如何制定合理的货币政策

Ⅰ 财政政策和货币政策的方法包括哪些内容

货币政策与财政政策协调的基点，是指能使货币政策与财政政策共同发挥对经济调节作用的最佳结合点。这个因素既可能是货币政策实施的结果，同时又可能是财政政策实施的结果，即二者协调配合的最佳结合点。货币政策与财政政策的最佳结合点应当一头连着财政收支的管理结构，另一头关系到货币供应量的适度调控，有互补互利的作用。因为财政收支状况的变动是财政政策的直接结果，而货币供应量则是中央银行货币政策的主要目标。在市场经济体制下，财政政策与货币政策的结合点提醒我们，两大政策的协调有两种方式：一种是各自以自己的调控内容与对方保持某种程度的协调，也就是我们常说的政策效应的相互呼应。另一种则是两大政策的直接联系，也就是所谓政策操作点的结合。经济转轨时期的财政体制和金融体制处在变革之中，其结合点也会因此而变动。因此，在转型过程中，我国货币政策与财政政策协调配合有两大基点：一是国债；二是财政投融资体制改革。

从不同的侧面分析，货币政策与财政政策的协调配合有不同的方式，目的在于协调配合运用两个政策工具，形成合力，共同解决宏观经济运行存在的矛盾和问题。

一、货币政策与财政政策协调配合的方式与内容

货币政策与财政政策的协调配合如果从配合的形式上分析，主要包括以下四个方面的内容[1]：

第一，政策工具的协调配合。我国货币政策工具和财政政策工具协调配合主要表现为财政投资项目中的银行配套贷款。货币政策与财政政策的协调配合还要求国债发行与中央银行公开市场的反向操作结合。也就是说，在财政大量发行国债时，中央银行应同时在公开市场上买进国债以维护国债价格，防止利率水平上升。

第二，政策时效的协调配合。在西方经济理论中，通常把政策时滞分两类三种，即认识时滞、行动时滞和外部时滞三种，其中前两种时滞又称为内部时滞。货币政策和财政政策的协调配合也是两种长短不同的政策时效的搭配。货币政策则以微调为主，在启动经济增长方面明显滞后，但在抑制经济过热、控制通货膨胀方面具有长期成效。财政政策以政策操作力度为特征，有迅速启动投资、拉动经济增长的作用，但容易引起过渡赤字、经济过热和通货膨胀，因而，财政政策发挥的是经济增长引擎作用，只能作短期调整，不能长期大量使用。

第三，政策功能的协调配合。货币政策与财政政策功能的协调配合还体现在：“适当的或积极的货币政策”，应以不违背商业银行的经营原则为前提，这样可以减少扩张性财政政策给商业银行带来的政策性贷款风险。财政政策的投资范围不应与货币政策的投资范围完全重合。基础性和公益性投资项目还是应该以财政政策投资为主，而竞争性投资项目只能是货币政策的投资范围，否则就会形成盲目投资，造成社会资源的极大浪费。

第四，调控主体、层次、方式的协调配合。由于货币政策与财政政策调控主体上的差异，决定了两大政策在调控层次上亦有不同，由于货币政策权力的高度集中，货币政策往往只包括两个层次，即宏观层面和中观层面。[2，3]宏观层面是指货币政策通过对货币供应量、利率等因素的影响，直接调控社会总供求、就业、国民收入等宏观经济变量，中观层指信贷政策，根据国家产业政策发展需要，调整信贷资金存量和增量结构，促进产业结构的优化和国民经济的协调发展。而财政政策由于政府的多层次性及相对独立的经济利益，形成了多层次的调节体系，可以分为宏观、中观、微观三个层次。宏观层是国家通过预算、税率等影响宏观经济总量，影响社会总供求关系。中观层则主要是通过财政的投资性支出、转移性支出等，调整产业结构、区域经济结构，解决公平、协调发展等重大问题。微观层则是指通过财政补贴、转移性支付中形成个人收入部分对居民和企业的影响。货币政策与财政政策的协调配合还可以从宏观调控目标、结构调整和需求调节方面的协调配合三方面进行分析。

二、货币政策与财政政策协调的实践分析

政府在对宏观经济调节过程中，要使财政政策与货币政策的配合达到预期的效果，首先要根据宏观经济调节目标、国民经济运行状况和经济管理体制的特征来选择某种财政货币政策的配合方式。政策配合是否恰当，将直接影响到宏观调节效果。

