同仁堂股票投資分析

Ⅰ 求同仁堂股票分析報告

一季度業績超過預期：

2010年一季度公司實現收入11.47億元，同比增長38.2%；實現凈利潤9,928萬元(EPS0.19)元，同比增長23.4%，發展超過我們的預期。

正面：

加大銷售力度，主營收入實現快速增長。一季度收入同比增長38%，創2003年以來單季度同比增速最高水平，收入環比增長51%。主要品種整體增速超過20%，其中六位地黃丸、感冒清熱膠囊、牛黃解毒片增長較快。

盈利能力提升。公司內部銷售結構調整效果初顯，一季度毛利率同比提升4.3pp至45.4%，較2009年全年提升2.7pp。

報告期內應收票項目有所增加，存貨下降1.34億元，應付款項有所增加，經營現金流同比增加32%至2.8億元，經營質量保持了一貫的高品質。

負面：

加大銷售力度後，銷售費用上升89%至2.6億元，銷售費用率同比上升6.1pp至22.8%，導致營業利潤率同比下降1.7pp。

發展趨勢：

公司品牌基礎雄厚，同時具備豐富的產品資源，有42個品種進入基本葯物目錄，將受益於醫保覆蓋增加帶來的需求增長。品牌價值受制於體制弊端一直未能充分發揮，公司為此進行了長期漸進式改革。一季度營銷推動帶來的向好變化體現了內在潛力，未來上升空間取決於體制方面的改革力度，可作積極關注。

盈利預測調整：

我們維持業績預期，2010、2011年每股經營性收益分別為0.65和0.78元。

估值與建議：

目前股價對應2010年和2011年動態市盈率41x、34x，公司渠道和品種具備一定優勢，營銷改革帶來積極變化，維持「審慎推薦」。

報告標題：同仁堂(600085)一季度凈利潤超預期，關注集團資產整合2010-04-27 09:25:34
一季度凈利潤超預期：2010 年一季度公司收入11.47 億元，同比增長38%，凈利潤9928 萬元，同比增長23%，每股收益0.19 元，超過我們0.17 元的預期。凈利潤增長超預期有2 個原因：①2009 年第四季度公司控制發貨，一季度公司採取有效促銷措施，加大促銷力度，公司收入同比大幅增長38%；②公司綜合毛利率同比提高。
綜合毛利率提高，經營活動現金流非常好：公司綜合毛利率同比提高4.3 個百分點，主要是公司高毛利率產品收入增長較快，公司生產成本控制較好。公司期間費用率同比提高5.9 個百分點，主要是公司加大了促銷力度，增加了銷售費用投入，導致銷售費用同比增長89%。應收賬款周轉天數27 天，存貨周轉天數247 天，周轉均同比加快。每股經營活動現金流0.54 元，遠高於每股收益，主要是存貨較期初減少，應付賬款較較期初增加，說明公司一季度經營質量非常好。
關注同仁堂資產整合：我們認為同仁堂集團層面整合是大勢所趨，同仁堂集團最好的資產健康葯業，目前門店500-600 家，門店數量擴張很快，未來單店規模穩步上升，2009 年收入規模超過30 億元，凈利潤超過3 億元。
維持增持評級：我們維持公司2010-2012 年每股收益0.62 元、0.71 元、0.82元，同比分別增長13%、14%、15%，對應的預測市盈率分別為43 倍、37 倍、32 倍。公司堅持穩健經營，考慮到同仁堂集團資產整合，公司市值有擴大的空間，我們維持「增持」評級。

Ⅱ 菜鳥求高人說說你如何理解同仁堂這個股票,它的前景如何請隨便分析下~

本站股票預測大賽中有網友以預測「同仁堂」參加比賽，他的預測理由是「新基葯目錄擴容，長期利好」根據本站股價診斷顯示：在歷史比較中該股股價處於高估區間，同時在同業市盈率平均值比較中也被判斷為高估。因此，綜合判斷當前股價被「高估」。還有其他投資者觀點。您可以點擊合作機構參考。

