达利食品市值为什么这么低

Ⅰ 汉川达利谁说了算

许世辉。
因为许世辉是达利集团的董事长，汉川市达利集团是达利集团的分公司。所以也是董事长说了算。
达利食品集团有限公司成立于1993年02月10日，注册地位于惠安县紫山镇林口，法定代表人为许世辉。2020年7月，2020年《财富》中国500强排行榜发布，达利食品集团有限公司排名第432位。2020年9月10日，中华全国工商业联合会发布2020中国民营企业500强榜单，达利食品集团有限公司排名第474位。

Ⅱ 甘肃达利食品厂是一个很垃圾的厂.里面所谓的领导就是一些没有什么本事的乡巴佬还牛的不行.也不知道牛什么

达利园系列花生牛奶 可比克薯片 好吃点饼干 和棋正凉茶 乐虎 达利园法式小面包

Ⅲ 达利园是上市公司吗

达利园集团尚未上市，正在准备上市。
达利集团，总部位于东亚文化之都·泉州。1989年9月创办了第一家生产厂，开始了励志和自强不息的创业历程，把企业逐步做大。1998年跨出省界，在成都开办第一家分公司，自此达利集团踏实而又坚定地开始向全国迈进，陆续在全国各地投资建厂，进入了发展的快车道。目前拥有福建达利、成都达利等19家公司、29个食品、饮料生产基地，总占地面积7000多亩，总建筑面积260多万平方米，员工总数（包括中高级管理人才、 各类技术人员）39000多名，年产值超百亿，是全国最大的全独资民族品牌食品生产龙头企业。

Ⅳ 疫情短期影响，不改长期看好——达利食品跟踪报告

首发于公众号：知常容

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前言

达利食品，诞生于1989年的福建惠安县，打造了“达利园”、“可比克”、“好吃点”、“和其正”、“乐虎”等行业知名品牌，形成食品、饮料两大支柱的产业结构，家庭消费业务为公司目前业绩新的增长点。

看好达利食品的核心逻辑：

1、达利实行的是多品牌跟随战略，在各细分领域，达利园是糕点类第1，可比克是薯类第2，好吃点是饼干类第2-3，和其正是凉茶类第3，乐虎是功能饮料类第2-3，豆本豆和美焙辰分都是第2名，目前还在高速发展中。

烘焙糕点、薯片、饼干、功能饮料、凉茶等都是竞争非常激烈的行业，达利食品能够以后来者的姿态在各个不同的新领域都站稳脚跟并且排名前列，说明了达利食品在生产、销售、管理等各方面出色的能力。

2、从所处的行业来看，休闲食品和饮料均属于快消品，消费频率高、使用时限短、拥有广泛的消费群体，市场需求比较稳定。

3、财务上看，公司资产负债率很低，没有有息负债，财务状况比较 健康 ；现金占总资产的比例超过50%，账上现金非常充裕。2019年毛利率39.7%，净利率17.97%，盈利能力相较同行而言非常出色。

受疫情影响，预计2020上半年公司业绩会有一定的下滑压力。不过，在疫情发生后，食品饮料行业中需求恢复度最高的是速冻和休闲食品，达利的营收中有近50%来自休闲食品，预计小面包、薯片、饼干等产品的收入在上半年受疫情影响不大，Q1小幅下降，但Q2全面回暖，上半年休闲食品板块收入预计持平。

从我们在深圳福到来超市实地调研数据来看，达利园小面包、可比克等休闲食品最新的生产日期均在7月份，说明公司休闲食品的销售情况良好。

饮料板块，功能饮料和凉茶营收预计会有较大幅度的下降，预计上半年同比下降15%左右。家庭消费板块，豆本豆预计Q1大幅下降，但Q2回暖，预计上半年小幅下降；美焙辰短保面包，预计受疫情影响不大，在大力推广之下，预计上半年大幅增长，家庭消费板块预计上半年个位数增长。2020H1，预计达利营收下降5%左右。

