Z值模型中的權益市值指的是什麼

『壹』 企業財務風險z值模型

企業 風險與危機是由不確定性引起的，企業財務風險與 危機的成因也是如此。 由於企業的生產經營和管理活動是一個具有不確定性的系統，即在企業活動的各個環節都有存在大量的不穩定性和不確定性因素，所以企業的行為必然會伴隨著風險的威脅和影響，若風險失控就會引發危機。任何企業風險終將會對企業財務造成影響，並顯示在會計信息上，企業資金管理技術性失誤是財務危機的直接根源。
事實上，企業陷入財務困境是一個逐步的過程，通常從財務正常漸漸發展到財務危機。實踐中，大多數企業的財務危機都是由財務狀況正常到逐步惡化，最終導致財務危機或破產的。因此，依據企業危機預警管理的基本思想，建立有效的企業財務危機預警系統，完全可能避免企業財務危機的發生，至少能夠把財 務危機所造成的損失和影響降到最低程度。
這是因為企業財務危機預警系統是通過設置並觀察一些敏感性財務指標的變化，而對企業（或企業集團）可能或將要面臨的財務危機事先進行預測預報的財務分析系統。它具備了財務危機的識別、分析與評價，並由此做出警示的管理功能。正確地預測企業財務危機，對於保護投資者和債權人的利益、對於經營者防範財務危機、對於政府管理部門監控上市公司質量和證券市場風險，都具有重要的現實意義。
一、選擇Z值模型進行財務預警分析的原因 限於現在許多先進的財務困境預警模型十分復雜，對於上市公司一般的利益相關者來說使用起來十分困難。因此，財務指標廣泛且有效地應用於財務困境預測模型，如何選擇財務指標及是否存在最佳的財務指標來預測財務困境發生的概率卻一直存在分歧，但是，自Z模 型（1968 ）及ZETA模型（1977）發明後，還未出現更好的使用財務指標於預測財務困境的模型。
二、Z值模型簡介 「Z-Score」模型由美國學者Altman於20世紀60年代提出，用於探討上市公司財務預警檢測問題。Z值模型的思路是運用多變數模式建立多元線性函數公式，即運用 多種財務指標加權匯總產生的總判別分（稱為Z值 ）來預測企業的財務危機。Z值模型理論是Altman通過對美國1945年～1965年之間的33家破產企業（製造業）和33家正常經營的企業（製造業）進行了充分的研究之後，再以 行業級別及規模大小分層抽取正常公司作為配對樣本。
Altman將22個財務比率分為五大類：（1）流動性；（2）獲利性；（3）財務杠桿；（4）償債能力；（5）周轉能力。
然後用逐步多元區別分析選取其中五個最具預測能力的財務比率，將之結合成一個數學式，於1968年發表的研究結 論而形成的理論（Z值模型 ），來計算、預測企業的財務狀況。其計算方法主要就是根據這些變數對財務危機警示作用的大小而賦予不同的權重，最後進行加權計算，得到一個企業的綜合風險總判別分Z，將其與臨界值對比就可以了解企業財務危機的嚴重程度。
根據Altman的統計結果，此方法預測的准確率在破產前一年高達90%以上，而在破產前5年也高達70%之多。 該模型定義如下： Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.0064X4+0.999X5式中：
X1=（流動資產-流動負債）/總資產X2=留存收益/總資產X3=息稅前利潤/總資產 X4=優先股及普通股的市場價值/總負債X5=銷售總額/總資產
該模型主要將企業的償債能力指標、盈利能力指標和營運能力指標有機地結合起來綜合分析企業破產的 可能性，當Z<1.8時， 代表企業具有很高的破產概率；當Z3>2.99時，說明企業處於安全狀態，破產的可能性很 小，可以不予考慮；當1.81≤Z3≤2.99時， 代表企業處於預測的灰色區域內，其財務狀況不穩定，是否破產，情況不明，需特別加以注意，此時，企業若採取有效措施，改善企業經營管理，才有可能轉危為安。
三、Z值模型的應用分析 Z值模型主要用於預測企業財務失敗或破產的可能性，也可用於判定企業財務危機的狀況，是目前在財務危機預警分析中最常採用的一種模型， 例：用Z值模型來對「合俊集團」公司財務困境進行判別分析。
香港合俊控股集團成立於1996年，在玩具業頗具知名度，香港聯交所上市企業。鼎盛時期在廣東東莞和清遠共設有4間生產工廠，廠房生產面積達10萬平方米，集團雇員1萬人左右。其主力生產基地就是設在東莞樟木頭鎮的兩家工廠。樟木頭的兩家工廠產品70%以上銷往美國，包括為全球最大的玩具商美泰公司提供OEM（貼 Z值模型在上市公司財務預警 業務。但出於種種原因，公司利潤不斷下滑，甚至出現巨額虧損，2008年陷入財務危機。
選用合俊集團公司2003年至2007年定期報告中的數據，分別計算所需的財務比率。 為了計算Z值，我們需要的原始數據：流動資產、總資產、流動負債、總負債、留存收益、銷售收入、利潤總額、 財務費用和年底的股票市場的收盤價格。
各個變數的計算方法解釋如下：
X1中的營運資本=流動資產-流動負債；
X3中的息稅前利潤=利潤總額+財務費用；
X4中的權益的市場價值由總權益的賬面價值代替，總負債的市場價值由總負債的賬面價值代替。
四、結論
根據Altman的大量實證研究，得出了關於Z模型的經驗判別區域：即當Z值小於1.81時，公司會在不久的幾年內走向破產；而如果Z值大於2.99，則表明公司運作非常正常，不會出現財務困境；如果公司的Z值介於1.81到2.99之間，則是所謂的「灰色地帶」，在這一區段內，公司的未來很難通過Z值進行推測，很可能發生破產，也很可能正常的運作下去。一般認為，如果Z值落在灰色地帶，而且伴有下降趨勢或明顯波動的，應該要加以注意；而伴隨著上升態勢的，則表明公司狀況良好。通過區域的劃分就可得出結論：合俊集團公司的Z值從2006年突然大幅度降低，小於1.81時，可以說明公司陷入財務困境的可能性很大，此結論與企業的發展狀況結果一致。