（一）改革开放以来货币政策与财政政策协调配合运行的基本轨迹

改革开放以来，中国经济建设和经济体制改革已经取得了举世瞩目的成就。1979～2001年国内生产总值年平均增长17.5%，人民生活水平和国家综合实力大大提高。随着经济体制改革的不断深入，国民经济市场化程度明显提高，市场机制在社会资源配置中的作用不断增强，政府对宏观经济的管理由直接控制向间接控制逐步过渡，财政政策和货币政策逐渐成为政府调控经济的主要手段。改革开放20多年来我国货币政策与财政政策组合的方式大致经历了三个阶段。

初略统计，改革开放23年间，实行“双松”政策组合的达13年，实行“双紧”政策组合9年，实行“松紧”组合只有1年，具体可分为以下三个阶段：

第一阶段，改革初期（1979～1984年）。这一阶段，总体上说执行的是“双松”的政策搭配，即“松”的货币政策与“松”的财政政策的搭配。在“双松”政策模式中，银行系统通过降低存款准备率，降低利率，扩大贷款规模，增加货币供给。财政系统通过减少税收，增加财政支出，扩大社会总需求[4，5]；社会总需求因而能在短期内迅速扩张起来，对经济的发展产生强烈的刺激作用。在改革初期，特别是1984年以前，在社会总需求严重不足、生产能力和生产资源未得到充分利用的条件下，利用这种政策配合，能够推动闲置资源的运转，刺激经济增长，扩大就业。但是1984年以后，由于经济中不存在足够的闲置资源，“双松”政策注入大量的货币则会堵塞流通渠道，导致通货膨胀，对经济产生不利的影响。

第二阶段（1985～1997年）。1985年后，一方面中央银行体制的建立，确立了货币政策作为一项宏观经济政策工具开始具有了特定的内涵和应有的作用，银行在现代经济中的核心地位开始得到确立。另一方面过渡投资、经济过热的症状越来越明显。在这一阶段中执行的是“双紧”的政策搭配，即“紧”的货币政策与“紧”的财政政策的搭配。在“双紧”政策模式中，银行系统通过收回贷款，压缩新贷款，减少货币供给量，从而使社会总需求在短时间内迅速收缩；财政系统通过增加税收，削减财政开支，增加财政在中央银行的存款，减少市场货币流通量，压缩社会总需求。

第三阶段（1998～2002年）。这一时期中国经济运行出现了一种新的现象，告别了长期困扰我国经济发展和人民群众生活的短缺经济，出现了物质产品的相对过剩，出现了明显的通货紧缩，由过去的卖方市场转变为买方市场，由过去以治理通货膨胀为主转变为治理通货紧缩。在政策取向上，由实施长达5年之久的“双紧”过渡到“双松”，即实行了积极的财政政策和稳健的货币政策，着力防范金融风险，财政政策在支持发展、化解风险方面发挥了积极作用。

（二）转型时期货币政策与财政政策组合作用的基本估价

“转型”是近几年我国经济金融改革与发展的主题和主线，任何政策措施都不能离开这条主线，并在服务服从于这条主线的前提下，实现自身的发展和完善，货币政策与财政政策地位作用的发挥亦离不开这个基本前提。

第一，公共财政理论及政策框架的确立，标志着政策本位的彻底回归，是转型时期货币政策与财政政策组合的显著特征。从改革初期的大财政、小银行，到上个世纪80年代中后期90年代中前期的“大银行、小财政”，到90年代末期财政政策在治理通货紧缩过程中主体地位的确立，财政政策本身从行为而言经历了一个“强——弱——强”的过程，从职能上讲也经历了一个由金融财政到吃饭财政、由建设财政到公共财政的转轨和演化过程，公共财政理论及政策框架的初步确立及分步实施，标志着我国财政体系及建设开始与国际惯例全面接轨，是财政政策本位的彻底回归，是市场经济建设的最重要内容之一。