Ⅲ 馬應龍，雲南白葯，同仁堂這三隻股票哪只長期持有獲利比較好

同仁堂－－受基金出貨影響，現在風險已經釋放，有反彈要求。
馬應龍－－高含權，看走勢，05年高送配的可能不大，短期已無下跌空間。

同仁堂，超級妖股，風險大得沒邊，堅決不碰。
馬應龍，受深寶安停牌影響出現破位，下跌空間較大，不宜介入。

馬應龍：400年的中華老字型大小

不知大家注意到沒有: 一些老字型大小中醫股比如雲南白葯.東阿阿膠.同仁堂與片仔癀等,近期不懼大盤調整,或者創出新高.或者逼近年內高點.或者強勁反彈. 它們之所以比如此強勢, 一個重要原因就是 基金以及社保基金等主流機構扎推建倉. 本周二,熱錢也加入進來——馬應龍 （6百993行情,資料,咨詢,更多）公布半年報復牌後短短幾分鍾內被封住漲停,畢竟它是 :4百多年 的老字型大小

低市盈率績優股 【關注焦點:專家稱：維生素c為人體不或缺的營養元素】

對於老字型大小來說,歷史尤其顯得重要,我們簡要介紹 一下幾家中葯股 的悠久歷史:(1)雲南白葯,19世紀末,雲南名間神醫曲煥章發明配方,取名「曲煥章百寶丹」;解放後其家人獻給政府,由昆明制葯廠生產,改名為「雲南白葯」;(2)同仁堂,創建於清朝康熙八年(公元1669年),迄今已有3百多年歷史,創始人為樂尊育先生,公元1861年慈禧太後當政後,同仁堂奉命直接為皇室制葯,實際上成為清庭 的御葯廠;(3)片仔癀,李時珍«本草綱目»稱,[在]公元1556年,用三七入葯傳入宮廷,再配置成方,用特殊工藝製作成片仔癀後定為宮廷秘方,當為傳世之寶;(4)馬應龍,前身為明朝萬曆年間(即公元1582年) 的馬應龍生記葯店,已有4百多年歷史,1996年,被原國內貿易部授予「中華老字型大小」稱號. 因此,單就歷史來說,馬應龍甚至超過雲南白葯與同仁堂,與片仔癀幾乎不相上下

Ⅳ 求同仁堂股票的技術分析

同仁堂這只股票今年漲幅很大，特別是7--11月，月線，季線，半年線，年線，分析這只票風險太大，大盤有不穩，中長期投資不行

Ⅳ 請問如何用理論對同仁堂(600085)股票k線走勢分析

不管你用分析材料來做什麼，我不喜歡那些表面「專業」、本質愚蠢的東西。

廢話不多說，我覺得這個股票要漲。短期看漲，長期不好說。

如果你用來寫作業，那就對不起了，用自己的知識去思考，我們幫不了你。

因為你早晚有一天用自己的知識混飯吃，那時候我們不能施捨你。

Ⅵ 對資產運用效率分析、獲利能力分析、償債能力分析進行"綜合分析"（ 2008同仁堂）

同仁堂財務報表綜合分析
北京同仁堂是中葯行業著名的老字型大小，創建於清康熙八年（1669年），自雍正元年（1723年）正式供奉清皇宮御葯房用葯，歷經八代皇帝，長達188年。歷代同仁堂人恪守「炮製雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力」的傳統古訓，樹立「修合無人見 存心有天知」的自律意識，確保了同仁堂金字招牌的長盛不衰。其產品以「配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著」而享譽海內外，產品行銷40多個國家和地區。
一、歷史比較分析
1、北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年財務指標：

