如何建立半區中心化的貨幣
1. 如何認識重新建立國際貨幣體系的問題
從第一產業看，農業比重下降主要是由食物需求收入彈性小和土地收益遞減規律造成的。食物需求收入彈性小於1使農業無法分享國民收入增長的利益而實現同步增長；土地收益遞減使同一地塊上的農業投資增大到一定程度後因收益下降必趨減少。這就從需求和供給兩方面決定了第一產業在國民經濟中比重下跌。 從第二產業看，工業比重先升後跌趨勢主要是由工業品的需求特徵決定的。在經濟發展的初級階段，居民對工業消費品的需求滿足程度低，對工業消費品的需求隨著收入水平的提高迅速增長。在經濟發展的高級階段，這些需求的滿足程度比較高，不再隨收入水平的提高迅速增長，而呈現飽和、下降趨勢，造成工業消費品的產值比重先升後降。就工業(提供的)生產資料而言，生產量的增大和新的生產領域的開拓使社會對工業生產資料的需求增長。與科技發展和生產升級換代相伴的生產資料「軟化」，使生產資料科技含量增大，實物含量減少、物耗水平下降，生產發展更多地靠科技投入而非實物投入，於是社會對工業生產資料的需求相對減少。消費品和生產資料供求演變的合力，決定了第二產業在國民經濟中比重的先升後降的趨勢。 從第三產業看，第三產業比重增長是在服務需求上升律與服務供給上升律的共同作用下實現的。服務需求上升為服務供給上升提供了必要性；第三產業的相對利益大，為服務供給上升提供了動力；第一、二產業的生產高效率，為服務供給上升提供了可能性。這三個經濟條件同時具備，就使服務供給上升律的存在具有了充分必要條件。服務供給上升律的作用，使第三產業的規模隨服務需求上升而現實地擴大，在國民經濟中的比重當然趨於上升。 發達國家的第三產業在國民生產總值中所佔的比重一般都在2/3,美國高達70%, 像發達國家，第一產業與第二產業有和好的基礎，所以發展第三產業游刃有餘。而發展中國家沒有好的基礎，第三產業的發展會受到限制。 國是發展中國家是以國民生產總值。中國雖然總值很高，能進前十，但人均很低，仍處於發展中，與發達國家還有很大差距，經濟還不完善，生活還不富裕。為什麼說 國當前屬於發展中國家？ 1986年7月10日，中國政府關於恢復中國在關貿總協定締約國地位的申請照會中，就明確提出：「中國是一個發展中國家。中國政府期望得到與其他發展中締約國相同的待遇。」在以後漫長的談判中， 國一直堅持以發展中國家的地位「入世」的原則。這絕不是為了逃避責任，而是要按照權利和義務平衡的原則承擔與自己發展水平相適應的義務。 無論從中國的實際情況來看，還是從國際通行和世貿組織確認的標准來看， 國當前仍屬於發展中國家。 國際貨幣基金組織和世界銀行，均將中國視為發展中國家。在世界銀行《1998/99年世界發展報告》中，將人均國民生產總值在1250美元以下的國家，確定為中低收入國家。世貿組織將人均國民生產總值在1000美元以下的成員，作為發展中國家。據初步統計，2001年 國國內生產總值完成96450億元，按照上面兩個標准計算，中國目前仍處在發展中國家之列。 而中國還處於社會主義發展的初級階段，是以社會性質劃分的。 們的最高目標是社會主義，但由於在各方面還不健全，在生產力落後、商品經濟不發達條件下建設社會主義必然要經歷的特定階段。 們還處於社會主義初級階段，並將長期處於社會主義初級階段。，至少100年。 們要大力發展生產力，改變生產資料和生產關系，最終達到共同富裕。 當然兩者在一定程度上是相互聯系的，一切發展的一定程度，將沒有發展中國家和發達國家之說，都將是一個共產主義整體。
2. 如何快速創建自己的加密貨幣
5步教你創建屬於自己的加密貨幣
當你看到製作出實物鈔票要多麼復雜時，就很容易明白為什麼大多數人不會每天都開始嘗試印製新形式的貨幣，但對於只有基礎編程水平的人來說，製造出新的數字貨幣也會非常容易。
編程並不是製造新的數字貨幣的唯一步驟。下面是三個加密貨幣製造商給出您應遵循的五個步驟。
1、使用社區培育貨幣
克里斯·埃利斯是一位來自倫敦的企業家，同時也是羽毛幣社區活動家，他認為，當你考慮製造一個新的數字貨幣時，很容易假設第一步就應該開始貨幣編程，其實這是錯誤的。
「第一步是找到一個社區，並在社區周圍建立一種貨幣，而不是在建立一種貨幣後指望著人們都能出現，」埃利斯說，「它必須符合社區的需求，並與他們的文化遺產和背景相關。」
羽毛幣由彼得·布希內爾在2013年4月創建。布希內爾在牛津大學布雷奇諾斯學院辭去了他的IT主管職位，因為他想自己創造一個以人為中心的貨幣。他在一個知名加密貨幣網站bitcointalk.org上看到，現有加密貨幣（比如比特幣）缺乏社區參與和包容性，隨即做出上述決定。
自去年3月以來，埃利斯一直積極宣傳和向人們教授加密貨幣的知識，雖然當時還沒有遇到布希內爾，但也感同身受的意識到比特幣論壇上的那種疏遠化和隔離感。
「這些論壇非常注重技術，對新人或少數群體並不歡迎，通常較小的團隊能更好地服務這些新人或少數群體，」埃利斯說。「論壇並沒有讓人們更便捷地參與貨幣開發。這些論壇上的很多人都來預測價格而不是主動參與開發。」
埃利斯找到了基於羽毛幣的加密貨幣社區，他表示，技術發展從社區中獲益頗多。
「我們是一群羽毛幣的加密愛好者，但是其中的一些新手要是在其他社區，可能不會這么輕易地融入進去」， 埃利斯說。他表示，羽毛幣的每個人都認為，重要的是要展示出一群忠實的人能夠建立穩定的貨幣。通過合作，一個專門的加密愛好者社區能夠更好地發現並解決漏洞和安全威脅，例如羽毛幣編碼社區成功抵禦了51％的攻擊。
建立這種保護措施並促進貨幣的發展，可以使貨幣在公眾眼中更合法，更容易被信任。可如果參與其中的都是一群只為私利的被動觀察者，這就麻煩了。
2、編程，為了長期的利益
令人驚訝的是，與我交談的每一位貨幣開發人員都說過同樣的事情：「對加密貨幣編程通常是流程中耗時最少的部分。這是因為現在市場上的所有加密貨幣都基於GitHub上提供的比特幣或萊特幣的開源代碼。」
Coino的創始人之一皮特·奧特巴赫表示：「創作本身並不需要很長時間。 這可能只有一天」，該公司自稱是市場上最快的加密貨幣，最大交易時間僅為50秒。「要想開始編程，只需要會C ++就可以在其中創建自己的功能。」
據誇克加密貨幣開發商科林·埃文斯稱，時間可能比一天長一點。「在編程方面，最復雜的步驟可能與您計劃擁有區塊鏈的各個參數的復雜程度有關，」 埃文斯說。「例如，很多貨幣只是使用並復制萊特幣代碼，但是誇克有一個全新的Hash演算法 - 也就是說，它與比特幣和萊特幣都是分開的 - 所以如果想要改變，這方面肯定會是最困難的。」在這種情況下對加密貨幣編程可能需要幾個月的時間。 但是，埃文斯指出，如果開發人員只是重復使用GitHub的代碼並只更改一些簡單的參數，那麼任何一個有能力的編程人員都可以在「30分鍾內完成」。
但僅僅認為任何掌握C ++技能的人，都可以製作自己的加密貨幣，並不意味著有一天貨幣種類會像iOS應用那樣多，「羽毛幣事實上是萊特幣的一個分支，」埃利斯說。「它始於最小數量的參數變化，因為我們認為貨幣最重要的特徵是生存能力。」
然而，羽毛幣團隊注意到，之前出現的一些貨幣並沒有持續很長時間，因為它們包含了一個新功能，該功能可使投資者通過短期投機炒作盈利，但隨後團隊常無法長期按計劃管理項目，致使項目失敗。換句話說，那些失敗的貨幣開發者可能想要短期創建加密貨幣並從中贏利，而不是進行長期開發——這從一開始就註定了會失敗。
