美國如何保護金融

Ⅰ 美聯儲激進加息，美國瘋狂印鈔，如何防止被「收割」

美聯儲激進加息，美國瘋狂印鈔，防止被“收割”轉方式就是可以做到擴大，內需能夠減少本身市場改革由於本身市場太小，導致經濟受到國際市場壓力，所以能夠通過擴大內需減少被收割。

面對國際金融等一系列問題，一定要從這種角度進行發展，還可以從政策貨幣等多種角度嚴格的減少有關外匯流入和流出來解決有關經濟危機各種問題。並且做好有關市場監督層面加強監督，從多個層面進行此種問題制止和合理解決這樣才可以抵禦有關美元收割主要風險。

Ⅱ 美國針對金融危機採取的措施

2007年4月，以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志，美國次貸危機正式拉開帷幕。此後，危機愈演愈烈，大量從事次貸業務的機構相繼破產，主要金融機構陸續出現巨額虧損，國際金融市場劇烈動盪。市場預計，全球與次貸相關的損失將達到1．5萬億美元。2008年以來，美國已有13家商業銀行破產倒閉。在美國前五大投資銀行中，貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美洲銀行收購，雷曼兄弟申請破產保護，摩根士丹利和高盛也轉變成為銀行控股公司。
為應對金融危機的沖擊，美國財政部和美聯儲相繼出台了一系列應對措施，其頻率之高、規模之大、范圍之廣、力度之強是在美國近100年以來的歷史上少見的。 美聯儲應對危機的非常規措施
由美國次貸危機引發的大規模信貸緊縮，嚴重打擊了市場信心，盡管美聯儲連續大幅度地調低聯邦基金利率、降低再貼現率，將常規貨幣政策手段幾乎用到極致，仍然不能阻止國際金融市場劇烈動盪、美國經濟持續放緩的趨勢。為此，美聯儲不得不選擇各種非常規措施，來增加市場的流動性供給，擴大信貸規模，恢復市場信心。
（一）新的流動性管理手段
一是調整貼現窗口貸款政策。從2007年8月起，美聯儲多次通過調整貼現政策，鼓勵出現財務困難的商業銀行向美聯儲借款。2007年8月17日，美聯儲下調貼現率50個基點，使其與美聯邦基金利率之差由此前100個基點縮小為50個基點，貸款期限延長至30天，並可應請求展期。2008年3月18日，美聯儲再次下調貼現率75個基點，使其貼現率與聯邦基金利率進一步縮小至25個基點，貸款期限延長至90天。 </P>
<P> 二是啟用新的融資機制。2007年12月12日，美聯儲推出對合格存款類金融機構的創新融資機制（TAF）。在TAF中，美聯儲通過拍賣提供為期28天的抵押貸款，每月兩次，利率由競標過程決定，每次的TAF有固定金額，抵押品與貼現窗口借款相同。由於TAF事前確定數量並採用市場化的拍賣方式，既能有效解決銀行間市場的流動性問題，又不會導致銀行准備金和聯邦基金利率管理的復雜化，被視為美聯儲40年來最偉大的金融創新。2008年7月30日，作為28天TAF的補充，美聯儲推出84天期TAF，以更好地緩解3個月期短期融資市場的資金緊張情況。2008年9月29日，美聯儲又表示計劃將於11月推出兩次總額為1500億的遠期TAF，時間和期限將在與存款機構協商後確定，以確保年底前市場參與者資金充足。此後，又於2008年10月6日將總規模擴大至3000億。
三是啟用新的融券機制。2008年3月11日，美聯儲推出了另一項創新流動性支持工具（TSLF）。TSLF是由美聯儲以拍賣方式用國債置換一級證券交易商抵押資產，到期後換回的一種資產互換協議，有效期為六個月。TSLF的交易對手僅限於以投資銀行為主的一級證券交易商，交易商可提供的合格抵押資產包括聯邦機構債券、聯邦機構發行的住房抵押貸款支持證券和住房抵押貸款支持證券（MBS）等。
四是啟用一級交易商信貸工具（PDCF），向一級交易商開放貼現窗口。在貝爾斯登事件發生後，為進一步緩解金融市場短期向下的壓力，2008年3月17日，美聯儲決定利用其緊急貸款權力，啟用PDCF，其實質是向符合條件的一級交易商（主要指投資銀行）開放傳統上只向商業銀行開放的貼現窗口，提供隔夜貸款。
五是推出資產支持商業票據，即貨幣市場共同基金流動性工具（AMLF），通過支持貨幣市場共同基金支持商業票據市場。2008年9月19日，針對雷曼兄弟倒閉引發華爾街震盪、大量投資者紛紛從貨幣市場共同基金撤資的形勢，美聯儲宣布推出AMLF，以貼現率向儲蓄機構和銀行控股公司提供無追索權貸款，供其從貨幣市場共同基金（MMMF）購入資產抵押商業票據。同時，美聯儲還計劃直接從一級交易商手中購買房利美、房地美和聯邦房屋貸款銀行等發行的聯邦機構貼現票據，以進一步支持商業票據市場的順利運行。 </P>
<P> 六是推出商業票據融資工具（CPFF），直接支持商業票據市場。2008年10月7日，美聯儲宣布創建CPFF，運作機制是通過特殊目的載體（SPV），直接從符合條件的商業票據發行方購買評級較高且以美元標價的3個月期資產抵押商業票據（ABCP）和無抵押的商業票據，為美國的銀行、大企業、地方政府等商業票據發行方提供日常流動性支持。
七是向商業銀行的准備金付息。長期以來，美聯儲和其他主要國家的中央銀行均不為商業銀行的法定存款准備金和超額准備金支付利息。在次貸危機的沖擊下，為了增加商業銀行的可貸資金，2008年10月6日，美聯儲宣布向商業銀行法定存款准備金和超額准備金支付利息。其中，向法定準備金支付的利息比准備金交存期的聯邦基金目標利率均值低10個基點，向超額准備金支付的利息初定為比准備金交存期的最低聯邦基金目標利率低75個基點。 </P>
（二）對金融機構的直接救助 </P>
救助投資銀行貝爾斯登。2008年3月14日，美第五大投行——貝爾斯登出現了流動性危機，為了援助貝爾斯登，美聯儲緊急批准了JP摩根與貝爾斯登的特殊交易，即紐聯儲通過JP摩根向貝爾斯登提供應急資金，以緩解其流動性短缺問題。貝爾斯登將其流動性最差的300億美元資產作抵押，紐聯儲通過JP摩根向其提供為期28天的等額融資。這是自上世紀30年代美國經濟「大蕭條」以來，美聯儲首次向非銀行金融機構開放貼現窗口。
