中国对股票发行进行申购的机构为
『壹』 上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则
（2016年1月制订）
第一章 总则
第一条 为规范上海市场首次公开发行股票网上发行行为，根据《证券发行与承销管理办法》及相关规定，制定本细则。
第二条 通过上海证券交易所（以下简称“上交所”）交易系统并采用网上按市值申购和配售方式首次公开发行股票，适用本细则。
第二章 市值计算规则
第三条 持有上海市场非限售A股股份市值（以下简称“市值”）1万元以上（含1万元）的投资者方可参与网上发行。
第四条 投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日，下同）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。
第五条 投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。
确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以T-2日日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
第六条 证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。
第七条 不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
投资者相关证券账户开户时间不足20个交易日的，按20个交易日计算日均持有市值。
第八条 非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员交易限制的，不影响证券账户内持有市值的计算。
第九条 投资者相关证券账户持有市值按其证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。
第三章 基本规则
第十条 根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度。
每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过9999.9万股，如超过则该笔申购无效。
为保证申购的有序进行，上交所可根据市场情况和技术系统承载能力对申购单位、最大申购数量进行调整，并向市场公告。
第十一条 投资者可以根据其持有市值对应的网上可申购额度，使用所持上海市场证券账户在T日申购在上交所发行的新股。申购时间为T日9:30-11:30、13:00-15:00。
投资者申购数量超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购。
投资者在进行申购时无需缴付申购资金。
第十二条 参与网上申购的投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行新股申购。
对于参与新股申购的投资者，证券公司在新股中签认购资金交收日前（含T+3日），不得为其申报撤销指定交易以及注销相应证券账户。
第十三条 投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
第十四条 T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值确定。
第十五条 申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
第十六条 主承销商根据有效申购总量和回拨后的网上发行数量确定中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，公布中签结果。
第十七条 投资者申购新股中签后，应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。
对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况，结算参与人（包括证券公司及托管人等，下同）应当认真核验，并在T+3日15：00前如实向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）上海分公司申报，并由中国结算上海分公司提供给主承销商。放弃认购的股数以实际不足资金为准，最小单位为1股，可以不为1000股的整数倍。投资者放弃认购的股票由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。结算参与人对投资者放弃认购情况未认真核验而发生错报、漏报、申报不及时的，由此产生的后果及相关法律责任，由该结算参与人承担。
第十八条 结算参与人应在T+3日16：00按照新股中签结果和申报的放弃认购数据计算的实际应缴纳新股认购资金履行资金交收义务。因结算参与人资金不足而产生的后果及相关法律责任，由该结算参与人承担。
第十九条 中国结算上海分公司对新股认购实行非担保交收。
结算参与人应使用其在中国结算上海分公司开立的资金交收账户（即结算备付金账户）完成新股认购的资金交收，并应保证其资金交收账户在T+3日16：00有足额资金用于新股认购的资金交收。
如果结算参与人在T+3日16:00资金不足以完成新股认购的资金交收，则资金不足部分视为无效认购。中国结算上海分公司根据以下原则进行无效认购处理：同一日有多只新股进行认购的，对未到位资金按该结算参与人各只新股有效中签认购资金比例进行分配；同一只新股的认购，中国结算上海分公司按照投资者申购配号的时间顺序，从后往前进行无效处理。无效认购处理的股数以实际不足资金为准，最小单位为1股，可以不为1000股的整数倍。无效认购的股票将不登记至投资者证券账户，由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。
第二十条 投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股申购。
中国结算上海分公司根据结算参与人申报的投资者放弃认购数据，形成不得参与网上新股申购的投资者名单。
上交所根据中国结算上海分公司提供的上述投资者名单，在申购后、配号前对相应申购做无效处理。
放弃认购情形以投资者为单位进行判断，即投资者持有多个证券账户的，其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生放弃认购情形的，均纳入该投资者放弃认购次数，不合格、注销证券账户所发生过的放弃认购情形也纳入统计次数。
证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按不同投资者进行统计。
放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算。
第四章 业务流程
第二十一条 T-1日，中国结算上海分公司将纳入投资者市值计算的证券账户T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值及T-2日账户组对应关系数据发给上交所，上交所将据此计算投资者可申购额度数据，并发送至证券公司。
第二十二条 T日，投资者可以通过其指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度，并根据其持有的市值数据，在申购时间内通过指定交易的证券公司进行申购委托。
第二十三条 T日投资者有效申购数量经确认后，按照以下原则配售新股：
（一）当网上申购总量等于网上发行总量时，按投资者的实际申购量配售股票；
（二）当网上申购总量小于网上发行总量时，按投资者的实际申购量配售股票后，余额部分按照招股意向书和发行公告确定的方式处理；
（三）当网上申购总量大于网上发行总量时，上交所按照每1000股配一个号的规则对有效申购进行统一连续配号。
上交所将于T日盘后向证券公司发送配号结果数据，各证券公司营业部应于T+1日向投资者发布配号结果。
第二十四条 T+1日，主承销商公布中签率，并在有效申购总量大于网上发行总量时，在公证部门监督下根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于T+2日公布中签结果。每一个中签号可认购1000股新股。
上交所将于T+1日盘后向证券公司发送中签结果数据，各证券公司营业部应于T+2日向投资者发布中签结果。
第二十五条 T+1日，中国结算上海分公司根据中签结果进行新股认购中签清算，并在日终向各参与申购的结算参与人发送中签清算结果。结算参与人应据此要求投资者准备认购资金。
第二十六条 T+2日日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。结算参与人应于T＋3日15：00前，将其放弃认购部分向中国结算上海分公司申报。
中国结算上海分公司于T＋3日15:00-16：00，根据结算参与人申报的放弃认购数据，计算各结算参与人实际应缴纳的新股认购资金。
第二十七条 T+3日16：00，中国结算上海分公司从结算参与人的资金交收账户中扣收实际应缴纳的新股认购资金，并于当日划至主承销商的资金交收账户。
截至T+3日16:00结算参与人资金交收账户资金不足以完成新股认购资金交收的，中国结算上海分公司按第十九条进行无效认购处理，并将无效认购数据和结算参与人申报的放弃认购数据汇总结果提供给主承销商。
主承销商于T+4日向市场公告网上发行结果。
第二十八条 T+4日8：30后，主承销商可依据承销协议将新股认购资金扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。
第二十九条 中国结算上海分公司根据新股认购资金交收结果完成网上发行股份登记。对于主承销商根据第十七条、第十九条包销或按其他方式处理的新股，网上发行结束后，主承销商自行与发行人完成相关资金的划付，由发行人向中国结算上海分公司提交股份登记申请，中国结算上海分公司据此完成相应股份的登记。
第五章 网上发行与网下发行的衔接
第三十条 对于公开发行2000万股（含）以下且无老股转让计划的，应通过发行人与主承销商直接定价方式确定发行价格，拟公开发行的股票全部向网上投资者直接定价发行。
对于首次公开发行股票采用询价方式的，发行人和主承销商应在T-1日前刊登网上、网下发行公告，按照既定比例安排网上网下发行。新股网上发行申购日与网下发行申购日为同一日。
