貨幣寬松指數怎麼看
1. 如何正確解讀CPI
CPI是居民消費價格指數（Consumer Price
Index）的英文縮寫，它是度量一組代表性消費商品及服務項目的價格水平隨時間而變動的相對數，是反映居民家庭一般購買的消費商品和服務價格水平變動情況的宏觀經濟指標。可從以下三個方面解讀CPI：
一、編制CPI主要有四個用途：
（1）CPI可為國家宏觀調控提供決策依據，是宏觀經濟分析和決策、價格總水平監測和調控的重要指標。沒有CPI的編制，國家在宏觀調控中就不能把握整個價格的變動水平和程度，也就無從解決物價上漲（或下降）過快的問題。
（2）CPI是度量通貨膨脹（或緊縮）的一個主要指標，也是我國進行宏觀調控管理的重要參考依據。通貨膨脹（或緊縮）的特徵表現之一就是物價總水平持續並普遍大幅上漲（或下降）。
（3）用於國民經濟核算，如CPI、PPI以及GDP平減指數，對GDP進行核算，從而剔除價格因素影響，真實反映國民經濟發展情況。
（4）作為關注民生的重要指標。國家及各級人民政府在調整最低工資、社會保障和社會救助標准方面，都依據CPI的數據來制定相關政策，以保障低收入群體的利益。
二、CPI最能反映物價對人民生活的影響程度，主要體現在兩個方面：
（1）藉助CPI可真實反映居民的實際可支配收入水平。在現實生活中，很多人知道物價上漲了，同樣的貨幣量購買的商品和服務下降了，感到可支配的收入在減少，但到底下降多少，就需藉助CPI來計算。
（2）藉助CPI可反映居民的實際消費支出水平。CPI上升，意味著貨幣購買力下降，貨幣貶值；反之，CPI下降，意味著貨幣購買力上升，貨幣增值。
在使用CPI時，一定要了解CPI及相關價格指數的內涵，正確地運用價格指數，以免發生誤解。
三、要了解自己消費的商品、服務項目漲價情況，就需要看CPI的具體細項，而不能用CPI總指數與個體指數相比。比如，需關心民用自來水價格漲了多少，就要看當地公布的CPI中與之相對應的水價變動情況，而不可只看CPI總水平的變動。
2. 如何判斷當前的貨幣政策是寬松還是緊縮
寬松貨幣政策（easy monetary policy）總的來說是增加市場貨幣供應量，比如直接發行貨幣，在公開市場上買債券，降低准備金率和貸款利率等。
當中央銀行降低存款准備金率，降低再貼現/再貸款利率時，買進政府債券，對外投放貨幣，增加市場貨幣流通，促使商業銀行擴大信用規模，降低利率，促進投資的發展，穩定物價、充分就業、促進經濟增長和平衡國際收支等。
緊縮性貨幣政策，中央銀行將採用緊縮性貨幣政策旨在通過控制貨幣供應量，使利率升高，從而達到減少投資，壓縮需求的目的。總需求的下降，會使總供給和總需求趨於平衡，降低通貨膨脹率。
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寬松貨幣政策下，市場貨幣供應量增加，使企業資金使用成本減少，利潤增加。增加貨幣供應量，使人們貨幣收入增加，促進消費。寬松貨幣政策是在國內經濟不夠景氣的情況下使用的促進經濟發展的貨幣政策。
緊縮性貨幣政策並未影響商業銀行整體較為寬松的資金面環境。盡管央行採用提高存款准備金率、公開市場操作等緊縮性政策回收流動性，但是外匯占款的增加額仍然大於基礎貨幣的增加額，銀行體系超額流動性的問題仍然較為突出，銀行體系超額准備金率仍較充裕。銀行信貸擴張具有充裕的資金基礎。
3. 如何知道貨幣和信用的緊與寬
多看我近期關於貨幣政策的觀點
從時間的視角來看。
貨幣政策只看某時點並不好判斷，需要有對照，所以說從時間的角度來看。