埃利斯表示：「必須要對修復缺陷負責，並且在推出貨幣時做出承諾，也有責任告知人們風險並保護他們的財產，」 如果你不能這樣做，那麼沒有人會一直使用你的貨幣。
3、讓礦工登場
一旦你開發了貨幣，就需要把信息傳播出去，以便人們開始挖掘這種貨幣，讓人們意識到它的存在，並有望開始在礦工和用戶眼中得到一些價值。這就是加密貨幣製造商不能像程序員一樣思考的地方，而是要研究人類如何將信任（和價值）置於事物之中。
羽毛幣的埃利斯解釋說：「一個好的開始就是成功了一半，因此這涉及建立信任，向礦工們表達您的願景和意圖，他們擁有所需的硬體，並讓他們有機會迎接未來的機遇。「你必須誠實並尊重人們的期望和對風險的寬容，這是很多人看重的。
「貨幣銷售量過熱會適得其反， 包括那些只是為了嘗試或為了脫穎而出而設計的新功能也不起作用。市場可以測試勇氣和決心。你需要一群忠於初心，忠誠的礦工，即使在價格暴跌時也會處理交易，因為他們相信最終的結果。 這取決於良好的溝通和團隊建設。
「許多加密貨幣因為低估了『軟體』而失敗了，他們認為用技術可以解決所有問題。 然後事情並不是像他們所想像的那樣。你必須善於意識到需要完成哪些工作，並准備好做別人不想做的工作。」
4、了解你的商家
如果你已經做到了這一點。 你已經將一個優秀的加密貨幣概念化，並將正確的團隊聚在一起，沿著自己的方式進行培養和培育。你已經在加密貨幣論壇上傳播了這個消息，並且有一大批礦工正積極努力挖掘你的貨幣。下一步就是營銷你的貨幣，以便所有挖礦人都可以使用它。這是不小的壯舉。畢竟，你需要說服個人和商家自己創造的這些貨幣擁有價值，並且可以像傳統可被信任的貨幣一樣進行交易。
「這是一個建立信心的過程，」埃利斯說。「需要很好的管理，花時間來制定出你真正相信和主張的東西。相比你的行動，人們會更願意基於你的動機來購買貨幣，所以一旦你有信心，就必須開始向朋友，商人，在互聯網論壇和社交媒體上討論你的貨幣。」
皮特·奧特巴赫認同此種觀點，「開始營銷需要找到確切的目標群體，」他說， 「起初你可以從加密貨幣市場開始，因為那裡的人知道這種貨幣，你會看到他們的第一反應。之後會變得更加困難。你需要說服許多甚至不知道加密貨幣是什麼的人，所以你必須把貨幣作為在線商店的支付解決方案，來吸引他們關注。」
「我想補充說，不僅僅是用事實來教育他們，」埃利斯說，「這是為了鼓勵他們學習和發現自己的優勢。 金錢是一個分類賬戶，它是人們用來達到目標和滿足其需求的一種工具。 了解這一點將會使你在營銷工作中取得長足的進步。」
埃利斯認為，讓商人接納貨幣和讓采礦者接納相似，關鍵是了解他們不同的觀點。 「不同的利益相關者，卻有相同的規則。區別在於礦工有投機情緒，相比來說商人更保守。」他指出，商人有三個主要目的：賺錢，省錢，提高他們的意識。「如果能夠在降低支付費用的同時，為他們帶來客戶並提高銷售額，其餘的工作就是堅持不懈，讓他們盡可能輕松地開始工作。」
5、結論
論是從專業的角度，還是傳統的觀點，製造加密貨幣之旅的最後一步，就是用貨幣統治世界。但鑒於5000年以來沒有任何一種貨幣可以統治全球，不管矽谷比特幣愛好者說什麼 - 任何一種加密貨幣都是如此。
此外，加密貨幣統治全球「並不一定是目標，」埃利斯說。「貨幣可以是本地的，實際上我們認為羽毛幣是可以服務於全球市場的本地貨幣。」
其中可能蘊藏著新興加密貨幣領域的真正市場：某些社區，城市，活動，場地和人群的本地貨幣。圍繞著志同道合的消費者群體建立，使他們能夠快速自由地進行交易，並為他們生活中重要的商品和服務提供安全保障。而不必依靠中央銀行和大型市場來告訴他們，不管是硬幣還是紙幣，都具有價值。
3. 如何發行一種新的區塊鏈去中心化虛擬貨幣
這塊屬於最新前沿，法律還不能完全覆蓋，猶如剛出現的淘寶。大好機遇不要錯過。點我頭像關注
4. 建立香港人民幣離岸中心所要做的工作
當前,如何在香港建立人民幣離岸金融中心的問題,成為同時牽動內地與香港金融界的一個重要問題。此舉究竟會對香港和內地金融業帶來哪些影響?實施過程中可能會出現哪些風險?應當如何採取相應的風險監控措施?這都值得我們深入探討。
香港是開展人民幣離岸業務的潛在市場
人民幣離岸市場在香港能否發展起來,這與現實的市場需求狀況如何有密切關系。
企業是金融市場上最為活躍的資金使用者。目前,許多進入中國內地市場的香港企業或者一些跨國公司為了避免貨幣錯配的風險,在大幅減少借入外匯貸款,而對於人民幣資金則保持了相當旺盛的需求。
邊貿以其獨有的形式在推動人民幣的國際化。據調查,在中國的邊貿中,人民幣已經成為相當有影響力的貨幣,邊貿活動的活躍無疑會累積相當比率的人民幣。
在中國與亞洲各國的貿易中,目前的計價貨幣主要是美元,這一方面有歷史的因素,另外也可能是商品最終需要出口到美國市場。隨著中國經濟的發展,中國與亞洲各國的貿易中,會有更大比重的商品是亞洲各國出口到中國市場的,因此,對於這部分商品貿易用人民幣計價、進而導致人民幣的資金需求是必然的趨勢。對外貿易的發展,特別是與鄰近國家和地區的邊貿,也是人民幣外流的一個主要源頭。
自上世紀90年代中期以來,我國對外貿易、特別是與周邊地區的貿易增長迅速。由於近年來人民幣幣值穩定且呈上升狀態,匯率風險小,加上一些邊貿地區外匯儲備短缺,外幣結算困難,它們開始以人民幣計價及結算與我國的雙邊貿易。在貿易和旅遊的快速發展推動下,人民幣在周邊地區現已成為主要的邊貿結算貨幣。
毫無疑問,隨著中國整體經濟實力的增長,對外經貿和旅遊業的推進,人民幣越來越"國際化",流出的數量將越來越大,將自然而然產生一定的人民幣的離岸業務。而在人民幣仍不能完全自由兌換、資本流動仍受控制下,散落在亞洲各地區的人民幣難以循正常途徑迴流內地。如果允許香港銀行開辦人民幣業務,滯留在各地的人民幣就可能被吸引至香港金融體系,既有助我們對人民幣流向的監管,又促使香港成為全球的離岸人民幣中心。
在各種形成境外人民幣供給的渠道中,人民幣現鈔攜帶出境是一個較為易於觀測和估計的渠道。實際上,人民幣在香港的流通和現鈔兌換由來已久,但具規模且具統計意義卻是在1993年允許境內外居民出入境時,每次可攜帶不超過6000元人民幣現鈔規定之後。
人民幣進入香港的形式和途徑五花八門,如果不考慮以地下管道或是走私等非正常途徑,人民幣在香港的最終提供者絕大部分是來港的內地遊客以及部分從內地返港的本地居民。近年內地訪港旅客一直以雙位數字增長,平均升幅達20.8%,遠高於其它地區訪港旅客每年平均1.4%的增幅。尤其是2002年,內地取消訪港旅客數量限制後,訪港旅客更是爆炸性增長53.4%,達682.5萬人次。
若以旅客每人每次按規定平均攜帶人民幣6000元計(實際數字可能遠高於此數),僅2002年,由內地旅客帶入的現鈔人民幣就達409.5億元。1996年至2002年期間,內地訪港旅客總數為2532萬人次,攜入的人民幣總量達1520億元。假設每年流入香港人民幣的1/3沉澱或在香港長期流通,則目前在港較為穩定的人民幣現鈔就逾500億元,而不穩定的流量亦有此數,甚至更大。考慮到內地旅客每次攜帶人民幣往往超逾規定,實際沉澱在香港的人民幣可能遠大於500億元。隨著CEPA的簽署,個人旅遊計劃的實施,訪港旅客將不斷增加,估計香港流通的人民幣數量仍將快速增長。如何為龐大且不斷增長的滯港人民幣存量建立安全和有效的迴流機制,已是不容迴避的現實,亦是香港和內地經濟進一步密切交往的前提。
