股票市場流動性風險的論文

Ⅰ 要些畢業論文了 關於投資銀行的流動性風險的

一、商業銀行流動性風險的現狀

1.流動性缺口客觀存在。從商業銀行近年來經營的實際情況看，流動性供給無法充分滿足流動性需求，客觀上已經存在一定程度的流動性缺口。

2.資本杠桿比率偏高。近年來，由於各商業銀行資本金增長速度遠遠低於存款的增長速度，資本杠桿比率越來越高，近兩年均超過50％。自有資金抵禦流動性風險的能力逐年下降。即便如此，隨著近年來金融機構所處的社會制度背景、經濟金融環境及其影響的廣度和深度等方面的變化，經營的安全性已不能用單一的資本充足率來衡量，在國內外金融市場日益發達從而金融風險日益增加的情況下，即使資本充足率達到警戒線以上也已不足以保證銀行經營系統的安全和經濟的穩定發展。

3.資產形式單一，變現能力較差。按照現代商業銀行資產負債管理的標准衡量，合理的資產形式及其結構應該是多元化的。但是，目前商業銀行普遍存在著資產形式單一的問題，資產的大部分被貸款所佔據。貸款受合同期限等因素的影響，流動性較差，屬於固態資產，其在資產結構中的高佔比，必然限制了整個資產的流動性。

4.信貸資產質量低，資金沉澱現象嚴重。目前信貸資產質量低已成為影響我國商業銀行，尤其是國有商業銀行流動性的主要因素，不良貸款形成的風險成為流動性風險最重要的組成部分。不良貸款佔比較高，使得佔全部資產較大比重的信貸資產缺乏流動性，從而影響了資產的總體流動性。

5.流動性負債比例上升，潛在風險加大。目前各商業銀行流動性負債比例呈不斷上升的趨勢，加大了各商業銀行流動性管理的難度和潛在的流動性風險。

二、商業銀行流動性風險的生成機理

目前，商業銀行雖然整體上尚未出現流動性風險的危機，但其潛在的流動性風險是大量存在的。在經營過程中資產和負債在期限搭配上的缺陷，即把大量的短期資金安排了長期的資金運用，是造成流動性缺口的主要原因。在資產與負債期限非對稱搭配的同時，又未安排充足的支付准備，以致資金周轉失靈。此外，經濟環境的變化、內部控制制度的不健全也是造成流動性風險的重要原因。

從經濟環境看，作為我國金融主體的國有商業銀行的主要客戶——國有大中型企業總體經營已進入了一個新的周期：其承受的產品優勝劣汰、更新換代的壓力較大，同時面臨兼並破產、資產重組等新形勢，以致產品創新和經營管理的難度不斷加大。而且，受區域經濟規模擴張的影響，盲目投資、重復建設導致產業結構不合理、經濟整體發展不平衡、企業效益低下，這些都成為銀行收息困難、資產質量低下的主要原因，造成資金周轉靈活度下降，潛在的流動性風險呈不斷擴大之勢。

從企業經營管理看，國有企業在成立時就普遍沒有充足的自有資金，對銀行有較強的依賴性，私營企業和外資企業也普遍採取「負債經營」的策略，這些企業用銀行的資金進行周轉，卻很難按期歸還貸款，造成了各商業銀行資金的大量沉澱。

從政府行為看，一方面政府通過人民銀行對各商業銀行信用活動的直接參與，往往把政府風險轉嫁到銀行自身。另一方面，地方政府優先發展的項目有些並不一定符合銀行貸款標准，尤其是各級政府在不承擔項目風險責任的情況下，各銀行的貸款往往是沒有安全保證的。在地方政府的保護下，企業即使能還貸款也要拖欠，其直接後果是使存量流動性風險積累和增量風險疊加。

從內部控制與管理看，商業銀行對內部控制的理論准備和實踐經驗還存在一些薄弱環節，例如，內部控制制度不夠健全，制度牽制乏力，同時，制度不適應新興業務發展的需要，尚未建立流動性風險甚至經營性風險的分離管理機制，經營行與管理行承擔著完全相同的流動性風險。而且，對決策者的決策權和分支機構缺乏有效的控制，內部部門之間、崗位之間缺乏必要的制約和監督機制，從而增加了銀行流動性風險的隱患。

三、防範和化解流動性風險的對策

1.全面實施資產負債管理。流動性風險不是單純的資金管理問題，而是多種問題的綜合反映，因此，應當從資產負債綜合管理的角度來探討流動性風險的防範。① 加強各級商業銀行法人體制，強化經營系統調控功能。可以將銀行系統內資金逐級、逐步集中，充分發揮資金管理行對於全系統內資金的調控功能，建立健全一級法人體制下的內部控制體系，規范各級銀行的經營行為。建立應對流動性風險的內部決策控制、實施控制、事後監控和預警機制。②建立高效、科學的系統內資金調控反饋機制，管理行及時根據各分支機構資金頭寸情況，進行有效的資金調劑，建立起系統內資金預測、統計和分析的管理體制。③實現各商業銀行資金的優化配置。通過強化資金在各行全系統調撥，充分利用好有限的資金資源，實現資金在全系統的優化配置，以增強系統內資金的效益性和流動性。

