瀾起科技股票上市價

A. 申購創科板的新股，市值是如何配製的

目前，我國A股市場上的上市公司已經來到了3000多家，並且每年都會有不少新的企業加入到上市公司這個大家庭當中。而一個新的企業上市，對於咱們一些股民朋友來說是一個不可多得的賺錢機會，因為只要申購中簽了，一般都能賺個幾萬。根據目前的消息來看，本周共有22隻新股發行，其中，科創板新股來到了21隻，創下了A股市場上單周IPO記錄！

新股申購，中簽就是賺到，只是賺多賺少的問題，想要參與新股申購，卻又不知道具體條件的朋友，上面這些條件可不要忘記了！

想要在股市當中，盡可能的取得先機，股票的技術分析可以輔助你的判斷，但現在，技術指標繁多，想要一下子全部掌握對於許多股民來說，無疑難度比較大。但這里卻有快速系統學習股票技術指標的方法，讓你成為炒股高手。高手必備之技術指標 - 理財課堂_希財網

B. 科創板股票代碼幾開頭

科創板發行股票代碼為「688xxx」，發行CDR存托憑證代碼為「689xxx」，而網上申購代碼通常為」787xxx「。科創板股票或存托憑證不安排選號，上交所發行承銷管理部按發行方案審核通過順序排號，逢4、13結尾可跳號。同時，科創板新增擴位證券簡稱，最多為8個漢字（16個字元）。

如華興源創股票代碼為688001，申購代碼為787001，瀾起科技股票代碼為688008，網上申購代碼為787008。

拓展資料：
需要注意的是，只有開通了科創板許可權的投資者才可以購買科創板股票，而開通科創板許可權就需要滿足兩個條件。第一個條件是證券賬戶和資金賬戶近20個交易日日均資產不低於50萬元，第二個條件是證券賬戶參加證券交易已滿24個月。如果不滿足這兩個條件，那麼投資者也可以通過公募基金參與科創板。

股票代碼用數字表示股票的不同含義。股票代碼除了區分各種股票，也有其潛在的意義，比如600***是上交所上市的股票代碼，6006**是最早上市的股票，一個公司的股票代碼跟車牌號差不多，能夠顯示出這個公司的實力以及知名度，比如000088鹽田港，000888峨眉山。

上交編碼：
在上海證券交易所上市的證券，根據上交所"證券編碼實施方案"，採用6位數編制方法，前3位數為區別證券品種，具體見下表所列:001×××國債現貨;110×××120×××企業債券;129×××100×××可轉換債券;201×××國債回購;310×××國債期貨;500×××550×××基金;600×××A股;700×××配股;710×××轉配股;701×××轉配股再配股;711×××轉配股再轉配股;720×××紅利;730×××新股申購;735×××新基金申購;737×××新股配售;900×××B股。
滬市A股票買賣的代碼是以600、601或603打頭，如:運盛實業:股票代碼是600767。中國國航:股票代碼是601111。應流股份:股票代碼是603308。B股買賣的代碼是以900打頭，如:儀電B股:代碼是900901。
滬市新股申購的代碼是以730打頭。如:中信證券:申購的代碼是730030。深市新股申購的代碼與深市股票買賣代碼一樣，如:中信證券在深市市值配售代碼是003030。
配股代碼，滬市以700打頭，深市以080打頭。如:運盛實業配股代碼是700767。深市草原興發配股代碼是080780。

