凈現值法判斷該股票的投資價值分析
A. 投資分析中內部收益率法(IRR)與凈現值法(NPV)的優缺點和各自的適用范圍
凈現值法在任何條件下都適用,並且npv考慮到了資金的時間價值。
irr不能區分項目是投資的還是融資的;irr不能反應資金規模,比如投資100元回報率1%、投資1元回報率50%;irr不能區分資金的時間序列;irr算出來的結果可能有重根或無解。
以下情況只能用Npv:現金流方向變化兩次及以上;互斥項目的初始投資不同;互斥項目現金流的時間序列不同。
Npv大於0時,可以判斷出項目盈利。irr大於等於項目的資本成本或目標報酬投資率時,可以判斷項目盈利。兩項目比較,選取內含報酬率較大的。
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與凈現值不同,IRR是一個比率,它不能夠單獨使用。要使用IRR方法進行投資分析,還必須有本企業的資本成本才可以,而資本成本是需要計算的。
算出的IRR如果大於本企業的資本成本,說明投資項目可行,反之,則應放棄投資項目。
凈現值反映一個項目按現金流量計算的凈收益現值,它是個金額的絕對值,在比較投資額不同項目時有很大局限性。
這個方法就是用現金流出減去現金流入,看看到底能凈賺多少錢,它是一個絕對數字,而不是比率。求得的凈現值只要大於零,就說明這個項目是可行的,應該進行投資。
B. 誰能詳細講解一下凈現值分析法
詳細的你可以網上找得到。我在這里用我知道的回答你。
凈現值分析,即NPV分析。
首先看的就是未來的錢折算到今天的價值。錢隨著時間是會貶值的。今天你拿到100元,明年今天你再拿到100元,但你明年拿到的100元肯定沒有今天的100元值錢。為什麼呢,因為有存款利息。比如利息10%,今天存100元,到明年今日,拿到的是110元。你再把存錢得到的110元跟你直接在明年拿到的100元對比,明顯明年的100元是不夠值錢的。
其次,正如上面所說,未來的錢是趨向貶值的。因此要用一些指數來算未來的錢在今天值多少錢。例如上面提到的利率。在企業來說,通常會用到資金成本,即WACC,weighed average cost of capital。你可以當WACC是一個綜合的利率(包括了債券和權益的回報率),想像企業像個人一樣存錢,WACC就是利率。
再次,所謂凈現值,是未來得到的所有錢折算回今天的價值,然後減去今天的成本。舉例說,你今天用100元買個機器(該機器可工作5年),你通過這個機器生產,賣成品來賺錢,可以每年獲利20元。即今天用100,每年收20收夠5年。乍一看這還能剛好回本,但實際上由於資金成本的存在,把100元根據一定的資金成本投資到別的地方,5年獲得的肯定比100多,不會是20*5. 反過來,把5年每年收的20通過資金成本轉換回來今天的價值的總和,就必定少於今天的100.因此凈現值是負數。這個生意不劃算。
在凈現值分析中,只要凈現值是大於0的,生意就能做得過。舉例:當WACC等於10%的時候,今天用100買機器,機器用5年,每年你獲利30元,通過金融計算機計算得出凈現值NPV等於13.72,表示你把你每年所得的,通過資金成本折現到今天的價值的總和是113.72元,而今天付出100元,即今天能賺到13.72元的價值。因此這個生意是做得過的。相反,當每年獲利25元,WACC不變,計算得出的NPV等於 -5.23,是負數,表示未來得到的錢通過資金成本折回來的現值只有94.77元,比今天付出的100元還要少5.23,幹了5年得到的價值還不如不幹的好。因此這個生意不能做。
另外,涉及到的IRR,是另一個相關的指數。比如賺錢的例子來說,今天付100,每年收30收5年,WACC10%。IRR就是當未來收到的錢折回來今天的價值剛好等於今天付的價值時的WACC。在這個例子中,金融計算機計算出來的IRR等於15.24%。也就說,當WACC等於15.24%的時候,這個生意最終的凈現值等於0。
C. 怎麼利用NPV的方法來選擇股票怎麼計算股票的凈現值啊
NPV
投資在第一筆現金流值之前開始計算周期,而結束於數組中最後的現金流值。凈現值是根據未來的現金流進行計算的。如果第一筆現金流在第一期開始時發生,那麼
NPV 返回的值必須加上第一筆值才是凈現值。而且 values()數組不可包含第一筆值。NPV 函數與 PV 函數(現值)相似,只是 PV
函數在一個期間的開始或結束時才允許有現金流。與可變的 NPV 現金流值不同,PV 的現金流在整個投資期間必須固定。
凈現值=未來報酬的總現值-初始投資現值
D. 如何判斷股票的價值
股票的內在價值股票市場中股票的價格是由股票的內在價值所決定的,當市場步入調整的時候,市場資金偏緊,股票的價格一般會低於股票內在價值,當市場處於上升期的時候,市場資金充裕,股票的價格一般高於其內在價值。總之股市中股票的價格是圍繞股票的內在價值上下波動的。那麼股票的內在價值是怎樣確定的呢?一般有三種方法:第一種市盈率法,市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法,通常情況下,股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的,比如,現在一年期的銀行存款利率為3.87%,對應股市中的平均市盈率為25.83倍,高於這個市盈率的股票,其價格就被高估,低於這個市盈率的股票價格就被低估。第二種方法資產評估值法,就是把上市公司的全部資產進行評估一遍,扣除公司的全部負債,然後除以總股本,得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值,該股票價值被低估,如果該股的市場價格大於這個價值,該股票的價格被高估。