2.對資產負債進行結構性調整。①優化儲備資產結構，建立分層次的流動性准備。根據資產的流動性，各商業銀行可以通過配置各類資產的數量，確定相互間的配比關系，構建適宜的資產結構，建立起多層次、全方位的防範流動性風險的防線。②降低信貸資產，提高非信貸資產比重。力爭使債券投資等非信貸資產佔比逐年增加，保證債券投資每年以3％～5％的比例遞增。③增加貸款總類，提高貸款的變現能力。要逐步提高票據貼現、質押貸款的比重，增強信貸資產的變現能力，同時，由於資產結構固態化嚴重，因此，各商業銀行必須著力盤活存量，壓縮不良貸款，建立有效的約束機制，健全科學的放貸機制，確立貸款的保障和補償機制。④ 抓住公開市場業務的新機遇。由於公開市場業務為銀行提供了方便、迅捷的融資渠道，從長遠看，公開市場業務的發展、成熟必將帶動銀行間債券市場的發展，給商業銀行流動性管理帶來更多的便利。

3.通過金融創新降低流動性風險。①負債業務的創新，重點是通過主動型負債，增強負債的流動性。②資產業務的創新，包括在逐步增加優質信貸資產比重的同時減少信貸資產總量佔比，開展低風險的中、短期投資業務等。③中間業務的創新，通過提高商業銀行的電子化水平，完善其服務功能，大力開辦各種委託代理和中間服務業務，提高資產負債的總體流動性水平。

4.建立健全流動性風險預警機制。①做好對資產負債流動性的預測和分析，通過對流動性供給和需求的變化情況的預測和分析，完成對潛在流動性的衡量。②建立流動性風險的預警系統，包括預測風險警情、確定風險警況、探尋風險警源，即通過對風險警情指標的預測，銀行可以大體評估未來經營時期流動性風險的具體狀況，確定風險警況。流動性風險預警系統運行的最終目的是提供線索，排除警情，使流動性風險減至最低程度。因此，探尋警源是預警系統的重要程序。③建立定期的流動性分析制度。包括流動性需求分析、流動性來源分析和流動性儲備設計，同時還應當建立流動性風險處置預案，提高防範流動性風險的能力。

