正業科技股票回購價格
Ⅰ 12月有哪些新股上市 2014年12月新股上市一覽表
2014年12月新股申購一覽表
股票代碼 股票簡稱 相關資料 申購
代碼 發行
總數
(萬股) 網上
發行
(萬股) 頂格申購
需配市值
(萬元) 預估 申購
上限
(萬股) 預估 申購資
金上限
(萬元) 預估 發行
價格預估
申購日期 中簽號
公布日
603889 新澳股份 申購指南 732889 2668 1018 10.00 1.00 17.84 17.84 12-23 周二 12-26
603788 寧波高發 申購指南 732788 3420 1320 13.00 1.30 13.36 10.28 12-22 周一 12-25
603636 南威軟體 申購指南 732636 2500 1000 10.00 1.00 14.95 14.95 12-22 周一 12-25
603017 園區設計 申購指南 732017 1500 600 6.00 0.60 17.98 29.97 12-22 周一 12-25
601021 春秋航空 申購指南 780021 10000 4000 40.00 4.00 72.64 18.16 12-22 周一 12-25
603588 高能環境 申購指南 732588 4040 1616 16.00 1.60 29.17 18.23 12-19 周五 12-24
300412 迦南科技 申購指南 300412 1340 530 5.00 0.50 7.89 15.77 12-19 周五 12-24
300411 金盾股份 申購指南 300411 2000 800 8.00 0.80 10.24 12.80 12-19 周五 12-24
300410 正業科技 申購指南 300410 1500 600 6.00 0.60 6.47 10.79 12-19 周五 12-24
002738 中礦資源 申購指南 002738 3000 1200 12.00 1.20 9.08 7.57 12-19 周五 12-24
002736 國信證券 申購指南 002736 120000 36000 360.00 36.00 209.88 5.83 12-19 周五 12-24
002737 葵花葯業 申購指南 002737 3650 1460 14.50 1.45 52.97 36.53 12-18 周四 12-23
Ⅱ 正業科技什麼時候復牌
你好，經查看股票「正業科技300410」，現階段已是正常交易，詳見下圖：
Ⅲ 正亞科技股票會漲嗎
上漲的可能小，因為沒成交量，價格沒過5日均線，下跌沒有阻力位。我反正不會買
Ⅳ 養老基金與私募股權投資基金有限合夥人
一、私募股權投資基金是什麼？
股權投資是非常古老的一個行業，但是私募股權（private equity，簡稱PE）投資則是近30年來才獲得高速發展的新興事物。
所謂私募股權投資，是指向具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並提供相應的管理和其他增值服務，以期通過IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過程。私募投資者的興趣不在於擁有分紅和經營被投資企業，而在於最後從企業退出並實現投資收益。
為了分散投資風險，私募股權投資通過私募股權投資基金（本站簡稱為PE基金、私募基金或者基金）進行，私募股權投資基金從大型機構投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然後尋求投資於未上市企業股權的機會，最後通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。
與專注於股票二級市場買賣的炒股型私募基金一樣，PE基金本質上說也是一種理財工具，但是起始投資的門檻更高，投資的周期更長，投資回報率更為穩健，適合於大級別資金的長期投資。二、風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別？風險投資/創業投資基金（Venture Capital，簡稱VC）比PE基金更早走入中國人的視野。國際上著名的風險投資商如IDG、軟銀、凱鵬華盈等較早進入中國，賺足了眼球與好交易。
從理論上說，VC與PE雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念上有很大的不同。一般情況下，PE投資Pre-IPO、成熟期企業；VC投資創業期和成長期企業。VC與PE的心態有很大不同：VC的心態是不能錯過（好項目），PE的心態是不能做錯（指投資失誤）。但是，時至今日，交易的大型化使得VC與PE之間的差別越來越模糊。原來在矽谷做風險投資的老牌VC（如紅杉資本、經緯創投、凱鵬、德豐傑）進入中國以後，旗下也開始募集PE基金，很多披露的投資交易金額都遠超千萬美元。願意投資早期創業項目的VC越來越少，現在只有泰山投資、IDG等還在投一些百萬人民幣級別的項目，多數基金無論叫什麼名字，實際上主要參與2000萬人民幣到2億人民幣之間的PE投資交易。
交易的大型化與資本市場上基金的募集金額越來越大有關。2008年，鼎暉投資和弘毅投資各自在中國募集了50億人民幣的PE基金。2009年募資金額則進一步放大，黑石集團計劃在上海浦東設立百仕通中華發展投資基金，募集目標50億元人民幣；第一東方集團計劃在上海募集60億元人民幣的基金；里昂證券與上海國盛集團共同發起設立的境內人民幣私募股權基金募資目標規模為100億元人民幣；而由上海國際集團有限公司和中國國際金融有限公司共同發起的金浦產業投資基金管理有限公司擬募集總規模達到200億元上海金融產業投資基金，首期募集規模即達到80億元。
單個基金限於人力成本，管理的項目一般不超過30個。因此，大型PE基金傾向於投資過億人民幣的項目，而千萬至億元人民幣規模的私募交易就留給了VC基金與小型PE基金來填補市場空白。三、中國市場上主流的私募股權投資玩家是哪些基金？市面上各種各樣的基金榜單很多，清科、《投資與合作》、甚至連《第一財經周刊》都會不定期地搞一些排名。
專業律師在私募交易中會與各種基金打交道，對各家基金的投資習慣與特點都或多或少有些了解。我們建議中小企業在私募融資時，如果有可能的話，盡量從以下知名基金中進行選擇。
