美國股票歷史股災

1. 簡述美國股市發展歷史。

美國股票市場和股票投資的200年多的發展大體經歷過了四個歷史時期。

一、第一個歷史時期是從18世紀末到1886年，美國股票市場初步得到發展。1811年美國紐約證券交易所的建立標志著嚴格意義的美國證券市場真正形成。1850年代，華爾街成為美國股票和證券交易的中心。

二、第二個歷史時期是從1886年——1929年，此一階段美國股票市場得到了迅速的發展，市場操縱和內幕交易的情況非常嚴重。這一時期，美國逐步發展成為世界政治和經濟的中心。

從19世紀的後期開始，當時為了給鐵路、製造業和礦業融資，企業紛紛發行股票，紐約證券交易所的股票市場成為美國證券市場的重要組成部分。1896年道瓊斯指數成立。

三、第三個歷史時期是從1929年大蕭條以後至1954年，美國股市開始進入重要的規范發展期。

1929年8月美國道瓊斯工業指數最高超過到380點，而1932年該指數最低下跌到42點，跌幅接近90％，道瓊斯指數再次回到380點是在25年之後。1929年到1933年,美國股市下跌的同時，大量的債券被拒付，美國約有40％的銀行倒閉。

這一歷史時期，美國股市真正進入投資時代，價值投資思想是這一時期主流的投資思想。

四、第四個歷史時期是從1954年至今，機構投資迅速發展、美國股票市場進入現代投資時代。

(1)美國股票歷史股災擴展閱讀

NYSE（紐約證券交易所） 被認為是世界上最有名的交易所。於200多年前的1792年，隨著24位股票經紀人和商人簽訂的《梧桐樹協議》而成立。世界上的許多大型公司都在NYSE上市，例如可口可樂、通用電氣和沃爾瑪。

紐約證券交易所是實體交易所，交易都是面對面進行。無論何時您聽到「上市交易所」，指的都是紐約證券交易所。訂單操作是由提交交易的交易所成員和場內經紀人在特定位置（也被稱為交易現場）來完成的。

採用簡單的拍賣法，以買方願意購買的最高價格，結合賣方願意出售的最低價格（被稱為出價和問價）進行。股票要麼是通過上次的售價，要麼是出價和詢價的價格來進行報價。

NASDAQ（納斯達克）市場是一個虛擬的市場 ，如同OTC（場外交易）市場一樣。這里沒有交易大廳，沒有專家，也沒有中心地點。相反，所有的交易都是通過交易商的電腦化網路來進行。這就把電腦癱瘓的可能性降到了最低，因為網路是獨立的（如果一台電腦壞了，其它的則繼續連接）。

納斯達克在以前被認為是次於NYSE的，但自從高科技繁榮，像微軟和Intel這樣的眾多公司快速成長，納斯達克已經被認為是NYSE主要的競爭對手，無論是在聲譽還是成交量方面。納斯達克系統的經紀業務由造市商來執行。

與NYSE的專家不同，造市商只控制他們自己的出價和問價，而不是控制某個股票的整個交易過程。某個股票可以有許多的造市商，都在同一時間交易。

AMEX（美國證券交易所）是美國第三大交易所。在納斯達克出現以前，是第二大交易所。1998年，AMEX被實際上是納斯達克的母公司NASD買下。AMEX主要進行小型股（市值將在下部分進行解釋）和期權的交易。

2. 美國歷史上最大的股災發生在什麼時間

美國歷史上最大的股災發生在1929-1933年間。

這是資本主義經濟史上最持久、最深刻、最嚴重的周期性世界經濟危機。首先爆發於美國。1929年10月28日紐約股票市場價格在一天之內下跌12.8%，大危機由此開始。緊接著就是銀行倒閉、生產下降、工廠破產、工人失業。大危機從美國迅速蔓延到整個歐洲和除蘇聯、蒙古以外的全世界。是迄今為止人類社會遭遇的規模最大、歷時最長、影響最深刻的經濟危機。

第一次世界大戰以後，世界資本主義經濟曾經歷了20世紀20年代相對穩定的發展時期，但隨著各國進行大規模的固定資本更新以及開展「產業合理化」運動，生產迅速擴大，而勞動人民有支付能力的需求卻在相對縮小，這一對資本主義社會的基本矛盾日益尖銳。從1929年起，資本主義世界陷入歷史上最深刻、最持久的一次經濟大危機。危機首先在實力最強大的資本主義國家美國爆發，然後迅速波及整個資本主義世界。1929年10月24日星期四美國紐約股市的大暴跌，成為此次大危機的導火線。這次危機歷時近五年，其間資本主義各國工業生產劇烈下降，各國企業大批破產，失業人數激增，失業率高達30%以上。資本主義農業危機與工業危機相互交織激盪，農副產品價格大幅度下跌，農業生產嚴重衰退。同時國際貿易嚴重萎縮，各國相繼發生了深刻的貨幣信用危機，貨幣紛紛貶值，相繼廢止了金本位制，資本主義國際金融陷入混亂之中。由於商品嚴重滯銷，市場問題變得異常尖銳，主要資本主義國家爭奪市場的斗爭日益激烈。1933年危機逐漸結束。此後，資本主義世界又出現了五年左右的持續蕭條。這次經濟大危機還加速了法西斯主義在德國、日本和義大利的發展，使這些國家走上了對內強化軍事統制、對外大肆侵略擴張的軍國主義道路。

