歷史遺留問題蘭溪股票

① 專家進來幫忙堅定一下50年代的股票

供銷社還在的話，你或許還可以憑這個去問問看，按照當年股權比例，看看是否能夠獲得部分股權——不過這種歷史遺留問題，一般都沒有解決的可能。
從金額來看，1955年幣制改革，1萬舊幣=1新幣，你這股票面值3萬，實際上相當於幣制改革後的3元。以當時的糧價計算，查了下上海地方誌，1955年上海地區的米價差不多是0.15元/斤，也就是相當於20斤大米……
所以你還是當古玩賣比較合適。你這個品相還不錯，50年代因為搞公私合營，留下不少這類股票，市場上成交價一般也就是三位數的價格。

② IPO申請文件，但千億背後仍有三大歷史問題沒

「小米上市」對於外界而言，沒有驚喜沒有意外。但是對於小米來說，恐怕是今年最重要的一件事了。
今天，關於小米正式向港交所提交IPO申請文件，獲得了中信里昂、高盛與摩根士丹利的聯合保薦，有望成為港交所「同股不同權」第一股，這條消息引發了業界的熱議。
雖然具體上市的時間，並沒有得到小米的確認。但是從各種消息來看，小米掛牌上市也就在6月底至7月這段時間了。
小米利用「同股不同權」打頭陣，預計集資至少100億美元（785億港元），成為今年集資最大新股。在香港上市後，會考慮以CDR（中國預托證券）在內地上市。
從2010年4月1日到2018年5月1日，共向超過5500名員工（董事和高管除外）授出但未行權股份2.22億股，行權價為0-3.44美元，歸屬期為1至10年。而根據小米今天在香港提交的招股書，5500員工分得500億股權，人均近1000萬，上市半年後解禁。
疑問一
虧損如何解讀？
對於小米上市，一直有個未解之謎：小米的巨額負債究竟是怎麼回事？
據招股書披露，小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元，2017年同比增長67.5%；經營利潤為13.73億元、37.85億元和122.15億元，2017年同比增長222.7%。
不過，招股書有兩項數據值得注意：第一、2015年至2017年，小米集團分別產生虧損人民幣76億元、利潤人民幣491.6百萬元及虧損人民幣439億元；
第二、截止2017年12月31日，由於就可轉換可贖回優先股產生大額公允價值虧損，小米集團有凈負債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元。
首先，我們得弄清楚一點。扣除可轉換可贖回優先股公允價值變動和向員工發放股份等因素，小米2015年小米凈虧損3.0億元、2016年凈利潤19.0億元，2017年凈利潤53.6億元。
實際上，「優先股公允價值虧損」並非真的虧損，在小米正式上市後，此前所產生的可轉換可贖回優先股將會轉換成普通股，由債券轉為股權，因此不會發生任何公允價值虧損。
針對小米招股書中出現負債、虧損等關鍵數據，和港股實行的國際會計准則有很大的關系，即部分負債（計入「虧損」）來自於「可轉換優先股」的發行。
互聯網公司通常會有多輪融資發行可轉換可贖回優先股，比如美圖。2016年美圖上市時也曾有過類似的經歷，其超過60億的巨額虧損一度引來廣泛關注和質疑。其實其中一大部分虧損數字是優先股公允價值提升帶來。
在國際會計准則下，這種優先股會體現為『對股東的負債』，其公允價值的上升會記錄於公司賬面的虧損。但實際上，公司並未沒有這樣的虧損發生，對公司實際運營也沒有影響，這筆所謂的『負債』數字在上市那一刻就會消失。」
小米在招股說明書中也解釋道，可轉換可贖回優先股於合並資產負債表指定為負債，而公允價值增加於合並損益表確認為公允價值虧損。由於所有可轉換可贖回優先股將於後轉換成普通股，因此不會產生任何公允價值虧損。
也就是說，隨著小米公司的不斷增值，優先股也不斷增值，而這些增值的部分，在財務裡面就記為了虧損。2017年的虧損是由於港交所對於優先股權益的計算規則所致，並非實際虧損。
疑問二
最掙錢和最值錢業務會否影響估值？
既然小米事實上並沒有虧損，那它又是靠什麼掙錢的呢？
小米2015年至2017年總收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元，2017年同比增長67.5%。
從15年到17年，小米海外收入猛增，分別是40.5億元、91.5億元、320.8億元。截至今年3月，小米手機用戶每天使用時間約4.5小時，MIUI月活用戶超過1.9億。不管是用戶規模、活躍度和使用時長等指標均達到國際一流互聯網公司水平。
數據顯示，智能手機占總收入比在2015年達80.4%、2016年達71.3%、2017年達70.3%。另外，因毛利率較高，互聯網服務已成為小米盈利的重要來源，但互聯網服務部分佔總收入比仍然比較低。
2015年、2016年、2017年，小米互聯網服務收入占總收入比分別達到4.9%、9.6%、8.6%，該部分收入主要來自於廣告服務及互聯網增值服務（主要包括游戲）。
2015年、2016年、2017年，小米互聯網服務收入分別為32.4億元、65.4億元、98.9億元，年復合增長率74.7%。2015年、2016年、2017年，小米互聯網服務毛利率分別為64.2%、64.4%、60.2%。
也就是說，小米最掙錢的業務是智能手機業務，最值錢的業務是互聯網服務。
從互聯網服務超過60%的毛利率看，顯然這一塊業務非常值得期待。然而，小米目前手機產品占營收70%以上，是主要收入來源。雖然雷軍稱小米的硬體凈利潤率永不超過5%，但是互聯網服務的客源也主要來自小米的硬體產品。
互聯網服務如雷軍所期待，成為小米估值的爆點。但智能手機業務的毛利不高，又是主要收入來源，又為市場所擔憂。
疑問三
「同股不同權」構架，雷軍表決權比例超過50%
從去年營收業績來看，小米應該是不缺錢的。急忙上市對於股東分紅和權利有所影響也是外界所關注的。
當前，小米的四位自然人股東分別是小米公司創始人、董事長兼CEO雷軍，聯合創始人、總裁林斌，聯合創始人、品牌戰略官黎萬強，聯合創始人、副總裁、生態鏈負責人劉德和聯合創始人、副總裁、MIUI 負責人洪峰。董事會主要成員為雷軍、林斌、黎萬強、許達來、劉芹。
具體數據上，雷軍持有31.4124%的股份、林斌持有13.3286%、黎萬強持3.2375%、黃江吉（已離職）持3.2375%、洪鋒持3.2207%、許達來持2.9312%、劉德持1.5494%、周光平持1.4317%（已離職）、王川（小米電視掌舵人）持1.1149%、晨興集團持股17.1931%，其他投資者持有21.3430%。
股權結構上，執行董事、董事會主席兼首席執行官雷軍持股比例為31.4%，如計入總股本ESOP員工持股計劃的期權池，則雷軍的持股比例為28%。通過雙重股權架構，雷軍的表決權比例超過50%，為小米集團控股股東。
按照港交所新政，小米董事長雷軍和小米總裁林斌擁有「超級投票權」的A類股票，相比普通股，投票權最高可達一股10票。而其他人持有的為B類股，每份可以投1票。對於保留事項，均按一股一票計算。
這就是所謂的「同股不同權」也叫AB股。不過，作為高投票權股票一般流通性較差，一旦流通出售，即從A類股轉為B類股。也就是說，通過雙重股權架構，雷軍的表決權比例超過50%，為小米集團控股股東。
如雷軍所說：「除了小米，還沒有任何一家手機公司，銷量下滑之後能夠成功逆轉。」小米的確成功從一家手機公司變成一家創新驅動的互聯網公司。
盡管這樣，千億收入的背後仍然存在很多歷史遺留問題，小米的征途確是星辰大海，現在剛剛才走出第一步。小米能否改變幾億人的生活，成為全球幾十億人生活的一部分，也令人充滿好奇~

