2021年什麼時候貨幣寬松政策

『壹』 央行：2021年12月15日下調金融機構存款准備金率

12月6日，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於2021年12月15日下調金融機構存款准備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款准備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款准備金率為8.4%。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示：此次降准符合預期，結合近期特殊的宏觀經濟和信貸環境市場，值得包括房地產在內的市場參與者關注。

1、此次降準的特殊點

此次降准具有兩個特殊點。第一、從降準的環境來看，當前國內經濟存在下行的壓力，充分發揮貨幣金融政策工具的作用，非常有必要。當前和明年上半年，貨幣政策將呈現進一步寬松的可能。相比過去降准提到的增加流動性、降低資本成本以外，增加銀行等機構的可貸資金規模也是非常關鍵的，這和過去幾次降准有本質的區別。

2、政策意義

從房地產的角度看，需要注意幾點。第一、降準的大背景下，銀行對於房貸投放的力度可以增強，因為資金配置能力在提高，進而有助於包括按揭貸款、開發貸款等領域的活躍。尤其是此前銀保監會提及重點保障剛需和改善型購房需求，據此可以認為，後續房貸多投向此類領域，也是一個趨勢。第二、房貸將進一步放鬆，利好房地產市場的活躍。但也要注意一點，房地產市場依然要把握調控的主線，若是出現違規資金進入房地產，各類調控也必須進行收緊。換句話說，合理的房貸需求，可以更好地得到滿足。但是違規的房貸需求，依然要收緊。

『貳』 央行發二季度貨幣政策執行報告：堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段

8月9日，人民銀行發布《2021年第二季度貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》）指出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，穩字當頭，堅持正常的貨幣政策，搞好跨周期政策設計，增強宏觀政策自主性，根據國內經濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節奏，處理好經濟發展和防範風險的關系，維護經濟大局總體平穩，增強經濟發展韌性。

此外，央行還在《報告》專欄中回應貨幣與通脹之間的關系。央行指出：「總體而言，貨幣與通脹的關系沒有變化，貨幣大量超發必然導致通脹，穩住通脹的關鍵還是要管住貨幣。當前我國通脹壓力整體可控，這很大程度得益於我國貨幣供應量增速自去年5月起就領先其他大型經濟體逐步回歸正常，今年6月末我國M2增速為8.6%，與疫情前基本相當，與名義經濟增速基本匹配，從宏觀上穩住了物價。」

值得注意的是，央行再提房地產調控問題。《報告》指出：「牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性，實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度。」

當前通脹壓力整體可控

今年上半年，我國居民消費價格溫和上漲，生產價格漲幅較高。數據顯示，上半年，居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.5%，漲幅比第一季度回升0.5個百分點；工業生產者出廠價格指數（PPI）同比上漲6.8%，漲幅比上季度擴大4個百分點。

有觀點認為，2008年國際金融危機後，主要發達經濟體長期貨幣超發但並未出現通脹，這說明貨幣和通脹之間的關系失靈，因此把央行通過資產購買擴張貨幣，作為既可以刺激經濟又不會帶來通脹的「靈丹妙葯」。

對此，央行指出，要合理看待2008年危機後和2020年疫情後兩種量化寬松政策的區別，正確認識貨幣和通脹之間的關系：一種是以增加基礎貨幣為主的量化寬松政策，真正的貨幣增長有限。央行稱，在現代銀行信用貨幣制度下，貨幣創造的直接主體是銀行而非央行，央行購買國債等量化寬松並不必然帶動貨幣增長。

另一種是疫情後央行和財政配合大量增加貨幣的量化寬松政策，推動2021年全球通脹明顯升溫。疫情暴發以來，面對疫情沖擊，為支持經濟恢復，主要發達經濟體實施了極度寬松貨幣政策和大規模財政刺激的政策組合，由政府主導推動貨幣增長。從背後的機理看，央行購買國債增加超額准備金，財政新增發債推動銀行超額准備金轉為財政存款，財政向家庭、企業支出使得財政存款轉為經濟主體存款，這些行為相互交織配套，貨幣因此增加。

央行表示，總體而言，貨幣與通脹的關系沒有變化，貨幣大量超發必然導致通脹，穩住通脹的關鍵還是要管住貨幣。當前我國通脹壓力整體可控，這很大程度得益於我國貨幣供應量增速自去年5月起就領先其他大型經濟體逐步回歸正常，今年6月末我國M2增速為8.6%，與疫情前基本相當，與名義經濟增速基本匹配，從宏觀上穩住了物價。