第三十一条 对于通过网下初步询价方式确定发行价格的，投资者参与网下配售和网上发行均按照发行价格填写申购委托单。对于通过网下初步询价方式确定发行价格区间并通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按询价区间的上限填写申购委托单。
T+2日，投资者根据最终确定的发行价格与获配数量缴款。
第三十二条 凡参与新股网下发行报价或申购的投资者，不得再参与该只新股的网上申购。
第三十三条 发行人和主承销商可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对网上投资者和对网下投资者的股票分配数量。
发行人和主承销商应在T日当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知上交所。发行人和主承销商未在规定时间内通知上交所的，发行人和主承销商应根据发行公告确定的网上、网下发行量进行股票配售。
第三十四条 股份登记完成后，中国结算上海分公司将新股《证券登记证明》交发行人。
第六章 附则
第三十五条 投资者应根据中国结算相关规定管理其证券账户。
因使用多个证券账户申购同一只新股、以同一证券账户多次申购同一只新股，以及因申购量超过可申购额度，导致部分申购无效的，由投资者自行承担相关责任。
第三十六条 对同一只新股发行，参与网下发行报价或申购的投资者再参与网上新股申购，导致其网上申购无效的，由投资者自行承担相关责任。
第三十七条 证券公司因违反第十二条规定接受投资者全权委托代其进行新股申购的，由证券公司承担相关责任。
第三十八条 结算参与人违反本细则的，中国结算上海分公司可按照《证券登记结算业务参与机构自律管理措施实施细则》等规定，采取相应的自律管理措施。
第三十九条 证券公司违反本细则的，上交所可按照《上海证券交易所会员管理规则》等规定，采取相应的监管措施或纪律处分。
第四十条 本细则由上交所和中国结算负责解释。
第四十一条 本细则自发布之日起施行。原《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》（上证发〔2014〕29号）同时废止。由上交所、中国结算颁布的涉及首次公开发行股票申购的相关规定与本细则不一致的，以本细则为准。
『贰』 什么是申购股票,怎样申购呢
申购新股流程：
(1)投资者申购（申购新股当天）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。
(2)资金冻结（申购后第一天）：由中国结算公司将申购资金冻结。
(3)验资及配号（申购后第二天）：交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。
(4)摇号抽签（申购后第三天）：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。
(5)公布中签号、资金解冻（申购后第四天）：对未中签部分的申购款予以解冻。
注意：以上流程个别新股除外（详见新股发行时在本网发布的招股说明书）
提示：以上日期为见报日期，中签率与中签号可提前一天在本网查询。
资金打新股流程：
两个交易所公布的资金申购上网定价发行的流程基本一致。申购当日，投资者要根据发行人发行公告规定的发行价格和有效申购数量缴足申购款，进行申购委托。如投资者缴纳的申购款不足，证券交易网点不得接受相关申购委托。假设张三账户上有50万元现金，他想参与名为“××××”的新股的申购。申购程序如下：
1、新股申购
XX股票将于6月1日在上证所发行，发行价为5元/股。张三可在6月1日（T日）上午9 ：30～11：30或下午1时～3时，通过委托系统用这50万元最多申购10万股XX股票。参与 申购的资金将被冻结。
2、新股配号
申购日后的第二天（T＋2日），上证所将根据有效申购总量，配售新股： （1）如有效申购量小于或等于本次上网发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都 是中签号码，投资者按有效申购量认购股票；
（2）如申购数量大于本次上网发行量，则通过摇号抽签，确定有效申购中签号码 ，每一中签号码认购一个申购单位新股。申购数量往往都会超过发行量。
3、新股中签
申购日后的第三天（T＋3日），将公布中签率，并根据总配号，由主承销商主持摇 号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易日（T+4日）在指定媒体上 公布中签结果。每一个中签号可以认购1000股新股。
4、新股资金解冻
申购日后的第四天（T＋4日），公布中签号，对未中签部分的申购款进行解冻。张三如果中了 1000股，那么，将有49.5万元的资金回到账户中，若未能中签，则50万元资金将全部回笼。投资者还应注意到，发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配量。
申购新股需注意的问题
注意： 申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。
注意： 投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。
注意： 每个帐户申购同一只新股只能申购一次(不包括基金、转债)。重复申购，只有第一次申购有效。
注意：沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999，999，500股。
注意： 申购新股的委托不能撤单，新股申购期间内不能撤销指定交易。
注意： 申购新股每1000(或500)股配一个申购配号，同一笔申购所配号码是连续的。
注意： 投资者发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购不予配号。
注意： 每个中签号只能认购1000(或500股)股。
注意： 新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。
注意： 申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。
注意： 新股在线是国内新股信息最快、最权威的新股专业网站，请进行新股申购时注意查阅上市公司在新股在线发布的招股说明书、上市公告书、中签公告等。
『叁』 在哪里可以申购新股
新股直接在交易软件中购买，新股有两种购买方式，第一种是申购新股，这种方式购买到新股的概率较小，一旦买到赚钱的概率较大，不过申购新股需要股票市值，沪市申购新股需要1万元及以上的沪市市值（20个交易日日均市值），深市申购新股需要1万元及以上的深市市值（20个交易日日均市值），创业板申购新股必须开通创业板权限，并满足深市打新市值要求，科创板申购必须开通科创板权限，并满足沪市打新市值要求。
第二种方式是在新股上市后购买，但一般不建议投资者参与，因为新股盘子较小，爆发力很强，较少的资金都有可能达到控盘的目的，容易受到机构投资者和游资的青睐，并且股票不确定性因素较多。
温馨提示：以上内容仅供参考，投资有风险，入市须谨慎。
应答时间：2021-11-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
『肆』 证券发行市场的定义和构成
证券发行市场的定义和构成
证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场;证券交易市场是买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。那么证券发行市场的构成又是什么呢？一起来了解一下！
(一)证券发行市场的含义
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
证券发行市场的作用主要表现在以下三个方面：
1.为资金需求者提供筹措资金的渠道。
2.为资金供应者提供投资和获利的机会;实现储蓄向投资转化。
3.形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。货币资金的优化配置。
(二)证券发行市场的构成：
1.证券发行人。在市场经济条件下，资金需求者筹集外部资金主要通过两条途径：向银行借款和发行证券,即间接融资和直接融资。
2.证券投资者
3.证券中介机构
在证券发行市场上，中介机构主要包括证券公司、证券登记结算公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等为证券发行与投资服务的中立机构。
(三)证券发行与承销制度
1.证券发行制度
(1)注册制：证券发行注册制即实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公布制度。它要求发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的一切信息。发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任。发行人只要充分披露了有关信息，在注册申报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，就可以进行证券发行，无须再经过批准。实行证券发行注册制可以向投资者提供证券发行的有关资料，但并不保证发行的证券资质优良，价格适当。
(2)核准制：要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。实行核准制的目的在于证券监管部门能尽法律赋予的职能，保证发行的证券符合公众利益和证券市场稳定发展的需要。
公开发行是指向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计超过200人的以及法律、行政法规规定的其他发行行为。上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。
我国的股票发行实行核准制。发行申请需由保荐人推荐和辅导，由发行审核委员会审核，中国证监会核准。上市公司申请公开发行证券或者非公开发行新股，应当由保荐人保荐，并向中国证监会申请。
2.证券发行方式
(1)股票发行方式：