本土基金：深圳市創新投資集團有限公司、聯想投資有限公司、深圳達晨創業投資有限公司、蘇州創業投資集團有限公司、上海永宣創業投資管理有限公司、啟明創投、深圳市東方富海投資管理有限公司、弘毅投資、新天域資本、鼎暉投資、中信資本控股有限公司等。
外資基金：IDG、軟銀中國創業投資有限公司、紅杉資本中國基金、軟銀賽富投資顧問有限公司、德豐傑、經緯創投中國基金、北極光風險投資、蘭馨亞洲投資集團、凱鵬華盈中國基金、紀源資本、華登國際、集富亞洲投資有限公司、德同資本管理有限公司、戈壁合夥人有限公司、智基創投、賽伯樂(中國)投資、今日資本、金沙江創投、KTB 投資集團、華平創業投資有限公司等。
如果企業私募的目標非常明確就是國內上市，除以上這些基金以外，國內券商背景的券商直投公司也是不錯的選擇。四、誰來投資私募股權投資基金？私募股權投資屬於「另類投資」，是財富擁有者除證券市場投資以外非常重要的分散投資風險的投資工具。據統計，西方的主權基金、慈善基金、養老基金、富豪財團等會習慣性地配置10％～15％比例用於私募股權投資，而且私募股權投資的年化回報率高於證券市場的平均收益率。多數基金的年化回報在20%左右。美國最好的金圈VC在90年代科技股的黃金歲月，每年都有數只基金的年回報達到10倍以上。私募股權投資基金的投資群體非常固定，好的基金管理人有限，經常是太多的錢追逐太少的投資額度。新成立的基金正常規模為1～10億美元，承諾出資的多為老主顧，可以開放給新投資者的額度非常有限。
私募股權投資基金的投資期非常長，一般基金封閉的投資期為10年以上。另一方面，私募股權投資基金的二級市場交易不發達，因此，私募股權投資基金投資人投資後的退出非常不容易。再一方面，多數私募股權投資基金採用承諾制，即基金投資人等到基金管理人確定了投資項目以後才根據協議的承諾進行相應的出資。
國內由於私募股權投資基金的歷史不長，基金投資人的培育也需要一個漫長的過程。隨著海外基金公司越來越傾向於在國內募集人民幣基金，以下的資金來源成為各路基金公司募資時爭取的對象：
1、政府引導基金、各類母基金（Fund of Fund，又稱基金中的基金）、社保基金、銀行保險等金融機構的基金，是各類PE基金募集首選的游說對象。這些資本知名度、美譽度高，一旦承諾出資，會迅速吸引大批資本跟進加盟。
2、國企、民企、上市公司的閑置資金。企業炒股理財總給人不務正業的感覺，但是，企業投資PE基金卻變成一項時髦的理財手段。
3、民間富豪個人的閑置資金。國內也出現了直接針對自然人募資的基金，當然募資的起點還是很高的。
如果是直接向個人募集，起投的門檻資金大概在人民幣1000萬元以上；如果是通過信託公司募集，起投的門檻資金也要在人民幣一兩百萬元。普通老百姓無緣問津投資這類基金。五、誰來管理私募股權投資基金？基金管理人基本上由兩類人擔任，一類人士出身於國際大牌投行如大摩、美林、高盛，本身精通財務，在華爾街人脈很廣；另一類人出身於創業後功成身退的企業家，國內比較知名的從企業家轉型而來的管理人包括沈南鵬（原攜程網與如家的創始人，現為紅杉資本合夥人）、邵亦波（原易趣網創始人，現為經緯創投合夥人）、楊鐳（原掌上靈通CEO、現為泰山投資的合夥人）、田溯寧（原中國網通CEO、現為中國寬頻產業基金董事長）、吳鷹（原UT斯達康CEO、現為和利資本合夥人）等。
基金管理人首先要具備獨到的、發現好企業的眼光，如果管理人沒有過硬的過往投資業績，很難取得投資人的信任。2000年起，一大批中國互聯網、SP與新媒體、新能源公司登陸納斯達克或者紐交所，為外資基金帶來了不菲的回報。2004年起，大批民企在深圳中小板登陸，為內資基金帶來的回報同樣驚人。因此，基金管理人的履歷上如果有投資網路、盛大網路、分眾傳媒、阿里巴巴、無錫尚德、金風科技等明星標桿企業的經歷，更容易取信於投資人。
除投資眼光外，基金管理人還需要擁有一定的個人財富。出於控制道德風險的考慮，基金管理人如果決策投資一個1000萬美元的中型交易，PD拿出980萬美元（98%），個人作為LD要拿出20萬美元（2%）來配比跟進投資。因此，基金管理人的經濟實力門檻同樣非常高。
總體說來，私募股權投資基金的管理是一門高超的藝術，既要找到高速增長的項目，又要說服企業接受基金的投資，最後還要在資本市場退出股權。好的項目基金之間的競爭激烈；無人競爭的項目不知道有無投資陷阱。無論業績如何，基金管理人幾乎個個是空中飛人、工作強度驚人。六、私募股權投資基金如何決策投資？企業家經常很疲憊地打電話給律師，「XX基金不同的人已經來考察三輪了，什麼時候才是個盡頭……」這是由於企業不了解基金的運作與管理特點。
盡管基金管理人的個人英雄主義色彩突出，基金仍然是一個公司組織或者類似於公司的組織，基金管理人好比基金的老闆，難得一見。
基金內部工作人員基本上分為三級，基金頂層是合夥人；副總、投資董事等人是基金的中間層次；投資經理、分析員是基金的基礎層次。基金對企業一般的考察程序是先由副總帶隊投資經理考察，然後向合夥人匯報，合夥人感興趣以後上投資決策委員會（由全體合夥人組成，國內基金還常邀請基金投資人出席委員會會議）投票決定。一個項目，從初步接洽到最終決定投資，短則三月，長則一年。七、有限合夥制為何成為私募股權投資基金的主流？有限合夥企業是一類特殊的合夥企業，在實踐中極大地刺激了私募股權投資基金的發展。
有限合夥企業把基金投資人與管理人都視為基金的合夥人，但是基金投資人是基金的有限合夥人LP），而基金管理人是基金的普通合夥人（GP）。有限合夥企業除了在稅制上避免了雙重征稅以外，主要是設計出一套精巧的「同股不同權」的分配製度，解決了出錢與出力的和諧統一，極大地促進了基金的發展。
在一個典型的有限合夥制基金中，出資與分配安排如下：
●LP承諾提供基金98％的投資金額，它同時能夠有一個最低收益的保障（即最低資本預期收益率，一般是6%），超過這一收益率以後的基金回報，LP有權獲得其中的80％。LP不插手基金的任何投資決策。
●GP承諾提供基金2％的投資金額，同時GP每年收取基金一定的資產管理費，一般是所管理資產規模的2%。基金最低資本收益率達標後，GP獲得20％的基金回報。基金日常運營的員工工資、房租與差旅開支都在2%的資產管理費中解決。GP對於投資項目有排他的決策權，但要定期向LP匯報投資進展。