第二，政策搭配的方式是多种多样的，但必须与当时的经济运行机制和宏观调控的重点紧密联系起来，相机抉择，协调推进，才能收到最好的政策效果。近二十年来，我们在宏观调控建设方面虽然有很大的成就，但仔细总结检验，宏观调控的政策绩效与预期政策目标相差较大。时至今日，尚未形成与社会主义市场经济体制相适应的宏观调控理论与政策规范，“相机抉择”变成了“随意选择”，宏观调控在上个世纪的80年代中后期政策目标不明确，基本处于“一松就乱，一紧就死，紧紧松松，松紧交替”的怪圈之中，滞延了经济发展的步伐和经济体制转轨的步伐。甚至在90年代末期把“实行双紧”的政策搭配作为我国既定的一项中长期宏观经济选择写入了我国的许多重要文件之中，在一定程度上证明我们的决策部门以及理论界对宏观调控认知的肤浅，自主运用能力与水平较差。政策搭配缺乏权威部门，往往政出多门，形成政策效应的相互抵销，在1998年就呈现出了财政政策扩张效应被税收的制度收缩效应抵销，积极的货币政策效应被整顿金融秩序、治理三乱的制度收缩效应所抵销等局面，形成具有中国特色的社会主义宏观调控理论及政策搭配框架还有相当长的距离。

第三，财政政策的扩张效应呈现递减态势，在宏观调控中的主体地位有所下降。众所周知，财政政策的主要内容是收入政策和支出政策，财政政策的目标是通过其收支的规模和结构来实现的。因此，政府有能力改变财政收支的规模和结构，是有效实现财政宏观调控的前提和重要保证。近几年来，我们加大了财政体制改革的力度，实行积极的财政政策，收到了明显的政策效果。但是，扩张的财政政策已经持续了将近5个年头，通货紧缩的势头开始得到遏制，实施扩张财政政策的经济运行背景有了较明显的变化。按照经济学的一般公理，继续实行扩张的财政政策，需要进一步加大财政政策的扩张力度，刺激效应要呈下降趋势。如何保持财政政策的扩张效应是宏观调控体系建设、政策搭配与选择迫切需要解决的课题。

第四，信贷集中与“惜贷”并存，扩张的货币政策缺乏必要的传导机制，淡化了稳健货币政策的政策效果。当前，一方面，金融机构存在大量闲置的供给型资金与经济发展急需的巨额资金需求并存，有效的金融资源得不到合理运用。截止到2002年末，预计全国金融机构存大于贷将超过4.5万亿元，比通货紧缩初期的1997年末，新增4万多亿元，其中近几年新增近2万亿元，银行资金运用率降低，造成大量资金浪费和效益滑坡，金融运行效率低下。另一方面，国民经济各产业主体又急需资金进行技术改造和产品升级换代，财政可支配资金无力担此重任，“造血”与“输血”严重脱节。如何将充足的金融资源总量优化、结构配置到各产业部门，为经济增长提供源源不断的“动力”，是货币政策需要解决的现实课题。在东南亚金融危机的教训启示下，从1997年开始，中国金融体系防范与化解金融风险取得显著成效，其核心是改革了银行内部法人制度和授权授信制度，银行评估项目、管理资金更为严格、谨慎和科学，同时也削弱了整体金融供给资金的能力（部分分支机构无贷款审批权限）。这种日趋理性的经济金融环境降低了选择性货币政策的运行效率，形成了信贷资源向优势地区（沿海地区）、优势行业（电力、电信、烟草等）、优势企业（上市公司、大型企业集团）集中，且呈不断强化的态势。内陆地区、中小企业、民营经济缺乏必要的资金支持，形成了银行体系内部资金闲置与营销“惜贷”的结论。对此有人从货币渠道传导机制上寻求破解上述课题的答案。从疏通传导机制出发增大积极货币政策的政策效果，有一定的积极意义，也会收到一定成效，但并没有抓住问题的实质。特别是当市场经济运行机制基本确立以后，货币政策作用的制度基础已经发生了根本性变化，要求有与之相适应的运行传导机制和载体，形成与市场金融运行相适应的风险利益配置机制，从根本上解决商业银行主体在传导货币政策缺乏主动性、创造性的体制诱回，是克服信贷传递渠道不畅的根本出路。