3. 1929年美國股市為什麼突然暴跌說下大的背景，以及為什麼就是在一天或幾天之內暴跌

在世界其他國家，發生過多起因股市而引起的經濟災難，最典型的要數1929年美國股災。
1929年10月29日
在這個被稱作「黑色星期二」的日子裡，紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的旋渦之中，這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件，影響波及西方國家乃至整個世界。此後，美國和全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。
美國做了個噩夢
危機已經悄悄降臨，人們卻沒有注意到。1926年秋，在20年代的投機狂潮中被炒得離譜的佛羅里達房地產泡沫首先被刺破了。然而，這絲毫沒有給華爾街的瘋狂帶來多少警醒。從1928年開始，股市的上漲進入最後的瘋狂。事實上，在20年代，美國的許多產業仍然沒有從一戰後的蕭條中恢復過來，股市的過熱已經與現實經濟的狀況完全脫節了。
1929年3月，美國聯邦儲備委員會對股票價格的高漲感到了憂慮，宣布將緊縮利率以抑制股價暴漲，但美國國民商業銀行的總裁查爾斯·米切爾從自身利益考慮，向股市中增加資金投入以避免下跌，股票經紀商和銀行家們仍在極力鼓動人們加入投機。甚至一些著名的學者也失去了冷靜。其中最為典型的是耶魯大學的歐文·費雪，這位大經濟學家不僅自己融進了投機者的行列，而且還在公開演講中宣稱：「股票價格已達到了某種持久的高峰狀態。」
1929年夏，股票價格的增長幅度超過了以往所有年份，崩潰已經近在眼前。9月3日，華爾街的一位統計學家羅傑·巴布森在華爾街的金融餐會上說了一句話：「股市遲早會崩盤！」這句話被《道瓊斯金融》發表。其實，這位先生在此前的兩年中一直重復著這句話，卻只被人們當做笑談，沒想到這次竟一語成讖，千古留名。此話不久就傳遍了全美國，投資者信心開始動搖，股市立刻掉頭向下。
股市下跌的消息驚動了總統胡佛，他趕緊向新聞界發布講話說：「美國商業基礎良好，生產和分配並未失去以往的平衡。」有關的政府財政官員也出面力挺股市。但此時人們的神經已經異常脆弱，股市在經過曇花一現的上揚後，就開始了噩夢般的暴跌。
跳樓的不僅是股指
1929年10月的最後10天，集中了證券史上一連串著名的日子。
10月21日，紐約證券交易所開市即遭大筆拋售，全天拋售量高達600多萬股，以致股市行情自動記錄器到收盤1小時40分後才記錄完最後一筆交易。
10月23日，形勢繼續惡化，《紐約時報》指數下跌31點。
10月24日，這一天是股市災難的開始，史上著名的「黑色星期四」。早晨剛剛開市，股價就如決堤之水轟然下泄，人們紛紛脫手股票，全天換手1289.5萬股。紐約數家主要銀行迅速組成「救市基金」，紐約證券交易所總裁理查德·韋尼親自購入股票，希望力挽狂瀾。但大廈將傾，獨木難支。
10月25日，胡佛總統發表文告說：「美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的」，力圖以此刺激新一輪投資。然而，過了一個周末，一切挽救股市的努力都白費了。
10月28日，史稱「黑色星期一」。當天，紐約時報指數下跌49點，道瓊斯指數狂瀉38.33點，日跌幅達13%，這一天，已經沒有人再出面救市。
10月29日，最黑暗的一天到來了。早晨10點鍾，紐約證券交易所剛剛開市，猛烈的拋單就鋪天蓋地席捲而來，人人都在不計價格地拋售，經紀人被團團圍住，交易大廳一片混亂。道·瓊斯指數一瀉千里，至此，股價指數已從最高點386點跌至298點，跌幅達22%，《紐約時報》指數下跌41點。當天收市，股市創造了1641萬股成交的歷史最高紀錄。一名交易員將這一天形容為紐約交易所112年歷史上「最糟糕的一天」。這就是史上最著名的「黑色星期二」。
11月，股市跌勢不止，滑至198點，跌幅高達48%。
翌年，股市憑借殘存的一絲牛氣，在1～3月大幅反彈。並於4月重新登上297點。此後又急轉直下，從1930年5月到1932年11月，股市連續出現了6次暴跌，道·瓊斯指數跌至41點。與股災前相比，美國鋼鐵公司的股價由每股262美元跌至21美元。通用汽車公司從92美元跌至7美元。
在這場股災中，數以千計的人跳樓自殺。歐文·費雪這位大經濟學家幾天之中損失了幾百萬美元，頃刻間傾家盪產，從此負債累累，直到1947年在窮困潦倒中去世。
不堪回首二十年
這次股災徹底打擊了投資者的信心。人們聞股色變，投資心態長期不能恢復。股市危機、銀行危機與整個經濟體系的危機，是個相互推動的惡性循環，股市暴跌後，投資者損失慘重，消費慾望大減，商品積壓更為嚴重。同時，股市和銀行出現危機，使企業找不到融資渠道，生產不景氣，反過來又加重了股市和銀行的危機，國民經濟雪上加霜。由於美國在世界經濟中占據著重要地位，其經濟危機又引發了遍及整個資本主義世界的大蕭條：5000萬人失業，無數人流離失所，上千億美元財富付諸東流，生產停滯，百業凋零。
紐約股市崩潰發生之後，美國參議院即對股市進行了調查，發現有嚴重的操縱、欺詐和內幕交易行為，1932年銀行倒閉風潮，又暴露出金融界的諸多問題。在痛定思痛、總結教訓的基礎上，從1933年開始，羅斯福政府對證券監管體制進行了根本性的改革。建立了一套行之有效的以法律為基礎的監管構架，重樹了廣大投資者對股市的信心，保證了證券市場此後數十年的平穩發展，並為世界上許多國家所仿效。這樣，以1929年大股災為契機，一個現代化的、科學的和有效監管的金融體系在美國宣告誕生。經歷了大混亂與大崩潰之後，美國股市終於開始邁向理性、公正和透明。此後，經過羅斯福新政和二次大戰對經濟的刺激，美國股市逐漸恢復元氣，到1954年終於回到了股災前的水平。