比如說現在中國的貨幣政策就放寬鬆了，疫情前和疫情後貨幣政策一對比，很明顯的現在寬松。
再比如我們看美國。美國在疫情前有過加息操作，那時候貨幣政策就在慢慢收緊，但美國經濟立刻惡化，於是又降息，即貨幣政策又寬鬆了。那麼在看現在的美國貨幣政策，很輕松的就能判斷其貨幣政策無比的寬松。
看利率！
利率高，說明市場上缺錢，要用高利率才能拿到資金。這時候政策就是偏緊。
利率低，說明市場上不缺錢，資金的成本就低，這時候政策就是偏松。
比如從2018年到現在，余額寶等貨幣基金產品的收益率從4.4%，降到了1.4%。說明一路在偏寬松。
而且通過利率走勢，就可以知道什麼時候松，什麼時候緊。
下面是余額寶的收益率變化情況。
可以看到2018年是明顯下滑，當時是因為中美貿易摩擦，貨幣政策適當寬松，幫扶實體經濟。2020年又一波明下降，因為新冠疫情沖擊，貨幣政策適當寬松，給企業提供資金，幫他們渡過難關。
針對這個問題，我認為當前國家採取的是寬貨幣，緊信用的政策。
寬貨幣是說寬松基礎貨幣M1的投放，基礎貨幣是由央行發行的，不直接產生 社會 負債的貨幣。這里對疊加一個概念，數字貨幣，我們央行發行的數字貨幣在2020年會推出，這個並不是比特幣等區塊鏈產品，而是一種電子現金，起到的作用跟現金一樣。
平時我們從銀行存款中取出現金就意味著銀行存款降低，流通現金增加，如果是銀行存款（刷卡消費），就意味著我們個人資金在不同銀行賬戶之間流轉，始終在銀行體系循環。但是如果變成現金消費，就意味著脫離了銀行賬戶，每個人持有的現金最終都是由中央銀行負責。
緊信用就是去杠桿。2019年我們的社融增加有限，而且社融的結構在調整，間接融資變直接融資趨勢很明顯，信託貸款佔比逐漸降低，人民幣貸款雖然一直再增加，但是債券融資和股票融資增加比例更大。2020年，間接融資比例會進一步壓縮，具體表現應該是不斷壓縮杠桿，部分企業如果不能低息拿到融資，會選擇讓渡股份，做大資本市場。在這個前提下，資質好的央企和行業龍頭獲取信貸的成本會更低，反過來能提升行業集中度，未來三年存量競爭，集中度提升將會在各個行業的股票市場上給予投資機會。
貨幣政策傳導可以分為五大渠道，分別為信貸傳導渠道、利率傳導渠道、資產價格傳導渠道、匯率傳導渠道以及預期傳導渠道。「信貸傳導渠道」分狹義及廣義 ，前者強調貨幣供給，即央行通過調控商業銀行存款准備金改變銀行貸款能力，後者強調貨幣需求，即貨幣政策通過影響企業和消費者的資產負債表，影響企業和居民的投資消費行為，帶來總產出變化。 「利率傳導渠道」「資產價格傳導渠道」 ，強調心理預期因素，通過影響資產價格，影響企業資產重置活動以及居民消費意願。 「匯率傳導渠道」 ，核心是一國利率變化通過利率平價影響本幣匯率，進而通過凈出口影響產出。 「預期傳導渠道」 ，指央行通過市場溝通增強公眾信任度，穩定預期，從而提升貨幣政策的操作效果。 從重要性來看，五大貨幣政策傳導渠道以信貸傳導渠道和利率傳導渠道為主，分別對應貨幣政策的數量型調控及價格型調控，而資產價格、匯率以及預期傳導渠道則更加偏重與其他渠道發生協同作用，共同影響產出。
金融危機後至2018年，我國主要經歷了三次經濟下行期，均對應貨幣政策寬松周期，但寬貨幣到寬信用再到實體經濟的傳導效率卻逐步減弱，貨幣政策傳導更加困難。 第一輪為2007年三季度至2009年二季度，第二輪為2011年二季度至2012年四季度，第三輪為2014年三季度至2016年四季度。 總結三輪寬貨幣到寬信用周期：一是貨幣政策的反應越來越及時 ，從經濟開始下行到寬貨幣政策出台的時滯在逐漸縮短，三輪時滯分別為5個季度、3個季度、2個季度。 二是寬貨幣到寬信用的傳導時滯逐漸拉長 ，第一輪和第二輪寬貨幣都幾乎同步傳導至寬信用，而第三輪傳導的時滯為2個季度。 三是寬信用到實體經濟的傳導速度逐漸變慢 ，三輪時滯分別為2個季度、3個季度、5個季度。