C. 科創板多少開頭

科創板是科技創新板的簡稱，因為它是我國新設立的股票板塊，所以很多投資者都想要購買科創板的股票，那麼科創板股票代碼以什麼開頭呢？
科創板發行股票代碼為「688xxx」，發行CDR存托憑證代碼為「689xxx」，而網上申購代碼通常為」787xxx「。科創板股票或存托憑證不安排選號，上交所發行承銷管理部按發行方案審核通過順序排號，逢4、13結尾可跳號。同時，科創板新增擴位證券簡稱，最多為8個漢字（16個字元）。
如華興源創股票代碼為688001，申購代碼為787001，瀾起科技股票代碼為688008，網上申購代碼為787008。
需要注意的是，只有開通了科創板許可權的投資者才可以購買科創板股票，而開通科創板許可權就需要滿足兩個條件。第一個條件是證券賬戶和資金賬戶近20個交易日日均資產不低於50萬元，第二個條件是證券賬戶參加證券交易已滿24個月。如果不滿足這兩個條件，那麼投資者也可以通過公募基金參與科創板。
(3)瀾起科技股票上市價擴展閱讀：
1. 股票代碼不是按順序發行的，主板市場上甚至有的是按公司成立的年代或公司名稱使用代碼的，比如華潤三九，還有6018XX之類的滬市股（成立時間就是18XX），有些類似汽車牌照和手機號要靚號和生日號的感覺。
2. 科創板企業由上交所負責審核，證監會負責注冊，注重信息披露審核只需3個月內、注冊只需20天內就能完成，它還允許未盈利公司、同股不同權紅籌企業上市。科創板的退市標准及程序也更加嚴格，當科創公司觸及終止上市標准時，股票將直接終止上市。
3. 其實科創板股票有不少，如：正業科技300410，是一家以光電檢測自動化解決方案供應商，是國家火炬計劃重點高新技術企業;漢邦高科：成立了華北一區、華北二區、華中、華東、華南一區、華南二區、華南三區、東北、西南、西北十個大區，近百個辦事服務機構，營銷和服務網路覆蓋全國。還有北京城建600266、越秀金控000987、巨輪智能002031等等。 科創板每個交易日的15：05至15：30為盤後固定價格交易時間，當日15：00仍處於停牌狀態的股票不進行盤後固定價格交易。接受交易參與人收盤定價申報的時間為每個交易日9：30至11：30、13：00至15：30。
4. 借款人借款時需要注意的問題是：
沒有約定視為無息借款。雖然按照公平原則，應當保護出借人對借款的收益權。
不能約定將利息計入本金。出借人不得將利息計入本金謀取復利。
【法律依據】《合同法》第二百條，借款的利息不得預先在本金中扣除。利息預先在本金中扣除的，應當按照實際借款數額返還借款並計算利息。（《合同法》將於2020年12月31號失效） 《民法典》第六百七十條，借款的利息不得預先在本金中扣除。利息預先在本金中扣除的，應當按照實際借款數額返還借款並計算利息。

D. 瀾起科技是否值得長期持有

值得長期擁有的。瀾起科技是一家全球領先的模擬與混合信號晶元供應商，目前專注於為家庭娛樂和雲計算市場提供以晶元為基礎的全方位解決方案。公司擁有非常完善的研發設計平台，其中包含了射頻、模擬前端、數字信號處理以及高速介面等自主研發的功能模塊，能夠快速、靈活地進行模塊化設計，研發出高性能、低功耗的晶元產品。
瀾起科技有限公司成立於2004年5月。截止2013年6月30日，公司有員工446人。截止2012年12月31日，公司的營業收入為78,245,000美元，凈利潤為18,281,000美元。公司在納斯達克全球市場上市，股票代碼為「MONT」。
拓展資料：
一.企業資產有哪些：
1.流動資產：指一年內或者超過一年的一個營業周期內變現或者耗用的資產，包括現金、銀行存款、短期投資、應收及預付款項、待攤費用、存貨。
2.長期投資：是指除短期投資以外的投資，包括持有時問准備超過一年（不含一年）的各種股權性質的投資、不能變現或不準備變現的債券、其他債權投資和其他長期投資。
3.固定資產：是指企業使用期限超過1年的房屋、建築物、機器、機械、運輸工具，以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。4.無形資產：是指企業為生產商品或者提供勞務出租給他人，或為管理目的而持有的沒有實物形態的非貨幣性長期資產。
5.其他資產：是指除流動資產、長期投資、固定資產、無形資產以外的資產，如長期待攤費用。
二.股票是否算為公司股份的一部分：
股票屬於金融資產，股票是一種有價證券，代表上市公司的所有權，股票持有者享有上市公司的權利，相應也承擔一部分責任，股票可以在交易所進行交易。金融資產是指所有在金融市場上交易的金融工具，包括：基金、債券、保險、貴金屬、外匯、理財、存款、期貨、期權等等。企業資產(Enterprise Assets)是指由企業過去的交易或事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。不能帶來經濟利益的資源不能作為資產。