4. 歷史十大股災

美國歷史上的10大股災（幅度超40%）
美股歷史大崩盤股災之一：
開始日：1901年6月17日
結束日：1903年11月9日
熊市歷經：875 天左右（29 個月）
道瓊斯指數終極頂點：57
道瓊斯指數終極低點：31
百分比跌幅：-46%
這是指數紀錄最早的數據，因為在1900年之前道瓊斯指數是沒有紀錄和使用的。因此，我們恰如其分地稱之為最古老的股市大崩盤毫不為過。這個二十世紀初，指數創建後有史以來的第一個大熊市，是100年前金融市場上的絞肉機，當時位於紐約的投機客不少來自於英國和歐洲。如果不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了32 個月。你可以從另一個角度來仔細看看當時發生了一些什麼事，這些包括：
1、美國人均預期壽命是47 歲。
2、只有14%的家庭有一個浴缸。
3、大多數城市內的最高車速限制是10 英里。
4、平均工資是每小時0.22 美元，年薪在300美元。
5、95%的嬰兒是在自己家裡出生。
6、只有6%的人口是高中畢業文化程度。
7、 當時位列死亡的首要原因是：流行性感冒和肺炎。
8、美國國旗上有45顆星。
美股歷史大崩盤股災二：
開始日：1906年1月19日
結束日：1907年11月15日
熊市歷經：665 天左右（23 個月）
道瓊斯指數終極頂點：76
道瓊斯指數終極低點：39
百分比跌幅：-49%
這場股災被歷史稱之為：「1907年大恐慌」，當時百年美股第一人的李佛莫爾時年整三十歲，靠恐慌前空頭部位大量做空「太平洋聯合鐵路」股賺到人生第一個100萬美元，他名揚資本市場30年從那時開始了。大恐慌發生後，華爾街上根本看不到現金，股價不是跌停，而是無論跌到什麼價位都沒人願意用現金來買。JP摩根是美國金融業的巨子和勇者，勇者就是在暴風雨後第一位敢於站出來以個人力量挽救金融資本市場，避免了紐約證券交易差點關門歇業。1907年的大恐慌，最終以美國財政部買入3,600 萬美元的政府債券，為市場注入現金流動性而結束了股災。這也是美國政府第一次直接出面以現金注入救市，也就是我們今天一旦進入下跌後。經濟學家立馬上媒體就要津津樂道的「政府應該有責任直接救市」的原始來源（不過他們不懂政府從來只能救急，而無法救窮的）。不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了25個月。
美股歷史大崩盤股災之三：
開始日：1916年11月21日
結束日：1917年12月19日
熊市歷經：393天左右（13個月）
道瓊斯指數終極頂點：110
道瓊斯指數終極低點：66
百分比跌幅：-40%
如果二十世紀三十年代聽上去是一個很遠時代的故事，那我們還要再看看的1917年，這還是在第一次世界大戰的前夕。正如我們所看到的，當時道指的跌幅高達40%，如果1916年你買入1,000美元單位的指數基金，到1917年它只有600美元了。而如果你繼續持守這個部位的話，要等指數上漲67%，才能回本到1,000美元。不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了13個月。
美股歷史大崩盤股災之四：
開始日：1919年11月3日
結束日：1921年8月24日
熊市歷經：660天左右（23 個月）
道瓊斯指數終極頂點：120
道瓊斯指數終極低點：64
百分比跌幅：-47%
這場熊市起始於第一次世界大戰結束，歐洲戰時需求大幅度降低，戰後繁榮讓美股著實火了一把，股價平均上升了51%。但是，一戰結束後美國國內企業盈利成長性開始放慢和下滑，導致隨後的2年熊市。不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了26個月。而1921年第四季開始，美股竟然由當時的新科技成長產業領軍進入了史無前例的8年大牛市，讓美國經濟在整個二十年代突飛猛進，取代英國成為世界最新超級大國。這就是我們稱之為金融主導產業實體經濟高速發展下的「轟鳴二十」，這點與七十年後美國的網路信息科技產業革命和中國1998-2007年高速發展很類似。