下一步，貨幣政策要堅持穩字當頭，穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，堅持央行和財政兩個「錢袋子」定位，從根本上保持物價水平總體穩定。

堅決不搞「大水漫灌」

關於下階段的貨幣政策趨勢，央行表示，統籌今明兩年宏觀政策銜接，保持貨幣政策穩定性，增強前瞻性、有效性，堅決不搞「大水漫灌」，繼續聚焦支持實體經濟，助力中小企業和困難行業持續恢復，保持經濟運行在合理區間。

就具體措施而言：一是保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長；二是繼續落實和發揮好結構性貨幣政策工具的牽引帶動作用，運用好碳減排支持工具推動綠色低碳發展；三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制；四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道；五是加強金融市場基礎制度建設，服務實體經濟，防範市場風險；六是進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給；七是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，構建防範化解金融風險長效機制。

《每日經濟新聞》記者注意到，房地產調控問題再次被提及。《報告》指出：「牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性，實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度。」

數據顯示，2021年6月末，全國主要金融機構（含外資）房地產貸款余額50.8萬億元，同比增長9.5%，增速較3月末低1.4個百分點。其中，個人住房貸款余額36.6萬億元，同比增長13%，增速較3月末低1.5個百分點；住房開發貸款余額9.4萬億元，同比增長3.4%，增速較3月末低2.4個百分點。

『叄』 中國何時會出貨幣寬松政策

一直在做貨幣寬松政策
1、來自中央政府和地方政府的大量投資
2、推進出口貿易形成的外匯占款
3、降低存貸款利率和提高准備金率
4、降低一些稅和出口退稅
5、從最近幾年的m1和m2j就能看出
由於增加的投入效率低（國企和公有設施）；勞動生產率低，所以個人投資（包括股民）和個人收入都較低。但通脹卻會愈來愈厲害，而之所以通脹不想預測的那樣高，錢都壓在房子上了，因房子致富的人和因房子邊窮的人比屬懸殊，所以內需上不去，因此總理說要穩定外需。

『肆』 2021年我國貨幣政策是什麼

保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。落實和發揮好再貸款、再貼現和直達實體經濟貨幣政策工具的牽引帶動作用。構建金融有效支持實體經濟的體制機制。進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給。
拓展資料：
1、健全市場化利率形成和傳導機制，完善央行政策利率體系，繼續深化貸款市場報價利率（LPR）改革，釋放改革促進降低貸款利率的潛力，優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續引導金融系統向實體經濟讓利。穩步深化人民幣匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，增強人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用。引導社會預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。加快發展外匯市場，引導企業和金融機構堅持「風險中性」理念，為基於實需原則的進出口企業提供匯率風險管理服務。穩步推進人民幣資本項目可兌換，完善人民幣跨境使用的政策框架和基礎設施，提高人民幣在跨境貿易和投資使用中的便利化程度。
2、加強債券市場制度建設，增強債券市場服務實體經濟能力。壓實中介機構職責，落實公司信用類債券信息披露要求，完善信用評級制度。堅持市場化法治化原則，完善債券違約風險防範和處置機制，堅決打擊逃廢債。完善相關政策制度安排，持續推動債券市場對外開放。繼續加強資本市場基礎制度建設，更好保護投資者利益，促進資本市場平穩健康發展。
3、全力做好存量風險化解工作，堅決遏制各類風險反彈回潮。進一步明確和壓實各方責任，形成風險處置合力。加大銀行體系不良資產核銷力度，分類施策補充中小銀行資本。抓緊補齊監管制度短板，加快完善現代金融監管體系，加強監管協調。健全金融風險問責機制，建立地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，對重大金融風險嚴肅追責問責，有效防範道德風險。有效發揮存款保險制度的作用，聚焦早期糾正，進一步完善存款保險專業化、市場化風險處置機制。提升金融風險防控的前瞻性、全局性和主動性，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

