如何分析加密貨幣白皮書
㈠ 如何研究加密世界裡的Token
本文的寫作目的是給大家提供一個入門的基於Token研究和判斷思考視角,做決策還是要基於更多的信息和已知,這樣可以在一定程度上降低風險。
先看一組數據: 截至2022年,市面上大約有6000種加密貨幣(或者更多)。這對投資者來說當然是一個很大的機會。然而,在2021年,投資者在Crypto項目遇到欺詐,損失的金額120億美元。因此,到底如何去表及里,看到最本質的東西, Token經濟學是一個很重要的視角。
本篇文章,為Token經濟學的研究提供了一個入門的思考框架。
Token經濟學是以研究Token設計、分配、供需模型的科學,Token經濟學主要是研究Token的學科,其中包括Token的經濟模型設計,Token在業務利益相關者之間的分配,Token開始交易的條件,以及交易如何隨著時間的推移而演變。
廣義的Token經濟學還包括設計、Token工程學等,不在本篇文章討論范圍內。
如何研究加密世界裡的Token?
背景
首先要明確:加密世界(英文)中的Token和Coin的區別是什麼?
盡管Token和Coin這兩個術語,常被當作同義詞使用,但是要注意的是,Coin一詞通常指的是在Layer 1 公鏈上運行的加密貨幣。術語 "token "在不同的場景,有不同的含義,它有時指在Layer 2 協議層創建的加密資產,也就是說它必須遵守它所使用的L1區塊鏈的規則。例如ERC20 Token,ERC721 NFT(Token)更加廣泛地說,大多數加密資產也可以被稱為Token。部分Token的功能包括:投票權、或者作為現實世界資產的數字權屬,Token有時也可以在協議內被用作支付。
Token的價值主要取決於項目的總體表現。
什麼是加密世界中的Token經濟學?
Token經濟學這個詞,主要是指的是對加密貨幣和Token方面經濟學的研究,這類研究,可以使得投資者在某種程度上確定潛在投資的質量和價值。Token經濟學,對加密資產的買入和賣出決策非常的重要。
研究區塊鏈的Layer(Crypto Layers Explained)
首先,我們需要仔細研究這個區塊鏈到底屬於Layer 1還是Layer 2,這個是基礎。
需要首先明確的是: 這個Coin或Token,是在Layer 1還是Layer 2運行。
Layer 1區塊鏈獨立於其他區塊鏈運行,Layer 1 Token的例子是以太坊的ETH,Avalanche的Avax等等。
Layer 2 Solution是建立在L1公鏈上的第三方協議。例如,Maker Protocol 是建立在以太坊上的。它是一個L2層的Protocol協議,因此MKR和Dai是Layer 2 Token;
注意:L1 公鏈和和L2協議會相互影響,如果Layer 1公鏈提供一個簡易、效率高和安全的基礎設施,將會吸引更多的L2項目。反過來,倘若L2項目做得很好,它將反過來對L1有積極影響,從而提高Layer 1的加密貨幣的價值。
如何研究一個鏈的生態系統
由於L1和L2相互交錯,以及各類不同背景的項目,因此,不同的加密Token相互依存的關系, 盡可能全面詳細地了解這些關系非常重要。
如果想發掘下一個具備豐厚未來增長潛力的區塊鏈生態系統。就意味著需要有一個堅實的Layer 1區塊鏈,這是L2應用能夠良性運行的基礎。
初始區塊鏈 分叉區塊鏈(Original Chain vs Forked Chain)
還應該考慮的,要研究的區塊鏈是 初始區塊鏈還是分叉區塊鏈
例如,Ethereum Classic是Ethereum的分叉。Litecoin、Bitcoin Cash是比特幣區塊鏈的分叉。
重要的是,要去研究分叉鏈做了 哪些修改 ,從而了解,它 具體哪些方面比原始鏈更好或更差。 例如,Bitcoin Cash的用戶永遠不會超過比特幣。然而,BSC是Go Ethereum協議的非常成功分叉,但是他們的共識機制不同。
關於Token的研究
在研究了相關區塊鏈的基本信息之後,接下來可以開始對Token進行全面分析。
Utility vs Security(證券類) Token
Token設置的目標和用途是至關重要的:例如,Token持有者可以將Token用於支付交易費用,使持有者能夠獲得相關服務,例如抵押(PoS),或用於治理(投票)。
一個具備實用價值的Token通常具備特定的使用情況。例如:一些Token可以讓持有它的用戶獲得區塊鏈上的產品或服務,還有的Token可以讓用戶具備投票權。
證券類型的Token有點類似於股票:這種Token有兩類:
注意:在美國,想要發行Security Token的公司需要接受SEC的監管。不遵守這些法規的區塊鏈項目面臨著被罰款或關閉的風險。因此,了解你想要研究或者投資的Token是目標用途的Token還是Security Token很重要。
一般來說,根據Howey測試,如果一個Token不能被定性為SecurityToken,那麼它就是一個Utility Token;
什麼是Howey 測試?
豪威測試(Howey test)指的一種判斷特定交易是否構成證券發行的標准。這個測試主要源於美國最高院1946年的一個判決,這次判決中使用了一個特定的標准,用於判斷特定交易是否構成證券發行。如果此交易被認定為證券,則需要遵守美國1933年證券法和1934年證券交易法的規定。目前市面上很多的ICO,都有可能被認定為證券發行,從而接受相關監管。
豪威測試的標准:
為了確定一個Token是Security Token還是實用Token的可能性,可以使用 Crypto Rating Council Website (加密貨幣評級委員會)網站給出的分數,分數越高,Token就越可能是Security Token;
Fungible vs Non-Fungible Tokens
Fungible Tokens是不唯一的。例如,你擁有的一個以太幣和我錢包里的一個以太幣是一樣的。
Non-Fungible Tokens(NFT)是唯一的、是不可復制的,如個人的學術記錄、藝術品、音樂等。例如,每個CryptoKitty都是獨一無二的,由一個NFT表示,或者Decentraland的每一塊土地也可以由一個NFT代表。
在以太坊區塊鏈上,ERC721 Token是不可替
代的,而ERC20 Token是可替代的。
Token 供應端
在分析一個Token的供應量時,需要考慮到以下幾點:
總供應量: 創造的Token數量減去已經 "毀掉 "的Token。
Total supply: the number of tokens created minus the tokens which have been 「burned」.
最大供應量(Maximum supply:): 指的是永遠存在的Token總量。例如,比特幣的最大供應量是2100萬,而ETH沒有最大供應量。
Maximum supply: refers to the total amount of a token that will ever exist. For example, the maximum supply of Bitcoin is 21 million, whereas Ether has no maximum supply.
循環/流通供應: 很重要,因為會對Token的市值產生影響( Circulating supply: is important, because it influences the market capitalization of a token. )
以下是市值(Marketcap )的計算方式:
Here is how marketcap is calculated:
Marketcap = number of coins/circulating supply of the token * current price per coin/token)
市值(Marketcap) = Token的數量/Token流通供應量 * 每個Token當前價格
將市值與稀釋後的市值進行比較,稀釋後的市值通常可以在coinmarketcap.com和coingecko.com這樣的工具型網站上找到。
稀釋後市值表示:某個Token在流通中最大供應量情況下,理論上的市值。
(The diluted marketcap indicates the theoretical marketcap if the maximum supply of a token is in circulation.)
為了確保准確性,應該始終仔細檢查記錄區塊鏈數據的工具,確保得到的數據是最新的。
Token的市值: 比單個Token的價格更能說明Token的經濟價值,注意,一些項目以非常便宜的價格發行大量的Token,例如每個Token0.0001美元。
(Market capitalization of the token: a better indication of the token』s economic value than an inpial token』s price.)