『貳』 權益市值是什麼意思

你好朋友，權益市值，就是權益的市場價格。

股東權益的市場價值通常是指上市公司的股票價值，它和資產負債表中的所有者權益存在一定聯系，因為股東權益的市場價值包含資產負債表中已經存在的所有者權益，同時還包括市場對上市公司未來盈利能力和市場價值的估計。
對於一個發展前景看好的公司，其權益市場價值通常會高於其賬面的所有者權益價值；反正亦然。

期末股東權益的市場價值的計算公式：
期末股東權益的市場價值=（非流通股/總股數+流通股）*當日股價。

權益類理財產品主要區別於固定收益類理財產品，兩者的區別主要如下：
【1】基礎資產不同：權益類理財產品的基礎資產是股票等權益類資產，固收類理財產品的基礎資產則是債券、票據等非權益類資產。
【2】關系不同：權益類理財產品體現的是股權關系，固收類理財產品體現的是債權關系。
【3】風險收益不同：權益類基金的潛在風險與潛在回報都比較高。

『叄』 期權賬單裡面的市值權益是什麼意思，這就是我現在的錢嗎

對於很多人來說，他們在投資的時候都想要去看期權賬單，因為這樣的一個賬單來說，的確是能夠去促進他們的收益的。而且他們如果了解這樣的一個賬單的話，也對於他們自己的投資來說是一個促進的作用，能夠讓他們在投資的時候不會走一些彎路。那麼我們可以發現對於這樣的一些投資來說，也可以在裡面去汲取到一些有用的知識的，比如說這樣的一些資金權益得到不斷的增加的時候就會出現盈利。

而且這樣的一類投資，從某一個程度上也會影響到我們自己的，這樣的一個權利金，包括我們自己所繳納的保證金也會影響到我們自己的失職權益，對於這樣的一個權益來說，只有隻增無減的狀態，是不可能存在的，因為畢竟對於很多的賣出來說，肯定都會出現下降的這樣的趨勢。

『肆』 Z評分模型

系數是固定的
Z=1.2（X1）+1.4（X2）+3.3（X3）+0.6（X4）+0.999（X5）其中
X1：流動資本/總資產（WC/TA）
X2：留存收益/總資產（RE/TA）
X3：息前、稅前收益/總資產（EBIT/TA）
X4：股權市值/總負債帳面值（MVE/TL）
X5：銷售收入/總資產（S/TA）
阿爾特曼經過統計分析和計算最後確定了借款人違約的臨界值Z0=2.675，如果Z<2.675，借款人被劃入違約組；反之，如果 Z≥2.675，則借款人被劃為非違約組。當1.81<Z<2.99時，判斷失誤較大，稱該重疊區域為"未知區"（Zone of Ignorance）或稱"灰色區域"(gray area)。