由於缺乏固定渠道,在香港流通的人民幣難以循正規途徑迴流內地金融體系。然而正是因為滯留在香港的這筆龐大的人民幣存量,也為其自身創造了各種人民幣需求業務,如兌換、匯款等,但這些業務的主流非由銀行經營,而是由找換店、錢庄甚至非法地下管道把持。
在滯留人民幣存量基礎上衍生的各種需求可以歸納為兩類。第一是港人到內地旅遊、消費、探親、公乾等小額資金需求。據統計,進入90年代以來,香港居民回內地人數就達千萬人次,是內地游港人次的10倍以上(2002年除外)。特別是近年,香港經濟不景氣,財富縮水,北上消費大幅增加。2000年開始,回內地人次突破5000萬,到2002年,這一數字已達5565萬。雖然港人可以通過旅行支票、信用卡、提款卡或外幣到內地兌換人民幣,甚至在廣東一帶亦可直接用港幣消費,但出於安全和方便考慮,港人一般都在離港前兌換所需人民幣。在人民幣沒有放款出路的情況下,香港人民幣的主要需求也只能是各類回內地活動的人員,他們日益擴大的需求,為銀行和找換店(銀行所佔比例極小)的兌換業務提供了不斷擴展的空間。
第二類是金融資產及實業投資的大額資金需求。部分港人在內地買樓、投資A股、以及進行實業投資皆需要部分人民幣資金。根據業務量較多的原中銀集團所屬寶生銀行每年兌出人民幣2億元,香港經營人民幣兌換業務的銀行為八、九家推算,估計每年由香港銀行兌出的人民幣約為12-18億元,主要用於滿足一部分小額人民幣需求；而近年外管局又取消了香港銀行可匯入內地10萬元人民幣的做法,因此香港的人民幣資金需求主要由香港100多家人民幣找換店或其分店通過非正規渠道流出的人民幣資金來解決(包括兌換和匯入內地,匯款實際上通過地下管道相沖抵,大部分人民幣資金並未實質進出香港)。
2002年3月1日,內地有關部門收窄境內銀行買入港元現鈔的差價,由原先不得超過現匯買賣中間價的2.5%,縮窄為1%,希望把人民幣資金需求納入金融體系,減少業務。但香港找換店為提高競爭力,將單邊買賣差價收窄至0.1%左右的微利水平。如果以每間找換店鋪平均每月維持生存最低需要5萬港元(租金加生活費)的收入,全港共200間找換店鋪推算,全年雙邊人民幣買賣額至少應達1270億元(1200億港元),單邊人民幣資金需求至少為636億元,可見香港市場人民幣資金的需求相當大。
盡管人民幣不能自由兌換,進出境受數量控制,香港銀行也沒有誘因開展人民幣業務,但由於香港沉澱了龐大的人民幣存量,隨著兩地的密切交往,客觀上產生了對人民幣的各種需求,衍生出各式人民幣業務。而在制度限制及缺乏利誘下,香港銀行未能主導各項人民幣業務,卻由找換店、錢庄及其它非主流渠道扮演主角。這不僅不利於我們掌握人民幣的流向,而且為地下渠道利用監管漏洞圖利提供了條件。如果允許香港銀行從事人民幣業務,則人民幣資金活動就有可能由地下轉入銀行體系。這樣,一方面銀行可滿足港人旅遊、探親、公幹、消費等小額人民幣資金的需求；另一方面,可通過兌換、匯款和信用卡業務滿足港人到內地進行貿易和投資等大額人民幣需求。這不僅把香港客觀存在的人民幣業務納入經濟體系,而且推動香港銀行業的發展。
人民幣離岸業務與內地金融改革
實際上,如果遮遮掩掩地維持當前的人民幣在香港流動的半地下格局,那麼,要准確掌握人民幣在境外流通的規模幾乎是不可能的,因為人民幣在香港的流通基本上也是商業銀行體系之外的,中央銀行難以及時進行監控。
對於中國內地的金融改革來說,人民幣離岸市場的積極意義首先表現在,如果允許人民幣在香港流通,監管部門可以獲得的一個重要收益,就是將境外流通的人民幣納入銀行體系,便於監管部門掌握人民幣境外流動規模的變動,從而相應採取措施。
另外,人民幣離岸市場在香港的發展可以形成一個完全市場化的人民幣利率指標。
目前,中國的利率市場化推進已經有了長足的進展,但是,考慮到內地國有銀行的承受能力以及主要的借款者國有企業的承受能力,目前的利率市場化推進幅度還相當有限。但是,中國金融市場的發展又必須需要一個市場化基礎上形成的利率指標,來作為各項金融決策的參考,當前在內地積極發展債券市場無疑是一個可以考慮的選擇,但是,如果能夠充分利用香港的市場條件,通過吸收境外流通的人民幣,在香港形成一個市場化的利率指標,對於中國的人民幣利率市場化和金融市場發展同樣具有參考價值。
在自由市場形成的人民幣離岸存款利率或其它利率,能較好地反映商業風險,能夠為內地人民幣利率形成提供有效的參考。倫敦離岸市場(即歐洲美元市場)所形成的倫敦銀行同業拆息(LIBOR),至今仍然是美元利率形成的重要指針這一事實,正說明離岸中心在本幣利率形成中能夠發揮重要作用。
人民幣離岸市場的發展也可以為中國內地的外匯市場調節提供參照。盡管中國在加入世貿之後被沒有承諾放鬆資本項目的管制,但是隨著金融服務業的發展,保持對於資本項目的管制對於經濟金融發展必然形成阻礙。同時,目前中國內地的外匯市場並不發達,也缺乏迴避外匯風險的足夠的金融工具,沒有外匯市場的各種指標作為參考,中央銀行的外匯政策調整必然缺乏足夠的市場依據,人民幣離岸市場的發展也可以提供一個參照。
人民幣離岸市場在香港的發展能夠帶動中國內地與亞太地區經濟的合作深度。中國政府正在倡議在亞洲推行區域性的自由貿易區架構,在自由貿易區的框架下,區內各成員的經濟聯系會趨於緊密,如果人民幣具有足夠的國際化程度,那麼,原來區內各成員作為以美元計價的、向發達國家爭奪出口市場的競爭對手,可以轉化為以人民幣計價的、向中國市場出口的更為緊密的經濟聯系。
在當前的國際環境下,在國際貿易中更多使用人民幣結算,還可以舒緩人民幣升值的壓力。放開人民幣使用限制,意味著更多人民幣將流出境外,客觀上要求設立人民幣離岸市場處理境外人民幣的匯兌、存儲、結算及迴流業務。允許香港辦理人民幣業務,逐步形成離岸中心,可以充分利用香港完善、高效的銀行體系獲取市場運作經驗,推進人民幣國際化的進程。
另外,如果能夠推動香港成為人民幣離岸金融中心,就能夠逐步推動人民幣成為准硬通貨。人民幣在未來面臨兩大挑戰,一是在資本帳戶下的自由化,二是逐步國際化,促使人民幣成為在境外廣泛流通的、為他國所接受並被用於國際結算、投資和儲備的國際貨幣。目前,人民幣在香港地區可通過人民幣→港幣→其他硬通貨這一渠道,以港幣為過渡環節,間接地將資本項目自由化和國際化進程合二為一了。從資本管制角度看,人民幣從內地流出並匯兌後,既可能被用作經常性支出也可被用作資本性支出,這在事實是根本無法控制的,這就意味著資本帳戶其實已基本放開。從國際化進程講,香港成為境外人民幣存貸結算的中心,和倫敦當年成為境外美元的離岸中心進程非常相似,這就意味著人民幣正以香港為中心在事實上走向國際化。
能夠推動香港成為人民幣離岸金融中心
實際上,允許人民幣在香港的流通,允許香港的金融機構吸收人民幣存款,是人民幣離岸市場開始迅速發展的標志性步驟。
目前,倫敦之所以成為全球最大的外匯交易中心,並不是因為英鎊是世界上最為重要的儲備貨幣,而是因為倫敦擁有全球最為活躍的美元交易市場(每天約4620億美元),倫敦的美元交易量較之美國本土還要高(日均2360億美元左右)。即使到今天,全球金融市場上使用的美元利率的指導性市場指標利率還是倫敦的離岸市場美元LIBOR利率(London Inter-Bank Offered Rate)。
當前,香港之於人民幣,能否像倫敦之於美元,從人民幣的離岸業務中獲得發展的新機遇?
