加密货币做市商什么意思

❶ 币圈行话术语有哪些

进入币圈，掌握术语是入门关键，下面列举的术语你应尽快掌握，否则难以融入圈子。

首先，理解区块链，它是区块链接成的链条，记录交易信息，节点为存储空间和算力提供支持。

比特币（BTC）由中本聪提出，是首个P2P形式的数字货币，交易公开透明，基于点对点网络。

以太坊（ETH）提供智能合约功能的平台，以太币（Ether，ETH）为其专用加密货币。

智能合约允许在无第三方情况下进行可信交易，确保合同执行。

当前市场处于牛市初期，选择安全交易所如币安、OKEx是明智之举。

挖矿是获取BTC或参与DEFI活动以获得收益的过程。

中心化交易所无需链上钱包即可交易，而去中心化交易所链上交易，记录在链上。

山寨币指市值不在前十的币，价格波动大。

土狗是链上发行、尚未上市或上市量少的币。

NFT代表独一无二的数字资料认证，用于代表创意作品。

钱包特指去中心化加密钱包，助记词用于方便记忆私钥。

公链为全世界任何人都可读取、参与的区块链网络。

DEFI指在区块链上进行的金融活动。

Dapp部署在公链上的去中心化应用。

工作量证明（PoW）和权益证明（PoS）是共识机制。

空投是项目方推广加密货币的策略。

冷钱包是离线且需要物理访问的钱包。

自己做研究（DYOR）鼓励投资者独立研究。

荷兰式拍卖是一种价格逐渐下降至底价的拍卖方式。

FUD策略通过传播虚假信息阻止购买特定加密货币。

减半是区块链网络奖励减少一半的事件。

闪电网络在区块链之上运行的快速支付协议。

矿工是区块链贡献者，参与挖矿。

“To the moon”描述加密货币价格上涨至顶峰。

公钥是加密货币接收地址，私钥不可泄漏。

聪是比特币最小可分割单位。

币币交易用一种币定价另一种币，现货交易直接购买持有。

杠杆交易使用保证金放大投资，合约交易押注未来价格。

爆仓是亏损大于保证金的状况，插针导致合约爆仓。

U本位和币本位分别以法币和币计价。

全仓和逐仓是不同杠杆交易方式。

资金费率调整市场利率，防止价格偏离现货。

强平是当账户权益为负时自动平仓。

ATH和ATL分别代表历史最高价和最低价。

FOMO描述投资者担心错过有利投资机会。

完全摊薄估值考虑所有发行量，KYC代表了解客户。

追加保证金通知提示保证金不足。

OTC指在交易所外直接交易。

TPS表示每秒交易数量。

鲸鱼持有大量代币。

白皮书介绍项目和解决方案。

稳定币与特定价值挂钩，流动性质押提供资金份额。

自动做市商（AMM）通过智能合约自动匹配。

闪电贷允许快速借贷。

DEX聚合器发现最优交易路径。

销毁代币减少供应。

Gas费为交易支付的价格，无常损失由价格波动引起。

多重签名钱包需要多个密钥授权交易。

质押锁定代币参与验证。

TVL代表协议中质押资产数量。

白名单用于代币销售批准。

流动性挖矿将加密货币放入协议以收取利息。

理解以上概念是币圈入门的基础，希望这些知识能帮助你更好地了解数字货币世界。

❷ 长文解读：AMM 演化史

自金融概念的萌芽，构建金融市场就成为金融活动的核心，这一概念最早追溯至17世纪的香料交易，中间商通过买卖香料份额，向投资者提供流动性。然而，现代做市商的职能已大大扩展，现今做市商不仅提供股票、外汇甚至实物资产的流动性，并以公开报价形式购买任何资产。随着金融市场的发展，尤其是去中心化金融（DeFi）的兴起，自动化做市商（AMM）的影响力逐渐显现。

本文将聚焦于AMM的历史演变及其对加密市场的影响，首先简要介绍AMM的发展历程，之后深入探讨三代AMM及其在加密市场的细分应用。数学、应用平台和智能合约的复杂性随着时间的推移不断增长，本文旨在为区块链新手和资深用户提供AMM演变的全面理解。

AMM的历史可以追溯至2002年，Robin Hanson在其对对数市场评分规则的研究中首次提出AMM概念。随后，AMM的研究领域扩展至信息聚合、预测市场、贝叶斯模型以及博彩市场等多个非加密领域。直至2016年，Vitalik Buterin在Reddit上的一篇帖子中，首次将AMM引入加密货币市场，讨论了构建去中心化交易所的可能方式。这一想法迅速在社区中传播，两年后，Hayden Adams宣布推出Uniswap协议，标志着加密货币AMM的诞生。

第一代AMM以Uniswap为代表，其核心在于引入了恒定乘积做市商（CPMM）模型，确保了去中心化交易所的持续流动性。通过CPMM模型，无论交易规模大小，流动性池的资产规模保持不变。当交易发生时，资产间的组合变化以保持k值恒定，套利者在此过程中参与以获取利润，最终使交易池恢复平衡。