『伍』 阿塔曼模型

7.1阿塔曼模型
阿塔曼模型，也稱為Z值模型（Altman』s Z–Score model）是奧特曼教授在1968年分析了美國破產企業和非破產企業的22個會計變數和22個非會計變數，從中選取了衡量變現能力、盈利能力、財務杠桿效率、償還能力、流動性等5個關鍵指標，建立了Z值模型，Z值模型是用來預測企業是否面臨破產的模型後於2000年對該模型進行了修正。我們這里計算採用的是2000年修正後的模型，也既是採用7個指標作為企業失敗和成功的變數，指標如下：
（1）資產報酬率，用息稅前收益除以總資產來衡量。在過去許多的多變數研究（包括Altman（1968,1973））及最主要的單變數研究中（參見Beaver,1967），這個變數在衡量公司業績時是非常有用的。
（2）收益的穩定性，用十年資產報酬率的標准差的倒數來衡量。由圍繞變數10年變化趨勢所估計出的標准差給出。商業風險通常都是用收益的波動性來衡量的，而這一衡量方法是非常有效的。
（3）利息保障倍數，即息稅前收益/總利息支出（包括資本化的租賃負債的利息支出）。
（4）盈利積累，由公司的留存收益/總資產來衡量。這一比率不僅反映了公司隨時間累積的盈利能力，還包含了公司的經營時間長短及紅利政策等因素。在過去的研究中，包括阿爾特曼Altman（1968）的研究，這一比率是相當有用的。不論在單變數分析中還是在多變數分析中，這一指標無疑都是最重要的變數。
（5）流動比率。盡管以前的一些研究發現，在預測公司破產的時候，流動比率並沒有其它的一些流動性指標那麼有效，但是發現它比其它指標（如營運資本/總資產比率），包含更多的信息.
（6）資本化率。用5年的股票平均市場值/總長期資本來度量，即普通股價值除以總資本，分子和分母中的普通股價值都是用其五年的平均市場價值來衡量。分母中還包括了優先股的清償價值、長期債務和資本化的租賃。
（7）資產規模，由公司的總資產來衡量。這一變數跟其它變數一樣，也是根據最新的財務報告變化進行調整的。
這7個指標分別表示企業目前的盈利性、收益的風險、利息、長期的盈利性、流動性和規模等特徵。
7.1.1阿塔曼Z值模型
在BIA系統中，阿塔曼Z值的回歸方程表示為：

其中：
（1）指標主要是用來分析流動性和資產規模。如果一家公司面臨持續性經營的困難，流動資產相對於總資產就會萎縮。計算公式如下：
＝營運資本/總資產
營運資本=流動資產合計—流動負債合計
（2）指標是累積盈利性的指標。應該注意到留存收益會因為公司重組或股票分紅而變化，因此在使用該指標預測的時候要考慮到公司的存在年限。如果公司剛成立，沒有多長時間累積利潤，該指標會很低，那麼該類公司有可能會被誤分為破產公司，但是這個比率在實際中用於預測卻很准確，因為有很大一部分公司在其成立的早期階段就已經破產了。計算公式如下：
＝留存收益/總資產
留存收益＝凈利潤*留存比例
（3）指標用於衡量企業資產的盈利能力。公司的持續經營取決於資產的盈利能力，因此用該指標預測財務困境非常有效。當公司的資產盈利能力不足以償還其債務時，就會發生破產。計算公式如下：
＝資產報酬率=息稅前利潤/總資產
（4）指標用於評估當負債超過一定限度、公司瀕臨破產的時候，公司資產價值下降的程度。該指標的倒數（負債/權益比率）通常被用於衡量財務杠桿。計算公式如下：
＝權益市場值/總債務的賬面值
權益市場值=凈利潤*市盈率
總債務的賬面值=長期負債合計+流動負債合計
（5）指標是一個衡量公司資產管理能力的指標。計算公式如下：
＝銷售收入/總資產
這一模型可以用於銀行的貸款評價，企業應收賬款的管理，內部控製程序，投資戰略等。這一模型可以作為審批貸款的一個參考，也可以作為評定客戶信用價值的方法，並且具有一定的預測功能，但不能代替審批，如果公司歸於破產組，並繼續惡化，則必然破產。
7.1.2阿塔曼敏感性分析
阿塔曼敏感性分析是指分析某一指標不同的變化區間對阿塔曼Z值的影響程度。其中，敏感系數=目標值變動百分比/參量值變動百分比。
在BIA系統中，我們對阿塔曼Z值進行敏感性分析，設定18個分析指標：資產總計、營運資本比率、留存收益比率、資產報酬率、市值債務比率、總資產銷售率、營運資本、凈利潤、留存比例、市值、債務總額、營業收入凈額、流動資產合計、流動負債合計、所得稅、財務費用、長期負債合計、市盈率，選擇其中的一個指標進行敏感性分析，通過改變該指標的「變化率區間」（如：-30% ~ +30%），設定其「變化步長」，得到一組隨「指標變化率」的變動而變動的「阿塔曼Z值變化率」數據，以「指標變化率」作為坐標的橫軸，因該指標的變化所引起的「阿塔曼Z值變化率」作為坐標的縱軸，這就構成了BIA系統中的阿塔曼Z值敏感性分析圖。我們通過這種動態模擬大致可以了解不同的分析指標對阿塔曼Z值影響的重要程度，並可對其原因進行進一步分析。
進行阿塔曼Z值敏感性分析，目的是在於：
（1）找出影響阿塔曼Z值變動率的各個敏感性指標；
（2）通過變動各個敏感性指標的變化區間及變化步長，來分析各個敏感性指標的變動對阿塔曼Z值的影響程度；
（3）比較各個敏感性指標變動對阿塔曼Z值變動的敏感性大小，確定不同敏感性指標對阿塔曼Z值的敏感性程度的大小並進行排序；
（4）根據排序結果來分析敏感性程度不同的各個指標對阿塔曼Z值產生的影響，及對原因進一步分析。
在BIA系統中，進行阿塔曼Z值敏感性分析，步驟為：
①確定分析的敏感性指標。
評價阿塔曼Z值敏感性的指標主要包括：資產總計、營運資本比率、留存收益比率、資產報酬率、市值債務比率、總資產銷售率、營運資本、凈利潤、留存比例、市值、債務總額、營業收入凈額、流動資產合計、流動負債合計、所得稅、財務費用、長期負債合計、市盈率；
②選定「選擇指標」，並設定其「變化率區間」和「變化步長」；
③計算「指標變化率」變動對「阿塔曼Z值變動率」的影響程度，找出敏感性因素。
④繪制「敏感性分析圖」，求出「選擇指標」中各個指標對阿塔曼Z值產生怎樣的影響