會計年度 2006年 2007年 2008年
營業收入 2,396,505,176.26 2,702,850,939.13 2,939,049,511.33
凈利潤（元) 156,422,355.53 232,891,142.55 258,946,471.84
利潤總額（元) 289,621,226.44 376,595,452.84 415,931,939.66
扣除非經常性損益後的凈利潤（元) 155,938,619.71 225,282,138.96 253,194,500.59
總資產（元) 3,815,658,561.60 4,194,676,558.16 4,550,072,456.13
股東權益（元) 2,397,860,218.08 2,660,760,316.18 2,854,747,507.60
經營活動產生的現金流量凈額（元) -- -- 422,789,931.64
每股收益（攤薄) 0.36 0.54 0.5
凈資產收益率（攤薄)(%) 6.51 8.75 9.07
每股經營活動產生的現金流量凈額（元) 0.89 0.28 0.81
每股凈資產（元) 5.52 6.13 5.48
調整後每股凈資產（元) 5.46 -- --
境外會計准則凈利潤（元) -- -- --
扣除非經常性損益後的每股收益(元) 0.36 0.52 0.49

2、債務狀況：

會計年度 2006年 2007年 2008年
流動比率 3.08 3.8 4.04
速動比率 1.43 1.9 1.92
現金比率 0.97 1.12 1.4
權益負債比率 2.78 3.27 3.27
長期資產適合率 2.05 0.44 0.4
流動資產對負債總額比率 2.98 3.69 3.9
有息負債率 -- -- --
不良債權比率 0.12 0.14 0.13
存貨流動負債比率（對金融企業無意義） 1.66 1.9 2.11
債務償付比率 1.05 1.03 1.12
負債結構比率 29.53 36.03 28.1
壞帳備抵率 -- 0.15 0.17
固定支出成本占總成本的比率 -- -- --
利息支付倍數 -- -- --
固定財務費用保付率 -- -- --
清算價值比率 4.42 5.09 5.1
營運資產與總資產的比率 0.46 0.53 0.56
現金與總資產的比率 0.21 0.21 0.26

3、獲利能力：

會計年度 2006年 2007年 2008年
凈資產收益率 0.07 0.09 0.09
總資產收益率 0.04 0.06 0.06
資本金收益率 0.36 0.54 0.5
主營業務利潤率 0.39 0.14 0.14
主營收入毛利潤率(金融企業指標名稱變化） 0.4 0.4 0.41
主營收入稅前利潤率(金融企業指標名稱變化） 0.09 0.11 0.11
主營收入稅後利潤率(金融企業指標名稱變化） 0.07 0.09 0.09
扣除非經常損益後的凈利潤率 0.07 0.08 0.09
營業利潤率 0.12 0.14 0.14
營業比率 0.76 0.6 0.59
成本費用利潤率 0.14 0.16 0.17
銷售期間費用率 0.11 0.25 0.26
非經常性損益比率 0 0.02 0.01
關聯交易比率 -- -- --
本期股利收益率 -- -- --
股利支付比率 -- -- --
收益留存比率 -- 5.71 6.02

4、運營能力：

會計年度 2006年 2007年 2008年
應收帳款周轉率 8.43 8.88 8.76
應收帳款回收期(天) （對金融企業無意義） 42.7 40.52 41.08
流動資產周轉率 0.95 0.97 0.92
固定資產周轉率（對金融企業無意義） 1.95 2.45 2.85
存貨周轉率（對金融企業無意義） 1.02 1.12 1.05
存貨銷售期(天) （對金融企業無意義） 351.42 321.65 343.09
總資產周轉率(金融企業指標名稱變化） 0.63 0.67 0.67
凈資產周轉率 0.5 1.07 1.07
主營利潤比重 3.21 0.97 0.98
流動資產對總資產的比率 0.67 0.72 0.75

5、財務能力：

會計年度 2006年 2007年 2008年
資產負債率 0.23 0.19 0.19
資本化比率 0.01 0.01 0.01
資本固定化比率 0.52 0.45 0.4
資本周轉率 31.36 -- --
固定資產與長期負債率 42.98 48.77 32.92
固定資產與股東權益比率 0.51 0.4 0.35
固定資產凈值率(%) 0.71 -- --
權益系數 1.59 1.58 1.59
長期負債比率(6) 0.01 0.01 0.01
產權比率 0.36 0.31 0.31
凈值與負債比率 2.78 3.27 3.27
凈值與固定資產比率 1.97 2.48 2.89
有形資產凈值債務率 0.36 0.31 0.32
股東權益比率 0.63 0.63 0.63