Ⅱ 研究我國股票市場的流動性的目的和意義有哪些

流動性決定了股票市場的融資成本，高的流動性，參與積極性高，融資成本低，不知道你想問啥，你的問題太寬泛了，要是需要論文，可以在學校知網里搜

Ⅲ 股票市場流動性分析文獻綜述

可以關注銀行間的隔夜拆借利率，還有七天的、如果利率低說明市場不缺錢，流動性好，如果利率很高，說明市場上資金短缺。

Ⅳ 求一篇關於流動性風險和稅收影響債券收益的小論文

稅收主要是對證券贏利性收入增加的稅收，他的增加直接導致投資者對債券的消費興趣降低，而流動性風險主要是指債券的提前贖回會損失利率，與活期存款相比流動性不足。

Ⅳ 跪求一篇2千字左右的金融風險管理論文！

淺析金融創新條件
下的金融風險管理
摘要]當前中國金融創新業務領域向縱深推進,金融服務對象進一步擴大,理財業務成創新亮點。正
確認識金融創新與金融風險管理的關系,正確認識和評價金融創新帶來的風險,通過加強政府部門的金融監
管、金融創新主體內部的自我風險管理、國際間的合作,在金融創新的路徑上設好防火牆,為金融創新提供良
好的外部環境,從而促進當前金融創新。
[關鍵詞]金融創新;金融風險;風險管理
長期以來,在成熟的市場監管、眾多的金融產品的庇
護下,金融風險與金融危機似乎離歐美等發達國家非常
遙遠。不管是1997年席捲亞洲的金融危機,還是1994年
開始的墨西哥、巴西和阿根廷先後經歷的「拉美型」危機,
歐美等發達國家的金融市場只是隔岸觀火。2008年美國
華爾街金融風暴使美國、歐洲、日本等國金融體系紛紛受
到重創,冰島、巴基斯坦幾乎國家破產。透過金融危機可
以發現,金融創新是一把「雙刃劍」,對金融創新風險的謹
慎管理十分必要。當前我國正處於一個金融創新活躍程
度不斷加深的時代,積極進行金融創新是國內外經濟金
融形勢變化對中國金融行業提出的新挑戰,也是大轉折
時期中國金融業生存和發展的內在要求。可以說金融創
新是金融業生存和發展的必然要求,風險管理則是金融
創新的「護身符」,我們必須正確處理好金融創新與風險
管理之間的關系。
一、當前中國金融創新活動的特點
根據中國銀監會發布《商業銀行金融創新指引》,金
融創新是指商業銀行為適應經濟發展的要求,通過引入
新技術、採用新方法、開辟新市場、構建新組織,在戰略決
策、制度安排、機構設置、人員准備、管理模式、業務流程
和金融產品等方面開展的各項新活動。當前中國金融業
已全面對外開放,金融業加大了金融創新的力度,創新業
務發展迅速,金融創新呈現出新的趨勢和特點:
(一)理財業務成創新亮點
2007年以來,居民投資意願持續走強,受市場需求的
推動,商業銀行在理財業務方面的競爭趨於白熱化,理財
創新的速度和頻率更是史無前例。根據《上海證券報》統
計資料顯示,截至2007年4月末,共有22家中、外資銀行
取得開辦代客境外理財業務資格,中外資銀行共推出21
期26款代客境外理財產品。2007年5月份,銀監會下發
通知,將商業銀行代客境外理財業務投資范圍擴大至與
銀監會簽有備忘錄的境外股票市場。多家商業銀行隨即
快速反應,在較短時間內研發推出了新一代QDII產品。
針對火爆的股票市場,工行、建行、中行、招行等根據客戶
需求研發了各式各樣的「新股申購」理財產品。
(二)創新業務領域向縱深推進
金融創新步伐的加快,使商業銀行的業務領域伸展
到前所未有的廣度。商業銀行的業務范圍已從過去的
存、貸、匯「老三樣」,拓展到了個人理財、資產證券化、衍生
產品、電子銀行、銀行卡等多個領域。
當前世界各國金融業普遍呈現出業務多元化的趨
勢。全球有50多個國家允許銀行經營證券業務,30多個
國家允許銀行經營保險業務。在我國,商業銀行通過組
建金融集團、設立基金公司以及探索設立保險公司,嘗試
著銀行資金的跨業流動。2005年開發銀行和建設銀行開
展了資產證券化業務試點工作。建行研究報告顯示,銀
行理財產品期限結構已從1個月、半年,發展到3年、6年
以及更長期限不等;投資領域也從單一的銀行間債券市
場,發展到企業債、資產證券化產品、貨幣基金、信託計劃
等;掛鉤指數從利率、匯率,發展到股票、石油、黃金等資
源類指數;銀行理財產品創新視野由國內延伸到國外,由
以高端客戶為重點到逐步傾斜至普通客戶,由以一般金
融產品為依託到重點借力於衍生金融產品。
根據中國銀監會公布的2006年年報顯示,截至2006
年底,我國已有69家中外資銀行獲得了衍生品的交易資
格;主要銀行業金融機構的電子銀行業務交易規模達122
萬億元;銀行卡發卡量增加至11.7億張。在綜合經營方
面,工行、建行、交行發起設立工銀瑞信、建信和交銀施羅
德基金管理公司,這3家基金公司管理的證券投資基金資
產凈值,已從2005年的300億元增至2007年的600億元。
(三)金融服務對象進一步擴大
改革開放30年來,我國國民經濟實現了快速增長,人
民生活水平不斷提高。國家統計局數據顯示,2007年前3
季度國內生產總值達到了166043億元,同比增長11.5%,我國城鎮居民人均可支配收入10346元,扣除價格因素,