香港作為國際性的金融中心,具有自由兌換的貨幣、穩健而且高效率的金融體系、及時的信息流動、高效的金融監管,但是,在金融風暴之後,香港面臨經濟轉型的難題,如何進一步發揮金融中心的地位,抓住中國內地經濟騰飛帶來的商機,一直是香港金融界思索的大課題。開辟人民幣離岸市場,看來是一個可能的答案。
人民幣在香港流通對於香港究竟會產生哪些方面的影響,目前作出全面的預測還言之過早,但是,可以肯定的是,香港將可能成為人民幣的離岸金融中心,而人民幣的國際化程度會明顯提高。
香港的跨境借貸規模一度超過美國,但是在1997年金融風暴之後迅速下滑,目前僅僅與新加坡持平。香港市場上跨境負債業務佔全球的市場份額也在迅速下降,1995年這一比率還是8.5%,到2001年底就下滑為2.4%了。
香港作為外匯交易中心的地位也在下滑,根據國際清算銀行剛剛發布的調查,從每天的外匯交易量排名,香港已經從20世紀90年代中期的全球第5名下滑為2001年的第七名；2001年中,香港市場上的日均外匯交易量為670億美元,較之1998年大幅下滑了15%。
為了鞏固香港的國際金融中心地位,香港有必要開辟新的金融產品市場,人民幣的離岸市場則是其中最富有吸引力的設想。
短期而言,允許香港試辦人民幣個人業務對香港經濟的效益有限。目前,允許香港銀行試辦業務的范圍只涉及存款、匯款、兌換以及信用卡等四個領域,而且業務的基礎和區域局限在現有人民幣存量和香港區劃范圍內。中、短期內,在人民幣未實現完全可兌換、內地仍然未開放資本項目條件下,估計香港即使成為人民幣離岸中心,也只能經營存款而不能做貸款業務(因缺乏合法公開的資金出路),或最多隻能向指定的企業作有限制的貸款,香港銀行所能得到的收入相當有限。
允許香港試辦人民幣業務的意義,在於它通過建立和強化香港的金融基礎設施而為日後香港成為人民幣離岸中心,開展全面廣泛的人民幣離岸業務提供基礎和平台。隨著中國內地經濟金融實力的增強,人民幣的強勢已現端倪,目前已是亞洲區的主要貨幣。隨著中國內地經濟快速增長,市場逐步開放,國際經濟及投資活動日益頻繁,人民幣離岸業務將不斷增加及深化,以人民幣為基礎的金融產品將持續得到開發,市場容量及業務機會擴大。例如,隨著海外上市(主要是香港)以及海外投資活動的增加,內地企業對人民幣離岸資金的需求將上升；同樣,投資中國內地的境外公司人民幣貸款需求亦會增加；而金融投資市場的發展,會促使以人民幣為基礎的金融工具的大量涌現,等等；都會大大提高離岸人民幣的交易量,為香港從事人民幣的各種離岸或國際業務活動提供大量商機。
香港如果能成為人民幣離岸中心,將是相當長時期國際上唯一的人民幣離岸中心,為香港增添獨特優勢,不僅鞏固香港現有國際金融中心地位,也使香港同時成為中國的國際金融中心。如同倫敦一樣,香港極有機會藉助人民幣離岸中心地位,迎來金融業發展的新高潮。60年代初,當倫敦美元離岸市場(即歐洲美元)初成時,無人預料它會促成倫敦成為全球最大的金融中心。正是規模約10萬億的歐洲美元市場將倫敦推上全球首屈一指的金融中心地位。迄今為止,LIBOR仍是美元利率形成的基準,倫敦美元外匯交易仍然超越紐約,是全球最大的外匯交易中心。
可能帶來的風險因素是可以控制的
通常的擔心是,人民幣離岸市場的興起是否會對境內的貨幣政策和人民幣匯率形成沖擊,例如,貨幣投機者可能會在香港人民幣離岸市場上積累人民幣頭寸,進而在相關市場沖擊人民幣匯率。不過,這一擔心是可以控制的,首先是能夠開展這項業務的銀行可以從內地背景的銀行、以及香港當地的銀行中選取,香港金融監管部門必然也會加強對於相關金融機構吸收人民幣業務活動的監管,以維護人民幣匯率及其離岸市場的平穩。中國內地的金融監管部門也可以直接參與到人民幣離岸市場的運作和監管中來,香港金管局可以對離岸的人民幣存款規定一個准備金比率,通過准備金以及相關的機制,中國內地的監管部門也可以掌握相關市場上的人民幣供求狀況。
另外,在人民幣離岸市場的起步階段,中國內地的監管部門也可以禁止或者限制香港市場上的人民幣同業拆借,也可以禁止或者限制離岸人民幣存款在同一金融機構在香港和內地分支機構之間的調撥使用,以便在起步階段盡可能減少其可能帶來的沖擊。
同時,在人民幣離岸市場開始發展之後,可能有機構利用香港經營存款業務的條件,囤積人民幣資金進行洗錢活動；香港人民幣離岸業務可能會對境內銀行業的人民幣存貸款業務構成競爭,香港人民幣離岸業務如果發展過速或監管過松,有可能影響內地貨幣政策和宏觀經濟調控的效果。
在允許香港試辦人民幣業務的初期階段,應以建立安全及有效的渠道,讓各種形式的人民幣資金在內地政策允許的范圍內實現在香港和內地流通為目標,而不急功近利,冀望在短期內獲利。為此,現階段只能試辦人民幣個人業務,而不能涉及企業或批發業務；只允許從事存款業務,而不宜經營貸款業務,是必須嚴格遵循的原則。其目的就是通過銀行的人民幣業務,將現在由找換店和地下渠道主導的香港的人民幣資金流量,納入受監管和有一定透明度的銀行體系,以利央行掌握其流量及流向。
由於香港銀行在這個階段還不能承做人民幣的放款業務,銀行吸取的人民幣存款只能迴流內地銀行體系,這也就是香港試辦人民幣業務初期以建立安全有效的渠道為目標的意義。而人民幣迴流內地有不同的形式,但不管哪一種形式都需要先作好人民幣結算安排。可見,結算行在人民幣迴流機制中發揮著重要作用。由於結算行要集中處理吸納的人民幣,需要擁有相當數量的人民幣頭寸,也需要有經營人民幣業務的經驗,以及與內地客戶和銀行機構有密切聯系,再加上集中管理、提高效率的原則,因此應選擇具有上述條件的商業銀行擔任結算行為宜。
結算行如何運作,以什麼方式將人民幣迴流內地?是否允許放入同業市場拆借、內地放款、或直接交由央行處理?這都有待兩地金融監管機構進一步商榷,其政策的推進力度,應當以不影響內地資本帳戶的管制及貨幣市場的穩定為准繩。在初期,應當控制香港銀行把吸納的存款轉到其內地分行融資其內地業務,也應控制內地分行通過拆息市場取得這些存款,因為這實際上等於放開資本流動。最可能的方案是結算行直接將存款送回內地金融體系,或是直接轉交央行,與央行作出結算,並從央行收取一定利率的收益；或是經央行同意,將資金在同業市場拆出,與內地商業銀行作出結算。
只有在建立安全和有效的渠道後,保證香港人民幣存款有規范地迴流內地,監管機構才能夠考慮發展其它的銀行業務。比如逐步允許香港銀行將存款轉給其在內地的分支機構,或允許其內地分行參與拆息市場獲得人民幣資金；允許指定的香港銀行從事人民幣放款業務,向指定的企業貸款；當條件成熟後,完全放開香港銀行的人民幣貸款業務；或開發其它各種銀行和金融業務。屆時,香港人民幣離岸中心的建立步伐自然會加快。
