一个国家如何让本国货币升值

A. 请问：如果一个国家已经走出金融危机，那他就有责任让本国货币升值吗如果升值，原因何在谢谢

首先需要知道造成货币升值贬值的因素

1. 收入水平和经济状况
收入水平提高或经济复苏增大货币消费量，造成货币贬值；反之，收入水平降低或经济萧条造成货币升值

2. 对本国商品偏好
对本国商品偏好增强，引起出口增长，增大货币需求，造成货币升值；反之，偏好减弱，货币需求降低，货币贬值

3. 贸易或财政赤字
赤字时需要货币贬值以增大出口降低进口，改善财政状况；反之，财政盈余时需要货币升值来增大进口

4. 通胀，利率
利率高引起投资热，货币需求量高，使得货币升值；反之，低利率降货币低需求量，使得货币贬值
高通胀时货币消费量极大，货币贬值，同时，货币贬值加剧通胀
利率升高会带动通胀升高，但此种情况下货币依然升值，只有高通胀时货币才会贬值

5. 外汇储备
外汇储备高，本国货币升值；反之，外汇储备缩水，本国货币贬值

本国货币升值的影响：

一、人民币升值之利：
（一） 人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。
1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。
2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等。
例如：谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。
中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。
3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。

（二）人民币升值的前景还是越来越清晰的。
这是因为，正如1994年以前人为高估人民币币值的政策被迫放弃一样，人为低估人民币币值也是难以持续的，因为在汇率的问题上，政策干预，虽能一时起作用，但最终还是市场说了算。只要中国能够保持经济高增长，同时推动人民币完全可自由兑换进程，那么，人民币升值，成为区域乃至世界货币将为时不远。而目前还没有足够的证据表明，中国的经济增长会在不远的将来突然停步；中国的货币当局也一再表示，人民币将走向完全可自由兑换。
实际上，人民币的上升之旅已经开始，起点就是1994年1月1日的大幅贬值。这一年，人民币官方汇率向市场汇率并拢，由上一年的1美元兑5.80元人民币调整为1美元兑8.70元人民币，贬值幅度为33%。从那时起到去年末，国家外汇管理局统计的情况是，人民币相对于美元、欧元(1999年以前为德国马克)和日元名义升值幅度分别为5.1%、17.9%和17%；考虑通货膨胀因素，实际升值分别为18.5%、39.4%和62.9%。而国际货币基金组织测算的结果也反映了同样的趋势。
虽然如此，但在当前，试图诱导人民币大幅升值，不具备现实条件。