我国股份公司首次公开发行股票(IPO)和上市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。但未参与初步询价或虽参与初步询价但未有效报价的询价对象，不得参与累计投票询价和网下配售。询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月。
上网公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统，主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买入股票的方式进行申购的发行方式。发行人公告规定的发行价格和申购数量全额存入申购款进行申购区间上限申购。主承销商根据有效申购量和该次股票发行量配号，以摇号抽签方式决定中签的证券账户。
(2)债券发行方式
①定向发行。又称私募发行、私下发行，即面向少数特定投资者发行。
②承购包销。指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。
③招标发行。指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。根据标的物不同，招标发行可分为价格招标、收益率招标和缴款期招标;根据中标规则不同，可分为荷兰式招标(单一价格中标)和美式招标(多种价格中标)。
3.证券承销方式。
证券发行的最后环节是将证券推销给投资者。发行人推销证券的方法有两种：一是自己销售，称为自销;二是委托他人代为销售，称为承销。一般情况下，公开发行以承销为主。
承销是将证券销售业务委托给专门的股票承销机构销售。按照发行风险的承担、所筹资金的划拨以及手续费的高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种。
(1)包销
是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销可分为全额包销和余额包销两种。
①全额包销，是指由承销商先全额购买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式。
②余额包销，是指承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售证券，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的证券由承销商负责认购。
(2)代销
是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
我国《证券法》规定，发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议;向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5 000万元，应当由承销团承销。
上市公司发行证券，应当由证券公司承销;非公开发行股票，发行对象均属于原前10名股东的，可以由上市公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当采用代销方式发行。
小结：
上市公司公开发行证券：须承销(包销、代销)，其中面值>5000万元的，须由承销团承销
上市公司非公开发行股票：对象为原前10名股东的，可自销、承销
对象不全为原前10名股东的，须承销(包销、代销);其中配股，应代销
(四)证券发行价格
1.股票发行价格。
股票发行价格是指投资者认购新发行的股票时实际支付的价格。股票发行价格可以平价发行、溢价发行，但不得折价发行。以超过票面金额的`价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资本公积金。
首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。
询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。通过初步询价确定发行价格区间和相应的市盈率区间。发行价格区间确定后，发行人及保荐机构在发行价格区间向询价对象进行累计投标询价，并根据累计投标询价的结果确定发行价格和发行市盈率。首次公开发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
已上市公司发行证券发行价格的确定：询价方式;与主承销商协商确定。
2.债券发行价格
债券的发行价格可分为：平价发行、折价发行、溢价发行
按价格决定方式分类，有美式招标和荷兰式招标。
以价格为标的的荷兰式招标，是以最低中标价格作为最后中标价格，是唯一价;
以价格为标的的美式招标，各中标者的认购价格是不相同的。
以收益率为标的的荷兰式招标，是以中标者最高收益率作为全体中标者的最终收益率，所有中标者的认购成本是相同的;
以收益率为标的的美式招标，各中标者的认购成本是不相同的。
一般情况下，短期贴现债券多采用单一价格的荷兰式招标，长期附息债券多采用多种收益率的美式招标。
『伍』 我国股市为什么要分一级市场和二级市场
股票一级市场和二级市场实质上是股票进入流通领域所需的两个阶段。
它们之间既相互依赖又相互制约，或者说它们之间的关系是一种从属关系，即：二级市场为主，一级市场为从，这主要表现在:一级市场新股发行的数额、速度、平均发行价格等都是依据二级市场的现状制定的。假设一定时期内二级市场交投活跃，股价指数不断攀升，这时新股发行的速度就可以加快，额度可以放大，平均发行价格也会提高。反之，当二级市场处于低迷状态时，新股发行就可能停止或减缓，额度及平均发行价格也会被降低，如果完全不考虑二级市场的现状，强行上市新股，一那将会导致二级市场更加低迷及新股无人认购局面的出现。
【拓展资料】
股票一级市场和二级市场是互为条件、互相依存的。如果说一级市场是股票发行的基础，那么二级市场则是一级市场存在和发展的必要条件，因为股票作为一种金融资产，只有具备流动性和可盈利性，才能成为可供投资者和资金持有者选择的资产持有形式，假如股票不能流通转让，那么它就丧失了生命力，一级市场也就难以巩固、扩大。
在一级市场，是企业进行股票发行的，以企业，券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象的市场。这个市场是直接由企业将股份抛进市场的途径，所以又可以称为批发市场。而二级市场，是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票转让，以投资者、券商为主体对象的市场。我们在证券公司交易的股票是在交易所成交的，是属于二级市场。简单来说，二级市场就是交易市场，只能不断将手中持有的股票转让，而没有权力将股票注销。一级市场交易额度都非常大，一般个人无法承受。
所以，中国股市要区分一级市场和二级市场，一级市场和二级市场缺一不可。
『陆』 我国新股申购的流程是怎样的
改革后2014的申购流程还没有最终确定，在此之前的申购流程参考如下答案：
http://..com/question/577737376.html?oldq=1
新股网上申购实施办法公布：市值配售门槛1万
2013年12月13日 19:10
深交所发布《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》，办法指出，根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。
以下为原文：
各有关单位：
根据《证券发行与承销管理办法》、《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》和《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司联合制定了《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》，现予以发布，请遵照执行。
特此通知
深圳证券交易所
2013年12月13日
深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法
第一章总则
第一条为规范投资者按持有的深圳市场非限售A股股份市值(以下简称“市值”)参与首次公开发行股票网上资金申购业务，根据《证券发行与承销管理办法》、《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》和《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，制定本办法。
第二条通过深圳证券交易所(以下简称“深交所”)交易系统并采用网上按市值申购方式首次公开发行股票，适用本办法。
第二章市值计算规则
第三条投资者持有的市值以投资者为单位进行计算。投资者的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算。
第四条投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。
确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日，下同)前两个交易日(T-2日)日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
第五条证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。
第六条不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
第七条投资者相关证券账户市值为其T-2日日终持有的市值。非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的，不影响证券账户内持有市值的计算。
第八条投资者相关证券账户持有市值按其T-2日证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。
第三章基本规则
第九条根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。
每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过999,999,500股。
第十条投资者可以根据其持有市值对应的网上可申购额度，使用所持深圳市场证券账户申购在深交所发行的新股。深交所接受申购申报的时间为T日9︰15-11︰30、13︰00-15︰00.