E. 科創板是幾開頭的

科創板是科技創新板的簡稱，因為它是我國新設立的股票板塊，所以很多投資者都想要購買科創板的股票，那麼科創板股票代碼以什麼開頭呢？
科創板發行股票代碼為「688xxx」，發行CDR存托憑證代碼為「689xxx」，而網上申購代碼通常為」787xxx「。科創板股票或存托憑證不安排選號，上交所發行承銷管理部按發行方案審核通過順序排號，逢4、13結尾可跳號。
同時，科創板新增擴位證券簡稱，最多為8個漢字（16個字元）。
如華興源創股票代碼為688001，申購代碼為787001，瀾起科技股票代碼為688008，網上申購代碼為787008。
(5)瀾起科技股票上市價擴展閱讀：
股票（stock）是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。
股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。
每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。
交易時間
大多數股票的交易時間是：
交易時間4小時，分兩個時段，為：周一至周五上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
上午9:15開始，投資人就可以下單，委託價格限於前一個營業日收盤價的加減百分之十，即在當日的漲跌停板之間。
9:25前委託的單子，在上午9:25時撮合，得出的價格便是所謂「開盤價」。9:25到9:30之間委託的單子，在9:30才開始處理。
如果你委託的價格無法在當個交易日成交的話，隔一個交易日則必須重新掛單。
休息日：周六、周日和上證所公告的休市日不交易。
（一般為五一國際勞動節、十一國慶節、春節、元旦、清明節、端午節、中秋節等國家法定節假日）
交易費用
股票買進和賣出都要收傭金（手續費），買進和賣出的傭金由各證券商自定（最高為成交金額的千分之三，最低沒有限制，越低越好），一般為：成交金額的0.05%，傭金不足5元按5元收。賣出股票時收印花稅：成交金額的千分之一（以前為3‰，2008年印花稅下調，單邊收取千分之一）。
2015年8月1日起，深市、滬市股票的買進和賣出都要照成交金額0.02‰收取過戶費。
以上費用，小於1分錢的部分，按四捨五入收取。
還有一個很少時間發生的費用：批量利息歸本。相當於股民把錢交給了券商，券商在一定時間內，返回給股民一定的活期利息。

F. 在美股成功上市的中國企業有哪些

中芯國際、新東方、中國鋁業、中海油、玉柴國際、廣深鐵路、中移動、中國人壽、中國電信、中石化、上石化、東方航空、華能電力、南方航空、正保教育、永新視博、英利、中國聯通、日月光半、中華電信、搜房網、諾亞財富、易車網、、晶科能源、大全新能、JF中國基、中國臍帶、中國綠色、博潤、人人公司、網秦、鳳凰新媒、唯品會、西斯班、金馬國際、58同城、汽車之家、AMC院線、樂居、獵豹移動、聚美優品、阿里巴巴、一嗨租車、鉅派、宜人貸、無憂英語、中通、信而富、百世、紅黃藍、搜狗、拍拍貸、趣店、簡普科技、網路、華米 等等....

阿里巴巴集團

阿里巴巴網路技術有限公司（簡稱：阿里巴巴集團）是以曾擔任英語教師的馬雲為首的18人於1999年在浙江杭州創立。

阿里巴巴集團經營多項業務，另外也從關聯公司的業務和服務中取得經營商業生態系統上的支援。業務和關聯公司的業務包括：淘寶網、天貓、聚劃算、全球速賣通、阿里巴巴國際交易市場、1688、阿里媽媽、阿里雲、螞蟻金服、菜鳥網路等。

2014年9月19日，阿里巴巴集團在紐約證券交易所正式掛牌上市，股票代碼「BABA」，創始人和董事局主席為馬雲。

2018年7月19日，全球同步《財富》世界500強排行榜發布，阿里巴巴集團排名300位。

網路

網路（納斯達克：BIDU），全球最大的中文搜索引擎、最大的中文網站。1999年底,身在美國矽谷的李彥宏看到了中國互聯網及中文搜索引擎服務的巨大發展潛力，抱著技術改變世界的夢想，他毅然辭掉矽谷的高薪工作，攜搜索引擎專利技術，於 2000年1月1日在中關村創建了網路公司。