二：人民币升值之弊：
（一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面：
1） 人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。
一国货币的升值，带来的是该国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上，日本是有血的教训的。在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段，迫使日本签署了“广场协议”，从而逼迫日元升值30%。此后，从1985~1996年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。
2） 还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中
国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌，目前所占的市场份额，主要依*中国产品价格的低廉，在竞争中并不处于主导地位，如果竞争力受到打击是很可怕的。
《中国企业家》这次调查的最大发现是：82.4%的企业认为，人民币汇率的变化，会对企业的经营活动产生影响。对于正在中国经济舞台上活动着的企业来说，人民币就像空气和水一样。
例如：创维集团董事局主席黄宏生，这位中国彩电出口大户的老总面对升值的前景忧心忡忡，他认为，中国出口的大多是技术含量低的产品，高科技产品很少。人民币如果升值，中国的国际地位也许提高了，但制造业在全球的竞争力将逐步丧失。他算了一笔账，如果人民币升值10%，就等于出口价格提升了10%，而中国国内制造企业好一些的利润也只有5%左右，加上一些财政贴息，中国企业盈利水平平均也不到3%。平均3%的利润率怎么可能调节10%的升值压力？肯定会出现大面积亏损。
黄宏生以创维为例，勾划出中国企业对人民币升值的最高心理底线：“现在我们在美国市场很难有大的提升，很大原因是其他世界工厂产品跟我们的价格一样低。比如来自墨西哥的彩电、欧洲土耳其的产品很便宜，我们提一美元都不可能。我们今年在美国市场希望能提高三千万美金销售，但是如果人民币升值了，那么这个计划就流产了。”
又如：与制造企业相比，那些在汇率风险最前沿的外贸企业，是变化的最强烈的感知者。对于出口型企业来说，出口的量，相对进口，要大得多。因此，黄宏生才说，人民币升值会造成毁灭性的打击。
东方科学仪器进出口集团公司总经理助理黄方宁，向记者讲了一个因为欧元升值——也就是人民币贬值，导致亏损的例子。2003年年初，他们有一笔交易，签约时欧元和美元的汇率还是1:0.9，等到交货时，涨到了1:1.1了，他们又没有采取锁定汇率的措施，于是赔了。“即使我们有10%、20%的中间利润，也都抵不上升值的损失。只能自己补上去了。”
再如：一些原来在中国进行生产的跨国企业，可能会将投资转移到墨西哥或马来西亚，20世纪80年代，台湾也曾经历过中国现在的压力，在台币对美元的汇率从1:40涨到1:25后，一些传统的低附加值产业，纷纷转移到东莞。同样，有专家分析，如果人民币升值，这些传统产业又会从东莞转移到像中亚、越南等更不发达的地区。本来，中国还有很多地区，比如西部，可以容纳这些产业，但因为货币的调整是针对所有企业的，可能使得中国被迫提早经历产业空洞化的过程。
3） 还会破坏中国经济的长远发展，使我国的金融距爆发危机的边
缘越来越近。升值业可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境，新增的海外投资则会减少，中国经济增长的原动力将被大大消减，因为这种投资变得相对昂贵。另一方面，国际游资的投机活动可能增加，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。
例如：从墨西哥金融危机到亚洲金融危机，显而易见的是这些国家的政府均是以高利率的货币政策，以吸纳国内资金，但其效果却适得其反，由于内部资金乏力，又吸引了大量的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患；同时又产生了外资流入推高了本币汇率的矛盾，触发了经济结构问题的暴露，或出现泡沫经济或出现经济滑坡，从而被迫实行本币贬值政策，直接导致货币市场和证券市场的交易风险，并最终引发金融危机。
何为金融危机？这就好比是一户本来很穷的人家，来了一个巨富亲戚，
为他们带来了暂时的“富裕”生活，因而外人便因其阔而借给这家人巨资，不料这户人家的富亲戚突然消失，留给这户人家的只有高筑的债台，并因此导致了借其巨债的朋友。一时间危机四起。
可见，如果人民币升值，则会导致：由于内部资金乏力，又吸引了大量
的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患
4） 还有，升值后导致投机不可避免地盛行：由于以美元表示的国
民财富迅速增加，股市和房地产达到高潮，一些“泡沫”进一步膨胀或造就新的“泡沫”，两极分化继续扩大，导致投机不可避免地盛行。
例如：美国许多散户投资者纷纷在当地开立人民币储蓄帐户，希冀有朝一日人民币汇率制度变化会让他们受益。当然，这些散户帐户并非是真正的人民币帐户，因为依照中国不可自由兑换的汇率体制，在海外开立人民币帐户是非法的。他们开立以人民币计价的储蓄帐户，帐户内的存款是美元，但基于人民币的现货汇率，这些帐户将因人民币兑美元现货汇率的波动而升值或贬值。 Everbank首席执行长Frank Trotter称，公司此举在一些客户中产生了很大反响。自一年多以前人民币汇率开始显示失衡迹象以来，这些客户一直在要求开立人民币计价帐户。Everbank于7月1日推出了此类新帐户，并在随后的几周内将逾650万美元投入该类帐户。
（5）此外，人民币升值之不利多多：
人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币升值物价肯定会降下来，因为进口品的价格会下降。
人民币升值增大就业压力，恶化当前就业形势：外商投资企业对吸引国内劳动力是一个重要的渠道，尤其是现在的情况更是如此，所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。
财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。
人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。中国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。如此时人民币升值则会是使目前这种状况更加恶化所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。
三：世人在全球通货紧缩压力面前再次聚焦人民币。
汇率的变动与各国国内的利率水平、货币供应量、国民收入水平以及物价水平等因素是密切相关的，一种货币到底是升值还是贬值应该由市场说了算，而不是由政治说了算。
然而：盐川正十郎的提案则更像一场政治阴谋。手拿一张一百元的人民币，如果是一个小孩问：这值多少？那么，这个小孩一定还幼稚到没有学会用钱。如果是日本财长盐川正十郎问，这值多少？那么，这就会引发一场风波。而这场风波就是在七国集团财长会议上的一项提案——日本要求人民币升值。
最近人民币是否应该升值的讨论成为国际上一个十分关注的话题。先有日本财相在七国财长会上提出要求，后有美国财长斯诺讲话和印尼召开的亚欧会议的声明，都呼吁人民币升值，近日，美国“健全美元联盟”又提出欲通过“301条款”促使人民币升值，格林斯潘的讲话，更是让世人在全球通货紧缩压力面前再次聚焦人民币。可谓是官民联合、齐心协力向人民币汇率问题发难。这场由日本挑起、美国担纲主演的人民币汇率之争全面上演，再次使中国成为世界关注的中心。
其实，站在日本人的立场上考虑，盐川正十郎提出这个问题并非没有道理。首先，日本经济一直处于低谷，凭什么你中国却一枝独秀？中国的一枝独秀我们日本也有贡献，你看，日本从你们那里进口了多少商品。其次，人民币只有升值，日元才能够贬值，这样日本的出口产品才有竞争力。 中国经济具有廉价劳动力、高技术水平和廉价的货币3大优势，而三大因素中日本可能干涉的，只有最后一点——人民币汇率。日本甚至想借人民币升值的“利空”阻止本国企业到中国来投资，但因为在市场经济国家，政府干预不了企业的行动，所以他们就要求人民币升值。他们认为，这样就可以提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，使他们在国内达不到的目的，通过对人民币施加压力来达到。
迫使人民币升值，是日本争夺未来“亚元”主导权的战略举措。近年来，关于“亚元”问题的讨论已越来越热，谁能成为未来亚元的主导，已变成一个日益敏感的话题。日本由于其经济十年来的萎靡不振，日元充当亚洲货币主导的可能性在变小。而中国由于经济高速增长，已经逐渐成为亚洲经济发展的“火车头”和世界经济发展的“引擎”，因此人民币的价值日趋明显，在中国周边国家已经开始形成一个“人民币地带”，导致日本对此忧心忡忡。在2002年日本对华出现50亿美元顺差的背景下，日本财长盐川正十郎提出议案，提请七国集团通过“与1985年针对日元的‘广场协议’类似的文件”，逼迫人民币升值，将全球压制人民币升值的声浪推至顶峰，目的就在于想通过人民币升值，打垮人民币对日元的挑战，确保日元的未来主导地位。
美欧方面的动机似乎更为明显，就是为了通过人民币升值消弱中国的经济实力，进而打击中国的国际影响。
人民币汇率之争本质上仍然是贸易问题之争。美国之所以施压人民币升值，是认为美元贬值只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力，刺激了中国产品的出口”，尤其是2002年美元贬值的同时，美国外贸逆差却创出了4352亿美元的历史峰值，对华贸易逆差达到1031亿美元。美国希望通过人民币升值，阻碍中国商品大规模进入美国。
升值的国际压力日大。尽管从长期来看，随着中国经济的发展，人民币升值是必然趋势，但在没有形成中国真正的出口优势(品牌)之前，人民币名义汇率不宜进行大幅调整；即使面临巨大的国际压力，中国也应该按照本国经济发展的需要，对汇率进行控制，否则，就会像日本和德国那样，将自己大好的经济前景毁于一旦。