第五，货币政策与财政政策协调配合的机制有待进一步完善。货币政策已经形成了以“公开市场业务操作、再贴现、存款准备金”等三大传统工具和“窗口指导”为主体的政策工具体系，但由于上述工具的使用及运行尚缺乏必要的制度载体和完善的市场运行机制，利率市场化的步伐举步维艰，金融系统及金融体制存在明显的“双轨”并存特征，完善的货币政策调控机制缺乏制度保证和运作机制的支撑，货币政策效应特别是对财政政策挤出效应的修复作用，往往受制于行政或决策者能力、操作者能力的制约，特别是作为两大宏观经济政策联结的重要工具——国债在运行及市场化运行中还存在一些突出矛盾和问题，尚未形成全国性的有效的国债市场，加上国债种类、期限中存在的问题，中央银行能够买进卖出的国债数量不大，因而难以达到利用国债市场进行微调的目的。为此，今后的改革应当通过完善国债的品种、期限结构，逐步建立健全国债市场，为扩大中央银行公开市场业务创造条件。总而言之，只有存在一个高效流动的国债市场，才能既为财政提供巨额资金来源，又能为中央银行提供调控经济的手段，充分实现其财政政策与货币政策结合的作用。

第六，财政政策淡出、货币政策弥补问题。当前，相当一部分学者和政府官员正在积极探讨以货币政策来弥补积极财政政策退出空间的问题。货币政策弥补财政政策的退出，其关键在于促进经济保持必要的投资力度，以保证价格水平的稳定。积极财政政策发挥作用的经济部门，往往是信贷可得性比较高的部门，而不是融资困难的部门，从这个意义上讲，货币政策没有必要来弥补财政政策的退出空间，只有在总量意义上，促进经济保持必要的投资力度和稳定价格指数这些方面，货币政策才有发挥作用的必要。对此，货币政策的政策空间主要有：（1）进一步降低贷款利率，尤其是降低长期贷款利率。进一步降低贷款利率可以降低社会的投资成本，促进社会投资。目前，我国的贷款利率仍在5%以上，商业银行的利差有3个百分点以上，因此贷款利率仍然有进一步降低的空间。（2）加大对中小金融机构资金的扶持力度，促进中小企业的投资，增加中小民营经济的信贷资金支持，促进社会总投资的增长，稳定价格指数。也只有在这个意义上，货币政策具有弥补积极财政政策退出空间的可能。

Ⅱ 货币政策有哪几种

货币政策分为如下三种：

1、扩张性货币政策。是指以降低法定存款准备金率和降低利率，然后用来扩大信贷支出的规模和增加货币供应量，以便刺激投资和消费。

2、紧缩性货币政策。是指以提高法定存款准备金率和提高利率，然后来减少信贷支出的规模和减少货币供应量，抑制投资和消费。

3、稳健的货币政策。在货币政策措施方面，需要保证货币供应量或利率的稳定。

(2)如何制定合理的货币政策扩展阅读：

货币政策工具是由央行掌控的，是用来调节基础货币，银行储备，货币供给量，利率，汇率以及金融机构的信贷活动，以实现其政策目标的各种经济和行政手段。主要方式有以下方面：

1、控制货币发行。

2、控制和调节对政府的贷款。

3、推行公开市场业务。

4、改变存款准备金率。

5、调整再贴现率。

6、选择性信用管制。

7、直接信用管制。

Ⅲ 我国目前的财政政策和货币政策是什么

我国目前的财政政策和货币政策是继续采取积极的财政政策和稳健的货币政策。
继续采取积极的财政政策，是要保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯。而稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。货币政策要“灵活”，主要是由于当前我国仍然面临着复杂形势和多种风险挑战，需要根据经济形势适时调节，寻求多种目标的平衡；“合理适度”则是指货币信贷增长要与经济发展所需相一致，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。既不让市场缺钱，也不让市场的钱溢出来。

Ⅳ 货币政策是如何操作的

货币政策是指中央银行为实现既定的目标，运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率的变化来影响民间的资本投资，影响总需求来影响宏观经济运行的各种方针措施。调节总需求的货币政策的三大工具为法定准备金率，公开市场业务和贴现政策。狭义内

指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。两者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。

中国实行的是:稳健的货币政策和积极的财政政策。根据对总产出的影响方面，可把货币政策分为两类:扩张性货币政策(积极货币政策)和紧缩性货币政策(稳健货币政策)。在经济萧条时，中央银行采取措施降低利率，由此引起货币供给增加，刺激投资和净出口，增加总需求，称为扩张性货币政策。反之，经济过热、通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率、抑制投资和消费，使总产出减少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，称为紧缩性货币政策。货币政策(Monetary Policy)是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。