下半年，休闲食品预计继续维持稳健增长，板块全年收入预计增长2%左右，达到103.5亿；饮料下半年是旺季，预计会迎来较快恢复，饮料板块全年预计下降5%，收入达到68亿；家庭消费板块下半年预计继续维持较快速的增长，板块全年收入增长25%左右，达到33亿。

预计达利食品全年营收小幅增长1.5%，达到216.96亿人民币，归母净利润增长1.79%，达到39.1亿人民币。对应目前股价，市盈率不足15倍，显著低于港股食品饮料行业19.82倍PE的平均值。除此之外，分红派息方面，达利2019年有高达6%的股息率，作为稳健的标的，我们认为值得关注。

行业数据

生产情况：根据国家统计局数据，截至2020年3月，国内食品制造业累计增加值同比下降7.9%，酒、饮料和精制茶制造业累计同比下降14.7%；截至2020年6月，食品制造业累计增加值同比下降0.5%，酒、饮料和精制茶制造业累计同比下降6.1%。

效益情况：根据国家统计局数据，截至2020年3月，国内食品制造业营业收入累计值3978亿元，同比下降7.8%，酒、饮料和精制茶制造业营业收入累计值3169.1亿元，同比下降15.6%；截至2020年6月，食品制造业营业收入累计值8992.1亿元，同比增长1%，酒、饮料和精制茶制造业营业收入累计值7008.4亿元，同比下降6.4%。

小结：2020Q1食品和饮料行业经营情况同比都有所下滑，其中饮料Q1下滑幅度非常大；Q2随着疫情缓解，食品和饮料行业都迎来了经营状况的改善，食品制造业在Q2已经覆盖了Q1的下滑，录得正增长，饮料行业则仍有6%左右的下滑。

业绩回顾

公司2019年营业收入213.75亿，对比2018年208.63亿，同比增长2.45%，2019年归母净利润38.41亿，同比增长3.34%。从近5年的情况来看，公司的营收和利润都呈现增速下滑的趋势。

从2019年收入的构成来看，休闲食品（达利园、可比克、好吃点）收入101.54亿，同比-2.43%，占总收入的比重47.53%；即饮饮料（和其正、乐虎）收入71.42亿，同比-2.08%，占总收入的比重33.43%；家庭消费收入（豆本豆、美焙辰）26.57亿，同比增长41.71%，占总收入的比重12.44%。

可以看到，占公司收入比重最大的休闲食品和即饮饮料今年收入都是同比下降的，本年度营业收入之所以还能同比增长，主要依靠公司新推的产品豆本豆和美焙辰。2019年公司整体毛利率39.75%。三大分部中，家庭消费毛利率最高，达到49.53%，其次是即饮饮料，毛利率46.71%；休闲食品毛利率37.37%。

业绩预测及估值

在疫情发生后，食品饮料行业中需求恢复度最高的是速冻和休闲食品，达利的营收中有近50%来自休闲食品，预计小面包、薯片、饼干等产品的收入在上半年受疫情影响不大，Q1小幅下降，但Q2全面回暖，上半年休闲食品板块收入预计持平。

饮料板块，功能饮料和凉茶营收预计会有较大幅度的下降，预计上半年同比下降15%左右。家庭消费板块，豆本豆预计Q1大幅下降，但Q2回暖，预计上半年小幅下降；美焙辰短保面包，预计受疫情影响不大，在大力推广之下，预计上半年大幅增长，家庭消费板块预计上半年个位数增长。2020H1，预计达利营收下降5%左右。

下半年，休闲食品预计继续维持稳健增长，板块全年收入预计增长2%左右，达到103.5亿；饮料下半年是旺季，预计会迎来较快恢复，饮料板块全年预计下降5%，达到68亿；家庭消费板块下半年预计继续维持较快速的增长，板块全年收入增长25%左右，达到33亿。预计达利食品全年营收小幅增长1.5%，达到216.96亿人民币，归母净利润增长1.79%，达到39.1亿人民币。