「網路」二字,來自於八百年前南宋詞人辛棄疾的一句詞：眾里尋他千網路。這句話描述了詞人對理 想的執著追求。

網路擁有數萬名研發工程師，這是中國乃至全球最為優秀的技術團隊。這支隊伍掌握著世界上最為先進的搜索引擎技術，使網路成為中國掌握世界尖端科學核心技術的中國高科技企業，也使中國成為美國、俄羅斯、和韓國之外，全球僅有的4個擁有搜索引擎核心技術的國家之一。

人人公司

人人公司向美國證交會遞交的F-1上市申請文件顯示，該公司股票代碼為RENN，計劃在紐交所出售5300萬份ADS(美股存托憑證)，預計發行價區間為9到11美元，按此發行價區間中間價計算，此次IPO募集資金約5億美元。

招股書顯示，在IPO完成後，千橡集團創始人陳一舟將持有約2.7億股普通股，持股比例為22.8%，成為第一大個人股東，陳一舟還持有約55.9%的投票權，擁有絕對控制權。此外，SB PanPacificCorporation將持有4.05億股普通股，持股比例為34.2%，成為第一大機構股東。根據投行的消息，人人公司已正式啟動上市流程。據推算，人人公司將於5月中旬左右掛牌交易，將有包括摩根士丹利等7家投行擔任此次IPO的承銷商。

由於在上市緘默期內，人人公司未對上市內容做任何回應。

2012年6月人人網邀請比亞迪王傳福接替黎瑞剛出任獨立董事。

(6)瀾起科技股票上市價擴展閱讀

美股，即美國股市。開盤時間：美國從每年4月到11月初採用夏令時，這段時間其交易時間為北京時間晚21：30－次日凌晨4：00。而在11月初到4月初，採用冬令時，則交易時間為北京時間晚22：30－次日凌晨5：00。

G. 瀾起科技概念股代碼瀾起科枝股票代碼是多少

瀾起科技開啟上市輔導，相關概念股有601811新華文軒，000936華西股份，600020中原高速，其中新華文軒全資子公司文軒投資有限公司透過基金，間接持有瀾起科技約0.49%的股權。

H. 瀾起科技是否值得長期持有

值得。當前不是賣出瀾起科技的時候，如果你實在做不到買入，至少你可以堅持持有。瀾起科技股份有限公司成立於2004年5月27日，總部位於上海市徐匯區。瀾起科技股份有限公司的前身為立瀾起科技（上海）有限公司，由Montage Group獨資設立。瀾起科技股份有限公司於2019年7月22日在上海證券交易所上市，主承銷商是中信證券股份有限公司，上市保薦人是中信證券股份有限公司，股票代碼為688008。
拓展資料：
1、2004年，楊崇和開啟他的第二次創業，創辦了瀾起科技，他瞄準的是內存介面晶元。彼時，雲概念興起，谷歌開始布局數據中心業務。楊崇和敏銳地察覺到，數據將越來越多，如何處理數據、打通數據和內存之間的「高速公路」，將成為巨大的商機。在當時，Intel、IDT等全球主流的晶元公司也看到了這個方向，初創公司也在次第介入。一夜之間，全球涌現出十幾家內存介面晶元「玩家」；但在中國，還沒有晶元公司介入這個領域。
2、楊崇和決定帶領瀾起科技攻佔這塊晶元「高地」，但這又談何容易。要知道，內存介面晶元除了需要高難度的技術，還面臨著高商業門檻。全球超過九成的存儲市場掌握在Intel、三星、海力士、美光等幾大巨頭手中，瀾起科技作為一家中國的初創公司，產品要通過它們的認證，難度可想而知。
3、瀾起科技，科創板最耀眼的明星之一，是「中國唯一打入國際主流伺服器」領域的核心晶元供應商，其發明的「1+9」分布式緩沖內存子系統框架被JEDEC（電子器件工程聯合委員會）採納為國際標准，提升了我國在相關領域的國際話語權，更有望在後續持續提升公司業績。近期，上海證券報社和華泰柏瑞基金聯合主辦的「科技零距離——走進科創板上市公司」活動走進了瀾起科技，感受晶元設計的精密與奧妙，感知瀾起科技的底蘊與光華。