他們這樣做是為了讓投資者認為Token價格可以很容易地上漲1000倍。但實際情況是,如果Token的市值已經非常大,那麼Token價格可能不太可能漲得很高。
就算大部分加密貨幣的價格經常會被大戶操縱, 但是要注意,市值越高,操縱價格就越困難。
Pre-minted意味著Token在面世之前,就已經被創造出來了。注意,這在ICO中經常發生。許多Layey 2的Token,如ERC20 Token,都是Pre-mint的,以便貢獻者、早期投資者和貢獻者可以得到獎勵。
那麼,為什麼知道一個Token是否預先開采很重要?
因為Pre-mint的Token往往會先在內部分發,然後才能被公眾購買。如果大量的Token在發行時被內部人員持有,那麼Token價格很容易受到操縱。
Token分配和分發: 我們應該始終了解Token是如何分配和分發的。首先,可以從項目的白皮書和如icodrops.com這樣的網站上研究這些信息。但記得在區塊鏈瀏覽器上 cross-check holders ,因為有時白皮書或其他網站上的信息可能已經過時。
在研究Token的分配和分發時,需要研究的其他問題包括:
這個Token的Vesting Schele是如何安排的? Vesting Schele是指一定數量的Token會被鎖定一段時間,以防止突然出現大量的Token拋售,使價格崩掉。如果大量的Token被鎖定,你應該研究它們的釋放時間表,因為當更多的Token被釋放時,會影響Token價格和市值。如果項目一次性解鎖大量Token,將有很大概率使價格急劇下降。
Token模式是通貨膨脹模式還是通貨緊縮模式?
Is the token model inflationary or deflationary?
這類模式會影響Token供應模式: 如果一個加密貨幣沒有最大供應量的限制,那麼它就是類似於通貨膨脹的模式。通常一些項目使用Token銷毀的方式來控制價格膨脹。
應該記住,僅僅因為一些Token將會被燒毀從而減少供應量,這並不意味著該Token價格肯定會上漲。 Token的內在價值主要來自於它為用戶提供了什麼價值,而不是供應量。
㈡ 怎麼看待加密貨幣
加密貨幣是貨幣改革的方向之一。隨著區塊鏈技術的發展,加密貨幣(數字化貨幣)是各國央行努力推行的一種貨幣。雖然世界上己出現加密貨幣、如比特幣,由於不能監管,世界各國大多不接受;美國也未正式批准其上市交易,比特幣交易平台也未建立。雖然有不少業內人市,呼籲美國政府建立可監管的比特幣交易平台,而實體經濟特斯拉公司又高調宣稱購買了比特幣……
毫無疑問,各國央行對數字化(加密)貨幣興趣日濃,積極研究試行,測試;在中國上海第4屆進博會上,中國人民
銀行、中國工商銀行開展了數字化人民幣的推廣工作,場景應用,外幣自由兌換數字人民幣等。可以預計,數字人民幣不久將在中國上海,及各地迅速普及、推廣應用。
總之,我們應當以積極的態度,看待加密(數字化)貨幣,樂與參與其中,積極應用。
單說加密貨幣的話,話題有些狹窄,我直接來說說區塊鏈技術。
作為一個 科技 資訊類(區塊鏈技術)的自媒體我,當然是爬桌子加上熬夜看了。為了知識積累,為了學習最新的互聯網技術,不看咋整?不管是因為生活,還是工作,區塊鏈技術作為目前最熱的項目,我必須去了解。
作為 社會 最底層的我,一個資深打工仔來講,加密貨幣離我很遙遠。通過學習,我知道它是基於區塊鏈技術衍生出來的交易虛擬貨幣。而且是限量的,在國外的第三方平台上交易很火爆,從最初的0.3美元10年時間漲到接近2萬美元。有的時候我就在想,當初為什麼不買那麼幾十個放在那呢?歸根結底還不是因為窮?當初的你哪怕有那個錢,但是會狠下心來買那個玩意一放就是接近十年么?有人說加密貨幣、數字貨幣等等都是大佬弄出來圈錢的,用來割韭菜的,這話我無法反駁,但是就我而言,我連當韭菜的資格都木有。
作為自媒體我的我,一個以自媒體為工作的普通人。不管對加密數字抱有怎樣的態度,我都必須去了解它。從它的起源到它的落地應用項目,從它的基層技術到後續的技術應用。從ICO的各種項目到相關信息,甚至還要了解因為加密貨幣、因為虛擬貨幣而發家致富的這些大佬背後的故事。就連昨晚做的夢都跟區塊鏈技術、各種貨幣資訊有關。
作為旁觀者的我,其實我並不喜歡這些東西。因為我只是個普通人,加密貨幣這個詞語,就像你跟我說李嘉誠的錢一樣虛幻。作為普通人我知道李嘉誠有錢,但那和我有什麼關系呢?作為普通人,我知道基於區塊鏈技術衍生出來的各種貨幣很值錢,有人因此變成百億富翁,但那和我又有什麼直接的聯系么?
它影響不了我的生活,但它影響了韭菜的生活。
它影響不了我的生活,但它影響了大佬們的生活。
它影響不了我的生活,但它影響了世界的秩序。
就像那幫大佬說的,它真的有可能是第五次革命的誘因。
加密貨幣的誕生源於對電子支付行業的革新,旨在搭建去中心化、個人對個人的電子貨幣體系。2008年11月,一份署名中本聰的論文被發表在網路上,其標題為《比特幣:對等網路電子現金系統》,論文中詳細描述了如何使用對等網路來創造一種「不需依賴信任的電子交易系統」;2009年1月,比特幣網路上線,推出了第一個開源的比特幣客戶端軟體,中本聰使用該軟體對第一個比特幣「區塊」進行「采礦」,並獲得了第一批的50個比特幣;其後,加密貨幣體系實現飛速發展,一方面,加密貨幣的市值不斷增長,2017年12月,比特幣交易價格首次突破15000美元,市值達2561億美元;另一方面,加密貨幣的應用場景不斷拓展,以太坊、瑞波幣、穩定幣USDT、Libra等數字貨幣也接連發布。
自2009年第一枚比特幣誕生至今,伴隨著區塊鏈技術的不斷成熟,加密貨幣行業也經歷了飛速發展。據CoinMarketCap統計,目前已有超過2650種加密貨幣,截至2019年9月8日,加密貨幣總市值為2678.7億美元,市場總交易額為526.3億美元。其中比特幣市值佔比70.4%,市值為1885億美元,而ETH(以太坊)和XRP(瑞波幣)市值分別為192和112億元。
一直以來,去中心化、吞吐量、安全性三者始終不可兼得,構成了數字加密貨幣領域的「不可能三角」悖論。舉例而言,比特幣網路的最大問題是其低吞吐量帶來的低可擴展性,比特幣網路目前每秒最多隻能處理7筆交易,極大限制了比特幣作為交易手段的應用場景,其他比特幣分叉在此基礎上各有改進,但受限依舊明顯;以太坊追求可擴展性和中心化,但犧牲了安全性,此前的「TheDAO」事件(黑客利用智能合約漏洞轉移資金)就是例證;EOS則採用超級節點的模式,以部分犧牲去中心化特點為代價,實現了每秒百萬筆的吞吐量。
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一.加密貨幣:
1.基於去中心化的共享機制,分布式賬本的區塊鏈技術,以電子錢包,私鑰方式呈現,區塊鏈自動記入,分散式結算,無法被扣押,凍結,與依賴中心化監管的銀行金融系統相對;
2.截止2018年5月,已有超過1800種加密貨幣標准,互不信任的參與者維護著分類帳的安全,完整,余額;
3.2009年,比特幣成為第一個去中心化的加密貨幣,而比特幣以外的同型態貨幣,稱為:山寨幣,競爭幣;
二.市值和數量:
1.2019年7月,市場上有2600種加密貨幣流通;
2.截止2021年5月,有9996種加密貨幣,加密貨幣交易所381家;
3.2021年5月初:總市值:約2萬3000億美元,截止5月21日總市值:約1萬5800億美元。比特幣占市值和交易絕對多數,其次瑞波幣,以太坊等;
三.1.比特幣:代碼:BTC,創建者:中本聰於2009年,最高發行量:2100萬個
2.瑞坡幣:代碼:XRP,創建者:Ripple實驗室於2013年,最高發行量:1000億個
3.萊特幣:代碼:PPC,創建者:Coblee於2011年,最高發行量:8400萬個
4.以太坊:代碼:ETH,創建者:Vitalik Buterin於2015年,最高發行量:無限個
四.市場上著名十大加密貨幣交易所:
1.幣安,馬爾他;2.火幣,新加坡;3.OKEX歐易,馬爾他;4.比特兒,香港;5.Coinbase,美國;6.Bitfinex,香港;7.ZB.com,香港;8.Bithumb,韓國;9.Bit-Z,美國;10.Bitflyer,日本;
五.政府法律監管的難度和風險:
難度:侵犯隱私,阻礙創新
風險:販毒,洗錢,野蠻生長,個人和機構參與破產和收益相對;
個人是比較看好的加密貨幣的。
最早的加密貨幣是比特幣,比特幣誕生於2008年,當時全球處於一次大的金融危機之中,這次危機由美國引發並席捲全球,主權國家濫發貨幣,導致貨幣的嚴重貶值,通貨膨脹居高不下,人們對此尤為不滿,人們特別渴望一種保值的、升值的數字貨幣出現。在這種大背景下比特幣橫空出世,也逐漸到受到了市場的認可和追捧。
比特幣實際上解決的是一個信用危機,比特幣具有去中心化、透明性、全球支付的特徵,解決了普遍存在的一個信用問題,但比特幣並不是完美的,網路擁堵市場發生,這也就導致了比特幣現金的出現,比特幣現金作為比特幣的孿生兄弟逐漸的獲得了市場的認可。
另外,一些 科技 界、金融界的巨頭公司也紛紛看好加密貨幣,認為加密貨幣是未來發展的一個趨勢,未來有可能取代法幣,全球大多數國家的政府也大多肯定了底層技術區塊鏈,也都在區塊鏈方面發力。
怎麼看待加密貨幣?