6、成長能力：

會計年度 2006年 2007年 2008年
主營業務增長率 -0.08 0.12 0.09
應收款項增長率 0.04 0.65 -0.3
凈利潤增長率 -0.48 0.49 0.11
固定資產投資擴張率 -0.02 -0.05 -0.08
總資產擴張率 0.01 0.1 0.08
每股收益增長率 -0.48 0.49 -0.07
凈資產增長率(%) 0.02 0.11 0.07

7、現金流量：

會計年度 2006年 2007年 2008年
每股經營現金凈流量(元) 0.89 0.28 0.81
資產的經營現金流量回報率(%) 0.1 0.03 0.09
凈利潤現金含量 2.46 0.36 1.12
經營現金凈流量對負債的比率 0.45 0.15 0.48
經營活動產生的現金凈流量增長率 1.01 -0.69 2.49
營業活動收益質量 1.32 0.33 1.04
主營業務現金比率 0.16 0.04 0.14
現金流量結構比率 3.12 1.45 1.46

8、單股指標：

會計年度 2006年 2007年 2008年
每股凈資產 5.52 6.13 5.48
調整後每股凈資產 5.46 6.06 5.4
每股收益 0.36 0.54 0.5
扣除非經常損益的每股收益 0.36 0.52 0.49
每股主營收入 5.52 6.23 5.64
每股經營活動產生的現金流量凈額 0.89 0.28 0.81
每股資本公積 1.86 2.1 1.53

通過對財務指標的分析，我們可以看出同仁堂報告期內公司營業收入同比增長8.69%，營業利潤同比增長11.78%，凈利潤同比增長10.31%。
經營活動產生的現金流量凈額比去年同期增長250.48%，主要是本期銷售回款增加所致；投資活動產生的現金流量凈額比去年同期增長，主要是上年度本公司之子公司同仁堂科技合並范圍發生變化，減少合營公司的貨幣資金所致；籌資活動產生的現金流量凈額去年同期下降，主要是上年度本公司之子公司同仁堂科技增發股票募集資金所致。現金及現金等價物凈增加額比去年同期增250.61%，主要是本期經營活動產生的現金流量凈額比去年同期增加所致。
近三年財務指標可以看出，營業收入、凈利潤、總資產穩步增長，說明公司運營良好。流動比率、速動比率、現金比率也逐年增減，償債更有保障，不能償債的風險更小。2008年流動比率比上兩個年度高，說明短期償債能力提高了，債權人利益的安全程度也更高了；2008年的應收賬款周轉率較2007年降低，說明收賬迅速有所下降，賬齡要進行控制；2008我年的存貨周轉率比2007年的低，說明存貨的佔用水平提高，流動性減弱，存貨轉換成現金的速度比2007年慢，短期償債能力進一步加強；2008年的速度比率比上兩個年度也高，說明償還流動負債的能力更強了；2008年的現金比率也比上兩個年度高，說明支付能力更強了。經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的短期償債能力比以往年度有較大增強。

通過對長期償債能力的分析，我們可以看出同仁堂2008年的資產負債率比2006年低，與2007年持平，遠遠低於資產負債率的適宜水平40%—60%，說明借債少，風險小，不能償債的可能性小；2008年的產權比率比2006年低，與2007年持平，，說明財務結構風險性小，所有者權益對償債風險的承受能力強；2008年的有形凈值債務率比上兩年降低，表明風險小，長期償債能力強；通過分析，可以得出結論：同仁堂公司具備很強的長期償債能力，公司的財務風險很低，債權人利益受保護的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。但是，這樣做不能發揮負債的財務杠桿作用，並不是一個合理的資本結構，公司應考慮適當提高資產負債率，使資本結構趨於合理。