盡管我國政府部門對國內是否也要發展有限合夥制基金曾有不同意見，但是目前意見已經基本一致：基金可以選擇公司制或者契約制進行運營，但是有限合夥制是基金發展的主流方向。八、基金對企業的投資期限大概是多久？基金募集時對基金存續期限有嚴格限制，一般基金成立的頭3至5年是投資期，後5年是退出期（只退出、不投資）。基金在投資企業2到5年後，會想方設法退出。（共10年）
基金有四大退出模式：
1、IPO或者RTO退出：獲利最大的退出方式，但是退出價格受資本市場本身波動的干擾大。
2、並購退出（整體出售企業）：也較為常見，基金將企業中的股份轉賣給下家。
3、管理層回購（MBO）：回報較低。
4、公司清算：此時的投資虧損居多。
企業接受基金的投資也是一種危險的賭博。當基金投資企業數年後仍然上市無望時，基金的任何試圖退出的努力勢必會干擾到企業的正常經營。私募的錢拿得燙手就是這個道理。九、私募股權投資基金如何尋找目標企業？根據我們的觀察，國內民營企業家對私募股權投資基金的認知程度並不高，他們普遍比較謹慎，不大會主動出擊，而是坐等基金上門考察。
基金投資經理的社會人脈在目標企業篩選上起到了很關鍵的作用。因此，基金在招募員工時很注重來源的多元化，以希望能夠最大程度地接近各類高成長企業。新成立的基金往往還會到中介機構拜拜碼頭，希望財務顧問們能夠多多推薦項目。為了盡可能地拓展社會知名度，中國還出現了獨有的現象，基金的合夥人們經常上電視台做各類財經節目的嘉賓，甚至在新浪網上開博客，盡量以一個睿智的投資家的形象示於大眾。
此外，政府信息是私募基金獵物的一個重要來源。私募基金在西方還有個綽號「裙帶資本主義」，以形容政府官員與私募基金的密切關系，英美國多位卸任總統在凱雷任職，梁錦松卸任後加盟了黑石，戈爾在凱鵬任職。十、私募股權投資基金喜歡投資什麼行業的企業？私募基金喜歡企業具有較簡單的商業模式與獨特的核心競爭力，企業管理團隊具有較強的拓展能力和管理素質。但是，私募基金仍然有強烈的行業偏好，以下行業是我們總結的近5年來基金最為鍾愛的投資目標：
1、TMT：網游、電子商務、垂直門戶、數字動漫、移動無線增值、電子支付、3G、RFID、新媒體、視頻、SNS；
2、新型服務業：金融外包、軟體、現代物流、品牌與渠道運營、翻譯、影業、電視購物、郵購；
3、高增長的連鎖行業：餐飲、教育培訓、齒科、保健、超市零售、葯房、化妝品銷售、體育、服裝、鞋類、經濟酒店；
4、清潔能源、環保領域：太陽能、風能、生物質能、新能源汽車、電池、節能建築、水處理、廢氣廢物處理；
5、生物醫葯、醫療設備；
6、四萬億受益行業：高鐵、水泥、專用設備等
Ⅳ 科學儀器概念股有哪些
正業科技、林洋電子、大華股份、科陸電子、海康威視、
奧普光電、大族激光、三川股份、尤 洛 卡、證通電子、
銀星能源、聚光科技、匯中股份、飛樂股份、先河環保、
華測檢測、東華測試、寧波韻升、安控科技、萬訊自控、
大立科技、威 爾 泰、思達高科、匯川技術、開源儀器、
科 士 達、浩 寧 達、炬華科技、遠方光電、新 時 達、
三星電氣、天瑞儀器、飛樂音響、雪 迪 龍、東方電熱、
華工科技、漢威電子、廣陸數測、智雲股份、安 科 瑞、
華智控股、高德紅外、新天科技、金卡股份、龍源技術、
金馬股份、川儀股份、自儀股份等。
Ⅵ 私募股權基金投資傭金是什麼意思
私募股權基金是從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。主要包括投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益，而是通過上市、管理層收購和並購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。
除單純的股權投資外，出現了變相的股權投資方式（如以可轉換債券或附認股權公司債等方式投資），和以股權投資為主、債權投資為輔的組合型投資方式。
這些方式是私募股權在投資工具、投資方式上的一大進步。股權投資雖然是私募股權投資基金的主要投資方式，其主導地位也並不會輕易動搖，但是多種投資方式的興起，多種投資工具的組合運用，也已形成不可阻擋的潮流。
Ⅶ 創業企業如何走出財務管理誤區
一、籌資比用資更重要
現實中，企業的財務經理總將「資金緊張」掛在嘴邊，並常常為籌資疲於奔命，認為企業的理財目標就是籌資，只要籌到資金便是見到了效益。但事實上，很多企業的資金並不缺乏，缺乏的是營運資金以及保值增值的能力。這必然導致優質資產少，劣質資產多，資產流動性差，變現能力不強。一個企業應擁有多少資金，必須與其自身的經營規模、投資方向相適應，一味追求取得增量資金而盤活存量資產，往往是其經營失敗的禍根。
另外，任何從籌資渠道融來的錢都不是免費的「唐僧肉」，而很可能是一塊「燙手的山芋」，因為資金的提供者總要獲得期望中的收益。企業沒有好的投資項目，或投資收益遠低於籌資成本時，不如不籌資。「企業是在為銀行打工」，形象地反映了某些經營者的這種狀態。
二、發股票比借貸好
不少企業的大股東將股權融資視為「不需要還的錢」，這是因為小股東對公司的經營和分紅都沒有發言權，但這種轉型期的特有現象不會持久。
1993年，廣西玉柴為了融資曾向新加坡豐隆出讓了不到30%的股權，後者歷年得到的分紅早已超過當年的投資。但為了維護自己在玉柴的權益不被稀釋，豐隆在玉柴美國再融資、回歸A股等方面頑強抵抗。玉柴奮鬥了十幾年，仍無法擺脫豐隆股權這道「緊箍咒」。
事實上，歐美成熟企業在融資中嚴格遵從所謂的「啄食順序」：先內部融資後外部融資，先債權融資後股權融資。因為股權融資必須讓渡公司的一部分控制權，綜合比較是最昂貴的融資方式，越是效益好的公司越應當避免這種融資方式。
三、舉債經營可以充分利用資源
當公司的凈資產收益率高於借貸利率時，舉債經營可以發揮財務杠桿的作用。這樣也能盡可能多地佔用資源。
舉債經營的另一個好處稱為「稅收檔板兒」。各國的稅收法規都允許企業將債務利息在稅前扣除。假設某公司以自有的1億元作為流動資金，當年取得2000萬元稅前利潤、需交納所得稅660萬元，稅後凈利潤為1340萬元。如果該公司舉債1億用作流動資本，當年息稅前利潤達4000萬元，支付年息500萬元(產生165萬元的「稅務檔板兒」)，需交納所得稅1155萬元，稅後凈利潤為2345萬元。
但舉債經營也增加了企業經營的風險，一旦企業通過舉債獲得的資金所創造的利潤連債務成本也負擔不了，企業就會面臨相當大的還款壓力，甚至被逼破產。還看上面的例子，如果因市場變化公司本年沒有利潤，如果年初舉債1億元就不得不償付500萬元利潤。所以，一般公司都會將資產負債率控制在50%以內。
四、暗虧比明虧好