投资者在进行申购委托前需足额缴款，投资者申购量超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购。
对于申购量超过主承销商确定的申购上限的新股申购，深交所交易系统将视为无效予以自动撤销，不予确认；对于申购量超过按市值计算的网上可申购额度，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)深圳分公司将对超过部分作无效处理。
第十一条新股申购一经深交所交易系统确认，不得撤销。
投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个有市值的证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，中国结算深圳分公司将以该投资者第一笔有市值的证券账户的申购为有效申购，对其余申购作无效处理。
每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均被自动撤销。
第十二条不合格、休眠、注销和无市值证券账户不得参与新股申购，上述账户参与申购的，中国结算深圳分公司将对其作无效处理。各证券公司须做好上述证券账户的前端监控。
第十三条 T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日日终持有的市值确定。
第十四条申购委托前，投资者应把申购款全额存入其在证券公司开立的资金账户。申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
第十五条中国结算深圳分公司对新股申购实行非担保交收。
结算参与人应使用其在中国结算深圳分公司开立的资金交收账户(即结算备付金账户)完成新股申购的资金交收，并应保证其资金交收账户在规定的资金到账时点有足额资金用于新股申购的资金交收。
第十六条如果结算参与人在规定的资金到账时点资金不足以完成新股申购的资金交收，则资金不足部分确认为无效申购。中国结算深圳分公司将根据以下原则进行无效申购处理：同一日内有多只新股进行申购的，按证券代码从大到小进行无效处理；同一新股的申购，根据深交所主机确认申购的时间先后，逆序从最晚一笔申购开始，对该结算参与人的申购逐笔进行无效处理，直至满足实际资金余额为止。
第四章业务流程
第十七条 T-2日，中国结算深圳分公司计算该日所有深圳市场证券账户的非限售A股股份市值及可申购额度，并于申购日前一个交易日(T-1日)将可申购额度向各证券公司发送。
各证券公司须做好其投资者网上申购数量的前端监控。
第十八条 T日，投资者根据其持有的市值数据，在申购时间内通过与深交所联网的各证券公司进行申购委托，并根据发行人发行公告规定的发行价格以及申购数量足额缴纳申购款。如投资者缴纳的申购款不足，证券公司不得接受相关申购委托。
已开立资金账户但没有足额资金的投资者，必须在T日申购前，根据自己的申购量存入足额的申购资金；尚未开立资金账户的投资者，必须在T日前在与深交所联网的证券公司开立资金账户，并根据申购量存入足额的申购资金。
第十九条申购日后的第一个交易日(T+1日)，中国结算深圳分公司对申购资金进行冻结处理。T+1日15︰00前，申购资金须全部到账。T+1日16︰00后，发行人及其主承销商会同中国结算深圳分公司和具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所对申购资金的到位情况进行核查，并由会计师事务所出具验资报告。发行人应当向负责申购冻结资金验资的会计师事务所支付验资费用。
验资结束后当天(T+1日)，中国结算深圳分公司根据实际到账的新股申购资金确认有效申购总量，按每申购单位配一个号，对所有有效申购按时间先后顺序连续配号，直到最后一笔有效申购，并按以下办法配售新股：
(一)如有效申购量小于或等于本次网上发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都是中签号码，投资者按其有效申购量认购新股。
(二)如有效申购量大于本次网上发行量，则通过摇号抽签，确定有效申购中签号码，每一中签号码认购一个申购单位新股。
第二十条如有效申购量大于本次网上发行量，申购日后的第二个交易日(T+2日)，在公证部门的监督下，由主承销商主持摇号抽签，确认摇号中签结果，并于申购日后的第三个交易日(T+3日)在指定媒体上公布中签结果。
第二十一条 T+2日，中国结算深圳分公司根据中签结果进行新股认购中签清算，并于当日收市后向各参与申购的结算参与人发送中签数据。
第二十二条 T+3日，中国结算深圳分公司对新股申购资金进行解冻处理，并从结算参与人的资金交收账户上扣收新股认购款项。中国结算深圳分公司将中签的认购款项扣除相关费用后，划至主承销商的资金交收账户。主承销商在收到中国结算深圳分公司划转的认购资金后，依据承销协议将该款项扣除承销费用后划转到发行人指定的银行(行情 专区)账户。结算参与人在收到中国结算深圳分公司返还未中签部分的申购余款后，将该款项返还给投资者。
申购日后第一个交易日(T+1日)至网上申购资金解冻日(T+3日)的前一自然日，网上发行申购资金由中国结算深圳分公司予以冻结，申购冻结资金产生的利息收入由中国结算深圳分公司按照相关规定划入证券投资者保护基金。
第二十三条 T+3日，网上发行结束后，中国结算深圳分公司完成网上发行新股股东的股份登记。
第五章网上发行与网下发行的衔接
第二十四条新股按市值申购网上发行与网下申购缴款同时进行。
第二十五条对于通过网下初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。
对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按询价区间的上限进行申购。网下累计投标确定发行价格后，T+3日，中签投资者将获得申购价格与发行价格之间的差额部分及未中签部分的申购余款。
第二十六条发行人和主承销商应在T-1日之前刊登网上发行公告，网上发行公告与网下发行公告可以合并刊登。
第二十七条对每只新股发行，凡参与网下发行报价或申购的投资者，不得再参与网上新股申购。中国结算深圳分公司根据主承销商提供的已参与网下发行报价或申购的投资者名单对其网上申购作无效处理。
第二十八条如发行人和主承销商拟在网上与网下发行之间安排回拨，在确定网下发行流程时应将网下发行申购冻结资金的解冻安排在网上申购资金验资日以后，并安排在网下申购结束后刊登网下配售初步结果公告。
如发行人拟启动网上与网下发行之间的回拨安排，发行人和主承销商应在网上申购资金验资当日通知深交所；未在规定时间内通知深交所的，发行人和主承销商应根据发行公告确定的网上、网下发行量进行股票配售。
第二十九条网下发行结束后，发行人向中国结算深圳分公司提交相关材料(行情 专区)申请办理股份登记。材料齐备的，中国结算深圳分公司在两个交易日内完成登记。
网上与网下股份登记完成后，中国结算深圳分公司将新股股东名册交发行人。
第六章附则
第三十条因使用多个证券账户申购同一只新股、同一证券账户多次申购同一只新股、无市值证券账户申购新股，以及因申购量超过可申购额度，导致部分申购无效的，由投资者自行承担相关责任。
投资者应根据中国结算相关规定管理其证券账户。
第三十一条各证券公司未按规定做好投资者新股申购前端监控的，中国结算深圳分公司可以根据相关业务规则对失职证券公司予以处理。
第三十二条对同一只新股发行，参与网下发行报价或申购的投资者再参与网上新股申购，导致其网上申购无效的，由投资者自行承担相关责任。深交所可以对此类投资者的证券账户采取限制交易等监管措施，并提请有权部门作出处罚。
第三十三条发行人通过深交所交易系统发行股票，深交所不向发行人收取手续费。
第三十四条本办法自发布之日起施行。原由深交所、中国结算颁布的涉及首次公开发行股票申购的相关规定与本办法不一致的，以本办法为准。
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上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法
关于发布《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》的通知
新股网上发行参与人：
为了规范拟在上海证券交易所上市的公司首次公开发行股票网上按市值申购业务，根据《证券发行与承销管理办法》、《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》及相关规定，上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司共同制订了《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》(以下简称“《办法》”)。现予发布，请遵照执行。
2009年6月18日发布的《沪市股票上网发行资金申购实施办法(修订稿)》中涉及首次公开发行股票申购的相关规定与《办法》不一致的，以《办法》为准。
特此通知。
上海证券交易所中国证券登记结算有限责任公司
二○一三年十二月十三日
上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法
第一章总则
第一条为规范投资者按持有的上海市场非限售A股股份市值(以下简称“市值”)参与首次公开发行股票网上资金申购业务，根据《证券发行与承销管理办法》、《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》和《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》，制定本办法。
第二条通过上海证券交易所(以下简称“上交所”)交易系统并采用网上按市值申购方式首次公开发行股票，适用本办法。
第二章市值计算规则
第三条投资者持有的市值以投资者为单位进行计算。
第四条投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。
确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日，下同)前两个交易日(T-2日)日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。
第五条证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。
第六条不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
第七条投资者相关证券账户市值为其T-2日日终持有的市值。非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员交易限制的，不影响证券账户内持有市值的计算。
第八条投资者相关证券账户持有市值按其T-2日证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。
第三章基本规则
第九条根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度。
每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过9999.9万股。
第十条投资者可以根据其持有市值对应的网上可申购额度，使用所持上海市场证券账户在T日申购在上交所发行的新股。申购时间为T日9:30-11:30、13:00-15:00.
