如何讀懂央行金融統計數據報告

A. 央行發布一季度金融報告 人民幣貸款增加7.1萬億元

4月10日下午，中國人民銀行發布了2020年一季度金融統計數據報告。
報告指出，期內廣義貨幣增長10.1%，狹義貨幣增長5%。3月末，廣義貨幣(M2)余額208.09萬億元,同比增長10.1%，增速分別比上月末和上年同期高1.3個和1.5個百分點；狹義貨幣(M1)余額57.51萬億元,同比增長5%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.4個百分點；流通中貨幣(M0)余額8.3萬億元，同比增長10.8%。一季度凈投放現金5833億元。
期內，人民幣貸款增加7.1萬億元，外幣貸款增加255億美元。3月末，本外幣貸款余額165.97萬億元，同比增長12.3%。月末人民幣貸款余額160.21萬億元，同比增長12.7%，增速比上月末高0.6個百分點，比上年同期低1個百分點。
一季度，人民幣貸款增加7.1萬億元，同比多增1.29萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加1.21萬億元，其中，短期貸款減少509億元，中長期貸款增加1.26萬億元；企（事）業單位貸款增加6.04萬億元，其中，短期貸款增加2.3萬億元，中長期貸款增加3.04萬億元，票據融資增加6305億元;非銀行業金融機構貸款減少1729億元。3月當月人民幣貸款增加2.85萬億元，同比多增1.16萬億元。
3月末，外幣貸款余額8124億美元，同比下降3.4%。一季度外幣貸款增加255億美元，同比少增206億美元。3月當月外幣貸款減少33億美元，同比多減95億美元。
觀點地產新媒體了解到，一季度人民幣存款增加8.07萬億元，外幣存款增加76億美元，同比多增1.76萬億元。其中，住戶存款增加6.47萬億元，非金融企業存款增加1.86萬億元，財政性存款減少3143億元，非銀行業金融機構存款減少3713億元。3月當月人民幣存款增加4.16萬億元，同比多增2.44萬億元。
3月末，外幣存款余額7654億美元，同比下降0.5%。一季度外幣存款增加76億美元，同比少增337億美元。3月當月外幣存款減少223億美元，同比多減248億美元。
據悉，3月份同業拆借加權平均利率為1.4%，分別比上月和上年同期低0.43個和1.02個百分點；質押式回購加權平均利率為1.44%，分別比上月和上年同期低0.37 個和1.03個百分點。
一季度，銀行間人民幣市場以拆借、現券和回購方式合計成交283.42萬億元，日均成交4.8萬億元，日均成交同比增長2.6%。其中，同業拆借日均成交同比下降19.7%，現券日均成交同比增長14.6%，質押式回購日均成交同比增長5%。
另外，3月末，國家外匯儲備余額為3.06萬億美元，人民幣匯率為1美元兌7.0851元人民幣。一季度跨境貿易人民幣結算業務發生1.46萬億元，直接投資人民幣結算業務發生0.78萬億元。

B. 央行發布2020年金融數據，人均存款6.67萬，這數據說明了什麼

僅看這一平均值，就是說，基於薪資、基於個體戶經營、基於多樣化的收入來源，一個人的現金資產規模達到了6.67萬元。

注意，我們這里提到的是“現金資產”。在另一個問題當中，我們敘述到過“銀行破產、存款會不翼而飛”的問題；就是說許多人並不會將自己的資產、財產，全都放到存款這一項當中來。許多人，在銀行存款之外，還會買房、買車、買基金買股票買保險買金銀買債券買外匯……不一而足。

也就是說，我們並不能從這一數據，去推算一個人到底有多少財產。

我們知道，2020年全國完成的GDP總額突破了100萬億元。而以14億人口總量、以6.67萬元的均值，來計算所有個人的存款總額的話，大概是9.34萬億元。

居民存款規模，與GDP規模之間，當然並沒有直接關系。但廣義貨幣供給與GDP之間，就有一定規律能夠遵循。但如果說廣義貨幣供給僅佔全年GDP9.34%的話，就顯得實在有些說不過去、逾越常識。是的，如果這一比例的確顯得偏低一些的話，原因可能就在於因為居民對現金的跨網路配置、存款之外對基金股票保險等其他金融資產的配置，當然還包括企業經營盈餘所產生的存款，所導致。

也就是說，我們能夠通過這一比例偏低的幅度，來大致估算，居民對其他金融性資產大概配置在怎樣一個比例。

C. 存款也有「及格線」官方數據來了，個人存款滿足多少算達標

一場突如其來的疫情讓群眾都意識到了儲蓄的重要性，很多人工資收入受到影響，房貸、信用卡如何償還都成了問題。這時候很多人不禁好奇，個人存款達到多少才能滿足「及格線」呢？有沒有統一的標准？

由於自身條件各不相同，因此是無法給出一個標準的。如果非要有一個標准，那就只能根據平均水平來定了，對此央行也發布了官方數據。中國一直以來都是儲蓄大國，儲蓄率一直排在全球前列。根據央行在1月份公布的金融統計數據報告顯示，截止到1月末，人民幣存款余額為195.81萬億元，同比增長8.3%。

其中人民幣存款增加了2.88萬億元，住戶部門存款增加了4.24萬億元，通過這一數據足以證明國人有多熱愛儲蓄了。而截止到3月末，住戶存款余額在87.8萬億元，以中國14億人口進行計算的話，人均存款能夠達到6.3萬左右。

也就是說，滿足6.3萬這個數你就算達到「及格線」了，但是這一數字對於大部分人來說都是難以實現的。雖然居民的收入在不斷提高，生活條件也得到了很大改善，不過與此同時居民的理財觀念也出現了變化。大部分人開始接受提前消費這一模式，經常「透支」消費。

隨著年輕人加入「借貸大軍」，提前消費也成為了一種全新的趨勢。負債的年輕人越來越多，手中真正有存款的只是少數。

這還只是一方面，隨著國內房價上升至高位，不少家庭將財富都用於買房這方面了。每個月工資基本都用於還房貸了，加上生活各方面的開銷，年輕人攢錢並不是一件簡單的事情。但是收入只是存款的一個基礎，影響存款最根本的原因，與個人消費習慣是有關的。

簡單點來說，並不是收入水平高的人存款就一定高。有些人每個月工資上萬，但是可能存款還沒有5000/月的人多。因為收入水平提高的同時，各方面的開銷也會增加，如果自己不加以節制的話，同樣是存不下來錢的。

在居民普遍背負房貸、車貸等各種貸款的時候，收入都用來還貸了，剩下的錢還要用於日常開銷，存不下來錢也是可以理解的。假如你已經買了房或者買了車，手中沒有存款是很正常的。但是如果你既沒有買房也沒有買車，每個月依舊一分錢都存不下來，就應該認真思考自己的消費習慣了。