③ 股票的發行方式為歷史遺留問題是什麼意思

非流通股

④ 歷史遺留問題股有哪些

本報濟南5月26日訊 即將推出的中小企業板塊給一直苦尋出路的定募公司帶來曙光。在日前召開的山東省定募公司上市座談會上，與會的上百家定募公司聆聽了與會券商專家和省體改委有關領導的講解。

會上，省體改委有關領導要求，定募公司要按照中國證監會的有關要求逐條對照檢查，找到公司存在的問題，並抓緊時間找到解決問題的辦法；定募公司要建立健全法人治理結
第39屆世界廣告大會 迷住男人的數碼武器
命運我把握 好運不錯過 注冊財富會員人人得獎

構，做好「五分開」；強化主業、突出個性；強化信息披露；實行統一託管等等。

據介紹，目前全國仍有5000家定募公司，主要集中在山東、廣東、江蘇和四川等省。

作為歷史遺留問題，經過1997年和1998年的清理整頓之後，山東省定募公司數量由800多家下降到421家，此後通過上市、吸收合並等方式逐漸降低到目前的360家，其中勝利股份、晨鳴紙業等31家公司成功上市，萬傑醫療等11家公司與上市公司完成了吸收合並，另有4家定募公司與非上市公司合並，10家公司被吊銷。

