美联储量化宽松以后的股票市场

⑴ 美联储结束QE会对中国股市有什么影响

美联储退出量化宽松政策代表美国经济正在向上发展，或将对全球股市起到正面的影响。此次美联储的退出是全球实体经济、房地产市场以及其他各方面全面复苏的信号，或将利好全球股市。长期经济的复苏必然代表美国主流经济的复苏，那么股市是取决于利润的，而利润是随着GDP增长而上升的。

⑵ 弱弱的问一下!美国为什么要退出量化宽松政策退出会有什么不好的后果为什么退出量化宽松股市会下跌

美国利率周期转向？

英国《金融时报》
迈克尔•麦肯兹 史蒂芬•福利
纽约报道

就像堵车时的高速公路一样，投资者现在正堵在美国债券市场的高速路出口。
尽管美联储(Fed)及其主席本•伯南克(Ben Bernanke)多次明确表示，只有美国经济出现实质性改善，未来才会缩减每月850亿美元的债券购买计划，但美国国债投资者听到的只有一点：利率周期正在转向，现在该抛售债券了。
RBS Securities策略师约翰•布里吉斯(John Briggs)表示，美联储已发出信号，除非数据走弱，否则量化宽松政策将在9月开始逐步放缓：“很可能在9月开始放缓，除非有数据支持其他情况。”
在努力应对利率风险之际，投资者面临的一个重大问题是，在固定收益基金已遭遇数月巨额亏损之后，债券收益率将升至多高的水平。债券收益率走势与价格相反。
美联储大举购买国债和抵押贷款债券导致债券票面利率极低，因此哪怕收益率只是微弱上涨，也会让投资者的投资组合受到很大影响。
无限期的量化宽松政策还促使投资者追逐收益更高的公司债券以及高股息股票，这些领域也会受到利率周期急剧转向的冲击。
昨日，10年期国债收益率跳涨至2.47%的22个月高点，这突显出利率急剧转向的可能性。
“政策制定者面临的问题是，退出迹象（不管它被描述得多么温和）使得在关键价格关口突破后，几乎没有买家愿意进入市场，”道明证券(TD Securities)经济学家埃里克•格林(Eric Green)表示，“美联储能够控制量化宽松政策的购买举措，但其能力是有限的。”
主要的危险是今年夏季市场波动性将不会减弱。缓慢且有控制地退出量化宽松政策，对于联邦公开市场委员会(FOMC)及其主席的真正考验，将是投资者的反应以及未来几周他们将如何利用手中的资金。美联储退出量化宽松政策将远远早于真正的紧缩政策出台（预计在2015年）。
根据EPFR的数据，过去两周，债券基金资金流出达到创纪录水平，投资者将总计270亿美元的资金撤出该领域。伴随而来的是交易所交易基金(ETF)的大举赎回，因投资者抢着走在美联储退出量化宽松之前。
更让人担忧的是，抛售规模会越来越大，从而导致收益率上升过高，这将最终不利于经济复苏。
瑞穗证券(Mizuho Securities)首席投资策略师卡麦恩•格里高利(Carmine Grigoli)表示：“从本质来看，金融市场是基于预期的，因此债券价格将立即对央行政策可能的变化做出回应，而不是像某些官员所希望的那样逐渐做出回应。”
债券收益率跃升让股市感到不安，自美联储会议周三结束以来，标准普尔500指数(S&P 500)已下跌3%。昨日这帮助遏制了国债价格的下跌，但它们仍显脆弱，因为公司债券和抵押贷款债券持有者希望抛售政府债券，以保护其投资组合不受利率风险的影响。
尽管伯南克坚称支持住房市场是一个关键政策目标，但流动性最强的抵押贷款支持证券(MBS)的收益率昨日跳涨至逾3.30%的20个月高点。这可能会迅速抑制住房需求。抵押贷款批发利率的上涨通常会在几个小时之内传递下去，因银行会提高新的30年期固定利率抵押贷款的利率。对于美联储逐渐缩减债券购买规模的担忧上月对市场造成冲击，30年期抵押贷款平均利率一年多来首次超过4%。
收益率上涨可能会在某一刻吸引买家，至少，这会帮助缓解资产泡沫的担忧，从杰里米•斯坦(Jeremy Stein)到伯南克自己，多位美联储官员今年曾表达过这种担忧。随着预算赤字继续改善，在未来缩减每月450亿美元国债购买规模的同时，政府债券发售也将减少。
贝莱德(BlackRock)美国固定收益部门联合主管里克•雷德(Rick Reider)表示，最近收益率上升代表着量化宽松政策所带来的人为低利率的结束。
他认为，10年期国债收益率可能会达到2.5%，但他表示，温和增长、低通胀以及美联储的资产购买计划将阻止国债收益率大大突破这一关口：“债券收益率正处于一个更高区间，但仍处于历史低位。”

