中国宏观经济与股票

1. 如何理解中国股市与宏观经济的内在联系

中国股市属于虚拟经济。现在经济下行，实体经济增速变缓，面临产业结构转型升级。再加上，实体经济的投资好的渠道不多了，通货的流动性相对过剩，实体经济消化不了如此多的流动性。因而，对未来经济预期向好的投资者偏好将资金投向虚拟经济，如股市和房地产。当然，中国的股市并不属于经济运行形势的“晴雨表”，并不是说牛市熊市能恰当反映经济运行形势，只是多少作为一种参考吧。

2. 宏观经济和股市

建议你看一本书《看不懂的中国股市》 一句话说不清楚 看完以后什么都明白了
另外股市确实是一个国家经济的晴雨表 但唯独中国不是 因为中国股市才几十年的发展道路 很多地方都不规范和成熟 不能与欧洲 美国的几百年的股市相提并论
中国是政策市

3. 漫谈宏观经济如何影响中国股市

第一，宏观经济是十分复杂的，对判断宏观经济而言，单一数据不起决定性作用。出口数据首先是反映外部需求，其次可以通过结合中国经济的特点，比如一般贸易比重，来侧面反映内部需求，但总体来讲，只是反映了一个方面。各种宏观数据，包括前瞻的、同步的、滞后的，要结合起来相互佐证，才能比较全面地看清经济大趋势和结构性趋势。如果通过投资、工业产出和金融数据，以及出口相关的外部经济体和中观行业数据等，大致已经可以判断中国经济周期性的复苏十分微弱，那么就不能因出口数据的显眼而对中国经济的总体判断做出轻易的更改。一般各界会对突兀的噪音进行重点分析，但不会因此对大局进行质疑。这次的出口数据就是噪音。

第二，出口数据的质疑和求证方向，与笔者对目前经济的看法是一致的。质疑出口数据的人，倾向性认为数据有水分，如果质疑被证实了，将进一步确定经济复苏较弱的趋势；如果被证伪了，那么现在这个错误的数据，也没有好到足以支撑看好中国经济的观点。所以在求证的有效性方面，其实并没有太大的实际意义。

如今中国股市的趋势特征十分明显，周期股表现不佳，成长股走势强劲，这正反映了现在中国经济羸弱和宏观流动性宽松的局面。投资楼市的大门关严了，实体经济扩张放缓，银行理财产品又在清理，宏观资金面并不紧，所以总有一部分资金会转向股市，至少场内资金不会急于流出股市。

现在涨势强劲的品种，主流用“成长股”这个说法，但其背景不在于“成长”，而在于小盘。一个可以说故事，又规模不大的股票，很适合进行交易操作。故事可以是成长，也可以是概念，其实都是一样的，把故事的验证周期拉长，短期无法证伪，就不影响现在股市的运行特征。说的更直接一点，现在的中国股市，特别是小盘股，庄股气氛其实与早些年相似。这是各方面环境造成的，除了宏观经济、流动性、大类投资比较，新政府上任后提出的“中国梦”和“经济转型”等各种措辞，也是相当有利于这种趋势特征运行的。当然，确实有一些成长股是真实的，但总体数量占比较小。

周期股与宏观经济走势十分密切，抛开股票短期的价格波动，周期股整体的表现更反映中国经济形势。现在中国经济的结构没有发生大的变化，所以这种关系还会持续下去。这就意味着，周期股的走势，更依赖中国经济形势的变化对行业企业盈利的影响。弱宏观背景下，周期股的行情将是盈利撬动的，而估值推动则需要经济走出确定性的强劲上升趋势，股市情绪也乐观到可以给予更多的估值溢价时。现在显然不现实。

既然短期周期股的行情更依赖于盈利，那么弱复苏显然不会对盈利有太明显的积极影响。如果把供给和需求比作两个方向相对的力，力的大小变动影响的就是盈利的平衡。如果供给的力一直维持稳定的增长态势，而需求在大幅回撤后开始加力，只要需求的力达不到供给的力的同等级别，尽管需求是在回升的，但盈利水平依然会下降。

供给的力，中短期看库存，中长期看产能。但要明确，库存是一个反应，而不是根本，最终产能才是根本。库存是有较大弹性的，而周期性行业的产能在中国弹性较弱，特别是在钢铁、有色等和政府利益关联密切的行业。甚至可以这么说，这些行业的产能是刚性的。经济周期的变化在中国，对需求和供给的影响是不同的，这是非市场化的表现。

弱复苏环境下，传统工业过剩产能压力较大，去库存虽然可以进行，但有些行业如钢铁，产能利用率根本难以下降，因此供给会持续涌出，行业企业盈利对库存的敏感性就相应降低了。

万事皆有因。现在中国股市出现结构性分化，自然有它的合理性。但要梳理各方面成因却相当困难，尤其是在趋势形成的早期要去理清头绪并作出判断。上述漫谈或是片面之语，但希望对读者认识当下环境和改进分析方法有所裨益