有些企業不願意公布其真實經營狀況，粉飾報表、操縱利潤，製造虛假繁榮。還有些企業認為沒有變現的損失不是損失，導致資產質量下降，獲利能力削弱。
比如，2002年顧雛軍接手科龍後出台的2001年報披露的虧損額達到驚人的15億元。其中，「呆滯存貨撥備」為2.82億，占產成品的25%(1999和2000年該項撥備分別占產成品的6%和11%);在編制2002年報時，又將上一年度的計提「回撥了」1.98億元。圍繞著計提的一增一減，就產生了近5億元的業績差。2002年科龍的毛利潤率比2000年增加了5.07%、營業費用占營業額的比率較2000年下降了7.5%、管理費用占營業額的比率較2000年下降了14.87%(降至不可思議的1.57%)。一系列的報表粉飾，對顧雛軍創造「接手科龍，一年扭虧」神話功不可沒。
粉飾報表的確對企業年報有相當大的影響，但企業經營卻沒有實質的改觀，通過計提、預付、攤銷等手段「調節」利潤的作法猶如飲鴆止渴。
五、資本增值重點在資本擴張
資本的本質屬性是追求價值增值，於是很多企業把資本擴張放在其經營的首要地位，特別是一些新的公司或新上市公司，其擴張的渠道主要是通過收購、兼並或大比例送轉股票，把大量資產裝進上市公司，以求獲得更高估值。
但當企業擴張時，業績增長應當與資本增長同步或者應當超過資本擴張的步伐。近年來不少上市公司大比例送轉股票後，每股收益所表現的業績出現同比例但反方向的滑坡，從而使其股價由「貴族」淪落為「垃圾」。
由此可見，資本擴張雖然是必要的，但必須有限度，企業必須在業績增長有保障的前提下，根據自身的情況決定擴張的步伐。
六、只要是現金都可以用來理財
有些企業認為，只要是手中有的現金，不管是儲備的流動資金，還是向銀行貸款的資金，只要沒有花出去，都可以當作「閑置資金」拿來理財。
事實上，在決定對外投資之前，企業要分析手頭的富裕資金是否「自由」，這筆錢的抽出會不會對公司運營和未來發展構成不利影響。比如，一個飯館年終結算凈利潤達50萬元，但明年要花費20萬進行局部裝修及添置廚具(屬於追加投資);考慮農副產品的上漲和人工成本提高，還需增加10萬流動資金(屬於追加運營資金)。所以，這家飯館老闆年終可以放心拿回家的錢只有20萬元。
「自由現金流」是指未分配利潤扣除追加投資和追加運營資金之後的部分，通俗地說，自由現金就是與企業正常經營無關的閑置資金。當年史玉柱將資金從「腦黃金」保健品公司抽離去建巨人大廈，動用的就不是自由現金，最終導致整個公司被拖垮。而後來他將從「腦白金」賺取的豐厚利潤的一部分(約3億元)購入民生和華夏兩家銀行上市前的「原始股」，就是用閑置資金來理財，獲得超過百億的收益。
七、自己參與管理的項目比投資理財產品更放心
第一代企業家，很多都是靠自己的勤奮，將企業做到一定的規模，一旦他們在某一個領域成功了，就相信在別的領域也會成功，於是寧願自己投資項目，也不會將企業的錢去炒股、買基金、做風投，因為那是請他人操盤，不放心。
但事實上，這樣做的風險比投資理財的風險更大。
比如公司今年投資一個1000萬元、與主業無關的項目，第二年起每年有2000萬元產值、150萬稅後凈利潤，項目續存期為10年。那麼這個項目的內部收益率(IRR)為8%。可以用5年期國債5.74%的年息作為項目的機會成本——1000萬投入項目就不能買國債吃利息了。在做出項目決策時不可忽視機會成本。比如在上面的例子中不能只看到8%的年收益率，扣除5.74%的機會成本，項目最多可帶來2.23%的額外收益，也就是每年22.3萬元。
買國債是多麼省心、安全。而投資、管理一個1000萬元的新項目要耗費多少時間和精力，要擔多大風險?就為多收益20多萬元值得嗎?
八、公司應積極為股東委託理財
2007年中報顯示，上半年1220家上市公司非營業外收入合計859億元，佔到利潤總額的21.54%。除去金融類上市公司，投資凈收益合計731億元，佔到三項非營業收入的八成多。所以有些股東認為，管理層應該積極將閑置資金委託理財，提高業績。
但在成熟的市場經濟國家，分紅或回購股份是公司自由現金去向的首選。這樣做不僅使股東可以自主地運用財富，也降低了公司不當投資的風險和管理層的責任。
在所有權和經營權分離的現代公司，管理層只是股東的代理人。微軟度過高速成長期之後，就開始大手筆地分紅或回購股票，2005年度的分紅更是創記錄地達到324億美元!拿到現金的股東，則可根據自己的喜好去投資，而無關公司的風險。所以企業只有確信收益遠較股東自行投資為高且風險在可控范圍之內時，才可考慮對外投資。
九、總收益提高，公司估值就會上升
2007年，大量公司的投資收益佔到公司總收益的30%以上，有些已經超過主營業務的凈利潤，所以有些公司認為只要總收益增加了，公司估值就肯定會提高，在主業發展緩慢的情況下，應該繼續強化投資理財。
對上市公司而言，股東利益集中體現在股價高低上。因此，投資決策要充分考慮對公司在資本市場估值的正負面影響。比如美國通用電器(GE)的金融、財務業務十分發達，僅下屬的金融租賃公司就有1300架波音飛機、200萬輛汽車、幾十萬節車皮和十幾顆人造衛星!但GE幾十年來努力保持旗下金融業務的收入占集團總收入不超過40%。因為成熟資本市場對不同類型的公司估值方式大相徑庭，金融公司遠低於高科技製造業。有百年歷史的GE在所涉足的每個領域都做到世界前兩名，才能得到資本市場認可。
成熟的投資者大都反對上市公司將其投資的辛苦錢去炒股而不務正業，這本身就是資源的浪費。而投資收益即使再高也是一次性的，不具有可持續性，一旦委託投資出現巨大虧損，廣大投資者利益就會受損。如雲內動力2007年一季度就實現了投資收益，二季度的利潤和2006年同期實際上是持平，比一季度下降了48%，因此，盡管2007上半年凈利潤同比增長104%，但實際上主營增長幅度不大，中報公布後股價還下跌了8.34%。
十、人民幣升值，美元收入就無法保值
自2005年7月匯改以來，人民幣兌美元匯率累計升值已達到10%，有外貿業務的中小企業面對的匯率風險也越來越大。
事實上，目前企業規避匯率風險的方法主要有六類：一是金融衍生產品，包括遠期結售匯、掉期交易、期權交易等;二是貿易融資，包括進出口押匯、付費廷、出口打包貸款等;三是改變貿易結算方式，包括預收貨款、延期付匯、遠期信用證等;四是改用非美元貨幣結算，包括歐元、日元和其他;五是使用外匯理財產品;六是出口高報、進口低報。
