为什么价格下降会减少货币需求

Ⅰ 为什么人们在债券价格趋于下降的时候会倾向于减少手持货币

债券发行后，债券的到期日和利率已是确定不变的了，该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例，达到市场意义上的投资收益平衡。债券价格趋于下降的时候，银行利率提高，同量货币存银行的利率收益提高
投机性货币需求是人们为了抓住 (或不错过) 有利的购买有价证券的机会而持有一定量的货币量，这些货币充当贮藏手段的职能。凯恩斯货币需求三大动机之一。凯恩斯认为，人们之所以为了投资的目的而把货币保存在手边，是因为可用来保存其财富的另一种金融资产即债券的收益不能十分确定。一般来讲，债券价格的高低反向变化于利率的高低。由于债券市场价格是经常波动的，凡预计债券价格将上涨(即预期利率将下降) 的人，就会用货币买进债券以备日后以更高价格卖出; 反之，凡预计债券价格将下跌的人，就会卖出债券保存货币以备日后债券价格下跌时再买进。预计债券下跌而将货币持在手中的情况，即为投机性货币需求。可见，投机性货币需求量与利率之间呈反方向关系。

投机性货币需求量与利率之间呈反方向关系

人们为避免因未来市场利率以及证券行市的不确定而造成资产损失或为增加资产盈溢，通过及时调整资产结构以谋求投资机会而形成的对货币的需求。投机性货币需求概念是英国经济学家J.M.凯恩斯首先提出的。 社会公众对于其暂存的资产，可以用货币形式，也可以用有价证券形式保存。除必备的交易性(含预防性)货币持有外，对其余资产持有的选择，人们着重从争取盈利或避免损失的原则来加以把握。
现行分析
当现行利率过高时，人们预期利率会下跌，便放弃货币而持有债券，即减少货币需求，这样不仅可以获得较高的债券收益，而且当以后利率下跌时还会因债券升值获得额外的资本盈溢。当现行利率过低时，人们预期利率会反弹，便放弃债券而持有货币，即增加货币需要量，这样可使收益损失和风险降至最低。因此，投机性货币需求是利率的反函数，同利率的高低呈反方向变动。以L3代表投机性货币需求，i代表利率水平，其函数式可表述为：
投机性货币需求还可能有两种极端形式：①当利率高到一定限度时，投机性货币需求为零，人们相信利率非下降不可，债券价格不会降得更低，而且现行的高利率将抵消任何可能产生的资产损失，这时，任何人都愿意持有债券。
②当利率低到一定限度时投机性货币需求将无限大，人们认为利率不会再降，债券价格不会再提高，这时，任何人都只愿意持有货币。如果保留债券，利率上升便要蒙受资产损失，因而，在这一利率水平上，无论货币供给多少，都会被全部吸收，货币政策无效。这就是凯恩斯的流动偏好理论。
市场投机炒作活动
货币需求
凯恩斯在提出并分析投机性货币需求时，所考虑的可选择资产主要是有风险的债券和无风险的货币。美国经济学家J.托宾对此提出了资产选择理论，用多元资产和投资都逃避风险的行为作了进一步的解释。托宾提出，为了逃避风险，人们将在安全资产、货币与风险资产、盈利性资产三者之间进行选择，根据各种资产的收益和风险的比较来确定其资产结构。最佳的资产结构应是该资产结构的边际收益等于边际成本（风险）。托宾从持币者（投资者）避免风险的动机引出投机性货币需求与利率的反函数关系。凯恩斯的理论着重在流动性与不完全流动性之间的选择，选择结果较为单一（货币或债券）。托宾的理论着重在收益性与风险性的均衡，选择结果更为多样化也较符合实际，因此，托宾的资产选择理论是对流动偏好理论的完善和发展。 投机性货币需求还可能有两种极端形式①当利率高到一定限度时，投机性货币需求为零，人们相信利率非下降不可，债券价格不会降得更低，而且现行的高利率将抵消任何可能产生的资产损失，这时，任何人都愿意持有债券。
②当利率低到一定限度时投机性货币需求将无限大，人们认为利率不会再降，债券价格不会再提高，这时，任何人都只愿意持有货币。如果保留债券，利率上升便要蒙受资产损失，因而，在这一利率水平上，无论货币供给多少，都会被全部吸收，货币政策无效。这就是凯恩斯的流动偏好理论。
稳定性
市场投机炒作活动凯恩斯学派认为，公众对货币的需求（即流动性偏好）源于交易动机、谨慎动机和投机动机。其中，由交易和谨慎动机产生的货币需求主要用于购买与支付，因此该类货币需求的利率弹性不大，大致是收入的一个不变部分。而由投机动机产生的货币需求则包含了公众在货币与金融资产之间进行资产组合的过程，该类货币需求产生于利率未来走向的不确定性，相应的货币需求量依赖于现行利率和预期未来利率的关系，是金融市场“多头”和“空头”预期的函数。正是由于存在着预期未来利率的因素，投机性货币需求对利率的弹性系数波动很大，这意味着货币需求与利率之间的关系是不稳定的，并导致投机性货币需求函数也是不稳定的。由于投机性货币需求是货币总需求的一个重要组成部分，因此货币总需求也是不稳定的。这就给经济中的总需求、价格和产出带来了很大的不确定性，也使得能够引起投资者预期变化的货币政策操作具有相当大的风险性。因此，凯恩斯学派基于货币需求函数的不稳定性明确提出，国家稳定经济的政策主要的应该是财政政策而不是货币政策。