I. 樂鑫科技股票是什麼公司樂鑫科技上市發行價是多少錢樂鑫科技的走勢圖如何

由於隨著5G基礎設施落地，新興領域裡面的人工智慧、智能家居、智能穿戴等發展進步，萬物互聯已成時代的必然趨勢，而這家叫做樂鑫科技的企業作為物聯網領域上的專業集成電路設計企業及整體解決方案供應商，在未來有望迎來強勁的爆發增長，我這有一份樂鑫科技獨特的投資亮點的資料。

在開始分析樂鑫科技前，我這有一份物聯網行業龍頭股名單，大家可以來點擊這篇文章進行領取：寶藏資料！物聯網行業龍頭股一覽表

一、公司角度

公司介紹：樂鑫科技是一家專業的物聯網整體解決方案供應商，主要從事物聯網通信晶元及其模組的研發、設計及銷售，在物聯網Wi-FiMCU通信晶元領域具有領先的市場地位。除晶元硬體設計以外，還從事相關的編譯器、工具鏈、操作系統等一系列軟硬體結合的技術開發，形成研發閉環，產品廣泛應用於智能家居、消費電子、移動支付等物聯網領域。

在我們一起分析了公司的基礎概況後，有關公司獨特的投資價值具體內容如下，一起來分析一下。

亮點一：專注物聯網MCU晶元領域十餘載，龍頭地位顯赫

樂鑫科技深耕MCU晶元設計領域十餘年，經過與國內三家龍頭企業的一番競爭後，市佔率每年都有所增長，現在市佔率處於業內第一名。同時，樂鑫科技還想積極打開國外市場，依靠自己的優勢參與到國際競爭中，與海外世界級的晶元設計巨頭德州儀器或高通等相比，樂鑫科技對客戶實際需求進行了分析，把成本進行降低，贏得市場份額，樂鑫科技有了更加顯赫的龍頭地位。

亮點二：創始人經驗豐富，引領公司做大做強

公司董事長兼總經理張瑞安先生，畢業於新加坡國立大學電子工程專業，先後於Transilica、Marvell、瀾起科技等國際知名企業從事晶元研發設計工作，在該領域擁有豐富的行業經驗，並為公司打造了一支學歷高、專業背景深厚、創新能力強、凝聚力高的國際化研發團隊，准確地引領樂鑫科技做大做強。

亮點三：產品性能優異，獲得多國認證

樂鑫科技的模組產品取得FCC（美國）、CE（歐盟）、TELEC（日本）、KCC（韓國）、NCC（中國台灣）、IC（加拿大）等多個國家和地區技術認證，並取得RoHS、REACH、CFSI等多項環保認證，產品性能遠遠領先同行。

出於文章的限制，更多關於樂鑫科技的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】樂鑫科技點評，建議收藏！

二、行業角度

Wi-FiMCU的應用場景豐富多樣，包括了工業、辦公以及家庭等各式場景，感測設備、智能家居、智能支付終端、智能可穿戴設備及工業控制等領域是使用的最多的，社會生活的很多方面都能用上它，因為人工智慧、下游應用程度的加深和物聯網等新應用領域的興起，全球電子產品市場規模處於領先水平，上游MCU等集成電路行業的需求一年更比一年高。未來在智能化時代、萬物互聯時代下，還將繼續加速發展。

總而言之，樂鑫科技作為MCU晶元領域的第一梯隊，將來將得利於下游需求持續爆發帶來的機會，樂鑫科技未來發展值得看好。但是文章難免有滯後的情況，若是對於樂鑫科技未來行情的准確信息感興趣，下面提供了專屬鏈接，讓專門投顧幫助你進行診股，判斷下樂鑫科技估值是否有成長空間：【免費】測一測樂鑫科技現在是高估還是低估？