Ⅳ 我国的货币政策目标

我国货币政策的最终目标是维护币值稳定并以此促进经济增长。
货币政策目标是一国中央银行或货币当局采取的货币政策希望达到的最终目的。包括:经济增长、价格水平稳定、充分就业、利率稳定、汇率稳定、国际收支平衡。
尽管央行不能直接带来这些状况，却能针对它可以影响的变量制定不同的政策。货币政策的诸多两标之间常常有冲突，政策可以达到一个目标，但却也使另一个目标变得更加难以实现

拓展内容
一、货币政策目标的内容:
通过货币政策的制定和实施所期望达到的最终目的，这是货币政策制定者一中央银行的最高行为准则。
货币政策的目标一般可概括为: 稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡、金融稳定。
稳定物价是指将一般物价水平的变动控制在一 个比较小的区间内， 在短期内不发生显著的或急剧的波动。
充分就业是指将失业率降到一个社会能够承受的水平。
经济增长是指经济在-个较长的时期内始终处于稳定增长的状态中，-个时期比另一个时期更好一些，不出现大起大落，不出现衰退。
货币政策的目标包括:最终目标、中介目标和操作目标。
二、什么是货币政策
货币政策属于金融政策的一种，指的是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策以及具体措施的总称。货币政策的实质是国家对货币的供应根据不同时期的经济发展情况而采取“紧”、“松”或“适度”等不同的政策趋向，中央银行运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率的变化来影响民间的资本投资，从而间接控制总需求来影响宏观经济运行。

Ⅵ 货币政策的四大目标

货币政策的四大目标是稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支。

1、稳定物价

稳定物价目标是中央银行货币政策的首要目标，而物价稳定的实质是币值的稳定。稳定物价是一个相对概念，就是要控制通货膨胀，使一般物价水平在短期内不发生急剧的波动。

2、充分就业

所谓充分就业目标，就是要保持一个较高的、稳定的水平。在充分就业的情况下，凡是有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。

充分就业，是针对所有可利用资源的利用程度而言的。但要测定各种经济资源的利用程度是非常困难的，一般以劳动力的就业程度为基准，即以失业率指标来衡量劳动力的就业程度。

3、经济增长

所谓经济增长就是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。各国衡量经济增长的指标一般采用人均实际国民生产总值的年增长率，即用人均名义国民生产总值年增长率剔除物价上涨率后的人均实际国民生产总值年增长率来衡量。

政府一般对计划期的实际GNP 增长幅度定出指标，用百分比表示，中央银行即以此作为货币政策的目标。

4、平衡国际收支

根据国际货币基金组织的定义，国际收支是某一时期一国对外经济往来的统计表，它表明：

（1）某一经济体同世界其他地方之间在商品、劳务和收入方面的交易；

（2）该经济体的货币性黄金、特别提款权以及对世界其他地方的债权、债务的所有权等的变化；

（3）从会计意义上讲，为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何账目所需的无偿转让和对应项目。

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货币政策目标之间的关系

货币政策之间的关系较复杂，有的一定程度上具有一致性，如充分就业与经济增长：有的相对独立，如充分就业与国际收支平衡;更多表现为目标间的冲突性。

各目标之间的矛盾表现为：物价稳定与充分就业之间存在一种此高彼低的交替关系。当失业过多时货币政策要实现充分就业的目标，就需要扩张信用和增加货币供应量，以刺激投资需求和消费需求，扩大生产规模，增加就业人数；同时由于需求的大幅增加，会带来一定程度的物价上升。

反之，如果货币政策要实现物价稳定，又会带来就业人数的减少。所以，中央银行只有根据具体的社会经济条件，寻求物价上涨率和失业率之间某一适当的组合点。

物价稳定与经济增长也存在矛盾。要刺激经济增长，就应促进信贷和货币发行的扩张，结果会带来物价上涨;为了防止通货膨胀，就要采取信用收缩的措施，这又会对经济增长产生不利的影响。

物价稳定与国际收支平衡存在矛盾。若其他国家发生通货膨胀，本国物价稳定，则会造成本国输出增加、输入减少，国际收支发生顺差;反之，则出现逆差，是国际收支恶化。

经济增长与国际收支平衡的矛盾。随着经济增长，对进口商品的需求通常也会增加，结果会出现贸易逆差；反之，为消除逆差，平衡国际收支，需要紧缩信用，减少货币供给，从而导致经济增长速度放慢。

综上所述，由于各目标间存在的矛盾性，中央银行应根据不同的情况选择具体的政策目标。

在开放型的社会经济中，国际收支状况与国内货币供应量密切相关。顺差时，货币供应量呈增加趋势；逆差时，货币供应量将减少。因此，中央银行必须尽可能地使国际收支趋于平衡。