隨著人民幣在香港流通規模的不斷擴大,充分動員香港市場的人民幣資產、推動人民幣金融產品的創新就成為一個重要的任務,這能夠為人民幣將資本帳戶自由化和國際化進程合二為一創造條件。例如在香港聯交所上市的企業,可以採取包括人民幣在內的多種貨幣,這樣紅籌股企業根本就沒有必要返回到滬深股市來發行CDR；而需要籌措其他外幣的企業也省卻了上市過程中,外幣與港幣之間的匯兌損失,並能吸引除本港之外的外國投資者。如果沒有足夠的境外人民幣的各種形式的金融資產,香港人民幣的離岸中心就缺乏一個現實的基礎。
如果說人民幣的自由兌換在短期內還可以由政府的行為主導、由政府有意識地決定前進的速度和方向的話,那麼,人民幣的國際化、特別是人民幣在境外的流動和離岸市場的興起,則基本上是一個市場需求推動下的自發過程。既然人民幣的境外流通已經形成了巨大的現實需求,此時內地和香港的金融監管部門可以做的,應當是順應市場的發展趨勢,引導境外人民幣資金的流動,建立高效安全的人民幣資金結算渠道,以漸進的戰略推進人民幣離岸市場的發展,同時著手發展有深度、能夠隨時吸收海外人民幣流動的健康的金融市場。這一過程無論是推動中國內地的金融改革,還是鞏固香港國際金融中心地位,都必然會有十分積極的意義。
5. 國際貨幣制度的演變過程是怎樣的
迄今為止，國際貨幣制度經歷了從國際金本位制到布雷頓森林體系再到牙買加體系的演變過程。
世界上首次出現的國際貨幣制度是國際金本位制，1880-1914年的35年間是國際金本位制的黃金時代。在這種制度下，黃金充當國際貨幣，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，黃金可以在各國間自由輸出輸入，在「黃金輸送點」的作用下，匯率相對平穩，國際收支具有自動調節的機制。由於1914年第一次世界大戰爆發，各參戰國紛紛禁止黃金輸出和紙幣停止兌換黃金，國際金本位制受到嚴重削弱，之後雖改行金塊本位制或金匯兌本位制，但因其自身的不穩定性都未能持久。在1929-1933年的經濟大危機沖擊下國際金本位制終於瓦解，隨後，國際貨幣制度一片混亂，直至1944年重建新的國際貨幣制度——布雷頓森林體系。
第二次世界大戰爆發後，資本主義世界各國都出現了劇烈的通貨膨脹。戰後，歐洲各國經濟實力大大削弱，美國成為世界第一大國，黃金儲備迅速增長，約占當時資本主義各國黃金儲備的3/4。西歐各國為彌補巨額貿易逆差需要大量美元，出現了「美元荒」。國際收支大量逆差和黃金外匯儲備不足，導致多數國家加強了外匯管制，對美國的對外擴張形成嚴重障礙，美國力圖使西歐各國貨幣恢復自由兌換，並為此尋求有效措施。
1944年7月在美國新罕布希爾州的布雷頓森林召開由44國參加的「聯合國聯盟國家國際貨幣金融會議」，通過了以「懷特計劃」為基礎的《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定》，總稱《布雷頓森林協定》。這個協定建立了以美元為中心的資本主義貨幣體系。布雷頓森林體系的主要內容是：(1)以黃金作為基礎，以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行「雙掛鉤」的國際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。(2)實行固定匯率制。(3)國際貨幣基金組織通過預先安排的資金融通措施，保證向會員國提供輔助性儲備供應。(4)會員國不得限制經常性項目的支付，不得採取歧視性的貨幣措施。這個貨幣體系實際上是美元——黃金本位制，也是一個變相的國際金匯兌本位制。
以美元為中心的布雷頓森林體系，對第二次世界大戰後資本主義經濟發展起過積極作用。但是隨著時間的推移，布雷頓森林體系的種種缺陷也漸漸地暴露出來。20世紀60年代以後，美國外匯收支逆差大量出現，黃金儲備大量外流，導致美元危機不斷發生。1971年8月15日美國公開放棄金本位，同年12月美國又宣布美元對黃金貶值，1972年6月到1973年初，美元又爆發兩次危機，同年3月12日美國政府再次將美元貶值。1974年4月1日起，國際協定上正式排除貨幣與黃金的固定關系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。
布雷頓森林體系崩潰後，國際貨幣制度又一次陷於混亂，導致國際金融形勢動盪不安。1976年1月，國際貨幣基金組織「國際貨幣制度臨時委員會」在牙買加舉行會議，達成了著名的「牙買加協定」。同年4月，國際貨幣基金組織理事會通過《國際貨幣基金協定第二次修正案》，並於1978年4月1日正式生效，從而形成了新的國際貨幣制度牙買加體系。
牙買加體系的實行，對於維持國際經濟運轉和推動世界經濟發展發揮了積極的作用。但是牙買加體系並非是理想的國際貨幣制度，它目前仍存在著一些缺陷，國際貨幣制度仍有待於進一步改革和完善。
6. 如何理解當前國際貨幣體系的改革
一、如何理解當前國際貨幣體系的改革
國際上關於國際貨幣體系改革的方案：
(一)回歸新金本位制
堅持回歸新金本位制的經濟學家認為金融資產和實物資產已經構成倒金字塔的結構,全球所有國家應該同時加入金本位制國家聯盟,來一致確定或同時變更其貨幣相對於黃金的穩定關系,這樣既保留了目前金融全球化可能帶來的全球福利增進又克服了資本積累和世界經濟的虛擬化。
(二)重建新布雷頓森林體系
這一改革方案是德國席勒研究所與高克斯國際勞工委員會在瑞斯頓通過的緊急呼籲書中提出來的。它們認為在目前全球金融投機泛濫和國際金融秩序混亂的情況下,
現行國際貨幣體系已不能穩定各國經濟,世界各個主權國家需要聯合採取行動,建立新的國際金融秩序,進行全球性債務重組和恢復固定貨幣匯率制度。而持有類似於重建布雷頓森林體系觀點的,還包括美國的Lyndon.Larouche、諾貝爾獎獲得者法國的阿萊等,其中莫里斯·阿萊的改革方案被稱為「徹底改革方案」,方案有七個要點:
一是完全放棄浮動匯率制;
二是實行可確保國際收支平衡的匯率制;
三是禁止貨幣競相貶值的做法;
四是在國際上完全放棄以美元為結算貨幣、匯兌貨幣
和儲備貨幣的記帳單位;
五是將世界貿易組織(WTO)和國際貨幣基金組織(IMF)合並為一個組織;
六是禁止各大銀行為了自身利益在匯兌、股票和衍生品方面從事投機活動;
七是通過適當的指數化在國際上逐步實行共同的記帳單位。
(三)改革國際金融機構
對於國際金融機構的改革,埃及經濟學家薩米爾阿明提出改革國際貨幣基金組織與世界銀行的觀點,它認為應當將IMF轉變為擁有真實的世界貨幣發行權的世界中央銀行,把世界銀行變成一種基金,使它能夠從德國和日本等國吸收國際資本,並注入到發展中國家,而不是美國。同時重建聯合國體系,使之成為政治和經濟談判的場所,以便於把世界主要地區的金融活動和貨幣政策協調機制建立起來。
(四)建立單一世界貨幣及世界中央銀行