4. 根据我国目前的宏观经济形式分析我国股票市场未来的走势

股票市场是市场经济的高级组织形态，是生产力发展的必然产物。社会化大生产越发达，对社会资金的融通需求就越大，股票市场筹集资金和优化资源配置的功能就越是能够充分发挥，股票市场也就越发达。

(4)中国宏观经济与股票扩展阅读：

2013年影响股市表现因素分析：

我国经济将在2013年实现温和复苏，各项经济指标将逐步好转。与2012年每个季度经济增速均低于年初预期相比，2013年每个季度实际增速有望不断超出年初预期，预计全年GDP增速将回升到8%以上。

在全球经济低迷的背景下，中国出口仍不会有起色，但内需的增长可以抵消外需的下降。而高铁、水利等基础设施投资增速有增无减，投资仍是推动中国经济的重要动力。

5. 中国宏观经济政策对我国股市的影响

中国宏观经济政策对我国股市的影响，除开舆论导向和政府直接干预外，其主要、有效地途径是从紧缩银根入手的，也就是利用后壁政策来调控股市的，就此问题论述如下：
一、货币政策工具可分为以下三类：
（1）常规性货币政策工具，或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括存款准备金制度，再贴现政策和公开市场业务，被称为中央银行的“三大法宝”。主要是从总量上对货币供应时和信贷规模进行调控；

（2）选择性的货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括：证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制。

（3）补充性货币政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。补充性货币政策工具包括：
①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；
②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。

07年度下半年国内面临物价上涨，通胀压力加大的危机，其原因是：
1、供需失衡，比如食品行业 这是需求拉动型的通胀 ；
2、成本拉动，比如原油铁矿等国际价格上升，国内这些行业的价格上涨；
3、国内投资过热，大量流动性流向楼市股市，流动性过剩导致通胀压力加大；
4、国际贸易失衡，巨额顺差的长期存在，外汇占款严重，RMB投放过多；
5、RMB升值预期使得大量国际资本流入国内；

08年度国家采用的货币政策，在治理物价上涨主要表现在：
1、通过信贷结构调整 推动产业结构调整。
大力发展农业 尤其是集约型农业 提高农产品产量 加强信贷支持三农的力度；
坚决执行节能减排 限制“两高”行业的发展 鼓励新能源新技术的发展 以减少对国外能源资源的依赖 发展绿色信贷；减少对房地产业的贷款，抑制楼市的涨幅过快，使其健康稳定发展，防止经济泡沫；
2、控制信贷规模 加强额度管理 控制流动性。
紧缩性的货币政策正在执行，上调存款准备金率、利息、发行央票等等，回收流动性优化信贷结构，多向中小企业、新兴行业企业倾斜，以消化掉相对过剩的流动性；
3、通过税收等财政手段以及汇率手段来改善国际贸易失衡局面，如降低出口退税率，升值人民币等，改变巨额顺差的局面，减少外汇占款，改善流动性过剩局面；
08年度通过这些财政政策的调控，物价的膨胀得到较好的抑制，楼盘的价格也有大幅度回落，虽然调控也带来一些负面的影响，如股市大跌、中小企业贷款困难，导致国民经济发展速度下降，但对应通货膨胀来说还是利大于弊的。
以上资料希望对你有帮助。

6. 宏观经济与股票的关系

宏观经济与股票晴雨表的关系

7. 宏观经济政策对股市变动的影响

中国宏观经济政策对我国股市的影响，除开舆论导向和政府直接干预外，其主要、有效地途径是从紧缩银根入手的，也就是利用后壁政策来调控股市的，就此问题论述如下：
一、货币政策工具可分为以下三类：
（1）选择性的货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括：证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制。
（2）常规性货币政策工具，或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括存款准备金制度，再贴现政策和公开市场业务，被称为中央银行的“三大法宝”。主要是从总量上对货币供应时和信贷规模进行调控；
（3）补充性货币政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。补充性货币政策工具包括：
①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；
②信用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。
07年度下半年国内面临物价上涨，通胀压力加大的危机，其原因是：
1、供需失衡，比如食品行业 这是需求拉动型的通胀 ；
2、成本拉动，比如原油铁矿等国际价格上升，国内这些行业的价格上涨；
3、国内投资过热，大量流动性流向楼市股市，流动性过剩导致通胀压力加大；
4、国际贸易失衡，巨额顺差的长期存在，外汇占款严重，RMB投放过多；
5、RMB升值预期使得大量国际资本流入国内；
08年度国家采用的货币政策，在治理物价上涨主要表现在：
1、通过信贷结构调整 推动产业结构调整。
大力发展农业 尤其是集约型农业 提高农产品产量 加强信贷支持三农的力度；
坚决执行节能减排 限制“两高”行业的发展 鼓励新能源新技术的发展 以减少对国外能源资源的依赖 发展绿色信贷；减少对房地产业的贷款，抑制楼市的涨幅过快，使其健康稳定发展，防止经济泡沫；
2、控制信贷规模 加强额度管理 控制流动性。
紧缩性的货币政策正在执行，上调存款准备金率、利息、发行央票等等，回收流动性优化信贷结构，多向中小企业、新兴行业企业倾斜，以消化掉相对过剩的流动性；
3、通过税收等财政手段以及汇率手段来改善国际贸易失衡局面，如降低出口退税率，升值人民币等，改变巨额顺差的局面，减少外汇占款，改善流动性过剩局面；
08年度通过这些财政政策的调控，物价的膨胀得到较好的抑制，楼盘的价格也有大幅度回落，虽然调控也带来一些负面的影响，如股市大跌、中小企业贷款困难，导致国民经济发展速度下降，但对应通货膨胀来说还是利大于弊的。