第三種方法就是銷售收入法,就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值,如果大於1,該股票價值被低估,如果小於1,該股票的價格被高估。股票內在價值即股票未來收益的現值,取決於預期股息收入和市場收益率。 決定股票市場長期波動趨勢的是內在價值,但現實生活中股票市場中短期的波動幅度往往會超過同一時期內價值的提高幅度。那麼究竟是什麼決定了價格對於價值的偏離呢?投資者預期是中短期股票價格波動的決定性因素。在投資者預期的影響下,股票市場會自發形成一個正反饋過程。股票價格的不斷上升增強了投資者的信心及期望,進而吸引更多的投資者進入市場,推動股票價格進一步上升,並促使這一循環過程繼續進行下去。並且這個反饋過程是無法自我糾正的,循環過程的結束需要由外力來打破。近期的A股市場正是在這種機制的作用下不斷上升的。本輪上升趨勢的初始催化因素是價值低估和股權分置改革,但隨著A股市場估值水平的不斷提高,投資者樂觀預期已經成為當前A股市場不斷上漲的主要動力。之前,對於A股市場總體偏高的疑慮曾經引發了關於資產泡沫的討論,並導致了股票市場的振盪股票的內在價值是指股票未來現金流入的現值。它是股票的真實價值,也叫理論價值。股票的未來現金流入包括兩部分:每期預期股利出售時得到的收入。股票的內在價值由一系列股利和將來出售時售價的現值所構成。股票內在價值的計算方法模型有:A.現金流貼現模型B.內部收益率模型C.零增長模型D.不變增長模型E.市盈率估價模型股票內在價值的計算方法(一)貼現現金流模型貼現現金流模型(基本模型貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法,任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。1、現金流模型的一般公式如下:(Dt:在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k:在一定風險程度下現金流的合適的貼現率 V:股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差,即NPV=V-P其中:P在t=0時購買股票的成本如果NPV>0,意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本,即這種股票價格被低估,因此購買這種股票可行。如果NPV<0,意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本,即這種股票價格被高估,因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型(CAPM)證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。1、內部收益率內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。(Dt:在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k*:內部收益率 P:股票買入價)由此方程可以解出內部收益率k*。(二)零增長模型1、假定股利增長率等於0,即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現金流模型的一般公式得: P=D0/k<BR><BR>2、內部收益率k*=D0/P(三)不變增長模型1.公式假定股利永遠按不變的增長率g增長,則現金流模型的一般公式得:2.內部收益率(四)市盈率估價方法市盈率,又稱價格收益比率,它是每股價格與每股收益之間的比率,其計算公式為反之,每股價格=市盈率×每股收益。如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益,那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法,就是「市盈率估價方法」。
E. 如何判斷一支股票的投資價值和投資時機
巴菲特曾說過,優秀企業的標准:業務清晰易懂,業績持續優異,由能力非凡並且為股東著想的管理層來經營的大公司.遵循以上所說的標准,從下而上的去選股,就能找到好股票.
首先,是否為大公司;只需從滬深300中找市值排名前100 的公司即可;
其次,是否業績持續優異;一定要在最近的5-10年內,公司保持連續盈利,剛上市不久的公司不能成為目標,因為業績必須經歷過時間的考驗;
第三,是否業務清晰易懂;必須主業突出,產品簡單,經營專一,市場發展前景廣闊,最好是生產供不應求的產品;
第四,是否從股東的利益出發,為股東著想;查看公司上市以上來送紅股及分紅的紀錄,如果保持了良好的股本擴張能力或分紅能力,或者兩者兼之,那十有八九就是你所需要找的公司;
第五,管理層的能力非凡;這需要從幾個方面來判斷;首先,對所處行業的發展趨勢具有前瞻性及敏銳的判斷力,能夠很好的帶領公司解決或者避開前進中所碰到的困難或陷阱;其次,管理團隊穩定,團結,能夠很好的執行公司所定下的方針政策,達到所定立產業目標;其三,對公司忠誠及有事業心;
以上幾點中,最難的就是第五點,可以從A+H股中或已經實行股權激勵的公司中尋找,因為,A+H股的公司,往往持股結構和公司的治理比較合理;而股權激勵能夠讓管理層與公司的利益趨於一致;
如你忠實的根據以上要求來挑選股票,那麼恭喜你已經找到優秀企業了,你還需要在有足夠安全邊際的價位上買入,並能夠忍受住股價短期波動的誘惑,長期持有,就必能獲得豐厚的回報.