能不能達標，符合「及格線」只是一方面，不管怎麼說手中留有一定資金，在出現特殊情況的時候，才能更好的應對。就像此次發生的疫情，很多人就是吃了沒有儲蓄的「虧」。至於能存下來多少錢，每個人應該根據自己的實際情況出發，合理分配自己的資金，學會儲蓄對於我們的作用是非常大的。不知道你們離「及格線」還差多少呢？

D. 有關「新增信貸」與「新增人民幣貸款」的問題。

人民幣信貸和人民幣貸款是一回事
上面的統計數據是正確的483493.87，488870.98 ，494740.70，502137.14 億元
解讀中的數據不一定和那個數據一樣
以統計數據為主

E. 中國人民銀行一共的錢有沒有世界首富的錢多

摘要 您好很高興為您解答對於您上面的那個問題我覺得絕大多數國人都有存錢的習慣，因為生活處處充滿「風險」，存錢就是為了未雨綢繆，抵禦未知的風險，所以說無論大錢小錢，幾乎每個人都要存錢。而且大家不知道的是，在存錢這方面，我國甚至成為了「全球第一」。

F. 央行的資產負債表怎麼看

。
一般構成
簡化表
負債項目
流通中貨幣
各項存款
其他負債
資產項目
貼現及放款
各種證券
黃金和外匯儲備
其他資產
基本關系

中央銀行資產負債表
中央銀行在履行職能時業務活動所形成的債權債務存量表。中央銀行資產負債業務的種類、規模和結構都綜合地反映在資產負債表上。
中文名稱
中央銀行資產負債表
履行
職能時業務活動
背景
經濟全球化
稱作
"貨幣當局資產負債表"
一般構成
現代各國中央銀行的任務和職責基本相同，其業務活動大同小異，資產負債表的內容也基本相近。在經濟全球化的背景下，為了使各國之間相互了解彼此的貨幣金融運行狀況及分析他們之間的相互作用，對金融統計數據按相對統一的標准進行適當規范是很有必要的，為此，國際貨幣基金組織定期編印《貨幣與金融統計手冊》刊物，以相對統一的口徑向人們提供各種成員國有關貨幣金融和經濟發展的主要統計數據，中央銀行的資產負債表就是其中之一，稱作"貨幣當局資產負債表"。各國中央銀行一般在編制資產負債表時主要參照國際貨幣基金組織的格式和口徑，從而使各國中央銀行資產負債表的主要項目與結構基本相同，具有很強的可比性。下面將目前國際貨幣基金組織編制的《貨幣與金融統計手冊》中貨幣當局資產負債表的最主要項目簡化成

G. 央行的這份報告含金量很高（2021年版）

2021年 9月3日，央行發布《中國金融穩定報告2021》，從宏觀經濟運行、金融業穩健性評估以及構建系統性金融風險防控體系等三個維度（合計17個專題）對國內外金融體系一系列重大問題進行了討論。事實上，《中國貨幣政策執行報告》（季度發布）、《中國區域經濟運行報告》（年度發布）和《中國金融穩定報告》（年度發布）等央行對外發布的三大報告，對於觀察金融管理部門的思路具有較強的指導意義。其中，始於2005年的《中國金融穩定報告》尤為重要。

一、基本框架對比：《中國金融穩定報告2020》與《中國金融穩定報告2021》

（一）從發布時間上看，2021年的《中國金融穩定報告》要比2019年和2020年提前三個月發布，提前這么早時間發布可能是要表達一些什麼。

（二）過去幾年的金融穩定報告主要包括宏觀經濟運行、金融業穩健性評估以及宏觀審慎管理三個部分。今年的金融穩定報告在保持前兩個部分不變的基礎上，將第三部門由之前的「宏觀審慎管理」調整為「構建系統性金融風險防控體系」，內涵上更豐富，畢竟宏觀審慎管理只是系統性金融風險防控的一部分。

（三）2020年與2021年金融穩定報告分別有20個主題和17個主題，其中有5個主題基本是相同的，即銀行業壓力測試、公募基金流動性風險壓力測試、央行金融機構評級結果分析、防範化解重大金融風險和存款保險。

（四）除以上五個主題外，今年的17個專題還包括宏觀杠桿率、跨境資本流動、第三支柱養老保險、國際基準利率、中小銀行補充資本、互聯網平台存款、逆周期資本緩沖、房地產貸款集中度、包商銀行風險處置、違規控制金融機構、最後貸款人機制以及金融消費者權益保護等主題。

二、宏觀經濟運行情況

（一）理性看待宏觀杠桿率的變化

宏觀杠桿率是指非金融企業部門、政府部門、住戶部門從金融體系（含金融市場和金融機構）獲得的債務余額與年度國內生產總值的比例，這是防範化解金融風險的決策依據。中國社科院國家資產負債表研究中心每季度會公布各部門的杠桿率情況，當然央行自身也會對各部門的宏觀杠桿率進行測算（通常不會公布）。

1、債務或杠桿推動下的增長模式是常態，期間需要把握的便是其中的度，即債務或杠桿應保持在可承受的范圍內。因此宏觀杠桿率如果過高，則會導致不可控的債務風險，而如果宏觀杠桿率過低，則意味著潛力還未被充分挖掘。

通常情況下「穩增長與防風險」中的「防風險」便主要是指在杠桿率上面做文章，即所謂的穩杠桿或降杠桿。事實上，近年來央行頻繁強調的「保持M2、社融增速與名義經濟增速基本一致」正是穩杠桿這一政策導向的重要體現。

2、目前所實施的一系列政策便是希望能夠用相對較少的債務資金、撬動經濟較快恢復，即致力於提升金融體系服務實體經濟的效率。這主要體現在提升債務資金的使用效率、壓降高成本或不易被觀察追蹤的表外債務、提高直接融資佔比以更便利於實現市場化定價等等。

3、前面可以看出，杠桿率主要取決於兩個方面，一是名義經濟增長情況，二是債務增長情況。2020年受疫情影響，名義經濟總量下滑明顯、導致杠桿率大幅抬升，今年名義經濟總量反彈較多、導致杠桿率亦有所下降，因此2020-2021年的名義經濟總量應該要理性看待。

（二）特別提及「應對跨境資本流動風險」

在金融雙向開放步伐不斷加快的背景下，短期跨境資本逐利性、易超調和順周期性等特點很容易刺激金融機構過度承擔風險、加劇金融體系脆弱性、放大宏觀經濟波動，而央行和外管局近年亦均特別強調突出跨境資本流動可能帶來的風險防範問題（詳情請參見央行和外管局2021年度會議釋放哪些信號？），並於2017年提出了「宏觀審慎+微觀監管」兩位一體的跨境資本流動宏觀審慎管理框架。鑒於此，《中國金融穩定報告2021》亦專門討論「跨境資本流動對金融穩定的影響」。

1、2005年以來，全球跨境資本流動總體呈現出08年金融危機前規模逐年攀升、危機後在大幅縮量基礎上反復波動的特點（期間受歐債危機、貿易摩擦和疫情等因素影響而明顯波動）。