實際增長13.2%,增幅高於上年同期3.2個百分點。中國
經濟的快速發展加速了個人財富積累,為商業銀行開展
財富管理提供了廣闊空間。目前,我國商業銀行已開始
提供針對特定客戶「量身定做」的財務規劃、投資分析和
私人銀行等個性化服務。除了推行面向高端客戶的私人
銀行業務外,突出的表現就是小企業貸款的推廣。2006
年,我國主要金融機構小企業貸款余額近3萬億元,不少
地區的小企業貸款滿足率已經達到50%以上。
(四)金融機構同質化
由於金融機構在業務形式和組織機構上的不斷創
新,使得銀行與保險、信託、證券等非銀行金融機構之間
的職能分工界限逐漸變得越來越不清楚,各國的金融機
構正由分業經營向綜合化方向發展。
(五)金融創新還需努力克服同質化問題
目前,我國銀行業真正自覺性的創新活動仍然很不
充分,創新的廣度和深度存在較大不足,行業內照搬復制
式的「創新」佔了很大比重,金融創新產品中,超過半數是
外資銀行的專利注冊。
二、金融創新與金融風險管理的關系
金融風險是指在資金的融通和貨幣的經營過程中,
由於各種事先無法預料的不確定因素帶來的影響,從而
蒙受損失和獲得額外收益的機會或可能性,它與金融活
動相伴相生。金融風險管理則是指公司在資金的籌集和
使用過程中,對各種可能產生的金融風險進行辨識、度
量、預測和分析,並在此基礎上有效地控制和分散金融風
險,用最經濟合理的方法來實現最大安全保障的科學管
理方法。
(一)風險管理與金融創新是相互正向博弈的關系
風險管理的需求促進了金融創新的發展,金融創新
又反過來促進金融風險管理更加完善,兩者之間是一種
正向的博弈關系。金融風險的日益增大,金融風險管理
顯得越重要,人們對金融風險管理工具的需求就越迫切。
隨著人們避險需求的日益擴大,各種新的金融風險管理
工具也如雨後春筍般地涌現出來,如金融期貨、金融期
權、金融互換及遠期利率協議等。但金融創新是金融業
為逃避監管而進行的,金融創新使原有的監管失效,金融
當局便制定出更為嚴厲的監管措施,以約束金融業的行
為,而約束的結果是更為高級的金融創新形態出現。
(二)金融創新的發展帶來新的金融風險
任何收益都伴隨著一定的風險,創新產品交易是一
種零和游戲,不能消除風險,只是將風險和收益在不同偏
好客戶之間重新分配,一方的收益則是另一方的損失,其盈
虧之和為零。金融創新只是在微觀上降低了風險,在宏觀
上卻是將風險從風險迴避者轉移到風險偏好者,以新的方
式重新組合,金融體系的總體風險並未因此而減少。
三、正確認識和評價金融創新帶來的風險
我們知道金融創新無法消除整體風險,而只是分散
和轉移了個別風險,而且在當前的金融創新活動中還產
生了新的金融風險,這對金融風險的管理提出了挑戰,在
金融創新條件下的風險將更加復雜,治理或者規避將更
加的困難。具體表現如下:
(一)金融創新帶來的資產證券化加劇了金融風險
證券化提高了資產的流動性,促進了金融商品的標
准化,也為投資者防範風險提供了一個有效的手段。然
而,證券化仍容易產生許多問題。對於銀行而言,能夠證
券化的資產首先是質量良好的資產,盡管它可以利用時
間差將不良資產置換出去,但它也必須冒信譽受損的風
險。對於貨幣當局,證券化也為其提出了許多挑戰。首
先,它使貨幣當局銀行資產負債表的直接控制能力減弱,
這必然影響到貨幣政策執行的效力。其次,證券化所產
生的許多證券具有高度的流動性,常常成為貨幣的代用
品。這就打破了貨幣當局對貨幣發行權的壟斷,形成一
種貨幣競爭的局面。同時,貨幣當局難以對貨幣給出明
確的界定,這也削弱了它控制貨幣的能力。
(二)投機市場的存在加大了風險破壞性
金融創新的一個重要作用是為金融市場的安全提供
工具,但與避險相對應的還有大量投機行為的存在。因
為如果沒有投機者,避險者就無法將風險轉移出去。衍
生產品市場的出現,為客戶提供了進行投機和避險的場
所。而衍生產品具有的高流動性和杠桿作用,使得這個
市場具有極大的波動性和破壞性。因為一旦投機失敗成
為大多數進入者的結局,則不僅避險功能無從談起,而且
對整個金融市場的沖擊和破壞性更是常規的金融業務所
無法比擬的。
(三)金融創新增加了金融業的經營風險
金融創新使金融機構同質化,加劇了金融機構間的
競爭,銀行傳統的存貸利差縮小。激烈的競爭迫使各金
融機構不得不從事高風險的業務,這又導致金融機構經
營風險增加,信用等級下降。隨著金融市場國際化和自
由化進程加深後,外資可能大量流入,這對一國的匯率及
銀行的流動性造成影響,此外,一些金融創新工具能把本
該屬於本國的經營或投資風險,通過風險輸出影響全球
資本市場,這加大了金融體系的脆弱性。美國的次貨危
機對全球經濟的影響之大就是一個很好的說明。
(四)金融創新產品風險主要來自市場基礎不完善以
及使用不當和監管失控
在開放經濟中,只要經濟、尤其是金融市場價格存在
不均衡現象,就可能被國際游資利用。國際游資往往是
洞悉並順應了市場向均衡方向演變的趨勢,才投機成功。
新興市場經濟國家如果金融市場開放和金融產品創新過
渡,超過了本國的經濟承受能力和金融監管能力,遭受國
際游資襲擊的可能性就會增高。「市場中留有投機的空