B. 一国的利率高于外国利率时，资本流入，本国货币的需求为什么增大，本币升值

利率上升，货币到底是升值还是贬值？ 这是我见到的用实例解释的最经典的例子，网络上的大多解释都是错误的。
利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的关系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是，通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些，不象经济增长、外贸赤字与汇率的关系那么简单，因此要具体情况具体分析，才能把握住汇率的波动趋势。如果美国物价不断上涨，美国的中央银行联储就会提高利率以对抗潜在的通货膨胀，如果不考虑其他因素，美国的货币美元就由于和其他国家货币的利率差扩大，在资金市场上的吸引力相对提高，资金就会从欧元、日元等其他货币流向美元，使美元受到追捧而升值，从这方面看美国提高利率对美元的汇率有支持；但是，提高利率会引起美国股票市场和债券市场的下跌，表明在美国金融市场进行投资的收益率下降，由于国际游资是要寻找投资回报的，面对一个开放的国际金融市场，这些游资在美国不能获得理想的回报，必然要离开美国，到别的一些国家和地区，诸如欧洲、日本、东南亚等去寻找新的投资机会，这样又会对美元的汇率构成贬值的压力。另外，利率的上升会对经济的增长产生阻碍作用，从这些方面看，加息最终使汇率受到损害。最明显的例子是在1995年，美国因为担心经济过热而提高利率，导致道琼斯股票指数的暴跌，最终使美元的汇率在当年创下历史最低记录。 因此，面对提高利率使该国汇率出现上升和下降的两种可能性，我们不要用恒等式的概念去套，而是对当时的具体问题进行具体分析，关键是要看提高利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面，哪一个产生的影响更大一些。特别是要留意股市的下跌是一种由于利率上升引起的短时间的调整，还是一种由于经济增长受阻而出现的中长期下跌趋势。例如2006年美联储为对抗潜在的通胀压力，不断提高利率，前后达6、7次之多，但前面的加息虽然当时对美国股市造成压力，但从其后公布的经济数据看，美国经济并没有由于加息而受影响，股市在经短暂回调后仍继续上升，因此美元在国际金融市场上继续逞强。但在最后的加息后，美国经济数据差强人意，大公司盈利受到影响，美国股市动荡中大幅下调，美元对欧元汇率终于也因此而下跌7%左右。在这一分析中，除了留意美国经济的有关数据外，必须密切关注美国的物价直属，具体而言是美国的消费物价指数（CPI）和生产价格指数（PPI），将有助于我们把握美国的通胀情况。四、 政治因素分析经济与政治是密不可分的，国际上任何重大政治事件的发生及其所造成的各种矛盾、冲突、对立，甚至战争，都会对国际经济造成不同程度的影响；任何重大政坛人物的变更，由于其经济、政治观点、政策的不同，也会对国际政治、经济产生影响；国际游资除了要寻找理想的投资回报外，还注重资金的安全性，因此，政治与汇率也有非常密切的关系。而且，由于政治因素的出现多带突发性，来得快，去得猛，事前无征兆，难以预测，故此对汇市的破坏力极大，造成外汇汇率短时间的大起大落。因此作为一个外汇炒家不但要留意各国经济的变化，也必须要经常了解、分析世界政治格局的变化及地区性热点问题的动态，掌握一般性的规律，对有关时间作出迅速的反应，否则很容易吃亏。 那么，什么是一般性的规律呢？从到目前为止的情况看，美国是目前世界上独一无二的超级大国，其经济、军事等实力都是其他国家难以比拟的，而且由于美国两边是太平洋和大西洋，北边是加拿大，南边是中南美等小国，其得天独厚的地理环境使在美国本土发生战争的可能性极小。因此只要世界上发生较大的政治事件，资金都会流入美国以规避风险，因此美元就因为发挥'资金避难所'的角色而汇率上升。而西欧由于传统上与东欧及前苏联国家在经济、贸易、政治等各方面都有千丝万缕的关系，一旦苏东发生动乱，西欧必然受到波及，欧洲国家货币的汇率就会应声下跌。这已经一再为国际金融市场所证实。 比如说99年的南斯拉夫科索沃地区冲突并演变成西方国家对南斯拉夫的战争对欧元的影响。本来从整体看欧元区国家的经济实力并不比美国差，因此在98年底欧元诞生前不乏分析师看好欧元，但是一方面是欧元区诞生的先天不足，另外一方面就是由于科索沃问题的影响。由于这场战争旷日持久，资金就不断从欧洲流出，到美国投资，从现象上看，美国股票市场不断创出历史新高，美元汇率不断上升，而欧元从诞生之日起就一路贬值。直到科索沃战争结束，欧元才略有喘气的机会。因此有分析员认为，不排除美国利用扩大科索沃问题导致战争，从中渔利。
这是我见到的用实例解释的最经典的例子，网络上的大多解释都是错误的。 利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的关系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是，通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些，不象经济增长、外贸赤字与汇率的关系那么简单，因此要具体情况具体分析，才能把握住汇率的波动趋势。如果美国物价不断上涨，美国的中央银行联储就会提高利率以对抗潜在的通货膨胀，如果不考虑其他因素，美国的货币美元就由于和其他国家货币的利率差扩大，在资金市场上的吸引力相对提高，资金就会从欧元、日元等其他货币流向美元，使美元受到追捧而升值，从这方面看美国提高利率对美元的汇率有支持；但是，提高利率会引起美国股票市场和债券市场的下跌，表明在美国金融市场进行投资的收益率下降，由于国际游资是要寻找投资回报的，面对一个开放的国际金融市场，这些游资在美国不能获得理想的回报，必然要离开美国，到别的一些国家和地区，诸如欧洲、日本、东南亚等去寻找新的投资机会，这样又会对美元的汇率构成贬值的压力。另外，利率的上升会对经济的增长产生阻碍作用，从这些方面看，加息最终使汇率受到损害。最明显的例子是在1995年，美国因为担心经济过热而提高利率，导致道琼斯股票指数的暴跌，最终使美元的汇率在当年创下历史最低记录。 因此，面对提高利率使该国汇率出现上升和下降的两种可能性，我们不要用恒等式的概念去套，而是对当时的具体问题进行具体分析，关键是要看提高利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面，哪一个产生的影响更大一些。特别是要留意股市的下跌是一种由于利率上升引起的短时间的调整，还是一种由于经济增长受阻而出现的中长期下跌趋势。例如2006年美联储为对抗潜在的通胀压力，不断提高利率，前后达6、7次之多，但前面的加息虽然当时对美国股市造成压力，但从其后公布的经济数据看，美国经济并没有由于加息而受影响，股市在经短暂回调后仍继续上升，因此美元在国际金融市场上继续逞强。但在最后的加息后，美国经济数据差强人意，大公司盈利受到影响，美国股市动荡中大幅下调，美元对欧元汇率终于也因此而下跌7%左右。

C. 是什么条件促使人民币升值

这是个经济、金融问题，说起来可有些复杂。呵呵。

不过简而言之，总体上如果一个国家的经济在向前发展，那么货币升值就是大势所趋。
这是一个大前提，当然决定货币升值还有其他方面的因素，如：
政治环境的长期稳定；
对外贸易长期稳定呈现顺差，也就是说出口额大于进口额；
外汇储备逐年增加；
国内通胀率系数稳定在低位；

看看专家们的评述吧：
近年来人民币汇率屡创新高。2007年1月11日，人民币兑换美元汇率突破了7.80比1的心理价位，创出汇率改革以来的新高。与此同时，人民币兑换港币的汇率也突破了1比1的心理价位，这是人民币汇率13年来首次超过港币。我经常在报纸和新闻中看见，有多少亿人民币的热钱在炒房市、股市。对于这样的现象，笔者想谈谈个人的观点。

人民币汇率有如此强势的表现出乎许多人的预料。尽管市场已经对人民币升值形成共识，但升值速度如此之快也确实让人备感意外。有经济学家分析，人民币自汇率改革以来升值了5%，现在的状况是有可能在 2007年一年就要升值5%，相当于前10多年的升值总幅度。