『伍』 央行重磅！2021年第一季度中國貨幣政策執行報告公布，涉及房地產等

5月11日，央行發布2021年第一季度中國貨幣政策執行報告。

報告中值得關注的有以下要點：

銀行體系流動性合理充裕

2021 年第一季度，人民銀行堅持穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，綜合運用再貸款、再貼現、中期借貸便利（MLF）、公開市場操作等多種貨幣政策工具投放流動性，及時熨平春節前後現金投放、財政稅收、季末等多種短期波動因素，保持流動性合理充裕，春節前不緊，春節後不松，維護市場預期穩定和貨幣市場利率平穩運行。

同時，通過多種方式加強與公眾溝通，進一步提高貨幣政策操作的精準性和有效性，引導貨幣市場短期利率圍繞公開市場 7 天期逆回購操作利率在合理區間波動，政策利率的中樞作用進一步增強。3月末，金融機構超額准備金率為1.5%，比上年同期低0.6個百分點。

貨幣信貸合理增長

隨著貸款市場報價利率（LPR）改革深入推進，貨幣政策傳導效率顯著提升，信貸投放保持較快增長，有力支持了經濟恢復、穩中加固、穩中向好。3月末，金融機構本外幣貸款余額為186.4萬億元，同比增長12.3%，比年初增加8.0萬億元，同多增 6734 億元。人民幣貸款余額為180.4萬億元，同比增長12.6%，比年初增加7.7萬億元，同比多增5741億元。金融機構信貸投放節奏把握適度，保持了支持實體經濟的連續性、穩定性、可持續性，增強了服務高質量發展的後勁。

推動房地產貸款集中度管理制度有序落地

2020 年末房地產貸款集中度管理制度出台後，人民銀行會同銀保監會指導省級分支機構合理確定地方法人銀行房地產貸款集中度管理要求，督促集中度超出上限的商業銀行制定過渡期調整方案。目前，信貸結構優化有序推進，房地產貸款集中度管理制度進入常態化政策執行和實施階段。

房地產行業數據

2021年第一季度，全國房價總體穩定。受上年低基數影響，商品房銷售和房地產開發投資同比出現明顯增長。3月，70個大中城市新建商品住宅和二手住宅價格同比分別上漲4.4%和3.3%，漲幅較上年末分別高0.7個和1.2個百分點。一季度，商品房銷售面積同比增長63.8%，兩年平均增長9.9%；銷售額同比增長88.5%，兩年平均增長19.1%。一季度，房地產開發投資同比增長25.6%，兩年平均增長7.6%；其中，住宅開發投資同比增長28.8%，兩年平均增長9.3%，占房地產開發投資的比重為74.8%。

房地產貸款增速總體保持平穩。3月末，全國主要金融機構（含外資）房地產貸款余額 50.0萬億元，同比增長10.9%，增速較上年末低 0.6個百分點。其中，個人住房貸款余額 35.7萬億元，同比增長14.5%，增速較上年末低0.1個百分點；住房開發貸款余額 9.5萬億元，同比增長5.8%，增速較上年末低2.4個百分點。

完善系統重要性金融機構監管框架

人民銀行會同銀保監會起草《系統重要性銀行附加監管規定（試行）（徵求意見稿）》，於4月2日向社會公開徵求意見。《附加監管規定》從附加監管指標體系、恢復與處置計劃、審慎監管措施等方面對系統重要性銀行提出附加監管要求，是系統重要性銀行附加監管的一般性框架。

完善金融控股公司監管制度

2021 年以來，人民銀行積極做好金融控股公司行政許可相關工作，於3月31日發布《金融控股公司董事、監事、高級管理人員任職備案管理暫行規定》（中國人民銀行令〔2021〕第2號），明確由人民銀行對金融控股公司董監高實行備案管理，規定人員任職條件和備案程序，並加強任職管理，防控關鍵崗位人員風險，規范兼職、代為履職、公示人員信息等行為。

深入推進金融支持穩企業保就業

召開全國主要銀行信貸結構調整座談會，加強政策指導，推動銀行持續改善小微企業金融服務，促進小微企業融資「增量、降價、提質、擴面」。加大製造業中長期貸款投放力度，助力製造業高質量發展。

切實支持鞏固拓展脫貧攻堅成果

嚴格落實「四個不摘」要求，保持主要金融幫扶政策總體穩定，繼續發揮再貸款的精準滴灌和正向激勵作用，降低「三農」融資成本。做好脫貧人口小額信貸工作。繼續落實好創業擔保貸款、助學貸款等政策。做好易地搬遷後續金融服務，研究加大對國家鄉村振興重點幫扶縣的金融資源傾斜。