投资者在进行申购委托前需足额缴款，投资者申购量超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购。
第十一条投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
第十二条 T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日日终持有的市值确定。
第十三条申购委托前，投资者应把申购款全额存入其在指定交易的证券公司开立的资金账户。申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
第十四条中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)上海分公司负责申购资金的结算。
结算参与人应使用其在中国结算上海分公司开立的资金交收账户(即结算备付金账户)完成新股申购的资金交收，并应保证其资金交收账户在规定的资金到账时点有足额资金用于新股申购的资金交收。中国结算上海分公司对新股申购的资金交收不提供交收担保。
第十五条如果结算参与人在规定的资金到账时点资金不足以完成申购新股的资金交收，则资金不足部分确认为无效申购。由中国结算上海分公司配合具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告，上交所以实际到位资金作为有效申购进行配号。具体办法如下：
证券公司在T+1日16时前将资金不实的申购账号及其对应交易单元告知上交所(对于通过托管银行结算的基金公司等机构，由托管银行向上交所申报并由基金公司盖章确认)，其上报的资金不实申购总额须与不到位资金总额相等；T+1日由上交所根据会计师事务所的验资结果并核实证券公司、托管银行上报情况后，逐一确认上述账号的申购为无效申购；如证券公司、托管银行未在规定时间内将资金不实的账号告知上交所；T+1日，上交所根据会计师事务所的验资情况，选取其所属交易单元中申购量最大的交易单元，按照申购时间的先后顺序，从最晚申购的账号开始，依次确认无效申购，直至其申购总量对应的资金与实际到位资金相符；如其申购不足金额对应的申购量超过该交易单元申购总量，则该交易单元所有申购均确认为无效申购；同时，按照申购量从大到小的顺序选择其所属其他交易单元，依前述方法确认无效申购(对于同一日网上发行的多只新股，如其未在规定时间内提交确认情况，则对未到位资金在各只新股之间按申购资金比例分配)。由此产生的一切法律责任，由证券公司、托管银行承担。上交所可以根据有关规定，对相关机构实施口头警示、书面警示、监管谈话等监管措施或者通报批评、限制交易等纪律处分。
第四章业务流程
第十六条 T-1日，中国结算上海分公司将纳入网上可申购额度计算的账户持有的T-2日市值及账户组对应关系数据发给上交所。
第十七条 T日，投资者可以通过其指定交易的证券公司查询其T-2日的市值或可申购量。
第十八条 T日，投资者根据其持有的市值数据，在申购时间内通过指定交易的证券公司进行申购委托，并根据发行人发行公告规定的发行价格以及申购数量足额缴纳申购款。
已开立资金账户但没有足额资金的投资者，必须在T日申购前，根据自己的申购量存入足额的申购资金；尚未开立资金账户的投资者，必须在T日前在指定交易的证券公司开立资金账户，并根据申购量存入足额的申购资金。
第十九条 T+1日，中国结算上海分公司根据上交所发送的申购数据对申购资金进行冻结处理。T+1日16:00前，申购资金须全部到账。中国结算上海分公司配合具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所对申购资金的到位情况进行核查，并由会计师事务所出具验资报告。发行人应当向负责申购冻结资金验资的会计师事务所支付验资费用。
验资结束后当天(T+1日)，上交所根据实际到账的新股申购资金对应的申购总量确认有效申购总量。上交所根据有效申购总量，按以下办法配售新股：
(一)当有效申购总量等于该次股票网上发行量时，投资者按其有效申购量认购股票。
(二)当有效申购总量小于该次股票网上发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按发行公告办理。
(三)当有效申购总量大于该次股票网上发行量时，上交所按照每1000股配一个号的规则对有效申购进行统一连续配号。
第二十条主承销商于T+2日公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于T+3日公布中签结果。每一个中签号可认购1000股新股。证券营业部应于T+3日在显著位置公布摇号中签结果。
第二十一条 T+2日，中国结算上海分公司根据中签结果进行新股认购中签清算，并于当日收市后向各参与申购的结算参与人发送中签数据。
第二十二条 T+3日，中国结算上海分公司对新股申购资金进行解冻处理，并从结算参与人的资金交收账户上扣收新股认购款项。中国结算上海分公司将中签的认购款项扣除相关费用后，划至主承销商的资金交收账户。主承销商在收到中国结算上海分公司划转的认购资金后，依据承销协议将该款项扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。结算参与人在收到中国结算上海分公司返还未中签部分的申购余款后，将该款项返还给投资者。
T+1日至T+3日的前一自然日，网上发行申购资金由中国结算上海分公司予以冻结，申购冻结资金产生的利息收入由中国结算上海分公司按照相关规定划入证券投资者保护基金。
第二十三条 T+3日，网上发行结束后，中国结算上海分公司完成网上发行新股股东的股份登记。
第五章网上发行与网下发行的衔接
第二十四条新股按市值申购网上发行日与网下申购缴款截止日为同一日。
第二十五条对于通过网下初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。
对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按询价区间的上限进行申购。网下累计投标确定发行价格后，T+3日，中签投资者将获得申购价格与发行价格之间的差额部分及未中签部分的申购余款。
第二十六条发行人和主承销商应在T-1日之前刊登网上、网下发行公告。
第二十七条对每只新股发行，凡参与网下发行报价或申购的投资者，不得再参与网上新股申购。
第二十八条发行人和主承销商可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对网上投资者和对网下投资者的股票分配数量。
发行人和主承销商应在网上申购资金验资当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知上交所。发行人和主承销商未在规定时间内通知上交所的，发行人和主承销商应根据发行公告确定的网上、网下发行量进行股票配售。
第二十九条网下发行结束后，发行人向中国结算上海分公司提交相关材料申请办理股份登记。材料齐备的，中国结算上海分公司在两个交易日内完成登记。
网上与网下股份登记完成后，中国结算上海分公司将新股股东名册交发行人。
第六章附则
第三十条因使用多个证券账户申购同一只新股、以同一证券账户多次申购同一只新股，以及因申购量超过可申购额度，导致部分申购无效的，由投资者自行承担相关责任。
投资者应根据中国结算相关规定管理其证券账户。
第三十一条对同一只新股发行，参与网下发行报价或申购的投资者再参与网上新股申购，导致其网上申购无效的，由投资者自行承担相关责任。
第三十二条本办法自发布之日起施行。
原由上交所、中国结算颁布的涉及首次公开发行股票申购的相关规定与本办法不一致的，以本办法为准。（上海证券交易所）
『柒』 发行股票的程序
你好，股票发行一般经过申请、预选、申报、复审、批准、募股等步骤。
①申请发行股票的公司向直属证券管理部门正式提出发行股票的申请。公司公开发行股票的申请报告由证券管理部门受理，考察汇总后进行预选资格审定。
②被选定股票公开发行公司向直属证券管理部门呈报企业总体情况资料，经审核同意并转报中国证监会核定发行额度后，公司可正式制作申报材料。
③聘请具有证券从业资格的会计师、资产评估机构、律师事务所、主承销商进行有关工作，制作正式文件。
④准备向拟选定挂牌上市的证券交易所呈交上市所需材料，提出上市申请，经证券交易所初审通过后，出具上市承诺函。
⑤直属证券管理部门收到公司申报材料后，根据有关法规，对申报材料是否完整、有效、准确等进行审查，审核通过后，转报中国证监会审核。