导致人民币加速升值的原因主要有以下几点：1、中国经济发展增势强劲，已经连续5年实现10%的高速增长，这在世界上是罕见的。而且这一势头在2007年还将继续保持下去。2、中国贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，是人民币升值的根本动力。3、中国房市和股市持续的火爆，使海外热钱不断的涌入中国。4、美国经济前景不佳，为了本国的利益实行“弱势美元”的政策，通过美元贬值让其他国家持有的美元资产缩水。

虽然从理论上讲，人民币升值似乎是一件好事，因为它意味着我国劳动生产率的提高和普通老百姓手中的货币可以买到更多的商品。但是，我的观点非常明确：人民币升值过快，并不是一件好事！从我国经济连续十几年的高速成长来看，人民币汇率的确应该上升。包括近段时间，一些国家和一些国际金融组织要求将人民币作为外汇储备的呼声很高，流往境外的人民币也有回流的迹象。人民币在周边国家广泛参与小额贸易多年后，有向大额贸易支付货币转换的倾向。现在很多中国的老百姓都很关心人民币升值这个话题，但又不了解美国迫使人民币升值的真正意图何在。

有这样一个前车之鉴的案例，应该引起我们足够的重视。那就是在1980年，日本的GDP已经达到甚至超过美国一半的时候，当时日本国民疯狂的认为赶超美国已是指日可待了。当时美国的金融霸主地位遭遇到日本经济的强劲挑战。但是在1985年美国拉拢其他几个西方国家逼迫日本签署了著名的“广场协议”，以“行政手段”迫使日元升值。也就是说日本央行不得过度干预外汇市场！（日本当时有足够的美元外汇，如果央行干预的话，日元是升不了值的）。随后情形的发展是：“广场协议”签署后，日元兑美元的汇率从协议前的1美元兑240日元上升到1美元兑79日元，创下历史最高记录。相当于日本人所持的美元资产贬值了50%以上。据日本机构的统计，在1986年至1995年期间，“广场协议”导致的日本对外净资产的汇率损失累计约为3.5万亿日元。日本的出口企业在美元升值时代将自己在出口中赚得的美元投资于美国国债（注：目前中国也是类似的情况，在美国国债上有中国巨额的美元外汇资产），同样损失巨大。美国这一举动目的很明确，就是为了掏空日本位居世界第一的外汇美元资产。

但是，同时发生了一件对于投资者来说欢呼雀跃的事情。“广场协议”签订三个月后，1986年1月，日经225指数拉开了四年大牛市的序幕。起点13000点，一口气飙升到1989年底最高点39000点，四年间上涨3倍！这点也非常类似我们国家目前的股市。人民币兑美元节节攀升。与此相随，A股市场自998以来持续上涨，上证指数五一前最高达到了3850点，累计升幅230％。

虽然，我也相信人民币升值这个趋势还会继续下去。但我们也要提防，人民币不要重蹈日元升值的覆辙。因为美国正是通过迫使日元升值，成功的把日本20年来积累的财富转移到了美国。让我们来看看，财富是怎样转移的。

假设我是美国财团，我当然知道1985年要发生什么。假设我在1983年，用1亿美元兑换成240亿日元进入日本市场，购买日本的房产和股票。日本经济的蓬勃发展导致股市和房地产发疯一样的上涨。（注：实际目前很多国际热钱已经和正在通过各种途径进入我国大陆，大量购买房产和股票。据称目前有30万亿人民币的热钱在中国资本市场运作。这些庞大数字的资金在炒房市、股市，必定会拉动我国房市、股市的暴涨！随之就会给人民币升值带来一定的压力。）1985年广场协议签订，日元开始升值，到1988年初，股市和房地产假设已经赚到了一倍（5年才翻一倍是最低假设了），那就是480亿日元。这时，日元升值到1:120。我把日本的房地产和股票在一年中抛售完，然后兑换回美元，那么，就是4亿美元！在5年时间中，我净赚3亿美元！（还是最低假设）。那么日本呢？突然离开的巨额外资就导致了日本经济的崩溃！经济学用词叫“泡沫经济破灭”。这还是假设到1990年，如果是到1995年， 日元升值到1:79，如果投入的是若干个1亿美元呢？那么在这十年中，美国人得到的是什么？美国人从这次经济阻击战中刮走了日本多少年来积累的财富！若干年后，美元兑日元( 121.34,-0.3200,-0.26%)的比例又回到一个正常的价位。美元依然坚挺！美元的暂时性贬值，并没有影响美元的国际地位！日本人得到的是什么？是惨痛的代价！我个人认为这就是为什么某些国家总要求人民币要加快升值的真正目的。比如最近美国又扬言要将人民币汇率问题提交世界贸易组织，这也是它想影响人民币升值的一个手段。

这是历史的经验，我们国家的情况又如何呢？以前，在没有大量美国财团涌入中国，用大量美元换取人民币之前，我国的经济形势是相对稳定的。实际上，我国发行的人民币数量远没有我国人民积累的财富数量那么多。因为，任何一种货币，只要能保证本国正常的经济活动就行了（因为印刷货币的成本是很高的）。为什么说实际发行的人民币的数量远没有国民积累的财富数量那么多呢？我们大家都知道一个最基本的经济学原理，如果一个国家印制太多的钞票就会导致这个国家发生通货膨胀。比如中国有13亿人口，假设平均每人的财富拥有量为1万元，中国总共有13万亿元财富。而现实生活中，每个人不可能把自己的全部财富都带在身上，这里就平均一下，平均每个人身上携带1000元现金（携带量为10%，其实这个量已经是很大了），其余的存在银行，也就是说，在正常情况下的流动现金量（术语为：现金流量）为1千亿元，乘以一定的突变系数，（这里为了便于计算，就理想的取值100%），也就是说在正常的经济活动下，中国只要发行2千亿人民币就可以满足本国的经济活动了。但是，当大量的，甚至是恶意的国外财团的资金涌入中国，这些资金使国内的消费量变大，也就是使国内的现金流量的需求变大，这样，我们国家为了满足大众消费的需求，就会大量印刷和发行人民币来满足这种需求（当年的日本就是这样）。据统计，目前在国际上金融市场上的投资有136万亿美元。 其中只要有1%涌入中国进行投机经营， 按现在的汇率， 我国就要发行近10.9万亿元人民币，货币的发行总量已经超过了我国现有的外汇储备量（2006年底，中国外汇储备达到1.07万亿美元，位居全球第一。）的10倍，就算把中国的全部外汇储备都拿来也难对付对手。如果人民币过快升值以后，（就像上面讲的日本的情况）他们再用手头的人民币套取美元，中国国内将会余留大量人民币。那样，国人乃至世界将会对中国失去信心，不再储备和使用甚至抛售手中储备的人民币，使中国的外贸活动受挫，最终导致中国国内的通货膨胀，对外导致信誉危机从而导致金融危机。改革开放的经济成果和所积累的财富就可能落入他人之手。