美股歷史大崩盤股災之五：
開始日：1929年9月3日
結束日：1929年11月13日
熊市歷經：71天左右（2.5 個月）
道瓊斯指數終極頂點：381
道瓊斯指數終極低點：199
百分比跌幅：-47%
雖然這是目前我們看到急速下跌式熊市中最短的崩盤股災（無獨有偶的2000年3月－5月，納斯達克指數也出現了為期三個月，不到40%的跌幅），但這樣的走勢是一種足以讓眾多利用杠桿透資交易的股神們多次破產和致命的暴跌，當時華爾街盛行的是自殺風。紐約華爾街當時三位最成功的金融大亨均為獨立操作的獨行俠：李佛莫爾、巴魯其和老肯尼迪（肯尼迪總統的父親，也是美國第一屆證監會主席和美國證券法制定者）全是空頭倉位的大熊（還不計算他們在轟鳴二十這黃金十年中牛市做多部分的盈利），單是做空股票就讓「偉大的李佛莫爾」賺到超過一億美元的利潤（有報道說是五千萬，但我們的研究發現最少一億美元在兩半月的空頭部位中被賺到），將他的人生推到了無限風光在險峰的最高位置。這位躲在位於紐約最豪華寫字樓五大道735號皇冠大廈頂層操盤室的獨行俠，以電話指揮超過50家券商為他分倉下單交易，前無古人也後無來者。我們可以清楚地看到，當時幾乎有一半的錢消失在短短的兩個月急速下跌中。如果是杠桿式交易法則，瞬息的損失可以是本金幾倍以上的負資產，而資金斷裂的連鎖性停損賣單輕而易舉地把幾乎當時所有的炒作集團在幾天內打倒破產。這種崩盤的後果往往是最能摧毀大多數人們的信心。這次股災從現在來說，就是我們知道 「1929大蕭條」的開始。
美股歷史大崩盤股災第六：
開始日：1930年4月17日
結束日：1932年7月8日
熊市歷經：813天左右（27個月）
道瓊斯指數終極頂點：294
道瓊斯指數終極低點：41
百分比跌幅：-86%
這是一場曾經讓我們祖父輩們失去一切資產的大股災，當時90%以上的華爾街銀行家永久性的徹底破產。在這個歷時813天的下跌絞肉機中，投資者平均最少損失了86％的資產，這個崩盤是1929年9 月的接續，補跌造成了隨之而來的大蕭條，前期沒有下跌被扛住的「藍籌股」，快速巨幅補跌。抄底者迅速被市場掀翻在地，變成一無所有的無產者。如果你當時年滿22 歲，在1929年9月3日有1,000美元的股票資產，到1932年7月8日股災結束日那天，它就只剩下108 美元了。想要恢復到1,000美元的資產嗎？當然可以，你得耐心地等待25年，那可是1954年的故事了，或許你的頭發已經等白了三分之一，而你兒子的兒子也出世了。因為指數要努力地爬升9.5倍或上漲950%，才能讓你解套，我們還不計算25年中的物價上升帶來的通貨膨脹貨幣貶值損失喔！這僅僅是你22歲時候錯誤的選擇在47歲時候能夠收回的成本。誰也不能保證你在1929-1932年間買入的套牢股票長期持有25年後它們是否還是偉大的企業，誰在乎呢？江山代有人才出，資本市場一樣。大崩盤後脫穎而出的都是1929年前鮮為人知的新企業，產品和技術市場佔有率高速發展，股票在過去的熊市中沒有壓力下的套牢盤，這些都中型企業成為推動市場領導板塊中的領導股。
1932–1933年作為1929年美股超級牛市大崩盤觸底後第一個實質性的反彈開始後的再次下跌，是熊市轉牛後的一個恐慌，與其說是恐慌，還不如說是大蕭條的後遺症在繼續干擾大眾的信心。當時道指由1932年的40點反彈到1933 年的80點，指數反彈了100%，只歷經了3個月，再次大幅度下跌到50點左右回穩向上。1933年所構築的底部的消耗了3個月，但是如果從1929－1932年這個大熊市來看，不算其下跌過程的時間，只採用到最低點後從新開始主升通道確認開始，也就是終極底部的構築是消耗了整整10個月的時間，道指才從新進入了一個長期的安全區域內。如果以1929年終極頂點的熊市開始到結束，跌幅達近90%；耗時33個月，而最終確認牛市開始還要再等13個月。
美股歷史大崩盤股災之七：
開始日：1937年3月10日
結束日：1938年3月31日
熊市歷經：386天左右（13 個月）
道瓊斯指數終極頂點：194
道瓊斯指數終極低點：99