近年來，山東360家定募公司的命運和發展受到市場各方的關注，據了解，該類公司大部分規模較小，總股本大多在3000萬—5000萬股，中小企業板塊的開通，讓當地政府部門和定募公司看到了希望。 (趙滎)

⑤ 歷史遺留問題

高二下期歷史：

第一部分：

俄國十月革命和蘇聯社會主義建設

——十月革命的歷史背景以及條件：

沙皇俄國是帝國主義鏈條上的薄弱環節

壟斷組織在國民經濟中發揮著重要作用

參加第一次世界大戰使俄國國內階級矛盾空前激化

布爾什維克政黨自身的成熟以及擁有革命的同盟軍——農民階級的支持

——革命的過程

二月革命後形成兩個政權並立的局面

四月提綱中列寧提出一切政權歸蘇維埃、從資產階級民主革命過渡到社會主義革命

七月流血事件後兩個政權並立的局面結束

1917
年
11
月
3
日十月革命取得勝利

——十月革命的影響

為蘇聯日後成為社會主義工業化強國實現利前提條件

打破資本主義一統天下的局面

社會主義制度由理想變為現實

鼓舞了世界其他被壓迫民族的民族解放運動

開辟了人類歷史的新紀元

使人類進入了探索社會主義發展道路的新時期

1919
年
3
月

第一節共產國際大會在莫斯科舉行

——戰時共產主義政策

農業上：實行余糧徵集制

政治上：打破舊制度

建立新政權

工業上：大中企業收歸國有

小企業實行工人監督

經濟上：取消一切商品貿易

否定價值規律

軍事上：實行普遍義務兵役制

組建工農紅軍

分配上：實行按勞分配

不勞動者不得食

——戰時共產主義政策影響：
1.
積極方面

最大限度的集中了全國的物力

人力

財力

保證了軍事上的勝利

鞏固了
蘇維埃政權；
2.
消極方面

實行余糧徵集制傷害了蘇俄農民的利益

工農聯盟受到動搖

現實證明這不是直接過渡到
社會主義的正確道路

——新經濟政策

農業上：用固定農業稅替代了余糧徵集制

工業上：大型工礦企業仍歸國有

中小型企業允許本國、外國資本家經營

經濟上：物物交換發展到商品貿易

分配上：實行工資級別制

——新經濟政策的影響：蘇俄實行新經濟政策後，蘇維埃政權、工農聯盟得到了鞏固，工農業生產得到迅速的恢復
和發展，建立了社會主義的經濟基礎，其實質是利用市場和貨幣關系擴大生產並且逐步向社會主義過渡。

——蘇聯的社會主義建設

一九二五年：蘇共十四大通過了《社會主義工業化總方針》

一九二七年：蘇共十五大通過了《農業集體化總方針》此後新經濟政策逐漸被取消

一九二八年：蘇聯開始有計劃的進行社會主義建設

一九三五年：蘇聯工業總產值躍居歐洲第一位、世界第二位

成為僅次於美國的社會主義工業化強國

——蘇聯社會主義建設中的經濟問題

片面強調發展重工業

導致農、輕、重發展長期不平衡

使產品質量低下

種類單一

影響了人民生活水平的提高

否定市場、價值規律

——蘇聯社會主義建設中的政治問題

權力過於集中

黨政不分

缺乏民主監督

領導人獨斷專行等

2
一九三六年：
蘇聯頒布新憲法

新憲法明確規定了國家性質

經濟基礎

政治基礎

標志著蘇聯高度集中的政治經濟體
制的正式確立

——蘇聯高度集中的政治經濟體制形成原因

個人因素：斯大林對黨內斗爭的錯誤認識

及其個人理論的失誤

歷史因素：
1.
經濟文化落後

缺乏民主傳統（根本）

2.
封建殘餘思想的影響

以及盛行個人獨斷專行的社會風氣

3.
小農生產占優勢的社會

社會主義初級階段因素：

1.

過渡時期階級斗爭激化

缺乏社會主義建設經驗

2.

恢復和發展經濟要求最大限度的集中人力物力

客觀要求加強無產階級專政

3.

面對資本主義世界的圍堵、戰爭危機的迫近

第二部分：

一戰後的資本主義世界

——凡爾賽體系和國際聯盟

國際聯盟的實質是受英法控制下的維護凡爾賽體系的工具

該體系中的幾組矛盾：
1.
戰勝國與戰勝國之間的矛盾

2.
戰勝國與戰敗國之間的矛盾

3.
戰勝國與殖民地半殖民地之間的矛盾

——凡爾賽體系最終崩潰的原因

1.