货币主义学派的分析
货币主义学派更为细致地分析了影响货币需求的规模与机会成本变量。他们认为，规模变量主要是总财富，总财富可分为人力财富和非人力财富；机会成本变量包括货币自身预期收益率、股票预期收益率、债券预期收益率、预期通货膨胀率。影响货币需求的因素较为复杂。但是在简化分析中，他们将上述影响因素简化为永久收入和市场利率，并且在实证分析中发现货币需求的收入弹性接近于1，利率弹性接近于零，这样货币需求的变量关系具有稳定性。弗里德曼则明确指出，货币需求函数是高度稳定的，他在《货币数量说的重新表述》一文中说“货币需求函数是高度稳定的”，这里的稳定是指“货币需求量与决定此需求量的诸变量之间的函数关系的稳定”。弗里德曼进一步断言，货币需求函数甚至比消费函数还要稳定。弗里德曼的断言意味着货币政策对经济的稳定有着巨大的影响。货币主义学派的布伦纳和梅尔泽在20世纪60年代的研究中发现，货币需求函数在长期内是稳定的，无论采取狭义的还是广义的货币定义，也“无论制度方面的、社会方面的和政治方面的变化有多大，货币需求函数都是相当稳定的”；戈德菲尔德则利用第二次世界大战后至1974年的数据做出实证研究，支持了货币需求函数具有稳定性的结论。
投机性货币需求

凯恩斯学派认可货币主义
到20世纪60年代初期，凯恩斯学派也基本认可了货币主义的上述研究结论。就在货币需求函数的稳定性几乎成为一个公认事实的时候，从1974年起，货币需求函数却开始在预测货币需求中出现严重的偏差。“就美国来说，20世纪70年代似乎表现出货币需求函数下移，而80年代则相反。在20世纪70－90年代的30年里，现实货币持有量明显偏离了大多数货币需求估计模型的预测。在流通速度方面，M1的流通速度在20世纪70年代的提高和在80年代的降低根本没有被这些模型预测到。”戈德菲尔德将货币需求函数表现的这一不稳定现象称为“货币失踪”之谜，即根据货币需求函数所预测的货币需求量大大超过公众持有的实际货币量。
投机性货币需求
这一事实对货币政策如何运作，以及如何估价其对经济的作用都提出了严峻的挑战。正因为如此，学术界对此进行了大量的研究。

函数变量
“货币失踪”之谜
为了解开“货币失踪”之谜，国际货币经济学界一方面是在计量技术上做文章，如构建部分调整模型和纠错模型，进行哑变量设计，采用共积分等；在函数形式上从线性到对数线性和半对数线性，或转而采用非线性函数或具有随机系数的非线性函数，或使用超越函数等。希望由此确立投机性货币需求函数的稳定性和可预见性。更多的探索是在理论上重新考虑投机性货币需求函数变量的内容与表现形式。例如，对于因变量改用广义的（M2、M3）甚至是重新加权的货币总量（迪维西亚总量）以替代狭义的和简单加总的货币总量作为因变量；对于规模变量，则引进了临界值、缓冲存货等概念来解释投机性货币需求的不稳定性；也包括使用当期收入、永久性收入、工资收入或财产收入等作为尺度变量；对于机会成本变量，除了货币自身收益率、实际工资率、汇率和国外利率等项，以及使用短期利率、长期利率、通货膨胀率或某种利率复合指数作为利率变量之外，还在各项资产的相互依存关系和对多种成本的更精确计算上大做文章

Ⅱ 为什么价格水平的下降会减少货币的需求，从而降低利率

较低的价格水平表明市场消费需求不足，经济处于衰退状态。为了刺激需求，政府将实施宽松的货币政策和降低利率，这样人们就不会在银行存那么多钱。其目的是刺激消费。
银行利率与物价水平之间存在着某种短暂的关系。利率反映了国家的经济状况。如果国家利率高，就意味着国家经济状况较好，那么就会导致个人持有的货币数量增加，从而导致物价水平上升。
如果国际利率的下降表明国家经济形势低迷，就会间接影响到个人资金持有量的减少，这自然会影响到物价水平的下降。因此，就会出现一种很常见的情况，就是如果国家利率高，价格就会高，如果国家利率低，价格就会低。这样，从普通价格水平就可以直接看到国民经济的现状。
拓展资料
利率市场化——让市场在资源配置中起决定性作用。
利率市场化意味着市场在资金配置中起决定性作用。2013年，中共十八届三中全会通过了《关于全面深化改革若干重大问题的决定》，明确提出“深化经济体制改革，重点要使市场在资源配置中起决定性作用”，而利率是资金的价格，利率市场化改革就是使市场在资金配置中起决定性作用的改革。
目前，主流经济学理论主要从产品市场和货币市场同时均衡的角度来描述利率的决定。在产品市场上，居民的“资本节制”倾向和对当期消费的时间偏好决定了储蓄函数，企业对投资回报的预期决定了投资函数。储蓄和投资共同形成产品市场的利率-产出均衡。
在货币市场中，由交易、防范和投机三种动机所形成的居民流动性偏好决定了货币需求，而央行决定了货币供给，货币需求和货币供给共同形成了货币市场的利率产出均衡。因此，两个市场同时均衡决定了利率，这是理论上的利率市场化决策。