救助房利美和房地美。2008年7月13日，美聯儲和美國財政部聯合宣布對陷入財務困境的「兩房」提供救助。其中，美聯儲將允許「兩房」直接從紐聯儲貼現窗口借款，條件是美聯儲將在兩家企業的資本充足率監管和其他審慎性監管中發揮咨詢作用。在9月7日美國政府接管「兩房」方案中，紐聯儲成為美國財政部向「兩房」提供信用貸款的財務代理人。 </P>
救助美國國際集團（AIG）。美國次貸危機爆發以來，由於市場違約風險急劇上升，作為全球信用違約掉期市場主要賣方的AIG受到嚴重影響。2008年9月16日，美聯儲宣布向AIG提供850億美元的高息抵押貸款，條件是美政府需獲得AIG79．9％的股權，並持有其向其他股東分紅的否決權。2008年10月8日，美聯儲再度聲明，此前向AIG提供的850億美元貸款額度已用盡，允許AIG以投資級固定收益證券作抵押，美聯儲將再度給予AIG378億美元的貸款額度。
採取國際聯合救助行動。2007年12月12日、2008年3月11日和9月18日、10月8日和10月13日，為了應對不斷惡化的金融危機沖擊，美聯儲先後與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進行了大規模的國際聯合援助行動。主要內容包括：（1）各主要國家中央銀行通過公開市場操作等渠道向本國貨幣市場注入流動性。（2）美聯儲與主要國家的中央銀行建立臨時貨幣互換安排，並根據形勢發展調整互換的期限和規模。從2008年10月13日起，為配合其他國家中央銀行的救市行動，聯儲宣布，暫時上調與歐洲中央銀行、英格蘭銀行、瑞士國家銀行和日本銀行的美元互換額度至無上限。（3）2008年10月8日，美聯儲、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大中央銀行、瑞典中央銀行和瑞士國家銀行等聯合宣布降息50個基點。
美國財政部應對危機的非常規措施
2007年上半年，美國次貸危機剛剛發生時，美國財政部採取了常規性政策措施進行應對，後來隨著金融危機的不斷升級、美國經濟金融形勢的不斷惡化，美國財政部被迫出台了一系列非常規措施來應對危機的挑戰。 （一）1500億美元的一攬子財政刺激計劃
2008年1月4日，美國國會宣布實施1500億美元的一攬子財政刺激計劃。根據這一計劃，美國家庭將得到不同程度的稅收返還，商業投資第一年可以享受50％折舊，中小企業還可以享受到額外稅收優惠。另外，房利美和房地美證券化限額被臨時上調，聯邦住房委員會的擔保額也相應增加。
（二）援助並接管「兩房」
2008年7月13日，美國政府宣布，美國財政部和美聯儲將聯手對深陷困境的「兩房」提供援助：一是提高這兩家公司能夠從財政部獲得貸款的額度。二是為了保證「兩房」能夠獲得足夠的資本，財政部將擁有在必要時收購其中任何一家公司的股份的權力。三是允許這兩家公司直接從紐聯儲的貼現窗口借款。2008年7月22日，當世界還在議論美國政府是否應該救助「兩房」時，美國眾議院批准總額3000億美元的住房援助法案，這一法案授予財政部向「兩房」提供援助的權力，並可以為陷入困境的房貸戶提供幫助。根據這一法案，聯邦住房委員會可以向約40萬個面臨喪失抵押品贖回權風險的房貸戶提供上限為3000億美元的再融資擔保，幫助他們將目前利率較高的按揭貸款轉換為利率較低的30年固定利率貸款。2008年9月7日，由於「兩房」形勢進一步惡化，美國政府宣布這兩家公司的四步走計劃：一是聯邦住房金融局牽頭接管「兩房」；二是財政部與「兩房」分別簽署高級優先股購買計劃；三是為「兩房」和聯邦住房貸款銀行建立一個新的、有擔保的借貸工具；四是推出購買政府資助企業按揭抵押證券的臨時計劃。
（三）推出有史以來最大規模的金融救援計劃
2008年10月3日，美國總統布希批准了《2008年緊急經濟穩定法案》，推出有史以來最大規模的7000億美元的金融救援計劃。主要內容包括：一是授權美國財政部建立受損資產處置計劃（TARP），在兩年有效期內分步使用7000億美元資金購買金融機構受損資產；二是建立受損資產處置計劃後，允許財政部向金融機構受損失資產提供保險；三是成立金融穩定監督委員會和獨立委員會對法案的實施進行監督；四是對接受政府援助企業的高管薪酬做出限制；五是與國外金融監管部門和中央銀行合作；六是將保護納稅人利益放在重要位置；七是增加對喪失抵押品贖回權的房貸申請人的幫助。
（四）金融監管體制改革
從某種意義上講，美國金融監管體制改革是此次金融危機中美國政府採取的意義最為重大、影響最為深遠的非常規應對措施。在以往的金融危機中，美國政府主要是採取包括財政政策和貨幣政策在內的多種宏觀經濟政策組合來應對。
2007年春天，美國財政部長亨利·保爾森呼籲重新檢查美國的金融監管體系，以便更好地處理保護投資者與增強市場競爭性的關系。2007年秋天，保爾森宣布美國財政部將設計金融監管體制改革方案。2008年3月31日，美國財政部公布了長達218頁的美國金融監管體制改革藍圖。
美國金融監管體制改革藍圖包括三個目標：一是短期目標：強化總統金融市場工作組的使命，並將銀行監管者納入小組；美聯儲進一步推進拓展貸款渠道；對抵押貸款發起設立全國統一標准；為各州對抵押貸款市場參與者頒發執照設定統一的最低標准。二是中期目標：合並儲蓄機構監管署（OTS）和貨幣監理署（OCC）；美聯儲負責監管支付和結算體系；設立聯邦保險監管體系，隸屬於財政部的全國保險管理署負責管理聯邦保險監管體系；合並美國證券管理委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）。三是長期目標：設立美國三大金融監管體，即美聯儲擔當「市場穩定監管者」的角色，維護美國金融市場穩定；成立「金融誠信監管者」，負責對銀行業的監管；成立「商業行為監管者」，負責規范商業活動並保護消費者利益。