对于任何一个国家，上述各种目标往往不能同时兼顾。最明显的是稳定物价与充分就业之间、经济增长与平衡国际收支之间存在着相当严重的矛盾。如何在这些相互冲突的目标中作出适当的选择，是各国中央银行制定货币政策时所面临的最大难题。

在中国，货币政策目标的选择在实际中有两种主张，一种是单一目标，以稳定币值作为首要的基本目标；另一种是双重目标，即稳定货币和发展经济兼顾。

从各国中央银行货币政策的历史演变中来看，无论是单一目标、双重目标或多重目标，都不能脱离当时的经济社会环境以及当时所面临的最突出的基本矛盾。但货币政策要保持足够的稳定性和连续性，政策目标不能偏颇和多变。

货币政策目标之间的关系 货币政策各个目标之间是既统一又矛盾的关系。从长期来看，这些目标之间是统一的，相辅相成的：经济增长是其他目标的物质基础;物价稳定是经济平稳运行从而持续增长的前提；

充分就业就意味着资源的充分利用，意味着企业更乐于进行资本设备投资以提高生产率，从而促进一国的经济增长；国际收支平衡有利于国内物价稳定，有利于国际资源的充分利用从而扩大了国内的生产能力，促进经济增长，也有利于金融市场利率和汇率的稳定；

金融市场与金融体系的稳定，能为国内生产和投资提供一个良好的货币金融环境，保证经济的稳定增长，促进高就业，同时增强进出口能力，促进国际收支平衡。但从短期来看，这些目标之间却存在着矛盾和冲突。