間是政府的錯誤」,索羅斯的這句話不無道理。相對而
言,歐洲貨幣危機、墨西哥金融危機、亞洲金融風暴、華爾
街金融風暴等一系列風險事件都證明了內因是危機產生
的直接根源,而國際游資利用創新金融工具沖擊是外因,
只是起到了推波助瀾的作用。因此,發展金融創新產品
市場應充分考慮本國的市場基礎條件,宏觀經濟管理部
門應該經常檢查本國經濟是否存在不均衡,並主動調節。
四、加強風險管理,促進當前金融創新
從某種角度來看,此次華爾街金融風暴給世界范圍
內方興未艾的金融創新蒙上了一層厚重的陰影,但我們
不能因噎廢食,因為在金融創新發展過程中出現重大金融風險事件而畏之如虎、敬而遠之。因此,在促進金融創
新的同時,必須加強金融風險的管理。
(一)加強政府部門的金融監管,為金融創新提供良
好的外部環境
從監管理念上,引領創新與穩定的協調發展。從國
內外經濟金融形勢的發展趨勢來看,金融創新作為金融
發展的主要動力之一,是監管當局應鼓勵而不是限制的。
為促進金融創新,需要在一定程度上放鬆管制,但放鬆管
制決不是放棄監管。在某些方面的金融監管應該是進一
步加強,如打擊違規行為、完善監管手段等。因此,監管
既要維護金融穩定,又要鼓勵金融創新,重要的是把握好
鼓勵創新與風險監管的尺度,區別違規與創新,找准監管
切入點,有所為有所不為。實現「創新———監管———創
新」的良性互動、螺旋式上升的正常態勢。
從監管法規上,在完善健全監管法律框架的基礎上,
提高法規的前瞻性。金融監管法規的制定要有更大的包
容性,制定的程序要有公開性,不但要考慮金融監管的要
求,也要兼顧被監管對象的利益,為金融機構進行金融創
新提供一定的空間。要引導金融業從單純的產品創新向
產權制度創新、經營體制創新、組織體系創新、市場結構
創新等方向發展。盡快推進目前的法規清理工作:一是
應盡快修改金融監管法律、法規,以適應銀行創新業務的
實際需要。對銀行業競爭中互相攀比打「擦邊球」現象,
規避法規的創新業務行為,應迅速地完善法規。二是要
及時廢止或修改過時的法規,特別是涉及同業的交叉業
務,如個人理財、代理證券、代理保險業務等,要有針對性
地制定和修訂相關法規。
(二)加強金融創新主體內部的自我風險管理
首先,必須對金融創新利弊可能產生的市場影響要
有足夠的思想准備。透過此次影響之大的美國次貸危機
發現,金融創新中類似衍生產品的創新工具確實存在著
事前不為人知的巨大殺傷力。金融機構在創新過程中,
風險日益增大,呈現出多樣化、復雜化的趨勢,必須確立
風險管理的意識與觀念。其次,金融機構要統一制定有
效的、切實可行的風險防範制度,並結合自身的特點,在
實踐的基礎上建立一套科學的風險預測評估指標體系,
對風險進行科學度量。此外,金融機構在創新新產品,推
出新業務時首先要遵循謹慎決策的原則,切勿盲目從事,
急於求成。
(三)加強國際間的合作
在當今經濟全球化和金融自由化的背景下,一個國
家僅靠本國政府的宏觀經濟管理已不足以維護經濟穩定
和對付金融風險,而需要各有關國家在防範、遏制經濟、
金融風險方面進行國際合作。比如中國可以與國外政府
簽訂相關合作監管的協議,還可以參與國際監管組織並
且參照其標准制定中國開展金融衍生業務的相關規則,
從而達到全面有效監管的目的。
(四)在金融創新的路徑上設好防火牆
金融創新的路徑大致有三條,即金融產品、機構和制
度創新。由此要防止金融風險向危機的過渡還須做到:
從金融產品創新來看,應該以優質資產來衍生出新
產品,不良資產始終只能作為補充。同時,處於創新初級
階段的我國,更不能追求過於復雜的金融技術,而先要創
新出各種債權和股權類基礎產品,避免好高騖遠的發展。
從金融機構創新來看,核心問題是要關注混業經營
的風險。混業經營是今後的發展趨勢,我們只能遵循漸
近式的改革,在條件成熟的時候推出。作為金融業的微
觀主體,所追求的依然是成為主營業務突出、專業優勢明
顯的金融服務機構,而不是無所不包的全能銀行。
從金融制度創新來看,最重要的就是監管制度和創
新激勵約束制度。政府對創新的激勵約束政策,要關注
經濟周期性風險。產品創新本質上是對未來前景的看
好,如經濟背景逆轉,則可能出現創新失敗,美國房地產
市場低迷與次級債危機的關聯,就是很好的例子。針對
我國來說,就是在需要控制市場流動性時,不要鼓勵推出
增加流動性的金融工具。
[參考文獻]
[1]楊濤.所有金融危機背後都有金融創新影子[N].
上海證券報.2007-12-06.
[2]樓文龍.金融創新的背景與主要趨勢[J].中國金
融,2007(1).
[3]唐雙寧.在防範風險的前提下大力支持金融創新
[J].中國金融,2006(13).
[4]張曉琴,馮莉.論金融風險與金融風險管理[J].商
業研究,2005(2).
[5]程克群.金融監管如何為金融創新服務[J].商業
時代,2005(12).
[6]施維書,陳剛.論金融監管與金融創新[J].特區經
濟,2005(3).
[7]尹龍.金融創新理論的發展與金融監管體制演進
[J].金融研究,2005(3).

