克萊斯勒集團股票行情分析

『壹』 克萊斯勒和道奇有什麼關系

克萊斯勒汽車公司
克萊斯勒汽車公司（Chrysler Corporation）。美國第三大汽車製造企業。公司總部設在密歇根州海蘭德帕克 公司簡介
1925年，沃爾特·P.克萊斯勒[1]
脫離通用汽車公司，自行創設克萊斯勒汽車公司。同年，該公司買下馬克斯韋爾汽車公司。1928年又買下道奇兄弟汽車公司 。1936～1949年，曾一度超過福特汽車公司，成為美國第二大汽車公司，但50～60年代初，生產處於滑坡期，60年代中期，公司經過改組穩住陣腳。1974年以後，克萊斯勒公司的業務又走下坡路，1978年出現嚴重的虧損，1980年瀕臨破產。最後，由於政府給予15億美元的聯邦貸款保證，才使克萊斯勒汽車公司免於倒閉。1982年開始扭虧為盈。1994年，公司共有雇員11.59萬人，純利潤37億美元，佔美國汽車市場14.7％的份額。
克萊斯勒公司以經營汽車業務為主，主要生產道奇、順風、克萊斯勒等牌號的汽車。它在美國的汽車裝配工廠有8家，汽車製造廠及汽車零部件廠有36家。除此之外還經營遊艇、鋼鐵、艇外推進器等業務。擁有22個零部件倉庫。公司除經營民用產品外，還從事軍用品生產，有從事國防和宇航工業的工廠10家。公司擁有出口、運輸、金融、信貸、租賃和保險等專業公司，在美國國內的零售網點有132個。公司在加拿大、瑞士、英國、巴拿馬、南非、澳大利亞等國仍舊擁有許多分支機構。80年代與中國北京共同生產切諾基吉普車。
克萊斯勒汽車公司是美國第三大汽車公司，創立於1925年創始人名叫沃爾特·克萊斯勒。其汽車銷售額在全世界汽車公司中名列第九。它的前身是麥克斯韋爾汽車公司。該公司在全世界許多國家設有子公司，是一個跨國汽車公司。公司總部設在美國底特律。
克萊斯勒公司以經營汽車業務為主，也涉足產遊艇、鋼鐵、艇外推進器等業務以及軍用物資生產，以及出口、運輸、金融、信貸、租賃和保險領域。公司在國內擁有36家汽車製造廠和汽車零部件廠22家零部件倉庫以及10家國防及宇航業工廠。公司產品分兩大類：一是汽車產品。包括成品汽車及其零部件，公司也從其他 汽車公司進口並為其銷售小汽車，生產所需的工程技術、設計製造設備由克萊斯勒技術中心提供。二是克萊斯勒金融業務。克萊斯勒金融機構及其附屬機構為克萊斯勒的客戶提供各式金融服務。也提供批發和零售金融服務、租賃服務、庫存金融服務和消費信貸。此外還有其他的，主要指五星運輸公司及其附屬機構從80年代末開始提供的汽車租賃服務。
克萊斯勒於1998年被德國戴姆勒集團以330億美元價格收購，成立戴姆勒·克萊斯勒汽車公司，這樁被稱為「大象婚姻」的結合未能締造一個成功的全球汽車集團，相反，美國方面高昂的退休養老成本給戴姆勒帶來很大困擾。
2007年8月，由美國前財長斯諾統領的私募基金澤普世（Cerberus）資本管理公司完成了對克萊斯勒汽車公司的收購，以74億美元價格從戴姆勒-克萊斯勒集團購買該公司60％的股票，後來又購買了剩下的40％股票。

『貳』 對戴姆勒賓士和克萊斯勒合並換股的認識

德國的戴姆勒－賓士公司和美國的克萊斯勒公司均為世界著名的汽車製造公司，戴姆勒－賓士的拳頭產品為優質高價的豪華車，主要市場在歐洲和北美，美國克萊斯勒公司的產品幾乎全部集中於大眾車，與戴姆勒－賓士在產品和市場范圍上正好互補，兩家公司的合並是著眼於長遠競爭優勢的戰略性合並。兩家公司各自的規模以及在地理位置上分屬歐洲大陸和美洲大陸，使合並的復雜程度和評估難度大大提高。