百分比跌幅：-49%
投資者剛剛從1929大蕭條的近八年股災中恢復點信心，以為指數會繼續努力地爬向早些年前創下的高點時，天有不測風雲，市場傳來的是歐洲陷入大規模戰爭，亞洲的日本挑起戰火，屋漏偏逢多雨時，華爾街還不斷傳出醜聞，指數在短短的13個月內急跌到大蕭條經濟開始復甦後的一半，真是辛辛苦苦5-6年，一半回到牛市前。不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了15個月，但這個急速的下跌過程和底部並不扎實，所以新開始的牛市只維持了1年多左右，在1939年9月開始到1942年5月的長達2年半的寬幅振盪下跌熊市，指數從155點跌到93點。
美股歷史大崩盤股災之八：
開始日：1937年3月10日
結束日：1942 年4月28日
熊市歷經：1,875天左右（61個月）
道瓊斯指數終極頂點：196
道瓊斯指數終極低點：93
百分比跌幅：-53%
這次大崩盤是十大股災中最具殺傷力的一次。它用了5年的時間才恢復了新牛市的上升通道，來收復原有崩潰和損失，期間還經歷了第二次世界大戰美國參戰的珍珠港事件，當時整個亞洲和歐洲已經戰火蔓延。我們可以看到美股的熊市起始於歐洲二戰的開始，結束於美國正式參戰後四個月。如果不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3-6個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了65個月。這是個股災裡面套股災，崩盤裡面套崩盤，恐慌之中套恐慌，熊市裡面套熊市的行情。這也是美國人民從來沒有經歷過的極樂到極悲的年代。大量不懂怎麼賣出股票的投資者、銀行家、做市商和投資機構，就在這樣的金融絞肉機市場中破產出局，永無翻身的機會。這就是1929年超級大股災發生後底部不可預測性和難以預測性的危險所在，估計現在你也已經徹底明白了大股災後任何預測底部和近期走勢都是異想天開的愚蠢之舉。
美股歷史大崩盤股災之九：
開始日：1973年1月11日
結束日：1974年12月06日
熊市歷經：694天左右（23個月）
道瓊斯指數終極頂點：1052
道瓊斯指數終極低點：578
百分比跌幅：-45%
這是另一個長時間的熊市，經歷過那段艱難時間的投資者都還記得石油危機、水門事件和越南戰爭，這場恐怖的熊市持續了694天才結束，一大批當時的股市精英和抄底銀行家被破產清出市場。如果不計算跌到底部的時間，從最低點到進入正式反彈區域的確認新上升通道，消耗3個月的時間，整個熊市從高位到新牛市確認，消耗了26個月。
美股歷史大崩盤股災之十
美股最近一次大崩盤：
開始日：2000年3月7日
結束日：2002年10月8日
熊市歷經：950天左右（31個月）
納斯達克指數終極頂點：5,133
納斯達克指數終極低點：1,108
百分比跌幅：-78%
美國2000年大牛市最終結束轉入大熊市，先倒下的是新科「股王」高通這個一年內上漲了45倍的高通；而最後倒下的就是連續成長了10年，漲幅度高達78,000倍的股聖「思科」，它從分股後1990年的0.01多美元每股計算，漲到2000年3月的82美元一股。而思科真正下跌，是在美股2000年大熊市啟動後6個月才開始的。在我們公司的美股百年資料庫中，每輪牛市結束後能夠維持高價股龍頭的概率連1000分之一都不到。過去20年中繼續維持股價成長的股票幾乎沒有了，但這些股票代表的公司依然是大企業。這其中包括思科、微軟、高通和英特爾，股價和2000年的時候比較，三分之一都不到，而雅虎連六分之一的股價都不到，還有不少過去的英雄公司，現在已經退市消失不見了。歷史證明大熊市的特徵就是沒有股王和股聖，王和聖的頭部就是熊市的標准。
經過對美國這個成熟資本市場120 年中所有的大小熊市分析後發現，只有0.1%概率的股票能夠在連續幾個牛熊交替的行情中依然創出新高，成為領導股中的成長之王。在過去108年中，道瓊斯30指數中只有GE通用電氣一直在榜，就是說108年，如果你的指數選股是買入不動，那選對的可能性也就只有3.3%的概率。

