货币市场工具如何影响流动性管理办法

1. 商业银行证券投资的徒经

您好，商业银行投资证券的工具可分三大类：货币市场工具、资本市场工具和创新投资工具。

1．货币市场工具。货币市场工具包括所有到期期限在1年以内的金融工具与证券。商业银行最普遍使用的投资工具主要有：短期国库券、距到期日不到1年的中长期国库券、政府机构证券、存款单、银行承兑票据、短期市场债券和国际欧洲货币存款等。这些货币市场工具往往具有很高的流动性，同时又具有一定的收益性，是商业银行管理流动性风险的有效工具。银行是货币市场工具的主要投资者。

2．资本市场工具。这类金融工具包括所有到期期限在1年以上的证券。商业银行投资的该类证券主要有：期限在1年以上的中长期国库券、中长期市政债券、公司票据和公司债券、股权证券等。在这类债券中，中长期国库券没有违约风险，其流动性也较强；市政债券的流动性次之，有一定的违约风险，但其利息收入常可以免缴所得税；公司债券有较高的违约风险和利率风险，故商业银行一般只购买信用等级在投资级以上的公司债券；股权证券由于风险较高，商业银行一般只投资于优先股。

3．创新投资工具。20世纪80年代末以后，商业银行大幅度减少了对传统证券的投资，转而大量购买新出现的金融投资工具。这些新工具主要包括结构化票据、证券化资产和剥离证券等。银行投资结构化票据主要是为保护自身免受利率变动的影响，但结构化票据的组成及定价极为复杂，投资失误会招致巨大的损失。因此，1994年7月，美国国民银行的主要管理机构——货币监管当局警告说：“如果银行缺乏对结构化票据涉及风险的全面了解，大量地投资于结构化票据就是一种既不安全又不稳定的做法。”在资产支持证券中，商业银行主要投资于住房抵押贷款支持的证券，主要有三大类：过手证券、抵押担保证券和抵押支持债券。剥离证券是把本金和利息支付与相关的债务证券相分离，且分别销售对该两种承诺的收人流的债权的一种混合工具，只对证券本金支付有要求权的剥离证券称为只付本金(P0)证券，只对证券承诺的利息支付有要求权的剥离证券称为只付利息(10)证券。

2. 货币基金收益受哪些因素影响

据悉，货币基金并不承诺本金任何时候都不发生亏损，也不保证最低收益率。一般来讲，在同时满足下列两个条件时，货币市场基金可能会发生基金亏损：一是短期内市场收益率大幅上升，导致券种价格大幅下跌;二是货币基金同时发生大额赎回，不能将价格下跌的券种持有到期，抛售券种后造成了实际亏损。

据有关测算表明，单日货币市场基金发生本金亏损的可能性很小，如持有一周或者一月，则本金损失的概率接近于0。随着持有期的延长，由于市场风险所导致的亏损概率会降到非常低。而国内货币基金按规定不得投资股票、可转换债券、AAA级以下的企业债等品种，因此发生信用风险的概率更低。国内货币基金主要投资于银行协议存款和高等级短期限的短融券，这种投资结构在绝大多数情况下都是安全的，除非银行出现兑付问题或者高等级债券出现问题。

3. 货币政策中央银行如何影响货币供应量

用三大货币政策工具来影响,利率,基础货币,公开市场业务

4. 如何理解货币市场的流动性

【货币市场的流动性】就是货币流动性，是指货币在市场上的投放量。
货币流动性比例M1/M2是一个关于货币需求(或者说货币供应量)的结构指标，其作用在于考察M1和M2之间的协调关系。这一结构指标近年来在我国的季度货币政策执行报告和许多关于研究货币政策的研究报告中频频出现，成为反映货币流动性强弱的结构变化、分析社会即期资金状况、加强金融监测、制定与实施货币政策的一个重要的参考指标。货币流动性比例M1/M2反映的是企业和居民货币需求的不同动机，与居民资产结构变化和经济市场化发展程度相适应，受到许多因素的影响。从长期趋势来看，我国的货币流动性比例M1/M2在1978—1995年呈急剧下降，但是从1996年至今我国的M1/M2则基本保持平稳，这主要体现了1996年前后我国货币化速度和货币需求特征的差异。然而，伴随着货币流动性变动长期趋势的还有其周期性的波动，它主要受到经济波动、通货膨胀、利率变动的影响。因为当经济增长速度加快、通货膨胀率升高，消费和投资支出相对比较旺盛，个人和企业对交易媒介或支付手段的需 求就会升高，于是微观主体趋向于较多持有流动性强的货币，即M1，那么货币流动性指标M1/M2就升高；另外假设其他条件不变，当利率下降时，持有现金与活期存款的机会成本就会降低，因此将会导致居民和企业较多持有现金与活期存款，从而导致MI/M2升高。
M0、M1、M2是货币供应量的范畴。我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：
M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；
M1：狭义货币供应量，即M0+企事业单位活期存款；
M2：广义货币供应量，即M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。
在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；
M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。实践中，各国对M0、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M0的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。

5. 什么是货币市场工具货币市场工具的分类

货币市场工具是指期限小于或等于1年的债务工具，那么你对货币市场工具了解多少呢?以下是由我整理关于什么是货币市场工具的内容，希望大家喜欢!