著力加大對鄉村振興領域資源投入

做好春耕備耕、糧食安全、種業發展、高標准農田建設等重點領域的金融服務，支持開展農機具、大棚設施、農村承包土地經營權等抵質押貸款業務。鼓勵金融機構發行「三農」專項金融債券，拓寬低成本資金來源。

有序推進中小金融機構風險處置和改革重組

努力克服疫情影響，推動高風險中小金融機構處置取得關鍵進展和重要階段性成果。恆豐銀行改革重組方案順利實施，錦州銀行風險處置和改革重組工作基本完成，確保了關鍵敏感時期金融體系的平穩運行，守住了不發生系統性金融風險的底線。

加強外匯市場管理

加強非現場監督能力建設，繼續嚴厲打擊地下錢庄、跨境賭博等非法金融活動，重點查處虛假欺騙性交易，有力維護外匯市場良性秩序。第一季度，共查處外匯違規案件661起，罰沒款2.16億元。

主要經濟體超寬松宏觀政策的後續影響和貨幣政策轉向的風險需密切關注

2021年一季度末，美聯儲、歐央行、日本央行資產負債表分別較 2019年末擴張85%、60%、25%，主要是購買政府債券，2020年美國新增國債中超過一半由美聯儲購買。發達經濟體財政政策和貨幣政策緊密結合，規模巨大，推動全球資產價格上漲，與實體經濟相脫離，金融風險隱患不斷增加，未來是否會通過主權債務風險、高通脹、匯率利率波動、股市債市估值調整等造成風險轉移，需要密切關注。一季度美國長端利率上行引發全球金融市場震盪加劇，一些基本面脆弱的新興經濟體資本外流和匯率貶值壓力上升。加拿大央行已在4月削減資產購買規模，未來若主要發達經濟體釋放明確的貨幣政策轉向信號，可能產生外溢效應，進一步放大全球跨境資本流動的波動。

全球通脹水平可能繼續升溫

全球經濟回暖拉動大宗商品和原材料需求走高，加上流動性環境極度寬裕，國際大宗商品如鐵礦石、銅、原油、大豆等產品價格上漲較快。疊加去年低基數效應，未來一段時間全球通脹指標的同比讀數可能會普遍趨於抬升，進一步推升通脹預期。

中國宏觀經濟展望

今年以來，我國經濟呈現穩定恢復態勢，穩中加固、穩中向好。第一季度我國GDP同比增長18.3%，兩年平均增長5.0%，經濟運行開局良好，高質量發展取得新成效。「十四五」時期是開啟全面建設社會主義現代化國家新征程的第一個五年，我國發展仍然處於重要戰略機遇期，經濟長期向好的基本面沒有改變。

我國經濟發展動力不斷增強，經濟運行中的積極因素增多。

也要看到，外部環境依然復雜嚴峻，我國經濟恢復不均衡、基礎不穩固，經濟社會發展仍面臨不少風險挑戰。

物價走勢總體穩定，不存在長期通脹或通縮的基礎。

下一階段主要政策思路

一是保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。

二是落實和發揮好再貸款、再貼現和直達實體經濟貨幣政策工具的牽引帶動作用。

三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制。

四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。

五是加強金融市場基礎制度建設，服務實體經濟，防範市場風險。

六是進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給。

七是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，構建防範化解金融風險長效機制。

『陸』 央行發布重磅報告：保持房地產金融政策連續性 定調貨幣政策

不存在長期通脹或通縮的基礎

報告對當前中國宏觀經濟形勢進行了分析，我國經濟持續恢復增長，發展動力進一步增強。中長期看，我國發展仍然處於重要戰略機遇期，經濟長期向好、高質量發展的基本面沒有改變。

但也要看到，全球疫情仍在持續演變，外部環境更趨嚴峻復雜，國內經濟恢復仍然不穩固、不均衡。

從外圍來看，主要發達經濟體超寬松貨幣政策溢出效應更加凸顯，通脹明顯走高，若其貨幣政策轉向步伐加快可能引起全球跨境資本流動和匯率波動加大、金融市場估值大幅調整等問題。