5. 歷史上一共有幾次股災

歷史上最嚴重的股災一共有七次。分別是1929年美國大股災、1987年美國股災、1989年日本股災、1973年香港股災、1990年台灣股災、1996年中國股災、2001年中國股災。

6. 美國股災的1929年美國股災

在世界其他國家，發生過多起因股市而引起的經濟災難，最典型的要數1929年美國股災。
1929年10月29日
在這個被稱作「黑色星期二」的日子裡，紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的旋渦之中，這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件，影響波及西方國家乃至整個世界。此後，美國和全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。
危機已經悄悄降臨，人們卻沒有注意到。1926年秋，在20年代的投機狂潮中被炒得離譜的佛羅里達房地產泡沫首先破滅了。然而，這絲毫沒有給華爾街的瘋狂帶來多少警醒。從1928年開始，股市的上漲進入最後的瘋狂。事實上，在20年代，美國的許多產業仍然沒有從一戰後的蕭條中恢復過來，股市的過熱已經與現實經濟的狀況完全脫節了。
1929年3月，美國聯邦儲備委員會對股票價格的高漲感到了憂慮，宣布將緊縮利率以抑制股價暴漲，但美國國民商業銀行的總裁查爾斯·米切爾從自身利益考慮，向股市中增加資金投入以避免下跌，股票經紀商和銀行家們仍在極力鼓動人們加入投機。甚至一些著名的學者也失去了冷靜。其中最為典型的是耶魯大學的歐文·費雪，這位大經濟學家不僅自己融進了投機者的行列，而且還在公開演講中宣稱：「股票價格已達到了某種持久的高峰狀態。」
不過，也有不少人保持著冷靜的頭腦，美國總統約翰·肯尼迪的父親約瑟夫·肯尼迪就是及早從股市中脫身者之一。他對自己說，如果連擦鞋匠都在買股票，我就不想再呆在裡面了。這個明智的選擇使他提早撤出資金，為其家族的未來奠定了基礎。
1929年夏，股票價格的增長幅度超過了以往所有年份，崩潰已經近在眼前。9月3日，華爾街的一位統計學家羅傑·巴布森在華爾街的金融餐會上說了一句話：「股市遲早會崩盤！」這句話被《道瓊斯金融》發表。其實，這位先生在此前的兩年中一直重復著這句話，卻只被人們當做笑談，沒想到這次竟一語成讖，千古留名。此話不久就傳遍了全美國，投資者信心開始動搖，股市立刻掉頭向下。
股市下跌的消息驚動了總統胡佛，他趕緊向新聞界發布講話說：「美國商業基礎良好，生產和分配並未失去以往的平衡。」有關的政府財政官員也出面力挺股市。但此時人們的神經已經異常脆弱，股市在經過曇花一現的上揚後，就開始了噩夢般的暴跌。 1929年10月的最後10天，集中了證券史上一連串著名的日子。
10月21日，紐約證券交易所開市即遭大筆拋售，全天拋售量高達600多萬股，以致股市行情自動記錄器到收盤1小時40分後才記錄完最後一筆交易。
10月23日，形勢繼續惡化，《紐約時報》指數下跌31點。
10月24日，這一天是股市災難的開始，史上著名的「黑色星期四」。早晨剛剛開市，股價就如決堤之水轟然下泄，人們紛紛脫手股票，全天換手1289.5萬股。紐約數家主要銀行迅速組成「救市基金」，紐約證券交易所總裁理查德·韋尼親自購入股票，希望力挽狂瀾。但大廈將傾，獨木難支。
10月25日，胡佛總統發表文告說：「美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的」，力圖以此刺激新一輪投資。然而，過了一個周末，一切挽救股市的努力都白費了。
10月28日，史稱「黑色星期一」。當天，紐約時報指數下跌49點，道瓊斯指數狂瀉38.33點，日跌幅達13%，這一天，已經沒有人再出面救市。
10月29日，最黑暗的一天到來了。早晨10點鍾，紐約證券交易所剛剛開市，猛烈的拋單就鋪天蓋地席捲而來，人人都在不計價格地拋售，經紀人被團團圍住，交易大廳一片混亂。道·瓊斯指數一瀉千里，至此，股價指數已從最高點386點跌至298點，跌幅達22%，《紐約時報》指數下跌41點。當天收市，股市創造了1641萬股成交的歷史最高紀錄。一名交易員將這一天形容為紐約交易所112年歷史上「最糟糕的一天」。這就是史上最著名的「黑色星期二」。
11月，股市跌勢不止，滑至198點，跌幅高達48%。
翌年，股市憑借殘存的一絲牛氣，在1～3月大幅反彈。並於4月重新登上297點。此後又急轉直下，從1930年5月到1932年11月，股市連續出現了6次暴跌，道·瓊斯指數跌至41點。與股災前相比，美國鋼鐵公司的股價由每股262美元跌至21美元。通用汽車公司從92美元跌至7美元。
在這場股災中，數以千計的人跳樓自殺。歐文·費雪這位大經濟學家幾天之中損失了幾百萬美元，頃刻間傾家盪產，從此負債累累，直到1947年在窮困潦倒中去世。 這次股災徹底打擊了投資者的信心。人們聞股色變，投資心態長期不能恢復。股市危機、銀行危機與整個經濟體系的危機，是個相互推動的惡性循環，股市暴跌後，投資者損失慘重，消費慾望大減，商品積壓更為嚴重。同時，股市和銀行出現危機，使企業找不到融資渠道，生產不景氣，反過來又加重了股市和銀行的危機，國民經濟雪上加霜。由於美國在世界經濟中占據著重要地位，其經濟危機又引發了遍及整個資本主義世界的大蕭條：5000萬人失業，無數人流離失所，上千億美元財富付諸東流，生產停滯，百業凋零。
紐約股市崩潰發生之後，美國參議院即對股市進行了調查，發現有嚴重的操縱、欺詐和內幕交易行為，1932年銀行倒閉風潮，又暴露出金融界的諸多問題。在痛定思痛、總結教訓的基礎上，從1933年開始，羅斯福政府對證券監管體制進行了根本性的改革。建立了一套行之有效的以法律為基礎的監管構架，重樹了廣大投資者對股市的信心，保證了證券市場此後數十年的平穩發展，並為世界上許多國家所仿效。這樣，以1929年大股災為契機，一個現代化的、科學的和有效監管的金融體系在美國宣告誕生。經歷了大混亂與大崩潰之後，美國股市終於開始邁向理性、公正和透明。此後，經過羅斯福新政和二次大戰對經濟的刺激，美國股市逐漸恢復元氣，到1954年終於回到了股災前的水平。
一九八七年十月十九日，星期一，這一天對於美國紐約所有股票持有者來說，是一個難忘的災難性日子，美國當日一天中股票市場財富縮水超過五千億美元。由此使得全球經濟的病變迅速蔓延

