银行如何落实稳健中性的货币政策

『壹』 央行：稳健的货币政策要灵活精准、合理适度

观点地产网讯：12月29日，央行官网发布，中国人民银行货币政策委员会2020年第四季度（总第91次）例会于12月25日在北京召开，分析了国内外经济金融形势。
会议认为，今年以来统筹疫情防控和经济社会发展工作取得重大成果，经济运行逐步恢复常态。稳健的货币政策体现了前瞻性、精准性和时效性，大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展，金融风险有效防控，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。存量浮动利率贷款定价基准转换顺利完成，贷款市场报价利率改革红利持续释放，货币传导效率增强，贷款利率明显下降，人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性增强，发挥了宏观经济稳定器功能。
会议指出，当前境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，国内经济内生动力增强，但也面临疫情等不稳定不确定因素冲击，要加强经济形势的研判分析，加强国际宏观经济政策协调，集中精力办好自己的事，搞好跨周期政策设计，支持经济高质量发展。
稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性，把握好政策时度效，保持对经济恢复的必要支持力度。综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用，加大对科技创新、小微企业和绿色发展的金融支持，延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。
深化金融供给侧结构性改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，增强金融市场的活力和韧性，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。
着力打通货币传导的多种堵点，继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，巩固贷款实际利率水平下降成果，促进企业综合融资成本稳中有降。
构建金融有效支持实体经济的体制机制，完善金融支持创新体系，围绕创新链和产业链打造资金链，形成金融、科技和产业良性循环和三角互动，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。
会议强调，深化利率汇率市场化改革，健全市场化利率形成和传导机制，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。处理好恢复经济和防范风险关系，守住不发生系统性金融风险的底线。

『贰』 中国央行为什么要实施稳健中性的货币政策

第一，中国经济发展进入新常态，最重要的不是经济速度而是经济转型。中国经济新常态的主要特点是：从追求增长速度转向重视增长质量；从要素驱动转向创新驱动；从粗放型增长转向集约型增长；从外生性增长转向内生性增长；从高速增长转向中高速增长。转变增长方式，优化经济结构，为中国经济可持续发展创造良好的货币金融环境，是理解为什么要坚持稳健中性货币政策的关键。
第二，改革开放以来，尤其是20世纪90年代中期以来，中国经济高速增长，国际收支持续顺差，中国国际收支顺差表现为经常账户顺差，经常账户顺差表现为进出口贸易顺差，持续而巨大的贸易顺差使人民币汇率面临较大的升值压力。然而，在传统经济增长方式下、受传统产业结构约束，中国经济增长主要依靠出口和投资带动。出口产品主要为劳动密集型产品，而劳动密集型产品的出口竞争力主要是价格竞争力。汇率是出口产品的价格，汇率稳定关系到出口增长；出口增长关系到经济增长。在此背景下，为了维护中国经济快速增长，中央银行以购汇的方式维护人民币汇率基本稳定。人民银行购买的外汇用美元表示就是外汇储备，用人民币表示就是外汇占款。外汇占款是基础货币，基础货币的被动较快增长，就意味着货币供给量较快增长。
第三，更为重要的是，目前中国经济面临的矛盾和问题主要是结构性矛盾和体制性问题，货币政策是总量政策，如果我们为了应对结构和体制问题而一味加大总量刺激，不仅可能适得其反，甚至可能饮鸩止渴。