以銀行推出的遠期結售匯業務為例，銀行可以與企業約定未來某個時間的人民幣兌外幣匯率，這樣可讓企業鎖定匯率成本。而所謂掉期是指，包含兩次交易，第一次交易，境內機構用外匯按照約定匯率從銀行買入人民幣，第二次交易，該機構再用人民幣按照約定匯率從銀行買回外匯。這樣的交易很受企業歡迎，特別是那些有進出口業務的企業。
十一、公開募集的資金就是自己的錢，可以隨時拿去理財
目前有些公司委託理財資金來源「名不正」，有的公司上市募集了幾億元，其實資金缺口並沒有招股書中說的那麼大，於是一部分「閑得慌」的錢開始有些「燒包」，哪裡賺錢容易，就往哪裡扎。
將募集資金用於「委託理財」，不僅存在市場風險，更違反法律規定，也不利於保護投資者的權益和證券市場的規范運作。雖然「委託理財」讓上市公司年報「潤色」不少，但風險與收益兩相權衡，卻得不償失。在2006年的大牛市中，上市公司委託理財的平均收益僅在10%左右，遠低於同期大盤漲幅。2007年，基金火爆，但並非所有的上市公司投資基金公司都一帆風順，虧損者也不在少數。漳澤電力三季報顯示，投資天弘基金的金額縮水1/3，武鋼股份持有長信基金公司16.67%的股份，但在今年三季度期末，賬面也出現200多萬的虧損。
「委託理財」的風險更多在於法律方面。從目前上市公司「委託理財」實踐看，大部分公司沒有及時進行重大事項公告或沒有公告。而且目前上市公司與券商簽定的委託協議，絕大部分以「委託理財」進行短期投資，並沒有法律保障，投資收益率沒有保證。如中信海直所委託的投資公司是中信投資，約定的回報率卻低至1%，而高於1%的收益，九成竟歸於中信投資。如果與規模小、自身抗風險能力偏弱的投資咨詢公司合作，更是面臨巨大風險。而本身就非法的聯手做莊其糾紛與訴訟就更多。
十二、配送轉增股票比現金分紅更有利
不知從哪年開始，A股上市公司開始流行送股。少的十送一、送二，多的送八、送十。送股消息一公布無一例外地被視為超級大利好，送股後填權被視為理所當然。另外，許多上市公司在向投資人分派股利時，總喜歡採用股票股利方式，一方面是基於股本擴張的要求，以求得較好的市場口碑，為「莊家」拉抬股價、操縱市場服務;另一方面是為了節約現金流出。有些公司連續多年股票股利分派都在30%以上，由於對每股收益的稀釋作用，使公司的凈資產收益率不斷下降，股價下跌，影響了公司通過配股籌集新的資本，投資人往往也因此沒有獲得實際現款的回報，失去對公司投資的信心。
另外，我們所謂的十送十，在海外資本市場叫做拆細，目的是調整公司股票的交易價格以方便投資者，對公司的財務狀況沒有絲毫影響。比如，攜程在2006年4月股價達到88美元時進行了1拆2;2007年7月，股價再次達到89.84美元，又進行了一次1拆2;2007年11月，攜程價格又沖到62.87美元，如果沒有進行兩次分拆則交易價格將是251.48美元。
如果在海外資本市場管1拆2叫10送10;1拆3叫10送20，用這些「送」的股票當分紅是要貽笑大方的。好比有人借10張百元鈔票還20張50元鈔票，還專管借10、還10、送10!上市公司分文不出，以送股當分紅的作法遲早會被中國投資人識破，到時候投資者將會用腳投票。
Ⅷ 民族資產股權投資基金會是什麼組織
一、私募股權投資基金是什麼?
股權投資是非常古老的一個行業，但是私募股權(private equity，簡稱PE)投資則是近30年來才獲得高速發展的新興事物。
所謂私募股權投資，是指向具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並提供相應的管理和其他增值服務，以期通過IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過程。私募投資者的興趣不在於擁有分紅和經營被投資企業，而在於最後從企業退出並實現投資收益。
為了分散投資風險，私募股權投資通過私募股權投資基金(本站簡稱為PE基金、私募基金或者基金)進行，私募股權投資基金從大型機構投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然後尋求投資於未上市企業股權的機會，最後通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。
與專注於股票二級市場買賣的炒股型私募基金一樣，PE基金本質上說也是一種理財工具，但是起始投資的門檻更高，投資的周期更長，投資回報率更為穩健，適合於大級別資金的長期投資。
二、風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別?
風險投資/創業投資基金(Venture
Capital，簡稱VC)比PE基金更早走入中國人的視野。國際上著名的風險投資商如IDG、軟銀、凱鵬華盈等較早進入中國，賺足了眼球與好交易。
從理論上說，VC與PE雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念上有很大的不同。一般情況下，PE投資Pre-IPO、成熟期企業;VC投資創業期和成長期企業。VC與PE的
心態有很大不同：VC的心態是不能錯過(好項目)，PE的心態是不能做錯(指投資失誤)。但是，時至今日，交易的大型化使得VC與PE之間的差別越來越模糊。原來在矽谷做風險投資的老牌VC(如紅杉資本、經緯創投、凱鵬、德豐傑)進入中國以後，旗下也開始募集PE基金，很多披露的投資交易金額都遠超千萬美元。願意投資早期創業項目的VC越來越少，現在只有泰山投資、IDG等還在投一些百萬人民幣級別的項目，多數基金無論叫什麼名字，實際上主要參與2000萬人民幣到2億人民幣之間的PE投資交易。
交易的大型化與資本市場上基金的募集金額越來越大有關。2008年，鼎暉投資和弘毅投資各自在中國募集了50億人民幣的PE基金。2009年募資金額則進一步放大，黑石集團計劃在上海浦東設立百仕通中華
發展投資基金，募集目標50億元人民幣;第一東方集團計劃在上海募集60億元人民幣的基金;里昂證券與上海國盛集團共同發起設立的境內人民幣私募股權基金募資目標規模為100億元人民幣;而由上海國際集團有限公司和中國國際金融有限公司共同發起的金浦產業投資基金管理有限公司擬募集總規模達到200億元上海金融產業投資基金，首期募集規模即達到80億元。
單個基金限於人力成本，管理的項目一般不超過30個。因此，大型PE基金傾向於投資過億人民幣的項目，而千萬至億元人民幣規模的私募交易就留給了VC基金與小型PE基金來填補市場空白。
三、中國市場上主流的私募股權投資玩家是哪些基金?