7. 美國歷史上的股災是國際金融炒家所為嗎

不是的，大多數是有突發事件，這種突發事件都會沖擊到實體經濟，影響到企業的盈利，也影響到投資者的預期。

8. 1987年美國股災暴發的原因損失多少錢這些錢都被誰賺了

20年前的今天，也就是1987年10月19日，一個讓人牢記的日子，一個被金融界稱為「黑色星期一」的日子，一個被《紐約時報》冠以「華爾街歷史上最壞的日子」。當我們回首當年那段痛徹心扉的日子，彷彿覺得它恍如隔世但又無比清晰……
最近的股市波動勾起人們對1987年10月19日股災的回憶。股民都不禁擔心，股災20周年將到來，歷史是否會重演。

近期，美聯儲前任主席格林斯潘表示，現在世界金融市場的景象，與1987年股災時非常相似。在市場中，恐慌情緒占據了上風。市場的不安定急壞了現任美聯儲主席伯南克，為了規避次貸造成的種種風險，他進行了大幅的減息救市。危機狂潮不但讓美國嘗到救市不易的滋味，也沖出國門，波及到全世界。各國政府紛紛採取措施予以應對。歐美通過注入近十萬億美元資金，紓緩了信貸的短缺。

雖然這些措施暫時穩定了市場的信心，但近日全球股市再起波瀾，通脹猛虎又蠢蠢欲動，讓市場不免又產生了股災「二十年一輪回」的擔憂。

摩根士丹利環球策略師碧斯表示，美國現在的市場狀況與1987年股災時相似，當時市場擔憂貸款突破極限，現在則有次貸問題，而現在對沖基金設程序盤，跌市時加劇沽售，與1987年流行的投資組合保險相同。

雖然市場近期已日漸平緩，道指也仍在14000點的歷史高位徘徊，但有分析師指出，全球化令現在金融市場的風險蔓延范圍更廣，市場也更全球化，據統計顯示，目前風險在全球擴散的速度比20年前更快，風險不再只存在於一個特定市場。

讓我們再次回顧一下20年前那黑色的一天……

1987年10月19曰，星期一，華爾街上的紐約股票市場颳起了股票暴跌的風潮，爆發了歷史上最大的一次崩盤事件。道瓊斯指數僅在一天內就重挫508.32點，跌幅達到22.6％，創下自1941年以來單日跌幅最高記錄。6.5小時之內，紐約股指損失5000億美元，其價值相當於美國全年國民生產總值的1/8。

這次股市暴跌震驚了整個金融世界，並快速在全球股票市場產生「多米諾骨牌」效應，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強烈沖擊，股票跌幅多達10％以上。股市暴跌狂潮在各國股民中引起巨大恐慌，許多百萬富翁一夜之間淪為貧民，數以千計的人精神崩潰，跳樓自殺。