通過計算三輪寬貨幣周期中，各貨幣政策傳導渠道與經濟增長的相關性發現：
1）信貸渠道與經濟增長整體相關性最高，但傳導效率逐步下降。 我國金融體系以銀行為主，寬信用傳導高度依賴銀行，信貸渠道傳導有效性的下降，是導致寬貨幣難以傳導至寬信用的主因。
2）利率渠道有效性低於信貸渠道，但重要性與日俱增。 受益於利率市場化的持續推進，短期政策利率向中長期利率的傳導效率日益提升。
3）資產價格渠道的有效性低於信貸渠道和利率渠道，但有明顯改善趨勢。 我國資本市場近年來快速發展，已成為企業融資和居民資產配置的重要渠道，對於投資及消費的影響力日益顯著。
4）匯率渠道傳導效率較低，但逐步改善。
5）預期渠道影響力不斷提升。
2018年以來，我國進入第四輪貨幣寬松周期，但企業融資需求得不到充分滿足，實體經濟融資成本未顯著下行，貨幣政策傳導機制不暢成為當前宏觀經濟面臨的一大問題。具體來看：
1）信貸渠道總量傳導通暢，但存在結構性失衡。 信貸需求方面，過去作為加杠桿主體的基建及房地產行業杠桿上行空間有限，民營小微企業抵押品少，難以獲得銀行融資；信貸供給方面，中小銀行資產質量及資本補充壓力均較大，放貸意願不足。
2）利率市場化仍未完成 ，政策利率對銀行間市場利率、交易所市場利率、貸款利率及非標利率傳導效率依次遞減，官定基準利率的存在，導致利率調控難以實質影響與企業融資最為相關的貸款利率。
3）資產價格渠道傳導動力不足 ，一方面房價受金融周期及房地產調控制約，另一方面股票市場制度建設仍有待完善，且在實體經濟盈利暫未明顯改善的情況下，難以發揮正強化效應。
4）匯率渠道方面，中美貿易摩擦增加出口不確定性。
5）預期渠道基本通暢 ，市場信任度較高。央行不斷提高與市場溝通的頻率及深度，對於市場預期起到了良好的引導作用。
從當前五大貨幣政策渠道的傳導情況來看，信貸渠道仍占據主導地位。然而，當前我國信貸渠道傳導面臨兩大阻礙，一是我國金融周期進入下半場，二是金融供給側結構性問題。
1）金融周期進入下半場，信貸渠道疏通難度加大
從國際經驗來看，美日歐均在金融周期下半場遭遇了貨幣政策傳導的難題。 我們對三大經濟體分別選取了一段金融周期下行期，美國為2007年至2013年，日本為1990年至2006年，歐元區為2008年至2015年。 從共性來看，在金融周期下半場，三個案例中信貸渠道傳導均受阻，各國在貨幣政策操作中均不同程度增加了數量型政策工具。從個性來看，美國復甦最為成功，而日本陷入「債務—通縮」循環，歐元區復甦緩慢、效果不佳，主要原因之一，即在於對信貸渠道的修復效果不同。日本及歐元區應對危機的力度和反應速度均不足，量寬政策推出遲緩。
信貸供給方面，未及時救助金融機構，銀行不良率快速攀升，風險偏好降低。信貸需求方面，除政府部門加杠桿外，居民和企業部門去杠桿進程緩慢，債務負擔過重，收入增長前景低迷造成償債能力不足，遲遲難以再度加杠桿。 而美聯儲應對危機反應迅速，15 個月內迅速將聯邦基金目標利率降至0.25%，且三輪量寬政策陸續推出。 信貸供給方面，美聯儲直接購買金融機構風險資產，轉移不良債權，金融機構資產負債錶快速出清。信貸需求方面，首先政府部門大幅加杠桿，對沖企業及居民部門去杠桿沖擊，隨著企業部門資產負債表修復，去杠桿充分，企業部門再度實現加杠桿，經濟穩步復甦。此外，美國以直接融資為主的融資體系，使得利率傳導渠道也能較快傳導至企業融資成本，實現「利率+信貸」渠道聯動。
