中国移动股票分析报告

① 中国移动的现状

摘要：近年来，通信产业已成为中国经济发展的支柱，移动通信更是日新月异，但它向3G演进时面临诸多问题，比如ARPU值下降，增量不增收，增幅减缓等。介绍了中国移动通信的现状，分析了中国移动、中国联通等电信运营商向3G的演进策略，最后提出了几点建议并对市场做了展望。

关键词：移动通信，中国移动，中国联通，3G，技术演进，经营方针

近年来，通信产业已成为中国经济发展的支柱，在国内是众星捧月，国际上也可谓是一枝独秀，而移动通信更可以毫不夸张地用“日新月异”来形容。据信息产业部统计，截至2002年11月底，中国移动用户突破2亿大关，2003年第1季度又达到2.2亿户，占世界总用户数的20％，并继续保持每月增长500万户的速度。

但另一方面，截至2002年10月份，移动电话交换机容量为2.6亿多户，网络利用率已达85％，且900MHz和1800 MHz的频率利用空间已很小，再从2亿增加到3亿应不会再如此迅速。后2亿时代面临诸多问题，比如每用户平均收益（ARPU）值下降，增量不增收；增幅减缓，急需开发各种增值业务来吸引用户；投资下滑，3G一日不出颓势就一日不会好转。一切矛头都指向了下一代移动网，指向了3G。

一、中国移动通信现状

1．中国联通

中国联通发展CDMA主要有两个原因，一是在G网无法和中国移动一较高下；二是政府的影响，中国入世时与美国达成的协议之一就是开放电信市场。

截至2002年9月30日，中国联通G网用户达5700万；至10月14日，C网用户跨过400万大关，联通移动用户总数突破6000万，市场份额达30.9％；至12月25日，C网用户又达701.2万，这标志着中国联通在移动通信领域取得重大成功。2003年中国联通CDMA的立足点是继续扩大用户群，“以中、高端用户为主，兼顾低端市场”，实现2000万用户的目标。同时作为中国惟一的全业务运营商，积极推进NGN，打开固网业务之门。

2003年3月28日，外界关注已久的基于cdma 1x的数据业务品牌正式诞生，中国联通主推“联通无线”（U-MAX），提供包括WAP浏览、彩图下载以及高达150.6 kbit／s的cdma 1x无线数据上网业务，并在稍后推出无线视频点播、全球定位系统（GPS）、电子地图导航和移动电子商务等服务。

目前，CDMA产业链已开始形成，其ARPU值远远高于G网，这比发展用户更有意义、更为重要。当前电信市场的竞争已由简单的运营商网络间的竞争转变为以内容与服务为主导的整条产业链的竞争。

另外，中国联通仍在积极经营G网，重点进行网络优化和局部扩容，扩容数量已达700万线。最近，为了保证双网同时运行又不相互竞争，中国联通又与高通公司合作加紧试验GSM 1X。这项新技术为中国联通的G网提供了一种cdma2000解决方案，它可将未经修改的GSM-MAP（G网高层协议）核心网络和cdma2000网络连接起来。如果此类终端成功推出

② 请问中国移动怎么不在国内A股上市呢

国内的投资者最早要等到2008年才能买到这家中国最会赚钱的电信运营商的股票了。

在刚刚结束的中国共产党十七大上，中国移动总裁王建宙再次公开表达了中国移动积极争取回归A股市场的姿态。他说：“中国移动是以在香港成立的公司上市的，属于红筹股，回归A股的程序相对比较复杂，仍在积极争取中。”他的话虽然简短，但却明确传达了两层含义，一是中移动等香港红筹的回归趋势已无法改变，二是红筹的回归之路并不像想象得那样平坦。

目前，香港市场一共有91支红筹股。随着内地资本市场的变化，各界对红筹回归A股充满了期待。特别是政府，希望通过红筹股中大蓝筹的回归，改善国内资本市场的结构，提升上市公司整体盈利水平，稳定市场。