通過對資產運用效率指標的分析，我們可以看出同仁堂2008年的應收賬款周轉率比2007年的低，比2006年的高，表明比2007年的企業應收賬款回收速度慢，管理效率低，資產流動性差，但比2006年的企業應收賬款回收速度快，管理效率高，資產流動性強； 2008年的存貨周轉率比2007年低，表明企業存貨的變現速度慢，存貨的運用效率降低； 2008年的流動資產周轉率比2007年的低，表明流動資產進行經營活動的能力差，效率低，但比2007年企業以相同的流動資產佔用實現的主營業務收入多，流動資產的運用效率好，償債能力和盈利能力增強；2008年的固定資產周轉率比上兩個年度都高，表明企業固定資產利用充分，固定資產投資得當，固定資產結構分布合理，能夠充分發揮固定資產的使用效率，企業的經營活動越有效；2008年的總資產周轉率比 2006年高，與2007年持平，表明企業總資產運用效率好，償債能力和盈利能力增強。經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的資產運用狀況具有良好的發展趨勢。

通過對獲利能力及投資報酬指標的分析，我們可以看出同仁堂銷售毛利率比上兩個年度略有提高，表明單位收入的毛利穩定，抵補各項期間費用的能力不強，企業的獲利能力也越來越低；經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的獲利能力總的來說穩定。

通過對現金流量指標的分析，我們可以看出同仁堂2008年的現金流量比上年度提高，表明現金流入對當期債務清償的保障增強了，企業的流動性也越好了；可以得出結論：同仁堂公司2008年度的現金流入狀況是呈上升趨勢的，結構是合理的。
所以，總的來說， 2008年度是個特殊的一年，同仁堂企業業績還是良好的。

二、同行業比較分析
與可比企業沃華醫葯、九芝堂財務數據對比：
2008年 九芝堂 沃華醫葯 同仁堂
營業收入 1,101,092,595.36 192,355,202.35 2,939,049,511.33
凈利潤（元) 199,893,946.78 51,842,052.77 258,946,471.84
利潤總額（元) 206,880,319.15 60,988,169.41 415,931,939.66
扣除非經常性損益後的凈利潤（元) 66,897,152.12 51,046,808.24 253,194,500.59
總資產（元) 1,546,201,271.99 712,781,281.49 4,550,072,456.13
股東權益（元) 1,228,189,047.26 636,081,221.85 2,854,747,507.60
經營活動產生的現金流量凈額（元) 131,212,474.08 35,585,538.66 422,789,931.64
每股收益（攤薄) 0.67 0.35 0.5
凈資產收益率（攤薄)(%) 16.28 8.15 9.07
每股經營活動產生的現金流量凈額（元) 0.44 0.43 0.81
每股凈資產（元) 4.13 7.76 5.48
調整後每股凈資產（元) -- -- --
境外會計准則凈利潤（元) -- -- --
扣除非經常性損益後的每股收益(元) 0.22 0.52 0.49