建立世界中央銀行並讓其發行統一貨幣的思想,最早源於哈耶克1937年出版的《貨幣的民族主義和國際穩定》一書。該觀點提議,各國至少將其國際儲備的一部分存入世界中央銀行,由世界中央銀行印發世界貨幣來作為控制世界貨幣供給的一種手段,各國都實行絕對的固定匯率制。如果貨幣長期地按固定匯率掛鉤在一起,
那麼走向共同貨幣就變得非常容易。其最終目標就是建立一個世界范圍的貨幣區。
（五）中國有關國際貨幣體系改革的觀點
1、創建超主權國際貨幣
中國人民銀行行長周小川提出在國際貨幣基金組織特別提款權基礎上創立「超主權儲備貨幣」的改革方案受到廣泛關注。指出應該創造一種與主權國家脫鉤的國際儲備貨幣,從而規避主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷。而這種「超主權儲備貨幣」的改革方案與之前學者提出的建立世界中央銀行並讓其發行統一貨幣的思想是相似的。周小川認為超主權儲備貨幣不僅克服了主權信用貨幣的內在風險,也為調節全球流動性提供了可能。由一個全球性機構管理的國際儲備貨幣將使全球流動性的創造和調控成為可能,當一國主權貨幣不再作為全球貿易的尺度和參照基準時,該國匯率政策對失衡的調節效果會大大增強。這能極大地降低未來危機發生的風險、增強危機處理的能力。
2、建立世界金融組織
中國學者陳志球、虞群娥認為牙買加體系是針對當時世界經濟現實做出的客觀選擇,已經不適應當前國際環境。發展中國家經濟在國際金融體制中的影響日益增強,
仍以西方發達國家為主導的現行貨幣體系不能適應這一變化。它們主張加強國際貨幣基金組織的功能,進一步擴大其防範和支持當事國化解金融危機的能力,協調成員國的貨幣政策。建立一個諸如「世界金融組織」的機構,制定新的規則和宗旨,提高發展中國家在國際金融中的地位和作用。同時以國際清算銀行為中心,建立國際金融風險預警系統,提高國際金融預防風險的能力。
二、當前國際貨幣體系的改革缺陷
總體上適應當前的國際經濟形勢，但也存在許多缺陷：
1、以主權信用貨幣作為國際儲備貨幣是牙買加體系的根本缺陷。黃金非貨幣化後，信用貨幣充當本位貨幣，受儲備貨幣國的經濟影響大，基礎不穩固。布雷頓森林體系崩潰後，美元的地位雖有下降，但仍處於核心地位。20世紀90年代以來，美國經濟走向虛擬化，國際收支長期大量逆差，「特里芬難題」引發的「美元悖論」開始顯現，這都給現行體系的運行機製造成沖擊。由於美元的發行沒有了黃金准備的約束，貨幣發行量完全取決於美聯儲的操縱，加上貨幣發行調控機制的缺失，美國貨幣超發導致了美元泛濫，加劇了現行貨幣體系的不穩定性。
2、匯率體系不穩定。現行體系下各國可以根據自身情況對匯率制度自由作出安排，多種匯率制度並存加劇了匯率體系運行的復雜性。匯率波動和匯率戰不斷爆發，助長了國際金融投機活動，金融危機風險大增。
3、國際收支調節機制不健全，國際收支調節機制不對稱，廣大發展中國家中的逆差國成為國際收支不平衡的主要調節者，導致國際收支出現兩極分化的趨勢。
4、還有缺乏有效的儲備貨幣發行調控機制和國際合作協調機制，國際金融組織話語權問題等。
三、國際貨幣體系的改革的建議
1、中國提出了「國際貨幣體系改革的理想目標」，即「創造一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣」。
2、重建具有穩定的定值基準並為各國所接受的新儲備貨幣，這一目標可能要長期內才能實現；但短期內，國際社會，特別是國際貨幣基金組織（IMF）至少應當承認並正視現行體制所造成的風險，對其不斷監測、評估並及時預警。
3、從SDR到「超主權儲備貨幣」
（1）建立起SDR與其他貨幣之間的清算關系。改變當前SDR只能用於政府或國際組織之間國際結算的現狀，使其能成為國際貿易和金融交易公認的支付手段。
（2）積極推動在國際貿易、大宗商品定價、投資和企業記賬中使用SDR計價。這不僅有利於加強SDR的作用，也能有效減少因使用主權儲備貨幣計價而造成的資產價格波動和相關風險。
（3）積極推動創立SDR計值的資產，增強其吸引力。IMF正在研究SDR計值的有價證券，如果推行將是一個好的開端。
（4）進一步完善SDR的定值和發行方式。SDR定值的籃子貨幣范圍應擴大到世界主要經濟大國，也可將GDP作為權重考慮因素之一。此外，為進一步提升市場對其幣值的信心，SDR的發行也可從人為計算幣值向有以實際資產支持的方式轉變，可以考慮吸收各國現有的儲備貨幣以作為其發行准備。
4、建議IMF代管儲備
具體的操作方案是按市場化模式形成開放式基金，將成員國以現有儲備貨幣積累的儲備集中管理，設定以SDR計值的基金單位，允許各投資者使用現有儲備貨幣自由認購，需要時再贖回所需的儲備貨幣。
7. 指出"以美元為中心的貨幣體系"是怎樣建立的
布雷頓森林體系建立：
布雷頓森林貨幣體系(Bretton Woods system)是指二戰後以美元為中心的國際貨幣體系。1944年7月，西方主要國家的代表在聯合國國際貨幣金融會議上確立了該體系，因為此次會議是在美國新罕布希爾州布雷頓森林舉行的，所以稱之為「布雷頓森林體系。」關稅總協定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協定，統稱為「布雷頓森林體系」，即以外匯自由化、資本自由化和貿易自由化為主要內容的多邊經濟制度，構成資本主義集團的核心內容，是按照美國利益制定的原則，實現美國經濟霸權的體制。布雷頓森林體系的建立，促進了戰後資本主義世界經濟的恢復和發展。因美元危機與美國經濟危機的頻繁爆發，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系於1973年宣告結束。
8. 國際貨幣體系從貨幣本位及匯率制度兩個角度分別是怎樣分類的
您好！按照本位機制劃分，國際貨幣體系大致經歷了國際金本位制的自發國際貨幣體系、國際「黃金—美元」本位制的布雷頓森林體系、國際美元本位制的牙買加體系等幾個主要發展階段。一、國際貨幣體系的演變1、自發國際貨幣體系。真正意義上的國際貨幣體系是從國際金本位制的自發國際貨幣體系開始的，大約形成於19世紀70年代，到1914年第一次世界大戰時結束，它並不是國際協議的結果，而是交易制度、交易習慣和國內法緩慢發展起來的結果，反映的是英國在世界經濟和國際貿易中的支配地位。（1）自發國際貨幣體系形成的歷史和經濟背景。一是英國世界第一強國地位的形成。17世紀發生的歐洲大陸戰爭引發對軍需物資的大量需求，同時引發大量難民逃往海峽對面的英國。英國人抓住機會利用這些勞動力和他們帶來的技術，打下了扎實的工業基礎，發展了軍事力量，贏得了其後100多年的征戰歐亞美的國際戰爭，最終於18世紀後期成為國際政治格局上無可比擬的世界強國，並且通過工業革命，於19世紀中葉成為全球第一個經濟霸權國家。二是由於認識到黃金比白銀更適於遠距離、大規模的國際貿易，英國率先通過法令規定英鎊的黃金含量，正是採用金本位制度。