2、我國跨境資本流動性階段性特徵更為突出，具體看，

（1）2000年至2014年上半年，我國經常賬戶和非儲備性質金融賬戶呈現雙順差、資金大規模流入的特徵。

其中，08年金融危機前，直接投資項下資金凈流入規模較大；08年金融危機後，證券投資、外債等其他投資項下資金凈流入佔比開始提升。

（2）2014下半年至2016年，我國經常賬戶呈現順差、非儲備性質金融賬戶出現逆差，外匯儲備有所下降（期間經歷2015年的8.11匯改）。

（3）2017-2019年，受到貿易摩擦、美聯儲貨幣政策變化等因素影響，跨境資本流動總體較為復雜。

（4）2020年以來，跨境資本雙向流動特徵更為突出，如2020年經常賬戶順差2740億美元、資本和金融賬戶逆差1058億美元，外匯儲備規模較為平穩。

3、IMF等相關研究表明，跨境資本流動的風險傳導可以分為信貸膨脹、資產價格、未對沖外幣借款、銀行非核心融資、關聯性五類渠道，且這五類渠道之間會通過反饋效應相互強化。同時IMF通過《二十國集團基於國家經驗得出的資本流動管理一致性結論》（2011年）和《資本流動開放與管理：機構觀點》（2012年）等文件構建了針對跨境資本流動的政策框架。

4、我國主要通過宏觀審慎管理措施來應對跨境資本流動風險，並於2017年提出了外匯市場「宏觀審慎+微觀監管」的兩位一體管理框架，即不以控制跨境資本流動為目的、而是著眼於應對系統性風險。

具體來看：（1）廣泛適用性工具主要包括逆周期資本緩沖、杠桿率要求、宏觀審慎壓力測試；（2）分部門工具主要包括貸款價值比、債務收入比、分部門資本要求等；（3）流動性工具主要包括流動性覆蓋率、凈穩定資金比率、外匯存款准備金等；（4）結構性工具主要包括銀行間風險敞口上限等。

5、上述工具大多已在實踐，下一步的方向包括（1）豐富對銀行等各類交易主體全覆蓋的宏觀審慎管理政策工具箱；（2）研究開展跨境資本流動宏觀審慎壓力測試；（3）外匯市場微觀監管方面從重事前審批轉向強調事中事後監管，加強外匯批發和零售市場的行為監管，高度關注貨幣錯配、期限錯配等風險；（4）進一步推動金融改革開放（如穩步推進人民幣資本項目可兌換、穩步深化人民幣匯率市場化改革等），加強跨境資本流動管理的國際合作。

（三）規范發展第三支柱養老保險

第三支柱養老保險近年多次被高層和金融管理部門提及，雖然20世紀90年代以來我國已建立了以第一支柱養老保險為主體、第二支柱職業養老和第三支柱個人養老為補充的多層次體系，但目前第二支柱和第三支柱均還比較薄弱。

1、從國際經驗來看，發展第三支柱養老保險主要有五大類舉措：（1）在繳費階段和投資階段給予財稅優惠支持；（2）實施個人賬戶制（即進入該賬戶的繳費可享受稅收優惠）；（3）個人自願參加；（4）可投資范圍廣泛；（5）在一定條件下允許提前領取等。

2、目前個人稅收遞延型商業養老保險是發展第三支柱養老保險的重要嘗試，2018年5月1日我國在上海、福建（含有廈門）和蘇州工業園區分別試點實施稅延養老險政策，但目前來看存在稅收優惠的激勵效果較為有限、手續相對繁瑣、涉及多個領域、產品同質化等問題。為此後續的改革方向大致包括（1）建立以賬戶制為基礎的個人養老金制度；（2） 探索 多種形式的激勵政策；（3）將符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品都納入第三支柱投資范圍；（4）推進商業養老金融改革等。

（四）LIBOR退出，推動國際基準利率改革和中國實踐

1、英國銀行家協會（BBA）於1986年創辦的LIBOR（London Interbank Offered Rate），是國際金融市場上銀行之間相互拆放基準利率，被廣泛用作參考利率的金融工具。但是08年金融危機期間全球10餘家銀行涉嫌操控LIBOR，導致美元離在岸市場定價出現較大偏離。2012年6月美國和英國的監管和司法部認定巴克萊銀行在2005年至2009年間試圖操縱倫敦銀行間同業拆借利率，並向市場隱瞞銀行經營困境，最終巴克萊銀行被英國和美國監管部門罰款4.5億美元。盡管各國監管部門對LIBOR及與之類似的銀行間報價利率進行改革，但效果不佳。

2、當然LIBOR本身確實存在一些缺陷：（1）選取的統計樣本行主要以十幾家大銀行為主；（2）未採取集中統一的競價交易制度，而是採取詢價自選交易對手的方式。為此多數經濟體相繼宣布不再強制或取消LIBOR進行報價，如2017年7月英國金融監管局表明2021年之後不再強制要求LIBOR進行報價，轉而培育基於實際交易的基準利率；2014年美聯儲成立替代參考利率委員會、2017年推出SOFR、2018年4月開始公布SOFR數據。

3、目前主要發達經濟體已基本完成了替代基準利率的遴選工作，即它們大多採用基於實際交易、單一隔夜期限的無風險基準利率（RFRs）作為IBOR類基準利率的替代。當然，歐元區、日本等經濟體允許多個基準利率同時存在。

4、在基準利率改革方面，中國也在嘗試（畢竟中國境內銀行也存在一定程度的外幣風險）。具體看，2019年9月市場利率定價自律機製成立國際基準利率改革工作組，2020年4月外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心推出新基準利率相關衍生產品，2020年8月31日央行發布《參與國際基準利率改革和健全中國基準利率體系》白皮書，2021年1月財政部發布《企業會計准則解釋第14號》對基準利率改革可能導致的會計處理作出明確規范等。

三、金融穩健性評估

（一）銀行業壓力測試：新增傳染性風險壓力測試

相較於2020年，今年的銀行業壓力測試新增了傳染性風險壓力測試維度。

1、測試對象繼續大幅擴容

今年選取了4015家銀行進行壓力測試，相較於2019年的1171家和2020年1550家大幅擴容。具體來看，主要增加了地方性銀行。其中，城商行、民營銀行以及直銷銀行基本實現全覆蓋，農商行新增1001家。

2、輕度沖擊下，2021-2023年GDP增速分別降至7.28%、4.78%和4.08%

受疫情影響，這兩年的壓力情景假設有所不同。特別是我們關注到輕度沖擊下，央行假設2021-2023年的GDP增速分別降至7.28%、4.78%和4.08%，這就意味著2021-2023年正常情況下的經濟增速應分別為8%、6%和5%左右。

3、關注同業交易對手（新增）、債券違約（新增）等9大風險

（1）今年重點關注整體信貸資產風險、房地產貸款風險、中小微企業及個人經營性貸款風險、地方政府債務風險、客戶集中度風險、同業交易對手違約風險、投資損失風險、債券違約風險與理財回表資產信用風險等九大類。