名稱 沃華醫葯 九芝堂 同仁堂
債務狀況
流動比率 6.4 3.59 4.04
速動比率 6.19 3.23 1.92
現金比率 4.63 2.27 1.4
權益負債比率 8.29 3.89 3.27
長期資產適合率 0.37 0.34 0.4
流動資產對負債總額比率 6.26 3.59 3.9
有息負債率 -- -- --
不良債權比率 0.13 0.09 0.13
存貨流動負債比率（對金融企業無意義） 0.21 0.36 2.11
債務償付比率 1.56 1.06 1.12
負債結構比率 44.38 550.88 28.1
壞帳備抵率 0.18 0.1 0.17
固定支出成本占總成本的比率 -- -- --
利息支付倍數 -- -- --
固定財務費用保付率 -- -- --
清算價值比率 8.84 4.52 5.1
營運資產與總資產的比率 0.57 0.53 0.56
現金與總資產的比率 0.49 0.38 0.26
獲利能力
凈資產收益率 0.08 0.16 0.09
總資產收益率 0.07 0.13 0.06
資本金收益率 0.63 0.67 0.5
主營業務利潤率 0.31 0.1 0.14
主營收入毛利潤率(金融企業指標名稱變化） 0.65 0.56 0.41
主營收入稅前利潤率(金融企業指標名稱變化） 0.32 0.19 0.11
主營收入稅後利潤率(金融企業指標名稱變化） 0.27 0.18 0.09
扣除非經常損益後的凈利潤率 0.27 0.06 0.09
營業利潤率 0.31 0.1 0.14
營業比率 0.35 0.44 0.59
成本費用利潤率 0.48 0.21 0.17
銷售期間費用率 0.31 0.44 0.26
非經常性損益比率 0.01 0.64 0.01
關聯交易比率 -- -- --
本期股利收益率 -- -- --
股利支付比率 -- -- --
收益留存比率 2.73 1.71 6.02
運營能力
應收帳款周轉率 3.78 13.87 8.76
應收帳款回收期(天) （對金融企業無意義） 95.35 25.95 41.08
流動資產周轉率 0.51 1.11 0.92
固定資產周轉率（對金融企業無意義） 1.84 4.8 2.85
存貨周轉率（對金融企業無意義） 5.1 3.9 1.05
存貨銷售期(天) （對金融企業無意義） 70.61 92.19 343.09
總資產周轉率(金融企業指標名稱變化） 0.33 0.74 0.67
凈資產周轉率 0.39 0.92 1.07
主營利潤比重 0.99 0.52 0.98
流動資產對總資產的比率 0.67 0.73 0.75
財務能力
資產負債率 0.11 0.2 0.19
資本化比率 0 0 0.01
資本固定化比率 0.37 0.34 0.4
資本周轉率 -- -- --
固定資產與長期負債率 105.06 344 32.92
固定資產與股東權益比率 0.28 0.16 0.35
固定資產凈值率(%) -- -- --
權益系數 1.12 1.26 1.59
長期負債比率(6) 0 0 0.01
產權比率 0.12 0.26 0.31
凈值與負債比率 8.29 3.89 3.27
凈值與固定資產比率 3.58 6.25 2.89
有形資產凈值債務率 0.13 0.28 0.32
股東權益比率 0.89 0.79 0.63
成長能力
主營業務增長率 0.49 0.08 0.09
應收款項增長率 0.37 0.36 -0.3
凈利潤增長率 0.46 0.56 0.11
固定資產投資擴張率 4.57 -0.25 -0.08
總資產擴張率 0.58 0.07 0.08
每股收益增長率 0.25 0.3 -0.07
凈資產增長率(%) 0.86 0.04 0.07
現金流量
每股經營現金凈流量(元) 0.43 0.44 0.81
資產的經營現金流量回報率(%) 0.05 0.08 0.09
凈利潤現金含量 3.27 0.48 1.12
經營現金凈流量對負債的比率 0.46 0.42 0.48
經營活動產生的現金凈流量增長率 2.4 0.61 2.49
營業活動收益質量 0.59 1.22 1.04
主營業務現金比率 0.18 0.12 0.14
現金流量結構比率 0.21 1.37 1.46
單股指標
每股凈資產 7.76 4.13 5.48
調整後每股凈資產 7.72 4.1 5.4
每股收益 0.63 0.67 0.5
扣除非經常損益的每股收益 0.62 0.22 0.49
每股主營收入 2.35 3.7 5.64
每股經營活動產生的現金流量凈額 0.43 0.44 0.81
每股資本公積 5.03 1.98 1.53

通過對短期償債指標的分析，除因營運成本是絕對數，不便於不同企業間的比較外，我們可以看出同仁堂2008年的流動比率比可比企業沃華醫葯、九芝堂都低，說明短期償債能力比較低，債權人利益的安全程度也低；2008年的應收賬款周轉率比可比沃華醫葯高，說明同仁堂比沃華醫葯資產流動性強，短期償債能力也強，但比起九芝堂資產流動性差，短期償債能力也弱，處於行業中間水平；2008年的存貨周轉率比沃華醫葯、九芝堂低，說明同仁堂公司的存貨佔用水平高，流動性差，存貨轉換成現金的速度慢，短期償債能力也弱；2008年的速動比率比沃華醫葯、九芝堂也低，說明償還流動負債的能力不如沃華醫葯、九芝堂；2008年的現金比率也比可比企業沃華醫葯、九芝堂低，說明支付能力比沃華醫葯、九芝堂差。經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的短期償債能力比可比企業沃華醫葯、九芝堂公司要弱。