『叁』 稳健的货币政策的执行稳健货币政策的手段

随着我国经济市场化程度的提高，传统的货币政策三大工具都得到了较好应用。首先，2003—2004年，央行两次调高存款准备金率，虽然分别只上调了1和0．5个百分点，却产生了很大的市场效果。上世纪90年代央行也曾多次调整准备金率，且调整幅度大大高于这两次，但市场几乎没有反应。这说明我国经济市场化的程度已经很高。其次，公开市场操作日臻成熟。央行在市场上通过公开买卖国债，向商业银行体系放松或收缩银根，从而起到调控货币供应量的作用，使稳健货币政策的执行得以保证。随着积极财政政策的淡出以及外汇储备大幅增加形成的货币供给的快速增长，央行在国债买卖之外加大了央行票据的发行，以冲销人民币的过快增长。银行间债券市场的交易量2003年达到14万亿元左右，2004年也有近12万亿元，大大超过其他证券市场的交易量。第三，利率手段的运用日益重要。2004年初，商业银行和信用社贷款利率的浮动上限被放宽至央行基准利率的1．7倍和2倍。到当年10月，存贷款基准利率上调0．27个百分点，同时放开了商业银行存款利率的下限和贷款利率的上限。特别是后一次利率调整，虽然幅度很小，但对市场的影响很大，甚至国际金融市场和一些国际原材料市场的价格都因之下跌。这说明我国市场经济进程和经济国际化程度的加深。利率的提高，使市场得到非常明确的信号，央行对经济过热的调控作用进一步加强。
央行还通过票据再贴现政策、窗口指导以及发布对某些风险的提示来实施宏观调控。可以看到，央行不再依赖单一的政策，而是比较熟练地运用一系列微调手段，前瞻性地出台一系列措施，以达到综合的政策效果。这种组合拳式的调控方式，将是今后的主要调控手段。

『肆』 什么叫 “稳健中性” 货币政策

稳健的货币政策是指根据经济变化的征兆来调整政策取向，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。
稳健的货币政策，在我国货币政策管理中，中央银行是以比较平稳的货币供应量增长来实现稳健的货币政策操作的。从一般货币理论看，对货币供应量的增长有两种不同的操控手段：恒定与权变。前者认为，只要货币供应量保持固定增长率，公众就会作出合理预期，从而使物价收敛于稳定。后者认为，货币供应量应随经济的变动，由央行随时调节。前者的缺点是过于僵硬，在现实中几乎无法运行；后者则因政策制定者预测的主观性与公众对未来预期的不确定性的冲突而受到挑战。因此，不少国家采用预先公布货币供应量增长区间的方式进行调控。

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『伍』 央行：加大稳健货币政策实施力度，其中有哪些信息值得关注

专业人士表明，财政政策将下大力气为艰难领域、公司和群体纾困，一部分当地政府和银行业组织将进一步调节房贷政策，经济企稳回升将加速。

除此之外，人民银行货币政策司厅长邹澜表明，基础设施建设是经济社会经济发展的主要支撑点，也是金融业助推平稳经济股票大盘的关键着力点。此次一揽子现行政策规定，税收优惠政策区域开发金融机构和银行业要提升借款构造，提升借款推广。人民银行着眼于信贷供求两边，正确引导金融企业依照社会化、法制化标准，加强与关键项目路演，促进新项目尽早动工、大力发展。实际包含加强银市企连接；发挥好税收优惠政策区域开发金融机构的功效；撬起银行业和社会发展资产增加股权融资适用等。

易居研究院中国智库核心科学研究主管严妖进觉得，可以预估的是，一部分当地政府和银行业组织将进一步调节房贷政策，在减少买房者成本费的与此同时，正确引导房地产企业积极主动市场销售，推动房产交易市场行情的活跃性。