2016年以來，我國金融周期從頂部開始下行，資產價格整體承壓，信用擴張動力不足，一方面不良資產壓力加大，同時金融監管趨嚴，中小銀行經營承壓，利潤增速下滑，資本補充難度提升，信貸渠道受損，放貸意願較弱，另一方面，企業及居民資產負債表有所惡化，信貸需求降低，信貸渠道傳導的難度確實較大，造成貨幣政策傳導效率降低。
2）金融供給側結構性失衡
在金融供給側方面，我國當前還存在金融供給難以匹配金融需求、金融結構難以匹配經濟結構的問題。首先從總量上來看 ，我國宏觀杠桿率處於高位，尤其國企、地方政府融資平台、房地產企業杠桿過高，過度寬松的貨幣政策可能會進一步加重債務負擔。 其次從結構上來看 ，我國金融結構以間接融資為主，直接融資佔比較低，且發展不充分；間接融資中以銀行為主，其他金融中介佔比較低；銀行中以大型銀行為主，缺乏定位於專注微型金融服務的中小金融機構。在這種金融結構下，我國金融供給具有風險偏好低、重抵押物、風險識別能力弱等特點，有效支持了過去以重工業為主的經濟結構。然而近年來我國經濟結構轉型升級，消費、創新、中小企業成為主要驅動力，具有輕資產、高風險等特點，金融需求變化後，金融供給轉變緩慢，滯後於實體經濟結構升級，亟待進行系統性金融體制改革。
當前我國以信貸渠道為主的貨幣政策傳導機制一定程度滯後於經濟發展，造成部分實體領域融資困難，貨幣政策應該從數量型調控向「數量和價格並重、逐步推動從數量型調控為主到價格型調控為主」轉型。
從我國以及國際經驗來看，以信貸渠道為主的傳導機制和以利率為主的傳導機制對於經濟有著全然不同的影響。 以信貸渠道為主的傳導路徑 在發展中經濟體大都起到了顯著的積極作用，能夠有效引導金融資源進入實體經濟重要部門，政策效果立竿見影。 然而隨著經濟發展階段演化，信貸渠道弊端開始顯現 ：
（1）對實體經濟傳導方面 ，易成為貨幣當局刺激經濟增長的手段，惡化實體經濟固有問題，大量的金融資源集聚造成人才資源傾斜，研發密集型及創新型產業生產率受到拖累，經濟結構及韌性受到深遠影響；
（2）對利率渠道聯動方面 ，由於信貸渠道僅能調控貨幣供給，難以控制貨幣需求，造成利率波動加劇，抑制實體經濟投資及消費需求；
（3）對資產價格渠道聯動方面 ，由於廣義信貸渠道與房地產價格息息相關，兩者傳導疊加易形成倍數效應，滋生房地產價格泡沫；
（4）中介目標有效性方面 ，由於金融創新及金融自由化發展，數量型貨幣政策中介目標的可測性、可控性和實體經濟相關性均不斷下降，難以形成有效調控。
而以利率為主的傳導路徑能夠有效增強市場化資源配置，彌補信貸渠道不足，傳導機制更加靈活 ， 具體來看：
（1）對實體經濟傳導方面 ，實踐經驗顯示，利率渠道的傳導有助於延長經濟復甦時間，一方面由於利率渠道對於其他渠道的聯動效應更加明顯，兼顧內需及外需，另一方面利率渠道對於實體經濟的傳導具有普惠效應，更有利於支持新興產業增長，緩解結構性問題，適合轉軌經濟體轉向高質量發展訴求；
（2）對資產價格渠道聯動方面 ，與信貸渠道傳導相比，利率渠道更有利於股票市場，一是在估值層面提升未來現金流的折現價值，二是在基本面降低企業融資成本，提升企業盈利。成熟的股票市場更符合新興產業融資需求，有助於推動經濟結構轉型升級；
（3）對匯率渠道聯動方面 ，短期的低利率帶動本幣貶值，可通過刺激出口提升經濟恢復動力； （4）中介目標有效性方面 ，價格型中介指標可測性、可控性及相關性均較好，可以隨時觀測，及時評估貨幣政策效果，增強貨幣政策的透明度及可信度。 而利率渠道同樣存在局限，主要體現在難以有效調控信貸渠道傳導 ：在經濟過熱時，利率渠道的傳導難以管控信用投放，連續加息的滯後效應又易戳破資產泡沫，在經濟蕭條時，單一的利率調控難以修復信用，延緩經濟復甦。 所以在金融周期下半場，仍需搭配數量型貨幣政策修復信貸渠道，並且要從信貸供需兩端同時發力 。