加密貨幣是一種新型的金融工具,藉助區塊鏈技術實現了以前電子貨幣難以完成的防偽和驗證功能。
以前的電子貨幣由中心化系統控制,例如QQ幣。假如你能黑入騰訊的伺服器,或利騰訊的漏洞,或者由騰訊的內部人員悄悄篡改,你就可以無端擁有大量的QQ幣。從事實上來說,這些修改而來的QQ幣是真的,因為可以正常使用。但從法理意義上來說,這些都是「假幣」,因為它沒有經過合理的程序產生。舉例說明,相信大家都聽說過刷Q幣。
這些都是以前的電子貨幣存在的問題。現在,區塊鏈技術能夠為這些電子貨幣加上一條唯一的加密識別碼,並且和前後的信息關聯,讓它像鎖鏈一樣一環扣一環的記錄保存。這樣就能實現電子貨幣的防偽和驗證。這就是加密貨幣的特性。
區塊鏈上的加密貨幣可以追溯到最初持有加密貨幣的人,他交易給了誰,又是怎樣一步步的傳到你手上,這些都可以查詢。如果區塊鏈上沒有相應的記錄,那麼這枚加密貨幣就是「假的」。這是加密貨幣的性質。
加密貨幣說到底就是一個工具,一個工具能起什麼作用,要看使用它的人用來干什麼。一把好的水果刀,廚師可以用來切水果,雕刻家就能用來雕刻藝術品。怎麼看要看它怎麼用。
伴隨著比特幣暴漲之際,加密貨幣會是貨幣的未來嗎?加密貨幣的價值到底在哪裡?
比特幣橫空出世的時候,第一個去中心化的加密貨幣就這樣誕生了。很多投資者表示,喜歡加密貨幣是因為「加密貨幣市場具有巨大的增值潛力和市場擴張」以及「新金融 科技 能夠帶來的自由」。
的確如此,比特幣從剛剛誕生時到現在已經超過了至少幾千倍乃至上萬倍的價值回報,當然近日比特幣大幅拉漲也是賺足了市場眼球,前百名的數字貨幣有97個也在拉漲,比特幣更是逼近7500美元大關,相信很多人已經自由了吧!
然而,比特幣暴漲,美國國會可坐不住了,連著舉辦兩場聽證會,大有建立具有影響力的全球加密貨幣體系,難道,又一個「布雷頓森林體系」要建立?
頻繁的聽證會,議題涵蓋加密領域安全、監督與屬性認定等多個層面,可謂是左勾拳一下,右勾拳一下,這樣的「組合拳」式的出擊有點司馬昭之心,路人皆知呀!又想在加密金融領域做個老大哥,謀求「遠大前程」吧。
在眾議院金融服務委員會題為「貨幣的未來:加密貨幣」的聽證會上,前CFTC主席Gary Gensler在會上稱:「黃金背後並沒有什麼支持,支持它的是一種文化規范,幾千年來我們都喜歡黃金。我們將其看作價值儲備,所以比特幣是數字黃金的現代形式,是一種 社會 建構。」
盡管很多加密貨幣看起來像龐氏騙局,在數字貨幣領域也是發生過此類騙局,但當更多的人對這種貨幣建立起共識,就像黃金一樣能夠扮演好自己等價的角色。那時加密貨幣就會有它存在的價值了吧!