『陆』 稳健的货币政策

1、稳健的货币政策是一个国家稳定当地货币价值的一种经济政策和宏观调控手段。稳定一个国家货币价值的基本原则是流通货币数量和国家有效经济总量的平衡增长。以直接投融资为基础的金融体系也是稳定当地货币价值的必要手段。稳健的货币政策不是稳定的通胀政策，也不承认有任何合理的通胀率。因此，所谓的上月同比上涨，速度不太快，不符合稳健的货币政策。
2、稳健的货币政策禁止使用货币措施（过度发行基本货币和利率措施），通过适度提高价格来规范经济，促进经济增长。稳健的货币政策不仅避免了货币政策引起的价格上涨，而且还通过宏观调控控制了非货币政策（如投机性垄断、经济结构不平衡和误导性消费预期）引起的价格上涨。稳健的货币政策是经济稳定发展和持续提高人民生活水平的必要前提。它是社会主义市场经济的重要特征。
拓展资料
1、货币政策，即金融政策，是指中央银行实现其具体的经济目标，控制和调整货币供应和信贷，采取各种政策、政策和措施。货币政策的本质是，一个国家的货币供给根据不同时期的经济发展而采取不同的政策趋势。利用各种工具调整货币供给，调整市场利率，通过改变市场利率，影响私人资本投资、总需求、宏观经济运行。货币政策调整总需求的四大工具是法定存款准备金率、公开市场业务和贴现政策以及基准利率。
2、稳健的财政政策是财政政策的重要类型之一。从总体上看，政府收支基本平衡。在结构上，“松散，紧，控制”。其本质是协调发展政策。实施稳健的财政政策，要注意投资政策方向的调整，税收政策的结构性调整，促进科技进步，构建促进可持续发展的政策体系，以及适当的中外合作。

『柒』 金融机构落实稳健的货币政策情况，在落实中有哪些问题和困难、有哪些针对性的意见和建议。

详细的不可能找得到
简单的我来提2句.

金融机构一般是指银行 稳健的货币政策强调控制流动性 换句话说就是少放贷 而措施一贯的是提准备金率和存贷款利率 偶尔用一下发放中长期票券.
金融机构主要遇到的问题是 控制放贷与其利益相矛盾. 放贷量越多 金融机构的利润越高 而风险控制在中国的银行业基本上都无视 因为1个是银行的最后大boss是政府担保 2是中国的准备金率往往已经比较高了 所以在这个基础上 银行是放贷越多越好的 但是在稳健货币政策上给抑制了 这里边的困难往往是高层的道德风险.
意见和建议, 多开发理财产品 国内理财产品种类太少 无法最大限度吸收社会存款. 另外就是改革银行存款中的质量. 向巴塞尔协议2甚至巴塞尔协议3靠拢.

『捌』 如何理解“稳健中性”货币政策

一是实现了货币政策由应对国际金融危机时期的非常态向常态的及时回归，降低了货币信贷条件过度宽松引起的经济金融风险的过度积累；二是宏观调控的针对性和有效性进一步增强，有力地支持了经济增长运行在合理区间；三是积极探索货币政策支持经济结构调整和转型升级，为供给侧结构性改革创造了适宜的货币金融环境，推动“三去一降一补”取得积极进展，产业结构、需求结构、收入结构等继续优化，经济新的动能正在积聚，传统动能的改造升级也在加快。
总之，在当前形势下再次强调货币政策要保持稳健中性，不是简单地适应宏观经济周期变化，而是着眼于国际国内大局特别是我国经济步入新常态这一更为深刻持久的变化，着眼于配合深化供给侧结构性改革这一政策主线，为其创造适宜的环境。

『玖』 如何实施稳健的货币政策

一是非常时期的货币政策为非常态的货币政策。我们可以看到，2008年9月美国金融危机之后，中国在没有出现金融危机的情况下（只是外贸出口受到影响，而且这种影响更可能是上一年人民币过度升值错误政策的结果），采取比美国更强有力的财政救市政策（即四万亿的财政投入），以及货币政策由“从紧”突然转变为“适度宽松”，即在非常时期采取了非常的货币政策。银行存贷利率全面下调、信贷规模放松无管制、按揭贷款利率过度优惠等。在这种“适度宽松”的货币政策引导下，从2008年11月到2009年12月的14个月里，仅是银行信贷增长近11万亿；在2010年的前10个月银行信贷新增达69015亿元，两年银行贷款新增近18万亿元。接近1998年－2007年10年的信贷增长的总和（为207936亿元）。从而使得2009年及2010年前10个月M2和M1增长分别达到27.7%、32.4%和19.3%、22.1%。1998年以来的前所未有的增长高度。