『陸』 股票z值是什麼意思

Z指數分析法又稱"Z記分法",它是一種通過多變模式來預測公司財務危機的分析方法.最初的"Z記分法"是由美國愛德華·阿爾曼(Altman)在上世紀六十年代中期提出來的。
Z值越低企業越有可能發生破產,通過計算某企業連續若干年的Z值就可以發現企業是否存在財務危機的徵兆.阿爾曼根據實證分析提出了判斷企業財務狀況的幾個臨界值,即:當Z值大於2.675時,則表明企業的財務狀況良好,發生破產的可能性就小;當Z值小於1.81時,則表明企業潛伏著破產危機;當Z值介於1.81和2.675之間時被稱之為"灰色地帶",說明企業的財務狀況極為不穩定。

『柒』 股票z值是什麼意思

Z指數分析法又稱"Z記分法",它是一種通過多變模式來預測公司財務危機的分析方法.最初的"Z記分法"是由美國愛德華·阿爾曼(Altman)在上世紀六十年代中期提出來的。
Z值越低企業越有可能發生破產,通過計算某企業連續若干年的Z值就可以發現企業是否存在財務危機的徵兆.阿爾曼根據實證分析提出了判斷企業財務狀況的幾個臨界值,即:當Z值大於2.675時,則表明企業的財務狀況良好,發生破產的可能性就小;當Z值小於1.81時,則表明企業潛伏著破產危機;當Z值介於1.81和2.675之間時被稱之為"灰色地帶",說明企業的財務狀況極為不穩定。

『捌』 財務風險分析，Z值模型分析中，期末股東權益的市場價值是怎麼計算的，原始資料可以在哪裡取得謝謝了！

期末股東權益的市場價值＝總股數*股價，原始資料可以在股票交易軟體上查詢。

『玖』 股票z值是什麼意思

z值越低企業越有可能發生破產，通過計算某企業連續若干年的z值就可以發現企業是否存在財務危機的徵兆。
阿爾曼根據實證分析提出了判斷企業財務狀況的幾個臨界值，即當z值大於2。675時，則表明企業的財務狀況良好，發生破產的可能性就小；當z值小於1。81時，則表明企業潛伏著破產危機；當z值介於1。81和2。675之間時被稱之為「灰色地帶」，說明企業的財務狀況極為不穩定。
本條內容來源於：中國法律出版社《法律生活常識全知道系列叢書》