以倫敦和英鎊為中心的國際貿易和支付網路覆蓋全球，英鎊憑借英國在國際貿易和金融方面的霸權地位成為國際間最主要的結算手段，甚至成為某些國家的儲備貨幣。三是當時的各主要資本主義強國先後實行了金本位制。由於當時銀價暴跌引發大量的套利行為，造成銀本位、金銀復本位貨幣制度的混亂，影響了發達國家國際貿易和國際信貸的發展，德國、美國、法國、荷蘭、俄國、日本等國或是出於自願或是迫於形勢先後確立金本位機制，以法令規定本國貨幣的含金量。在這種背景下，各國的金本位制在各國經濟、政治力量對比的基礎上逐步國際化，通過各國貨幣的法定含金量確定了貨幣關系，自發形成了國際貨幣體系。（2）自發國際貨幣體系的運行機制。第一，本位機制。很明顯，第一個成型的國際貨幣體系是金本位制。基本規則是：黃金是國際貨幣，各國貨幣規定含金量並作為兌換基礎；國內貨幣供應量受黃金儲備制約；黃金自由鑄造、自由兌換、自由進出口。第二，匯率安排機制。金本位制下的匯率安排機制是典型的固定匯率制，自發安排，市場自動調節，匯率波動以法定平價為基礎，按照供求關繫上下波動，但是波動限度受黃金輸送點限制。第三，儲備機制。黃金是主要國際儲備貨幣，在運行中英鎊事實上發揮了同等作用，成為使用最廣泛的貿易結算工具，進而成為各國中央銀行國際貨幣儲備的一部分或者全部。第四，國際收支調節機制。國際收支按照物價鑄幣流動機制自動調節，逆差國貨幣供應下降，物價水平下降，提高了本國商品國際競爭力，進口減少而出口增加，直至國際收支達到均衡；反之亦然。（3）金本位制的內在矛盾及其瓦解。金本位制的內在矛盾主要有三點：一是黃金作為一種自然資源，生產和供應具有不穩定性，一方面使得其價格動盪動搖其作為穩健貨幣制度的基礎，另一方不能適應世界經濟和貿易快速增長的需要。二是對外平衡與國內經濟穩定的矛盾，一國國際收支不平衡時必須付出通貨膨脹或經濟緊縮的代價，影響國內的經濟福利。三是金本位制的運行缺乏國際監督和保障機制，僅僅依靠各國自發承認國內經濟服從對外平衡的運行規則。這些局限性註定了在主要資本主義國家發展的不平衡性加劇、根本矛盾爆發後金本位制的解體。第一次世界大戰是這種矛盾的總爆發，從而進一步嚴重破壞了金本位制的根基。1931和1933年英國、美國先後被迫廢除金本位制，最終宣告這一貨幣體系的結束。2、布雷頓森林體系。1944年7月，在美英的推動下，同盟國在美國布雷頓森林召開國際貨幣金融會議，通過了《國際貨幣基金組織協定》，建立起布雷頓森林國際貨幣體系，直至1971年美國總統尼克松宣布美元停止兌換黃金而解體。布雷頓森林國際貨幣體系是一種國際協定安排，反映的是美國的政治經濟霸權。（1）布雷頓森林國際貨幣體系形成的背景。一是當時的國際經濟環境需要一個穩定的國際貨幣秩序。兩次世界大戰和1929-1933年的世界經濟危機，使得國際貨幣金融關系極度混亂和動盪，國際間的貿易、貨幣金融以及國際經濟合作發生了困難。戰後各國為了恢復和發展經濟，迫切需要一種統一的、穩定的、有效運行的國際貨幣秩序，為國際貿易和經濟發展提供基本條件。二是美國憑借綜合政治經濟實力取得國際金融領域的主導權。兩次世界大戰使得遠離戰爭中心的美國獲得發展契機，成為戰爭軍需和戰後恢復的唯一的商品、資金供應國，得以迅速崛起；與之相反，英國經濟在戰爭中遭到極大破壞而迅速衰落。實力對比的懸殊使得英國雖不情願但不得不把新的國際貨幣制度的創立權交給美國。這才有了「懷特方案」戰勝「凱恩斯計劃」並成為《國際或基金協定》的基礎。（2）布雷頓森林體系的運行機制。第一，本位機制。規定美元黃金官價（1美元等於0.888671克黃金），參加國政府和中央銀行可按照官價將持有美元向美國政府兌換黃金；參加國貨幣與美元掛鉤，以美元的含金量為平價確定兌換率或者直接規定比價。第二，匯率安排機制。實行「可調節的釘住匯率安排機制」，各參加國貨幣按比價直接盯住美元，評價匯率一經確定不能隨意更改，匯率波動上下限各為1%，各國貨幣當局有義務維持波動界限；參加國匯率變動接受國際貨幣基金組織統一安排和監督，國際收支出現根本性不平衡時，可要求變更匯率，幅度在10%內的自行調整，幅度超過10%的需經國際貨幣基金組織批准。第三，貨幣儲備機制。以黃金為基礎的美元成為主要國際儲備貨幣，美國保證提供用於國際儲備和國際支付的美元，保證各國按官價向美國兌換黃金；國際貨幣基金組織創設特別提款權補充黃金、美元作為國際貨幣儲備。第四，國際支付調節機制。參加國發生暫時性支付危機時可按在國際貨幣基金組織的份額以貸款方式向國際貨幣基金組織借款，以平衡其國際收支；每年借款不得超過其份額的25%，累計借款不得超過125%。（3）布雷頓森林體系的缺陷及其解體。布雷頓森林國際貨幣體系的缺陷主要有：一是美元對外負債增長快於美國黃金儲備增長，造成美元兌換黃金的金本規則無法執行。隨著世界經濟增長，美國要保證參加國不斷增加的對美元儲備的需求，但是要面臨黃金因為生產因素供應不足的困境，使得美國陷入兩難困境。二是固定匯率剛性和參加國國際收支調節的不對稱性。為了維持匯率波動幅度，參加國無論順差還是逆差都必須積累一定量的美元儲備，特別是逆差國要犧牲其國內經濟目標，然而美國卻例外，它還可以通過輸出美元彌補逆差，這種不對稱性造成了各國利益矛盾。這些缺陷伴隨著美國經濟相對衰落暴露出來，美元危機頻頻爆發，貨幣體系運行的前提和規則遭到破壞，在採取各種挽救措施無效後，最終於1971年停止了運行。3、牙買加體系。布雷頓森林體系解體後，主要西方國家貨幣開始自由浮動。1973年，第一石油危機爆發，西方經濟陷入混亂，浮動匯率卻在衰退和混亂中表現良好。1975年西方六國在首次首腦會議上紛紛表示接受現實，放棄重建固定匯率的嘗試，形成決議要求國際貨幣基金組織修改章程，承認浮動匯率。1976年，國際貨幣基金組織理事會通過《牙買加協定》，承認了既成事實，正式開始了牙買加體系時代。（1）牙買加體系形成的背景。當時雖然日本、聯邦德國、法國等主要工業化國家經濟實力快速增長，美國經濟相對衰落，但是美國仍然是經濟實力最強的國家。特別是美國在工業生產等領域遠遠領先於其他國家。同時美國仍然是世界上最有實力的政治大國、最先進的軍事大國，綜合實力居世界首位。以雄厚實力為基礎的美元仍然享有很高的聲譽，仍然是國際儲備貨幣的主體、國際信貸和計價結算標准、國際清算支付手段，沒有任何一種貨幣能取代它的地位（2）牙買加體系的運行機制。第一，本位機制。牙買加體系的本位機制是國際美元制，美元與黃金脫鉤，黃金不再是平價基礎；美元是國際貨幣體系中心貨幣，同時國際貨幣多樣化；各主要工業化國家直接將貨幣釘住美元；各國不再就黃金問題對國際貨幣基金組織履行義務。第二，匯率安排機制。各國根據情況自由作出匯率安排，匯率體系容納單獨浮動、聯合浮動、釘住某一貨幣等混合安排。第三，國際儲備機制。