在所有的红筹股中，排名香港市场市值第一，市值高达1.7万亿港元的中国移动，被认为很有可能成为回归A股市场的第一个红筹公司。如果红筹股中国移动、中国网通，H股中国电信都能够顺利回归，那么电信板块的市值在A股总市值中将占据10%左右的份额，跻身前三，成为平衡市场的重要力量，特别是对目前结构不太合理的A股市场影响重大。

不过，“箭在弦上”的中移动的回归计划似乎并不顺利，先前业内关于中移动2007年内回归A股的预测很有可能落空。中移动回归陷入停顿的传言已在业内流传了一段时间，是什么减缓了中移动回归的步伐呢？

回归瓶颈

银河证券的通信行业分析师王国平认为：“目前中国移动回归A股，从技术和法律方面都已经没有不可逾越的障碍。不过涉及的两地政策和审批程序比预先设想的要复杂一些，至于到底瓶颈在哪里目前还很难准确判断。”

最近，有香港媒体报道，因担心红筹股回归A股影响香港的国际金融地位，香港政府主动游说内地暂缓红筹回归计划。又有消息称，香港相关政府部门今年将全力辅助H股到A股上市，红筹股回归的计划则暂时搁置。王国平说：“虽然没有收到确切的消息，但鉴于红筹股在香港资本市场的重要地位，不排除这种可能。”

目前香港红筹公司共91家，发行总股本为3220.6095亿股，市值约3.9万亿港元，占香港股市总市值的20%左右。一些大红筹股的涨跌直接影响恒生指数。一位电信业分析人士指出：“如果说微软、Google、可口可乐是美国证券市场稳定的基石，那么中国移动则是香港证券市场稳定的基石。”香港对红筹的留恋也就很容易理解了。

另外，国内电信市场的一些不确定因素也有可能是影响中移动回归进程的原因之一，例如3G牌照的发放，电信重组预期等。摩根大通的报告指出，中移动A股上市将较预期复杂而且冗长。同时，中国电信业重组也许会对中移动不利。因此，中移动回归A股可能会遇到阻力，估计要等到重组以后，中移动才有望回归A股。3G的形势虽然逐渐明朗化，但在没有正式发放牌照之前，仍然存在诸多变数，信诚证券的观点认为：“只有在3G牌照明朗化之后，中移动才会正式启动A股上市计划。” 北京邮电大学经济管理学院院长吕廷杰也持同样的观点。

看来，国内的投资者最早要等到2008年才能够有机会买到这家中国最会赚钱的电信运营商的股票了。

回归方式

除了回归时间之外，以什么样的方式登陆 A股，也是影响回归进程的核心问题，中移动的回归方式在未来的“红筹海归”大潮中，将具有拷贝价值。

红筹回归A股市场有两种方式可以选择：一种是CDR(中国式预托凭证)，另一种则是直接发行模式。2年前，王建宙曾表示，由于中移动是在香港注册的红筹公司，因此采取CDR的形式比较合适。CDR一词来源于ADR(美国式存托凭证)，按美国法律规定，外国公司在美国不能直接上市,只能是原生股票通过托管银行以ADR的形式在证交所挂牌交易，中移动在纽交所就是发行的ADR。其实从2001年开始，中移动就多次与国务院沟通，希望能到内地股市发行CDR，但由于CDR涉及到货币兑换及资本项目对外开放等复杂问题，因而一直没有结果。

就在今年上半年，业内还在就到底是采用CDR，还是直接发行的方式上形成了两派意见，引发了激烈讨论。不过随着《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法草案》的推出，证监会对红筹公司以A股形式回归已悄然开闸。草案规定，只要符合条件的红筹公司可以申请在境内首次公开发行股票。监管部门已明确表态希望中移动以IPO(首次公开发行)方式回归A股。最近一段时间，中移动的高层也多次表示了对这种方式的认可。王国平认为：“CDR涉及到外汇管制，以后运行成本高等问题可能会复杂化，普通投资者也很难理解，因此直接发行是比较好的选择。”