二是1998年－2007年的10年中基本实行了稳健的货币政策，这是1984年人民银行行使中央银行职能以来执行时间最长的货币政策取向。引导货币政策回归常态，实际上就是向这个时期的稳健的货币政策取向转变。在这个时期新增银行信贷为207936亿元（其中1998年－2002年为67069亿；2003年－2007年为140867亿），年均增长2万亿左右，仅及非常时期的2009－2010年的九分之二。2009年以来，M2增长一直保持在17%以上，最高时达到29.7%，并持续一年（2009年3月－2010年2月）保持在25%以上。2010年10月M2和M1分别为19.3%和22.1%，分别高于稳健货币政策同期平均水平3.34%和6.32%。如果从货币发行与实体经济的情况来看，近两年的M2增长高于GDP与CPI之和的增长13个百分，比前十年的平均水平扩大10个百分点。

『拾』 稳健的货币政策体现在哪些方面

积极的货币政策主要是：
第一， 较大幅度地增加货币供应量，尤其是扩大中央银行基础货币投放。考虑到四大国有商业银行资金比较富裕但货款需求相对不足，而中小金融机构的资金相对于贷款需求却显得不足的状况，投放基础货币可以考虑如下方式：一是财政部发长期国债，要求国有商业银行购入后转卖给中央银行；二是增加对四家国有商业银行以外的金融机构的再贷款，改变目前实际上存在的对小金融机构再贷款的限制，对资信和经营状况较好看中小金融机构以再贷款支持，使它们有能力支持中小企业、非国有经济和小需镇建设；三是根据资产管理公司运作的实际需要，适当提供再贷款，并允许资产管理公司发行债券，抵冲关键性大中型国有特别是军工企业的部分债务，由央行买入，增加货币供给，化解部分金融风险，从而有效使用沉淀在央行和商业银行的过剩资金。
第二， 下调法定存款准备金率和完善准备金制度。法定存款准备金率的下调，会有助于增加金融机构可运用的资金数量，以支持经济增长。当然，除下调法定存款准备金比率外，还应继续改革准备金制度，包括降低乃至最终取消超额准备金存款利息，并将由此节省的利息支出转入中央财政的预算收入，还包括按月平均计算法定存款准备金比率，法定准备金可用于清算，等等。
第三， 下调利率和加快利率市场化相结合。为治理通货紧缩，有必要下调利率，调整利率结构，但同时更应加快利率体制的改革由于连续7次下调利率，我国目前的利率水平已落在低位线上，其他国家相比利率水平并不十分高，因而如果再继续下调，很可能落入"流动性陷阱"，尤其是它会进一步加大对人民币汇率的贬值预期。因此，我们应该在扩大银行贷款利率浮动幅度的基础上而放开贷款的利率管制，让商业银行根据贷款对象的资信状况和贷款的风险大小来确定贷款利率。中央银行利率政策的作用，也应逐步通过贴现窗口和中央银行的贷款及公开市场操作来发挥。
第四， 加速货币信贷主体的货币投放积极性和消除货币投放中的障碍。其中主要包括：一是随着证券市场规范化程度的提高和证券市场监管的加强，利用股票发行赚取超额利润的情况已经发生很大变化，因而不宜一律禁止证券机构进入货币市场融资，要重新制定证券机构参与货币市场交易的规定，使其能够在有效的监管下，进入货币市场融资，发挥其在证券市场的造市作用；二是要提高中小金融机构的社会信誉，当然其根本措施在于提高其本身素质，但同时也要看到信誉与建立和完善能稳定广大存款人信心的存款保险制度相关，因而要建立中小金融机构保险制度，以促进货币的投放；三是强化国有商业银行的利润约束机制，使利润约束与风险约束一样具有严肃性，从而促使加快货币投放的规模和速度。
稳健货币政策：是目前中央银行执行的货币政策，核心内容包括：一是灵活运用货币政策工具，保持货币供应量适度增长；二是及时调整信贷政策，引导贷款投向，促进经济结构调整；三是执行金融稳定计划，发挥货币政策保持金融稳定的作用；四是在发展货币市场的基础上，积极推进货币政策工具改革，实现货币政策由直接调控向间接调控的转变。
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