市面上各種各樣的基金榜單很多，清科、《投資與合作》、甚至連《第一財經周刊》都會不定期地搞一些排名。
專業律師在私募交易中會與各種基金打交道，對各家基金的投資習慣與特點都或多或少有些了解。我們建議中小企業在私募融資時，如果有可能的話，盡量從以下知名基金中進行選擇。
本土基金：深圳市創新投資集團有限公司、聯想投資有限公司、深圳達晨創業投資有限公司、蘇州創業投資集團有限公司、上海永宣創業投資管理有限公司、啟明創投、深圳市東方富海投資管理有限公司、
弘毅投資、新天域資本、鼎暉投資、中信資本控股有限公司等。
外資基金：IDG、軟銀中國創業投資有限公司、紅杉資本中國基金、軟銀賽富投資顧問有限公司、德豐傑、經緯創投中國基金、北極光風險投資、蘭馨亞洲投資集團、凱鵬華盈中國基金、紀源資本、華登國
際、集富亞洲投資有限公司、德同資本管理有限公司、戈壁合夥人有限公司、智基創投、賽伯樂(中國)投資、今日資本、金沙江創投、KTB投資集團、華平創業投資有限公司等。
如果企業私募的目標非常明確就是國內上市，除以上這些基金以外，國內券商背景的券商直投公司也是不錯的選擇。
四、誰來投資私募股權投資基金?
私募股權投資屬於「另類投資」，是財富擁有者除證券市場投資以外非常重要的分散投資風險的投資工具。據統計，西方的主權基金、慈善基金、養老基金、富豪財團等會習慣性地配置10%～15%比例用於私募股權投資，而且私募股權投資的年化回報率高於證券市場的平均收益率。多數基金的年化回報在20%左右。美國最好的金圈VC在90年代科技股的黃金歲月，每年都有數只基金的年回報達到10倍以上。私募股權投資基金的投資群體非常固定，好的基金管理人有限，經常是太多的錢追逐太少的投資額度。新成立的基金正常規模為1～10億美元，承諾出資的多為老主顧，可以開放給新投資者的額度非常有限。
私募股權投資基金的投資期非常長，一般基金封閉的投資期為10年以上。另一方面，私募股權投資基金的二級市場交易不發達，因此，私募股權投資基金投資人投資後的退出非常不容易。再一方面，多數私募股權投資基金採用承諾制，即基金投資人等到基金管理人確定了投資項目以後才根據協議的承諾進行相應的出資。
國內由於私募股權投資基金的歷史不長，基金投資人的培育也需要一個漫長的過程。隨著海外基金公司越來越傾向於在國內募集人民幣基金，以下的資金來源成為各路基金公司募資時爭取的對象：
1、政府引導基金、各類母基金(Fund of
Fund，又稱基金中的基金)、社保基金、銀行保險等金融機構的基金，是各類PE基金募集首選的游說對象。這些資本知名度、美譽度高，一旦承諾出資，會迅速吸引大批資本跟進加盟。
2、國企、民企、上市公司的閑置資金。企業炒股理財總給人不務正業的感覺，但是，企業投資PE基金卻變成一項時髦的理財手段。
3、民間富豪個人的閑置資金。國內也出現了直接針對自然人募資的基金，當然募資的起點還是很高的。
如果是直接向個人募集，起投的門檻資金大概在人民幣1000萬元以上;如果是通過信託公司募集，起投的門檻資金也要在人民幣一兩百萬元。普通老百姓無緣問津投資這類基金。
五、誰來管理私募股權投資基金?
基金管理人基本上由兩類人擔任，一類人士出身於國際大牌投行如大摩、美林、高盛，本身精通財務，在華爾街人脈很廣;另一類人出身於創業後功成身退的企業家，國內比較知名的從企業家轉型而來的管理人包括沈南鵬(原攜程網與如家的創始人，現為紅杉資本合夥人)、邵亦波(原易趣網創始人，現為經緯創投合夥人)、楊鐳(原掌上靈通CEO、現為泰山投資的合夥人)、田溯寧(原中國網通CEO、現為中國寬頻產業基金董事長)、吳鷹(原UT斯達康CEO、現為和利資本合夥人)等。
基金管理人首先要具備獨到的、發現好企業的眼光，如果管理人沒有過硬的過往投資業績，很難取得投資人的信任。2000年起，一大批中國互聯網、SP與新媒體、新能源公司登陸納斯達克或者紐交所，為外資基金帶來了不菲的回報。2004年起，大批民企在深圳中小板登陸，為內資基金帶來的回報同樣驚人。因此，基金管理人的履歷上如果有投資網路、盛大網路、分眾傳媒、阿里巴巴、無錫尚德、金風科技等明星標桿企業的經歷，更容易取信於投資人。
除投資眼光外，基金管理人還需要擁有一定的個人財富。出於控制道德風險的考慮，基金管理人如果決策投資一個1000萬美元的中型交易，PD拿出980萬美元(98%)，個人作為LD要拿出20萬美元(2%)來配比跟進投資。因此，基金管理人的經濟實力門檻同樣非常高。
總體說來，私募股權投資基金的管理是一門高超的藝術，既要找到高速增長的項目，又要說服企業接受基金的投資，最後還要在資本市場退出股權。好的項目基金之間的競爭激烈;無人競爭的項目不知道有
無投資陷阱。無論業績如何，基金管理人幾乎個個是空中飛人、工作強度驚人。
六、私募股權投資基金如何決策投資?
企業家經常很疲憊地打電話給律師，「XX基金不同的人已經來考察三輪了，什麼時候才是個盡頭……」這是由於企業不了解基金的運作與管理特點。
盡管基金管理人的個人英雄主義色彩突出，基金仍然是一個公司組織或者類似於公司的組織，基金管理人好比基金的老闆，難得一見。
基金內部工作人員基本上分為三級，基金頂層是合夥人;副總、投資董事等人是基金的中間層次;投資經理、分析員是基金的基礎層次。基金對企業一般的考察程序是先由副總帶隊投資經理考察，然後向合
伙人匯報，合夥人感興趣以後上投資決策委員會(由全體合夥人組成，國內基金還常邀請基金投資人出席委員會會議)投票決定。一個項目，從初步接洽到最終決定投資，短則三月，長則一年。
七、有限合夥制為何成為私募股權投資基金的主流?