另外，中移动的资料显示，除中国移动代国资委持有的股权外，中移动其他股东均为境外机构投资者或自然人。因此在选择确定方案的时候，兼顾境外投资者和国内投资者的利益，也是中移动必须要考虑的问题。王建宙在公司发布半年报的时候表示：“考虑到两地投资者的利益，根据公司目前的具体情况，公司管理层希望通过母公司出售旧股回A股上市。”目前，中国移动持有74%的股份，母公司减持，也就是说在A股卖“旧股”，避免了卖新股摊薄已有股东的权益。但减持“老股”的障碍是，一方面可能会影响投资者心态，另一方面，减持国有股所得，是上缴财政还是国资委或其他方式，目前没有相关法律法规界定。有专业人士认为：“如果能够以出售部分‘老股’再加发行部分新股的方式回归，可能是各方都更容易接受的结果。”

有人预测，如果中移动以直接发行的方式“归A”，估计融资规模不会太大，只会象征性地发一些A股。中移动运营状况良好，现金流充裕，今年上半年公司盈利达到379.07亿元，也就是说每天的收入就超过2亿元。即使面临3G建设等需要大量资金的投资，但盈利能力已经是其他三家中国电信运营商总和的中移动显然并不缺钱，因此中移动回归的主要目的并不是在于融资，而是给不断升温的A股市场增加优质股票供给，同时也改变现在境内消费者“贡献利润”、境外投资者“享受成果”的现状。

虽然中移动“归A”的方案最终将由国务院决定，但整体轮廓正在逐渐清晰之中。

③ 怎么查看中国移动财务分析报告2016

移动属于上市公司 他在香港主板上市，从中可以看到中国移动这个上市公司，也就可以下载下来移动的财务报告。另外在中国移动的官网相关的内容中应该是也有相关的抄报告的披露

④ 帮忙写一份股票投资分析报告

600005：武钢股份
1.公司基本面以及经营状态
武钢作为中国三大钢铁龙头之一，其主要经营范围涉及冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售。
主营业务包括冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。其中其拳头产业就是冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。
08年过去的前3个季度，武钢在铁矿石价格上涨，国际经济动荡，钢材价格下跌的种种不利因素之下，通过降低经营成本，提高生产效率，走高端发展业务，成功实现了业绩的稳定增长，其前3个季度业绩同比增长50%左右。
｜★最新主要指标★ ｜08-09-30｜08-06-30｜08-03-31｜07-12-31｜07-09-30｜
｜每股收益(元) ｜0.9150 ｜0.6270 ｜0.2610 ｜0.8320 ｜0.6370 ｜
｜每股净资产(元) ｜3.7790 ｜3.4920 ｜3.5010 ｜3.2880 ｜3.2080 ｜

公司整体经营面良好，运营稳定。

2.消息面
利好因素：国家加快钢铁行业重组步伐，武钢股份在08年重要的项目就是重组广西钢铁集团，投资建设防城港项目，同时联手平顶山煤炭，通过打开沿海通道，保证成本稳定和储备资源稳定的方式，为今后武钢的长远发展奠定了坚实的基础。国家投资2万亿铁路建设，武钢作为中国4大铁路钢轨供应商，将获益匪浅。
不利因素：铁矿石价格上涨，成本压力加大 ；今年4季度，钢铁行业进入萧条，钢铁滞销 。影响公司年终业绩

3.技术面。
今年前期技术面走势分析 ：
从今年年初到现在的K线图来看，武钢股份从去年年底到今年1月一路走高，创造了历史新高之后出现了回落，在2月底创出短期小高点之后，进入了整体的下降通道。该股从3月跌破60日均线之后，一直处于其压制轨迹下的下探中，虽然该股在4.24日反弹行情中曾经突破60日均线的压力位，但是大盘整体走势依旧偏弱，该股随之再次跌穿60日均线，随之进入了漫长的下跌过程之中。