货币市场工具的简介

货币市场工具，指现金;一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单;剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券;期限在一年以内(含一年)的债券回购;期限在一年以内(含一年)的中央银行票据;中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。

货币市场工具的特征

第一，都是债务契约

第二，期限在一年以内

第三，一般表现出本金的高度安全性

货币市场工具的分类

主要的货币市场工具由短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具构成。

(一)短期国债

短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券。短期国债在英美称为国库券，英国是最早发行短期国债的国家。

短期国债特点

①风险最低短期国债是政府的直接负债，政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。

②高度流动性。由于短期国债的风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以此来调节自己的流动资产结构，为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场。

③期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。

短期国债的种类

①按期限划分，有3个月、6个月、9个月和12个月等;

②按付息方式，可分为贴现国债和附息国债，短期国债大部分为贴现国债。

(二)大额可转让存单

大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息，大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。

大额可转让定期存单的特点

大额可转让定期存单，是银行发行的到期之前可转让的定期存款凭证。

①通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让;

②大额存单按标准单位发行，面额较大;

③发行者多是大银行;

④期限多在1年以内。

大额存单是银行存款的证券化。

(三)商业票据

商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。商业票据市场经历了令人瞩目的增长：1980-2008年，商业票据非偿付余额的增长幅度超过了1400%，从1220亿美元上升至17320亿美元。

6. 1.货币市场工具主要有哪些2．什么是回购

1.主要的货币市场工具有：短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具。

这种做法是产品回购的基本形式。有时双方也可通过协议，由机器或设备的出口方购买进口一方提供的其他产品。回购方式做法比较简单，而且有利于企业的成本核算，使用较为广泛。

(6)货币市场工具如何影响流动性管理办法扩展阅读：

货币市场工具是短期资金借贷市场上可供交易的金融工具。

其中短期国债是货币市场工具的一种，它是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券。短期国债在英美称为国库券，英国是最早发行短期国债的国家。

短期国债特点

①风险最低短期国债是政府的直接负债，政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。

②高度流动性。由于短期国债的风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以此来调节自己的流动资产结构，为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场。

③期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。

7. 央行向市场投放货币过多引起市场流动性过剩和通货膨胀

方法很多，可以提高利率，提高银行准备金额度，这样可以降低货币的乘数效应，还可以通过发行国债，从百姓手中收回一部分流通货币。提高利率是比较常用的货币政策...

8. 货币基金收益受什么影响

的主要投资标的为协议存款、预期年化利率债、短融、央行票据、企业债。相对于债券基金，货币基金为保证流动性要求，债券品种的久期都比较短。 从投资品种来看，很容易看出货币基金的关联要素——基准预期年化利率、市场资金面流动性等。
1、预期年化利率因素：货币市场基金的投资对象为货币市场工具，预期年化利率的调整对货币市场工具产生直接影响，进而影响货币基金的预期年化预期收益率，一般来说货币市场基金的预期年化预期收益率变化与预期年化利率变动方向相同。
2、费率因素：在成熟的资本市场上，货币市场基金只是投资者进行头寸和流动性管理的工具，基金费用(管理费;销售服务费;税金等)不同是导致各货币市场基金净预期年化预期收益出现差异的决定性因素。
3、规模因素：货币市场基金并非规模越大预期年化预期收益越高，根据美国货币市场基金发展的经验看，单只货币市场基金存在一个最优规模，在该规模内具有规模效应，即规模越大预期年化预期收益越高;超出该规模后就不具有规模效应。
4、市场资金面流动性
市场资金面当货币市场资金短缺，而需求量较大时，货币基金的预期年化预期收益将上升。一般半年末、年末、春节期间等均为货币市场的资金紧张时段，此时进入货币基金市场将获得更高预期年化预期收益。
5、预期年化预期收益率趋同趋势
随着货币市场的完善、货币市场基金整体规模的扩大及管理法规的规范，我国货币市场基金的预期年化预期收益率将面临着趋同的趋势，而且具有很强的持续性，一般而言，历史预期年化预期收益应该在2.6%左右。
6、债券
债券供求货币基金的主要投资标的包括短期债券，当某债券的需求量增大、供给量减小时，该债券的价格将会上升，从而投资于这类债券的货币基金预期年化预期收益率也将提高。

9. 货币市场基金的流动性风险来自哪里

历史上，货币市场基金在2006年也经历过流动性危机，主要因为股市走牛，投资者将资金从货币市场基金大规模转移至股市造成。管理货币基金主要难点在于流动性管理。一般来说，在市场资金紧张时，基金应对赎回的方式主要有三种，一是提前安排存款、债券到期，降低组合久期，这需要基金经理对市场短期的资金流动有足够的敏感性；二是提前支取定期存款；三是及时卖券，体现交易能力，优秀的货币市场基金经理还需要在交易上有一定的盘面敏感性，能够提前把握买卖时间点。
一直以来，货币市场基金由于流动性较好而成为良好的现金管理工具，流动性和安全性是产品的主要亮点。而长期以来，在规模冲刺的驱动下，一些基金公司不断追逐高收益品种，放大投资风险以吸引市场眼球扩大规模，这违背了货币市场基金的本质特征。故货币市场基金的管理者应当具备较高的风险意识，将流动性管理置于首位，公司不应片面追求收益率和基金规模。

10. 中央银行如何通过货币市场实现流动性

第一，控制货币发行。
第二，控制和调节对政府的贷款。
第三，推行公开市场业务。
第四，改变存款准备金率。。
第五，调整再贴现率。
第六，选择性信用管制。
第七，直接信用管制。