戰勝國將戰敗國的命運強行納入到本國的發展軌道

2.

對戰敗國掠奪式的懲罰

激化了矛盾

——凡爾賽體系的影響

1.

國際帝國主義瓜分世界新的分贓體系

2.

資本主義世界新的國際秩序

3.

改變了歐洲中部和中東的政治版圖

4.

組建國際聯盟

——華盛頓體系的構成

1.
《四國條約》美國拆散英日同盟

2.
《五國海軍條約》使美國享有與英國同等的海軍力量

3.
《九國公約》使中國再次回到被幾個帝國主義同時支配的地位

——華盛頓體系的背景

美日對凡爾賽體系的不滿

——凡爾賽體系的影響

1.

確立了帝國主義在東亞及太平洋的統治秩序

2.

英美兩國海軍實力並駕齊驅

3.

抑制了日本侵略勢力的膨脹

——三十年代的資本主義全球經濟危機產生原因

1.
壟斷組織拿走太多

人民收入降低

實際購買能力下降

2.
過度發放貸款

刺激消費

造成虛假繁榮

3.
國民熱衷於股票等投機活動

大增了金融的不穩定性

4.
資本家盲目擴大生產

造成供大於求

5.
直接原因：紐約股市崩盤

6.
根本原因：資本主義生產關系的基本矛盾——社會化大生產與生產資料私人佔有制之間的矛盾

——特點

來勢兇猛、破壞性強、持續時間常、范圍廣

3
——羅斯福新政的實質是在維護資本主義制度的基本前提下對生產關系作出的局部調整

——羅斯福新政的具體措施：
1.
調整金融行業；
2.
出台《工業復興法》

對工業發展作出宏觀指導（核心）；
3.
調
整農業政策；
4.
以工代賑

——羅斯福新政的影響

1.

直接：鞏固了美國資本主義制度

恢復了社會生產力

使美國逐漸走出危機的陰影

2.

間接：廣大中下層人民從中獲益

換了社會矛盾

穩固了美國資產階級的統治

3.

深遠：羅斯福新政對資本主義運行機制加以調節並取得成功，從而開創了國家大規模干預經濟的新時代，並為
英法等資本主義國家所借鑒

4.

但不能從根本解決資本主義生產關系的基本矛盾

——德國法西斯上台原因：經濟危機中各國壟斷大資產階級深受其害

要求組建一個獨裁政府以維持他們的既得利
益

德國：政治上專制獨裁

國內實行恐怖統治

迫害德國共產黨

屠殺猶太人

經濟上實行國民經濟軍事化

提出「要大炮不要黃油」

外交上退出國際聯盟

軍事上積極擴軍備戰

——第二次世界大戰爆發初期階段：

1.
一九三九年

德國閃擊波蘭

3.

一九四零年春夏之交

德國入侵西歐、北歐、襲擊英國

——第二次世界大戰擴大階段

1.

一九四一年六月

德國入侵蘇聯

蘇聯參戰

2.

一九四一年十二月

日本偷襲美國珍珠港

美國參戰

——第二次世界大戰的轉折點

1.

一九四二
---
一九四三年

斯大林格勒戰役取得勝利

2.

一九四二年

六月

美日中途島海戰

美國取勝

3.

一九四二年

十月

北非戰場英軍取得阿拉曼戰役勝利

4.

一九四三年

九月

義大利投降

——二戰中幾次重要會議

1941
：英美發表《大西洋憲章》；
1942
：中美英蘇等國簽署《聯合國家宣言》；
1943
：中英美發表《開羅宣言》；
1943
：美蘇英舉行《德黑蘭會議》；
1945
：美蘇英舉行《雅爾塔會議》；
1945
：美蘇英舉行《波茲坦會議》

——第二次世界大戰的影響

1.

是人類發展史上最大規模戰爭

人類社會經受空前浩劫

遭受前所未有的災難與破壞

2.

戰爭摧毀了法西斯

和平進步思想深入人心

3.

沉重打擊了國際帝國主義

使殖民地半殖民地民族解放運動高漲

4.

形成了以蘇聯為首的強大社會主義陣營

5.

促進了學技術發展

科技革命

第三部分：

戰後主要資本主義國家

——西歐經濟戰後高速發展的原因

1.