F. 如何判斷一支股票的投資價值和投資時機
投資價值研究的是價值投資,投資時機研究的是技術分析。因為市盈率=股價/每股收益,所以股價=每股收益*市盈率。而投資價值實際可以看做未來價格高的股票。價值投資高就是未來股價比現在漲的高,股價(未來)=每股收益(未來)*市盈率(未來)。未來的收益和市盈率需要通過復雜的計算公式以及運算模型(目前華爾街投資大師用的)來計算,所以,一般散戶是沒有這個能力的。如果只看目前的業績或行業狀況等等都是片面的。價值投資是一門投資學問,需要學習,不是幾句話說的明白。
而技術分析解決的是投資時機,由於技術分析的方法很多,所以尋找投資時機的方法也很多。(比如指標、形態、趨勢等)
我目前正在全面學習這些,想一起學習的找我QQ50971583
G. 如何根據財務指標判斷股票的投資價值
財務指標和證券投資基本分析方法適合做港股;按照國情
中國的投資潛力股
第一重組概念、第二小盤股只要抓住這兩個你就賺錢無憂了
H. 求高手分析一下該股票的投資價值!越詳細越好!
你的是兩個問題:
1、該股的靜態市盈率是40/1.8(0.9*2);動態市盈率是當前股價40元除以根據經營狀況預計出明年、後年的收益,從你說的情況無法判斷動態市盈率。去年的收益2.5元與他們沒有關系。
2、若市盈率20倍,是否會購買的問題也是無法判斷。20倍的市盈率應該看該公司的行業及規模等綜合判斷,像目前的銀行股、兩油等等,市盈率都是10倍左右,甚至低於10倍,一樣受到市場冷落
I. 如何利用凈現值指標的進行投資決策
凈現值指標包括凈現值NPV和凈現值率NPVR
NPV(凈現值法):是指通過比較不同方案的凈現值(NPV)來進行方案必選的一種方法,只適用於計算期相同的各方案,比較凈現值即可;凈現值大的方案較優(必須注意:只有NPV≥0的方案,才能參加方案比選)
NPVR(凈現值率法):是指比較不同方案的凈現值率來進行方案的比選的一種方法,既適用於投資額相同的方案,也適用於投資額不同的方案比選,應用此法的判別原則:如果是單一方案則NOVR0方案即可接受,如果是多方案比選,則凈現值率最大的方案為最佳方案。
J. 怎麼判斷一隻股票有沒有投資價值
怎麼判斷一隻股票有沒有投資價值,一般是市盈率,市凈率,當然我們要看一個股票有沒有價值,應該看動態市盈率,而不是靜態市盈率,比如現在是2010年,我們看這個公司有沒有投資價值,應該看2011年,甚至2012年他的預期市盈率是多少,畢竟買股票買的是未來。 具體來看,有以下幾個方面: 1、先看動態市盈率 2、這只股票行業的整體市盈率的平均值 3、該行業在發達國家的估值水平 3、行業未來的發展前景 的確,股票買的是未來,現在我們能看到的都已經反應到了股價上,而對於未來就看你的眼光了。 比如:航空股,在世界經濟低迷的時候,市盈率很低,但未來呢?隨著中國未來成為世界第一大經濟體,中國的航空業還有廣闊的發展空間,人民幣升值是未來的必然趨勢,運營成本也會隨之降低。 當然,沒有哪個概念能表示股票的真正投資價值! 短期,中期,長期的投資價值體現在不同的條件,不同的環境! 一定要找個概念的話,那就是有莊家進去布局的股票就有了投資價值,中國就是一個莊家市,無庄的股票基本不可能有什麼大漲幅! 這與公司業績是好是壞並沒太大的關系,市盈率低高也沒多大關系,業績好只是可能引庄進去布局的一個原因,但不是一定的原因,像好多虧損ST股基本拉出幾倍的漲幅就是這個原因了! 市盈率高低也是同樣道理,你認為低了,他可能會更低!沒有固定他低到哪個位置就一定會起來,所以,這不是構成投資價值的條件!