國內方面，經濟恢復基礎尚不牢固，出口受高基數影響增速可能放緩，部分領域投資增長偏弱，餐飲旅遊等接觸型消費尚未完全修復，經濟增長動能的可持續性面臨一定挑戰。

此外，大宗商品價格大幅上漲抬升企業成本，一些中小微企業困難較大。不良資產、影子銀行反彈壓力仍需關注，經濟潛在增速下行、人口老齡化加快、綠色轉型等中長期挑戰也不容忽視。

二季度，CPI漲幅溫和，PPI階段性走高，對通脹的擔憂始終存在。對此，報告指出，一方面，這是去年低基數上的高讀數；另一方面，PPI本身波動相對較大，在數月內階段性下探或沖高的現象也並不少見。總體看，我國PPI走高大概率是階段性的，短期內可能維持相對高位，隨著基數效應消退和全球生產供給恢復，未來PPI有望趨於回落。

「中長期看，勞動生產率增速下降、人口老齡化會抑制通脹，碳排放成本顯性化會一定程度推升物價，相互對沖，整體上有利於穩定物價。我國經濟發展穩中向好，去年疫情以來堅持實施正常貨幣政策，國內總供給總需求基本穩定，有利於物價走勢未來保持穩定，不存在長期通脹或通縮的基礎。」報告指出，

保持房地產金融政策的連續性

報告闡釋了下一階段貨幣政策的主要思路。穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，穩字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，搞好跨周期政策設計，增強宏觀政策自主性，根據國內經濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節奏，處理好經濟發展和防範風險的關系，維護經濟大局總體平穩，增強經濟發展韌性。

一是保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。完善貨幣供應調控機制，健全中央銀行調節銀行貨幣創造的流動性、資本和利率約束的長效機制，管好貨幣總閘門，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。

二是繼續落實和發揮好結構性貨幣政策工具的牽引帶動作用,運用好碳減排支持工具推動綠色低碳發展。保持再貸款、再貼現政策穩定性，實施好兩項直達實體經濟貨幣政策工具的延期工作，繼續對涉農、小微企業、民營企業提供普惠性、持續性的資金支持，保持對小微企業的金融支持力度不減，更好發揮它們在穩企業保就業中的重要作用。

三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制。統籌推進普惠金融、綠色金融、科創金融、供應鏈金融等融合發展，完善金融支持科技創新體系，促進實現金融與科技、產業良性循環。

值得注意的是，報告指出，要嚴格控制高耗能高排放項目信貸規模，推動「兩高」項目綠色轉型升級。牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩地價、穩房價、穩預期，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性，實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度。

四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。

五是加強金融市場基礎制度建設，服務實體經濟，防範市場風險。

六是進一步推進金融機構改革，不斷完善公司治理，優化金融供給。

七是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，構建防範化解金融風險長效機制。

沒有任何人可以准確預測匯率走勢

6月末，人民幣對美元、歐元、英鎊、日元匯率中間價分別較2020年末升值1.0%、升值4.4%、貶值0.6%和升值8.2%。2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2021年6月末，人民幣對美元匯率累計升值28.1%，對歐元匯率累計升值30.3%，對日元匯率累計升值25%。銀行間外匯市場人民幣直接交易成交較為活躍，流動性平穩，降低了微觀經濟主體的匯兌成本，促進了雙邊貿易和投資。

報告指出，2020年以來，人民幣匯率雙向波動也反映了國內外經濟周期和貨幣政策的差異。

2020年，新冠肺炎疫情對全球經濟造成沖擊，我國加大宏觀政策應對力度，穩健的貨幣政策靈活適度、精準導向，為我國率先控制疫情、率先復工復產、率先實現經濟正增長提供了有力支撐。

2020年5月份開始貨幣政策逐步轉向常態，而當時國際上疫情加速蔓延，主要經濟體實行超寬松貨幣政策，人民幣對美元和一籃子貨幣升值。

2020年全年，人民幣對美元中間價升值6.9%，升值幅度小於歐元，CFETS指數上漲3.8%。

2021年以來，發達經濟體新冠肺炎疫苗接種取得進展，市場再通脹交易抬頭。國際金融市場開始關注美聯儲可能提前縮減量化寬松和加息。6月份美元對主要非美貨幣升值，而我國堅持實行正常貨幣政策，經濟在潛在增速附近運行，當月人民幣對美元匯率貶值1.4%，CFETS指數則保持平穩。