⑥证监会收到复审申请后，由中国证监会发行部对申报材料进行预审，预审通过后提交中国证监会股票发行审核委员会复审。
⑦发审委通过后，证监会出具批准发行的有关文件，并就发行方案进行审核，审核通过后出具批准发行方案的有关文件。
⑧拟发行公司及其承销商在发行前2-5个工作日内将招股说明书概要刊登在至少一种中国证监会指定的上市公司信息披露报刊上。
⑨股票发行。公开发行股票的方式，近几年来经历了认购申请表方式、与储蓄挂钩的储蓄存单方式、上网竞价、上网定价等方式，目前，主要的发行方式为上网定价、"全额预缴、比例配售、余额即退"两种方式。"上网定价"指主承销商利用证券交易所的交易系统，由主承销商作为股票的唯一卖方，投资者在指定的时间内，按规定的发行价格委托买入股票的方式认购。根据申购的具体情况，由摇号抽签等方式确定。"全额预缴、比例配售、余额即退"指投资者在规定的申购时间内，将全额申购款存入主承销商在收款银行设立的专户中，申购结束后转存冻结银行专户进行冻结。承销商在对到账资金进行验资和确定有效申购后，根据股票发行量和申购总量计算配售比例进行股票配售，余额返还投资者。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
『捌』 新股怎么线下申购，新股怎么线下申购帖子问答
无论个人投资者还是机构投资者，要想参与新股网下申购，第一步就是获得中证协的网下询价资格，只有拥有这个资格的投资者，才有资格参与沪深交易所的新股询价及申购。
那么，该如何获得中证协的询价资格呢？或者说，有哪些门槛和流程呢？
这里首先涉及中证协的一份文件，即《首次公开发行股票网下投资者管理细则》，根据该细则，参与首发股票询价和网下申购业务的投资者应在中证协注册，并需满足四大基本条件：
一）具备一定的证券投资经验。机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到两年（含）以上，从事证券交易时间达到两年（含）以上；个人投资者从事证券交易时间应达到五年（含）以上。经行政许可从事证券、基金、期货、保险、信托等金融业务的机构投资者可不受上述限制。
二）具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施，但投资者能证明所受处罚业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外。
三）具备必要的定价能力。机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。
四）监管部门和协会要求的其他条件。
中证协对证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险公司以及合格境外投资者等六类机构投资者采取的规则是自行注册，而对其他机构投资者或个人投资者，则需要具有证券承销业务资格的证券公司向中证协推荐注册。
中证协同时要求证券公司应负责对所推荐网下投资者进行核查，保证所推荐的网下投资者符合本细则第四条规定的基本条件。
各家证券公司为了吸引或留住大客户，都制订各自的推荐类投资者参与新股网下询价的门槛，将符合要求的投资者由经纪业务部门推荐到投行部门，再推荐到中证协，备案后注册成为拥有询价资格的推荐类询价对象。
新股网下申购第二步：拥有足够的市值筹码：
那是不是投资者找一家券商将自己成功推荐到中证协成为合格的推荐类询价对象之后，就可以参与任何新股网下询价和申购了呢？答案当然是否定的，至少是不全正确。
请看规则：
首发股票项目的发行人和主承销商可以设置网下投资者的具体条件，并在相关发行公告中预先披露。具体条件不得低于上述四大基本条件。
发行人和主承销商应要求参与该项目网下申购业务的网下投资者指定的股票配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日（含基准日）的非限售股票的流通市值日均值应为1000万元（含）以上。
主承销商应在已完成协会注册的网下投资者和股票配售对象范围内，对其是否符合首发股票项目的预先披露条件进行核查，选定可参与该项目询价和网下申购业务的网下投资者和股票配售对象，对不符合条件的，应当拒绝或剔除其报价。
举例说明，大家如果长期关注新股网下申购的话，一定会在新股询价公告中明确看到，（沪市为例）参与网下询价投资者需在20??年T-6日前20个交易日（含T-6日）持有沪市非限售股票的流通市值日均值为3000万元（含）以上。
那这里就出现很多细则问题了，投资者的市值如何计算？请仔细阅读如下沪深交易所《首次公开发行股票网下发行实施细则》里的六点：
一）配售对象持有的市值，按照 X-2日（X日为初步询价开始日，下同）前20个交易日（含 X-2日）的日均持有市值计算。配售对象证券账户开户时间不足20个交易日的，按20个交易日计算日均持有市值。
二）配售对象的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算。配售对象持有多个证券账户的，多个证券账户市值合并计算。
确认多个证券账户为同一配售对象持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以X-2日日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该配售对象持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司自营账户市值中。
三）证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。
四）不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
五）非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的，不影响证券账户内持有市值的计算。
六）配售对象持有的市值按其证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。
新股网下申购第三步具体申购及操作流程
一）X-1 日，主承销商会向交易所提出使用网下发行电子平台的申请，并向中国结算提出使用登记结算平台的书面委托申请。
二）网下投资者在发行人初步询价公告规定的时间内通过网下发行电子平台，为其所管理的配售对象填报价格及相应的拟申购数量等信息。
三）初步询价一般在T-2日（T日为网上申购日，下同）15:00前完成。初步询价报价期间，主承销商可通过网下发行电子平台查询有关价格及相应的拟申购数量等信息。初步询价截止后，主承销商会根据事先确定并公告的有效报价条件等，剔除不得参与累计投标询价或定价申购的初步询价报价及其对应的拟申购数量。
四）T-1日15:00前，主承销商在网下发行电子平台录入发行价格等相关信息，网下发行电子平台将自动剔除在初步询价阶段报价低于发行人和主承销商确定的发行价格或发行价格区间下限的初步询价报价及其对应的拟申购数量，也就是无效报价及无效申购。
发行参数确定后，主承销商会在T-1日15:00前在网下发行电子平台完成有效报价投资者确定，并启动申购。网下投资者可通过网下发行电子平台查询其管理的配售对象的有效报价入围数量。
五）网下申购日为T日，T日9:30-15:00期间，参与网下发行的有效报价投资者应通过网下发行电子平台为其管理的配售对象录入申购单信息，包括申购价格、申购数量及主承销商在发行公告中规定的其他信息。申购时，网下投资者无需为其管理的配售对象缴付申购资金。
六）T+1日15:00前，主承销商通过网下发行电子平台下载网下申购结果，按照规定的格式制作新股网下初步配售结果文件，并将新股网下初步配售结果通过网下发行电子平台交中国结算。网下投资者可通过网下发行电子平台查询其管理的配售对象的网下获配股份及应缴款情况。
T+2日，主承销商在指定媒体刊登网下初步配售结果公告。
七）T+2日8:30-16:00，网下投资者应根据发行价格和其管理的配售对象获配股份数量，从配售对象在协会备案的银行账户向中国结算网下发行专户足额划付认购资金，认购资金应当于T+2日1600前到账。
八）网下投资者应依据以下原则进行资金划付，不满足相关要求将会造成配售对象获配新股无效。发行人与主承销商在发行公告中应对上述资金划付要求予以明确。
1）网下投资者划出认购资金的银行账户应与配售对象在协会登记备案的银行账户一致。
