期貨持倉多為什麼交割少

① 期貨上為什麼會有持倉量增加，成交量減少的情況呢

持倉量是指一個期貨周期，從開始到最後交割的持倉變化；成交量是指的當天的盤中變化，2者沒有必然關系。
成交量和持倉量的變化會對期貨價格產生影響，期貨價格變化也會引起成交量和持倉量的變化。因此，分析三者的變化，有利於正確預測期貨價格走勢。

①、成交量、持倉量增加，價格上升，表示新買方正在大量收購，近期內價格還可能繼續上漲。

②、成交量、持倉量減少，價格上升，表示賣空者大量補貨平倉，價格短期內向上，但不久將可能回落。

③、成交量增加，價格上升，但持倉量減少，說明賣空者和買空者都在大量平倉，價格馬上會下跌。

④、成交量、持倉量增加，價格下跌，表明賣空者大量出售合約，短期內價格還可能下跌，但如拋售過度，反可能使價格上升。

⑤、成交量、持倉量減少，價格下跌，表明大量買空者急於賣貨平倉，短期內價格將繼續下降。

⑥、成交量增加、持倉量和價格下跌，表明賣空者利用買空者賣貨平倉導致價格下跌之際陸續補貨平倉獲利，價格可能轉為回升。

從上分析可見，在一般情況下，如果成交量、持倉量與價格同向，其價格趨勢可繼續維持一段時間；如兩者與價格反向時，價格走勢可能轉向。當然，這還需結合不同的價格形態作進一步的具體分析。

② 期貨成交量、持倉量與價格的關系

期貨價格

期貨價格是指期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格。

持倉量的概念

持倉量(inventory)是指買賣雙方開立的還未實行反向平倉操作的合約數量總和。持倉量的大小反映了市場交易規模的大小，也反映了多空雙方對當前價位的分歧大小。通過分析持倉量的變化可以分析市場多空力量的大小、變化以及多空力量更新狀況，從而成為與股票投資不同的技術分析指標之一。 在期貨圖形技術分析中，成交量和持倉量的相互配合十分重要。

期貨交易量、持倉量與價格的關系有四種：

1、交易量、持倉量隨價格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新入市交易者買賣的合約數超過了原交易者平倉交易。市場價格上升又說明市場上買氣壓倒賣氣，市場處於技術性強市交易者正在入市做多。

2、交易量和持倉量增加而價格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場處於技術性弱市，價格將進一步下跌。

3、交易量和持倉量隨價格下降而減少。交易量和持倉量減少說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價格下跌又說明市場上原買入者在賣出平倉時其力量超過了原賣出者買入補倉的力量，即多頭平倉了結離場意願更強，而不是市場主動性的增加空頭。因此未平倉量和價格下跌表明市場處於技術性強市，多頭正平倉了結。

4、交易量和持倉量下降而價格上升。交易量和持倉量下降說明市場上原交易者正在對沖了結其合約，價格上升又表明市場上原賣出者在買入補倉時其力量超過了原買入者賣出平倉的力量。因此這種情況說明市場處於技術性弱市，主要體現在空頭補，而不是主動性做多買盤。

③ 期貨逼倉大都是多頭逼空，做多比做空有優勢，利潤更大。

期貨市場是一個放大人性的舞台，高手在這里磨練出的智慧，往往能揭示市場的本質。有人曾經說，期貨不是人能做的，它考驗著人的理性與智慧，勝者往往能從市場中獲取遠超常人的回報。事實上，當空頭賺得一萬時，多頭的收益至少可以達到三萬，這種收益差距凸顯了做多策略的明顯優勢。而且，期貨市場並不鼓勵短視行為，長期戰略才是真正的財富累積之道。

讓我們回顧一下國內原油市場的一段歷史。在最低點，原油價格每手下跌了320元左右。以每手320元計算，320除以0.1乘以100等於32萬。這里假設一手保證金大約為5萬左右。這說明，期貨市場中，多頭策略在特定環境下，可以帶來巨大的收益。

期貨市場中，做多與做空策略有著本質的區別。做多隻需要資金的支持，而做空則不僅需要資金，還需要持有相應的商品。期貨市場的投資者大致分為投機者與套期保值者。套期保值者通常是為了對沖多頭或空頭頭寸的風險，而投機者則專注於通過價格波動賺取差價，他們並不直接參與商品的買賣與交割過程。

在期貨市場中，多頭策略往往比空頭策略更容易獲利，這主要源於「逼倉」現象。所謂逼倉，是指市場中的大資金利用優勢，控制期貨多頭或空頭頭寸，故意抬高或打壓期貨市場價格，超量持倉或交割，迫使對方違約或以不利價格平倉，以獲取暴利。這種策略通常分為「多逼空」與「空逼多」兩種形式。在實際市場中，多逼空現象比空逼多更為常見，原因在於多頭頭寸的投資者在交割前只需保持足夠的保證金，而空頭頭寸的投資者不僅需要保證金，還需備貨，因此空頭策略需要投入更多的資金。

近期，豆一市場中出現無現貨的情況，期貨價格順勢上漲，展現了多頭策略的威力。然而，在期貨市場中，面對逼倉現象，投資者需要有清醒的認識。一旦市場供需出現嚴重失衡，逼倉現象就可能發生，而且這類情況往往伴隨著市場風險與收益的巨大波動。若選擇逆市操作，投資者可能會面臨爆倉或穿倉的風險。

空頭策略的收益有限，但虧損卻是無限的。以甲醇期貨為例，假設當前價格為1700元，交割日價格為X，做空的收益為1700-X，而做多的收益為X-1700。商品價格不可能無限下跌至負值，即成本價。因此，當價格接近成本價時，做多的風險相對有限，而收益卻是無限的。這種策略依賴於價格與成本價的差距，當差距擴大時，做多的潛在收益也會隨之增加。

在選擇做空時機時，需要考慮價格與成本價之間的關系。例如，當甲醇價格達到3500元時，與成本價1600元左右相比，價格的漲幅接近一倍，此時市場供需失衡，價格下跌空間增大，做空的利潤也相應增加。這種分析方法體現了期貨市場中策略選擇的重要性，投資者需要根據市場情況靈活調整策略。

總結而言，期貨市場中，做多策略具有天然的優勢。商品都有成本價，接近成本價時，做多風險有限而收益無限。做多隻需要資金支持，而做空不僅需要資金還需要備貨，這使得做多策略在資金使用效率上更勝一籌。此外，做多所需保證金通常也低於做空。在期貨交易中，選擇策略應根據市場動態靈活調整，避免固守單一策略。歡迎各位投資者積極交流與探討，共同成長於這個充滿挑戰與機遇的市場。