社會較穩定

美國的大量援助
2.
利用科技革命的技術成果
3.
加強國家對經濟的干預
4.
社會改革

——日本經濟戰後高速發展的原因

1
實行國民經濟非軍事化
2.
引進大量先進技術
3.
制定外向型經濟發展戰略
4.
重視教育
5.
美國的援助
6.
利用美國侵
朝、侵越機會

——七十年代美國經濟出現滯漲的原因

1.

直接原因：中東國家提高出口石油的價格

4
2.

根本原因：資本主義生產關系的基本矛盾無法解決

——美國經濟霸主地位的動搖

原因：
1.
歐共體的建立

要求擺脫美國的束縛
2.
日本經濟的高速發展要求擺脫美國的束縛

表現：
1.
七十年代布雷頓森林體系的瓦解
2.
日本、歐共體在與美國的國際競爭中逐漸取得優勢地位

影響：
1.
形成了日本、歐共體、美國三足鼎立的資本主義世界新形勢
2.
美蘇兩極格局受到沖擊

世界朝多極化發展

第四部分：

戰後主要社會主義國家

——蘇聯：高度集中的政治經濟體制仍然得不到糾正

雖然在戰後初期國民經濟恢復中起到重要作用但原有問題仍
然無法解決

體制僵化、對斯大林的個人崇拜有增無減、很多學術問題政治化等等

——赫魯曉夫改革（蘇聯）

特點：著力點在農業上

但改革失敗

原因：缺乏實事求是精神、缺乏正確指導思想、赫魯曉夫本人的理論失誤及好大喜功

——勃列日涅夫改革（蘇聯）

特點：著力點在重工業上

使蘇聯一躍而成為唯一可與美國匹敵的超級大國

問題：其執政後期獨斷專行

體制僵化

國內矛盾叢生

國家陷入困境

——波蘭的社會主義改革：
1956
年波茲南事件後哥穆爾卡的改革：實行中央計劃和企業自治相結合的方針，擴大
企業自主權。

——匈牙利的社會主義改革：在生產資料社會主義所有制上，把國民經濟按計劃發展，中央管理與商品關系、市場
積極作用有機聯系起來

——捷克斯洛伐克的社會主義改革：公布《行動綱領》，提出發揚社會主義民主，改革黨的領導體制，貫徹計劃與
市場相結合的經濟體制，對外奉行獨立自主的方針
1968
年蘇軍進駐捷克斯洛伐克