總的來看，人民幣匯率雙向波動是國內外經濟形勢、國際收支狀況及國內外外匯市場變化共同作用的結果，合理反映了外匯市場供求變化，發揮了調節國際收支和宏觀經濟自動穩定器作用，促進了內外部均衡，擴大了我國自主實施正常貨幣政策的空間。

未來人民幣匯率雙向波動也將是常態，人民幣既可能升值，也可能貶值，沒有任何人可以准確預測匯率走勢。下一步，要繼續堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，合理使用貨幣政策工具，加強跨境融資宏觀審慎管理，通過多種方式合理引導預期，引導企業和金融機構樹立「風險中性」理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

貨幣供應量、社會融資規模適度增長

數據顯示，6月末，廣義貨幣供應量（M2）余額為231.8萬億元，同比增長8.6%，對實體經濟保持了較強的支持力度。社會融資規模存量為301.56萬億元，同比增長11%。2021年上半年社會融資規模增量累計為17.74萬億元，比上年同期少3.13萬億元。

報告指出，上半年社會融資規模增量主要有以下特點：一是人民幣貸款同比多增較多。二是信託貸款和未貼現的銀行承兌匯票同比明顯多減。三是企業債券同比少增，非金融企業境內股票融資高於上年同期。四是政府債券融資同比明顯少增。五是存款類金融機構資產支持證券融資同比多增。

數據來看，上半年貨幣供應量、社會融資規模適度增長。但2020年疫情爆發以來，主要發達經濟體實施了極度寬松貨幣政策和大規模財政刺激的政策組合，由政府主導推動貨幣增長。2020年，美聯儲共購買了約52%的新增國債，由此支持財政支出形成的貨幣供應量佔美國新增M2的61%。2020年末，美、歐、日等國貨幣增長大幅偏離了名義GDP增速。

從物價走勢看，美國通脹形勢最為嚴峻，其貨幣擴張相對名義GDP增速的偏離也最大。6月美國CPI達到了創13年新高的5.4%，較上年末上升4個百分點，當月歐、日CPI分別較上年末上升了2.2個和1.4個百分點。

對於貨幣和通脹的關系，報告專欄指出，要合理看待2008年危機後和2020年疫情後兩種量化寬松政策的區別，正確認識貨幣和通脹之間的關系。疫情後央行和財政配合大量增加貨幣的量化寬松政策，推動2021年全球通脹明顯升溫。

報告指出，總體而言，貨幣與通脹的關系沒有變化，貨幣大量超發必然導致通脹，穩住通脹的關鍵還是要管住貨幣。當前我國通脹壓力整體可控，這很大程度得益於我國貨幣供應量增速自去年5月起就領先其他大型經濟體逐步回歸正常，今年6月末我國M2增速為8.6%，與疫情前基本相當，與名義經濟增速基本匹配，從宏觀上穩住了物價。

下一步，貨幣政策要堅持穩字當頭，穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，堅持央行和財政兩個「錢袋子」定位，從根本上保持物價水平總體穩定。

實際貸款利率穩中有降

今年以來，央行繼續深化利率市場化改革，持續釋放改革促進降低貸款利率的潛力，優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低。

一是推動金融機構健全運用LPR定價機制，持續釋放LPR改革潛力。引導銀行將LPR嵌入內部資金轉移定價（FTP），增強LPR在金融機構內外部定價中的基準作用。

二是優化存款利率監管，保持銀行負債成本基本穩定。2021年6月21日，市場利率定價自律機制優化了存款利率自律上限確定方式，將原由存款基準利率乘以一定倍數形成，改為存款基準利率加上一定基點確定。這既維護了銀行存款利率的自主定價權，也有利於促進市場有序競爭，引導存款回歸合理的期限結構，穩定銀行負債成本。

目前各金融機構均已落實利率自律機制有關要求，新的存款利率自律上限實施情況良好，落地平穩有序。從掛牌利率看，全國性銀行存款掛牌利率基本保持不變，部分地方法人金融機構的中長期限存款掛牌利率有所下調。