Ⅶ 当前我们应该如何制定我们的货币政策

如何制定我们的货币政策？

货币政策目标是一国中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿点。科学有效地确立和执行货币政策的目标，是各国中央银行的首要课题。新颁布的中国人民银行法把稳定币值作为我国的货币政策的最终目标，这无疑是最佳选择。但就目前的经济发展状况来说，实现这一目标，将遇到许多难题，应实施有效对策。
一、主要困难
1.人民银行的独立性不强。中央银行缺乏必要的独立性，难以根据经济金融形势变化，自主地制定和实施货币政策，完成稳定币值的最终目标；同时，也建立不起应有的权威性，难以有效发挥宏观监督职能。其独立性不强主要表现在以下几方面：
（1）货币发行权不独立。我国货币的发行权属于国务院，一定时期内发行多少货币由国务院决定，人民银行具体执行。
（2）制定和执行货币金融政策不独立。我国货币金融政策的制定权在国务院，人民银行只有建议和执行权。在货币金融政策的推行过程中，人民银行采用某些政策手段，应经国务院批准或征得有关部委的同意认可。目前，人民银行分支机构是按行政区划设置的，这就为地方政府干预人民银行分支机构的活动提供了便利，这使中央银行受地方政府部门干预太多，权威性受到侵犯，不利于金融宏观监督作用的正常发挥，顺利实现货币政策最终目标。
2.双重货币政策目标的影响很深。长期以来，我国货币政策一直奉行“稳定币值，发展经济”的双重目标，也曾明确提出以“稳定币值”为重点，但实际执行时往往是以“发展经济”为重心，“稳定币值”服务于“发展经济”。新颁布的人民银行法，第一次明确提出以稳定币值作为货币政策的最终目标，这为理顺中央银行和中央财政的关系，创造了极为重要的条件，有利于增强人民银行的独立性，但双重目标的长期影响，使单一货币政策目标的执行，还有许多工作要做。
3.专业银行商业化改革进展不顺利。为构造现代中央银行制度，从80年代中期，我国就提出推进专业银行企业化改革。但时至今日，专业银行改革进展尚不顺利。具体表现在：专业银行改为商业银行以后，信贷资金供给制向借贷制的转变并未真正实现，既要微观经营，又要参与金融宏观调控，承担政策性业务。国有商业银行不能成为自主经营、自担风险的金融企业，人民银行金融宏观调控就失去了可直接发挥作用的调控对象，也就会影响货币政策最终目标的实现。
4.金融市场发育不健全。中央银行的货币政策对经济的调节作用，在很大程度上是通过金融市场机制来实现的。我国的金融市场在加快资金积累，促进资金融通，优化资源配置等方面发挥了积极作用，但我国金融市场的组织体系、管理体系和市场运行体系仍处于不断完善阶段，市场的广度、开放度和竞争度还很不够，从而使人民银行的金融宏观调控缺乏应有的回旋余地，不利于顺利实现货币政策的最终目标。
5.企业效益不佳，挤占信贷资金。目前，大多数大中型国有企业尚未成为自主经营、自我约束、自我发展的企业，导致资金需求和使用上的无约束，在利益竞争的驱动下，以追加投资来扩大生产规模，这种缺乏经济效益保证的高投入，必然给货币政策最终目标的实现带来困难。
二、解决困难的对策
1.赋予人民银行制定和执行货币政策的相对独立自主权。明确人民银行货币政策目标就是稳定币值，要彻底从“双重”目标的羁绊中摆脱出来。中国人民银行制定的货币政策，要经过全国人民代表大会审议通过。中国人民银行行长任期应与政府的换届相错开，其任期可适当延长，以保证货币政策的连续性。应进一步规范人民银行与财政部之间的关系，在严禁赤字透支和借款的同时，还应禁止中国人民银行承销国债，堵死这条货币超额发行的路。
人民银行要提高货币政策工具操作的技巧，增强信贷计划工具的严肃性，要控制再贷款规模，使其真正成为中央银行对银行信用创造能力的控制手段，而不是资金供应手段。要赋予人民银行合理调配运用各种政策工具的权利，明确各种政策工具的实施条件、作用、优点及弊端，由人民银行结合我国在一定时期的经济、金融条件，采用政策工具，扬长避短，趋利避害，达到综合效益最大化。要逐步实现利率市场化，把握利率工具的灵活性。人民银行应根据经济、金融状况，，适时调整基准利率，充分发挥利率这一政策工具在实现货币政策目标中的独特的、重要的导向作用。
要强化中央银行的监督管理职能，加强对金融法规的实施，对金融业务活动的有效监管，以保障中央银行货币政策的贯彻执行，稳定货币，维护正常的金融秩序，实现金融体系安全、有效、健康地运行。
2.商业银行必须自觉执行人民银行宏观调控政策。人民银行的货币政策目标必须通过商业银行执行才能实现。商业银行贷款规模要自觉服从人民银行下达的控制计划。商业银行必须及时完成存款准备金缴存任务，在商业银行内部还要建立系统二级准备金制度，以此强化资金调控能力。商业银行要认真执行中央银行统一制订的金融市场管理规定，讲求金融职业道德，自觉维护金融秩序。
3.建立竞争有序、统一管理的金融市常与市场经济发达国家相比，人民银行通过金融市场进行宏观调控和金融监管的能力较弱。应从我国实际情况出发，有计划、有步骤、积极稳妥地发展我国的金融市场，为中央银行实现货币政策目标创造一个良好的活动场所。要完善市场结构，使整个市场体系协调发展。在完善同业拆借的同时，要积极推动票据承兑贴现市尝国库券市场和可转让大额定期存单市场的发展，为中央银行再贴现及贴现率的操作创造良好的环境。从证券市场来说，一方面大力发展证券市场，提高经济证券化程度；另一方面加强股票市场发展中的运作管理，按照市场经济规律搞好股票发行、信息披露、年终分红派息等工作，消除发展中的隐患。要健全和发展金融市场，必须理顺资金价格，同时还要保证人民银行通过各种经济手段进入市场调节价格体系的有效性。要加强金融市场的管理和监督，保证金融市场协调、稳定发展，以利于货币政策目标的实现。

Ⅷ 中央银行在经济萧条时应如何使用三大货币政策

在经济萧条时，应实行扩张性的货币政策，包括在公开市场上购买政府债券、降低贴现率和降低存款准备金率，以增加货币供给，促进降低利息率，并进而刺激投资、减少储蓄，以缓和萧条状况。

当一国经济出现比较严重的通货膨胀时，中央银行将实行紧缩性的货币政策，此时，若采用存款准备金政策，就必须提高法定存款准备金比率；反之，实行扩张性货币政策时就得降低法定存款准备金比率。

(8)如何制定合理的货币政策扩展阅读：

货币政策由中央银行执行，它影响货币供给。通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。

在经济萧条时，中央银行采取措施降低利率，由此引起货币供给增加，刺激投资和净出口，增加总需求，称为扩张性货币政策。反之，经济过热、通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率、抑制投资和消费，使总产出减少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，称为紧缩性货币政策。