Barr問道:「加密貨幣只是一種新的方式,來保持和轉移存在有限影響力和利基吸引力的價值,還是會產生深遠的變革效應?」
加密貨幣確實是一種新的方式,一種基於去中心化的加密貨幣。加密貨幣背後是基於區塊鏈技術的,區塊鏈的發展使 社會 重新思考貨幣的性質,加密貨幣可能代表著「財產的未來」。
同時也有人稱,加密貨幣不是真正的貨幣,給投資者帶來重大風險。不管聲音如何,我們可以看到美國試圖在加密貨幣里建立自己的影響力。
我們處在巨變前夕, 99%的人看不見,0.8%的人看不起,0.19%的人看懂了,0.01%的人在行動!我們相信你也是那0.01%里的人哦。
不定期空投糖果喲~
加密貨幣,也稱數字貨幣、虛擬貨幣,一定程度上充當著交換媒介的角色。它在區塊鏈技術上運行,使用密碼學來驗證交易、保證交易的安全性。本質上而言,加密貨幣是資料庫中有限的條目,除非滿足特定的要求,否則沒人能夠改變它。目前不少人對加密貨幣的態度都處於兩個極端,有人認為加密貨幣孕育著無數個新機會,是一個可能助力自己實現財務自由的上好通道,而另外又有人認為加密貨幣只是泡沫,是莊家用來收割韭菜的法門。但凡事都有兩面性,我們既不能對加密貨幣一味追捧,也不能生硬地將其一棒子打死。這里我想簡單介紹一下加密貨幣的 歷史 ,再從正反兩個方面談談加密貨幣:
加密貨幣的 歷史 : 事實上,早在20世紀90年代爆發技術潮的時候就有許多人嘗試創造數字貨幣。當時市場上出現了Flooz、Beenz等系統,其中,Flooz嘗試創造互聯網商人所特有的貨幣,而Beenz則是一種在線貨幣,開發者允許用戶通過瀏覽網頁、網上購物等行為來獲取Beenz。只不過,最後出於欺詐、金融問題、公司老闆與員工之間的摩擦等多種因素,這些系統均告失敗。值得注意的一點是,這些系統都利用了可信任的第三方來保證運行,即這些系統背後的公司負責驗證交易、推動交易順利進行。而由於這些公司最後都走向失敗,在很長一段時間內,建立一個數字現金系統都被視作註定要失敗的事業。到了2009年,一位匿名的程序員(也可能是一群)以「中本聰」之名推出了比特幣,並將其定義為「點對點的電子現金系統」。比特幣去中心化,意即交易過程中不設伺服器,也沒有中央控制機構。而自比特幣推出之後,「加密貨幣」這一概念才逐漸廣為人知。
加密貨幣的主要優點:
1.容易獲取。只要自己願意,全世界的投資者都能較為輕易地獲取加密貨幣。你可以找到許多希望通過加密貨幣來籌資的項目,而幾乎任何一個具備在線轉賬條件的人都可以參與這些項目;
2.支付、結算都十分便捷。用加密貨幣進行支付,你不必綁定借記卡、信用卡等,也無需輸入個人信息,而是只需要對方的一個錢包地址。且由於交易過程中不存在第三方機構,加密貨幣支付、結算比起傳統支付方式省時許多;
3.交易費低。使用在線渠道、銀行網關等方式轉賬的話,交易費用較為昂貴,而使用加密貨幣的交易費相比起來就低得多;
4.安全性。由於去中心化,用戶不需要與銀行等第三方機構分享自己的身份或行蹤,也不需要分享與交易對象之間交易的細節,這就大大提高了交易的安全性。盡管目前部分加密貨幣的匿名性遭受質疑,但比起傳統方式,交易的安全性還是有所優勢。
加密貨幣的主要缺點:
1.難以理解。對普羅大眾而言,「加密貨幣」其實還是比較抽象的事物。而許多人為了不錯過這班「致富車」,最終會急匆匆地在沒有充分了解和足夠知識儲備的情況下盲目投資,造成經濟損失;
2. 沒有辦法挽回轉錯的帳。如果你使用加密貨幣轉錯了帳,則無法退還已付金額。你所能做的就是要求你的轉賬對象退款,但如果你的請求被對方拒絕了,這筆錢也就要不回來了;
3.價格波動性巨大。不少人感慨「幣圈一天,人家一年」,部分原因就是加密貨幣的價格波動程度太大;
4.缺乏監管,圈內環境混亂。由於加密貨幣匿名的特質,許多不法分子利用這一手段進行一些違法活動,如詐騙、洗錢等,但目前全世界還沒有哪個國家針對加密貨幣採取了健全的監管措施。未被主權國家以法律形式認可、缺乏有力監管,加密貨幣的狀況難談穩健。
說了這么多,稍稍總結一下。一個事物的出現必然出於一定的 社會 需求,畢竟有需求才會有市場,有了市場該事物才能存活。我們不妨給予一定的耐心。加密貨幣有利有弊,這需要結合具體情況去具體分析,還是應當辨證看待吧。
㈢ 2021年,更多支付巨頭將採用加密貨幣,加密貨幣的加密原理是什麼
一、首先要了解加密貨幣是什麼?
加密貨幣 (Cryptocurrency) 是在加密安全對等經濟系統中作為交易媒介而形成的一種數碼資產產產品。使用加密技術來驗證和保護交易並控制其他單位的創建。與我們認知的中心化銀行系統不同,大部分的加密貨幣是以非中心化的形式進行,分布式地散播運行在世界各地的電腦系統網路(也稱為節點)。任何擁有互聯網的使用者或者是微弱的無線電信號都能輕易的通過點擊按鈕跟世界各地的人進行交易。與跨國銀行轉賬相比,加密貨幣的轉帳手續費較低,而且交易是不可逆轉,與信用卡公司允許的退款交易不一樣。加密貨幣單位的發行和管理架構是根基於編程機演算法和加密證據來決定的。這些都被視為一組自定義的規則,也稱為協議。用於定義在加密貨幣世界的運行方式。非中心化機制意味著加密貨幣不能由單一個體控制,用戶之間的交易中亦不能在沒有依賴第三方中介情況下進行。然而,亦有部分私營公司和基金管理公司開發不同程度屬性的非中心化加密貨幣技術。根據網路結構和節點分布,有些加密貨幣要比其他加密貨幣相對的中心化的。
㈣ 央行發布《數字人民幣研發進展白皮書》,數字人民幣將如何運營
數字人民幣的運營,應該是通過銀行的方式進行,最終形成數字人民幣和紙質人民幣共存的情況。《數字人民幣研發進展白皮書》,是官方第一次公布關於運營和研發進展的消息,目的在於希望收到人們的使用反饋,為以後的運營做充分准備。
只能說還處於研發和試運營階段,很多問題沒有得到徹底解決,像是偏遠地區、中老年人,面對數字人民幣仍有困惑。根據官方的說法,下一步測試的重點方向,就是普及性,希望做到數字和紙質功能協同發展。
其實數字人民幣和移動支付相比,優點在於安全,畢竟背靠國家沒有風險。可是話又說回來了,支付方式還是用手機,這對於偏遠地區和中老年人,是一種挑戰。它的普遍性和推廣性,是數字人民幣當前面臨的主要難題。如果這兩個問題解決,距離真正的推廣也就不遠了,到時候除了試運行的測試點,任何人都能用到的。
㈤ 為什麼現在很多的加密貨幣白皮書都不能相信
1.有歸零風險(就是你手上的貨幣一個價值為0)
2.有跑路風險
㈥ 什麼是數字貨幣白皮書
為闡明人民銀行在數字人民幣研發上的基本立場,闡釋數字人民幣體系的研發背景、目標願景、設計框架及相關政策考慮,加強與相關各方的溝通,共同推動建立面向數字經濟時代、普遍惠及大眾、通用創新開放的貨幣服務體系,中國人民銀行數字人民幣研發工作組發布《中國數字人民幣的研發進展白皮書》。
應答時間:2022-01-07,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
㈦ 解密加密貨幣第一股Coinbase:風險、機遇和未來展望
2020年2月25日,Coinbase正式向SEC提交上市申請,計劃將其A類普通股在納斯達克全球精選市場直接上市。本文從區塊鏈行業和加密數字市場發展背景出發,深入分析了Coinbase的業務范圍、收入構成、目標群體、經營績效和盈利能力等因素。最後,本文針對加密貨幣交易所將面臨的風險與機遇給予Coinbase未來的展望。
從行業發展看,近幾年來,各國相繼出台區塊鏈支持政策,疫情也隨之推動了區塊鏈在各行各業的研發投入;加密貨幣市場規模發展迅猛,體現在去年一年內市值增幅高達293.1%,僅比特幣一支加密貨幣的市值就已經超過了特斯拉、騰訊、阿里巴巴和臉書等知名企業。各機構爭先增持加密貨幣,以推動了加密貨幣市場的牛市。
從公司運營看,Coinbase的業務范圍多元化,以提供在線交易平台為主,附加提供認購事項和服務和其他業務,有效降低了收入的波動性。Coinbase在2020年首次實現盈利,凈利潤達3.2億美元。在盈利指標方面,Coinbase的ROE和ROA均趕超各大傳統交易所。根據杜邦分析,資產周轉率是ROE增長的主要貢獻力量,權益乘數處於行業谷底,其他指標基本與三大傳統交易所持平。從資本結構和償債能力看,Coinbase成長能力較強,2020年底的歸母凈利潤同比增長1247.35%;資產負債率呈逐年上升趨勢,說明對企業經營有信心,有能力承擔舉債的利息與風險。
從未來發展看,在全球范圍內,Coinbase受到越來越嚴格的法律和法規要求。為此,Coinbase不得不加大在合規方面的投入,以滿足法律和監管要求。另一方面,隨著加密經濟的飛速發展,Coinbase有巨大的機會進一步擴大自己的業務版圖和和經營收入,並繼續保持自己在加密行業的龍頭地位。
目錄
1. 勝日尋芳泗水濱,無邊光景一時新:數字貨幣第一股登陸納斯達克?