應答時間：2021-12-03，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

J. 瀾起科技「趕考」：預計估值下調100億，對Intel承諾回購

科創板上會節奏趨於常態化。5月30日，瀾起 科技 披露了第三輪問詢的回復。

時隔四天，也就是6月3日瀾起 科技 再披露上會稿，即將「趕考」11日舉行的科創板第3次上市發審會。

作為科創板的晶元獨角獸，「重量級選手」瀾起 科技 的上會頗受關注。

三輪問詢過去，從一開始的49個問題到6個問題，從核心技術到信息披露，上交所審核中心的問題全面且深入。

新浪 財經 注意到，瀾起 科技 的發行估值從最初的220億元下調至120億元。

此外，從技術層面以及公司獨立性上，瀾起 科技 與Intel的關系被多次問詢。而最新回復顯示，公司2019年業績存在下滑風險。

預計估值下調100億元

招股說明書顯示，瀾起 科技 成立於2004年，2013年9月在美股納斯達克上市，發行價為10美元/股。

一年不到，公司就從美股私有化退市，私有化的價格為22.6美元/股，私有化金額總計6.93億美元，摺合人民幣47.8億元。

從美股退市後，瀾起 科技 在2018年完成股份制改革，繼而遞交了科創板招股書。

這期間，瀾起 科技 發生過多次增資擴股和股權轉讓。

從時間上來看，最近一次增資發生在2018年11月末，當時Intel Capital以1.75億美元的價格認購10168萬股新增股份，SVIC No． 28 Investment以0.2億美元的價格認購1130萬股新增股份。

此次交易瀾起 科技 整體估值為17.51億美元，摺合人民幣120.6億元。

此時，正是瀾起 科技 沖擊科創板的四個月前，英特爾搭上了「突擊入股」的班車。

值得關注的是，在這筆交易發生之前，瀾起 科技 第二次股權轉讓的整體估值僅51.34億元，僅6個月公司增值率135%。

不僅如此，保薦機構還將發行預計市值定為不低於220億元，半年時間，瀾起 科技 的估值較第六次增資高出100億元。

發審委要求瀾起 科技 說明估值迅速增長的原因，以及中介機構對發行預計市值的評估依據是否充分、評估結果是否謹慎。

瀾起 科技 的回復表示，51.34億元估值對應2017年扣非後凈利潤的市盈率倍數為18.71，120億估值對應2018年扣非後凈利潤的市盈率倍數為17.18，兩次增資的市盈率倍數基本一致。

至於估值迅速增長有兩個原因，一是公司業績增長較快，二是投資者認可公司業務價值及未來業績增長。

而220億的發行預計市值，保薦機構分析師參考了同行業上市公司匯頂 科技 和兆易創新的平均市盈率78.18和平均市銷率12.53。

按照這兩種估值方法，計算出瀾起 科技 的估值分別為576.09億元、和220億元。

並且表示公司還未上市的增資與股權轉讓價格與上市後發行估值不具備可比性，發行預計市值理論上也不能低於最近一次增資價格。

但這一說法顯然沒有說服上交所審核中心。

其在第二次問詢中問道，Intel投後估值17.51億美元（120億人民幣），發行人預計市值不低於220.1億人民幣，Intel入股時是否已經有明確的上市預期，入股價格是否公允。

這一次，瀾起 科技 否認短期內存在上市預期，不得不搬出上市公司收購同行業公司的估值水平，以及Intel同期投資同行業其他項目的估值水平，市盈率在15.87-18.57倍，不存在差異，具有公允性。

Intel投後的估值120億算是解釋完了。

至於220億元的發行預計市值，在瀾起 科技 的第二次回復中，保薦機構將發行預計市值更新為不低於120億元。

對此有投行人士表示，第一次預計估值給了一個很高的估值，但是理由解釋的很牽強。

鑒於之前科創板保代擅自修改問詢問題的案例在先，第二次選擇不低於最後一輪投資的投後估值這種最安全的說法，是為了申報通過打的安全牌。

與Intel的關系被多次詢問

就在Intel入股的同一年，瀾起 科技 對Intel的采購突增。即是客戶又是供應商，同時還是股東的情況下，Intel與瀾起 科技 的復雜關系被科創板發審委三次問詢，這既包括技術層面也包括公司獨立性。

2018年，瀾起 科技 對Intel的銷售額為560萬元，采購額突增2709萬元。這與瀾起 科技 的另一項產品津逮伺服器CPU有關。

報告期內，瀾起 科技 與清華大學、Intel合作研發津逮®伺服器CPU，該產品需要向Intel采購通用CPU內核晶元，成本佔比在90%左右。

目前尚在研發階段，銷售收入主要為工程樣品，佔比不高。此次23億募資項目，將有7.5億元用於該產品的研發。

基於這個背景，瀾起 科技 與Intel產生了采購的關聯交易，未來計劃提高津逮伺服器CPU以及混合安全內存模組的銷售規模。

這就存在兩個方面的問題。

一方面，研發成果歸屬及技術依賴性問題。瀾起 科技 負責整體模塊及部分晶元的設計，清華大學提供可重構計算處理器（RCP）的演算法，Intel提供其通用CPU內核晶元，並由瀾起 科技 委託第三方進行晶元製造、封裝和測試。