估值：自由现金流=净利润+折旧-资本支出-营运资金变动，预计未来达利折旧和资本支出基本抵消，营运资金增加公司的自由现金流，公司的自由现金流在净利润的105%左右。预计2020年自由现金流为41.05亿，未来5年复合增长率6%，永续增长率3%，折现率10%，给达利食品的估值为685.17亿人民币，折算成港币751.63亿，对应股价5.5港币。

最新动态跟踪：

官网/公众号：

2020年的夏天，和其正携手酷狗打造“玩篆古文瓶”，拉起国潮清凉风。此次活动，在厦门地铁，1号线的全景包车，2号线的品牌列车，同时启动形成了一个全城联动的景观。

网络新闻：

1、7月27日,2020年《财富》 中国500强排行榜发布。港股上市的达利食品(03799)在登榜的同时,其更成为500强企业中净资产收益率跻身前40位的企业之一。“《财富》中国500强净资产收益率最高的40家公司”榜单显示,达利食品的净资产收益率为23.6%,位列第27位

2、传雀巢作价4亿美元出售银鹭 竞标者或包括华润啤酒(00291)、康师傅(00322)及达利食品(03799)。而根据雀巢在4月24日公布的2020年一季度报，该公司已决定对其在华银鹭花生牛奶和银鹭罐装八宝粥业务进行战略性审视，包括出售的可能性，目的是确保银鹭业务的长期增长和成功，而目前由银鹭灌装和分销且增势良好的雀巢咖啡即饮咖啡业务将保留。银鹭于2011年被雀巢收购。这家瑞士公司试图利用中国迅速增长的需求，但几年后却发现自身增长乏力。

主要品类京东销售情况：

家庭消费板块：

豆本豆：豆本豆原味价格高于维他奶原味，销量目前还比不上维他奶；豆本豆唯甄是达利推出的性价比较高的品种，但是营养成分要低于原味，价格也更低，销量不及原味。

美焙辰：美焙辰目前在京东卖得最好的是全麦吐司类面包，和桃李的同类产品价格差不多，但是销量远远不及；桃李还有南瓜原浆吐司、轻芯吐司等相对高端的产品，价格也更高。

价格趋势：刨除优惠券等的影响，豆本豆2018年8月以来价格基本没有变化；美焙辰今年以来价格没有变化。

休闲食品板块 ，主要统计占比较大的烘焙糕点：

主要品类包括法式软面包、法式小面包、瑞士卷，竞争对手是盼盼食品，从价格上看，达利要比盼盼更便宜一些，但是销量比盼盼要高很多。

价格趋势：达利园糕点类产品在2019年初提价10%左右，刨除优惠券影响，2019年初至今价格基本没有变化。

即饮饮料板块：

乐虎：主要竞争对手是东鹏特饮和红牛。从价格上看，乐虎高于东鹏特饮低于红牛，从销量来看，乐虎明显低于东鹏特饮和红牛。

和其正：价格低于加多宝和王老吉，销量也远小于加多宝和王老吉。

价格趋势：刨除优惠券等因素影响，乐虎近两年售价基本没有变化；和其正近两年售价基本没有变化。

注：以上是截至8月10日，达利各品类在京东销量最大的产品的数据情况，但由于达利的销售是以线下为主的，所以更多的是作为一个参考，希望可以对达利各个品类的产品销售情况进行一个跟踪。

券商观点：

1、麦格理调升达利上半年销售预期，预计跌6.7%，与达利中至高单位数跌幅的指引相符，同时升今明两年盈利预测分别11%及6%；维持“跑输大市”评级，目标价由3.7元升至3.9元。

2、中金最新研报预计2020H1收入同比降 7.8%，其中休闲食品收入同比微降 1%，饮料收入同比降 21%，家庭消费收入同比升 8%；2020H1盈利同比降 8%。2020H2食品板块下半年有望延续 Q2 趋势，录得双位数增长；饮料板块或有望实现中高单位数增长，部分抵消上半年降幅。预计下半年公司各品类有望实现稳健增长，全年收入有望恢复至正增长。维持“赢行业”评级，目标价6.3港币。