（2）和2019年相比，今年重點將同業交易對手風險、債券違約風險、中小微企業及個人經營性貸款風險等單獨列出。

（二）專門提及「規范第三方互聯網平台存款」

《中國金融穩定報告2021》對「規范第三方互聯網平台存款」進行了討論。

1、2020年底89家銀行合計吸收三方互聯網平台存款約5500億元

第三方互聯網平台存款已有一定規模，合作銀行多以中小銀行為主，一方面突破了市場利率定價自律機制的約束，另一方面則突破了中小銀行經營的地域限制，不僅流動性風險等隱患較多，且與政策導向明顯不符。

根據央行披露的信息，目前平台存款產品均為個人定期存款、以5年期為主，截至2020年底約89家銀行（84家為中小銀行）通過第三方互聯網平台吸收約5500億元存款（較2019年同比增長127%），其中央行評級8級以上的高風險銀行吸收的存款余額佔比接近50%，其中某家高風險銀行70%的存款為通過第三方互聯網平台吸收的異地存款。

2、三方互聯網平台吸收存款存在的主要問題

（1）互聯網平台變相開展了代辦儲蓄業務，卻沒有受到監管。

（2）中小銀行藉助三方互聯網平台突破了經營的區域限制。

（3）加劇了銀行競價攬儲的行為，不僅推升了銀行資金成本，還在一定程度上擾亂了存款市場秩序。

（4）大多數互聯網平台存款為客戶存款、客戶粘性低，但由於比較容易上量、導致中小銀行依賴性較強，一定程度上增加了中小銀行流動性隱患。

3、明確限制三方互聯網平台存款和異地存款

2021年1月13日，銀保監會和央行聯合發布《關於規范商業銀行通過互聯網開展個人存款業務有關事項的通知》（詳情參見互聯網存款正式被終結，金融產品銷售端格局將重塑），叫停了通過第三方互聯網平台開展的定期存款和定活兩便存款業務。目前第三方互聯網平台存款產品已經下架。同時2021年2月央行還明確地方法人銀行不得以各種渠道異地攬存（詳情參見地方性銀行異地存款將受限），2021年第一季度起將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評估。

四、構建系統金融風險防控體系

（一）關於防範化解重大金融風險

2021年8月17日，中央 財經 委第十次會議召開（詳情參見中央重磅定調防範化解重大金融風險工作），會議上一行兩會、發改委和財政部做了《關於防範化解重大金融風險、做好金融穩定發展工作問題的匯報》。《中國金融穩定報告2021》進一步對防範化解重大金融風險進行了討論。

1、目前防範化解重大金融風險攻堅戰取得的成果

防範化解重大風險是十九大報告（2017年10月18日）明確提出的三大攻堅戰之一（另外兩個是精準脫貧、污染防治），2018年9月金融委牽頭一行兩會發布《防範化解金融風險攻堅戰三年行動方案（2018-2020年）》，中央 財經 委第十次會議對防範化解重大金融風險攻堅戰的定性為「取得階段性成果」。這些階段性成果主要包括控制宏觀杠桿率過快上升勢頭、各類高風險機構得到有序處置、企業債務和不良資產等重點領域信用風險得到穩妥化解、影子銀行和交叉金融業務風險（影子銀行規模較 歷史 峰值壓降約20萬億元）、房地產金融化泡沫化風險、地方政府債務風險、全面治理互聯網金融和非法集資等風險、金融業對外開放、強化對金融控股公司以及系統重要性金融機構的監管等方面。

以高風險金融機構處置為例，2021年2月7日北京一中院裁定宣告包商銀行破產；2020年7月錦州銀行財務重組與增資擴股工作完成；2020年7月監管部門依法接管天安財險等9家金融機構；2020年3月法院宣告合計占華信集團逾95%資產規模的主要核心企業整體合並破產；2020年2月安邦集團接管工作如期結束等。

再以企業債務風險為例，央行發布了金融控股公司和系統重要性金融機構一系列相關政策文件以及監測並處置了大型企業債務風險（如北大方正、清華紫光、華晨 汽車 、海航集團、華夏幸福、河南永煤、恆大集團等）。

2、做好常態化金融風險防範化解工作

中央 財經 委第十次會議亦提出繼續做好重大金融風險防範化解工作，並更加強調「處理好穩增長和防風險的關系，以經濟高質量發展化解系統性金融風險」、「防止在處置其他領域風險過程中引發次生金融風險」以及「落實地方黨政同責，壓實各方責任」。因此後續將更突出機制建設，持續遏制各類風險反彈回潮、健全金融風險監測預警體系，增強金融體系自身抗風險能力。

（二）央行金融機構評級

央行自2017年開始對所有金融機構進行評級，2018年開始按季度進行評級、每年度至少開展一次現場評級，並根據評級結果區分各類金融機構的風險隱患程度。具體來看，評級結果分為11級，分別為1-10級和D級，級別越高表示機構的風險越大。其中，評級結果1-5級為「綠區」、評級結構6-7級為「黃區」、評級結果8-D級為「紅區」。「綠區」和「黃區」機構可視為在安全邊界內。

其中，在評級結果為8級（含）以上的金融機構，為高風險機構，在金融政策支持、業務准入、再貸款授信等方面採取更為嚴格的約束措施。

1、高風險機構：城商行13家，農村機構271家，四省市無高風險機構

（1）大型銀行、外資銀行、民營銀行的評級結果較好，無高風險機構。

（2）130家參評的城商行中，10%（即13家）為高風險機構。

（3）目前122家村鎮銀行為高風險機構，271家農村金融機構（含農商行、農合行和農信社）為高風險金融機構。

（4）從區域分布來看，浙江、福建、江西、上海等地區轄內無高風險機構，遼寧、甘肅、內蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江等地區高風險機構數量較多。

2、推動地方政府和監管部門一起處置高風險金融機構

（1）央行會定期向地方政府發送風險提示函，同時向相關監管部門通報高風險機構情況，推動地方政府和監管部門分類施策、精準拆彈。

（2）央行向評級對象「一對一」通報評級結果、主要的風險和問題，約談高管、下發風險提示函和評級意見書、提出整改建議，並對症提出諸如補充資本、壓降不良資產、控制資產增長、降低杠桿率、限制重大授信和交易、限制股東分紅、更換經營管理層、完善公司治理和內部控制等要求。

（三）房地產貸款集中度管理制度：供給側的宏觀審慎政策工具

1、此前我國一直將最低首付比（等效於貸款價值比）等需求側工具作為主要調控手段，供給側的工具較為匱乏，而房地產貸款集中度管理（詳情參見房地產貸款集中度政策剖析）算是對供給側宏觀審慎政策工具的突破。實際上，根據IMF2018年的統計，全球有至少39個國家將償債收入比（DSTI）納入宏觀審慎政策工具圖書館，運用貸款價值比（LTV）管理房地產金融風險。此外，一些經濟體還通過調整逆周期資本緩沖、房地產貸款風險權重、風險敞口限制等控制房地產貸款增長。