2021年前6個月，貸款加權平均利率為5.07%，較上年同期下降0.07個百分點，較上年全年下降0.08個百分點。

其中，企業貸款利率降幅更大，前6個月企業貸款加權平均利率為4.63%，較上年同期下降0.16個百分點，較上年全年下降0.09個百分點，實體經濟融資成本穩中有降。

報告分析，當前我國經濟穩中向好，貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，這說明從宏觀上看我國利率總體處於合理水平，為經濟平穩運行和高質量發展提供了適宜的利率環境。

『柒』 2021貨幣政策是什麼

1.2021年，貨幣政策應保持「穩定」，維持正常貨幣政策的可持續性空間。易綱表示，在總量上，要綜合運用各種貨幣政策工具，保持流動性合理充足，保持社會融資規模M2增速與經濟增速基本匹配。在結構上，充分發揮精準滴灌貨幣政策工具作用，加大對科技創新、小微企業、綠色發展等重點任務的金融支持。同時，深化利率、匯率市場化改革，鞏固貸款實際利率下降態勢，增強人民幣匯率彈性。在疫情期間，特殊政策和分階段政策將在完成任務後退出。
2.對此，中國沒有實行零利率甚至負利率，也沒有實施量化寬松政策。它是少數幾個執行正常貨幣政策的主要經濟體之一，而且還沒有出現過「洪水」。因此，對於中國的貨幣政策來說，退出問題並不大。 宏觀杠桿率增速有望回歸基本穩定軌道 受疫情影響，我國宏觀杠桿率周期性上升。新的一年，中國人民銀行將如何平衡經濟復甦和風險防範「從宏觀上看，要穩定宏觀杠桿率。」易綱表示，2020年，受疫情影響，國內生產總值增速將回落，中國宏觀杠桿率(即總債務與國內生產總值之比)將大幅上升。宏觀杠桿增速有所放緩，有望恢復基本穩定。
3.在支持實體經濟發展的同時，要注意防範金融風險積累。穩步應對個體性和重點領域風險，完善金融風險防範、預警、處置和問責體系，進一步鞏固各方責任，彌補監管體制的不足。風險處置過程應遵守法律法規，穩定有序。完善風險處置長效機制，多渠道補充中小銀行資本。加強行為監督，嚴肅查處違法違規行為。 支持實體經濟特別是小微企業發展 金融體系一直關注小微企業、個體工商戶等市場主體的發展。
拓展資料
實現實體經濟利潤1.5萬億元的目標。如何提升金融服務的包容性，更好地支持實體經濟特別是小微企業發展，表示，金融體系將進一步強化金融有效支持實體經濟的制度機制，按照市場化、法制化、國際化原則，完善適應性強、競爭性強、包容性強的現代金融體系，完善激勵約束機制，設計創新結構性貨幣政策工具，繼續支持實體經濟特別是小微企業發展。我們將重點關注四個方面:繼續實施普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信貸貸款支持計劃，這兩個工具的支持將保持不變。繼續實施普惠政策。

『捌』 2021年會爆發全球性的金融危機嗎中產階級應該如何應對

2021年爆發全球性金融危機的可能性極小。

流動性是金融市場的命脈，金融市場引發金融危機的關鍵在於流動性，流動性是金融市場的命脈，高流動性的市場環境（尤其是融資流動性高，即融資便利且利率低）容易逐漸導致高杠桿的經濟和金融結構。

持續的高杠桿經濟終究會觸發金融危機的爆發！比如近期疫情爆發下，全球經濟籠罩於疫情的陰霾之下，由於經濟停滯或者倒退，出現了信任危機。

在信任危機下，融資流動性斷裂，債務鏈之間的流通出現了問題；為了降低杠桿或償還債務，市場上的投資者不得不拋售高流動性資產甚至安全性較高的資產，進而導致市場流動性崩潰，金融市場全面短時間內大幅度下跌。

所以新一輪的寬松貨幣政策又開始實施，為的就是解決流動性問題，現在並不處於現金為王的時刻，通脹水平不斷的上漲，金融資產也水漲船高！

中產階級必須認真應對即將到來的世界金融動盪。

首先，不要負債，不要借錢給別人也不要向別人借錢。特別是別動用六個錢包作為首付，買處於估值巔峰的房產；

其次，不要持有過多的風險資產，股票要降低倉位，多餘的房產要果斷賣掉換取現金。特別是不要在現在的高位購置房產，因為這次危機發生後，很可能房地產業的繁榮周期就結束了；