Ⅲ 2008年金融危機美國採取了什麼措施

1、7000億美元將分階段由國會授權使用.首次授權的2500億美元在方案得到國會批准付諸實施時即可使用,另外1000億美元可以在總統認為必要的時候使用,其餘的3500億美元則必須經國會審批後才能使用.
2、符合條件的資產包括在2008年3月14日或這個日期之前發放或發行的住宅或商業抵押貸款及其相關金融工具,其他金融工具可在通報國會並與美國聯邦儲備委員會協商的前提下被包括進來.
3、財政部擁有自行決定購買資產方式的權力.
4、外國中央銀行或者外國政府所有的機構不能參與此方案.
5、政府將持有獲得政府救援金融公司的部分股份,以便納稅人能夠在這些公司重新站穩腳跟之後分享它們的利潤.政府所購買不良資產少於1億美元的公司除外.
6、如果獲得政府救援的金融公司最終倒閉,政府將是利益受到最大保護的投資者之一.
7、國會創建一個擁有監督權的小組,財政部部長將定期向國會議員報告方案的進展情況.
8、在財政部持有某家公司股份的情況下,該公司高級管理人員的薪水和福利水平將受到限制.
9、在政府購買某家公司超過3億美元不良資產之後,受雇擔任該公司高級管理人員者不符合獲得「黃金降落傘」（在失去這份工作後獲得經濟上的豐厚保障）的條件.
10、允許美聯儲從10月1日開始支付銀行儲備金利息,為緩解信貸緊縮提供又一個手段.
11、要求就「按市場計價法會計標准」 的影響進行研究.
12、聯邦政府可以停止根據這份方案購買的住房貸款的喪失抵押品贖回權程序.
13、除這份方案以外,財政部將考慮實行替代的保險計劃,即為公司問題貸款提供保險,並獲得公司股份.
14、如果這份方案實施5年後政府仍然虧損,財政部將擬訂計劃,對獲得政府救援的公司征稅,以補償納稅人的損失.

Ⅳ 金融消費者的美國金融消費者權益保護做法

2010年7月21日，美國總統奧巴馬正式簽署了《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》（以下簡稱《華爾街改革法》），並使其生效成為法律。《華爾街改革法》主要從七大方面對美國金融體系進行了詳細的規范，通過一系列詳細的規定來切實加強對金融消費者的保護，要求設立新的消費者金融保護署，並賦予其監督、檢查和執行權等一系列權力，專門對提供金融商品或服務的金融機構等服務實體進行監管，以對金融消費者提供更為全面的監管保護。

Ⅳ 美國政府如何應對2008金融危機

1、貨幣政策

隨著金融危機全面爆發，美聯儲加大了貨幣政策力度，美國政府最大限度地利用了貨幣政策的操作空間，基準利率和貼現率雙雙下調到歷史罕見的低水平，表明美國政府從急、從快應對金融危機的迫切心情。

2、財政政策

大規模的經濟刺激計劃成為這一時期美政府救市的主旋律。2008 年10 月3 日，美國總統布希簽署有史以來最大規模的7000 億美元的金融救援計劃。此外，布希政府還對瀕臨清盤的金融機構直接注資。

2008 年9 月，美聯儲向國際集團提供了1500 億美元的救助資金；對債券和基金進行回購和擔保，宣布計劃從「政府資助機構」收購100 億美元的抵押貸款支持債券，並計劃動用多於500 億美元外匯穩定基金（ESF）為貨幣市場基金提供臨時擔保。

3、推動實體經濟恢復

為刺激消費，推動實體經濟恢復，2008 年12 月19 日財政部動用174 億美元用於為汽車業提供短期貸款。這一計劃極大地刺激了美國的汽車市場，有助於提振經歷破產重組的美國汽車業。

4、貨幣政策的國際協作

隨著金融危機不斷惡化，美聯儲加大了貨幣政策的國際協作力度，先後與10 個國家簽訂或擴大了臨時貨幣互換協定以增強離岸市場美元的流動性。

5、金融峰會

此外，為了加強國際聯合應對這場空前嚴重的「金融海嘯」，美國政府積極推動在華盛頓、倫敦和匹茲堡舉行了三次「二十國集團金融峰會」，這些峰會的成果盡管有限，其實施效果更往往大打折扣，但對於穩定各國應對危機的信心、協調各國應對舉措，避免重演第二次世界大戰前面臨危機時各國以鄰為壑、競相轉嫁危機的悲劇，促使各國經濟企穩回升的作用仍值得充分肯定。

以上內容摘自人民出版社出版的《大國財政》一書。

Ⅵ 列出美國幾項比較重要的對抗金融危機的措施

10月2日美國通過8500億美元的救市法案
9月19日，美國財政部和美聯儲分別宣布新措施，為總額約為2萬億美元的美國貨幣市場基金行業提供支持，並表示正在醞釀大規模金融救援計劃。美國證券交易委員會關於暫時禁止賣空799隻金融股的禁令開始生效，該禁令將持續至10月2日。紐約股市三大股指連續第二天大幅飆升，漲幅均超過3．3％。8月19日：未來幾周美證交會計劃幾周內提出新賣空規則