从我们国家经济增长的结构来看，经济发展的直接推动力，来自三个方面，即:外贸出口、固定资产投资和内需消费。近年来，中国经济长年保持高速增长，很大一部分依赖于对外出口贸易。比如：世界上90%的玩具是中国制造；这并不是说其他国家不能或者不会制造，而是因为来自中国的玩具生产成本相对更低廉！目前可以说我国经济的增长对外贸依存度非常高。过度依赖出口拉动经济增长是有风险的，最大的风险就是如果人民币升值过快，就必然会导致国内生产成本的提高、物价的上涨！也就是说，来自中国制造的产品成本的提高，我们的廉价优势也就会慢慢消失！一旦我们的廉价优势不复存在，那么拉动中国经济增长的这根主弦就很容易绷断！

从历史看，走低成本路线的不仅仅是中国。多年前的德国、日本和韩国都走过相同的道路。不过，它们的例子都显示，这种依靠压缩员工工资降低产品成本的做法，带来的优势只是暂时的。因为事实证明，廉价者不会永远廉价。所以，如果我们国家能多产生一些大的国际知名企业，如西门子、索尼、三星等等，如果未来中国出口的都是这类高附加值的产品，那时我们就不怕什么人民币升值了！

作者：审计署驻沈阳特派办 张静

D. 一个国家的货币对外要升值与贬值，它们怎样实行

呵呵，人民币的价值对外价值的体现是他的汇率，现在国际上的货币体系是牙买加协议，也就是说是浮动汇率，目前我们国家实行的是一揽子货币政策，根据其他货币的价值而调整自己的汇率。在以前的布雷顿森林体系的时候，也就是固定汇率的时候，是几个国家的协定来决定货币的价值，也就是你说的拍板子决定了。一个国家控制不了自己国家的货币，一般不会出现这个情况，也只有一些小的国家使用的是美元化，也就是没有自己的货币。
关键要弄懂，是不是中国政府说6元换一美元就换6元人民币换一美圆 8元人民币换一美圆就8元人民币换一美圆。那其他与中国有贸易往来的国家就不反对或者影响得了中国的货币政策吗？
这个情况是现在各个国家的汇率基本上是跟美元挂钩的，如果美元对人民币的汇率发生变化，他们跟人民币的汇率也会发生变化，这就需要国家之间的协定了。。

E. 美国是如何做到迫使人民币升值的

一国货币在国际金融市场上非市场化时，就必须和其他国家一个一个去商定汇率。实际操作中，只要和主要货币国家谈定一个汇率或汇率机制，其他一些小的国家或地区跟随就是了。

中国的外汇汇率在93年之前，虽然也有和美元的汇率，但由于两国没有大规模发生外贸来往，因此这种汇率是官方定下来的固定汇率。但由于80年代已经开始了三来一补的经济模式，民间实际使用外汇（主要是美元）的情况已经稍微普遍了，而外汇又控制在政府手中，因此一些企业对于散落在民间的外汇就极度渴求，导致了80年代末90年代初黑市的价格飙升到了10多块人民币换1美元，而当时官方的汇率才5块多。

94年，中国开始强制贬值人民币，从￥5.7619 换 1 美元，直接贬值到 ￥8.6 换 1 美元。这为日后中国加入WTO（当时叫关贸总协定）奠定了基础。

中国为什么要加入WTO？

在加入WTO之前，中国没办法和其他国家直接做生意。很多贸易上的标准大家彼此都不相同，如果固定和一两家做生意，这些事还可以谈，谈定了维持长期的双边贸易，可世界上有几百号国家，一个一个去谈，就要命了。所以，国际通用的贸易协定，是解决这种麻烦和障碍的必由之路。在加入WTO前，中国每年都要和美国商谈贸易协定，美国国会每天都要讨论对中国的最惠国待遇问题，中国一直受制于这种破事。当加入了WTO后，大家遵循共同的标准，就不需要再反复搞这些琐碎事，于是在2001年11月10日晚6时38分，经过多年艰苦谈判，中国终于加入了WTO，随即拉开了这十多年经济大发展的序幕。

对外贸易大发展，带来的一个最大结果，就是出现了大量的外贸盈余，就是说，赚钱了。由于国际结算中主要使用的是美元，因此中国出现了巨量的美元外汇储备。

这些钱如果都拿回国内，由于国内法定使用的唯一货币是人民币，那么央行就要发行等值的巨量人民币来应付汇兑，这样做的后果是，国内会发生恶性的通货膨胀。

而这一大笔钱如果放在国外，就需要好好打理，要让它能保值增值，最起码不能贬值。而能容纳这么大一笔资金的国际市场，大概也就是美国的金融市场了。而对于巨量资金来说，美国国债是一个风险极低，而收益也很可观的投资市场。因此，就出现了中国购买了巨量美国国债的新闻。随着外贸余额的递增，中国每个季度每个财政年度都会被动地出现购买美国国债的巨额递增量。

有了这么多钱放在美国，美国就可以通过借来的钱发放贷款，这些贷款又会流入美国的实体投资和消费贷款的市场，这样一来，美国的投资和消费就会出现两旺的现象，而这又会使得中国的对外贸易受益。

这种模式看来似乎达到了完美的状态，可一切结束于一场世界级的金融海啸。

07年美国爆发了波及全球的金融海啸，这使得上面那种模式无法持续。美国新任总统奥巴马上台后，积极挽救美国经济，发动工业再革命，敦促海外的美国企业撤资回国发展生产，以便挽救国内严峻的失业率。另一方面，开始了数轮的QE（量化宽松），撒钱输血救经济，同时要求中国提高汇率，改善中美间失衡的贸易往来状况。

这就像一道难题摆在了商家面前：债务人（同时也是消费者）已经破产了，你是要逼死他，然后自己全部烂账呢？还是减免部分债务来让他恢复能力还债和继续消费你的东西呢？因此中国在整个国家的国民收入主要依赖外贸，外贸主要依赖美国的情况下，不得不接受人民币升值（从05年开始）的现实，以便达到救人自救的目的。