研發成果津逮®伺服器CPU品牌及產品產權歸瀾起 科技 所有。至於知識產權的所有權，則按照共同開發的三方分配，自主開發則單獨享有所有權。

另一方面，Intel通用CPU內核晶元在津逮®伺服器CPU成本中的佔比較高。

隨著津逮®伺服器CPU及其平台技術升級項目實施，關聯交易的規模將擴大，瀾起 科技 對Intel是否會形成重大依賴。

並且，Intel作為瀾起 科技 的股東，上述募投項目實施後，預計新增與Intel關聯交易的規模，交易定價是否公允？是否對瀾起 科技 的獨立性產生不利影響？

2018年Intel增資入股時，雙方就公司治理、股份轉讓限制、優先購買權、共同出售權及其他方面的權利進行了約定。Intel享有包括重大事項一票否決權及回購權等權利。具體協議如下：

i． 財務信息知情權（合理時間內獲取年報和季報的權利）；

ii． 指派董事會觀察員事項（有權委派一名董事會觀察員列席董事會，但無任何錶決權）；

iii． 其他保護性事項（享有否決權），即未經Intel Capital同意，公司不得從事如下行為：

a． 導致公司解散或清算的行為或為債權人利益提起破產、破產管理等程序；

b．導致公司控制權變更的行為或全部或實質資產的出售、抵押或轉讓的行為；

c． 根據公司章程需要經公司董事會同意的關聯交易行為；

d．對公司經營范圍進行變更且該變更將對公司履行商業協議產生不利影響。

瀾起 科技 將上述稱之為保護投資人自身的投資利益的「消極保護性」權利，並強調這不屬於對賭協議。

雙方約定，如果2021年5月公司還未完成上市，上述股東有權要求公司按其投資成本回購股份。

若成功上市，Intel享受的相關保護性權利也隨之終止。

從這個角度看，Intel財務投資人的角色似乎很明確。但在報告期內，Intel定期向瀾起 科技 支付研發支持費用，合計金額約為210萬美元。

雙方的交易往來，瀾起 科技 需要在回復中詳細解釋。

下遊客戶出貨量下滑

除此之外，根據瀾起 科技 最新回復，公司2019年面臨下遊客戶出貨量下滑的風險。

一季度財報顯示，瀾起 科技 下遊客戶出貨收入均出現了20%以上的下滑：三星電子下滑33.81%，海力士下滑22.24%，美光 科技 下滑27.87%。

三星電子表示受主要客戶去庫存影響需求疲軟，2019年一季度存儲類產品收入同比下滑；

海力士的DRAM產品其中單價下滑為主要原因；

美光 科技 主要受移動通信市場季節性需求疲軟和市場環境影響，造成DRAM產品單價下跌和銷量的小幅下滑。

這與相關行業研究報告的觀點一致：從2018年下半年開始DRAM價格進入下行周期，預計DRAM市場在2019年消化庫存，並在2020年前後隨著5G、AI、大數據的應用推動需求增長。

而在DRAM市場，三星電子、海力士、美光 科技 行業前三名合計市場佔有率超過90%。

根據首輪問詢回復，這三家也是瀾起 科技 的前五大客戶。報告期內，瀾起 科技 對前五大客戶的銷售佔比分別為70%、84%、90%。

集中度較高的下遊客戶出貨量下滑，對瀾起 科技 或產生不利影響。

盡管瀾起 科技 表示，公司2019年一季度收入及出貨量均同比增長，截至目前未對公司造成重大不利影響。但產業鏈的傳導或存滯後性。

如果DRAM行業景氣度進一步下滑或回升不及預期，將有可能導致主要產品內存介面晶元的市場規模同步出現下滑或增速放緩，可能對公司未來業績造成一定不利影響。

（文/公司觀察）

往期回顧

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