據相關媒體報道，美國證券交易委員會(SEC)計劃在未來幾周內提出新的賣空規則。

SEC主席考克斯8月19日稱，該提案將著眼於整體市場，無意影響股價走向。考克斯還表示，SEC限制裸賣空禁令所覆蓋的股票，交割失敗大幅減少。

SEC在7月21日頒布了一項緊急規則，要求交易人員在賣空19家金融機構的股票之前，必須先借入股票。押注股價下跌的投資者還被要求在結算日之前交割證券。

SEC限制裸賣空的緊急禁令結束之後，8月13日這19家公司股票的賣空規則又恢復到和其他公司一樣。

7月30日：美聯儲延長一級交易商信貸工具的使用期限

7月30日，美聯儲（FED）出台了旨在「維穩」市場的新政策，FED官員表示將把其本應該在9月底停止使用的一級交易商信貸工具的使用期限延長至明年1月30日，把定期證券貸款工具的使用有效期同樣延長至1月30日，並推出拍賣期權，使一級交易商可以利用該工具借用最多500億美元。同時FED還將推出為期84天的定期拍賣工具，作為去年12月份推出的28天定期拍賣貸款的補充。這些貸款的拍賣預計將在8月11日開始。

此舉受到了歐洲央行與瑞士央行的支持，這兩大央行表示將通過各自的美元資金拍賣進行84天期和28天期貸款。針對這些拍賣，美國聯邦公開市場委員會授權把FED與歐洲央行之間的美元互換規模從500億美元提高至550億。與瑞士央行之間的美元互換規模仍將保持在120億美元。市場分析人士認為，美聯儲的這一政策再度加大了對市場流動性的支持，從而減輕了貨幣市場近期所面臨的巨大壓力，也有可能會降低在稍後時間內出現融資危機的可能性。而著名投行高盛則認為，此舉雖然有助於減輕市場壓力，但只是一種量變而非質變。

7月26日：美國會批准3000億美元拯救樓市

美國國會參議院7月26日破例周末開會，表決批准一項總額3000億美元的住房援助議案，大約40萬無力還貸的購房者有望獲得政府擔保。

這項議案7月23日已在眾議院獲得通過，將在總統喬治·W·布希簽署後生效。美國政府認為，議案將有助於提振住房和金融市場信心。

議案全文694頁，授權美國財政部無限度提高兩大住房抵押貸款機構「房利美」和「房地美」的貸款信用額度，必要時可不定量收購兩機構股票。

議案批准美國聯邦住房管理局向陷入次級住房抵押貸款危機的房主提供總額3000億美元轉按揭貸款擔保。大約40萬房主將有機會獲得較低利息抵押貸款，從而避免喪失抵押房屋贖回權。

議案規定，將向部分社區提供39億美元貸款，幫助「房奴」重新組合債務，以固定利率、政府貸款形式償付剩餘房款。

議案為「房利美」和「房地美」購買抵押貸款，以及聯邦住房管理局可擔保的抵押貸款設定上限。議案建議設立一家機構監管「房利美」和「房地美」的投資行為，授權這一機構否決兩大金融機構高管的薪酬安排。

美國太平洋投資管理公司投資經理比爾·格羅斯認為，增加流動性可降低抵押貸款成本，是市場回到正軌的最好方式。

白宮發言人托尼·弗拉托在一份聲明中說：「我們呼籲為『房利美』和『房地美』設立一個強有力和獨立的監管機構已近6年，總統呼籲國會盡快立法使聯邦住房管理局適應時代需要，使美國人，尤其低收入者安居，已近一年。所以，民主黨控制的國會最終行動是件好事。」

聲明指出，為「房利美」和「房地美」提供金融支持以及加大監管力度，將有助於提振住房和金融市場信心，促進市場穩定。

7月15日：美國證監會緊急命令限制金融股「裸露賣空」

「現命令：在與附錄A有關的金融機構的股票交易中，任何人或者其代理機構，在沒有持有股票，或已經借入股票，或者簽署股票借入協議的情況下，不得賣空股票。」當地時間7月15日，美國證監會(SEC)發布緊急命令稱。

美國證券交易委員會發布的緊急命令，主要是對大型金融公司某些類型的沽空行為進行限制。緊急措施將要求空頭在沽空之前需先借入股票，同時也要求投資者按照結算日期交割證券。這個措施將要在7月21日開始生效，並且持續30天。

而所謂的裸露賣空（Naked Short Selling），即命令所禁止的股票操盤模式，是指機構投資者可以在沒有持有股票，沒有已經借入股票或簽署股票借入協議的情況下，進行股票的賣空。此次美國證交會對「裸賣空」作出的限制，直接針對的就是防止利用「裸賣空」打壓或操縱股價行為的出現。

4月14日：美聯儲進行國債招標拍賣

當地時間4月24日，美聯儲下屬的紐約聯邦儲備銀行在其網站上公布國債招標拍賣結果。美聯儲拍賣國債金額為594.6億美元。這是美聯儲第五次通過「定期證券借貸工具」進行國債招標拍賣。從今年3月27日第一次拍賣活動至今，美聯儲已經通過這一途徑為投資銀行累計提供了2184.1億美元資金。促進投資銀行之間的拆借活動，緩解與住房抵押貸款相關證券市場的壓力，美聯儲拍賣國債救市業內已經不是一件新鮮的事情，分析人士認為，此次拍賣的國債額低於美聯儲原先計劃提供的750億美元。此次貸款需求有所減少，可能是信貸形勢出現某種程度改善的跡象。

3月16日：美聯儲下調貼現率

3月16日，美聯儲宣布，為增加市場流動性，將貼現率由3.5%下調至3.25%。在過去30年以來,美聯儲還從來沒有在周末宣布某項關鍵利率。按常規,美聯儲完全可以等到周二的正式會議上一並宣布調降貼現率。

3月11日：美聯儲加大與歐洲央行及瑞士央行的貨幣互換規模

2008年3月11日，美聯儲宣布將通過每周定期拍賣的方式向市場注資2000億美元，同時加大與歐洲央行及瑞士央行的貨幣互換規模。從3月27日開始，美聯儲每周向20家美國國債的一級交易商借出28天期國債（以往都只是隔夜），作為交換，交易商把相應價值的MBS證券抵押給美聯儲。由此，這些一級交易商（多是華爾街大銀行）將得以把手中持有的流動性較差的MBS資產換成更易脫手的美國國債，以此籌集現金來緩解流動性壓力。