2、房地產貸款集中度管理制度並非一刀期，而是體現出一定靈活性：（1）過渡期根據情況可以適當延長；（2）不同地區可以在第三、四、五檔基準上按照2.50個百分點的增減幅度靈活調整；（3）資管新規過渡期內回表的房地產貸款不納入統計范圍。

（四）對問題金融機構和防範化解金融風險的進一步討論

《中國金融穩定報告2021》對問題金融機構和防範化解金融風險的討論散落在多個專題中，如首次披露包商銀行的處置過程、對金融機構問題股東以及對最後貸款人機制和存款保險制度進行討論等。

1、首次披露包商銀行的風險成因和處置過程

（1）包商銀行擁有員工10171人，自2011年北京分行成立後，包商銀行總行高管、核心部門陸續遷至北京，北京成為包商銀行實際總部所在地。

（2）自1998年開始，「明天系」陸續通過增資擴股和受讓股權等方式不斷提高其在包商銀行的股權比例，截至2019年5月末有35戶「明天系」企業共持有包商銀行89.27%的股權，期間「明天系」通過虛構業務，以應收款項投資、對公貸款、理財產品等多種交易形式，共佔用包商銀行資金逾1500億元（占當時包商銀行總資產的30%左右）。

（3）2017年開始，包商銀行風險逐步暴露，2018年開始「明天系」占款基本全部惡化為不良，外部融資條件不斷惡化，戰略重組受各種因素影響難以推動。

（4）包商銀行事件影響面較廣，其不僅擁有員工數量達1017人，還擁有約473.16萬戶（個人客戶466.77萬戶、企業及金融機構客戶6.36萬戶），同業負債規模超3000億元（涉及全國約7000家交易對手），資不抵債金額達到2200億元，機構更是遍布於北京、深圳、寧波與成都等地。為此，央行會同銀保監會提出了「新設1家銀行收購承接業務+包商銀行破產清算」的處置方案。其中，未受保障債權及包商銀行股東權益留存於包商銀行。

2、金融機構問題股東（實控人）的處置啟示

（1）金融管理部門在處置高風險金融機構的實踐中，也總結了金融機構問題股東或問題實控人的主要問題，如通過構建「隱蔽+分散」的控制結構來規避監管獲得控制權、通過代理人等方式刻意規避或架空公司治理和內部控制機制、以關聯交易掏空金融機構以及風險長期隱藏導致處置較為困難等。

（2）產生以上問題的根源在於問題股東控制金融機構的動機不純、金融監管有效性有待提升（如對股東資質的穿透審查力度不足等）、金融管理部門缺乏必要的處置權力（如減記股東股權或責令股東轉讓股權的強制性等）以及司法實踐有待加強（如關聯企業合並破產制度規范不夠明確）等。因此在具體政策建議上，《中國金融穩定報告2021》也強調要嚴格股東准入和持續監管、研究 探索 風險處置中的股權減記以及進一步推動實質合並破產的司法實踐等。

3、建立更加嚴格規范的最後貸款人機制

這一部分體現出央行對目前的最後貸款機制還是有點意見，主要體現在央行的最後貸款人職能泛化、權責不對稱等方面。

（1）1797年弗朗西斯.巴林在《關於建立英格蘭銀行的考察》中提出「最後貸款人」這一概念，隨後這一實踐在各經濟體中多次被使用。

2011年FSB發布《金融機構有效處置機制核心要素》，提出處置不應只依賴公共資金，應優先使用事先籌集的存款保險或處置資金，或者事後從行業籌集資金來彌補公共資金損失。2018年FSB在《關於支持全球系統重要性銀行有序處置的臨時融資原則》中進一步明確優先使用私營部門資金、公共資金僅作為後備融資且需最小化道德風險的原則。

（2）就我國實踐來看，最後貸款人職能明顯泛化、權責不對稱、對使用央行資金的機構缺乏相應的監督許可權，金融機構和地方政府在資金使用條件上與央行屢有博弈，因此央行提出應建立更加嚴格規范的最後貸款人機制：

第一，金融機構應首先以自有資金或通過市場化方式籌集的資金化解風險，股東和實控人等應及時補充資本、承擔損失，債權人依法承擔風險處置成本。

第二，地方政府應承擔風險處置屬地責任和維穩第一責任，通過本級財政籌集風險處置資金，維護良好地方金融生態。

第三，存款保險基金、其他行業保障基金必要時以適當方式依法向風險機構提供資金支持或補償投資者損失。

第四，在以上各方盡最大努力之後，央行再提供資金支持。央行原則上只向陷入流動性風險的金融機構提供資金支持，且央行發放再貸款時、需嚴格落實擔保措施。同時央行作為最後貸款人可以採取限制業務活動、限制分紅、限制資產轉讓、限期補充資本、責令或限制股東轉讓股權、更換管理層等方式加強對使用央行資金機構的監督。

4、存款保險制度已取得一定成效

2015年5月1日《存款保險條例》正式施行。2016年以來，存款保險對全國投保機構開展風險評價和費率核定，即對低風險機構適用較低費率，對高風險機構適用較高費率。事實上近年來，存款保險的風險處置平台作用已有所發揮，如對包商銀行520萬儲戶、2.50萬家中小企業、5000萬元以下機構債權給予全額保障、5000萬元以上大額債權部分保障等。

（五）健全金融消費權益保護機制

和資本市場更加重視保護投資者利益一樣，前期趕快領域近年來面臨的合規風險與聲譽風險壓力逐步增大，在消費者維權意識日益增強的情況下，金融管理部門亦督促金融機構加大了消費者權益保護的力度，以夯實金融穩定的微觀基礎。

H. 2月金融數據出爐：其中哪些數據值得關注

金融領域對於各行各業來說都要涉及，因為金融每一個人來說在生活當中都要使用或者涉及，但是大多數人來說對於金融的了解以及一些特殊方式可能不太了解，在不久之前人民銀行就公布了今年二月份的金融統計數據，在數據發表之後引起了市場極大的關注。雖然大多數人對於這些金融並不太了解，但是一些專業人員對於這些金融報告數據就能夠看到今後哪些行業能夠得到快速發展，甚至是有巨大的利益可以獲取，所以說對於金融報告當中的一些數據值得主要去關注一下。

