貨幣市場工具如何影響流動性管理辦法

1. 商業銀行證券投資的徒經

您好，商業銀行投資證券的工具可分三大類：貨幣市場工具、資本市場工具和創新投資工具。

1．貨幣市場工具。貨幣市場工具包括所有到期期限在1年以內的金融工具與證券。商業銀行最普遍使用的投資工具主要有：短期國庫券、距到期日不到1年的中長期國庫券、政府機構證券、存款單、銀行承兌票據、短期市場債券和國際歐洲貨幣存款等。這些貨幣市場工具往往具有很高的流動性，同時又具有一定的收益性，是商業銀行管理流動性風險的有效工具。銀行是貨幣市場工具的主要投資者。

2．資本市場工具。這類金融工具包括所有到期期限在1年以上的證券。商業銀行投資的該類證券主要有：期限在1年以上的中長期國庫券、中長期市政債券、公司票據和公司債券、股權證券等。在這類債券中，中長期國庫券沒有違約風險，其流動性也較強；市政債券的流動性次之，有一定的違約風險，但其利息收入常可以免繳所得稅；公司債券有較高的違約風險和利率風險，故商業銀行一般只購買信用等級在投資級以上的公司債券；股權證券由於風險較高，商業銀行一般只投資於優先股。

3．創新投資工具。20世紀80年代末以後，商業銀行大幅度減少了對傳統證券的投資，轉而大量購買新出現的金融投資工具。這些新工具主要包括結構化票據、證券化資產和剝離證券等。銀行投資結構化票據主要是為保護自身免受利率變動的影響，但結構化票據的組成及定價極為復雜，投資失誤會招致巨大的損失。因此，1994年7月，美國國民銀行的主要管理機構——貨幣監管當局警告說：「如果銀行缺乏對結構化票據涉及風險的全面了解，大量地投資於結構化票據就是一種既不安全又不穩定的做法。」在資產支持證券中，商業銀行主要投資於住房抵押貸款支持的證券，主要有三大類：過手證券、抵押擔保證券和抵押支持債券。剝離證券是把本金和利息支付與相關的債務證券相分離，且分別銷售對該兩種承諾的收人流的債權的一種混合工具，只對證券本金支付有要求權的剝離證券稱為只付本金(P0)證券，只對證券承諾的利息支付有要求權的剝離證券稱為只付利息(10)證券。

2. 貨幣基金收益受哪些因素影響

據悉，貨幣基金並不承諾本金任何時候都不發生虧損，也不保證最低收益率。一般來講，在同時滿足下列兩個條件時，貨幣市場基金可能會發生基金虧損：一是短期內市場收益率大幅上升，導致券種價格大幅下跌;二是貨幣基金同時發生大額贖回，不能將價格下跌的券種持有到期，拋售券種後造成了實際虧損。

據有關測算表明，單日貨幣市場基金發生本金虧損的可能性很小，如持有一周或者一月，則本金損失的概率接近於0。隨著持有期的延長，由於市場風險所導致的虧損概率會降到非常低。而國內貨幣基金按規定不得投資股票、可轉換債券、AAA級以下的企業債等品種，因此發生信用風險的概率更低。國內貨幣基金主要投資於銀行協議存款和高等級短期限的短融券，這種投資結構在絕大多數情況下都是安全的，除非銀行出現兌付問題或者高等級債券出現問題。