通過對長期償債指標的分析，我們可以看出同仁堂2008年的資產負債率比可比企業恆瑞沃華醫葯高，說明借債比沃華醫葯公司多，風險相當較大，不能償債的可能性也較大，但比九芝堂要好。2008年的產權比率比可比企業沃華醫葯、九芝堂高，說明財務結構風險性大，所有者權益對償債風險的承受能力弱；2008年的有形凈值債務率比可比企業沃華醫葯、九芝堂公司大，表明風險比沃華醫葯、九芝堂大，長期償債能力弱；通過分析，可以得出結論：同仁堂公司長期償債能力相對來說不如可比沃華醫葯、九芝堂強，公司的財務風險比沃華醫葯、九芝堂也高，債權人利益受保護的程度要比沃華醫葯、九芝堂低，但各項指標都在合理范圍內。

通過對獲利能力及投資報酬指標的分析，我們可以看出同仁堂2008年度的銷售毛利率比可比企業沃華醫葯、九芝堂低，表明同仁堂比沃華醫葯、九芝堂的單位收入毛利低，抵補各項期間費用的能力弱，企業的獲利能力也低； 2008年度的營業利潤率比可比企業沃華醫葯低，表明同仁堂比沃華醫葯主營業務的獲利能力差；但2008年度的營業利潤率比可比九芝堂高，表明同仁堂比九芝堂主營業務的獲利能力強。2008年度的總資產收益率比可比企業九芝堂低，表明同仁堂比九芝堂企業資產的利用效率低，利用資產創造的利潤少，企業的獲利能力差，財務管理水平也低；2008年度的凈資產收益率比可比九芝堂也低，表明同仁堂比九芝堂公司的投資人投入資本的獲利能力弱，對投資者具有的吸引力也差；2008年度的長期資本收益率也比可比企業九芝堂低，表明同仁堂比恆瑞公司利用長期資本的獲利能力差。經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的獲利能力比可比企業有一定的差距，還應不斷地加以改善。

通過對現金流量指標的分析，我們可以看出同仁堂2008年度的現金流量與當期債務在可比企業沃華醫葯、九芝堂中間，表明同仁堂企業的流動性可以； 2008年的債務保障率比可比沃華醫葯高，比九芝堂低，表明同仁堂承擔債務總額的能力也在行業中處於中間位置； 2008年的每股收益增長率比可比沃華醫葯、九芝堂公司低，表明同仁堂比沃華醫葯、九芝堂通過銷售獲取現金的能力弱；可以得出結論：同仁堂公司2008年度的現金流入狀況可比企業沃華醫葯、九芝堂處於中間水平，結構不是很合理的。

同仁堂2008年度的盈利能力與可比企業沃華醫葯、九芝堂相比有很大的差距； 2008年度的短期償債能力和長期償債能力都比可比企業沃華醫葯、九芝堂司要弱；2008年度的資產運用狀況一般；所以，總的來說， 2008年上半年，受宏觀經濟以及其他客觀因素影響，同仁堂生產經營成本面臨更為明顯的上升壓力，原材料及生產輔料價格上漲、人工成本增加、動力能源價格上調等，使公司在化解成本壓力時難度隨之加大。 由於某些經銷單位對於政策理解出現偏差以及終端消費群體購買習慣等原因，對公司銷售產生一定不利影響。

同仁堂如盡最大努力積極應對，公司繼續對市場深入調研，密切關注原材料價格變化，做好科學預測和合理儲備，以預防價格波動帶來的風險，並根據市場需求變化調整品種結構，提升經營獲利空間；在合理范圍內大力壓縮成本，提高勞產率，保障生產正常有序進行，保證產品的市場供應。繼續深化營銷改革，努力擴大市場份額，優化品種結構，提升獲利能力，公司將會有很大空間做大、做強。