由於凈資產賬面價值不能決定持續經營公司的內在價值，而受股票數量、市場交易情況、投機性等眾多因素的影響，股票市場價格具有短期波動性，因此在評估方法的選擇上，賬面價值法、市場價格法等均被否定，最終決定採用收益法分別對兩家公司進行評估，並以此為基礎確定換股比例。

1.評估過程

（1）確定未來年度凈收益。原則上以各自獨立經營為基礎分別進行價值評估，不考慮雙方因合並產生的預期整合效應和合並費用。原因在於：一是雙方規模、實力相當，對合並後企業的貢獻基本相同；二是與兩家企業的價值相比，整合效果較小，可以忽略不計。在具體方法上，則從歷史數據出發，考慮未來企業發展與競爭環境，分析雙方存在的發展機會和風險，以此為基礎構成兩階段評估模型。

第一階段為預測期，時間從1998年～2000年。為評估兩公司當前獲利能力，獲取預測未來收益的依據，合並雙方以1995年～1997年經審計的公開披露的財務報表，對各項收入和費用進行了詳細分析，並對未來不會重復發生的一次性費用和收入項目進行了調整，分別計算出1998年、1999年和2000年各自所屬部門的息稅前凈收益及總和。

第二階段為續營期，時間為2001年及以後年份。自2001年開始，假設兩公司的息稅前凈收益保持不變，其數額等於2000年息稅前凈收益扣減不可重復發生的收入和費用項目。在息稅前凈收益的基礎上，進一步扣除根據兩公司1998年1月1日資本結構計算得出的凈利息費用、其他財務收入和費用、公司所得稅、得到兩家公司未來各年份的凈收益。

由於公司評估時必須考慮股權投資者的納稅情況，在公司凈收益的基礎上，還要減去按35％假設稅率計算的股東所得稅，得出最終用於貼現的稅後凈收益。

（2）確定貼現率。貼現率分為三部分：基礎利率、風險溢價（報酬率）和增長率扣減（修正值）。

基礎利率：兩家合並時，正值市場處於低利率時期，不足以代表未來長期的利率水平，最終確定評估的基礎利率為6.5％。

風險溢價：取決於公司自身及所處行業的風險，根據有關實證研究資料，平均風險報酬率在4%～6％之間，因為兩家公司的效益較好，所以統一採用3.5％作為風險報酬率。這里值得注意的有兩點，一是因為不同來源提供的β值差異甚大，所以沒有採用CAPM模型；二是因為換股比例僅決定於兩家公司的相對價值，所以盡管使用不同的風險報酬率將導致雙方絕對價值的變化，但不會對換股比例產生重大影響。

修正值：理論上資本市場利率包括了通貨膨脹所造成的風險補償，但由於企業可以通過提高銷售收入部分補償由於通貨膨脹造成的成本上升，企業的名義收益將按通貨膨脹的一定比例增長，所以名義貼現率包括了數值上等於未來通貨膨脹率一定比例的可扣減利率，即所謂增長率扣減。假定通過提高銷售價格，兩家公司的名義收益將以1％的速度增長，則2001年及以後年份恆定收益的貼現率應減去1％的修正值，而1998年～2000年的各項收入和費用是按實際金額估算的，所以這三年的貼現率無須扣減修正值。

經過上述測算，在扣除35％的股東所得稅後，兩個階段的貼現率分別為6.5％[註：6.5％=（6.5％＋3.5％）×（1-35％）]和5.5％。

（3）非經營性資產評估。運用收益法折現的價值僅僅反映了企業經營性資產持續經營的價值，要得到企業完整的價值還需要考慮非經營資產。這些可單獨出售的非經營性資產並不影響企業持續經營價值，應單獨評估，評估的方法是計算資產在市場上出售後扣除費用的凈收益。

通過上述評估，兩個企業的收益現值分別為1020.71億馬克、803.79億馬克。再加上非經營性資產的價值，得出兩個公司的實際價值分別為：賓士公司1100.10億馬克，克萊斯勒804.39億馬克（不出售庫存股票）或82272億馬克（出售庫存股票）。