2. 大鵬一日同風起,扶搖直上九萬里:Coinbase上市正當此時
2.1各國相繼出台區塊鏈支持政策,疫情推動區塊鏈研發投入
2.2全球加密貨幣市場規模迅猛發展,態勢依舊強勁
2.2.1比特幣市值超萬億,穩坐釣魚台
2.2.2 新冠疫情為燃點,機構爭先助推
3. 終南陰嶺秀,積雪浮雲端:Coinbase競爭力分析
3.1 業務范圍多元化,有效降低收入的波動性
3.2 「*****」還是「蜜糖」,Coinbase趁勢而起
3.3 Coinbase關鍵業務指標表現優異
4 生於危難,破繭成蝶:加密貨幣交易所的風險與機遇
4.1 從國家范圍到涉獵業務,交易所面臨復雜風險
4.2 現金流充沛,產品推陳出新,交易所未來前景廣闊
1. 數字貨幣交易所上市證券交易所:加密行業的起點還是終點?
2020年2月25日,Coinbase正式向SEC提交上市申請,計劃將其A類普通股在納斯達克全球精選市場直接上市(股票代碼「COIN」)。Coinbase是一家總部設在美國的加密貨幣交易所,其用戶遍布在100多個國家,約有4300萬認證用戶、7000家機構和11.5萬生態系統合作夥伴,業務范圍覆蓋了投資、消費、儲蓄、賺取和使用加密貨幣。如若Coinbase成功上市,將成為加密行業的里程碑事件。
在2012年至2020年期間,加密資產的整體市值從不到5億美元增長至7,820億美元,復合年增長率(CAGR)超過150%。在同一時期,Coinbase的零售用戶從大約1.3萬增加到4,300萬,機構數量從2017年的1,000多家增加到2020年的7,000家。截至2020年12月底,客戶在Coinbase平台上的總交易量超過4560億美元,並在公司平台上存儲了價值超過900億美元的資產。目前,Coinbase已成長為加密經濟領域的金融基礎設施和技術的領先供應商。
2. 站在風口的Coinbase:區塊鏈行業和數字貨幣市場快速成長
2.1各國相繼出台區塊鏈支持政策,疫情推動區塊鏈研發投入
2020年,新冠疫情帶來的全球不確定性和不信任度的提升,推動了區塊鏈技術的研發投入。據中國專利保護協會《2020年區塊鏈領域全球授權專利報告》顯示,從不區分虛擬貨幣、公有鏈和聯盟鏈的口徑來看,截至2020年5月,區塊鏈領域在全球范圍內共有3924件授權專利。其中美國佔39%,韓國佔21%,中國佔19%。
當前,區塊鏈技術的發展也引起了各國政府的高度重視,各國政府爭先出台多項文件和政策來促進區塊鏈技術的發展、加強區塊鏈技術的治理。隨著區塊鏈技術的應用落地,將對傳統 社會 生產關系帶來顛覆性的變革,促進全球政治經濟 社會 的發展。中國信通院的調查數據顯示,2019年-2020年,全球24個國家發布了專門針對區塊鏈產業發展及行業監管方面的專項政策或法律法規。歐盟、中國、澳大利亞、印度、墨西哥等國都在積極發展區塊鏈產業,制定了產業總體發展戰略。例如,2019年9月,德國發布其「國家區塊鏈發展戰略」;2019年11月,歐盟委員會宣布針對歐洲人工智慧和以區塊鏈為重點的初創公司的新投資計劃;2020年2月,澳大利亞發布《國家區塊鏈發展路線圖》;2020年3月,韓國科學與ICT宣布發起《區塊鏈技術驗證支撐計劃2020》。
2.2全球加密貨幣市場規模迅猛發展,態勢依舊強勁
加密貨幣(Cryptocurrency)是一種使用密碼學原理來確保交易安全及控制交易單位創造的交易介質,承擔著交換媒介、價值貯藏與為應用供能等多項功能,是全球加密市場中最為活躍的一部分。如今大眾已廣泛認同區塊鏈技術是改變未來的三大風口,在這樣的時代大背景下,依託區塊鏈技術的加密貨幣毫無疑問是風口中的暴風眼。
全球加密數字貨幣市場規模從2013年的104億美元增長至2020年的7647億美元,年復合增長率超過了3.2%,僅2020年市值就增長了將近5700億美元,增幅高達293.1%,不僅如此,2021年加密市場依舊勢頭高昂,截至2021年3月3日,2021年僅歷經了兩個月零三天,加密市場規模就又擴大了94.5%。
2.2.1比特幣市值超萬億,穩坐釣魚台
在全球加密市場中,比特幣(BTC)身為創世者,毫無疑問穩坐第一把交椅。比特幣自被中本聰創造以來,市場佔有率居高不下,2021年以來比特幣市場佔有率基本維持在60%之上, 歷史 最低市場佔有率也有33%,在其之後是以太坊(ETH),但以太坊市場佔有率僅在10%上下徘徊,目前還遠不能與比特幣抗衡,其他各山寨幣更是如此,互相爭奪比特幣剩下的「蛋糕」,還未有一家市場佔有率超過3%。
與此同時,比特幣在近來市場經濟整體低迷的情況下,反而異軍突起。市值在短時間內迅速攀升,甚至在2021年2月19日突破了萬億美元大關。
以目前全球上市公司的市值看,突破萬億市值大關的企業僅僅只有蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌四家高 科技 企業,其中蘋果市值最高,目前已經達到了兩萬億美元。如果將比特幣加入其中,那麼其市值已經超過了騰訊、特斯拉、阿里、臉書等知名企業。更令人震驚的是,比特幣成為「萬億俱樂部成員」的速度:達到一萬億美元的市值,蘋果用了42年的時間,亞馬遜用了24年,谷歌用了21年,而比特幣僅僅只用了12年。
比特幣較全球主要大類資產收益率遙遙領先,2020年高達301.46%。從市場收益率上看,在過去的一年裡,同期標普500指數的收益率為16.26%,被市場追捧的黃金為僅僅為25%,可以說比特幣在2020年的表現已遠超過了其他所有的大類資產。
2.2.2 新冠疫情為燃點,機構爭先助推
2020年,全球經歷了百年未見的「大流行」和「負油價」 等黑天鵝事件,為了應對疫情帶來的經濟衰退,各國採取季度寬松的貨幣政策。高通脹、低增長的經濟環境下,為了規避名義本金的受損,以及追求更高收益的需要,投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和比特幣等加密貨幣的需求,由此帶動了以比特幣為頭牛的加密市場牛市。
據Bitcoin Treasuries數據,截至2020年末,全球已有15家上市公司自行購入並持有比特幣超過10萬枚,其中12家位於美國或加拿大。2021年2月世界首富特斯拉之父埃隆·馬斯克更是在比特幣市場下注15億美元,美國經紀商WedBush預測,未來12-18個月將有近5%的上市公司效仿特斯拉的投資多元化策略,加入比特幣投資浪潮。
3. 另類金融市場交易所:Coinbase有多強?