再次，要努力增加儲蓄。因為世界金融動盪可能會造成中產階級大面積失業，只有手頭的現金充足才能應對未知的挑戰；

最後，不要買國債以外的債券（可以購買無風險的貨幣基金），因為誰也說不清楚你買的債券是否會出現違約，最好堅持現金為王。

『玖』 2021貨幣政策是什麼

2021貨幣政策是
1、 穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，把握好政策時度效，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。
2、 進一步發揮再貼現和直達實體經濟貨幣政策工具的牽引帶動作用，延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃，加大再貸款再貼現支持普惠金融力度，引導金融機構加大對科技創新、小微企業和綠色發展等領域的支持
3、 深化金融供給側結構性改革，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主業，增強金融市場的活力和韌性，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系
4、 健全市場化利率形成和傳導機制，完善央行政策利率體系，繼續釋放改革促進降低貸款，優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低。
5、 深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，引導企業和金融機構堅持「風險中性」理念，加強預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
6、 構建金融有效支持實體經濟的體制機制，完善金融支持創新體系，圍繞創新鏈和產業鏈打造資金鏈，形成金融、科技和產業良性循環和三角互動，引導金融機構增加製造業中長期貸款，努力做到金融對民營企業的支持與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應，支持區域協調發展，以促進實現碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。
拓展資料：
2021貨幣政策的性質：穩健的貨幣政策 穩健的貨幣政策是使本國幣值穩定的國家經濟政策與宏觀調控手段。使本國幣值穩定的根本是貨幣發行量與國家有效經濟總量等比增長。 穩健的貨幣政策不是穩步通脹政策，不承認任何合理的通脹率。因此所謂環比同比物價上漲、物價上漲不太快等，都不符合穩健的貨幣政策。穩健的貨幣政策禁止用貨幣手段調節經濟，禁止以物價適度上漲促進經濟增長。
穩健的貨幣政策不但避免因貨幣政策造成物價上漲，而且對非貨幣政策造成的物價上漲（如投機壟斷、經濟結構失衡、消費預期誤導）也用宏觀調控手段加以控制。穩健的貨幣政策是經濟穩定發展、人民生活水平穩步提高的必要前提，是社會主義市場經濟的重要特徵。
政策目標：
(1) 保持連續性、穩定性、可持續性，預期管理科學有效
(2) 保持對經濟恢復的必要支持力度，金融風險有效防控，金融服務實體經濟的質量和效率逐步提升。

『拾』 中國寬松貨幣政策持續的時間是什麼時候

如果按「下調法定存款准備金率與存貸款利率」做為貨幣政策寬松的標志，反之為貨幣緊縮政策。那麼，自2008年9月16日起一年期貸款利率下調0.27%為開始之日，一直至2010年1月18日，法定存款准備金率提高0.5%止，寬松貨幣政策結束，進入貨幣緊縮階段。又自2011年12月5日下調法定存款准備金率0.5%開始貨幣政策寬松，最後一次寬松措施是2012年7月6日下調0.25%。至今無任何具體寬松措施，公告上宣稱維持貨幣政策穩健。而在銀行間債券市場上央行採取公開市場業務手段，利用逆回購不斷向商業銀行釋放短期流動性。
由於2012年6月8日下調存貸款基準利率(一年期)時，雖按規定下調0.25%，但央行又規定商業銀行可根據自身信貸情況存款利率在新的利率上浮10%，而貸款利率可再下調30%。表面上看為商業銀行靈活調節存貸款比率創造了條件，向利率市場化又進步了一些。但各商業銀行為爭奪市場，寧可加大存款利息負擔，也紛紛按新存款利率的上限調整存款利率，而為保證貸款利息收入，未按新貸款利率規定的下限執行。造成了所謂下調的新的存款利率實際上比原利率還高。一年期定期存款由原來的3.5%上升為3.575%(3.25%×1.1)，反而上升了25%。所以名義上貨幣寬松政策還在延續，但實質上因各商業銀行在具體執行方面已自2012年6月8日進入了「貨幣緊縮」階段。
貨幣政策是中央銀行制定的，當然要去中國人民銀行網站去查，為什麼去發改委？前一答題者提到政府固定資產投資的4萬億，那是屬於財政政策的范疇，與本問題無關。