尽管第一代AMM取得了巨大进步，但也存在滑点、无常损失和安全风险等缺点。滑点指的是订单执行价格与预期价格的差异，尤其在流动性较小或交易量突然增加时更为明显。无常损失是由于资产价格变化导致储户面临潜在收益损失。智能合约和平台的固有安全风险亦不容忽视。

随着对AMM需求的增长，第二代AMM应运而生，其中最著名的是Curve的Stableswap。Curve结合了传统CPMM和CSMM的特性，通过先进的公式创造指数级密集流动性，显著减少了相关资产交易的滑点。此外，第二代AMM还包括虚拟自动做市商（vAMM）、衍生品和永续协议等创新。

第三代AMM包括Uniswap V3和Curve V2，它们在集中流动性、多费用等级等方面进行了突破性创新，提高了资本效率并降低了滑点。然而，Uniswap V3和Curve V2之间存在竞争，Uniswap在交易量和TVL方面占据主导地位，而Curve在某些方面提供了更佳的效率和价格滑点表现。

当前，AMM的未来正面临着解决核心问题的挑战，如扩大用户基础、简化用户体验和降低复杂性。随着DeFi在后端采用去中心化金融的同时，通过无缝集成现代金融科技，以提供更便捷的用户体验，AMM正逐步向主流市场迈进。未来的发展趋势包括混合AMM、MEV捕获AMM以及对比特币用例的增加，以太坊合并后将为交易提供更大的带宽。

综上所述，AMM作为金融市场中的重要组成部分，其发展历史丰富，从简单的代数方程演变为创新的生态系统，为加密货币市场带来了革命性的变革。随着技术的进步和用户需求的增长，AMM将持续进化，探索新的应用领域，为全球金融系统带来更广泛的影响力。

❸ 什么是自动化做市商（AMM）

自动化做市商（AMM）是使用算法“货币机器人”为购买和销售加密资产的交易者提供流动性的去中心化交易所。以下是关于自动化做市商（AMM）的详细解释：

AMM是一种去中心化交易所（DEX）的类型，它利用算法驱动的“金融机器人”，使个人交易者能够轻松买卖加密资产。与传统的订单簿交易不同，用户直接通过AMM进行交易。做市商是负责为交易所上的可交易资产提供流动性的实体，以防止市场流动性不足。AMM通过从自己的账户买卖资产来实现盈利，通常是通过买卖价差（最高买入价和最低卖出价之间的差异）获得利润。

流动性池是AMM的基础，它是一个由众多加密资产组成的集合，AMM利用这些资产与购买或出售这些资产的人进行交易。将资产存入流动性池的用户被称为流动性提供者（LP）。流动性对于AMM的正常运作至关重要。为了激励流动性提供者将其加密资产存入协议，AMM会以一部分从AMM生成的费用作为奖励分配给他们，通常以LP代币的形式发放。

AMM上的资产价格会根据需求自动变化。例如，一个流动性池可能持有等量的两种资产（如ETH和USDC）。当交易者用自己的USDC交换ETH时，这将改变AMM上ETH和USDC的储备比例，从而自动调整这两种资产的价格。

1. 常数函数做市商（CFMM）：

   常数乘积做市商（CPMM）：基于函数x*y=k，根据每个代币的可用数量（流动性），为两个代币建立了价格范围。

   常数和做市商（CSMM）：遵循公式x+y=k，但由于套利者的存在，这种设计并不常用。

   常数均值做市商（CMMM）：可以创建具有超过两种代币且权重不符合标准50/50分配的AMM。

2. 混合型CFMM：结合了多种功能和参数，以实现特定的行为，例如为流动性提供者调整风险敞口或减少交易者的价格影响。

3. 动态自动做市商（DAMM）：利用外部价格源和隐含波动率来帮助动态分配流动性沿着价格曲线。

4. 主动型做市商（PMM）：模拟传统中心限价订单簿的人为市场制造行为，根据市场变化主动调整每个资产的价格曲线。

5. 虚拟自动做市商（vAMM）：通过交易合成资产而不是基础资产，以高效的方式获取各种加密资产价格波动的敞口。

1. 临时损失：当AMM内部代币的市场价格朝任何方向发散时，流动性提供者可能会遭受损失。这需要通过套利者和更高效的AMM设计来减少。

2. 资本效率低下：传统的AMM设计需要大量的流动性才能达到与基于订单簿的交易所相同的价格影响程度。这可以通过混合型CFMM、DAMM、PMM和vAMM等创新设计来解决。

Chainlink价格源已经为DeFi经济的大部分提供了基础支持，并在帮助AMM准确设定资产价格和增加交易者可用的流动性方面发挥着关键作用。Chainlink Automation也开始发挥重要作用，通过以分散化和高度安全的方式使智能合约自动化。

综上所述，自动化做市商（AMM）是一种创新的去中心化交易所类型，它通过算法驱动的“金融机器人”为交易者提供流动性。随着技术的不断发展，AMM的设计也在不断创新和完善，以应对临时损失、资本效率低下等挑战。同时，Chainlink等信任最小化服务也在推动AMM的创新和发展。