中国主板上市股票定价
『壹』 我国主板与创业板发行定价有啥区别
国内主板要求有连续三年的营运记录及盈利记(0.87,-0.03,-3.33%)录,而国内创业板没有盈利方面的要求,且营运记录也缩短到了两年。就营运记录而言,创业板强调主营业务的单一性、持续性、“活跃性”及突出性。强调了管理层的稳定性,也就是法定代表人、董事、高级管理人员、核心技术人员以及控股股东,在提出发行申请前24个月内是否曾发生变化。同时,创业板虽没有盈利方面的要求,但提出了二个会计年度的主营业务收入净额合计达到500万元、最近一个会计年度主营业务收入净额达到300万元的要求。
股本规模
主板市场要求发行后的股本总额不少于人民币5000万元,创业板对股本规模要求最低的,其股本总额的最低要求为2000万元。
股本结构
两个市场对于发行人认购的股本数额所占股本总额比重基本相同,均是不少于公司拟发行股本总额的35%;在公众股东数量方面,主板的要求是持有面值不低于1000元以上的个人股东不少于1000个,创业板的这一数量要求为不少于200人。
资产质量
主板要求公司在发行前净资产在总资产中所占比例不低于30%,无形资产在净资产中所占比例不高于20%。在资产负债比率方面,创业板与主板的要求一致,规定企业在申请发行时的资产负债率不高于70%,也就是净资产在总资产中所占比例不低于30%。但创业板并没有针对无形资产提出任何有关资产结构的要求。
股票的出售
在主板市场中,公司发行前的股份按照持有者的身份有国有(法人)股、公众股之分,其中,国有(法人)股到目前为止是禁止在二级市场上流通的,具有内部职工持股性质的公众股则允许在上市一段时间后流通,而管理层持股则在管理人员的任职期内禁止出售。在创业板中,虽仍严格禁止上市公司董事、监事、高级管理人员在任职期间内出售所持有的股份,但却允许上市公司公开发行前的股东(上述管理人员除外)自公司股票上市一年后出售其股票。
上市公司信息披露
就定期报告而言,主板市场只有年度报告和中期报告两部分的披露要求,而创业板在年报与中报的基础上,又增加了季度报告的披露要求。
就披露时限而言,主板与创业板之间也有区别。主板要求,上市公司应当在每个会计年度结束后四个月编制完成年报,每个会计年度结束后二个月内编制完成中报。而创业板对于年报的披露时限为3个月,中报与季报为45日。
对于临时报告的披露要求也不同。主板市场,上市公司在掌握信息披露的尺度时拥有较大的自由操作空间。创业板的信息披露要求则细致得多。如根据创业板的规定,当上市公司交易属下列情况之下时,就应披露相关信息:(1)交易标的价值占上市公司最近经审计总资产的10%以上,(2)交易标的应占损益的绝对值占上市公司最近一年损益的绝对值10%以上,(3)交易金额占上市公司最近经审计净资产总额10%以上,(4)以及交易产生的损失绝对值占上市公司最近一年经审计损益绝对值的10%以上,且绝对金额在50万元以上的。
另外,针对创业板上市公司中高新技术企业将占有较大比重的情形,创业板还就涉及技术的重大事件做了信息披露方面的详细规定。
股票价格的涨跌幅限制比例
在主板市场中,股票价格的涨跌幅限制比例为10%,ST股票和PT股票的涨跌幅限制进一步缩小,为5%。而在创业板市场中,股票价格的涨跌幅限制比例为20%,较之主板市场扩大了1倍,且交易所拥有在必要时调整创业板全部、某类或某只证券价格涨跌幅限制比例的权力。
上市首日竞价规则
按照主板市场规定,证券在上市首日集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下15元,连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下5元;而创业板则规定,证券上市首日集合竞价与连续竞价的有效竞价范围分别为发行价与最近成交价的上下150元和15元,较之主板市场分别放大了10倍和3倍。
交易异常情况
根据创业板的现有交易规则,当出现交易异常情况,如在交易日上午10:45、下午2:15之前较前一交易日收盘指数下跌幅度达到10%时,创业板临时停市30分钟;当创业板指数较前一交易日收盘指数下跌幅度达到15%时,创业板将当日停市。而国内主板并没有就交易异常情况时的对应措施作出明确规定。
会员与投资者关系
两大市场也作出了不同的规定。按照主板市场现有规定,证券商不得受理客户的要求,全权为客户选择买卖的种类、数量、价格、时间等,全权为客户作出卖出或买入的决定,对委托人作赢利保证或分享利益的证券买卖。会员与投资者之间是一种代理关系。另外,证券商受托买卖股票的收费固定,为实际成交金额的0.05%。
而在创业板,会员与投资者之间发生交易分代理与委托两种形式。当投资者委托会员买卖成交时,应当按与会员的约定交纳佣金。 追问我是想了解主板和创业板“发行定价”的区别,谢谢了
『贰』 我国股票IPO定价如何
IPO定价是指在新股进入市场之前的定价,是对即将进入市场的股票价值的事前判断,是一种不完全信息条件下的博弈行为,这就决定了要十分精确地确定新股发行价格是相当困难的,也是不太现实的。然而新股发行价格的确定是新股发行中最基本和最重要的环节和内容,新股发行价格的高低决定着新股发行的成功与否,也关系到各参与主体的根本利益,并影响到股票上市后的具体表现。
对发行人而言,发行价格的高低直接决定其筹集资金计划的完成情况和发行的成本,而且也影响公司的未来发展;对承销商而言,发行价格的高低决定了它的成本效益水平;对投资者而言,发行价格既是投资欲望转化为现实的决定因素,同时又是投资人未来收益水平的决定性因素。
发行价较低时,新股发行较容易、顺利,然而若发行价过低,则可能损害原有股东的利益,而且募集资金量少,发行公司的筹资需求难以满足,不利于公司的长期发展;若发行价过高,则增大承销商的发行风险和发行难度,并且也会增大投资者的成本,抑制投资者的认购热情,从而最终影响到发行公司的筹资需求。
『叁』 新股上市首日涨幅限制是多少
上海交易所:
有效申报价格范围
新股上市首日:
集合竞价阶段:有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%;
连续竞价阶段、开市期间停牌阶段和收盘集合竞价阶段:有效申报价格不得高于发行的144%且不得低于发行价格的64%
盘中临时停牌制度:
新股上市首日连续竞价阶段,盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或者下跌超过10%的,本所对其实施盘中临时停牌;盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌超过20%的,不再对其实施盘中临时停牌。
因前款规定停牌的,停牌持续时间为30分钟,如停牌持续时间达到或超过14:57,当日14:57复牌,进入收盘集合竞价阶段。
深圳交易所:
有效申报价格范围
新股上市首日:
开盘集合竞价阶段的有效竞价范围:发行价的上下20%(超过120%,但为超过144%的申报,不能参加开盘集合竞价,暂存于交易主机,当连续竞价成交价波动使其进入有效竞价范围时,参与连续竞价)
全日有效申报价格范围:不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64%
连续竞价、复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围:最近成交价的上下10%
盘中临时停牌制度:
股票上市首日连续竞价阶段出现盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的,盘中临时停牌30分钟;
临时停牌期间,投资者可以申报,也可以撤销申报。复牌时,对已接受的申报进行复牌集合竞价。
临时停牌时间跨越14:57的,于14:47复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价。
股票上市首日14:57至15:00采用收盘集合竞价收盘价通过集合竞价的方式产生。
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『肆』 创业板和中小板、主板股票怎么区分
1、股票主板是以传统产业为主的股票交易市场,股票主板是沪深主板,在上交所上市的主板企业股票代码通常以60开头,在深交所上市的主板企业股票代码通常以000开头。
2、创业板,又称二板市场(Second-board Market)即第二股票交易市场,是与主板市场(Main-Board Market)不同的一类证券市场,专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。
是对主板市场的重要补充,在资本市场有着重要的位置,在中国的创业板的市场代码是300开头的。
3、中小板就是相对于股票主板市场而言的,有些企业的条件达不到股票主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡,在中国的中小板的市场代码是002开头的。
(4)中国主板上市股票定价扩展阅读:
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分,很大程度上能够反映经济发展状况,有“国民经济晴雨表”之称。
主板市场先于创业板市场产生,二者既相互区别又相互联系,是多层次资本市场的重要组成部分。主板市场和创业板市场的区分最主要是在上市公司的规模和融资额上限。
创业板市场是一国证券主板市场之外的证券交易市场,它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务,是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比,在创业板市场上市的企业标准和上市条件相对较低。
从国外的情况看,创业板市场与主板市场的区别是:不设立最低盈利的规定,以免高成长的公司因盈利低而不能挂牌;提高对公众最低持股量的要求,以保证公司有充裕的资金周转;设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制。
如两年内不得出售名下的股份等,以使公司管理层在发展业务方面保持对股东的承诺。此外,创业板使用公告板作为交易途径,不论公司在何地注册成立,只要符合要求即可获准上市。
参考资料:网络-主板市场
参考资料:网络-中小板
参考资料:网络-创业板
『伍』 “股票上市”和“主板上市”是一个概念吗
稍微有点不一样,我国证券市场分主板、中小板、创业板、三板,
“股票上市”只是一个统称,“主板上市”说明了在上的是那个板。
『陆』 在中国主板上市公司需要多少原始股
莫名其妙的问题,
上当受骗的节奏。
如果你本人不是真的了解一个公司,原始股基本上可以直接视为诈骗。
『柒』 公司上市,原始股如何定价
股票价值以净值计算,而非市价. 一般按照A股每股面值1元人民币计算。下面这则希望对你有所帮助按照现在的法律法规,已经没有原始股这个概念。投资者对公司股票感兴趣可以仔细阅读 《招股说明书》。 公司股份可以转让,转让给第三人之前需经其它股东同意或其它股东放弃优先购买权。“原始股”在法律上没有准确定义,一般指在《公司法》实施前,某些股份公司经政府有关部门批准而首次公开发行的股票。所谓“原始股”,通常指股份有限公司设立时向社会公开募集的股份,或股份公司设立后的原始股权转让及增发。由投资者对即将上市公司的股权进行投资形成了原始股权市场,也叫购买原始股。按照《证券法》的规定“公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批;未经依法核准或者审批,任何单位和个人不得向社会公开发行证券。” 如果所购买的股票是未经有关主管部门的审批而公开发行股票,那么买卖这些股票不受法律保护,同时由于这个公司私自发行股票是违法的,其股票是不可能上市交易的。如果这个公司是经过省级以上人民政府批准设立的股份公司,可作为其发起人而取得股票,如果将来公司上市,手中的股票应该是发起人股,按照《公司法》的规定:“发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起三年内不得转让。投资者在做出投资决策前,可以要求查看非上市公司是否具有发行股票的相关批准文件。投资者查看了正式文件后,还可以向出具文件的相关主管部门求证,这样才能更好维护自身的权益。从法律的角度来说,投资者在交易过程中应该需要注意以下几点: 1、 投资者在办理股权转让后应该尽快办理股东名册变更登记。 2 、在交纳款项的同时要求履行相关的手续,开具相关的证明。 3 、协议中注明承诺内容,如果公司承诺“在一定期限内可以公开上市”等,那么一定要在协议中注明。