有限合夥企業是一類特殊的合夥企業，在實踐中極大地刺激了私募股權投資基金的發展。
有限合夥企業把基金投資人與管理人都視為基金的合夥人，但是基金投資人是基金的有限合夥人(LP)，而基金管理人是基金的普通合夥人(GP)。有限合夥企業除了在稅制上避免了雙重征稅以外，主要是設計出一套精巧的「同股不同權」的分配製度，解決了出錢與出力的和諧統一，極大地促進了基金的發展。
在一個典型的有限合夥制基金中，出資與分配安排如下：
●LP承諾提供基金98%的投資金額，它同時能夠有一個最低收益的保障(即最低資本預期收益率，一般是6%)，超過這一收益率以後的基金回報，LP有權獲得其中的80%。LP不插手基金的任何投資決策。
●GP承諾提供基金2%的投資金額，同時GP每年收取基金一定的資產管理費，一般是所管理資產規模的2%。基金最低資本收益率達標後，GP獲得20%的基金回報。基金日常運營的員工工資、房租與差旅開支都在2%的資產管理費中解決。GP對於投資項目有排他的決策權，但要定期向LP匯報投資進展。
盡管我國政府部門對國內是否也要發展有限合夥制基金曾有不同意見，但是目前意見已經基本一致：
基金可以選擇公司制或者契約制進行運營，但是有限合夥制是基金發展的主流方向。
八、基金對企業的投資期限大概是多久?
基金募集時對基金存續期限有嚴格限制，一般基金成立的頭3至5年是投資期，後5年是退出期(只退出、不投資)。基金在投資企業2到5年後，會想方設法退出。(共10年)
基金有四大退出模式：
1、IPO或者RTO退出：獲利最大的退出方式，但是退出價格受資本市場本身波動的干擾大。
2、並購退出(整體出售企業)：也較為常見，基金將企業中的股份轉賣給下家。
3、管理層回購(MBO)：回報較低。
4、公司清算：此時的投資虧損居多。
企業接受基金的投資也是一種危險的賭博。當基金投資企業數年後仍然上市無望時，基金的任何試圖退出的努力勢必會干擾到企業的正常經營。私募的錢拿得燙手就是這個道理。
九、私募股權投資基金如何尋找目標企業?
根據我們的觀察，國內民營企業家對私募股權投資基金的認知程度並不高，他們普遍比較謹慎，不大會主動出擊，而是坐等基金上門考察。
基金投資經理的社會人脈在目標企業篩選上起到了很關鍵的作用。因此，基金在招募員工時很注重來源的多元化，以希望能夠最大程度地接近各類高成長企業。新成立的基金往往還會到中介機構拜拜碼頭，
希望財務顧問們能夠多多推薦項目。為了盡可能地拓展社會知名度，中國還出現了獨有的現象，基金的合夥人們經常上電視台做各類財經節目的嘉賓，甚至在新浪網上開博客，盡量以一個睿智的投資家的形象示於大眾。
此外，政府信息是私募基金獵物的一個重要來源。私募基金在西方還有個綽號「裙帶資本主義」，以形容政府官員與私募基金的密切關系，英美國多位卸任總統在凱雷任職，梁錦松卸任後加盟了黑石，戈爾在凱鵬任職。
十、私募股權投資基金喜歡投資什麼行業的企業?
私募基金喜歡企業具有較簡單的商業模式與獨特的核心競爭力，企業管理團隊具有較強的拓展能力和管理素質。但是，私募基金仍然有強烈的行業偏好，以下行業是我們總結的近5年來基金最為鍾愛的投資
目標：
1、TMT：網游、電子商務、垂直門戶、數字動漫、移動無線增值、電子支付、3G、RFID、新媒體、視頻、SNS;
2、新型服務業：金融外包、軟體、現代物流、品牌與渠道運營、翻譯、影業、電視購物、郵購;
3、高增長的連鎖行業：餐飲、教育培訓、齒科、保健、超市零售、葯房、化妝品銷售、體育、服裝、鞋類、經濟酒店;
4、清潔能源、環保領域：太陽能、風能、生物質能、新能源汽車、電池、節能建築、水處理、廢氣廢物處理;
5、生物醫葯、醫療設備;
6、四萬億受益行業：高鐵、水泥、專用設備等約定此時並無法律效力，但是企業日後在簽署正式投資協議時要推翻這些條款也非易事。
Ⅸ 詳解風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別
私募股權投資基金是什麼？
股權投資是非常古老的一個行業，但是私募股權（private equity，簡稱PE）投資則是近30年來才獲得高速發展的新興事物。
所謂私募股權投資，是指向具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並提供相應的管理和其他增值服務，以期通過IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過程。私募投資者的興趣不在於擁有分紅和經營被投資企業，而在於最後從企業退出並實現投資收益。
為了分散投資風險，私募股權投資通過私募股權投資基金（本站簡稱為PE基金、私募基金或者基金）進行，私募股權投資基金從大型機構投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然後尋求投資於未上市企業股權的機會，最後通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。
與專注於股票二級市場買賣的炒股型私募基金一樣，PE基金本質上說也是一種理財工具，但是起始投資的門檻更高，投資的周期更長，投資回報率更為穩健，適合於大級別資金的長期投資。
風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別？
風險投資/創業投資基金（Venture Capital，簡稱VC）比PE基金更早走入中國人的視野。國際上著名的風險投資商如IDG、軟銀、凱鵬華盈等較早進入中國，賺足了眼球與好交易。
從理論上說，VC與PE雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念上有很大的不同。一般情況下，PE投資Pre-IPO、成熟期企業；VC投資創業期和成長期企業。VC與PE的心態有很大不同：VC的心態是不能錯過（好項目），PE的心態是不能做錯（指投資失誤）。但是，時至今日，交易的大型化使得VC與PE之間的差別越來越模糊。原來在矽谷做風險投資的老牌VC（如紅杉資本、經緯創投、凱鵬、德豐傑）進入中國以後，旗下也開始募集PE基金，很多披露的投資交易金額都遠超千萬美元。願意投資早期創業項目的VC越來越少，現在只有泰山投資、IDG等還在投一些百萬人民幣級別的項目，多數基金無論叫什麼名字，實際上主要參與2000萬人民幣到2億人民幣之間的PE投資交易。