2）认购资金应该在规定时间内足额到账，否则该配售对象获配新股全部无效。多只新股同日发行时出现前述情形的，该配售对象全部获配新股无效。
3）网下投资者在办理认购资金划入时，应在付款凭证备注栏中注明认购所对应的股票代码，备注格式为：“B001999906WXFX 六位新股代码” (如新股代码为 000001，则备注为“B001999906WXFX000001”)，若没有注明或备注信息错误将导致划款失败。
4）中国结算在取得中国结算结算银行资格的各家银行开立了网下发行专户，配售对象备案银行账户属结算银行账户的，认购资金应于同一银行系统内划付，不得跨行划付；配售对象备案银行账户不属结算银行账户的，认购资金统一划付至工商银行网下发行专户。
中国结算将认购资金到账情况实时反馈至网下发行电子平台，主承销商可以通过网下发行电子平台查询各配售对象的到账情况；网下投资者可以通过网下电子平台查询其所管理的配售对象的认购资金到账情况。
九）不同配售对象共用银行账户的，若认购资金不足，则共用银行账户的配售对象的获配新股全部无效。
十）T+2日，中国结算根据配售对象新股认购资金的到账情况以及主承销商提交的网下初步配售结果，按照相关规则进行处理，形成新股网下认购结果后于T+2日1730前通过网下发行电子平台交主承销商确认。
十一）对未在规定时间内或未按要求足额缴纳认购资金的配售对象，中国结算将对其全部获配新股进行无效处理，相应的无效认购股份由主承销商包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。
十二）T+3日1500前，主承销商通过网下发行电子平台下载制作新股配售结果所需的文件，按照规定的格式制作新股网下最终配售结果文件，并将新股网下配售结果通过网下发行电子平台交中国结算。主承销商于网下发行完成后在指定媒体公布网下配售结果。
十三）T+4日900前，中国结算将网下发行新股认购款项划至主承销商的资金交收账户。 网下发行认购资金产生的利息收入由中国结算按照相关规定划入证券投资者保护基金。
十四）主承销商收到中国结算划转的新股认购款项后，都会及时依据承销协议将有关款项划转到发行人指定的银行账户。
十五）网下发行结束后，中国结算根据主承销商通过网下发行电子平台提供的网下配售结果数据办理股份初始登记。
由于主承销商报送的网下配售结果数据有误，导致网下配售股份初始登记不实的，相关法律责任由主承销商承担，中国结算不承担责任。
对于主承销商按约定方式处理的股份，主承销商自行与发行人完成相关资金的划付后，由发行人向中国结算提交股份登记申请，中国结算据此完成相应股份的登记。
新股网下申购第四步，有效报价必须熟知四大攻略：
获得询价资格、明了市值计算方式、清楚网下新股申购流程，如何让自己的报价落下有效报价区间，成为网下投资者参与网下新股申购获取盈利的第一步，也是关键一步。试想，如果自己的报价无效，这之前的一切努力就都是白费了。
正因如此，理清当前新股定价机制、分析总结报价攻略尤为重要。
新股网下报价四大攻略：
攻略一：“募投项目/新发股本”法。
根据目前的IPO发行规则，首发企业不得超募，募投项目所需资金也基本固定，发行股本一般在招股说明书中就已确定，简单的办法就是直接用计划募投项目所需金额除以招股书中首发股本，即为发行价。
攻略二：23倍市盈率法。
如果说攻略一属于最最简单的计算方式的话，那“23倍市盈率法”则属于略微复杂的方法。根据证监会的规则，目前发行定价不得高出23倍市盈率，在实际的新股发行中，很多新股最终确定的发行市盈率都是22.98倍、22.99倍或23倍。如果攻略一计算出来超过了23倍，请直接用“23倍市盈率法”。
攻略三：行业近一个月平均市盈率法。
此法是攻略二的继续，目前证监会对IPO发行有两条“红线”，不准超募，发行价不准超23倍，谁越线谁倒霉。但除此之外，还有一条“黄线”，即不得超所属行业近一个月平均市盈率。最近的江苏银行发行被后延三周，且每周都必须发行提示公告就是因为踩碰到了此“黄线”。
此规则其实也很简单，就是在发行定价时，需要对照中证指数有限公司的行业市盈率，一般而言，采用的都是“最近一个月平均市盈率”，发行定价时，最好不要高于对应所属行业“最近一个月平均市盈率”，不然就要和江苏银行一样，延迟三周申购，且每周都发布提示公告。
攻略四：市净率法。
以上三大攻略，基本都属于常规，但实际操作中其实也有特例，比如目前正在发行的多家银行。其实不止是银行，还有很多国企也同样如此发行价不能低于市净率，否则就会造成事实上的国资贱卖或流失。比如江苏银行，该公司及该公司的承销商肯定知道发行价不能定在行业平均市盈率之上，但因为发行价不能低于每股净资产，所以只要踩着“黄线”发行了。这个时候，作为询价对象的网下投资者，就需要考虑市净率这个指标了。
当然，实际操作中，上述四大操作策略其实并非单一呈现，而是互相交织在一起，作为询价对象，网下投资者在报价时需要综合考虑，最好以四大策略中最低价格进行报价和申购，如此才能保证所报的价格有效，对应的申购才能获配。
具体详细报价攻略，请仔细阅读《新股网下申购金矿被发现，11天新增千名个人投资者，四大攻略确保报价有效》（点击蓝字阅读原文）。
新股网下申购第五步，资金不够怎么办？
说了这么多，学习了这么多，可资金还是不够，咋办？别急，请让券商中国尽量为您支招，当然是合法合规的招！这就避不开融资融券了。
下面，券商中国记者就分四种情况给您支招，两融的招：
案例一：有500万，想参与某一市场新股网下申购及配售。
看妙招：将500万现金作为担保品，融资买入深市（沪市）某股500万元；之后再接着普通买入深市（沪市）某股或该市场另一股票500万元。如此，合计就持有该市场1000万市值的股票，就达标参与该市场新股申购要求了。
收益：根据某大型上市券商客户一季度参与网下新股42%收益测算，对应一季度可获得收益100万元，而利息及费用成本才10.45万元。
风险：融资买入标的个股和普通买入标的个股价格波动风险。
案例二：有1000万现金，想同时参与深市、沪市两地的新股网下申购。
看妙招：将1000万现金作为担保品，先融资买入深市某股票1000万元，然后再普通买入沪市某股票1000万。如此，深市、沪市两地新股网下申购所需要的市值就都达标了。
收益：根据某大型上市券商客户一季度参与网下新股42%收益测算，对应一季度可获得收益200万元，而利息及费用成本才20.90万元。
风险：融资买入标的个股和普通买入标的个股价格波动风险。
案例三：有1800万股票市值(沪市800万、深市1000万)，想同时参与深市、沪市两地的新股网下申购及配售。
看妙招：将1800万股票市值转入融资融券账户，融资买入沪市某股200万市值规模的股票，达到复合参与沪深两市新股网下申购要求。当然，沪深股票市值持有量相反也可对应修改操作。
收益：根据某大型上市券商客户一季度参与网下新股42%收益测算，对应一季度可实现新股收益200万元，而利息及费用成本才4.18万元。
风险：转入两融账户中的1800万市值股票以及融资买入的200万市值股票随时可能因价格下降而出现账面浮亏。
案例四：持有2000万元现金，未持有证券市值，不想承受股票波动风险但又想赚取新股收益。
看妙招：分别融券卖出沪市和深市股票各1000万元后，普通买入上述两只股票，实现风险对冲。
收益：根据某大型上市券商客户一季度参与网下新股42%收益测算，对应一季度可实现新股收益200万元，而利息及费用成本才41.75万元。
风险：基本无风险。
『玖』 浙银申购是什么股票
浙商银行。浙商银行首次公开发行A股网上投资者交流会2019年11月13日举行，浙商银行A股上市将于14日正式启动申购，网下与网上发行申购同步进行。
浙商银行13日发布的公告显示，此次其发行股份数量不超过25.50亿股，占发行后总股本的比例不超过11.99%，每股发行价格为每股4.94元人民币，募集资金总额为125.97亿元。本次发行募集资金浙商银行将用于提高资本充足率和核心一级资本充足率，进一步增强抗风险能力。
(9)中国对股票发行进行申购的机构为扩展阅读：
发展历程：
2004年8月18日，浙商银行正式开业。截止2014年12月31日，除总行外，浙商银行按照“沿着浙商投资路径布局”的机构发展思路，已在北京、天津、辽宁、上海、江苏、山东、广东、重庆、四川、陕西、甘肃、湖北12个省市和浙江省内全部省辖市设立了近121家分支机构，全国性机构体系初步形成。
2015年12月5日起，该行个人客户在该行网上银行、手机银行、自助转账机、ATM等所有电子渠道都享受跨行转账免费政策。