3月14日：融資拯救貝爾斯登

3月中旬，美國第五大投行貝爾斯登陷入流動性危機，不得不以每股2美元的低價「賤賣」。這是繼抵押貸款公司倒閉潮、美林、花旗等國際投行巨額減記後，次貸的「第三次沖擊波」。3月14日，美聯儲宣布了一項罕見的三方融資計劃，為承認流動性「顯著惡化」的貝爾斯登提供緊急融資300億美元。貨幣當局針對單個金融機構採取救助的情況，在本世紀以來還未有過先例。

2007年9月18日：緊急降息 利率從5.25%一路降到2.25%

美聯儲救市的做法還有頻頻降息，其中還出現了2001年9月以來首次動用的緊急降息。據悉，去年9月18日美聯儲宣布自2003年6月以來的首次降息，美聯儲將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率由當時的5.25%首次下降至4.75%以來，此後的短短大半年內美聯儲以高密度連續數次「小跑加大跑」的方式降息，目前這一利率為2.25%。每一次降息的當日，美國股市確實基本上出現了上漲，但隔日又再度下跌，如此反復，使得美國股市最終獲得基本穩定的格局。

美國政府四次救市

1933年美國「新政」

這是歷史上最大一次政府幹預股市行為。1929年，美國爆發大規模經濟危機。當時「市場不幹預主義」占壟斷地位，美聯儲面對股災袖手旁觀，造成了股市崩潰和大蕭條。羅斯福上台後，實施「新政」，著手建立一整套以法律為基礎的監管構架。這些措施包括政府直接注資、提供銀行擔保、降息等，開辟了政府幹預市場的新路。

1987年10月的股災

1987年10月19日，道瓊斯指數一天內重挫508.32點，跌幅達22.6%，引發了全球性股災。次日，白宮發表聲明表示國家經濟運行狀態良好，以鼓舞信心。時任美聯儲主席的格林斯潘指揮美聯儲購買大量國債，又讓聯邦基金利率在一天內下降0.75個百分點。政府支持一些大公司收購其他企業的股票，一定程度上恢復了投資者的信心，最終1987年股災沒有造成美國經濟衰退。

2001年納斯達克泡沫

2001年，美國的互聯網泡沫破滅，納斯達克指數從5000點狂跌至2000點。對此，美聯儲採取了持續的擴張性政策，在有效救助股市的同時，也導致了消費和借貸過快增長，從而造成了房產市場的泡沫。不少經濟學家認為，當時的擴張政策為如今的次貸危機埋下了伏筆。

2007年次貸危機

2007年3月爆發的次貸危機，一直呈現蔓延並深化的趨勢。對此，美國國內各方紛紛出招，救市措施頻發，但其效果還需要觀察。

Ⅶ 羅斯福在金融方面採取了哪些舉措

著名的羅斯福新政

金融方面（新政是從金融方面開始的）

（1）挽救銀行危機，改革與開始管理金融制度。為了解決銀行貨幣荒，它委託各聯邦儲備銀行根據各銀行資產發行貨幣，授權復興金融公司用購買銀行優先股票的辦法給它們提供流動資金。為了恢復群眾對銀行的信任，它規定由財政部整頓銀行，並監督銀行的重新開業。財政部根據要求採取了支持有支付能力的大銀行，淘汰了無償還能力的不健全銀行。為保護銀行儲備和阻止黃金外流，它禁止儲藏和輸出黃金。（2）3月20日通過了羅斯福提出的節約法，縮減政府開支和退伍軍人津貼5億美元。（3）先後通過提供證券實情法、證券交易法及銀行法，即著名的格拉斯—斯特高爾法以加強對銀行、證券市場和貨幣的改革和管理。（4）美元與黃金脫鉤，使美元貶值，放棄金本位制。實施結果：金融方面的措施是獲得了成功的，通過以上措施羅斯福政府維護並加強了美國金融資本的私人所有制，也加強了國家對金融制度的管理與控制。由於大蕭條是由瘋狂投機活動引起的金融危機而觸發的。羅斯福總統的新政也先從整頓金融入手。在被稱為「百日新政」(1933年3月9日至6月16日)期間制訂的15項重要立法中,有關金融的法律佔1/3。羅斯福於1933年3月4日宣誓就任總統時，全國幾乎沒有一家銀行營業，支票在華盛頓已無法兌現。在羅斯福的要求下，3月9日，國會通過《緊急銀行法》，決定對銀行採取個別審查頒發許可證制度，對有償付能力的銀行,允許盡快復業。從3月13日至15日，已有14771家銀行領到執照重新開業，與1929年危機爆發前的，25568家相比，淘汰了10797家。羅斯福採取的整頓金融的非常措施，對收拾殘局、穩定人心起了巨大的作用。公眾輿論評價，這個行動猶如「黑沉沉的天空出現的一道閃電」。羅斯福在整頓銀行的同時，還採取了加強美國對外經濟地位的行動。從1933年3月10日宣布停止黃金出口開始，採取一個接一個的重大措施：4月5日，宣布禁止私人儲存黃金和黃金證券,美鈔停止兌換黃金;4月19日,禁止黃金出口，放棄金本位；6月5日，公私債務廢除以黃金償付；1934年1月10日，宣布發行以國家有價證券為擔保的30億美元紙幣,並使美元貶值40.94%。通過美元貶值，加強了美國商品對外的競爭能力。這些措施,對穩定局勢,疏導經濟生活的血液循環，產生了重要的作用。