中国政府今年采取了3次大的就是政策，第一次是4.24日，降低印花税。第二次是9.19日单边征收印花税，第三次就是不久前政府出台10条刺激经济政策。其中3次救市措施，前2次的性质基本一致，主要是直接涉及证券市场；第三次属于救经济，受惠于未来股市的发展。因此这几次救市措施产生的效果都是不一样的。
第一次4.24：受到降低印花税的影响，大盘整体出现反弹，该股随大盘而动，出现了小幅度的反弹，由于随后发生了地震，由于对重建涉及到钢材建设，武钢也经历了一次小的炒作之后，随后进入了漫漫的下跌行情。
第二次9.19：这次救市措施改印花税单边征收，同样刺激了大盘强烈反弹，同时武钢增持本公司股票，受到利好影响，该股也仅仅反弹了2个交易日，随后回落。虽然有利好刺激，但是9月份已经出现了钢铁滞销，钢铁行业困难的局面，对钢铁的后市普遍不看好，正因为如此，十一之后，资金大量抛售钢铁股票，该股一路下跌到最低点4.14元。
第三次，政府出台经济刺激政策，这对武钢来说，利好的刺激影响远远大于前两次，前两次主要都是随大势，但是这次武钢感受到了真正的实惠。第一，政府在未来投资灾后重建，对钢铁需求大，第二，政府未来投资2万亿在铁路建设上，武钢作为中国四大铁路钢材供应商，将在未来获得相当可观的利益。因此该股从11月3日以来，持续的强烈反弹，并且反弹之后没有出现下跌，而是横盘整理走势，这说明这次救市对武钢是真正意义上的实质性利好，并非前2次那样普遍性的就是措施。因此反弹的走势和幅度都不一样。

从该股走势上可以看出，在经过前2次反弹之后中途经历了3个快速下跌阶段，一个是6月到7月，大盘跌破3000点的时候，一个是8月初奥运行情破灭的时候，另外一个就是9.19反弹之后，由于四季度钢铁板块的整体进入萧条，钢材滞销，该股连续被资金大量抛售，短短6个交易日之内出现了3次跌停，资金大量流出，经过了连续的杀跌之后，该股在10.28日探底企稳，短线资金开始逐步进场操作，形成了目前看到的一轮反弹行情。所以第三次救市民房反映出来和以前不一样

该股目前技术面走势：
1.K线图和VOL能量指标
该股从11月3日发起的一轮行情走势到现在，连续攻克了各条均线的压力位，创出了短期的新高7.05元之后出现了回落走势，能量在前期上扬中逐步放大，但是随着调整到来，能量逐步出现了萎缩。其K线走势上来看，30日均线和60日均线在短期有较强的支撑作用，只要不破，就可以耐心的持有。该股目前走势有回调结束的迹象，压力位在10日均线附近，后市第二压力位在前期小高点7.05元附近。该股后市只有出现放量突破才能继续看多。

2.KDJ指标
该股短期KDJ指标基本已经探底，J值已经步入超卖区间，有反弹的要求。但是还不能盲目乐观，只有K线和J线反穿D线上行形成金叉，其短期反弹的格局才能确定。

3.MACD指标
该股的MACD指标趋势并不乐观，DIF位于DAE下方运行，短期弱势形态，双线逐步趋向零轴，一旦有效击穿零轴下行。整体格局走弱，空方占优。由于对钢铁行业未来一年预期的悲观，钢铁被抛售的可能性是很大的。

综合而言，由于现在经济并未好转，而且钢铁处于整体的调整周期中，该股短线炒作机会还是有的，但是中线不被看好。长期投资没有问题。由于我国钢铁行业未来的趋势就是做大做强，武钢随着防城港项目的建城投产，以及在国内不断的重组兼并趋势，未来的发展前景是十分看好的。

⑤ 中国移动办公全景分析报告 移动办公有哪三大坑

移动办公在实施过程中，确实要避免一些问题；
一、移动办公的最大价值是满足领导层面炫耀的需要，还是业务部门员工效率的提升，还是主从点不同?出发点不同，实效自然不同。不能再被传统业务形式所束缚，应该优化合适的方式和流程。
二、移动办公需要与原有业务系统进行有效的集成整合，事实求是，落地集成，保障原有业务系统的稳定与连续性；
三、移动开发，企业尝试自力更生，这个过程与尝试可有，但经历重重问题；移动办公产品考虑兼容并蓄，技术与体验并重。

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