當前我國貨幣政策框架轉型動力已經具備，然而向價格型調控轉型條件仍有待成熟 ：
（1）首先 ，當前我國金融市場制度不健全，金融產品發展深度相對不足，金融市場利率傳導存在摩擦和障礙，短期向長期利率傳導不暢；
（2）其次 ，當前我國銀行間市場、交易所市場、貸款及非標市場間利率傳導存在割裂；
（3）最後 ，我國實體經濟存在的預算軟約束問題是疏通利率傳導機制的重要障礙，造成相關領域對利率變化不敏感，擠占金融資源，民營、小微企業難以獲得充分的融資支持。 未來在積極疏通利率傳導渠道的同時，也要兼顧發展和金融穩定的需要。 當前我國仍屬於發展中經濟體，拉動經濟增長依然較為依賴投資，預算軟約束部門依然擠占部分金融資源，金融市場深度及廣度不足，利率渠道短期難以實現完全疏通，此外金融開放步伐有所加快，要協調好資本賬戶開放、匯率制度改革以及利率市場化推進的節奏。因此，未來貨幣政策框架轉型仍面臨諸多重點和難點，需要各方面協調配合，進一步加強金融市場的深度與廣度，促進金融體制改革，釐清財政與貨幣政策的關系，隔離政府與企業信用，弱化預算軟約束預期，實現金融對實體經濟的有效支持。
針對目前金融供給側結構的問題，未來政策要在以下幾方面著重發力：
第一，打好防範化解金融風險攻堅戰，有效穩住宏觀杠桿率 ，管好貨幣總閘門，嚴控企業和居民部門杠桿過快增長，鞏固供給側改革「三去一降一補」的成果。
第二，要改善金融和實體經濟的供需結構 ，通過結構性貨幣政策，從銀行行為出發，完善金融機構正向激勵，引導資源流向效率更高的民企、小微企業和新興科創企業。
第三，構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系和信貸市場體系 ，推動金融機構差異化定位，發展民營銀行和社區銀行，借力金融 科技 ，充分利用網路技術、大數據、雲計算和人工智慧等手段，增加金融服務的覆蓋面、可獲得性和便利度，提升金融服務效率及風險識別能力，改善過去服務中小企業面臨的信息不對稱問題，提升服務小微及民企客戶的收益風險比。
第四，加快多層次資本市場建設 ，提高直接融資比例，發展股權融資、風險投資等直接融資方式，推動科創板和注冊制落地，建立完善的退市機制，大幅提高企業違法成本，完善債券市場結構，改善金融機構和市場結構，對銀行主導的間接融資體系進行補充。
第五，加大金融改革開放力度 ，促進金融市場和金融服務業對外開放，發揮「鯰魚效應」，為微觀主體注入改革與發展活力。
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主要看央行的動作，比如央行的回購與逆回購等。如果是加量投放逆回購，資金面將大概率趨於寬松。
4. 如何判斷貨幣政策的松緊程度有什麼具體指標或方法
前言：大家也都知道貨幣政策會影響居民甚至是整個社會的發展，所以很多人都對於國家和政府的貨幣政策非常關心，那麼我們應該怎麼去判斷貨幣政策的松緊程度呢？有沒有一些具體的指標或者是方法？
大家如果對這方面的信息比較感興趣的話，是可以去通過觀看中國人民銀行上映的信息，一些貨幣政策的發行在官方網站上都會進行公布。貨幣政策對於居民的生活具有很大的影響，貨幣政策到底是放寬還是緊縮還是要根據多方因素的綜合考量進行決定。
5. 了解一些宏觀指標（一）
心虛地回來了，斷更有點久...