3、摩根大通目前将达利食品（03799）目标价由6.4港元上调至6.6港元，同时评级维持“增持”。小摩发表研究报告称，达利食品第一季度销售同比下跌20%，预期第二季度销售会恢复至中单位数增长，主要第二季度得益于面包及零食业务的利好趋势所带动，而公司饮品业务于6月也将实现正向增长，目前公司正在受到第二季度推出新产品及去年完成分销渠道改革策略的利好。预计达利今年上半年销售及核心业务EBIT同比下跌8.6%及8.7%，而下半年则同比上涨13.1%及17.8%。

竞争对手消息：

1、2020年上半年，桃李面包实现营收27.39亿元，同比增长7.08%；实现归属于上市公司股东净利润4.18亿元，同比增长37.52%。在短保面包领域，桃李市占率29.4%（2018年数据）。

2、7月28日，针对有媒体发布题为《桃李面包光鲜业绩的隐忧:重要经销商消失实控人家族疯狂套现》的文章，桃李面包发布关于媒体报道的澄清公告称，文中所提“经销商消失”与事实不符，部分经销商根据其自身规划变更经营主体或终止经营，是经销商的自主经营决策；

3、维他奶饮料已连续3个月被海关拒绝入境。近日，海关总署发布了2020年6月未准入境的食品化妆品信息，维他奶国际集团有限公司生产的维他原味豆奶因标签不合格未准入境。至此，维他奶饮料已连续3个月，共6批次产品被海关拒绝入境，未准入境原因均为超范围使用营养强化剂泛酸钙。财务数据显示，2020财年维他奶国际实现营业收入66.23亿元，同比微降3.9%，实现净利润4.9亿元，同比下降23%。

Ⅳ 厦门大学富豪校友：有首富手下有创二代，刚捐数亿元，王兴属三代章

文|龙溪

来源|商业传奇

易中天在他的《我在厦门大学的野蛮生长》写到，厦门大学一所很大度、很开放的大学，进一步加强了人们对这所被称为中国最美大学的好印象。

其实，厦门大学的诞生，本身就有一个美好的故事——她由著名爱国侨商陈嘉庚先生捐建创办。如今，厦门大学即将迎来100周年校庆。

这所由企业家创办的大学，曾经走出过哪些富豪？

根据有关机构发布的2020中国大学富豪校友排行榜，厦门大学在国内高校中排第11位，亿万富豪的数量达31名。

看看在哪些富豪毕业于厦门大学？

5、邱子欣，中国首富的手下干将

根据4月6日厦门大学公布的捐赠名单，邱子欣向厦门大学捐赠了100万股的万泰生物股份。按照最新的万泰生物280元/股的价格，这些股票市值接近3亿元。

这个万泰生物，是刚刚发布的2021年福布斯全球亿万富豪榜上新晋中国首富钟睒睒旗下的公司，2020年4月底上市公司后，股价一路大幅上涨，从8.75元/股的发行价一路涨到最高时的344元/股。

在2020年胡润百富榜上，邱子欣的财富为40亿元。

其实，他是一位职业经理人，1984年从厦门大学化学系毕业，曾在南京化工学院任教，后加入万泰生物，任总经理，今年1月，接替钟睒睒任万泰生物董事长。不过，除了拿着百万年薪，他还持有1800万余股万泰生物股份。

邱子欣1963年出生于厦门，是厦门大学1980级学生。

4、崔维星，曾经的厦门大学校友首富

在胡润研究院发布的《2016胡润百富榜校友会特别报告》上，厦门大学共有8名校友上榜，首富是德邦物流的崔维星。

崔维星是厦门大学88级会计专业学生。大家知道，会计专业是厦门大学的王牌专业之一，厦门大学也是中国会计专业最牛的大学。

崔维星从1996年开始创业，从4个人、8平方米从做空运开始起步，20多年来将德邦物流打造成中国最大的综合性快递、物流供应商之一。如今公司总部设在上海。

在2020年胡润百富榜上，崔维星的财富是65亿元。

3、富二代许华芳，刚刚捐款1亿元

4月5日，宝龙地产总裁许华芳向厦门大学捐款1亿元。

许华芳是位富二代，父亲许健康是福建晋江人，1952年出生，1990年在澳门创办了宝龙集团，2年后回厦门投资。旗下的宝龙地产和宝龙商业分别于2009年和2019年在港交所上市。