Ⅲ 货币需求减少为什么

因为当利率上升时，债券、股票类资产价格将下降，这时人们的投机需求专会减少，进而对货币属的总需求减少。反之亦是，当收入增加时，人们会增加对交易性及预防性的货币需求，对货币的总需求就会增加。货币需求的变动由收入和利率共同决定。

(3)为什么价格下降会减少货币需求扩展阅读：

利息率的高低，影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。此外还有承诺交付货币的时间长度以及所承担风险的程度。利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节国内通货膨胀水平。

社会主义市场经济中，利息仍作为平均利润的一部分，因而利息率也是由平均利润率决定的，即利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低。根据中国经济发展现状与改革实践，这种制约作用可以概括为：利率的总水平要适应大多数企业的负担能力。

Ⅳ 物价下降等于通货紧缩吗为什么

通货紧缩指：市场上流通的货币量少于商品流通中所需要的货币量而引起的货币升值、物价普遍持续下跌的状况。
对于通货紧缩的含义，与通货膨胀一样，国内外还没有统一的认识，从争论的情况来看，大体可以归纳为以下三种
1、通货紧缩是经济衰退的货币表现。因而必须具备三个基本特征。
2、物价的普遍持续下降，货币供给量的连续下降。
3、是有效需求不足，经济全面衰退。这种观点被称为“三要素论”。

通货紧缩是一种货币现象，表现为价格的持续下跌和货币供给量的连续下降，即所谓的“双要素论”。通货紧缩就是物价的全面持续下降，被称为“单要素论”。从上面的介绍可以看出，尽管对通货紧缩的定义仍有争论，但对于物价的全面持续下降这一点却是共同的。
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Ⅳ 货币供给下降为什么商品价格下降

主要是货币供应量增加影响了商品价格上涨。货币供给下降表明市场上流通的货币减少了，也就是说货币的购买力就上升了，这样商品的价格就相对下降，如果货币供给持续减少就有向通货紧缩的趋势发展，商品的价格会持续下降。与之相反的就是货币供应量持续上升的话，就有通货膨胀的趋势，这时候商品的价格就会上升。在消费品总供应量对消费品总需求量相对下降，或消费品总需求量对消费品总供应量相对上升时，一般消费品物价会随之提高。基于总开销主要基于现存货币总量的观点，经济学者们以货币总量计算消费品总需求量。于是乎，他们断定总开销与消费品总需求量随着货币总量提高。影响价格的因素不仅仅是货币供给，还有经济增速、供求关系、国际贸易、外汇储备、外资流入、汇率水平、居民收入、购买力、货币池子等等多种影响因素。 当前虽然货币供给增量较快，但是经济处于下滑期导致信贷不畅，信贷不畅商业银行的货币再造能力就会下降，市场的流动性就依然无法大幅提高。央行货币增量与商业银行货币乘数相叠加才能有效扩大流动性，若商业银行的信贷不畅，货币乘数下降，市场流动性依然无法有效提高。拓展资料货币是什么1.货币是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段，是财产的所有者与市场关于交换权的契约，本质上是所有者之间的约定。它反映的是个体与社会的经济协作关系。货币的契约本质决定了它可以有不同的表现形式，比如一般等价物、贵金属货币、纸币、电子货币等。 2.货币，就其本质而言，是所有者之间关于交换权的契约，不同形式的货币在本质上统一的。过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误地从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类，根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。

Ⅵ 为什么人们在债券价格趋于下降情况下倾向于减少手持货币

因为债券价格（中长期的债券）下跌意味着市场利率上升，存钱的利息更多了。
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。[1]债券（Bonds/debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人[2]。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。
影响债券价格的主要因素有：
1、待偿期。
债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。
2.票面利率。
债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。
3.投资者的获利预期。
债券投资者的获利预，是跟随市场利率而发生变化的，投资的热情就会影响债券价格的涨跌。
4.企业的资信程度。
发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高;而资信程度低的，其债券价格就低。
5.供求关系。
债券的市场价格还决定于，资金和债券供给间的关系。经济发展的升趋势，会使市场的资金趋紧或过剩，从而引起债券价格的波动。
影响债券价格的主要因素有哪些
6.物价波动。
当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。