改革終端

第五部分

東歐劇變和蘇聯解體、世界朝多極化發展

（東歐）歷史原因：蘇聯高度集中的政治經濟體制長期得不到糾正

內部原因：黨群關系疏離

外部原因：戈爾巴喬夫的錯誤路線和西方的和平演變

（蘇聯）歷史原因：高度集中的政治經濟體制長期得不到糾正

內部原因：戈爾巴喬夫的錯誤路線

外部原因：西方的和平演變

——教訓

1.
建設社會主義應遵循解放思想

實事求是的基本精神

2.
建設社會主義要以經濟建設為中心、以提高人民生活水平為著力點

3.
要高度重視國內民族問題

出台正確民族政策

4.
不斷解放思想

解放生產力

提高本國綜合實力

5.
奉行獨立自主的外交政策、重視並且加大社會主義民主和法制的建設

——冷戰後世界形勢新的特點：
和平與動盪、
緊張與緩和並存

和平發展成為主旋律

世界政治多極化是因為世界經
濟多極化

——經濟區域化形成原因

1.
世界經濟格局多極化發展趨勢，為經濟區域化奠定了基礎

2.
各國之間圍繞綜合國力的較量日趨激烈

3.
國際經濟貿易領域的競爭加劇各個地區的經濟大國為了加強實力，
提高自己在國際競
爭中

4.
的地位都不失時機地推進區域經濟合作。

5.
貿易保護主義抬頭。
各個地區經濟的發展客觀上要求打破國界限制，
消除內部的分歧
和障礙，加速生產要素的自由流通，提高經濟效益和促進整個地區經濟的發展。

5
——
經濟區域化本質上也是經濟全球化的產物

—
—
經濟區域化的影響

正面影響：
①

推動了國際經濟技術合作的發展。
②

進一步推動貿易自由化，
利於形成
以各個區域經濟組織為主體的世界經濟格局的多極化和世界政治格局的多極化。③

從
整體上看，也促進著世界經濟中的依賴關系。

負面影響：
①

具有排他性，
不利於商品、
資金、
技術和服務在區域集團間的流動。
②

加
劇了地區間經濟發展的不平衡。
③

世界經濟生活將面臨嚴峻的挑戰。
④

國家主權概念
受到沖擊

——經濟全球化形成和發展的原因

①

新科技革命帶來生產力的高度發展，
為經濟全球化提供物質基礎和根本推動力。
②

交
通、
通訊方式的發展。

③

兩極格局的結束④

市場經濟制度得到普遍認可。
⑤

跨國公司
的全球化經營⑤

三大國際經濟協調組織的建立和其作用的不斷增強

——
經濟全球化的特點和實質

特點：生產的全球化，貿易的全球化，金融的全球化，投資的全球化，消費的全球化。
實質：資本在全球范圍內的新一輪擴張。

——經濟全球化的影響

正面影響：
①更加有效地利用世界各地資源。
②使一些國家變得更具有競爭力、
創造力。
③

全球化意味著新的經濟增長。⑤促進了國家間特別是大國間的協調與合作。⑥使南
北關系得到一定程度的緩解。⑧

推動了知識經濟的興起和發展。

負面影響：①擴大了南北兩極分化和貧富差距。②造成全球生態系統過度開發與破壞。
③

經濟全球化以發達國家為主導，沖擊著發展中國家的主權和經濟安全④發展中國家
遭受金融危機可能性增強

——經濟全球化對我國的影響（答題時部分發展中國家也可套用）

1.
經濟全球化給我國帶來更多機遇

2.
經濟全球化有利於加快國內市場經濟體制的完善

促進我國國民經濟體制不斷改革

產業升級

3.
經濟全球化有利於國內企業的成長和發展

利於我國實施「走出去」發展戰略

4.
經濟全球化有利於提高我國社會福利水平

5.
利於我國參與國際多變貿易規則的制定從而更好的享受多邊貿易和經濟全球化帶來
的好處

6.
利於我國更好的引進外國技術、更好的利用外資

——經濟全球化給我國的應對措施

1.
樹立在國際競爭中求發展的意識。

2.
培養核心競爭力。

3.
促進產業結構的升級和優化。

4.
轉變政府職能，改革政治經濟體制。

5.
與國際社會一道共同致力於建立合理的國際經濟規則。

⑥ 中國股市的歷史遺留問題是那兩個

同股不同權，大小非成本和二級市場成本差異很大

股權分置是中國股市的致命傷，同股不同權，同股不同價

⑦ 如何解決中小企業上市資金歷史遺留問題

中小企業已經是我國國民經濟體系的重要組成部分。但據《中國中小企業人力資源管理白皮書》調查顯示，我國的中小企業平均壽命僅有2.5年。每年都有一些中小企業由於技術上或是資本上的困難而關門倒閉。在這些企業其中，有62%是由於融資問題得不到解決而引起的。要解決資金這一難題，爭取首次公開發行股票並成功上市可以說是最好的一條渠道。
一、中小企業改制上市的流程
中小企業改制上市一般包括的基本業務流程有：股份有限公司設立、上市輔導、發行申報與審核、股票發行與掛牌上市等階段。一是改制與設立。對於想要上市的中小企業來說，必須要改制設立股份公司才能申請IPO（即首次公開發行股票）。改制設立的基本程序有：擬定改制設立方案；聘請具有證券業務資格的有關中介機構進行審計和國有資產評估；簽署發起人協議並擬定公司章程草案；擬定國有土地處置方案並取得土地管理部門的批復；擬定國有股權管理方案並取得財政部門的批復；發起人認購股份和繳納股款、辦理財產轉移手續；聘請具有證券業務資格的會計師事務所驗資；召開公司創立大會並建立公司組織機構；向公司登記機關申請設立登記。二是上市輔導。股份公司在提出IPO申請前，應聘請輔導機構進行輔導。其中，輔導機構應是具有保薦資格的證券經營機構以及其他經有關部門認定的機構，且輔導期至少為一年。三是發行申報與審核。這一過程主要包含：初步驗收；為股票發行申請文件的製作做好准備工作；製作股票發行申請文件；股票發行審核。四是股票發行與掛牌上市。這一過程包括股票發行和股票的上市。
二、中小企業改制上市的主要財務問題
正是因為改制上市可以幫助企業獲得更多的財務利益，所以越來越多的中小企業走上改制之路。但在改制上市的流程中，許多企業都會遇到大大小小的財務問題，主要表現為以下幾個問題。
1、股份公司設立及歷史出資問題
企業改制設立之初，需要對其資產進行評估。新《公司注冊資本登記管理規定》第十七條規定：原非公司企業、有限責任公司的凈資產應當由具有評估資格的資產評估機構評估作價，並由驗資機構進行驗資。
在這一階段主要出現的財務問題是：出資不實、資金不到位；實物資產或無形資產作價偏高；用於出資的實物資產或無形資產不是公司必須的；股東人數超過200人等。
2、稅收申報與繳納問題
依法納稅是一個企業的法定義務和首次公開發行股票並上市的要求，IPO審核時對擬上市公司是否依法納稅極為關注。