F. 一国利率的提高为什么会导致该国货币升值，求解啊

因为其他国家会把货币换成提高利率国家的货币，那么提高利率国家的货币就紧俏了，从而影响其价格。

纸币对外升值是指提高本币汇率 (降低外汇汇率)。纸币对外升值具有较强的主观性，是国家根据特定的经济形势作出的具体决策。一般在国际收支顺差过大、外汇储备过多的情况下推行。近年来，一些国家也采取本币对外升值的办法来阻止外币冲击，抵御国外通货膨胀的输入。

(6)一个国家如何让本国货币升值扩展阅读

货币升值具体表现为：

（1）出口有所限制。某国的货币升值了，那相对来说，其他国家的货币贬值了，那出口的利润就会减少。这样的话，出口商就可能减少一定程度的出口商品。

（2）一定量的外汇“人间蒸发”。某国的货币升值了，其他国家的货币就贬值。这样一来，以前所赚的外汇就不那么值钱。

例如，以前的美元是：1美元=8元人民币，若是：1美元=6元人民币，那么以前所赚的8000亿人民币就会变成6000亿人民币。即使货币数量还是8000亿，但价值却下降了。这样，每8000亿人民币中，就会有2000亿人民币“人间蒸发”、“凭空消失”。

如果是“货币贬值”，那表现和以上的相反。事实上，无论是货币升值还是贬值，通常不是一件好事。前面说了，货币汇率（货币升值或贬值的数量）较大的变动，可能会对宏观经济造成一定程度的“混乱”。因此，在通常情况下，绝大多数国家都力图使自己国家的货币汇率保持稳定。

G. 一个国家的货币为什么贬值为什么会升值受什么因素影响！

1.贬值和升值是相对的。实际上钱印多了，它就会贬值，相当于牛奶中加了水。
2.如果欧美大国调整汇率战略，我国货币可能是被升值，实际上在国内却贬值，这样一来便宜了在国外混的人，但却让国内百姓饱受通胀之苦。
3.如果一国持有另外一国巨额国债，由于被持有国的国债或金融资产升值，会导致此国的货币升值。比如我国持有美国巨额国债，如果美元升值，会直接导致人民币升值。
4.对于国内百姓来说，升值和贬值没有太大意义。而通胀率却会影响人民的基本生活。而影响通胀率的最主要因素，一是超额印发货币，二是不断增大的外贸出口。外贸出口会换回大量外汇，而这些外汇一旦换成人民币会增加货币供给，从而导致输入性通胀。

H. 加息是如何导致本国货币汇率提高的

在国际金融学中，根据利率平价定律，在短期内，汇率在短期内由本币和外币的利率决定，加息将导致本币升值，汇率下降（直接标的法）。
可以这样理解，本国利率提高的话，本币的收益率提高，本币的需求增加，外币的供给增加，在外汇市场上，将产生让汇率升值的压力。

I. 美国怎样逼人民币升值的

人民币汇率

人民币汇率升值10大利好：
1、有利于中国进口。
2、原材料进口依赖型厂商成本下降；
3、国内企业对外投资能力增强；
4、在华外商投资企业盈利增加；
5、有利于人才出国学习和培训；
6、外债还本付息压力减轻；
7、中国资产出卖更合算；
8、中国GDP国际地位提高；
9、增加国家税收收入；
10、中国百姓国际购买力增强。
人民币汇率升值6大危害：
1.人民币在资本帐户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义；
2.人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；
3.人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资；
4.给中国的外贸出口造成极大的伤害；
5.人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力；
6.财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。

何新：美国逼迫人民币升值的真正用意
据有关报道：4月15号，是美国财政部决定中国是否操纵汇率的最后期限日，中国将会如何行动令人关注。一些经济学家认为，中国应赶在这个期限之前调整汇率。但多数经济学家则感到对此举之利弊很难做出明确的判断。
有必要先谈点有关汇率的基本知识：汇率是一种货币对其他货币的交易价格。汇率反映的是一种货币的国际币值。
在国际货币市场上，各国货币有“硬通货”与“软通货”之分。所谓“硬通货”即可以直接对他国贸易进行结算、支付的国际货币，相当于黄金，因此称做“硬通货”。
所谓“软通货”，则是必须与“硬通货”相交易，兑换成硬通货后才有结算和支付力的货币。
美元是目前世界贸易体系中主要的硬通货，是黄金以外主要的国际通行货币。所谓人民币升值，主要是人民币对于美元的升值。
人民币至今在国际多数地区仍然属于软通货。换句话说，在进行的国际贸易中，人民币必须兑换为硬通货后，才具有支付能力。
在中美经济往来中，人民币必须结算为美元后，才能成为结算货币而具有支付能力。中国国家所持有的美元资产，都是国家银行支付人民币而购买的。人民币高幅升值，对这些美元资产，将造成极其重大的国民经济损失！
这个问题丝毫不难判断，本来应当只是一种常识！
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中国外汇储备的70%—80%是美元。如果人民币对美元升值，意味着：
1）人民币在美国市场的名义购买力增强，可以多买到一些美国愿意卖给中国的商品。
2）同量人民币可以换得比以前更多量的美元。
但是：（3）中国目前外汇储备约2.4万亿美元。如果人民币对美元升值1%，则中国持有的美元资产即对人民币贬值1%，中国的国家外汇储备虽然名义价值仍为2.4万亿美元，似乎没有减损，但实际币值对人民币则将自动减损1%即240亿美元，相当于损失1600亿以上的人民币。
（4）由于中国2万多亿国家外汇储备中的60%以上，购买了大量的美国资产——美国国债及其他债券、证券，总额约为1.5万亿美元。这些债券均用人民币折合美元后购买而且始终以美元估值——不要忘记，这些美元资产都是中国银行已经支付人民币购买的，因此，其实际资产量将因人民币升值及美元贬值而发生大幅度缩水。
美国政府声称，人民币币值目前被低估40%—50%以上。这就意味着，美国将施压要求人民币最终升值40%—50%。这样一来，中国所持有的美元资产将自动减少40%——50%，即每一万亿美元资产自动缩水4000亿——5000亿美元，相当于中国国民资产至少损失3万亿人民币以上。这个数字相当于中国国家去年GDP总额33万亿人民币的10%。在这个数字面前，所谓“保7”、“保8”之举还有任何意义吗？
[注：据美国财政部3月15日公布的数据显示，中国持有的美国国债及其他债权，总量在1.5万亿美元左右。如果人民币升值4%，中国持有的美国国债将损失600亿美元。如果升值40%，中国将损失6000亿美元，即4万亿人民币。]
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所以在本质上，美元升值根本不是一个什么“贸易平衡”问题。所谓贸易结算中人民币的汇率被中国政府操纵和低估的问题，纯粹是美国蓄意制造的一个声东击西的假问题。中美汇率之争的焦点不在贸易，决定者不应在商务部，真正的战略性焦点是在外汇管理局管理的中国国家美元资产上。
中国是美国最大的债权国。在人民币大幅升值后，美元对人民币债务的实际币值将自动减损一半。这才是美国国会两党130名议员史无前例地联署上书，要求人民币立即高幅升值的根本原因和真正原因。
在人民币升值40%——50%以后，由于美元债务对人民币自动减少近万亿美元，而美国政府即可对世界增发一万亿美元的国债来挽救美国经济。由此所引起的国际通货膨胀后果和美元对其他货币的贬值后果，将大大地减弱。此事关系美国国家的重大利益，也是当前这场中美汇率战的真正现实意义所在！
除此之外，美国逼迫要求人民币升值，还有一石多鸟的以下效果：
（1）抑制中国产品出口，
（2）促进中国国内通胀，
（3）使中国国内银行及政府以人民币计价的公共累积债务对美元自动升值。
上述政策招招均是经济杀手锏，有剑剑见血封喉的效果，足以断送中国经济长期发展的命脉，其用心之险恶令人发指！而中国国内经济学人由于对国际金融问题的无知，对人民币升值问题所带来的经济后果之麻木，则令人不禁更为齿冷！
[参考事件：3月8日，冰岛全民公决，以压倒性优势否决了政府议案：拒绝为破产的冰岛国民银行偿还英国和荷兰两国储户债务39亿欧元——其额度仅仅约60亿美元。而中国人呢，对人民币升值后中国国民外汇资产千万亿以上的巨大损失，则不仅全体茫然无知，而且似乎完全麻木不仁！这才是真正可悲的国民悲剧！]