2016年3月16日，浙商银行在香港IPO上市。
2016年11月10日，记者从郑州市郑东新区管委会获悉，中国银监会同意筹建浙商银行股份有限公司郑州分公司。浙商银行入驻郑东新区标志着12家全国性股份制银行全部入豫，郑东新区向着建设国际化区域性金融中心又迈出了坚实的一步。
2018年9月20日，浙商银行在中国互金协会旗下的全国互联网金融登记披露服务平台上发布了的声明书，表示已通过个体网络借贷资金存管系统测评（P2P网贷机构存管银行“白名单”。）。
『拾』 我国资本市场包括
我国目前，按在资本市场上交易的标的分可以有五大类型。
一、证券类多层次资本市场体系
从上世纪90年代发展至今，我国的证券类交易所已经构成了场内市场和场外市场两部分。
场内市场有：主板(含中小板)，包括上海证券交易所和深圳证券交易所；创业板(俗称二板)，设在深圳证券交易所；科创板：设在上海证券交易所。
场外市场：我国的场外交易市场主要由银行间交易市场、全国中小企业股份转让系统(俗称“新三板”)、区域性股权交易市场、券商柜台市场、等几个部分构成。
中国银行间市场由银行间债券市场、拆借市场、票据市场、外汇市场和黄金市场组成，参与交易的成员涵盖政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证券公司、信托公司、投资基金、财务公司、信用评级公司、大中型工商企业等各类金融机构和非金融机构。
全国中小企业股份转让系统 (俗称新三板)。全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。挂牌的公司)为非上市公众公司，可以连续标准交易，股东人数可以超过200人，接受中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)的统一监督管理。
区域股权交易市场被定位于为省级行政区划内中小微企业提供股权、债权转让和融资服务的区域性股权交易市场。全国共有36家区域股权市场。是我国股权市场的主体之一，亦是我国多层次资本市场的重要组成部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。
二、股权市场体系
目前，我国股权市场包括一级股权市场、私募股权市场、企业股权市场、区域股权市场等。
1.一级市场，是企业进行股票发行的，以企业，券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象的市场。这个市场是直接由企业将股份抛进市场的途径，所以又可以称为批发市场。
2.一级半市场，顾名思义，介于一级发行市场与二级交易市场之间。民间买卖交易还没有上市的股票，以及股权证或上市公司尚未交易的内部职工股。一级半市场是股份公司已经成立（有发起设立和募集设立两种方式）但尚未在证券交易所上市挂牌交易，在此阶段该股份公司的股东转让其所持股份的场所。
一级半市场是个无形市场，投资者之间可在任意场地自由转让股份，股票存放在合法证券托管机构集中托管，股东转让股份以及投资者购买股票都通过证券托管机构办理交割、过户手续。在一级半市场上的股份主要是自然人股东持有的股份。
3.企业股权转让市场，指有限责任公司在内部和外部协议转让其股份；上市公司市采取协议收购方式的，收购人也可以依照法律在证券交易所场外通过协议转让股份的方式进行。
4.依法设立的证券交易场所，非上市股份公司“股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行，包括设立的区域股权市场及其他由证监会批准的股权交易市场。
三、债券市场体系
目前，我国的债券市场形成了交易所（上交所、深交所）市场、银行间市场和商业银行柜台市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。
交易所市场是债券交易的场内市场，市场参与者既有机构投资者也有个人投资者，属于批发和零售混合型的市场；银行间债券市场作为债券场外市场的主体，参与者限定为各类机构投资者，属于场外批发市场；商业银行柜台市场是银行间市场的延伸，参与者限定为个人投资者，属于场外零售市场。
1.债券市场的参与主体
债券发行主体包括财政部、中国人民银行、地方政府、政策性银行、商业银行、财务公司等非银行金融机构、证券公司、非金融企业或公司等。
我国所有的投资者都可以通过不同形式参与到债券市场，投资主体包括人民银行、政策性银行等特殊机构、商业银行、信用社、邮储银行、非银行金融机构、证券公司、保险公司、基金（含社保基金）、非金融机构等机构投资者和个人投资者。
我国的债券市场基本实现了债券登记、托管、清算和结算集中化的管理，相应的机构包括中国证券登记结算有限责任公司、中央国债登记结算有限责任公司和上海清算所。上海证券交易所对应于中国证券登记结算公司上海分公司，深圳证券交易所对应于中国证券登记结算公司深圳分公司，银行间市场对应于中央国债登记公司，国债柜台市场实行二级托管制度，一级托管在中央国债登记结算公司，二级托管在商业银行。
我国的债券市场监管机构主要包括发改委、财政部、人民银行、银监会、证监会和保监会等。对债券市场的监管体系可以分为债券发行监管、挂牌交易和信息披露监管、清算结算和托管监管、市场参与主体的监管以及评级机构等相关服务机构的监管等。
2.监管体系
发改委监管：企业债券、中小企业集合债、项目收益债券、四大专项债券、小微企业增信集合债券、可续期债券、创投企业债券及“债贷结合”等创新品种。在企业债项下还推出了农村产业融合发展专项债券和社会领域产业专项债券、城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业等16个专项债。
证监会监管：公司债、可转债、可交换债。
人民银行监管：金融债。
财政部发行监管：国债、地方政府债、地方专项债。
全国银行间交易商协会发行：中期票据、短期融资券、中小企业集合票据、非公开定向融资工具、资产支持票据、超短期融资券等。
上海、深圳交易所：私募债。
四、基金市场体系
基金市场是我国资本市场的重要组成部分，推动了资本形成，坚持价值投资、长期投资。基金分公募基金和私募基金两个板块。
1.公募基金市场
中国证券投资基金业协会12月31日发布的数据显示，截至2019年11月底，我国境内共有基金管理公司128家，其中，中外合资公司44家，内资公司84家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计14.20万亿元，再次突破14万亿元 。2019年2月底，公募基金规模首次突破14万亿元达14.29万亿元。
2.私募基金市场：
自2013年6月起，《新基金法》将私募基金正式纳入监管范畴。2014年3月，《新国九条》颁布，规定经基金业协会备案的私募基金管理人可以直接自主发行基金。这份规定的出台表明政府将大力支持私募基金的发展，私募基金也越来越被大家所认可。
证监会：截至2019年11月底，基金业协会已登记私募基金管理人2.45万家。已备案私募基金8.13万只，管理基金规模13.74万亿元，在从业人员管理平台完成注册的全职员工17.57万人(其中取得基金从业资格的员工14.06万人)。
在经济转型的背景下，国家鼓励创新创业，股权创投私募规模高歌猛进，达到了7.35万亿，占私募总规模的61%左右，有力地支撑了实体经济的发展。
五、产权市场体系
广义的讲，凡是交易企业及其他机构产权的市场都是产权交易市场。我国产权市场的交易品种主要包括两类：一类是可流转的权益类产品，另一类是实物及大宗商品。具体有：
1.经营性国有集体企业物权（行政事业 单位产权不允许转让，只可以改制）、知识产权；
2.行政事业单位物权、股 权、债权、知识产权的买卖和授权使用等；
3.金融类企业物权、股权、债权、知识产权；
4.其他各类性质企业物权、股权、债权、知识产权；
5.政府特许经营权、采矿权等政府公共资源；
6.林业产权；
7.环境产权；
8.文化产权；
9.不良资产；
10.农村土地经营权等。
以上众多产权交易品种的广泛交易，构成了我国多层次多样化的产权交易市场。
从规范的产权交易市场来看，从20世纪80年代兴起，历经几次限制、关停和规范发展，目前全国各地由各级政府批准建立的产权交易所有220多家，其中包括政府背景的30个省级产权交易所。其他多为省以下各级政府建立的地方产权交易中心。最近几年，各地又组建了一批专业交易市场，如知识产权交易中心、农村产权交易中心、林权交易中心以及金融产权、环境产权、文化产权等各类产权交易市场或中心。