美元是最重要的國際儲備貨幣，日元、馬克（後來的歐元）、黃金、國際貨幣基金組織特別提款權作為補充，越來越呈現多樣化。第三，國際收支調節機制。參加國可以通過基金組織貸款、匯率機制、利率機制、國際間政策協調、國際金融市場融資等多種方式調解國際收支平衡。（3）牙買加體系的局限性及國際貨幣體系的未來趨勢。其局限性在於：第一，本位機制受美國經濟和美元信用影響，基礎不穩定、牢固。美國經濟自上個世紀70年代以來實力相對削弱，國際收支出現大量逆差，美元幣值發生變動，導致了各國特別是主要工業化國家的現實利益矛盾，不利於世界經濟健康發展。第二，匯率體系不穩定，多種匯率制度並存加劇了匯率體系運行的復雜性，匯率波動和匯率戰不斷爆發，助長了國際金融投機活動，金融危機風險大增，國際貿易的發展受到影響。第三，國際收支調節機制在多樣化的同時也暴露出不健全的一面，比如匯率調節機制受出口商品彈性限制、利率機制的副作用、商業銀行的逐利性競爭導致貸款約束放鬆並造成發展中國家的外債積累甚至危及。現有國際貨幣體系的不穩定必將呼喚一個新的體系誕生，無論這個新體系有沒有理想模式，未來現實的國際貨幣體系肯定是當時世界政治經實力和權力利益較量的結果。4、關於國際貨幣體系演變的小結。縱觀國際貨幣體系100多年來的演變歷史，實質上是國際貨幣形態和匯率制度的變化過程。國際貨幣形態更替反映了經濟霸權力量轉移和世界經濟格局的變化。匯率制度變化兩次從固定走向浮動甚至無序，既反映出世界各國對於穩定貨幣秩序的渴求，也反映出各國特別是大國之間利益矛盾的不可調和性。這樣的矛盾還將在未來的國際貨幣體系演變中持續下去。5.關於現行國際貨幣體系的未來前景，不同學者有不同的觀點。BarryEichengreen認為，美國的雙赤字不可持續，美元地位將下降，現行貨幣體系將逐步朝著國際貨幣多元化的方向演進。美國的經常賬戶赤字將使美元作為儲備貨幣的吸引力下降，在可預見的未來，美元和歐元很可能分享國際儲備貨幣的地位；20年後，人民幣說不定也會是主要國際貨幣之一。蒙代爾認為，從長期看，國際貨幣體系內國家有可能整合成若干貨幣區（如分別以美元、歐元和日元為核心的貨幣區），之後，只要有兩個貨幣區的匯率保持穩定，就能「誘使」第三個貨幣區的貨幣加入這一「匯率穩定機制」，從而實現全球匯率的穩定。可以看出，Eichengreen認為貨幣體系會朝著多元化貨幣體系演進，蒙代爾認為貨幣體系會朝著區域化貨幣體系演進。這兩種觀點代表著國際貨幣體系兩種不同的演進方向。一方面，從貨幣體系發展歷史來看，布雷頓森林體系解散以後，美元作為惟一的國際儲備貨幣已經成為歷史，取而代之的是以美元佔主導、歐元、日元、英鎊並存的多元化國際儲備貨幣體系。胡錦濤在G20領導人峰會上也倡導建立多元化的國際貨幣體系。未來人民幣也有可能成為國際儲備貨幣。另一方面，在經濟全球化的背景下，區域合作方興未艾，區域貨幣一體化的進程加快。1999年成立的歐元區是區域貨幣合作的典範，東亞、海灣、北美等貨幣合作取得不同程度的進展。綜上所述，從中期和長期來看，國際貨幣體系朝著區域化、多元化方向發展，這也是由國際貨幣體系發展歷史的內在規律決定的。但從短期來看，國際貨幣體系改革的近景取決於全球經濟失衡能否得到平穩的調節。全球經濟失衡表現在以美國為代表的經常賬戶巨額逆差，和以中國為代表的經常賬戶巨額順差。產生這一失衡的根本原因在於美元本位制。美元作為世界貨幣，必須通過經常賬戶逆差向外輸出美元，提供國際流動性。美國逆差，就會相應的導致其他國家的順差。拿中國來說，中國經常賬戶巨額順差，擁有巨額外匯儲備，為了保值和增值，中國只能將這些外匯儲備投資美國的國債和財政部債券。巨大的資金供給又導致了美國國債利率和聯邦基準利率長期處於低利率水平。美國國內的低利率水平會促使美國國內資本流向經濟增長速度快的新興市場國家（如中國），這些資本同這些國家的廉價勞動力、資源等因素相結合的結果就是繼續生產大量的國際產出和供給，從而產生更大的美國經常賬戶逆差。所以，要調節全球經濟外部失衡首先需要美國抑制資本流出和增加出口。抑制資本流出需要提高利率，增加出口需要取消高科技產品出口的限制。只有當美國高利率能提高美國國內的儲蓄率又不抑制國內的產出時，世界經濟的失衡才能調整過來。而這一過程只能依靠消費的下降而投資不能下降。如果消費和投資同時下降，則會在長期內會導致美國產出能力和產出水平的下降，會對美國的經濟和世界的經濟構成較大的沖擊。那麼怎麼實現高利率條件下的消費下降和投資增加呢？關鍵是引導美國投資轉向外部需求彈性較小的生產部門（高科技部門）。要使這一過程得以順利進行，還需要美國取消高科技產品出口的限制。當這一限製取消後，由於發展中國家對科技技術的引進、高科技產品的購買的願望是十分強烈的，這樣高科技部門的投資回報率會比較高，進而會吸引美國國內的資本流入這些部門。這這樣，以大規模高科技產品出口的外需增長，勢必會糾正美國的經常賬戶逆差，從而改善全球經濟失衡。對於像中國這樣有大量經常賬戶盈餘的國家，則需要努力提高其國內儲蓄轉化為投資的效率，以彌補外需下降造成的需求缺口。而國內儲蓄轉化為投資效率的提高依賴於國內金融發展水平的提高。所以，一方面，這些國家要努力培育金融市場，加強銀行業發展，培養金融人才，提高國內金融發展水平；另一方面，爭取發達工業化國家和國際組織（如IMF）提供切實基於國際合作的援助和指導，諸如在控制國際投機資本、提高銀行經營管理水平等方面的幫助。從上面分析可以看出，全球經濟失衡的調節取決於逆差國和順差國的通力合作。調節經濟失衡是穩定現行貨幣體系的基礎，也是進一步改革貨幣體系的基石。希望對您有所幫助。謝謝~
9. 數字貨幣（如比特幣）是如何實現去中心化的
打個比方，一個村裡 我向你借錢，正常情況是如果我怕你借錢不還，可以找一個大家都認可的中間人比如村長作為擔保方並簽訂一張欠條，這樣如果你到時候你賴賬了，我可以找中間人證明你確實欠我錢來要錢，但是其中有2個問題 1.萬一村長發現對面是他失散多年的兒子 串通的就是來騙你錢咋辦，2.第二天中間人當場去世咋辦！這就涉及到信任和安全的問題。如果用區塊鏈的手段就是給你做證明人的是全村（分布式），這樣每個人都知道這件事，對方無法賴賬，第二就算有少部分人或者村長否認（部分節點作惡）丟了欠條或者篡改內容還是會有其他人做依據。
以上，解釋樓主的2個問題 1.去中心化因為賬本記錄在每個參與人的手裡沒有中心化 並且你儲存了記賬了自然會得到報酬 2.既然我儲存並記賬可以獲得獎勵，那我只記賬不想儲存可不可以？就有了礦池 你幫礦池一起記賬，礦池幫你儲存這樣你還是可以獲得很好的獎勵 礦池全球就那麼幾個，所以說又是中心化的
10. 什麼是虛擬貨幣去中心化
不受任何國家，政府，組織，個人的控制，沒有中央伺服器的，基於互聯網點對點的支付手段，採用區塊鏈技術作為支撐的，未來貨幣的基本形態，就是虛擬數字加密貨幣