3.1 業務范圍多元化,有效降低收入的波動性
眾所周知,獲取比特幣的方式有兩種,第一種是利用部署復雜強大的計算機,通過解決復雜的數學問題來挖掘比特幣,或者在交易所購買比特幣。前者的成本高得離譜,需要大量的技術知識,而後者只需要在上述交易所開一個賬戶即可,其中Coinbase就是此類交易所中的佼佼者。
Coinbase的主營業務是提供在線交易平台,允許買家和賣家相遇並以合適的價格進行投資,花費,發送和接收,存儲,保存,抵押,借貸以及出借,分發,構建,支付以及更廣泛地使用加密資產進行訪問和交易。其收入構成包括以下幾個部分:交易收入,認購事項及服務收入和其他業務收入。
交易收入包括從平台上發生的交易費中的凈收入。公司對加密貨幣的購買和銷售收取約0.50%的費用,不過這個費率會根據市場情況而變化。從2019年中到2020年底,交易服務收入從23535萬美元上升至109617萬美元,漲幅366%。交易服務收入是營業收入中最重要的組成部分,約佔比86%。
認購事項及服務收入包括存儲(Store)、抵押(Stake)、分發(Distribute)和構建(Build)。 這些收入是使用利息法計算的,利息收入取決於託管法定資金的余額和當前的利率環境。認購事項及服務收入約占總營業收入的4%。從2019年到2020年,該項收入漲幅約355%。
其他業務收入包括出售加密資產收入。公司定期會使用自己的加密資產來完成客戶交易。在一些小額訂單出售給客戶之前,公司對這些訂單中的加密資產進行保管和控制,並在處理銷售的時間點記錄收入。公司將銷售的總價值記錄為收入,並將加密資產的成本記錄在其他運營費用中。其他收入還包括通過現金和現金等價物專賺取的利息收入。這類收入約占總收入的11%,在過去一年內上升329%。
在用戶群體上,Coinbase擁有目標收入群體大約4300萬零售用戶,7000個機構用戶和115000個生態系統合作夥伴。這些客戶遍布各大洲,並遍布100多個國家。其中,公司的零售用戶遍布各個地域和年齡段,這表明Coinbase作為加密經濟的提供者已經收到了廣泛的接受。截至2020年末,Coinbase擁有超過4300萬零售用戶,有280萬為月交易用戶,比截至2019年末增加約180%。
此外,Coinbase的機構客戶包括對沖基金,主要交易公司,小型和大型金融機構,家族企業,以及最近尋求將一部分投資組合分配給加密資產的公司。截至2020年12月31日,公司平台上已有7,000個機構客戶。例如,創新的投資管理公司One River Asset Management。
在生態合作夥伴上,Coinbase正在尋找可構建自己的產品和服務或通過Coinbase平台分發這些產品和服務的企業。例如:構建新的區塊鏈協議和利用區塊鏈協議的應用程序的開發人員;這些協議上新令牌的創建者;在接受這些代幣作為其業務的新付款方式時看到了商業價值的商戶合作夥伴;使用Coinbase Analytics技術來監視區塊鏈交易的各種用例(例如合規性)的組織和金融機構。另外,公司在DeFi協議上的合作夥伴包括Compound。
3.2 「*****」還是「蜜糖」,Coinbase趁勢而起
新冠疫情爆發以來,全球經濟形勢越發低迷,人們將焦點轉向加密貨幣行業,加密貨幣爭先面世,帶動了虛擬資產交易平台的業務發展。Coinbase的營業收入從2019年下半年度的18.20億元,迅速暴漲至2020年下半年的56.66億元,復合半年增長率高達76.44%。Coinbase營業收入規模目前尚未可以與傳統交易所巨頭一較上下,但差距在迅速縮縮小,2020年下半年僅與香港交易所相差21.68億元。同時COINBASE增長潛力巨大:在2020年,其他證券交易所(香港交易所、倫敦證券交易所、洲際交易所等)營收水平紛紛有所下滑,Coinbase卻一騎絕塵,營收半年增長至年初的2.12倍。
在凈利潤方面,隨著加密數字貨幣的大放異彩,各大加密市場交易所交易量迅速攀升,Coinbase在2020年首次實現盈利,並且從上半年的0.45億元迅速增長262.48%至年末的1.65億元,香港交易所、洲際交易所2020年半年僅增長了2.57%、-35.86%。
從凈資產收益率(ROE)和總資產收益率(ROA)上看,Coinbase交易所在2020年下半年ROE與ROA均趕超了各大傳統交易所,ROA甚至分別是香港交易所、洲際交易所的2.50倍、3.51倍,這主要是由於2020年疫情與「黑天鵝」等重大事件的發生,各大傳統交易所損失慘重,加密數字貨幣市場的Coinbase等交易所反而借著東風,成為了投資者眼中的「香餑餑」。
根據杜邦分析進一步分解,除資產周轉率與權益乘數外,其他指標基本與三大傳統交易所持平。資產周轉率是ROE增長的主要貢獻力量,20年Coinbase資產周轉率為0.31,而香港交易所、洲際交易所分為僅為0.06與0.05,倫敦證券交易所甚至為0。Coinbase作為虛擬數字貨幣交易平台,相較於其他三大傳統交易所,虛擬市場特有的技術特性與應用場景,使得Coinbase的交易程序更為簡單,生產經營更為快捷,能夠用較少的資源獲取更大的收入。
Coinbase權益乘數處於行業谷底,僅為3.19,而三大傳統交易所中權益乘數最低的洲際交易所也有6,是Coinbase的1.88倍。Coinbase股東投入的資本在資產中所佔比重比較大,說明借入資金很少,財務風險不大,這可能與Coinbase剛剛入市有關。
從資本結構與償債能力來看,三大傳統交易所的資產負債率均在80%之上,倫敦證券交易所近年來資產負債率甚至達到了99%之上。而根據Coinbase年報與招股說明書披露,Coinbase的資產負債率雖然也呈逐年上升的趨勢,從2019年年末的55.61%上升至2020年年末的73.94%,與三大傳統交易所還有較大差距。但Coinbase目前發展趨勢較為 健康 ,趨漲的資產負債率說明Coinbase對企業經營很有信心,有能力承擔向銀行舉債的利息成本與風險。
此外,Coinbase成長能力較強,發展潛力巨大,2020年上半年與年末歸母凈利潤分別同比增長710.87%、1247.35%。而其他三大傳統交易所發展已經較為成熟,成長空間較小,老牌倫敦證券交易所歸母凈利潤同比增長甚至為-13.13%與-8.13%。
3.3 Coinbase關鍵業務指標表現優異
除財務業績外,公司還使用驗證用戶、每月交易用戶(MTU)、平台上的資產、交易量和非GAAP財務指標等業務指標來評估業務,衡量績效,確定影響公司業務的趨勢以及做出戰略決策。驗證用戶代表對平台表現出興趣的用戶。截至2018年12月31日,2019年和2020年12月31日止的所有季度,經過驗證的用戶均比上一季度有所增加。其中於2018年中啟動的零售電子錢包應用程序,到2020年12月31日止的年增長已超過200萬用戶。
MTU代表了公司主動和被動的零售用戶交易基礎,並在平台上反映了收入機會。MTU推動零售交易量的增長,並包括與之互動的零售用戶基於交易的產品,例如投資,支出,發送和接收,投資和分配。MTU在 歷史 上一直與比特幣的價格和加密資產的波動性相關。
平台上的資產是對平台持有的總價值規模的度量,反映平台的可信賴性質和獲利機會。該指標受市場因素影響,例如,由於加密資產價格(以比特幣和以太坊的價格為主)從2017年的高位下跌,因此平台資產在2018年有所下降。在2017年12月31日至2018年12月31日之間,比特幣和以太坊價格分別下跌了約74%和82 %,加密資產總市值下降了80%。在同一時期,平台上的資產減少了73%。盡管存在短期波動,但由於加密貨幣的價格,數量和類型的增長,截至2018年12月31日,2019年和2020年,平台上的資產在較長時期內分別從70億美元增至170億美元至900億美元。