Ⅷ 美國政府應對金融危機的措施

２００７年４月，以美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司申請破產保護作為標志，美國次貸危機正式拉開帷幕。此後，危機愈演愈烈，大量從事次貸業務的機構相繼破產，主要金融機構陸續出現巨額虧損，國際金融市場劇烈動盪。市場預計，全球與次貸相關的損失將達到１．５萬億美元。２００８年以來，美國已有１３家商業銀行破產倒閉。在美國前五大投資銀行中，貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美洲銀行收購，雷曼兄弟申請破產保護，摩根士丹利和高盛也轉變成為銀行控股公司。 為應對金融危機的沖擊，美國財政部和美聯儲相繼出台了一系列應對措施，其頻率之高、規模之大、范圍之廣、力度之強是在美國近１００年以來的歷史上少見的。美聯儲應對危機的非常規措施 由美國次貸危機引發的大規模信貸緊縮，嚴重打擊了市場信心，盡管美聯儲連續大幅度地調低聯邦基金利率、降低再貼現率，將常規貨幣政策手段幾乎用到極致，仍然不能阻止國際金融市場劇烈動盪、美國經濟持續放緩的趨勢。為此，美聯儲不得不選擇各種非常規措施，來增加市場的流動性供給，擴大信貸規模，恢復市場信心。 （一）新的流動性管理手段 一是調整貼現窗口貸款政策。從２００７年８月起，美聯儲多次通過調整貼現政策，鼓勵出現財務困難的商業銀行向美聯儲借款。２００７年８月１７日，美聯儲下調貼現率５０個基點，使其與美聯邦基金利率之差由此前１００個基點縮小為５０個基點，貸款期限延長至３０天，並可應請求展期。２００８年３月１８日，美聯儲再次下調貼現率７５個基點，使其貼現率與聯邦基金利率進一步縮小至２５個基點，貸款期限延長至９０天。 二是啟用新的融資機制。２００７年１２月１２日，美聯儲推出對合格存款類金融機構的創新融資機制（ＴＡＦ）。在ＴＡＦ中，美聯儲通過拍賣提供為期２８天的抵押貸款，每月兩次，利率由競標過程決定，每次的ＴＡＦ有固定金額，抵押品與貼現窗口借款相同。由於ＴＡＦ事前確定數量並採用市場化的拍賣方式，既能有效解決銀行間市場的流動性問題，又不會導致銀行准備金和聯邦基金利率管理的復雜化，被視為美聯儲４０年來最偉大的金融創新。２００８年７月３０日，作為２８天ＴＡＦ的補充，美聯儲推出８４天期ＴＡＦ，以更好地緩解３個月期短期融資市場的資金緊張情況。２００８年９月２９日，美聯儲又表示計劃將於１１月推出兩次總額為１５００億的遠期ＴＡＦ，時間和期限將在與存款機構協商後確定，以確保年底前市場參與者資金充足。此後，又於２００８年１０月６日將總規模擴大至３０００億。 三是啟用新的融券機制。２００８年３月１１日，美聯儲推出了另一項創新流動性支持工具（ＴＳＬＦ）。ＴＳＬＦ是由美聯儲以拍賣方式用國債置換一級證券交易商抵押資產，到期後換回的一種資產互換協議，有效期為六個月。ＴＳＬＦ的交易對手僅限於以投資銀行為主的一級證券交易商，交易商可提供的合格抵押資產包括聯邦機構債券、聯邦機構發行的住房抵押貸款支持證券和住房抵押貸款支持證券（ＭＢＳ）等。 四是啟用一級交易商信貸工具（ＰＤＣＦ），向一級交易商開放貼現窗口。在貝爾斯登事件發生後，為進一步緩解金融市場短期向下的壓力，２００８年３月１７日，美聯儲決定利用其緊急貸款權力，啟用ＰＤＣＦ，其實質是向符合條件的一級交易商（主要指投資銀行）開放傳統上只向商業銀行開放的貼現窗口，提供隔夜貸款。 五是推出資產支持商業票據，即貨幣市場共同基金流動性工具（ＡＭＬＦ），通過支持貨幣市場共同基金支持商業票據市場。２００８年９月１９日，針對雷曼兄弟倒閉引發華爾街震盪、大量投資者紛紛從貨幣市場共同基金撤資的形勢，美聯儲宣布推出ＡＭＬＦ，以貼現率向儲蓄機構和銀行控股公司提供無追索權貸款，供其從貨幣市場共同基金（ＭＭＭＦ）購入資產抵押商業票據。同時，美聯儲還計劃直接從一級交易商手中購買房利美、房地美和聯邦房屋貸款銀行等發行的聯邦機構貼現票據，以進一步支持商業票據市場的順利運行。 六是推出商業票據融資工具（ＣＰＦＦ），直接支持商業票據市場。２００８年１０月７日，美聯儲宣布創建ＣＰＦＦ，運作機制是通過特殊目的載體（ＳＰＶ），直接從符合條件的商業票據發行方購買評級較高且以美元標價的３個月期資產抵押商業票據（ＡＢＣＰ）和無抵押的商業票據，為美國的銀行、大企業、地方政府等商業票據發行方提供日常流動性支持。 七是向商業銀行的准備金付息。長期以來，美聯儲和其他主要國家的中央銀行均不為商業銀行的法定存款准備金和超額准備金支付利息。在次貸危機的沖擊下，為了增加商業銀行的可貸資金，２００８年１０月６日，美聯儲宣布向商業銀行法定存款准備金和超額准備金支付利息。其中，向法定準備金支付的利息比准備金交存期的聯邦基金目標利率均值低１０個基點，向超額准備金支付的利息初定為比准備金交存期的最低聯邦基金目標利率低７５個基點。 （二）對金融機構的直接救助 救助投資銀行貝爾斯登。２００８年３月１４日，美第五大投行——貝爾斯登出現了流動性危機，為了援助貝爾斯登，美聯儲緊急批准了ＪＰ摩根與貝爾斯登的特殊交易，即紐聯儲通過ＪＰ摩根向貝爾斯登提供應急資金，以緩解其流動性短缺問題。貝爾斯登將其流動性最差的３００億美元資產作抵押，紐聯儲通過ＪＰ摩根向其提供為期２８天的等額融資。這是自上世紀３０年代美國經濟「大蕭條」以來，美聯儲首次向非銀行金融機構開放貼現窗口。 救助房利美和房地美。２００８年７月１３日，美聯儲和美國財政部聯合宣布對陷入財務困境的「兩房」提供救助。