随机漫步理论怎么应用到股市

Ⅰ 随机漫步理论的运用基础有哪些

随机漫步理论是一种和主流技术分析理论相对立的分析方法，它认为股价的波动是随机的，无迹可寻的，在运用时具有相当大的缺陷，但同时也有一些可取之处，投资者可以试着了解一下。

随机漫步理论的运用要点有哪些?

【1】新产生的经济和政治新闻消息是随意的，并且不会固定地流入市场。

【2】这些随机产生的消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而作出买卖方针，致使股票发生新变化。

【3】因为这些消息无迹可寻，是突然而来，事前并无人能够预告估计，所以股票走势推测这回事并不可以成立。

【4】股价在市场上的价钱已经反映其基本价值，这个价值是公平的由买卖双方决定，这个价值就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会再次波动。但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的。

【5】企图用股价波动找出一个原理去战胜市场，赢得大市，全部肯定失败。因为股票价格完全没有方向，随机漫步，乱升乱跌。我们无法预知股市去向，无人肯定一定是赢家，亦无人一定会输。

总的来说，随机漫步理论过于理想化，只有在完全有效市场中才能够生效。所以投资者在实战中运用的比较少，但是多了解股市中的各种理论知识，有助于提高投资者的眼界，对这个市场有一个更全面的了解。

Ⅱ 什么是随机漫步理论

随机漫步理论是指股价变动是随机的，没有任何规律可循。

随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明投资者，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场全部都是公开的，所有人都可以知道，并无秘密可言。既然大家都了解这些信息，那么股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者其本身价值与市场价格不会相差太远。市价会围绕着内在价值而上下波动，但这些波动是随意且没有任何轨迹可寻的。

具体来说，随机漫步理论认为股价波动的原因主要包括以下几点：

• 新的经济、政治新闻消息是随意的：这些消息会无固定地流入市场，使基本分析人士重新估计股票的价值，并作出买卖决策，从而导致股票发生新的变化。由于这些消息是突然而来的，事前并无人能够预告或估计，因此股票走势的推测并不成立。

• 股价没有记忆系统：昨日升并不代表今日升，今日跌，明日可以升亦可以跌。每日与另一日之间的升跌并无相关，就好像掷铜板一样，每一次的结果都是独立的，无法根据前一次的结果来预测下一次的结果。

• 股票价格完全没有方向：随机漫步，乱升乱跌。我们无法预知股市的走向，因此无人能够肯定地成为赢家或输家。至于股票专家的作用，其实并不大，因为如果他们真的那么专长，就一定会自己用这些理论致富，而不会公布研究来使其他人发达。

随机漫步理论对传统的图表分析派无疑是一个巨大的挑战。如果随机漫步理论成立，那么所有试图通过图表分析来预测股价走势的方法都将失去意义。实际上，有不少学者曾经进行过研究来验证随机漫步理论的可信程度。其中一些研究特别支持随机漫步的论调：

• 美国标准普尔指数股票的长期研究：发现股票狂升或暴跌的比例只是很少数，大部分的股票升跌幅都在10%至30%之间。这符合统计学上的常态分配现象，即升跌幅越大的股票占比例越少。因此，股价并无单一趋势，买股票要看是否幸运，买中升的股票还是下跌的股票机会均等。

• 飞镖试验：有一个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸，拣出20只股票作为投资组合。结果这个随意挑选的投资组合竟然和股市整体表现相若，甚至不逊色于专家们建议的投资组合。这进一步证明了股价的随机性。

• 单位基金的成绩研究：发现今年成绩好的基金明年可能表现最差，而往年令人失望的基金今年却可能脱颖而出成为升幅榜首。这也说明了股市的无迹可寻和随机性。

综上所述，随机漫步理论的核心观点是：买方与卖方同样聪明机智，他们都能够接触同样的情报。因此在买卖双方都认为价格公平合理时交易才会完成；股价确切地反映了股票的实质价值。结果导致股价无法在买卖双方能够猜测的单纯、有系统的情况下变动；股价变动基本上是随机的。这一理论强调了股市的复杂性和不可预测性，提醒投资者不要过分依赖任何单一的预测方法或模型来做出投资决策。