I. 如何用數據體現央行支付體系報告

央行定義的電子支付的范疇是哪些：即指客戶通過網上銀行、電話銀行和手機銀行等電子渠道發起的支付業務，包括網上支付、電話支付和移動支付三種業務類型。
信號一、移動支付，無論筆數還是金額，出現200%以上增長
央行報告顯示，
在2014年第一季度，移動支付業務6.59億筆，金額3.89萬億元，同比分別增長232.20%和255.37%。充分說明移動互聯網時代正在到來。互聯網金融已經從PC端以迅雷不及掩耳之勢轉移到移動端，所以，如此強勁的增長勢頭，相關行業再不在移動端發力就要OUT了。
信號二、網上支付增速穩定，但體量巨大
央行統計數據顯示，
一季度網上支付業務63.16億筆，金額287.75萬億元，同比分別增長20.31%和33.81%。也就說，無論從業務筆數還是支付金額，在增長速度上，跟移動支付都不是一個量級，但可以看到的是，網上支付的筆數是移動支付的10倍左右，金額更是移動支付的100倍。
所以，這一方面可能是網上支付的金額相對是較大額的支付，另外，也是因為網上支付發展多年已較為成熟。
信號三、電話支付同比出現下滑
央行統計，
一季度電話支付業務0.92億筆，金額1.24萬億元，同比分別下降44.01%和14.61%這是一個非常值得關注的信號，一季度電話支付業務無論是支付筆數和支付金額都出現了下降，這對電信還是移動的運營商而言，支付終端都在發生如此大的變化，如果要推NFC近場支付，也就只能靠補貼過活了。
信號四、非現金支付業務同比放緩
報告顯示，第一季度，全國共辦理非現金支付業務135.52億筆，金額435.96萬億元，同比分別增長20.98%和17.36%。筆數、金額增速較上年同期分別放緩1.49個百分點和4.55個百分點。
這是和去年同期相比的數據。非現金支付業務的放緩，我個人認為跟總體的宏觀經濟走勢有關，另外，在一季度，票據業務同比出現下降、轉貼現業務增速持續放緩，這兩塊業務是造成非現金支付業務同比放緩主要原因。
信號五、銀行卡消費業務務保持較快增長
報告中對於銀行卡消費業務總結為：
第一季度，銀行卡消費業務筆數和金額同比分別增長40.67%和43.71%。
其中，跨行消費業務18.44億筆，金額6.69萬億元，分別占銀行卡消費業務量的48.91%和70.05%。
銀行卡滲透率達47.68%，較上年同期提高0.48個百分點;銀行卡人均消費金額達7 032.60元，同比增長43.40%;銀行卡卡均消費金額為2 173.52元，同比增長20.91%;銀行卡筆均消費金額2 530.61元，同比增長2.16%。具體原因就不分析了。想切入消費端的P2P理財，或者個人消費信貸等業務，可以參照如上某些數據。
信號六、網上支付跨行清算系統業務高速增長
第一季度，人民銀行支付系統內網上支付跨行清算系統處理業務2.83億筆，金額3.42萬億元，同比分別增長142.85%和112.66%。日均處理業務325.82萬筆，金額392.70億元。人民銀行支付系統包含大額實時支付系統、小額批量支付系統、網上支付跨行清算系統、同城票據清算系統、境內外幣支付系統和全國支票影像交換系統。
在人民銀行的支付系統中，增上最快的是網上支付跨行的清算系統處理，大家看到的無論是比數還是進入，都成100%倍數的增長，所以，從需求來看，網上擴行支付無疑是廣大人民的剛需。
信號七、銀行卡跨行支付系統業務持續增長
第一季度，銀行業金融機構行內銀行卡跨行支付系統處理業務26.31億筆，金額7.85萬億元，同比分別增長18.98%和29.45%，分別占支付系統業務筆數和金額的40.54%和1.01%。日均處理業務2 922.83萬筆，金額872.36億元。這是發生在銀行業金融機構中的銀行卡跨行支付，同樣，我們可以看到，跨行支付也是同比增長。所以，存在巨大市場需求的跨行支付，銀行家們就自請革命吧，不然總有其他機構會搶入這塊蛋糕的。
信號八、銀行卡發卡量平穩增長
截至第一季度末，全國累計發行銀行卡43.91億張，環比增長4.19%，增速較上季度放緩2.06個百分點。其中，借記卡累計發卡39.77億張，環比增長4.02%;信用卡累計發卡4.14億張，環比增長5.83%。全國人均持有銀行卡3.24張，其中，人均信用卡持有0.30張。

J. 如何看待央行報告城鎮居民家庭凈資產均值為289.0萬元、中位數141萬元

這個數據可能不靠譜！大家看我簡單算一筆賬就知道了。

1、中國目前的城市化率大概60%，城市人口8.4億，大概2.6億戶家庭，如果戶均289萬資產的話，那麼中國城市家庭資產總量差不多是750萬億！如果折成美元的話，大概是107萬億美元，然而國際上多個研究機構評估結果是美國的家庭財富總量大概106萬億美元，世界第一，中國家庭財富總量大概是64萬億美元世界第二！換成人民幣大概是450萬億左右，但是這450萬億不僅屬於2.6億戶城市家庭，還有1.7億戶農村家庭，真正平均一下的話，城市農村一起算，平均水平大概是104.7萬元！個人認為這個數據更靠譜。

所以，央行這個報告結果並不靠譜！

2、為何央行這個報告不靠譜，因為是抽樣調查得來的，報告披露，一共調查了3萬戶，3萬戶什麼概念？總戶數2.6億戶，3萬戶才佔比才萬分之一點二而已！樣本數量實在太低了，根本反映不了那麼大的總量數據！

3、現在很多大城市家庭的確總資產量是非常嚇人的，比如北京上海一套普通的房子，價值就過千萬，如果算均值，加上4戶零資產的，平均一下也是戶均200萬。

4、現在各種名義的調查很多，但是靠譜的數據真不是太多。

央行報告城鎮居民家庭凈資產均值為289.0萬元、中位數141萬元。

先撇開這個數字的真實性與否，關鍵這個數據是怎麼調查來的，看他的報告中，我覺得這個數據有幾個方面不切實際。

1：中小城市一套房不超過百萬，甚至六十七萬左右，而百分之七十是貸款，甚至有部分包括首付也是借來的，所以，如何調查准確數據呢？

2：央行的調查是通過樣本家庭得出的答案，這些樣本家庭的選擇是否合理，他並沒有說這樣的樣本家庭是如何來的，區域差距較大，貧富差距也較大，樣本家庭的選擇不合理，得出的調查也就不科學。

3：只能說是一個模糊的參考數據，大約10%的家庭占據了總資產的百分之47.5左右，這個結果和某知名大學統計的結果完全不一致，前幾年，某知名大學通過取樣調查，發現10%的家族基本上占據了整個資產的百分之八十以上，基尼系數，貌似中國是最高的，通過對比，我們只能說這是模糊的參考數據，大概方向沒錯，很顯然是被平均的，其實在城市裡，大部分是不富裕的，房產其實並不完全屬於自己，大多數是貸款買房，而且是70%的貸款，甚至更高。

《城鎮居民家庭負債參與率高，為56.5%，負債集中化現象明顯，負債最高20%家庭承擔總樣本家庭債務的61.4%；家庭負債結構相對單一，負債來源以銀行貸款為主，房貸是家庭負債的主要構成，占家庭總負債的75.9%。 》引用該報告的抽樣數據，既然負債率這么高， 家庭負債率達到56.5， 即便得出家庭凈資產平均289萬的，這樣的統計數據到底有何指導意義，

沒有說明抽樣的數據來源，所以，調查的結果只是一個參考，不要太當真。

綜述： 社會 財富分配的極端化讓這樣的 統計 數據完全沒有任何價值。搞一個家庭凈資產數，想說明大部分是很富裕的嗎？個人認為統計應該分得更細化一點，通過數據反映一個 社會 的真實現狀。