8. 宏观经济对股票市场的影响是什么

宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：

一，国内生产总值与经济增长率。

二，经济周期对股市的影响。经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。危机，繁荣。

三，物价变动对股市的影响。普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。

四，通货膨胀对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。

(8)中国宏观经济与股票扩展阅读：

结构问题严重，三个过剩加剧：相对过剩；暂时过剩；局部过剩。

自1978年以来中国经济所实施的渐进式转型模式取得了巨大成功，人民生活水平、综合国力都得到了很大提升。在经济转型过程中，经济社会发展中也逐渐积累了多种新的矛盾，这一系列的矛盾和问题也是中国经济可持续发展必须要面对的和解决的主要挑战。

收入差距不断拉大；需求结构严重失衡；产业结构发展滞后；资源环境压力不断加大；金融发展相对滞后；政府间财政关系失衡。

由于中国经济转型是一个复杂的系统性工程，而且在中国经济型转型期，各种基本经济关系也处在不断变化之中，宏观经济运行中也会呈现出许多新问题、新特征。

因此，经济转型不可能一步到位，我们只有不断解决中国经济发展中的各种新问题、新挑战，稳步实现中国社会经济的全面发展，才能够最终实现中国经济转型的成功。

9. 宏观经济对股市的影响

最近一年来一直在经历熊市，牛市里赚了一点小钱，当跌破4000点的时候就自信满满的决定经历一回熊市，所以就没有完全撤离，一直在坚守，重复的抄底斩仓抄底斩仓，不敢说有什么真知灼见，至少我还没有彻底死心。

上面的多说了点，说点正经的，多少也了解了一些国外的股市历史，这次的熊市也是一步步地验证判断而已，简单来说当宏观经济出现比较热的情况下，国家为了避免出现经济过热导致盲目投资增多，从而引起银行短期的信贷风险，就会慢慢紧缩货币，控制信贷规模。用以降低银行将来的风险，而作为经济本身，由于短期没有看到明显的风险，大家手头都比较充裕，银行紧缩银根，一开始并不能有效地抑制投资增长。由于某些行业受到银根紧缩的影响而出现经营困难，当利润率不能满足他们的投资预期时，他们的手里的资产就会出现转移，从而出现大规模的现金流动，流向房市（甚至流向养猪市场），就会出现房地产泡沫，流向股市，就会出现股市泡沫。这一点我们06、07年都看到了。所以说，紧缩银根从某种角度来说，一般是牛市的开始。我们也看到了银行加息一次，股市暴涨一次。房市也涨价一次，伟大的“买涨不买跌”理论在中国根深蒂固。股市房市价格越高，跑步进场的人越多。而随着紧缩的进一步升级，民间资本维持投资运转是不可能持久的，长期就会出现断裂，资金链一旦开始断裂就会出现连锁效应，很快最终接盘的人就会发现自己高处不胜寒（最近收废品的企业开始大量倒闭我这里还有人囤积废品导致大亏而自杀），而底部买进（包括股市房市）的人就会迅速兑现利润，导致迅速的下滑，大量的盲目投资开始出现呆帐，大量投机企业暴出各种各样的问题，泡沫就破了，随着恐慌的不断蔓延，国家就会出手挽救经济，说白了就是让该死的去死，让能救的缓口气，但是如同牛市中紧缩不能一开始就起到作用一样，降息周期的开始阶段也不能阻止股市的下跌，如最近的10月两次降息，也没能阻止股市破掉1800点，但是我预计今年年内底部的确立就已经可以期待了，不过说这些也没什么意义，还需要进一步观察才可以，我认为随着降息周期的结束，股市的底部就开始确立的，然后就是等待下一个紧缩周期。等待社会资金下一次的疯狂流动。在这个静默期，我认为我们所要做的就是每下跌一个区间就买入一次，直到真正的开始上涨。

以上只是我自己的浅见，不作为投资建议。