這次想聊聊一些宏觀經濟指標，比如M2、CPI、PMI、PPI、GDP等，它們有什麼含義，跟我們有什麼關系，那些學者或者投資人是怎麼看待這些數據的，有什麼用。
大家可能覺得宏觀經濟離我們挺遠的，沒必要去了解它們。其實生活很多現象跟這些指標相關，比如你要出國，就會趕緊看看匯率高低，在匯率低的時候多換些外幣；比如買房時候，你會關注存貸款利率，也會思考短期內房價的漲跌。你往往需要理解當下宏觀金融時事，才能更好地做決策。而要了解這些，可以先從一些指標開始。
GDP : 國內生產總值，Gross Domestic Proct，簡稱GDP，是指在一定時期內（一個季度或一年），一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值。一般一個季度公布一次，是一個比較滯後的指標。國內往年GDP都是同比增長6%以上，今年一季度同比-6.8%，可見疫情影響之大。每1%的經濟下滑，意味著無數人的就業困難。
CPI和PPI :居民消費價格指數和生產者價格指數。CPI關注的主要是消費端，而PPI關注的主要是生產端。PPI中包含煤炭、鋼鐵、石油、水泥等；CPI中包含雞蛋、豬肉、蔬菜、米面、衣服、煙酒等；一般來說PPI上升，CPI最終也會跟著漲上去。
這2個指標都跟通貨膨脹有關系，一般用CPI衡量一個國家的通貨膨脹率，如果同比增長5%以上，說明有通貨膨脹的跡象了，而我們國家一般CPI超過3的話，貨幣政策可能會收緊；核心CPI到2以下的話，經濟過冷，貨幣會寬松一些。
而PPI高了，說明出廠價格高了，市場需求比較旺盛；但同時生產原料價格也漲了，企業成本也高了，很難一概而論。所以要具體看PPI的細類。一般來看PPI持續上漲的時候，經濟比較景氣；PPI持續下跌，經濟不太景氣。大致同比增長4%-7%左右，經濟比較向好，再往上，就過熱了。在3%以下，市場理解就是需求較冷。
貨幣供應量： 是指一國在某一時期內為社會經濟運轉服務的貨幣存量，它由包括中央銀行在內的金融機構供應的存款貨幣和現金貨幣兩部分構成。世界各國中央銀行貨幣估計口徑不完全一致，但劃分的基本依據是一致的，即流動性大小。 M0（基礎貨幣）:流通中的現金； M1:M0+企業活期存款+機關團體部隊存款+農村存款+個人持有的信用卡類存款； M2（廣義貨幣）:M1+城鄉居民儲蓄存款+企業存款中具有定期性質的存款+外幣存款+信託類存款； M3:M2+金融債券+商業票據+大額可轉讓存單等。
大家經常會看M2的同比增速，來判斷貨幣政策是否寬松。常說的放水，也是把貨幣比作水，貨幣供應多，放水多，可能會導致資產的價格上升。有些專家更關注M1，M1是指現金+銀行活期存款的錢，即隨時可以用的錢。如果經濟要擴張、企業要投資，可能現錢就會多，如果M1同比增速連續幾個月都上漲，說明經濟在往上走。
PMI： 采購經理人指數，對企業經理人發送問卷來調查生產、銷售情況，最終合成PMI指數，超過50，說明認為這個月情況好的人多，經濟可能變好。反過來，經濟可能變差。衡量製造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個方面狀況的指數，是經濟先行指標中一項非常重要的附屬指標，具有其高度的時效性。
相對於GDP這種滯後指標，具有預測性。看的規則大致是：
1、看它在50以上還是以下。
2、看它變化的趨勢，是變大還是變小。
3、是月度指標，要連續地去看，是否連續幾個月保持類似的趨勢。
社會融資總額： 是指一定時期末（月末、季末或年末）實體經濟從金融體系獲得的資金余額。大約是某段時間全社會借錢的總量，代表經濟冷熱的晴雨表，借錢的方式包括貸款，股票，債券等。同比增長的量體現了這段時間大家投資和消費的慾望，所以社融和國家的經濟增速有很高的相關性，且有很強的預測性。
存貸款基準利率： 是央行發布給商業銀行的貸款指導性利率，是央行用於調節社會經濟和金融體系運轉的貨幣政策之一。
法定存款准備金率： 指一國中央銀行規定的商業銀行和存款金融機構必須繳存中央銀行的法定準備金占其存款總額的比率，即銀行在央行存錢的比率。調節法定存款准備金率，是國家調節貨幣政策的有效方法。