人民币升值
一、人民币升值之利：
（一） 人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。
1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。
2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等。
3）有利于进口产业的发展：
（二）人民币升值的前景还是越来越清晰的。
这是因为，正如1994年以前人为高估人民币币值的政策被迫放弃一样，人为低估人民币币值也是难以持续的，因为在汇率的问题上，政策干预，虽能一时起作用，但最终还是市场说了算。只要中国能够保持经济高增长，同时推动人民币完全可自由兑换进程，那么，人民币升值，成为区域乃至世界货币将为时不远。虽然如此，但在当前，试图诱导人民币大幅升值，不具备现实条件。
二：人民币升值之弊：
（一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面：
1）人民币升值会影响到中国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是中国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。
2）影响到中国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌，目前所占的市场份额，主要依靠中国产品价格的低廉，在竞争中并不处于主导地位，如果竞争力受到打击是很可怕的。
3）升值后导致投机不可避免地盛行：由于以美元表示的国民财富迅速增加，股市和房地产达到高潮，一些“泡沫”进一步膨胀或造就新的“泡沫”，两极分化继续扩大，导致投机不可避免地盛行。泡沫一旦破灭，受害者最多的还是国民。
此外，人民币升值之不利多多：人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币升值物价肯定会降下来，因为进口品的价格会下降。人民币升值会影响吸引外资，增大就业压力，恶化当前就业形势。
财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。
人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。中国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。如此时人民币升值则会是使目前这种状况更加恶化所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。

人民币从1949年到1952年用浮动汇率制度。
从1953年到1973年，以计划经济制度，人民币与美金有正式的挂钩，汇率保持在在1美元兑换2.46元人民币的水平上。但是在这时代中国大陆的外国贸易很少，所以人民币汇率意义不是很大。
1973年，由于石油危机，世界物价水平上涨，西方国家普遍实行浮动汇率制，汇率波动频繁。为了适应国际汇率制度的这种转变与现实中国际主要货币汇率变动带来的不利影响，根据有利于推行人民币计价结算，便于贸易，为国外贸易所接受的原则，人民币汇率参照西方国家货币汇率浮动状况，采用“一揽子货币”加权平均计算方法进行调整。为此人民币对美元汇率从1973年的l美元兑换2.46元逐步调至1980年的1.50元，美元对人民币贬值了39.2%，同期英镑汇率从 1英镑兑换5.9l元调至3.44元，英镑对人民币贬值41.6%。
从1980年到1994年，中国大陆有双重汇率制度。1981年至1984年，初步实行双重汇率制度，即除官方汇率外，另行规定一种适用进出口贸易结算和外贸单位经济效益核算的贸易外汇内部结算价格，该价格根据当时的出口换汇成本确定，固定在2.80元的水平。人民币官方汇率因内外两个因素的影响，其对美元由1981年7月的1.50元向下调整至1984年7月的2.30元，人民币对美元贬值了53.3%。
1985至1991年4月复归单一汇率制度。汇率继续向下调整，从 1984年7月的2.30下调到1985年1月的2.80，之后又多次下调。这阶段虽然恢复了单一的汇率制度，但在具体的实践中随着留成外汇的增加，调剂外汇的交易量越来越大，价格也越来越高，因此名义上是单一汇率，实际上又形成了新的双重汇率。1991年4月至1993年底。这一阶段对人民币汇率实行微调。在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅度调低，但仍赶不上出口换汇成本和外汇调剂价的变化。到1993年底，人民币对美元官方汇率与调剂汇率分别为5.7和 8.7。可见，这时期人民币汇率制度演化与改革的特点是：官方汇率和调剂市场汇率并存、官方汇率逐渐向下调整。
人民币在1994年起与美元非正式地挂钩，汇率只能在1美元兑8.27至8.28元人民币这非常窄的范围内浮动。
2005年7月21日，人民币汇率改为参考一篮子货币，汇率改为1美元兑8.11元人民币，变相升值2%，并且不再与美元挂钩。

历年人民币汇率表
1949年 2.3
1950年 2.75
1951年 2.238
1952年 2.617
1954年 2.617
1955年 2.4618
1971年 2.462
1972年 2.245
1973年 1.989
1974年 1.961
1975年 1.859
1976年 1.941
1977年 1.858
1978年 1.684
1979年 1.555
1980年 1.498
1981年 1.705
1982年 1.893
1983年 1.976
1984年 2.320
1985年 2.937
1986年 3.453
1987年 3.722
1988年 3.722
1989年 3.765
1990年 4.783
1991年 5.323
1992年 5.516
1993年 5.762
1994年 8.619
1995年 8.351
1996年 8.314
1997年 8.290
1998年 8.279
1999年 8.278
2000年 8.279
2001年 8.277
2002年 8.277
2003年 8.277
2004年 8.277
2005年 8.2765--2005年8.0702
2006年 8.0705--2006年7.8087
2007年 7.8135--2007年7.3046
2008年 7.2996--2008年6.8009
2009年1月6.8399--2009年5月5日 6.8201
2009年12月31日 1美元兑人民币6.8282元
2010年01月04日 1美元=6.8281人民币元
2010年03月28日 1美元=6.8265人民币元
2010年06月10日 1美元=6.8281人民币元
2010年10月13日 1美元=6.6643人民币元