交易的大型化與資本市場上基金的募集金額越來越大有關。2008年，鼎暉投資和弘毅投資各自在中國募集了50億人民幣的PE基金。2009年募資金額則進一步放大，黑石集團計劃在上海浦東設立百仕通中華發展投資基金，募集目標50億元人民幣；第一東方集團計劃在上海募集60億元人民幣的基金；里昂證券與上海國盛集團共同發起設立的境內人民幣私募股權基金募資目標規模為100億元人民幣；而由上海國際集團有限公司和中國國際金融有限公司共同發起的金浦產業投資基金管理有限公司擬募集總規模達到200億元上海金融產業投資基金，首期募集規模即達到80億元。
單個基金限於人力成本，管理的項目一般不超過30個。因此，大型PE基金傾向於投資過億人民幣的項目，而千萬至億元人民幣規模的私募交易就留給了VC基金與小型PE基金來填補市場空白。
誰來投資私募股權投資基金？
私募股權投資屬於「另類投資」，是財富擁有者除證券市場投資以外非常重要的分散投資風險的投資工具。據統計，西方的主權基金、慈善基金、養老基金、富豪財團等會習慣性地配置10％～15％比例用於私募股權投資，而且私募股權投資的年化回報率高於證券市場的平均收益率。多數基金的年化回報在20%左右。美國最好的金圈VC在90年代科技股的黃金歲月，每年都有數只基金的年回報達到10倍以上。私募股權投資基金的投資群體非常固定，好的基金管理人有限，經常是太多的錢追逐太少的投資額度。新成立的基金正常規模為1～10億美元，承諾出資的多為老主顧，可以開放給新投資者的額度非常有限。
私募股權投資基金的投資期非常長，一般基金封閉的投資期為10年以上。另一方面，私募股權投資基金的二級市場交易不發達，因此，私募股權投資基金投資人投資後的退出非常不容易。再一方面，多數私募股權投資基金採用承諾制，即基金投資人等到基金管理人確定了投資項目以後才根據協議的承諾進行相應的出資。
國內由於私募股權投資基金的歷史不長，基金投資人的培育也需要一個漫長的過程。隨著海外基金公司越來越傾向於在國內募集人民幣基金，以下的資金來源成為各路基金公司募資時爭取的對象：
政府引導基金、各類母基金（Fund of Fund，又稱基金中的基金）、社保基金、銀行保險等金融機構的基金，是各類PE基金募集首選的游說對象。這些資本知名度、美譽度高，一旦承諾出資，會迅速吸引大批資本跟進加盟。
國企、民企、上市公司的閑置資金。企業炒股理財總給人不務正業的感覺，但是，企業投資PE基金卻變成一項時髦的理財手段。
民間富豪個人的閑置資金。國內也出現了直接針對自然人募資的基金，當然募資的起點還是很高的。
如果是直接向個人募集，起投的門檻資金大概在人民幣1000萬元以上；如果是通過信託公司募集，起投的門檻資金也要在人民幣一兩百萬元。普通老百姓無緣問津投資這類基金
誰來管理私募股權投資基金？
基金管理人本上由兩類人擔任，一類人士出身於國際大牌投行如大摩、美林、高盛，本身精通財務，在華爾街人脈很廣；另一類人出身於創業後功成身退的企業家，國內比較知名的從企業家轉型而來的管理人包括沈南鵬（原攜程網與如家的創始人，現為紅杉資本合夥人）、邵亦波（原易趣網創始人，現為經緯創投合夥人）、楊鐳（原掌上靈通CEO、現為泰山投資的合夥人）、田溯寧（原中國網通CEO、現為中國寬頻產業基金董事長）、吳鷹（原UT斯達康CEO、現為和利資本合夥人）等。
基金管理人首先要具備獨到的、發現好企業的眼光，如果管理人沒有過硬的過往投資業績，很難取得投資人的信任。2000年起，一大批中國互聯網、SP與新媒體、新能源公司登陸納斯達克或者紐交所，為外資基金帶來了不菲的回報。2004年起，大批民企在深圳中小板登陸，為內資基金帶來的回報同樣驚人。因此，基金管理人的履歷上如果有投資網路、盛大網路、分眾傳媒、阿里巴巴、無錫尚德、金風科技等明星標桿企業的經歷，更容易取信於投資人。
除投資眼光外，基金管理人還需要擁有一定的個人財富。出於控制道德風險的考慮，基金管理人如果決策投資一個1000萬美元的中型交易，PD拿出980萬美元（98%），個人作為LD要拿出20萬美元（2%）來配比跟進投資。因此，基金管理人的經濟實力門檻同樣非常高。
總體說來，私募股權投資基金的管理是一門高超的藝術，既要找到高速增長的項目，又要說服企業接受基金的投資，最後還要在資本市場退出股權。好的項目基金之間的競爭激烈；無人競爭的項目不知道有無投資陷阱。無論業績如何，基金管理人幾乎個個是空中飛人、工作強度驚人。
Ⅹ 什麼是股票基本面
股票基本面就是摸清一個公司的基本情況。
這家公司有多少實際資產，每年的營業收入和凈利潤情況，現金流情況。主要的業務是做什麼的，這塊業務有沒有前途。大股東都是誰，大股東有沒有不務正業，玩弄財技專坑股民的。
就像丈母娘第一次見未來女婿，你總得弄清楚這個女婿的家底，形象怎麼樣啊，什麼職業啊，賺多少錢，有多少存款啊，有沒有房子，有沒有房貸，爸爸是誰，爸爸有沒有錢。這些都摸個門清，才放心把女兒嫁給他。
投資也是這樣，你也得把這個公司的基本面搞清楚了，才放心把資金放到這家公司股票。
公司的基本面一般都包括這些方面：
1.公司簡介。公司的歷史，公司是否更名過，主要業務有無變更，最近發生了什麼重大事件，有沒有重組或者巨頭入股。
公司歷史的分紅記錄，占凈利潤的比例。是太摳還是比較大方的公司。
公司的股本變動記錄，增發配售的時間等，增發的原因是什麼。
公司有沒有回購過？
以前有沒有被行政部門處罰過？處罰原因是什麼。
2.公司股東是誰與股東背景調查
公司管理層調查，管理層履歷，經驗夠不夠，經營厲害還是混飯吃的？
公司管理層持股怎麼樣。是本身是股東還是職業經理人。
管理層薪酬怎麼樣？占利潤的比例，是否夠高。
3.財務分析
負債情況，盈利情況，短期內是能賺到足夠的錢，還債壓力大還是小。
4.產品分析
公司產品價格是上升周期還是下降周期。
5，筆者分享一個一直用的一個股票策略杠桿平台，實盤交易，集合競價可掛單買入漲停板票。叫成都曜鑫科技。誠信與口碑一體的。
6.同行業公司對比
看公司的盈利水平，人均營收和人均凈利潤是否超過同行業，超過原因是什麼。是財務造假還是真材實料。