2.確定每股價值

在兩個公司實際價值業已確定的情況下，還須確定雙方的總股本數，才能最終確定換股比例。賓士公司在合並前發行了附認股權證的7年期債券、強制可轉換債券、股票期權計劃。克萊斯勒公司在合並前也向各級管理人員提供了股票期權、業績獎勵股票和其他與股票相關的權力，另外還有3000萬股庫存股票。公司的股本數量將受到這些認股權和轉換權執行情況的影響。

為了解決上述問題，假定股票期權、認股權證和可轉換債券在合並日之前全部執行，並按照雙方各自1998年6月30日的股票市價，全部轉換為各自的普通股股票。克萊斯勒的庫存股是否出售取決於能否採用聯營法進行會計處理。按照1998年6月30日克萊斯勒的股票市價、扣除2.5％的股票手續費以及股票價格潛在的下跌和股東所得稅等因素，並按照同日美元對馬克比價計算，克萊斯勒公司庫存股票價值為18.33億馬克。如果需要出售，克萊斯勒公司價值增加18.33億馬克，同時股本數額增加3000萬股；如果不出售，其價值和發行在外的股票總數都不會發生變化。

經上述調整後，賓士公司總股本為5.83465億股，克萊斯勒公司總股本6.595億股（不出售庫存股票）或6.895億股（出售庫存股票）。兩個公司的每股現值為：賓士公司：1100.10/5.83465=188.55馬克；克萊斯勒：804.39/6.595＝121.97馬克（不出售庫存股票），822.72/6.895＝119.32馬克（出售庫存股票）。

3.確定換股比例

根據美國公認會計准則（U.S.GAAP），此次合並要想採用聯營法進行會計處理，以避免賬面價值增加、確認商譽等，就必須要求賓士公司至少有90％的股東願意接受換股。在賓士公司願意接受換股的股東比例無法確定的情況下，為鼓勵更多的賓士公司股東接受換股，提高換股比例的吸引力，經過雙方討價還價，確定了不同接受換股股東比例下相應的換股比例：

如果賓士公司換股股東不足90％，則每一股賓士公司的股票換一股新公司的股票，每一股克萊斯勒公司的股票換0.6235股（不出售庫存股票）、0.6469股（出售庫存股票）新公司股票。

如果賓士公司接受換股有股東達到90％，則每一股賓士公司的股票換1.005股新公司的股票。

表面看，最終換股比例在一定程度上對賓士公司有利，但如果能以此吸引至少90％的賓士公司股東接受換股，合並後的企業就可以採用聯營法進行會計處理，可以有效避免合並後企業因資產增值、合並商譽的攤銷對凈利潤的影響，進而增強合並後企業股票的吸引力，從而也可使原克萊斯勒股東受益。

四。結束語

通過對上述理論問題的討論和案例的分析，我們從評估理論與實踐的角度對收益法形成以下認識：

1.收益法不僅僅是一種方法，更是一種思路、途徑，所以近年來在國際評估界越來越多地將收益法改稱為收益途徑（IncomeApproach）。在這個總的思路和途徑指導下，有一系列的具體方法，指導我們在評估過程中選擇何種收益口徑、如何確定折現率等重要參數。

2.收益法是資本市場、證券市場中最具有說服力的一種評估方法，當然其前提是收益法得到合理運用。這是因為在資本市場、證券市場上進行交易的目的並不是重建企業，也不是短期持有企業期待在轉讓中獲益，作為長期投資者和理性投資者更為看重的是目標企業的長期獲利能力。

3.收益法運用過程中需要使用評估假設和主觀判斷，因此也就註定了收益法是爭議最大的一種方法。從案例中我們看出，假設是必須的，因為企業狀況太復雜多變，如果不將一些市場條件等變數通過假設的方式予以合理固定，評估分析將因為變數太多而無法進行。因此，我們應當理性地認識假設及其在評估中的重要作用，不能片面地要求評估人員對未來發生的事項提供保證。當然，評估師有義務確信在評估過程中使用的假設具有合理性。