Ⅶ 同仁堂 股票 宏觀分析

1、截至2013-04-13，共有15家機構對同仁堂2013年度業績作出預測，平均預測凈利潤為7.28億元,平均預測攤薄每股收益為0.5592元(最高0.5775元，最低0.5385元)。
照此預測，13年度凈利潤相比上年增長，增幅為27.72%
2、三大醫保整合,新農合覆蓋水平提高:國務院發布《關於實施任務分工的通知》,要求6月底前完成整合城鎮職工、城鎮居民、新農合。三大醫保在合並整合後覆蓋水平將沒有差異,由此帶來原來覆蓋水平低下的新農合報銷水平提高。我們估算醫療城鎮化進程帶來4.5萬億的醫保支出增量。創新、消費、下沉是我們在新招標降價和控費背景下的核心選股邏輯,國家對於醫保支出的政策思路是在大城市大醫院控費,而將更多的醫保支付向基層傾斜,這一政策主線隨著今年很多政策細則不斷明確,我們認為不必過於擔心降價和控費政策,醫葯企業將通過下沉在廣大的基層市場發掘新的增長空間。而擁有良好基層銷售隊伍,或者新基葯目錄中具有良好價格空間的獨家品種將充分享用這一盛宴。4月核心組合:華潤三九、長春高新、同仁堂、中新葯業、益佰制葯、通化東寶。

Ⅷ 同仁堂股票投資分析報告

股票分析報告 是作業來的但是對股票一竅不通謝謝問題補充：我是要2010年上公司堅持穩健經營，考慮到同仁堂集團資產整合，公司市值有擴大的空間，我們維持

Ⅸ 求 證券投資分析報告一篇

600085 同仁堂 長期走勢中性偏好
招商證券
08年繼續夯實業績二線產品拉動銷售增長。公司目前的發展仍然延續07年的方針，以時間為代價提高經營質量。通過07年的調整，公司對經銷商的控制能力有了一定的提高，渠道中價格穩定，部分產品價格甚至有了提升。在能源價格上漲和自然災害的影響下，公司1季度的原材料價格提升了10%左右，但公司通過技術攻關和渠道管理，使產品的出廠價穩中有升，化解了部分成本上漲的壓力，穩定了毛利率。1季度毛利率同比僅下降0.13個百分點，其中母公司的還上升了0.9個百分點，這正是公司對渠道管理初見成效之處。二線產品成為1季度拉動銷售增長的動力，1季度的銷售增長在20-30%之間。
維持業績平穩增長預測和「審慎推薦-B」評級。按照國家稅務局精神，待企業所得稅率最終核定15%之後，企業先期按25%稅率多交的部分，將予以返還。同仁堂亦庄車間和同仁堂科技子公司07年以前都是享受15%所得稅率，07年實際所得稅率17%。我們維持預計公司2008~2010年凈利潤將分別同比增長13%、15%和14%，分別實現EPS0.61元、0.70元和0.80元。並考慮到長期來看，公司存在同仁堂集團資產整合預期，我們維持「審慎推薦-B」評級。

600000 浦發銀行 長期走勢中性偏好
2008年該行業績增長的確定性較強，且前期造成公司股價大幅下跌的再融資事件的影響力逐漸減弱。一方面二級市場股價迅速回落，加之除權，即使按照30元/股的增發價計算，再融資規模只有240億，相比最初400億的融資規模，已經縮減了40%，對市場的影響也相應減弱。另一方面10送3的分配政策擴張了股本，使得再融資對原股東的利潤攤薄程度減弱。
我們預測公司08和09年公司凈利潤增長率分別為102%和28%(3年復合增長率為62%)，凈利潤分別為112億和143億。假設公司於第三季度完成增發，增發價按照30元計算，對應的全面攤薄EPS分別為1.73元和2.21元，NVPS為9.7元和11.7元。以上日收盤價27.55元計算，對應的08-09年PE為16.0和12.4倍，PB分別2.9和2.4倍，給予謹慎推薦評級。

600001 邯鄲鋼鐵 長期走勢中性
考慮到鐵礦石繼續漲價以後鋼價大幅提漲預期，我們預計公司3季度的毛利率會有回升，Q3業績可能出現較大幅度增長，但期間費用率仍將穩中向上。

公司目前PB 不到1.3倍，投資價值已經顯現。我們預測08年EPS 為0.5元，考慮未來資產注入預期，給予16倍PE，目標價格8.0元，建議謹慎增持。