在這一過程中主要出現的問題有：在IPO實務中，私營企業存在著普遍以避稅為目的的財務或業務操作，例如設置賬外賬、轉移利潤形成小金庫等；利潤分配為扣除個人所得稅；執行的稅種、稅率與相關法規不符等等。
3、關聯交易問題
對關聯交易，擬上市公司應完整披露關聯方之間的關聯交易，要求關聯交易價格公允，不存在通過關聯交易操縱利潤的情形。
4、業績連續計算應關注的問題
業績不得連續計算的主要情形是：擬上市公司最近三年內主營業務發生了重大變化；擬上市公司最近三年內實際控制人發生了變更；擬上市公司最近三年內董事、高級管理人員發生了重大變化；出資不實，影響重大且尚未消除的等。
5、重大收購與重組問題
對於重大收購與重組，應重點關注的事項是：收購是否構成資產及業務重大變化，是否導致管理與決策的重大變化，是否影響對業績及未來前景評估。若事實上造成影響了，則很可能導致業績不能連續計算，就會影響IPO申報時間；評估調賬及收購的會計處理；收購重組後的整合與融資情況，如被收購方收購前後業績變化，是否符合公司並購預期等。
三、健全中小企業改制上市的相關建議
基於以上對中小企業改制上市面臨的主要財務問題的分析，筆者認為，可以從以下幾個方面著手應對。
1、解決中小企業的歷史遺留問題
對中小企業改制上市過程中涉及土地房屋產權、不規范納稅、股權糾紛、證照補辦和其他各種歷史遺留問題的情況，中小企業應主動向相關部門尋求幫助，並且相關管理部門應積極配合及服務中小企業處理相關問題；現有的規章制度沒有對相關問題做出明文規定的，可作個案處理，或提交領導小組會議研究解決。
2、改革中小企業的產權結構，使產權制度明晰
中小企業的發展起步多還是屬於家族式，產權主體帶有強烈的親緣性，排外傾向嚴重，這也使得中小企業難以適應現代市場競爭的制度，在改制上市時也容易出現財務混亂的問題。所以中小企業要進行產權改革，即產權開放，實現中小企業資本主體多元化。這種改革會有利於企業破除親緣性，延長企業壽命，使企業解除家庭式管理的桎梏。另外，產權開放還有利於企業吸納更多的資本，擴大融資范圍，使企業技術進步，從而有利於企業形成更好的組織結構。而且，這種改革從財務上不僅要求確定產權主體的財產所有權，更為重要的是確定財產所有權在產權多元主體之間的依附關系，明確產權主體的產權結構，從而利於企業管理出資驗資、股權分配等方面。
3、加強財務監管工作
中小企業的財務工作是監管層最為關注的核心內容，因此，對於中小企業來說，必須認真傾聽來自監管層的聲音，將企業的財務工作由規范化入手，逐步實現財務管理上台階，將企業內部的財務問題進行疏理，分類加以解決，只有這樣才有可能通過監管層的審核。監管層對於中小板採用了比主板更為嚴格的監管制度，這既是監管層對企業經營管理能力的嚴峻考驗，更是監管層對於企業財務管理工作的一次大檢閱。因此，企業的任何不符合規則的財務做法都將在監管層的嚴格審查面前暴露無遺。 監管層對於企業財務管理的力度使得中小企業在上市之前就經受了嚴格的財務審查，上市之後，監管層仍然會繼續對企業的財務管理進行更為嚴格的監管。企業的財務管理者在按照監管層的要求推進工作的同時，對於企業內部的財務管理工作也將具有極大的促進作用。不僅能夠促進企業財務管理工作的規范化，也使得企業在內部控制方面得以加強。對於中小企業板的財務監管，監管高層將會進一步加大力度。
4、建立健全企業財務管理體系，加強財務管理人員的隊伍建設
中小企業應嚴格按照國家的相關要求，建立一套科學完善的財務管理體系。在財務管理上，要嚴格按照審批程序及操作工序，各部門之間要相互監督。同時，財務管理人員對於企業而言也是相當重要的，企業也必須重視財務管理人才的培養。財務會計的領導層應嚴格落實責任，加強監督，而且要不斷地加強會計人員的職業道德教育、法律意識培養和專業技能培訓。對於中小企業而言，要想改制上市，要想發展，就必須考慮到財務管理工作的重要性，提高其地位，只有這樣才能創新財務管理機制，發揮財務管理人員的積極性和能動性，將企業的財務管理工作搞好。
5、政府部門的支持與鼓勵
政府部門的大力支持和鼓勵，對於中小企業的改制上市是有重要作用的。政府應當鼓勵各商業銀行，尤其是國有商業銀行在保證信貸安全的基礎上，不斷建立一些專門針對中小企業貸款的約束機制與激勵機制。銀行等金融機構也要研發適合當前中小企業的信貸產品和服務項目。除此之外，政府和相關部門應對當前金融市場進行整頓，完善相關法律法規，為中小企業的發展建設一個良好的社會信用環境。
6、切實加強政府對中小企業上市的服務和督導工作
中小企業改革上市所面臨的細節問題比較多，因此不僅需要公司內部的諸多調整與努力，還需要政府部門的積極引導與協調。同時，企業還應積極改造、提升技術水平，加大科技投入，一方面提高產品的科技含量，另一方面也能夠提高企業自身的市場競爭力。
在公眾方面，應該對已經成功上市的中小企業加大宣傳力度，增加公眾對中小企業改制上市的信心，同時也能夠為已經上市和待上市的中小企業爭取更多社會資源。特別是對於待上市的中小企業，要積極藉助政府的力量，比如商務部、金融監管部門等方面的支持，解決企業上市道路中可能遇到的法律和資金問題。
7、利用資本市場和政府資源優先扶持高新技術企業跨越式發展
應注意加強對科技型企業扶持資金資本化的可行性研究，並進一步探索政府和社會投資的共贏模式，有效整合政府資源。同時進一步增加政府相關的獎勵政策，在政策方面從實質上促進中小企業改制上市。特別是針對企業上市前期費用較高，企業前期負擔重、資金壓力大的問題，應對有積極意義和上市後會帶來較好的規模效應的中小企業，進行資金方面的支持，比如設立「企業上市專項資金」，用於支持中小企業的股改和上市工作。
8、加大對證券會計法律等上市培育中介機構的扶持力度
政府部門為了能夠促進和協助規范中小企業的改革上市工作，還可以通過對證券、會計和法律等行業採取政策優惠的方式，來鼓勵和支持各類上市培育中介機構及其他服務組織提供中小企業改制上市的配套服務，並對具有突出貢獻的證券公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、股權交易託管機構、風險投資機構、金融機構以及相關專業服務聯盟實行榮譽或物質獎勵等等。
四、結語
中小企業改制上市成為公眾公司後，擔負的責任必然是更多的，其中，包含千萬投資者的利益及證券市場的穩定乃至社會的安定。中小企業改制上市要接受來自投資者、監管機構以及社會公眾的監督，所以，研究中小企業改制上市要面臨的主要財務問題，並按照相關法律法規及時避免和解決是非常重要的。