3. 貨幣政策中央銀行如何影響貨幣供應量

用三大貨幣政策工具來影響,利率,基礎貨幣,公開市場業務

4. 如何理解貨幣市場的流動性

【貨幣市場的流動性】就是貨幣流動性，是指貨幣在市場上的投放量。
貨幣流動性比例M1/M2是一個關於貨幣需求(或者說貨幣供應量)的結構指標，其作用在於考察M1和M2之間的協調關系。這一結構指標近年來在我國的季度貨幣政策執行報告和許多關於研究貨幣政策的研究報告中頻頻出現，成為反映貨幣流動性強弱的結構變化、分析社會即期資金狀況、加強金融監測、制定與實施貨幣政策的一個重要的參考指標。貨幣流動性比例M1/M2反映的是企業和居民貨幣需求的不同動機，與居民資產結構變化和經濟市場化發展程度相適應，受到許多因素的影響。從長期趨勢來看，我國的貨幣流動性比例M1/M2在1978—1995年呈急劇下降，但是從1996年至今我國的M1/M2則基本保持平穩，這主要體現了1996年前後我國貨幣化速度和貨幣需求特徵的差異。然而，伴隨著貨幣流動性變動長期趨勢的還有其周期性的波動，它主要受到經濟波動、通貨膨脹、利率變動的影響。因為當經濟增長速度加快、通貨膨脹率升高，消費和投資支出相對比較旺盛，個人和企業對交易媒介或支付手段的需 求就會升高，於是微觀主體趨向於較多持有流動性強的貨幣，即M1，那麼貨幣流動性指標M1/M2就升高；另外假設其他條件不變，當利率下降時，持有現金與活期存款的機會成本就會降低，因此將會導致居民和企業較多持有現金與活期存款，從而導致MI/M2升高。
M0、M1、M2是貨幣供應量的范疇。我國現階段也是將貨幣供應量劃分為三個層次，其含義分別是：
M0：流通中現金，即在銀行體系以外流通的現金；
M1：狹義貨幣供應量，即M0+企事業單位活期存款；
M2：廣義貨幣供應量，即M1+企事業單位定期存款+居民儲蓄存款。
在這三個層次中，M0與消費變動密切相關，是最活躍的貨幣；
M1反映居民和企業資金松緊變化，是經濟周期波動的先行指標，流動性僅次於M0；
M2流動性偏弱，但反映的是社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，通常所說的貨幣供應量，主要指M2。
人們一般根據流動性的大小，將貨幣供應量劃分不同的層次加以測量、分析和調控。實踐中，各國對M0、M1、M2的定義不盡相同，但都是根據流動性的大小來劃分的，M0的流動性最強，M1次之，M2的流動性最差。

5. 什麼是貨幣市場工具貨幣市場工具的分類

貨幣市場工具是指期限小於或等於1年的債務工具，那麼你對貨幣市場工具了解多少呢?以下是由我整理關於什麼是貨幣市場工具的內容，希望大家喜歡!

貨幣市場工具的簡介

貨幣市場工具，指現金;一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單;剩餘期限在三百九十七天以內(含三百九十七天)的債券;期限在一年以內(含一年)的債券回購;期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據;中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的金融工具。

貨幣市場工具的特徵

第一，都是債務契約

第二，期限在一年以內

第三，一般表現出本金的高度安全性

貨幣市場工具的分類

主要的貨幣市場工具由短期國債、大額可轉讓存單、商業票據、銀行承兌匯票、回購協議和其他貨幣市場工具構成。

(一)短期國債

短期國債是一國政府為滿足先支後收所產生的臨時性資金需要而發行的短期債券。短期國債在英美稱為國庫券，英國是最早發行短期國債的國家。

短期國債特點

①風險最低短期國債是政府的直接負債，政府在一國有最高的信用地位，一般不存在到期無法償還的風險，因此，投資者通常認為投資於短期國債基本上沒有風險。

②高度流動性。由於短期國債的風險低、信譽高，工商企業、金融機構、個人都樂於將短期資金投資到短期國債上，並以此來調節自己的流動資產結構，為短期國債創造了十分便利和發達的二級市場。

③期限短，基本上是1年以內，大部分為半年以內。

短期國債的種類

①按期限劃分，有3個月、6個月、9個月和12個月等;

②按付息方式，可分為貼現國債和附息國債，短期國債大部分為貼現國債。

(二)大額可轉讓存單

大額可轉讓定期存單亦稱大額可轉讓存款證，是銀行發行的一種定期存款憑證，憑證上印有一定的票面金額、存入和到期日以及利率，到期後可按票面金額和規定利率提取全部本利，逾期存款不計息，大額可轉讓定期存單可流通轉讓，自由買賣。

大額可轉讓定期存單的特點

大額可轉讓定期存單，是銀行發行的到期之前可轉讓的定期存款憑證。

①通常不記名，不能提前支取，可以在二級市場上轉讓;

②大額存單按標准單位發行，面額較大;

③發行者多是大銀行;

④期限多在1年以內。

大額存單是銀行存款的證券化。

(三)商業票據

商業票據指發行體為滿足流動資金需求所發行的、期限為2天至270天的、可流通轉讓的債務工具。一般是指商業上由出票人簽發，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉讓的有價證券，持有人具有一定權力的憑證。商業票據市場經歷了令人矚目的增長：1980-2008年，商業票據非償付余額的增長幅度超過了1400%，從1220億美元上升至17320億美元。

6. 1.貨幣市場工具主要有哪些2．什麼是回購

1.主要的貨幣市場工具有：短期國債、大額可轉讓存單、商業票據、銀行承兌匯票、回購協議和其他貨幣市場工具。

這種做法是產品回購的基本形式。有時雙方也可通過協議，由機器或設備的出口方購買進口一方提供的其他產品。回購方式做法比較簡單，而且有利於企業的成本核算，使用較為廣泛。