译者/梁艳裳

资料来源：ft中文网

⑶ 美联储的量化宽松政策会给中国经济产生什么影响

在美联储量化宽松的货币政策作用下，2009年以来流入中国的短期国际资本呈现出加速的态势。按照错误与遗漏的方法测算，2009年上半年短期国际资本流入228亿美元；按照残差法的测算，2009年上半年短期国际资本流入达452亿美元。<br><br>未来一段时间里，随着国际金融机构“去杠杆化”进程的结束，美联储向金融市场注入的大量流动 ，通过各种渠道流向包括中国在内的新兴市场同家。同时，美国联邦基金利率已降至接近零利率的水平，日前中国的一年期存款利率经过四次降息话为2．25％，远高于美国联邦基准利率水平，短期内美联储加息的可能性不大，中美利差倒挂的局面将继续维持。在这种情形下，短期国际资本流入中国的趋势还将持续。<br><br>然而，一旦美国经济进入持续复苏，美联储必将逐步退出量化宽松和逐渐收紧银根，美国拆借市场利率和联邦基金利率将会上升。这将使美元升值，并使部分套利交易平仓。一旦美元企稳走强，国债利率上扬，大宗商品价格回落，资产泡沫可能随之而破裂。大量投机性资金撤出中国，造成资产价格的大幅波动，给中国的金融稳定埋下巨大的隐患。20世纪90年代东亚国家的资产泡沫破裂并引发金融危机的教训不可不引以为鉴。<br><br>量化宽松货币政策加大了美元汇率的波动，增加了人民币汇率机制改革的难度。2005年7月21日汇率形成机制改革以来，人民币汇率水乎也发生了明显变化。<br><br>然而，从2008年7月到2009年3月，金融危机急剧恶化，避险情绪升温，国际金融机构和企业纷纷将资金撤回美国或兑换成美元资产，导致美元对主要货币汇率保持升值。在这一背景卜，人民币事实又重归盯住美元的汇率制度，人民币兑美元的波动幅度维持在6.82~6.84之间。2009年3月下旬美国量化宽松货币政策的推出，导致美同通胀预期上升、国债融资风险增加和美元融资套利交易活跃，加上全球经济反弹使得美元作为避险工具的需求大大减弱，以美元资产保值的资金重新追逐高收益资产，美元呈贬值趋势。随着美元走弱，人民币汇率自2009年3月份后连续7个月呈贬值态势，名义有效汇率和实际有效汇率各贬值9．17％和7．67％。<br><br>在美元贬值和短期国际资本涌入的背景下，人民币升值压力再次显现，中国政府不太可能选择大幅升值的策略。首先，在大幅升值方式下，热钱在很短的时间内就可以获得升值带来的收益，热钱获利的成本将大大降低。其次，我们很难找到一个均衡汇率点，无法计算怎样的升值幅度为一个合适的水平。采取大幅升值策略，人民币汇率很可能出现超调，资金流向逆转的风险很大，或者是一次性大幅升值以后如果没有升到位，可能还会有下一次的升值预期，造成过多的游资流入。无论是哪一种情形，都会造成资金大进大出，产生宏观金融风险。再者，大幅升值对出口型企业将带来较大冲击，经济可能出现大幅下滑，进而引发严重的失业问题。<br><br>美国史无前例的量化宽松政策的推出，对中国货币政策最直接的影响是，中国被动跟随美国进行调整。如果中国不跟随美国和全球的量化宽松政策，人民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的资金流入。如果中国跟进美国的政策，由于中国的家庭和金融机构并不存在去杠杆化的问题，那么中国货币供应量将十分充足。因此，无论中国跟随还是不跟随美国的货币政策，都会出现流动性充裕的情形，这将推动资产价格泡沫的出现。从中长期来看，中国储蓄大于投资、贸易顺差居高不下且处在人口红利期，这些因素在较长时期内难以改变。从短期来看，在热钱流入、国外补库存带动中国出口增加的推动下，全球资金流向中国，中国外汇储备正重新加速上升，人民币升值压力增大，流动性过剩可能再次上演，推高物价水平。由于人民币重归“盯住”美元的机制，根据蒙代尔的“三元悖论”，在资本跨境流动无法得到有效控制的情况下，中国央行要部分丧失货币政策的自主性。在这种情况下，中国货币政策将追随美国货币政策的凋整。当美联储讯息信号非常明确甚至是宣布加息之后，中国央行才会提升存贷款基准利率。在通货膨胀显现的初期，中国货币政策的凋整将更多的依赖于数量工具 ，宏观调控政策紧缩的顺序很可能是从窗口指导和审慎监管开始，再到公开市场操作、存款准备金率，这中间可能会伴随收紧项目审批，最后才是进入加息周期。