調節上述2個率是我們常常聽到的，都屬於貨幣政策的范疇。常說的降準是下調存款准備金率，加息、降息指的提高或者下降機金融機構的存貸款基準利率。存款准備金制度主要是控制了資金的量，而基準利率調整的是資金的價格。利率可以看作是資金的價格。降准、降息一般可以擴大整個社會的信貸規模（資金量），刺激經濟，也會使資產（房產、股票等）的價格上升；加息、升准則反之。
同業拆借利率： 指金融機構同業之間的短期資金借貸利率，有拆進利率，表示金融機構願意借款的利率；拆出利率，表示願意貸款的利率。
順便提一句，余額寶收益率跟貨幣政策、市場利率息息相關，能反映貨幣政策的松緊度。一般來說，央行-金融機構間的借錢利率看作是政策利率，而金融機構間相互借錢的利率就是市場利率，貨幣政策就影響政策利率和貨幣投放，進而影響市場利率。而余額寶投資大多是銀行間的貨幣市場，分享的是銀行間的市場利率，因此它的收益率與市場息息相關。
20年的貨幣政策松緊也能從余額寶收益率看出點端倪，3、4月時，貨幣政策很松，余額寶收益率很低，百分之一點幾，後面幾個月，部分貨幣基金的收益率都破2%了，說明貨幣政策緊了不少。
LPR： 貸款市場報價利率（Loan Prime Rate, LPR）
跟我們相關的是房貸利率可以轉換成LPR 5年期的利率加點的方式，以前是採用央行的基準貸款利率，如果你看好長期利率下降的話，可以轉換，不過現在已經過了截止日了。對市場來說，採用LPR每月20日公布一次，標志著利率的市場化，打破了以前貸款基準利率和市場利率並存的「雙軌」問題。
10年期國債收益率： 10年期國債收益率是金融市場上資產定價的錨，通常被稱為「無風險收益率」。國債一般有5種收益率，名義收益率（票面收益率）、即期收益率、到期收益率、認購者收益率（國債發行利率）、持有期收益率，我們財經新聞中常說的債券收益率一般指的是到期收益率，考慮當前債券價格和到期後返還本息價差和距離到期的剩餘年份。
國債收益率升高，意味著國債本身價格的下降。可以用債券面值/當前債券價格來簡單估算收益率，收益率變高，說明當前的債券價格越低。順便提句，如果央行降息、降准，通常會導致債券價格的上漲，央行可以通過公開市場買債券，來抬升債券價格，從而降低債券的收益率（市場利率）。對應如果你在降息前持有債券基金的話，在降息過程中債券價格上漲，你的債基的凈值也會上漲。
說回到10年期國債收益率，一般來說，它是其他資產定價的錨，所以無論股票、債券、期貨、房地產，價格都會受到它收益率的影響。不考慮通脹情況下：
10年期國債收益率下移，資產價格上升。
10年期國債收益率上升，資產價格下降。原理跟前面債券價格下跌類似。
順便提句，一般來講短期債券的收益率會低於長期的收益率，反應了對長期經濟增長的看好。但如果短期債券的收益率高於長期收益率，比如3個月的美債收益率高於10年期，反應的是投資者認為長期經濟的衰退，出現這種倒掛的話，是一個不太好的預警信號，可能會導致股市、大宗商品下跌，債市的上漲。
上述講了不少指標，可以將這些指標大致分類：
反映經濟現狀的指標：GDP、PMI、社融，其中GDP比較滯後，PMI、社融更及時、有前瞻性。
反映通脹壓力的：CPI、PPI
反映貨幣政策走向：貨幣供應量、上述各類利率變化、存款准備金等
反映財政政策：財政赤字和政府總負債率等指標。
一些指標對各類資產的影響大致如下，大家可以作為一個維度的參考。（《一張圖讀懂經濟指標》華爾街見聞）
對我們普通人來說，能對財經新聞經常出現的宏觀指標有所了解，知道大概含義和背後可能的意義即可，這篇文章的目的也達到了。當然，有些人希望通過一些指標來判斷當前經濟形勢，幫助自己做投資決策，比如今年的資產配置、是否應該今年買房等。 我覺得太難了，宏觀經濟是一個復雜系統，想靠幾個指標抽象概括是不可能的，這些指標也只是某種程度上反映了宏觀經濟而已。專業的事情還是交給專業的人來做，我更傾向綜合參考各類專家、學者對宏觀經濟、政策的觀點，在這個基礎上去選擇判斷，這樣更靠譜些。當然，這些專家、學者是指經過時間考驗，預測率高的那些人。