其中，美聯儲將允許「兩房」直接從紐聯儲貼現窗口借款，條件是美聯儲將在兩家企業的資本充足率監管和其他審慎性監管中發揮咨詢作用。在９月７日美國政府接管「兩房」方案中，紐聯儲成為美國財政部向「兩房」提供信用貸款的財務代理人。 救助美國國際集團（ＡＩＧ）。美國次貸危機爆發以來，由於市場違約風險急劇上升，作為全球信用違約掉期市場主要賣方的ＡＩＧ受到嚴重影響。２００８年９月１６日，美聯儲宣布向ＡＩＧ提供８５０億美元的高息抵押貸款，條件是美政府需獲得ＡＩＧ７９．９％的股權，並持有其向其他股東分紅的否決權。２００８年１０月８日，美聯儲再度聲明，此前向ＡＩＧ提供的８５０億美元貸款額度已用盡，允許ＡＩＧ以投資級固定收益證券作抵押，美聯儲將再度給予ＡＩＧ３７８億美元的貸款額度。 採取國際聯合救助行動。２００７年１２月１２日、２００８年３月１１日和９月１８日、１０月８日和１０月１３日，為了應對不斷惡化的金融危機沖擊，美聯儲先後與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進行了大規模的國際聯合援助行動。主要內容包括：（１）各主要國家中央銀行通過公開市場操作等渠道向本國貨幣市場注入流動性。（２）美聯儲與主要國家的中央銀行建立臨時貨幣互換安排，並根據形勢發展調整互換的期限和規模。從２００８年１０月１３日起，為配合其他國家中央銀行的救市行動，美聯儲宣布，暫時上調與歐洲中央銀行、英格蘭銀行、瑞士國家銀行和日本銀行的美元互換額度至無上限。（３）２００８年１０月８日，美聯儲、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大中央銀行、瑞典中央銀行和瑞士國家銀行等聯合宣布降息５０個基點。美國財政部應對危機的非常規措施 ２００７年上半年，美國次貸危機剛剛發生時，美國財政部採取了常規性政策措施進行應對，後來隨著金融危機的不斷升級、美國經濟金融形勢的不斷惡化，美國財政部被迫出台了一系列非常規措施來應對危機的挑戰。 （一）１５００億美元的一攬子財政刺激計劃 ２００８年１月４日，美國國會宣布實施１５００億美元的一攬子財政刺激計劃。根據這一計劃，美國家庭將得到不同程度的稅收返還，商業投資第一年可以享受５０％折舊，中小企業還可以享受到額外稅收優惠。另外，房利美和房地美證券化限額被臨時上調，聯邦住房委員會的擔保額也相應增加。 （二）援助並接管「兩房」 ２００８年７月１３日，美國政府宣布，美國財政部和美聯儲將聯手對深陷困境的「兩房」提供援助：一是提高這兩家公司能夠從財政部獲得貸款的額度。二是為了保證「兩房」能夠獲得足夠的資本，財政部將擁有在必要時收購其中任何一家公司的股份的權力。三是允許這兩家公司直接從紐聯儲的貼現窗口借款。２００８年７月２２日，當世界還在議論美國政府是否應該救助「兩房」時，美國眾議院批准總額３０００億美元的住房援助法案，這一法案授予財政部向「兩房」提供援助的權力，並可以為陷入困境的房貸戶提供幫助。根據這一法案，聯邦住房委員會可以向約４０萬個面臨喪失抵押品贖回權風險的房貸戶提供上限為３０００億美元的再融資擔保，幫助他們將目前利率較高的按揭貸款轉換為利率較低的３０年固定利率貸款。２００８年９月７日，由於「兩房」形勢進一步惡化，美國政府宣布這兩家公司的四步走計劃：一是聯邦住房金融局牽頭接管「兩房」；二是財政部與「兩房」分別簽署高級優先股購買計劃；三是為「兩房」和聯邦住房貸款銀行建立一個新的、有擔保的借貸工具；四是推出購買政府資助企業按揭抵押證券的臨時計劃。 （三）推出有史以來最大規模的金融救援計劃 ２００８年１０月３日，美國總統布希批准了《２００８年緊急經濟穩定法案》，推出有史以來最大規模的７０００億美元的金融救援計劃。主要內容包括：一是授權美國財政部建立受損資產處置計劃（ＴＡＲＰ），在兩年有效期內分步使用７０００億美元資金購買金融機構受損資產；二是建立受損資產處置計劃後，允許財政部向金融機構受損失資產提供保險；三是成立金融穩定監督委員會和獨立委員會對法案的實施進行監督；四是對接受政府援助企業的高管薪酬做出限制；五是與國外金融監管部門和中央銀行合作；六是將保護納稅人利益放在重要位置；七是增加對喪失抵押品贖回權的房貸申請人的幫助。 （四）金融監管體制改革 從某種意義上講，美國金融監管體制改革是此次金融危機中美國政府採取的意義最為重大、影響最為深遠的非常規應對措施。在以往的金融危機中，美國政府主要是採取包括財政政策和貨幣政策在內的多種宏觀經濟政策組合來應對。 ２００７年春天，美國財政部長亨利·保爾森呼籲重新檢查美國的金融監管體系，以便更好地處理保護投資者與增強市場競爭性的關系。２００７年秋天，保爾森宣布美國財政部將設計金融監管體制改革方案。２００８年３月３１日，美國財政部公布了長達２１８頁的美國金融監管體制改革藍圖。 美國金融監管體制改革藍圖包括三個目標：一是短期目標：強化總統金融市場工作組的使命，並將銀行監管者納入小組；美聯儲進一步推進拓展貸款渠道；對抵押貸款發起設立全國統一標准；為各州對抵押貸款市場參與者頒發執照設定統一的最低標准。二是中期目標：合並儲蓄機構監管署（ＯＴＳ）和貨幣監理署（ＯＣＣ）；美聯儲負責監管支付和結算體系；設立聯邦保險監管體系，隸屬於財政部的全國保險管理署負責管理聯邦保險監管體系；合並美國證券管理委員會（ＳＥＣ）與商品期貨交易委員會（ＣＦＴＣ）。三是長期目標：設立美國三大金融監管體，即美聯儲擔當「市場穩定監管者」的角色，維護美國金融市場穩定；成立「金融誠信監管者」，負責對銀行業的監管；成立「商業行為監管者」，負責規范商業活動並保護消費者利益。