(6)貨幣市場工具如何影響流動性管理辦法擴展閱讀：

貨幣市場工具是短期資金借貸市場上可供交易的金融工具。

其中短期國債是貨幣市場工具的一種，它是一國政府為滿足先支後收所產生的臨時性資金需要而發行的短期債券。短期國債在英美稱為國庫券，英國是最早發行短期國債的國家。

短期國債特點

①風險最低短期國債是政府的直接負債，政府在一國有最高的信用地位，一般不存在到期無法償還的風險，因此，投資者通常認為投資於短期國債基本上沒有風險。

②高度流動性。由於短期國債的風險低、信譽高，工商企業、金融機構、個人都樂於將短期資金投資到短期國債上，並以此來調節自己的流動資產結構，為短期國債創造了十分便利和發達的二級市場。

③期限短，基本上是1年以內，大部分為半年以內。

7. 央行向市場投放貨幣過多引起市場流動性過剩和通貨膨脹

方法很多，可以提高利率，提高銀行准備金額度，這樣可以降低貨幣的乘數效應，還可以通過發行國債，從百姓手中收回一部分流通貨幣。提高利率是比較常用的貨幣政策...

8. 貨幣基金收益受什麼影響

的主要投資標的為協議存款、預期年化利率債、短融、央行票據、企業債。相對於債券基金，貨幣基金為保證流動性要求，債券品種的久期都比較短。 從投資品種來看，很容易看出貨幣基金的關聯要素——基準預期年化利率、市場資金面流動性等。
1、預期年化利率因素：貨幣市場基金的投資對象為貨幣市場工具，預期年化利率的調整對貨幣市場工具產生直接影響，進而影響貨幣基金的預期年化預期收益率，一般來說貨幣市場基金的預期年化預期收益率變化與預期年化利率變動方向相同。
2、費率因素：在成熟的資本市場上，貨幣市場基金只是投資者進行頭寸和流動性管理的工具，基金費用(管理費;銷售服務費;稅金等)不同是導致各貨幣市場基金凈預期年化預期收益出現差異的決定性因素。
3、規模因素：貨幣市場基金並非規模越大預期年化預期收益越高，根據美國貨幣市場基金發展的經驗看，單只貨幣市場基金存在一個最優規模，在該規模內具有規模效應，即規模越大預期年化預期收益越高;超出該規模後就不具有規模效應。
4、市場資金面流動性
市場資金面當貨幣市場資金短缺，而需求量較大時，貨幣基金的預期年化預期收益將上升。一般半年末、年末、春節期間等均為貨幣市場的資金緊張時段，此時進入貨幣基金市場將獲得更高預期年化預期收益。
5、預期年化預期收益率趨同趨勢
隨著貨幣市場的完善、貨幣市場基金整體規模的擴大及管理法規的規范，我國貨幣市場基金的預期年化預期收益率將面臨著趨同的趨勢，而且具有很強的持續性，一般而言，歷史預期年化預期收益應該在2.6%左右。
6、債券
債券供求貨幣基金的主要投資標的包括短期債券，當某債券的需求量增大、供給量減小時，該債券的價格將會上升，從而投資於這類債券的貨幣基金預期年化預期收益率也將提高。

9. 貨幣市場基金的流動性風險來自哪裡

歷史上，貨幣市場基金在2006年也經歷過流動性危機，主要因為股市走牛，投資者將資金從貨幣市場基金大規模轉移至股市造成。管理貨幣基金主要難點在於流動性管理。一般來說，在市場資金緊張時，基金應對贖回的方式主要有三種，一是提前安排存款、債券到期，降低組合久期，這需要基金經理對市場短期的資金流動有足夠的敏感性；二是提前支取定期存款；三是及時賣券，體現交易能力，優秀的貨幣市場基金經理還需要在交易上有一定的盤面敏感性，能夠提前把握買賣時間點。
一直以來，貨幣市場基金由於流動性較好而成為良好的現金管理工具，流動性和安全性是產品的主要亮點。而長期以來，在規模沖刺的驅動下，一些基金公司不斷追逐高收益品種，放大投資風險以吸引市場眼球擴大規模，這違背了貨幣市場基金的本質特徵。故貨幣市場基金的管理者應當具備較高的風險意識，將流動性管理置於首位，公司不應片面追求收益率和基金規模。

10. 中央銀行如何通過貨幣市場實現流動性

第一，控制貨幣發行。
第二，控制和調節對政府的貸款。
第三，推行公開市場業務。
第四，改變存款准備金率。。
第五，調整再貼現率。
第六，選擇性信用管制。
第七，直接信用管制。