⑷ 为什么美联储缩减量化宽松政策会导致股市一片利好呢

美联储量化宽松政策本身就是个争议的政策，好处是以期刺激投资和消费，拉动经济复苏，提振美国经济，进而带动全球经济的回暖。
而有些经济学家认为这项政策将导致通胀失控。目前来看这项政策是利好美国股市的，投资者已预料美联储将采取行动。自伯南克两个月前暗示将采取进一步货币宽松政策以来,道琼斯30种工业股票平均价格指数上涨12％。

⑸ 请问美联储实行新一轮量化宽松，对A股有和影响qe3受益股有哪些

美国来通胀了，买美国房地产吧。大家都预测有QE3所以具体还要看市场的表现。A股相对封闭，不用在意太多。

⑹ 当美联储退出量化宽松政策时，为什么会让投资者担心资金会从亚太地区股市回流美国，而引发流动性紧张

这道问题请问格里欺潘，他是这方面的专家。

⑺ 美联储的第二轮量化宽松政策将对中国的资本市场带来什么影响

应该说是利好。
可以把美国的量化宽松定义为美国的扩张性货币政策，可以加速美国的经济增长，扩大需求。
美国是中国的重要贸易对象，美国的需求扩大对中国的出口有积极影响。
对股市应该是个利好消息吧。
但是也不好说，股市是个投机的地方，将预期也比较厉害，如果多数人认为金融刺激政策是经济不行的表现，可能反对经济持悲观看法，导致股市下跌。

⑻ 美联储量化宽松

你好，在2020年的3月23日，美联储宣布了开放式的资产购买计划，即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，且不设定额度上限。同时，美联储宣布扩大货币市场流动性便利规模。美联储表示，将致力于在这一充满挑战的时代，使用其全部工具来支持美国经济，从而促进其最大就业和价格稳定的目标。
通俗一点来说，就是美联储将不限定数量的对外购买金融资产，投放美元，增加市场上的美元数量。

⑼ 美联储量化宽松政策怎么样的结果有利中国股市

美联储量化宽松政策本身就是个争议的政策，好处是以期刺激投资和消费，拉动经济复苏，提振美国经济，进而带动全球经济的回暖。而有些经济学家认为这项政策将导致通胀失控。目前来看这项政策是利好美国股市的，投资者已预料美联储将采取行动。自伯南克两个月前暗示将采取进一步货币宽松政策以来,道琼斯30种工业股票平均价格指数上涨12％。

⑽ 美联储第二轮量化宽松为什么会引发股市上涨

量化宽松货币政策下，通俗的讲就是美国国内流动的美元更多了，美元供给多了，而相应的物质财产并没有增多，就会出现通货膨胀，美元贬值的预期

可以看看这个 http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20101105/03438903623.shtml