许华芳出生在澳门，2003年毕业于厦门大学工商管理学院，后进入宝龙集团工作，曾被评为“福建省十大杰出青年企业家”。

在刚刚发布的2021年福布斯全球亿万富豪榜上，许健康的财富为31亿美元。

这次许华芳捐赠的1亿元，将用于成立用自己的名字命名的基金——“厦门大学许华芳教育发展基金”。

2010年，宝龙地产将总部从厦门迁到了上海。许健康已年近70，许华芳已基本接班，如今担任宝龙地产总裁，

2、黄朝阳，财富235亿元

同天，另一位厦门大学校友中骏地产黄朝阳，捐款5000万元。此前，他已经连续14年向厦门大学捐款，捐款额比较大的两次，金额都超过1000万元。2011年，他捐款2000万元用于资助校区和教学楼建设，2017年，又将给管理学院的捐款扩大到1000万元。

黄朝阳是福建南安人，1966年出生，是厦门大学EMBA2008级校友。1987年，黄朝阳创办了中骏集团，中骏集团是一家以房地产为主业的公司，2010年在港交所上市，如今总部也在上海。

在3月初发布的2021年胡润全球富豪榜上， 黄朝阳的财富达235亿元。

1、许阳阳，前福建首富之女

许阳阳是前福建首富、达利集团创始人许世辉之女。

许世辉是福建惠安县人，今年63岁，1989年创办了福建达利食品，如今达利食品已经成为中国最大的休闲食品生产企业之一。

许阳阳出生于1983年，2005年毕业于厦门大学经济系，后出国留学，2008年回国后即进入父亲的企业工作，从2009年起开始担任副总裁和执行董事，接班只是时间问题。

在刚刚发布的2021年福布斯全球亿万富豪榜上，许世辉的财富达87亿美元，在胡润全球富豪榜上，财富达550亿元。此前，许世辉曾连续多年蝉联福建首富，最近两年，由于正处在新能源汽车风口，宁德时代股价大涨，许世辉的财富被曾毓群超越，让出了福建首富的交椅。

严格算起来，许阳阳可能是厦门大学校友首富。

0、还有一位厦门大学三代富豪

有一个人也与厦门大学有关系，就是美团的王兴。

大家都知道，王兴是富二代，其父亲早年在福建龙岩一带投资创业了多家水泥生产企业，是当地有名的富豪商。

其实，他出生在书香门地，祖父是龙岩二中教导主任，外祖母毕业于厦门大学经济系，是一位高材生，师从我国著名经济学家、厦门大学老校长王亚南，王亚南是《资本论》中文版的翻译者。

外界知道王兴是学霸，大学保送清华，后出国留学，博士读到一半，放弃学业回国创业。很少有人知道，他还有个姐姐，也是位学霸，从小学到初中、高中、大学，都和王兴是同一个学校，在清华大学还是同专业——电子系，后来拿到了博士学位，目前在硅谷一家公司做芯片的相关工作。

算下来，王兴是厦门大学校友的“三代”，如今王兴的财富达2200亿元人民币，在中国富豪榜上排第10位。

除了上面这些富豪外，从正在不断更新的给厦门大学捐款信息中，能看出厦门大学还走出了很多企业家、富豪。从厦门大学毕业的富豪有个特点，都相当低调，这似乎和福建人闷声赚钱的风格很吻合。

你知道还有哪些从厦门大学走出来的知名企业家、富豪？

Ⅵ 广西达利食品有限公司怎么样

广西达利食品有限公司是2018-04-15在广西壮族自治区注册成立的有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)，注册地址位于扶绥县新宁镇空港大道东22号空港大厦七层701-11号办公室。

广西达利食品有限公司的统一社会信用代码/注册号是91451421MA5N4J051M，企业法人许世辉，目前企业处于开业状态。

广西达利食品有限公司，本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

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