J. 请问如果一个国家想操控自己的货币升值或者贬值可以分别采取什么手段

以下都是影响外汇的因素
1国际收支状况
国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有着直接的影响.而且,从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因此它们也决定了汇率的基本走势.例如自20世纪80年代中后期开始,美元在国际经济市场上长期处于下降的状况,而日元正好相反,一直不断升值,其主要原因就是美国长期以来出现国际收支逆差,而日本持续出现巨额顺差.仅以国际收支经常项目的贸易部分来看,当一国进口增加而产生逆差时,该国对外国货币产生额外的需求,这时,在外汇市场就会引起外汇升值,本币贬值,反之,当一国的经常项目出现顺差时,就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的增长,本币汇率就会上升.
2.通货膨胀率的差异
通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律性的因素.在纸币流通条件下,两国货币之间的比率,从根本上说是根据其所代表的价值量的对比关系来决定的.因此,在一国发生通货膨胀的情况下,该国货币所代表的价值量就会减少,其实际购买力也就下降,于是其对外比价也会下跌.当然如果对方国家也发生了通货膨胀,并且幅度恰好一致,两者就会相互抵消,两国货币间的名义汇率可以不受影响,然而这种情况毕竟少见,一般来说,两国通货膨胀率是不一样的,通货膨胀率高的国家货币汇率下跌,通货膨胀率低的国家货币汇率上升.特别值得注意的是通货膨胀对汇率的影响一般要经过一段时间才能显现出来,因为它的影响往往要通过一些经济机制体现出来:
(1)商品劳务贸易机制
一国发生通货膨胀,该国出口商品劳务的国内成本提高,必然提高其商品,劳务的国际价格,从而削弱了该国商品,劳务在国际上的竞争能力,影响出口和外汇收入.相反,在进口方面,假设汇率不发生变化,通货膨胀会使进口商品的利润增加,刺激进口和外汇支出的增加,从而不利于该国经常项目状况.
(2)国际资本流动渠道
一国发生通货膨胀,必然使该国实际利息率(即名义利息率减去通货膨胀率)降低,这样,用该国货币所表示的各种金融资产的实际收益下降,导致各国投资者把资本移向国外,不利于该国的资本项目状况.
(3)心理预期渠道
一国持续发生通货膨胀,会影响市场上对汇率走势的预期心理,继而有可能产生外汇市场参加者有汇惜售,待价而沽,无汇抢购的现象,进而对外汇汇率产生影响.据估计,通货膨胀对汇率的影响往往需要经历半年以上的时间才显现出来,然而其延续时间却较长,一般在几年以上.
3.经济增长率的差异
在其它条件不变的情况下,一国实际经济增长率相对别国来说上升较快,涔�袷杖朐黾右步峡?会使该国增加对外国商品和劳务的需求,结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加,导致该国货币汇率下跌.不过在这里注意两种特殊情形:一是对于出口导向型国家来说,经济增长是由于出口增加而推动的,那么经济较快增长伴随着出口的高速增长,此时出口增加往往超过进口增加,其汇率不跌反而上升;二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成是经济前景看好,资本收益率提高的反映,那么就可能扩大对该国的投资,以至抵消经常项目的赤字,这时,该国汇率亦可能不是下跌而是上升.我国就同时存在着这两种情况,近年来尤其是2003年中国一直面临着人民币升值的巨大压力.
4.利率差异
利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异,如果一国利率上升,但别国也同幅度上升,则汇率一般不会受到影响;如果一国利率虽有上升,但别国利率上升更快,则该国利率相对来说反而下降了,其汇率也会趋于下跌.另外,利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素,只有当外国利率加汇率的预期变动率之和大于本国利率时,把资金移往外国才会有利可图,这便是在国际金融领域中十分著名的国际资金套买活动的"利率平价理论"(详见第六章).
最后,一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用.当该国利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值.不过在这里需要重点强调的是,利率因素对汇率的影响是短期的,一国仅靠高利率来维持汇率坚挺,其效果是有限的,因为这很容易引起汇率的高估,而汇率高估一旦被市场投资者(投机者)所认识,很可能产生更严重的本国货币贬值风潮.例如,20世纪80年代初期,里根入主白宫以后,为了缓和通货膨胀,促进经济复苏,采取了紧缩性的货币政策,大幅度提高利率,其结果使美元在20世纪80年代上半期持续上扬,但是1985年,伴随美国经济的不景气,美元高估的现象已经非常明显,从而引发了1985年秋天美元开始大幅度贬值的风潮.
5.财政收支状况
政府的财政收支状况常常也被作为该国货币汇率预测的主要指标,当一国出现财政赤字,其货币汇率是升还是降主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施.一般来说,为弥补财政赤字一国政府可采取4种措施:一是通过提高税率来增加财政收入,如果这样,会降低个人的可支配收入水平,从而个人消费需求减少,同时税率提高会降低企业投资利润率而导致投资积极性下降,投资需求减少,导致资本品,消费品进口减少,出口增加,进而导致汇率升值;二是减少政府公共支出,这样会通过乘数效应使该国国民收入减少,减少进口需求,促使汇率升值;三是增发货币,这样将引发通货膨胀,由前所述,将导致该国货币汇率贬值;四是发行国债,从长期看这将导致更大幅度的物价上涨,也会引起该国货币汇率下降.在这4种措施中,各国政府比较有可能选择的是后两种,尤其是最后一种,因为发行国债最不容易在本国居民中带来对抗情绪,相反由于国债素有"金边债券"之称,收益高,风险低,为投资者提供了一种较好的投资机会,深受各国人民的欢迎,因此在各国财政出现赤字时,其货币汇率往往是看贬的.
6.外汇储备的高低
一国中央银行所持有外汇储备充足与否反映了该国干预外汇市场和维持汇价稳定的能力大小,因而外汇储备的高低对该国货币稳定起主要作用.外汇储备太少,往往会影响外汇市场对该国货币稳定的信心,从而引发贬值;相反外汇储备充足,往往该国货币汇率也较坚挺.例如:1995年3月到4月中旬国际外汇市场爆发美元危机,很重要的原因就是当时克林顿政府为缓和墨西哥金融危机动用了200亿美元的总统外汇平准基金,动摇了外汇市场对美国政府干预外汇市场能力的信心.