Ⅸ 國際社會怎麼做金融消費者保護

《中國普惠金融發展報告（2017）》精選（十三）

當前，在普惠金融得到大發展、金融服務逐步覆蓋「長尾」群體的情況下，「中小微弱」作為普惠金融的重點服務對象，過去長期被排擠在金融領域之外，因而金融知識相對欠缺，金融經驗不足。

這一群體極易形成認知上和行為上的偏差，導致自身利益受到威脅。金融機構可能會利用他們的弱點向其推銷不適合的產品和服務，導致他們面臨的風險被放大。因此，加強金融消費者保護成為迫在眉睫的的工作。

目前我國尚待建立獨立的金融行為監管與金融消費者保護機構，對金融機構行為風險管理不足，監管部門的金融行為監管與消費者保護亟待加強。

相較而言，國際社會已經在這方面做了較多努力，借鑒國際經驗，補國內之不足，是完善金融消費者保護，從而切實保護消費者利益的重要途徑。下文將介紹幾個發達國家和國際組織的金融消費者保護經驗。

01

美國金融消費者保護機制

法律體系

2010年7月，奧巴馬總統簽署了《多德―弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》。該法案的第十篇《2010年消費者金融保護法》的核心是設立專門、獨立的金融消費者保護機構，負責監管聯邦金融消費者法下金融產品和服務的供應和提供。這些規定構成了後危機時代美國金融消費者保護體制的主要法律基礎。

監管機構

2008年次貸危機後，美國迅速採取了一系列措施加強消費者保護，成立了一個專門的消費者監管機構――消費者金融保護局（CFPB）。為了在聯邦政府中為消費者保護創造一個單一的責任點，「多德―弗蘭克法案」將以前由七個聯邦機構共享的許多消費者金融保護機構合並到了消費者金融保護局。

02

英國金融消費者保護機制

法律體系

2000年英國頒布了《金融服務與市場法》。2008年起，英國政府明顯加大了對金融消費者保護的重視程度，先後公布了《金融穩定和存款者保護：強化現有框架》、《金融穩定和存款者保護：特殊解決機制》等改革方案。

監管機構

英國的《2012年金融服務法》對英國金融監管體制進行了徹底改革，產生了三個獨立機構：金融政策委員會（FPC）以及由原來金融服務監管局（FSA）拆分形成的審慎監管局（RPA）和金融行為監管局（FCA）。其中FCA是一個獨立的公共機構，完全由監管的公司提供資金和收取費用，對財政部和議會負責，負責整個金融業的行為監管和金融消費者保護。

03

加拿大金融消費者保護機制

法律體系

加拿大制定了《加拿大金融消費者管理局法案》，並將其作為金融消費者保護的專門性法規，明確了金融機構要嚴格執行《銀行法》、《存款保險公司法》、《信託和貸款公司法》、《合作信用協會法》等法案中關於消費者保護的條款。

監管機構

2001年，加拿大成立了金融消費者權益保護署（FCAC）確保聯邦監管的金融實體遵守消費者保護措施，促進金融教育，提高消費者對其權利和責任的意識。除了FCAC外，加拿大財政部、加拿大銀行、金融機構監管辦公室、存款保險公司、金融交易和報告分析中心也有一定的金融消費者保護職責，FCAC與其他監管者之間建立了相關協調工作機制。

04

世界銀行的金融消費者保護

2012年6月，世界銀行發布了《金融消費者保護的良好經驗》（以下簡稱《良好經驗》）。《良好經驗》中提出了適用於整個金融消費服務領域的39條通用良好經驗建議，其中包括6條有關消費者保護制度的建議：

法律為金融產品和金融服務提供清晰的消費者保護規則，而且要做出恰當的制度安排，保證這些規則得以完全、客觀、及時和公正地實施和執行。

特定金融行業的協會（必要時與金融監管當局和消費者協會協商）要為相關金融行業制定行為准則。這些行為准則應當得到行業內所有金融機構的遵守，並由一個法定機構或者有效力的行業自律組織監督實施。同時，一些金融機構設計的自願行為准則擴大了這些行為准則內容。這些行為准則都應當得到廣泛宣傳。

審慎監管機構和金融消費者保護機構可以作為兩個獨立的機構，也可以置於同一個機構內。但是，無論機構如何設置，在審慎監管部門和金融消費者保護部門之間的資源分配必須能夠保證有效地執行金融消費者保護規則。

所有向消費者提供金融服務的法律實體都必須取得特許執照（或登記），而且他們的市場行為（如涉及零售客戶的營業行為）必須受到合適的監管當局的監管。

司法系統必須確保能夠在所有金融產品和金融服務的糾紛方面，為金融消費者提供可負擔的、及時的和專業的最終解決途徑。

媒體和消費者協會應積極促進金融消費者保護。

05

普惠金融聯盟（AFI）金融消費者保護指南

2014年，AFI在監管部門如何保護數字金融消費者的指南中重點指出了將數字金融消費者置於風險之下的六個薄弱領域，並提出了解決措施，包括：

關於信息不充分或不完整問題，要建立信息披露與追索救助法規和標准。

與技術有關的風險，實施最低產品設計標准。

關於代理商行為，出台代理商選擇、培訓和監督標准。提供良好行為激勵，檢查代理商及外包代理網路管理者的合同模板。明確告知用戶，金融服務商要為其代理商的行為承擔責任。

對於消費者對新型服務和新服務商缺乏經驗問題，要建立充分的運營風險管理系統，確保企業、經營模式和客戶資金的安全。

對於客戶數據隱私，出台關於客戶數據所有權、數據保密、收集、分享、糾正和控制機制的法規。

對於第三方和業務外包，需要金融服務商通過電信公司或代理商提供服務時仍要對服務承擔責任，包括建立和維持充足的投訴和追索救助機制的責任。

從以上典型國家和國際組織的金融消費者保護機制可以看出，國際社會在積極地、全方面地推行金融消費者的保護，不管是立法還是監管方式上都對金融消費者的權益保護給予了足夠的重視。

詳細內容參見《普惠金融能力建設――中國普惠金融發展報告（2017）》第十三章《提高金融消費者權益保護》。

中國普惠金融研究院