⑧ 某股因業績虧損而退市,手中持有的股票咋辦

可以到三板市場繼續交易.

三板市場的全稱是「代辦股份轉讓系統」，於2001年7月16日正式開辦。目前在三板市場由指定券商代辦轉讓的股票有14隻，其中包括水仙、粵金曼和中浩等退市股票。作為我國多層次證券市場體系的一部分，三板市場一方面為退市後的上市公司股份提供繼續流通的場所，另一方面也解決了原STAQ、NET系統歷史遺留的數家公司法人股流通問題。
目前擁有代辦股份轉讓資格的券商有：申銀萬國、國泰君安、大鵬、國信、遼寧、閩發、廣發、興業、銀河、海通、光大和招商證券等12家證券公司。投資者如要參與股份轉讓交易，必須開立專門的「非上市公司股份轉讓賬戶」。開戶時需要攜帶本人身份證及復印件，到具有代辦轉讓業務資格的證券公司營業網點開立賬戶，並與證券公司簽訂股份轉讓委託協議書。持有已退市公司股票的投資者要進入三板市場轉讓股份，也要開立此賬戶。
從去年9月20日開始，根據股份轉讓公司的質量，在三板市場上實行股份分類轉讓制度。凈資產為負和為正的公司分別實行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至五）的轉讓方式，轉讓委託申報時間為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之後以集合競價方式進行集中配對成交，漲、跌停板限制為5％。

⑨ 為什麼會有歷史遺留問題企業股票

早在90年代的確有些公司改製成股份制企業並由券商扶導上市,但因種種原因最後上市流產,這樣的公司就是歷史遺留問題。出現這種問題的原因是有幾方面的情況，其一就是公司的上市申請沒有被批准，再有或是公司在申請的過程中又出現了一些特別情況，比如巨虧。