4.在兩大汽車巨頭的購並案例中，企業價值評估發揮了重要參考作用，但並不是惟一的決策依據。雖然有不少人指責在此評估案例中存在太多模糊的主觀判斷，進而認為結論不客觀、不準確。其實這種觀點本身就體現了對評估的一種誤解，社會科學和經濟事務中有許多事情就不可能象自然科學一樣准確清晰，而評估本身就是在交易雙方對交易標的價值缺乏直觀、共同判斷的前提下由專業人員提供的專家意見，達到評估服務的目的。

5.兩大汽車巨頭合並幾年來效果據說並不好，雙方都在討論其中的問題，主要是認為當時決策失誤，但好象還沒有聽說有人去討論當時所做的評估是否存在問題。這一點恰好說明了市場經濟體制的一個基本前提就是決策人應當對自己的決策承擔責任。

http://www.chinaacc.com/new/287/295/356/2006/1/bi521510402921160020-0.htm

『叄』 克萊斯勒股票代碼是什麼

2007年05月14日，戴姆勒克萊斯勒公司宣布，將子公司克萊斯勒集團（Chrysler Group）80.1%的股權出售給私人資本運營商Cerberus Capital Management L.P.，收購價格為74億美元。

沒啦。

『肆』 Roe在多少范圍內是困境反轉型企業

咨詢記錄 · 回答於2022-01-01

『伍』 克萊斯勒鉑銳怎麼樣值得買嗎

聽到克萊斯勒四個字，估計你和很多人一樣，第一反應就是美系車，費油！但事實上鉑銳並不是一輛純正血統的美系車。

『陸』 克萊斯勒公司股票還在交易嗎

當然在交易啦。 申請破產的是通用汽車

『柒』 1983年初克萊斯勒為什麼出售股票

1983年初，克萊斯勒為什麼要要出售？股票這是因為經濟危機的壓力，所以他要出售股票。

『捌』 克萊斯勒宣布破產，是否意味著該公司就此消亡了

現在是破產保護~~要是重組成功就活過來了~~就像05年的西北航空~~07年成功走出了破產重組~~現在跟達美航空重組後已經是世界最大的航空公司了~~要是重組失敗了~~那麼就要面臨著破產清算的危險了~~到時候就真沒有這個公司了~~

『玖』 同為美國車企，福特克萊斯勒一季度巨虧，通用卻盈利3億

隨著通用汽車公布一季度財報，底特律三巨頭的表現都揭曉了。不同於福特和克萊斯勒的巨虧，通用汽車在艱難的一季度實現了盈利。
疫情打擊之下，車企們的一季度都很難過，美國的工廠到現在還沒有復工。福特汽車一季度虧損了20億美元，菲亞特克萊斯勒虧損了19億美元，不過通用汽車咬牙挺住了，一季度實現了2.94億美元的盈利。
雖然這個利潤和之前相比非常微薄，不過對於特殊時期的車企來說，還能不虧損已經很難做到了。通用汽車的CEO瑪麗·博拉也是跨國車企中唯一一位女掌門人，看來還是女人會過日子，知道如何省錢度過難關。
疫情爆發後，通用汽車暫停分紅和股票回購，關閉了燒錢的共享汽車業務Maven，推遲了部分車型的上市，減少了營銷預算，並削減了員工薪水。瑪麗在公司發布的聲明中指出，通用汽車最寶貴的永遠是員工，面對挑戰時大家能夠保持最好的狀態，並且作為一個團隊能夠作出迅速反應，應對挑戰。
疫情對通用汽車的打擊非常大，一季度疫情使得通用損失了14億美元的利潤，其中一半來自北美市場。而之所以通用汽車還能夠保持盈利，主要得益於皮卡業務，盡管一季度美國市場的銷量下降了7%，但是皮卡銷量增長了27%。
目前對通用汽車來說，最大的希望來自中國，雖然一季度通用汽車在中國市場的銷量下降了43%，但是4月已經出現了反彈。通用汽車CFO表示，中國市場已經看到了新芽萌發，生產全部重啟，經銷商門店客流再增加，銷售在改善，今年他們的目標依然是繼續增加在中國市場的份額。而美國將於5月18日重啟工廠生產，至於何時能恢復正常水平還不得而知。
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『拾』 戴姆斯克萊斯勒公司的具體概況

你想了解我們公司幹嘛？？