Ⅵ 寫一個論文的引言，論文題目是關於我國股票市場流動性研究，寫一個引言

你好的！
+++++++++++++++++++++++++++
流動性是一個市場的公共屬性，是變現能力的體現。由於滬深股票市場交易機制與很多國外的交易機制存在區別，國外的流動性度量體系，在我國市場是無法使用的，而隨著開放式基金的陸續推出，開放式基金流動性風險管理變的非常迫切，市場流動性研究變的極為重要。

本文首先比較了國外報價驅動交易機制與中國滬深證券市場指令驅動交易機制的區別。討論了中國滬深股票市場交易機制及深圳大宗交易機制對於流動性的影響，大宗交易機制通過直接增加交易量達到增加流動性的目的，並通過對於市場波動性和透明性的影響，間影響市場流動性。

在報價驅動交易機制下，流動性是由做市商提供的，流動性的基礎指標包括：流動性寬度與流動性深度，分別反映了bid-ask價差，和bid、ask對應的交易量的平均。

由於交易機制的區別，中國滬深證券市場指令驅動交易機制在任意一個給定時刻，價差（成交價格與均衡價格之間產生偏離）通常是委託數量的增函數（報價驅動交易機制下，反之），任意時刻的寬度和深度是不獨立的，所以在指令驅動的交易機制（連續競價交易時）下，不可能在任意時刻同時存在寬度和深度等在報價驅動交易機制下具有的流動性度量指標。

Ⅶ 股票中什麼是流動性風險

股票中流動性風險概念：
流動性風險指的是由於將資產變成現金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定。一種股票在不作出大的價格讓步的情況下賣出的困難越大，則擁有該種股票的流動性風險程度越大。
在流通市場上交易的各種股票當中，流動性風險差異很大，有些股票極易脫手，市場可在與前一交易相同的價格水平上吸收大批量的該種股票交易。如萬科等大藍籌股票，每天成交成千上萬手，表現出極大的流動性，這類股票，投資者可輕而易舉地賣出，在價格上不引起任何波動。
而另一些股票在投資者急著要將它們變現時，很難脫手，除非忍痛賤賣，在價格上作出很大犧牲。當投資者打算在一個沒有什麼買主的市場上將一種股票變現時，就會掉進流動性陷井。
流動性風險表現形式：
第一，流動性極度不足。流動性的極度不足會導致銀行破產，因此流動性風險是一種致命性的風險。但這種極端情況往往是其他風險導致的結果。例如，某大客戶的違約給銀行造成的重大損失可能會引發流動性問題和人們對該銀行前途的疑慮，這足以觸發大規模的資金抽離，或導致其他金融機構和企業為預防該銀行可能出現違約而對其信用額度實行封凍。兩種情況均可引發銀行嚴重的流動性危機，甚至破產。
第二，短期資產價值不足以應付短期負債的支付或未預料到的資金外流。從這個角度看，流動性是在困難條件下幫助爭取時間和緩和危機沖擊的「安全墊」。
第三，籌資困難。從這一角度看，流動性指的是以合理的代價籌集資金的能力。流動性的代價會因市場上短暫的流動性短缺而上升，而市場流動性對所有市場參與者的資金成本均產生影響。市場流動性指標包括交易量、利率水平及波動性、尋找交易對手的難易程度等。籌集資金的難易程度還取決於銀行的內部特徵，即在一定時期內的資金需求及其穩定性、債務發行的安排、自身財務狀況、償付能力、市場對該銀行看法、信用評級等。在這些內部因素中，有的與銀行信用等級有關，有的則與其籌資政策有關。若市場對其信用情況的看法惡化，籌資活動將會更為昂貴。若銀行的籌資力度突然加大，或次數突然增多，或出現意想不到的變化，那麼市場看法就可能轉變為負面。因此，銀行籌資的能力實際上是市場流動性和銀行流動性兩方面因素的共同作用的結果。