交易量表示資產的交易數量與執行交易時的交易價格的乘積,由於交易活動直接影響交易收入,所以衡量標准反映了公司訂單簿上的流動性,交易狀況以及加密貨幣經濟的潛在增長。與機構交易量相比,零售交易量受比特幣價格和加密資產波動性的影響更大,並且機構的交易量在一段時間內波動較小。隨著機構交易的增加,擴大了平台支持的加密資產的數量和類型,並且加密資產的效用也擴大了,預計比特幣價格,加密資產波動性和交易量之間的相關性將會降低。
非GAAP財務指標指調整後的EBITDA,即調整後的EBITDA定義為凈收入(虧損),進行調整以排除利息費用,所得稅(收益)准備金,折舊和攤銷,基於股票的補償費用,商譽減值,收購的無形資產和加密資產,重組費用,減去再次發生的收購相關的補償費用,未實現的外匯損益,衍生工具的公允價值調整以及非經常性法律准備金和相關成本。截至2020年12月31日止年度的經調整EBITDA與截至2019年12月31日止年度相比有所增加,主要是由於交易收入增加。
目前,Coinbase在品牌影響力、用戶信任、合規和產品體驗等方面優勢明顯。公司已經建立了一個強大的後端技術平台,以支持全球的加密資產市場的實時不間斷需求。通過與全球監管機構合作制定政策,公司在監管合規性方面進行了大量投資,並開創了業界領先的安全實踐,以保護加密資產。公司將零售用戶,機構和生態系統合作夥伴吸引到平台上,創建了一個強大的飛輪:零售用戶和機構存儲資產並提高流動性,使公司能夠擴展並提供和推出新的、創新的加密資產,從而吸引更多新客戶的加入。公司的規模和領導地位吸引了生態系統合作夥伴與我們全球數百萬的客戶建立聯系,從而進一步提高了平台的價值。
4 生於危難,破繭成蝶:加密貨幣交易所的風險與機遇
4.1 從國家范圍到涉獵業務,交易所面臨復雜風險
由於展開全球業務,Coinbase受到美國聯邦,州,地方和外國政府以及監管機構制定的各種法律和法規的監管。在全球范圍內,Coinbase受到越來越嚴格的法律和法規要求,這些要求涉及偵查和預防打擊恐怖分子籌資,反洗錢,欺詐和其他非法活動,競爭法規,經濟和貿易制裁,隱私,網路安全,信息安全性和數據保護。這些法律,法規和規則(及其解釋)經常變化並且數量不斷增加。
洗錢和恐怖融資是所有加密貨幣交易所共同面臨的危機。Coinbase受制於各種反洗錢和反恐融資法律,包括美國的BSA和國外類似的法律和法規。Coinbase已經實施了一項合規計劃,旨在防止平台被用於在國家或與個人或實體(包括在OFAC和等效的外國當局頒布的指定名單中)中進行洗錢,恐怖分子融資和其他非法活動。合規計劃包括政策,程序,報告協議和內部控制,旨在滿足法律和法規要求,並協助管理與洗錢和恐怖分子融資有關的風險。反洗錢法規在不斷發展,並隨司法管轄區的不同而不同。公司會持續監控對反洗錢和反恐融資法規以及行業標準的遵守情況,並根據最新的法律要求實施政策,程序和控制措施。
4.2 現金流充沛,產品推陳出新,交易所未來前景廣闊
Coinbase經營的市場擁有最深的流動性池和網路效應之一,擁有大量的流動資金來交換廣泛的加密資產。零售和機構活動的良好結合為公司提供了深厚的流動性,突顯了平台上客戶之間的協同關系和網路效應。流動性帶來流動性,隨著繼續擴大支持的加密資產的范圍並吸引新客戶到公司的平台,這種優勢將加深。
Coinbase隨著加密經濟的發展而增長。強大的動力驅使幾乎所有經濟活動的各個方面的在線交換。更重要的是,Coinbase有巨大的機會增加客戶數量:包括增加用戶對產品的採用和參與度、擴大並加快零售用戶的覆蓋范圍、擴大機構覆蓋面和支持、發展良好的生態系統關系、增加付款方式和國際擴張等;增加平台上加密資產的深度和廣度:包括擴展對數字貨幣和加密資產的支持、支持交易所的區塊鏈協議功能和標記新資產;以及推出新的創新產品來積極推動業務發展,即為加密經濟構建任何已有的和更多尚待創建的金融和非金融產品。
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㈧ 加密貨幣的J曲線,帶你深度了解加密行業
什麼是 J 曲線?
「 J曲線」是涉及經濟、私募股權到政治科學等各個領域的圖表,它甚至可被用來分析一個國家的穩定程度和開放程度。
J曲線也可以應用到加密資產的投資過程,以作為一種辨別手段去了解具有交付巨大收益能力的潛在低估加密貨幣。
J 曲線的三個階段
讓我使用下面的圖表向您介紹,該圖表分為三個階段:
第一階段:ICO(Initial Coin Offering)首次代幣發行
加密貨幣進入市場的目的是快速籌集資金,並且通常會伴隨著大量的宣傳。在此過程會有很多炒作,也許有些名人參與其中。一般來說,短期投機者會在代幣發行時大量地購買。
但是第一階段的令牌通常沒有任何效用。通常情況下,這些令牌在以太坊區塊鏈上啟動。但是該公司正在籌集資金的潛在價值主張或產品尚未建立。
因此,我們經常會看到投機活動出現短期飆升,然後進行修正。
第二階段:低迷期
地理學上講,「低迷期」描述了受赤道周圍低壓影響的大西洋和太平洋的部分地區。盡管這些地區可能會出現狂風和雷暴,但通常會有漫長而平靜的時期,連續數周沒有風。
這通常是在第二階段中發生的。
最初的ICO和後ICO的炒作和媒體報道基本已經平息。投機者往往進進出出,與此同時,開發人員正在努力地工作、調試和開發,一般每個項目需要幾個月甚至一年的時間才能投入使用。
可以看出的是:價格反映出投機者缺乏興趣,市場中「雜訊」還不多。第二階段中,一切還是安靜的。
貝瑞研究認為:從J曲線的分析來看,對投資者來說,第二階段是入場持有的理想時機。
第三階段:能量發動
隨著時間的流逝,加密項目將更接近達到關鍵的里程碑和推出加密貨幣(無論是貨幣,協議還是企業)。當我們開始接近該領域時,我們會看到市場對該項目會再次產生興趣,而價格也反映了這一點。
購買一個項目的令牌需要一個星期,而不是六個月,這之間存在很大的差異。
我希望讀者很清楚我們要在哪個階段持有加密貨幣:第二階段,一個項目開始受到關注的時候。因為在第二階段它不受大部分投機者的喜愛,也沒有鋪天蓋地地出現在新聞和博客上,更沒有太多要報告的內容。
這是我們離盈利項目很近的時候,我們正在尋找定期的開發更新,且確保團隊正在達到其里程碑。確定他們是領先還是落後與既定的計劃?他們是在組建團隊還是開發人員打算離開?
這些J曲線交易為我們提供了尋找巨額回報的最佳可能性。
J曲線意味著潛在的機會交易
我們會不時地發現難得的機會,快速涉足加密資產,並且不必等待每月的出版,甚至每周的更新。
這些交易通常是由事件驅動的:例如,當某種情況發生在市場上時,引起了巨大的調整並創造了巨大的購買機會。
其他機會交易將是由於特定加密資產的潛在上行催化劑:例如主要合作夥伴公告或列出代幣的主要交易所(通常會在上市後將更多的交易量注入特定代幣)。
加密貨幣復雜度等級
有些加密貨幣比其他加密貨幣更容易購買和存儲。
例如,可以在交易所(可讓您用美元交易加密貨幣的交易所)在加密貨幣處購買比特幣。可以購買其他加密貨幣並將其存儲在集成交換錢包(也稱為「多資產錢包」)中。這些是易於使用的錢包,可讓您在同一位置存儲和交換幾十個不同的加密貨幣(有關更多信息,請參閱有關加密貨幣交換和加密貨幣錢包的指南)。
然而,有些加密貨幣只能在特定的加密貨幣交易所購買,這需要使用自己的錢包才能安全存儲。
在事物發展如此之快的加密空間中,不可能進行完美的分類,但是我們的「復雜性等級」旨在讓您了解購買和存儲加密的難度。
除了J曲線之外,還有其他相關技術指標可以預見加密貨幣的發展趨勢,例如S曲線等。貝瑞研究曾發布 《比特幣的S曲線,遠比你想像得性感》 ,根據分析S曲線,深度剖析比特幣的長期發展趨勢。
想知道我們是如何劃分加密貨幣的復雜程度嗎?想了解我們如何解決和管理復雜的加密貨幣難題嗎?貝瑞後續會發布更多加密貨幣投資機會的內容,讓您實時把握行業風向,深度了解加密圈!