比如：金字塔式的統計，一目瞭然，多麼清楚。

另外說一句，不好聽的話，就這樣的報告，任何一個人也可以編一個大致數據，調查報告的最後一段話，是常識性的，沒什麼可說的，大多數人生活非常苦逼的，否則不會那麼多網友對數據發牢騷了。

其實，統計不統計，生活就是這個樣子的，大家看看就行，別那麼較真。

只能說我們被平均了，農民能有這么多錢就不這么苦了，可以說百分之八十的沒這么多錢，可能是領導們都認為平民百姓有房子住還有這么多存款國泰民安，其實城裡的房貸，孩子上學，老人看病，壓力山大，農村的糧食不值錢，老人每人一個月一百元，這些錢不夠吃菜的，還面臨拆遷，給的錢換新樓還得自己拿很多，如果有這么多錢就不愁了！很多人現在是負債！

說真話、講實話、不廢話、沒套話，讓我們今天說一點大家都能夠聽得懂的人話，大家好我是你們的社長。

沒有調查就沒有發言權，但如果調查了不實事求是，所有的發言權或許不被大眾認可，而央行報告城鎮居民家庭凈資產均值為289萬元，網友直呼又一次被平均。

如果按照公里數141萬元計算，一個家庭有5口人，平均每一個人凈資產為28.2萬元，似乎看起來並不多，但總感覺哪裡不對！

央行調查統計司城鎮居民家庭資產負債調查課題組於2019年10月中下旬在全國30個省（自治區、直轄市），對3萬余戶城鎮居民家庭開展了資產負債情況調查。

城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元，家庭資產以實物資產為主，住房佔比近七成，住房擁有率達到96.0%。

城鎮居民家庭負債參與率高，為56.5%；家庭負債結構相對單一，負債來源以銀行貸款為主，房貸是家庭負債的主要構成，占家庭總負債的75.9%。

資產分布分化明顯，家庭總資產隨戶主年齡的提高呈現先增加後減少的特徵，戶主年齡為56～64歲的家庭戶均總資產最高，18～25歲的戶均總資產最低；戶主為企業管理人員和個體經營者的家庭總資產明顯高於均值，其餘家庭總資產均低於平均水平。

家庭資產以實物資產為主，住房佔比近七成，住房擁有率達到96.0%；金融資產佔比較低，僅為20.4%，居民家庭更偏好無風險金融資產。

居民家庭金融資產負債率較高，存在一定流動性風險，部分低資產家庭資不抵債，違約風險高；中青年群體負債壓力大，債務風險較高。

老年群體投資銀行理財、資管、信託等金融產品較多，風險較大；剛需型房貸家庭的債務風險突出。

我國2019年底，全國城鎮常住人口是83137萬人，如果算3口人一家的話，那麼全國城鎮家庭數量大概就是2.77億戶。

就算是家庭資產600萬以上的家庭494萬戶全部都在城市裡面，那麼全國600萬資產的家庭也就是大概佔到城市家庭總數的1.783%。

這樣來推算的話，全國家庭資產在300萬元的家庭大概也就是1000萬戶的樣子。

綜合來看：市場對於央行報告城鎮居民家庭凈資產均值為289.0萬元、中位數141萬元相對比較認可。

但是廣大網友與讀者並不買單，因為大部分家庭資產屬於房產，占據了70%，而大部分房產均屬於首付加貸款的形式，從某種角度來看房產應該屬於債務而不是資產。

對於資產和收入，大家吐槽的多，在於自己拉了後腿，顯示中國貧富分化嚴重加劇，這一點基尼系數位於高位也可以得到佐證。

調查數據顯示，城鎮居民家庭總資產均值為317.9萬元，中位數為163.0萬元，中位數與均值差距越大，說明貧富分化越加厲害，居民家庭資產分布越是不均等，也就是富的更富窮人依然貧窮，主要是一些行政事業單位職工收入與私營企業職工收入差距在增加，資本市場每一個IPO就會製造一批的億萬千萬百萬富翁，可是二級市場投資者投資虧損普遍依然不改，股市成為一邊造富一邊造窮的場所，這是需要徹底改正的，可是只要股市依然秉承支持實體經濟的定位不改變，股市就很難惠及到千萬投資者，

造成家庭資產分布不均等，另一個原因是各地經濟發展極度不均衡，居民收入相差數倍，像北京上海深圳等一線城市，人均收入高達6-7萬元，可有的地方不足兩萬元。

在北京上海深圳等一線城市中心位置擁有一套100平米房子，很有可能價值600-800萬元，可是有的地方擁有一套房子價值只有30-50萬元，相差十多倍。央行數據顯示，東部地區居民家庭戶均總資產為461.0萬元，分別高出中部、西部、東北地區197.5萬元、253.4萬元和296.0萬元。

從央行調查數據看，居民主要資產就是房產，有房產，家庭資產就是大大增加，家庭資產以實物資產為主，住房佔比近七成，住房擁有率達到96.0%；金融資產佔比較低，僅為20.4%。

擁有多套房產，一些是房改既得利益者，在住房分配製度下，有些人獲得了住房，房改制度房子是很便宜的，有的地方就是象徵性的給幾千元錢，有了房改房，居住沒有問題，有了多餘的錢，就可以加杠桿購買住房，有了新住房，舊房子可以出租，又可以加杠桿買房，所以有的家庭就會有幾套房子，家庭資產快速增加。

很多年前，國企改制，涉及到大量國有資產流失，造就了很多超級富豪，也因為權力失控，造就了很多的灰色收入，現在某些職業，灰色收入依然普遍，這些人攫取了大量的財富，形成巨大的 社會 不公。

「沒有調查就沒有發言權。」中國人民銀行最近發表了2019年我國城鎮居民家庭資產負債情況調查，這個調查是針對3萬多戶城鎮居民家庭進行的，從樣本量來看還是比較充分的 可以說算是近期最完整詳實的一個調查結果。

我們來看一下人民銀行的調查結果：

從家庭資產看，這3萬多戶城鎮居民戶均家庭總資產為317.9萬元，其中有70%的資產在房產上，也就是說房產的價值平均為220萬元，住房擁有率達到了96%，基本做到居者有其屋，城鎮居民中金融資產佔比僅為20.4%，相當於戶均65萬元，這個數字也高於全國平均水平。

從家庭負債看，城鎮居民中有負債的家庭也比較高，佔比達到了56.5%，其中最主要的負債是房貸，佔了家庭總負債的75.9%。

從負債占家庭資產的比例看，城鎮居民的家庭資產負債率僅為9.1%，這個數據超乎我的想像，這樣看起來我國家庭的負債率並不是很高，可能和調查的樣本有關系。

（上圖可以看，出最富裕的10%的家庭佔了全部家庭資產的47.5%，最貧困的40%的家庭只佔了全部家庭資產的8.8%，所以城鎮居民之間的貧富差距也非常大。）

如果刨除9.1%的家庭負債率，我國城鎮居民家庭凈資產平均值，大約為289萬元，如果換算成美元的話，大約為40萬美元，家庭金融資產大約為9萬美元，按照這個數值看，我國城鎮居民的資產狀況還是不錯的。