Ⅷ 請問誰能幫我找幾篇《淺論商業銀行流動性風險管理》的論文，非常感謝大家

淺論商業銀行流動性風險管理

摘 要 闡述了商業銀行流動性風險管理的發展理論，並結合我國商業銀行流動性風險管理的發展歷程及存在的問題，提出了加強流動性風險管理的措施。

關鍵詞 商業銀行 流動性風險 管理

流動性風險是商業銀行經營過程中最主要的風險之一,在商業銀行經營過程中，流動性風險一直是存在的。流動性問題是當今世界金融領域中尚未解決的主要難題之一，流動性問題解決得不好，就有可能導致流動性支付危機，這一問題對金融機構尤其重要。
1 流動性風險的內涵及相關理論
所謂流動性風險,就是商業銀行缺乏足夠的流動性儲備來隨時應付即期負債的支付或滿足貸款需求,從而引發擠兌風潮或銀行信譽喪失的可能性。這種可能性一旦轉化為現實,商業銀行的損失和在社會上的惡劣影響就難以彌補和消除,這會使銀行的生存和發展受到威脅,嚴重時會導致銀行的破產。綜觀銀行危機的歷史,不管危機的起因是什麼,危機的表現形式必然是流動性不足進而引入困境或破產。
流動性對商業銀行來說非常重要,流動性風險管理歷來被商業銀行視為重中之重。流動性風險管理由早期的資產管理理論過渡到負債管理理論、資產負債綜合管理理論三個階段，在每個發展階段，無不重視流動性風險管理。20世紀60年代以前的資產管理理論強調流動性為先的管理理念，主張以資產的流動性維持銀行的流動性。
20世紀60年代和70年代前半期的負債管理理論強調銀行可以通過主動負債即通過從市場上借入資金來滿足銀行流動性需求。70年代中期產生的資產負債綜合管理理論在繼承資產管理理論和負債管理理論優點的基礎上，重新科學地認識了流動性的地位，指出流動性既是安全性的重要保證，又是實現盈利性的有效途徑，是「三性」統一的橋梁。這一理論的產生是銀行管理理論的一大突破，它為銀行業乃至整個金融業帶來了穩定和發展。
2 我國商業銀行流動性風險管理的發展歷程
我國商業銀行的流動性風險管理很大程度體現在銀行資金管理體制中，大致經歷了以下幾個發展階段：
（1）1978年以前。中國人民銀行既是國家金融管理機關，又是辦理金融業務的國家銀行。對銀行的資產負債管理，實行了集中統一的綜合信貸計劃管理體制，實行「存貸分離、統存統貸」的管理辦法，形成了中國人民銀行統攬一切金融業務的「大一統」格局。
（2）1979~1983年。黨的十一屆三中全會以後，1980年改統存統貸為信貸差額包干制度，實行了統一計劃、分級管理、存貸掛鉤、差額包乾的信貸資金管理辦法。
（3）1984~1993年。中國農業銀行等專業銀行從中央銀行分設出來，開始實行各自的職能，中國人民銀行專門行使中央銀行職能。1985年，在信貸差額包乾的基礎上實行實貸實存的資金管理辦法，基本內容是統一計劃、劃分資金、實貸實存、相互融通。1989年在「實存實貸」的基礎上進行了補充和完善，實行的是貸款增量的規模控制。實貸實存的管理體制的實施，加強了人民銀行的宏觀調控，同時也推動了專業銀行的改革進程。
（4）1994~1997年。1994年建立了以中央銀行為核心、商業性金融與政策性金融相分離、國有商業銀行為主體、其他商業銀行和政策性銀行並存的銀行體制，與此相適應，實行了「總量控制、比例管理、分類指導、市場融通」的銀行信貸資金管理方法，中國人民銀行制定了新的資金管理辦法，即商業銀行資產負債比例管理辦法，初步形成了關於資產負債管理的框架文件，各大商業銀行都初步嘗試實行。我國銀行的資產負債管理工作走向了一個新的發展階段。
（5）從1998年1月1日起，中國人民銀行取消了對國有商業銀行貸款限額的控制，在推行資產負債比例管理和風險管理的基礎上，對國有商業銀行貸款增加量的管理方面，取消指令性計劃，改為指導性計劃，實行「計劃指導、自求平衡、比例管理、間接調控」新的管理體制。自此，中國商業銀行開始邁入了沒有限額控制的嚴格意義上的資產負債比例管理的新時期。
時至今日，各大商業銀行在資產負債管理模式上仍然不斷探索，力求找到更加適合自身發展，在確保安全性和流動性基礎上增加盈利的更加符合現代經營理念的流動性風險管理方式，從而實現商業銀行「三性」平衡的管理目標。

3 我國商業銀行流動性風險管理中存在的問題
改革開放20多年來,我國商業銀行相繼採用過資產管理策略、負債管理策略,但沒有真正實施過資產負債綜合管理策略。我國銀行業的資產、負債管理與國外商業銀行不同,它不是一種流動性管理策略,而是一種總量、計劃和規模管理策略。迄今為止,我國商業銀行還沒有開展過真正嚴格意義上的流動性管理,應該說這與商業銀行的性質是不相吻合的。
3.1 流動性風險管理意識淡薄
長期以來，國有商業銀行承擔著促進經濟增長的宏觀功能，有強大的國家信用支撐，因此人們總是將銀行的命運與政府的支持聯系在一起，認為政府會承擔銀行的一切風險，銀行不會倒閉，也不會發生流動性危機。另外，來源於居民家庭的源源不斷的儲蓄存款是商業銀行無流動性危機之憂的第二大原因。由於商業銀行對流動性風險認識不足，風險管理還主要集中在信貸風險上，缺乏流動性風險自我控制的主動性和自覺性。
3.2 流動性管理指標體系有局限性
在目前商業銀行資產負債比例管理中,流動性評價指標主要是備付金比例、資產流動性比例和中長期貸款比例。這些指標內容比較單薄,並不能全面反映銀行資產的流動性狀況,更沒有反映銀行的融資能力。而各銀行又不顧自身實際去套用、追求這幾項流動性指標,扭曲了流動性管理的本質。
3.3 中央銀行流動性監管存在著嚴重的信息不充分
信息充分是商業銀行流動性管理和中央銀行金融監管確保有效的前提和基礎。目前我國商業銀行的統計制度和報表主要是時點或余額概念，而作為中央銀行流動性監管的基礎必須是時期或流量概念。信息不充分大大限制了對流動性風險的防範能力，更不用說在出現支付問題時，中央銀行能否達到准確區分商業銀行是暫時的流動性不足還是清償能力不足的理想境地。