貝瑞研究分析師: Eric Wade
編譯: Lois Li
㈨ 加密貨幣出現崩盤式行情,這背後到底發生了什麼
據了解加密貨幣出現崩盤式行情是美國財政部將指控多家金融機構使用加密貨幣洗錢消息所影響。
為什麼可以利用加密貨幣洗錢?
首先,加密幣在市場上是一個金融工具。衡量一個金融工具僅僅代表價值而不是本身具有內在價值 - 股票,債券,期貨,貨幣等僅僅是大型計算機中的數字,這一點也是重要的,如果它們沒有在法律上與具體的真實資產具有根本價值。
這意味著金融工具只能通過兩種方式獲得市場價格:
第一種是通過市場反映相關資產內在價值的增長,或通過現實世界中沒有什麼變化的情況,而是通過市場參與者正在購買,因為其他人都在購買。
第二種情況被稱為市場泡沫,從十七世紀荷蘭著名的鬱金香瘋狂到二十世紀初的巨大的網路市場炒作,它們一直存在。每一個市場泡沫都具有同樣的趨勢:市場變得如此電氣化,每個人似乎都忘記了金融工具所代表的資產的真實價值。
換句話說,人們購買比特幣是因為他們打算快速賺取很多錢,這並不是因為他們在比特幣上看到任何內在效用,也不是因為他們打算長期投入比特幣(閱讀年,而不是幾個月) 。
㈩ 世界上加密貨幣種類已超1.8萬種,其中這些是目前最有價值的
加密貨幣是一種數字貨幣,用於在虛擬空間,有時在現實世界中進行廣泛交易。
所有加密貨幣都由加密技術保護,這保護它們免受第三方偽造和識別等問題的影響。政府無法跟蹤加密貨幣,用戶可以隨時保持匿名。
簡而言之,加密貨幣存在於區塊鏈技術上,區塊鏈技術是一種分散的控制機制,是公開分布式交易分類賬。每個塊都包含有關交易的信息,並連接到區塊鏈,這使得每筆交易都可以驗證。
所有加密貨幣都是「挖掘的」,這基本上是通過計算機解決一個復雜的數學問題。一般來說,所有加密貨幣都遵循兩種采礦協議中的任何一種——工作證明和股權證明。前者比後者更具競爭力,對環境的影響要大得多。但大多數加密貨幣都遵循工作證明協議。
雖然與法定貨幣不同,數字貨幣在現實世界中並不存在,但其中一些價值高得令人難以置信。人們將加密視為一種投資,也用於交易不可收回代幣(NFT)等數字資產。加密貨幣在商界越來越被接受,一些公司和拍賣行接受它作為一種支付方式。
盡管一些政府和金融機構對加密貨幣的未來持懷疑態度,但薩爾瓦多等一些國家已經宣布其中至少有一個為法定貨幣。
據估計,今天加密貨幣市場存在超過18000種數字貨幣。然而,只有少數人擁有一定程度的投資者聲譽。這些包括世界上第一個加密貨幣比特幣,以及將NFT推入主流的貨幣以太坊。
比特幣
比特幣(BTC)是所有加密貨幣中第一種也是最著名的。它是由中本聰於2009年創建的,中本聰是一個假名的人,或迄今為止真實身份仍然未知的人。
中本在一份白皮書上描述了區塊鏈的想法。眾所周知,區塊鏈是所有與加密貨幣有關的事情的基石。
比特幣雖然波動很大,但其價值和交易量是當今市場上所有數字貨幣中最高的。事實上,比特幣如此受歡迎,以至於它現在是加密貨幣本身的同義詞。
以太坊
以太坊是一個開源區塊鏈平台,其加密貨幣被稱為以太(ETH)。區塊鏈在智能合約等功能方面深受開發人員歡迎。
以太幣是最重要的數字貨幣之一,在不可替代代幣(NFT)的世界中也發揮著重要作用。幾乎所有的NFT交易都是在以太幣進行的,NFT本身存在於以太坊區塊鏈上。
其白皮書於2013年由創始人Vitalik Buterin發布。2014年,以太幣正式上市42天。今天,以太幣是市值第二大加密貨幣。
穩定幣Tether
Tether(USDT)是一種穩定幣,一種加密貨幣,其價值以1比1的比例與美元掛鉤。這意味著它的價值總是1美元。它於2014年以Realcoin的名義推出。多年來,按市值(市值)計算,Tether已成為第三大加密貨幣和最大的穩定幣。
同樣值得注意的是,Tether不像包括比特幣在內的大多數其他加密貨幣那樣分散。它還由一家公司Tether Limited控制,該公司創建了硬幣。
由於穩定性,盡管它在理論上,但它更受更關心波動性的投資者的青睞。
Binance Coin
Binance Coin(BNB)允許持有人在世界上最大的加密交易所之一幣安(Binance)交易所支付費用和交易。
BNB還可以與其他加密貨幣(包括比特幣和以太幣)進行交易或交換,也可用於定期交易,如旅行預訂和付款處理。
該硬幣於2017年推出,最初存在於以太坊區塊鏈上。它後來成為Binance Chain的一部分,Binance自己的區塊鏈。
穩定幣USDC
USD Coin象徵性地被確定為USDC,是一種由美元支持的穩定幣。和Tether一樣,它的價格總是1美元。
USDC由一家名為Circle的全球金融公司創建,由多層1區塊鏈支持。這些包括以太坊、索拉納、阿爾戈蘭和恆星。
加密貨幣由Circle和Coinbase等成員財團管理。該硬幣也可用於全球交易。像Tether一樣,吸引投資者的是美元硬幣的穩定性。
狗狗幣
在所有加密貨幣中,Dogecoin(DOGE)有著非常有趣的 歷史 。它實際上始於一個笑話,有一個以日本犬種Shiba Inu為特色的模因。但今天,它和任何其他加密貨幣一樣嚴重。
開源加密貨幣由Jackson Palmer和Billy Markus於2013年創建。其最著名的贊助人之一是特斯拉首席執行官兼SpaceX聯合創始人Elon Musk。
Dogecoin使用與萊特幣相同的工作證明技術。
Solana
Solana是其聯合創始人Anatoly Yakovenko2017年描述 歷史 證明白皮書的結果,該白皮書驗證了事件之間的順序和時間流逝。
Solana是一個區塊鏈,其加密貨幣也被稱為Solana(SOL)。雖然加密貨幣是市值最強的貨幣之一,但區塊鏈具有可與以太坊相媲美的功能,包括智能合約功能。這就是為什麼Solana可以運行NFT、分散式金融(DeFi)和分散式應用程序(DApps)。
Cardano
與比特幣或其他遵循工作證明協議的人不同,Cardano是一個利益證明區塊鏈平台,也是最早採用該系統的加密貨幣之一。它使用同行評審的區塊鏈協議,稱為Ouroboros。創作者聲稱,Cardano是「第一個建立在同行評審研究基礎上並通過循證方法開發的」。
利益證明系統減少了交易時間和能源使用,這意味著它比工作證明系統更有利於環境。
Cardano的加密被稱為ADA。區塊鏈支持智能合約以及分散式應用程序。