「一切都失去了控制」，《紐約時報》這樣報道。許多百萬富翁一夜之間淪為貧民，最苦的是那些靠自己多年積存的血汗錢投資於股票的投資者。受股價暴跌震動，股民的心理變得極為脆弱。因股市暴跌而不堪於債務重壓的許多人，精神徹底崩潰，自殺的消息不絕於耳。銀行破產，工廠關門，企業大量裁員，人心惶惶。

有分析人士指出，1987年的那次美股暴跌，對美國經濟的沖擊並不明顯，其傷害也僅限於股市，而且恢復的速度也相對較快。但是近段時間所發生的這起風暴，雖然較不嚴重，但影響范圍擴大，產生了近10年來樓市最大跌幅、信用市場嚴重分裂、經濟增長放緩，以及反復無常的股市等一系列的事件。

9. 世界股災歷史記錄

一、美國股災
1）1929年大股災
從1929年9月到1933年1月間，道瓊斯30種工業股票的價格從平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20種公用事業的股票的平均價格從141.9跌到28，20種鐵路的股票平均價格則從180美元跌到了28.1美元。美國鋼鐵公司的股價由每股262美元跌至21美元。通用汽車公司從92美元跌至7美元。幾千家銀行倒閉、數以萬計的企業關門，1929～1933年短短的4年間出現了四次銀行恐慌。
這次股災徹底打擊了投資者的信心，一直到1954年，美國股市才恢復到1929年的水平。
2）1987年股災
1987 年10月19日，黑色星期一，開盤僅3小時，道瓊斯工業股票平均指數下跌508.32點，跌幅達22.62%。 隨即，恐慌波及了美國以外的其他地區。當天，倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。隨後的一周內，恐慌加劇，10月20日，東京證券交易所股票跌幅達 14.9%，創下東京證券下跌最高紀錄。10月26日香港恆生指數狂瀉1126點，跌幅達 33.5%，創香港股市跌幅歷史最高紀錄，將自1986年11 月以來的全部收益統統吞沒。亞洲股市崩潰的信息又回傳歐美，導致歐美的股市再次下瀉。
二、日本股災
1989 年12月，日經平均股指高達38915點，進入90年代，日本股市價格旋即暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000點。1991年上半年略有回升，但下半年跌勢更猛。1992年4月1日東京證券市場的日經平均指數跌破了17000點，日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309點，基本上回到了 1985年的水平。
三、1973年香港股災
1969年由李福兆牽頭的一群華資經紀暗中籌備一間華人的股票交易市場遠東交易所（The Far East Exchange Limited），並於12月17日開業，由此開始了普羅市民參與證券及股票買賣，當時恆生指數於12月29日創下160.05當年新高，其後股市節節上升，1971年9月20日創下406.32新高位，不足兩年上升1.5倍。1973年發生了香港股票普及化後第一次股災，恆生指數於一年內大跌超過九成，數以萬計的市民因此而破產。
四、1990年台灣股災
1987 年到1990年，台灣股指從1000點一路飆升到12682點，整整上漲了12倍。當時台灣經濟已實現連續40年平均9%的高增長，台幣兌換美元更從1比 40升到1比25元，加上券商的執照開放等，都是熱錢湧入的重要原因，當時房市和股市一起火爆。由於新台幣的升值預期，海外「熱錢」大量湧入島內，在居民財富增長作用下，一時間台灣土地和房地產價格在短時間內翻了兩番，當時，島內可以說完全是資金泛濫，巨大的資金流貪婪地尋找各種投資機會。1989年最後一個季度，台股平均市盈率達到100倍，而同期全球其他市場市盈率都在20倍以下。
五、中國歷史上3次股災
中國股市發展歷程較為短暫，但依然經歷了兩次驚心動魄的股災。
1）一次發生在1996年。1996年國慶節後，股市全線飄紅。從4月1日到12月9日，上證綜合指數漲幅達120%，深證成份指數漲幅達340%。證監會連續發布了後來被稱作「12道金牌」的各種規定和通知，意圖降溫，但行情仍節節攀高。12月16日《人民日報》發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》，給股市定性：「最近一個時期的暴漲是不正常和非理性的。」漲勢終於被遏止。上證指數開盤就到達跌停位置，除個別小盤股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全體持倉股民三天前的紙上富貴全部蒸發。
2）另一次發生在2001年。當年7月26日，國有股減持在新股發行中正式開始，股市暴跌，滬指跌32.55點。到10月19日，滬指已從 6月14日的2245點猛跌至1514點，50多隻股票跌停。當年80%的投資者被套牢，基金凈值縮水了40%，而券商傭金收入下降30%。
3）最近一次發生在2015年6月，2個月時間滬指跌幅高達45%，國家採取一些了措施才穩住跌勢。