下篇我們看看高手們是如何判斷宏觀形勢，並進行投資決策的，試著了解他們的投資思維方式。
中華人民共和國國家統計局
中國人民銀行統計數據
東方財富網經濟數據中心
參考材料：
《香帥北大金融學課》《何帆 宏觀經濟學30講》
《一張圖讀懂經濟指標》
6. 北京大學數字普惠金融指數怎麼看
1、首先打開北京大學數字普惠金融進入軟體主頁面，在軟體主頁面找到內容信息按鈕，點擊進入。
2、其次在內容信息裡面找到指數，點擊進入指數。
3、最後在指數頁面進行查看指數即可。
7. 貨幣是否寬松怎麼看
寬松的貨幣政策是相對來說的，其目的是讓市場的資金充裕，。
降准降息是寬松貨幣政策的明顯信號，但是寬松的貨幣政策並不只是降准降息。例如：央行平時的市場公開操作（逆回購、MLF、SLF、TMLF）中利率如果比之前有所降低、或者是新投放的量比到期的貨幣量大造成貨幣凈投放，同樣意味著寬松的貨幣政策，因為銀行從央行處獲取資金的成本更低了，能夠放肆揮霍了。
判斷是否處於寬松貨幣周期其實並不是看政策，而是要看市場利率。所謂的寬貨幣政策發布了，但是市場依然很缺錢，那也不算寬松貨幣周期，只有貨幣真的足夠多了，市場利率開始下行，寬松周期才算是到來，也才會真正對股市、債市產生影響。
市場利率短期是看上海銀行間同業拆放利率（Shibor），如果隔夜或者7天期、1月期的利率飆升說明當時市場是缺錢的，節假日前以及季末、年末表現比較明顯，如果在持續下跌，說明市場不缺錢。而市場利率長期需要看10年期國債收益率，如果有明顯下跌趨勢，說明出台的政策是寬松的貨幣政策，哪怕Shibor利率近期走高，大趨勢是不會變的。
下圖是近一年的十年期國債走勢圖：
8. 物價指數與通貨膨脹率怎麼看
物價指數與通貨膨脹率是成正比例關系，物價水平越高物價指數也越高通貨膨脹也越高，反之亦然。
拓展資料
一、物價指數是一個衡量市場上物價總水平變動情況的指數。物價總水平上升則意味著發生了通貨膨脹，反之，物價總水平下降意味著通貨緊縮，物價指數正是用來衡量經濟中發生的通貨膨脹或是通貨緊縮的一個指標。
如果物價指數上升過大則表明通貨膨脹已成為了影響社會和經濟不穩定的一個因素，央行就會有緊縮貨幣的政策和相關財政政策的頒布，對社會經濟的發展有一定的影響。所以該指數的升高往往會對經濟造成影響。物價指數是一種能夠表示一個經濟的宏觀經濟指標。
二、消費者物價指數（英語：consumer price index，縮寫作CPI；亦稱居民消費價格指數），在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，以百分比變化為表達形式。它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。一般定義超過3%為通貨膨脹，超過5%就是比較嚴重的通貨膨脹。CPI往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。CPI穩定、就業充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩定因素，國家會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。可用的手段有加息、緊縮銀根、採取穩健的財政政策、增加生產、平抑物價等。
1.計算方式
消費者物價指數測量的是隨著時間的變化，包括多種（常有幾百種）商品和服務零售價格的平均變化值。這多種商品和服務會被分為幾個主要的類別。在計算消費者物價指數時，每一個類別都有一個能顯示其重要性的權數。這些權數是通過向成千上萬的家庭和個人調查他們購買的產品和服務而確定的。權數會經常修正，以使它們與現實情況相符。CPI是一個固定的數量價格指數並且無法反映商品質量的改進或者下降，對新產品也不加考慮。CPI若扣除容易波動的食物與能源的統計數字，此數據稱為「核心物價變動率」，當核心物價變動率低於3%時，經濟成長率應是處於相對低的水準。