上述調查主要來自於全國3萬余個家庭，具有比較廣泛的代表性，但是如果分區域看的話，差距應該是比較大的，北京和上海的戶均家庭資產比較高，都超過了800萬元，主要就是由於房產價值比較高。

城鎮居民的住房擁有率為96%，這個數據也是非常高的，但是從實際的情況看，城鎮居民的住房水平差異也比較大，比如北京的房子，基本都在500萬元以上，而一些鄉鎮和小中小城市，房子的價值僅有50萬元左右，房產占家庭資產的比例為70%左右，因為房子是用來住的，這說明老百姓把自己終生的積蓄都壓到了房產上，一旦房產崩盤，老百姓的財富將大幅度縮水，所以房產的價值可以說是一個虛價值。

最近人民銀行公布的全國居民存款為87.8萬億元相比較差距有點大，按這個數據計算全國戶均存款為16.9萬元，本次調查家庭金融資產為65萬元，這說明兩個問題，一個是城鄉之間家庭金融資產差距比較大，另一個就是城鎮居民可能有大量的資金，並不是放在銀行存款里。

總之，這次調查數據還是有一定參考意義的，但是由於這種調查沒有 歷史 數據進行參考，所以不好得出過多的結論，我們期待著人民銀行今後多做一些此類的調查，大家能夠更好地了解全國居民的家庭資產情況。

這個有一定的參考價值。

1用數據來衡量大多數人的財富可以看出我們的經濟狀況。雖然可能被平均，但是數據是真實的。這些年的高速發展， 社會 的總財富在不斷增加，老百姓手裡也越來越有錢，這是不爭的事實！

2但是，這只是紙面的數字，家庭凈資產的背後，大部分是房產。公開的數據顯示：我國城鎮居民家庭的住房擁有率為96.0％，有一套住房的家庭佔比為58.4％，有兩套住房的佔比為31.0％，有三套及以上住房的佔比為10.5％，戶均擁有住房1.5套。就是說大部分的資產是不動產，房子是用來住的，不是用來炒的，就算資產再高，它也不能當飯吃。雖然買房用來投資的不少，但是以後受到的限制也越多。

3高房價的背後，還有大量的負債。有的房子掏空了好幾代，大量的財富被吸收到了固定資產上，能用於消費和投資的占不了多少！我們不是要看有多少資產，而是要看有多少存款，有多少可支配收入，這是衡量生活 健康 的標准。

看到這樣的問答無語。百分之八十以上家庭都在均值以下吧，這數據誰統計的！很多家庭都拖了後腿！

央行的城鎮居民家庭凈資產為289萬，中值為147萬，這個理解有點困難，只能說，第一，和「被平均」有關，第二，和家庭主要資產是房產有關。

如果說，按照人均收入來看，19年我國人均GDP為一萬美元即摺合人民幣7萬元，每月平均為6000元，而事實上，每月人均收入是否達到6000元？應該說，東南沿海多數平均水平可以達到，而放在全國來看，則多數達不到而是被「北上廣深」和大型 科技 互聯網以及眾多國企和金融企業高管等收入「被平均」了——放在我們這個小四線城市，房價1.5萬，就算120平方也就是180萬了！又有什麼意義？

那麼，從央行發布的全國平均家庭凈資產來看，道理也是一樣的，應該或者說肯定包含了「房產」在內。而如果僅僅從「包含房產」來看「全國平均家庭凈資產」這個值——不論平均值還是中值，都不太靠譜，因為多數人的「房產」資產包含了「房產」和「房貸」，而如果去除房貸的「債務」後，則未必達到央行的報告值。

而如果假設不包含「房貸」負債來看「家庭凈資產」，那麼，央行報告結論「可能成立」，畢竟，目前全國的平均房價大約6000多，而假設「平均家庭擁有一套自住房」，而按照100平來計算，則凈值為60萬，加上北上廣深的「拉高均值」的權重影響，那麼可以說央行報告「可能成立」。

而從央行的報告來看，我國家庭主要的資產分布在房產上:

對比家庭負債率大約在65%和家庭主要資產77%在房產上，那麼這個結論的意義也就沒有多大——房產價格本身是一個動態並且高估的，未來「縮水」的概率從中長期來看，是比較大的，並且這個央行報告的均值或者中值，本身並不能帶來全國家庭平均收入和可支配收入的增長或者現金流，甚至不能改變「全國家庭」的平均負債率。也就是沒有意義的事。

昨日《中國金融雜志》上發布了一篇：中國人民銀行調查統計司城鎮居民家庭資產負債調查課題組於2019年10月中下旬在全國30個省（自治區、直轄市）對3萬余戶城鎮居民家庭開展了資產負債情況調查。從當前掌握的資料看，這是國內關於城鎮居民資產負債情況最為完整、詳實的調查之一。

按照央行的調研數據顯示，我國的家庭總資產分布極不均勻，此次抽樣的人數共分為六個組，資產最低的20%，家庭資產均值為41.4萬元，這20%的人總的資產合計數占所有被調查人員全部家庭資產的比重僅為2.6%，與之相反的是，被調查人員中最高的10%的家庭，家庭資產均值為1511.5萬元，是最低的30倍以上，而且最高的10%群體，其家庭總資產之和占所有被調查家庭的47.5%，將近一半，可謂是兩級分化。

此次調查數據顯示，城鎮居民家庭總資產均值為317.9萬元（所有家庭的資產之和除以總的家庭數量），中位數為163.0萬元（最中間的家庭資產，即一半家庭資產在163萬元以上，一半的家庭資產在163萬元以下）。資產均值與中位數之間相差154.9萬元，可見貧富差距兩級分化極其嚴重。

相信很多人看到這個表格的第一反映是被平均，因為即使最低的戶均41.4萬元，很多人認為自己根本沒有這個數，一方面確實是被平均，另一方面，因為總資產=負債+所有者權益，所以說總資產是包括負債在內的，比如你買了一套房子總價200萬元，其中首付60萬元，貸款140萬元，那麼你的總資產就是200萬元，而不是首付款60萬元（60萬元是凈資產或者稱之為所有者權益）。

相信考慮到負債的情況下，如果你是在城市裡有套房子的話，即使是三四線城市，很多人的總資產也都可以破百萬吧。此次的調研數據也顯示了，我國城鎮居民家庭資產以實物資產為主，戶均253.0萬元，占家庭總資產的八成，而實物資產中74.2%為住房資產，戶均住房資產187.8萬元，居民住房資產占家庭總資產的比重為59.1%。這個比例高於美國的比例達到了接近30個百分點，所以說國人還是熱衷於買房。

對我而言，如果是平均數317.9萬元，我感覺還是太過於遙遠了，如果是中位數163萬元，最少還可以看得到努力的機會，大家呢各自的家庭總資產是多少呢？