4 加強商業銀行流動性風險管理的措施
在市場經濟條件下，商業銀行產權制度改革的步伐不斷加快，國家信用將不再是商業銀行信譽的支撐者，商業銀行出現流動性風險以致倒閉將不再是神話。因此，加強商業銀行流動性風險管理應引起商業銀行和中央銀行的高度重視。健全商業銀行流動性風險管理的基本思路是：改革現行以中央銀行為主體的流動性比例管理，創造條件逐步建立以商業銀行為主體,以所有者權益最大化為核心,以安全性、流動性和盈利性協調統一為宗旨的流動性管理機制，增強銀行核心競爭力。
4.1 增強風險管理的意識
風險管理是銀行經營的一個永恆的主題, 不能有絲毫的懈怠。為此, 商業銀行應加強風險的宣傳教育, 強化銀行的風險意識, 時刻敲響風險的警鍾, 牢固樹立風險第一的思想, 增強憂患意識, 在經營中力求穩健, 正確處理好安全性、流動性和盈利性的關系。在確保資金安全和正常流動的前提下, 實現銀行的盈利。由於流動性風險是銀行其他風險的集中和最終表現, 危害甚大, 銀行應對此有充分的認識和警覺, 主動採取措施控制流動性風險。
4.2 建立獨立的風險管理組織體系
應設立專門的流動性管理部門，並聘請流動性經理，對流動性進行系統深入的管理。其行為指導准則是：第一，必須隨時與銀行的高層管理者聯系， 確保流動性管理的優先性和明確的目標；第二，必須跟蹤銀行內所有資金使用部門和籌集部門的活動，並協調這些部門與流動性管理部門的活動；第三，必須連續分析銀行的流動性需要和流動性供給，以避免流動性頭寸過量或不足。
4.3 加快貨幣市場發展,拓寬商業銀行的融資渠道
銀行流動性管理要求銀行資產和負債保持一種流動性狀態,當流動性需求增加時,通過變賣短期債券或從市場上借入短期資金增加流動性供給;當流動性需求減少、出現多餘頭寸時,又可投資於短期金融工具,獲取盈利，為商業銀行流動性管理創造市場環境。首先要大力發展證券市場特別是國債市場,增加國債品種和數量,大力發展銀行間債券市場,為銀行流動性管理提供了廣闊空間;其次要大力發展票據市場、同業拆借市場等,在條件成熟時,還可允許商業銀行在金融市場上發行金融債券。
4.4 需求預測和分析,建立有效的風險預警機制
首先, 要搞好對資產流動性的預測和分析。然後在流動性預測和分析的基礎上建立流動性風險的預警系統。應該借鑒西方商業銀行成熟的經驗, 採取科學的預測和度量方法。建立一套科學實用的流動性預警界定監測指標體系, 以便在日常業務管理中准確的監測流動性風險, 一旦發現風險達到警戒線就及時發出預警, 從而把流動性風險管理納入科學化、規范化和程序化的軌道, 逐步形成新型的流動性風險管理運行機制和流動性安全保障機制。其次, 建立流動性風險處置預案, 提高避險能力, 對可能發生的全局或局部流動性風險,國有商業銀行總行及其分支機構都要有完善的處置預案, 一旦在某個部位出險風險, 各級行應在限定時間內採取有效地措施進行補救, 盡量把風險控制在最小范圍內。
參考文獻
1 黃憲.銀行管理學[M]. 武漢：武漢大學出版社,2004
2 楊有振.商業銀行經營管理[M].北京：中國金融出版社,2003
3 童頻,丁之鎖.中國商業銀行流動性管理的特徵及其制度背景[J].經濟研究,2000(7)
4 劉忠燕,殷志剛.關於健全商業銀行流動性管理機制的若干問題[J].國際金融研究,2002(5)
5 劉宗華.商業銀行經營中的流動性、流動性風險及其管理[J].廣西金融研究，2003(6)